Программа дисциплины «Платежный баланс и внешняя задолженность» для направления 080100. 68 «Экономика» подготовки магистра Автор: доцент, к э. н. Корольков М. П., e-mail
| Вид материала | Программа дисциплины |
- Программа дисциплины «Платежный баланс и внешняя задолженность» для направления 080100., 188.8kb.
- Программа дисциплины «Мировые фондовые рынки: долевые и долговые инструменты, институты,, 224.78kb.
- Программа дисциплины Производные инструменты и структурное финансирование Для направления, 280.39kb.
- Программа дисциплины Политика энергетической безопасности для направления 080100., 83.23kb.
- Программа дисциплины «Территориальное стратегическое планирование» для направления, 384.7kb.
- Программа дисциплины Регулирование сетевых энергетических рынков для направления 080100., 109.52kb.
- Программа дисциплины «Методология научных исследований» для направления 080100., 264.89kb.
- Программа дисциплины Корпоративные инновации Для направления/специальности 080100., 178.11kb.
- Программа дисциплины «Инвестиционная деятельность банка» для направления 080100-68-, 413.59kb.
- Программа дисциплины «Пространственная экономика и территориальное развитие» Для направления, 524.92kb.
Правительство Российской Федерации
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
«Государственный университет - Высшая школа экономики»
Факультет мировой экономики и мировой политики
Программа дисциплины
«Платежный баланс и внешняя задолженность»
для направления 080100.68 «Экономика»
подготовки магистра
Автор: доцент, к.э.н. Корольков М.П. , e-mail: mkorolkov@hse.ru
Рекомендована секцией УМС Одобрена на заседании кафедры
________________________ ________________________
Председатель Кудров В.М. Зав. кафедрой Евстигнеев В.Р.
________________________ ________________________
« 23 » июня 2010 г. « 4 » марта 2010 г.
Утверждена УС факультета
_________________________
Ученый секретарь Вериго С.А.
_________________________
« 23 » июня 2010 г.
Москва, 2010
Автор программы: доцент, к.э.н. Корольков М.П.
Курс читается в рамках программы подготовки магистров по направлению «Экономика», 1 курс.
Общие сведения о дисциплине
Цель дисциплины: дать системное представление о внешнем балансе открытой экономики во взаимосвязи с общей макроэкономической стабильностью страны.
Задачи дисциплины:
- Рассмотреть структуру платежного баланса страны.
- Дать представление о механизмах регулирования платежного баланса.
- Изучить теорию и рассмотреть практические результаты привлечения внешнего кредитования для экономической модернизации страны.
- Выработать навыки самостоятельной работы с иностранными источниками информации и базами данных по международным финансам, в первую очередь со статистикой платежного баланса и внешнего долга.
В результате изучения дисциплины «Платежный баланс и внешняя задолженность» студент должен:
- Иметь системное представление о внешних финансовых операциях страны
- Понимать процессы, происходящие во внешнем секторе открытой экономики во взаимосвязи с реальным, денежным и бюджетным секторами
- Уметь использовать полученные знания при анализе статистической информации по международным финансовым операциям.
- Видеть тенденции и перспективы развития современного международного рынка капиталов
Формы преподавания дисциплины:
Основной формой преподавания курса являются аудиторная работа (лекции/семинары).
Самостоятельная работа включает изучение и более глубокую проработку слушателями тем дисциплины, подготовку к выступлениям, выполнение индивидуальных заданий преподавателя, написание эссе. Эссе выполняется в срок, установленный преподавателем.
Индивидуальная работа преподавателя со студентами предусматривает консультации преподавателя по темам дисциплины, при подготовке докладов и выступлений по выбранной тематике и выполнении индивидуальных заданий, согласованных с преподавателем.
Программой предусмотрено проведение коллоквиума по книге: William R. Cline,
International Debt Reexamined. – Washington, DC: Institute for International Economics, 1995
Тематический план учебной дисциплины
| № п/п | Наименование темы | Всего | Аудиторные занятия | Самостоятельная работа | |
| (часов) | (часов) | (часов) | |||
| 1 | Статистика платежного баланса | 12 | 6 | 6 | |
| 2 | Платежный баланс в системе национальных счетов | 6 | 2 | 4 | |
| 3 | Теории платежного баланса. Регулирование платежного баланса | 12 | 4 | 8 | |
| 4 | Сальдо платежного баланса и макроэкономическая корректировка | 20 | 8 | