Обусловлена тем, что в рыночной экономике стабильное развитие предприятий во многом зависит от их финансовой устойчивости

Вид материала

Содержание

Актуальность исследования
Цель дипломной работы
Объектом исследования
Теоретической и методологической основой
Практическая ценность работы
Приложения Список литературы

Подобный материал:

Оглавление

Введение 29

Заключение 31

Приложения 38

Список литературы 38

Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что в рыночной экономике стабильное развитие предприятий во многом зависит от их финансовой устойчивости. Устойчивость позволяет выживать в условиях меняющейся внешней и внутренней среды, дает возможность осуществлять маневрирование денежными средствами, а также способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа показателей финансовой устойчивости, основная цель которого - выявить причины ее утраты и найти пути восстановления.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки. Сущность устойчивости деятельности предприятия заключается в его способности адаптироваться к изменениям внешних и внутренних условий хозяйствования и противостоять этим изменениям таким образом, чтобы поддерживалась динамика функционирования предприятия в соответствии с поставленными перед ним текущими и перспективными задачами. Цель анализа финансовой устойчивости - оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе. Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на вопрос, насколько организация является независимой с финансовой точки зрения и является ли финансовое положение организации устойчивым.

Цель дипломной работы – проанализировать финансовую устойчивость предприятия и разработать рекомендации по ее формированию.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

раскрыть задачи формирования финансовой устойчивости предприятия;
описать типы финансовой устойчивости предприятия;
рассмотреть источники информации для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия;
провести анализ финансовой устойчивости предприятия;
разработать рекомендации по формированию финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования дипломной работы является хозяйственная деятельность предприятия ООО «Альфа», а предметом исследования – финансовая устойчивость предприятия ООО «Альфа».

В исследовании применялись методы системного, факторного и сравнительного анализа, статистической обработки данных, схематической интерпретации рассматриваемых явлений и процессов.

Теоретической и методологической основой исследования послужили
труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблеме
оценки и управления финансовой устойчивости предприятия. Среди них
можно выделить Бланка И.А., Гиляровскую Л.Т., Вехореву А.А., Кипермана Г., Ковалева В.В., Мазурину Т.Ю., Мездрикова Ю.В., Шеремета А.Д. и других.

Следует отметить, что в отечественной экономической литературе по финансовому анализу отсутствует единство взглядов на содержание и методику проведения анализа финансовой устойчивости предприятия. Дискуссионным является также сам термин «финансовая устойчивость», который ряд авторов заменяют на «рыночную устойчивость». Однако представляется, что термин «финансовая устойчивость» точнее характеризует направление исследования, поскольку рыночная устойчивость является более широким понятием и включает помимо финансовой устойчивости устойчивость хозяйственных связей, устойчивость уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции, устойчивость ценовой стратегии предприятия и др.

В большинстве работ как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

В работе были использованы данные бухгалтерской отчетности ООО «Альфа» за 2007-2008гг.

Практическая ценность работы заключается в том, что она выполнена на материалах реального предприятия ООО «Альфа» и содержит конкретные рекомендации по формированию финансовой устойчивости предприятия.

Заключение

Подводя итоги дипломной работы, можем сделать следующие выводы:

Под финансовой устойчивостью следует понимать сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска.

Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Условием финансовой устойчивости организации является наличие у нее активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействиям внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности.

Основными процедурами анализа финансовой устойчивости является анализ:

- обеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования;

- состава и структуры источников финансирования предприятия и способов их размещения в активах;

- стабильности и «качества» собственного капитала;

- запаса финансовой прочности предприятия;

- относительных показателей финансовой устойчивости;

- использования экономического потенциала предприятия;

- платежеспособности предприятия.

Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости характеризующих:

степень финансовой независимости предприятия;
состояние его оборотных средств;
состояние основных средств;
платежеспособность предприятия на определенный момент времени.

Общий вывод о финансовой устойчивости организации должен базироваться на учете как положительного, так и отрицательного влияния на нее отдельных факторов и показателей деятельности. К положительным факторам следует отнести:

отсутствие задолженности как по налоговым платежам, так и по оплате труда персонала;
положительную динамику показателей прибыли от продаж и рентабельности продаж. Рост прибыли способствует повышению финансовой устойчивости организации;
удовлетворительный уровень финансовой независимости, высокий удельный вес собственных источников средств в общей величине источников средств.

К показателям, отрицательно характеризующим финансовую устойчивость организации, относятся:

низкий уровень платежеспособности из-за незначительных сумм наиболее ликвидных средств, а также наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов;
неблагоприятное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности; краткосрочная дебиторская задолженность вдвое меньше краткосрочной кредиторской задолженности, в то время как именно дебиторская задолженность, а не производственные запасы служит нормальным источником погашения кредиторской задолженности.

Тип финансовой устойчивости предприятия может быть определен с помощью абсолютных показателей, характеризующих состояния равновесия между статьями актива и пассива баланса, а также при определении соотношения финансовых и нефинансовых активов организации.

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования.

Практическая часть исследования была проведена на материалах ООО «Альфа». Основным видом деятельности ООО «Альфа» является ремонт и техническое обслуживание автомобилей, а также оптовая торговля запасными частями для автомобилей.

На основе анализа финансового состояния ООО «Альфа» за 2007 – 2008 гг. можно сделать следующие выводы:

1) основные экономические показатели деятельности предприятия заметно улучшились. Объем выручки от реализации вырос на 3328 тыс.руб. или на 35,6%. Издержки при этом выросли на 2342 тыс.руб. или на 29,1%. Таким образом, за 2007-2008гг. удалось сократить затраты на 1 руб. реализации на 1 коп. Выросли также показатели прибыли. Так, валовая прибыль предприятия выросла за исследуемый период на 986 тыс.руб. или на 37,1%. Чистая прибыль выросла на 295 тыс.руб. или на 364,2%. Среднегодовая выработка персонала увеличилась за 2007-2008гг. на 136,2 тыс.руб. Рост производительности труда расценивается как положительный момент, это ведет к росту выручки предприятия. Улучшились и показатели доходности предприятия. Так, рентабельность продаж выросла с 28,4% в 2007г. до 28,7% в 2008г. Чистая рентабельность выросла на 2,1% и составила в 2008г. 3,0%;

2) анализ динамики и структуры баланса предприятия показал, что за 2007-2008гг валюта баланса выросла на 715 тыс.руб. или на 103,8%, что свидетельствует о расширении финансово – хозяйственной деятельности предприятия. В составе активов значительный удельный вес приходится на дебиторскую задолженность: 76,9% в 2007г. и 52,9% в 2008г. Собственного капитала ООО «Альфа» вполне достаточно для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов. Доля собственного капитала в структуре пассивов компании в 2008г. оставляет 67,1%. На долю заемного капитала приходится соответственно 32,9%;

3) по типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия;

4) коэффициенты платежеспособности ООО «Альфа» за 2007-2008гг. находятся в пределах нормативных значений, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия, однако заметна тенденция ухудшения этих показателей;

5) анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что в ООО «Альфа» за 2007-2008гг. наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Относительные показатели финансовой устойчивости находятся в пределах нормативных значений, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия, однако заметна тенденция ухудшения этих показателей.

В целом финансовое состояние предприятия можно оценить как хорошее. Оно прибыльно, рентабельно, ликвидно, платежеспособно и финансово устойчиво. Более того, в ООО «Альфа» наблюдается редкий тип финансовой устойчивости – абсолютная финансовая устойчивость. Однако наблюдается тревожная тенденция – снижение значений показателей платежеспособности и финансовой устойчивости в 2008г. по сравнению с 2007г. Кроме того, были выявлены проблемы управления дебиторской задолженностью: нет достоверной информации о сроках погашения обязательств дебиторами; не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью; отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости; не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования.

С учетом выявленных проблем были предложены меры по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия, а также по планированию денежных потоков.

Во-первых, для решения проблем управления дебиторской задолженностью было предложено наладить работу по получению следующей информации:

данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на настоящий момент;
время просрочки платежа по каждому из счетов;
размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности;
кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).

Во-вторых, для повышения эффективности управления кредиторской задолженностью было предложено процесс управления платежами разбить на три основные части:

процедуру согласования платежей. Запланированные выплаты на предприятии должны производиться на основании заявок, утвержденных финансовым директором;
определение приоритетов в исполнении платежей. все выплаты, запланированные в бюджете, нужно поделить на группы по степени их важности;
управление ликвидностью (кассовыми разрывами). Избежать возникновения кассовых разрывов ООО «Альфа» может за счет привлечения финансирования со стороны (кредиты, займы), создания резервов или сокращения выплат. Выбор способа покрытия кассовых разрывов зависит от приоритетности платежей и размера дефицита.

В-третьих, для оперативного управления денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь, в котором отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени, а также график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, погашения кредитов и т.д.). Он полностью охватывает денежный оборот коммерческой организации; дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи как в наличной, так и безналичной формах; позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность. Ценность платежного календаря как инструмента управления денежными потоками компании заключается в установлении связи между денежными потоками, конкретными периодами времени и источниками денежных сумм.

Приложения

Список литературы

Нормативно-правовые источники

Конституция РФ, принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года // Российская газета. 1993. № 237
Гражданский кодекс РФ. 21 октября 1994 года (с изменениями от 26 января, 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта, 14, 26 ноября 2002 г., 10 января, 26 марта, 11 ноября, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 2, 29, 30 декабря 2004 г., 21 марта, 9 мая, 2, 18, 21 июля 2005 г., 3, 10 января, 2 февраля 2007 г.)
Федеральный закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" N 14-ФЗ от 08.02.98 г. (с изменениями от 11 июля, 31 декабря 1998 г., 21 марта 2002 г., 29 декабря 2004 г., 27 июля 2007 г., 18 декабря 2007 г.)

Учебники, монографии, брошюры

Артеменко, В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2007.
Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2007.
Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. - К.: Ника-Центр, 2007.
Бороненко, С.А., Маслова, Л.И., Крылов, С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2008.
Бочаров, В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008.
Быкадаров, В.Л., Алексеев, П.Д. Финансово- экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 2008.
Васильева, Л.С., Петровская, М.В. Финансовый анализ. - М.: КНОРУС, 2007.
Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
Гиляровская Л.Т., Вехорева, А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2007.
Ермолович, Л.Л. др. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.– Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2007.
Забелина, О.В., Толкаченко, Г.Л. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2005.
Зудилин, А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. - М.: Изд-во РУДН, 2005.
Ионова, А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.
Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2005.
Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. – М.: ДиС, 2005.
Леонтьев, В.Е., Бочаров, В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004.
Любушин, Н.П., Лещева, В.Б., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003.
Мануйлов, А.В., Хайруллина, М.В. Эффективность использования оборотных средств как фактор конкурентоспособности. - Новосибирск: СибУПК, 2005.
Маркарьян, Э. А., Герасименко, Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Приор, 2005.
Негашев, Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высшая школа, 2005.
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003.
Сафонов, А.А. Теория экономического анализа. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2007.
Селезнева, Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
Стоянова, Е.С., Быков Е.В., Бланк А.И. Управление оборотным капиталом. - М.: Перспектива, 2007.
Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.
Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.
Финансовый менеджмент: Учебник. Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Финансы предприятий: Учебник. Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005.
Финансы: Учебник.: под ред. В.М. Родионовой. – М.:Финансы и статистика, 2005.
Шеремет, А.Д., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2007.

Периодические издания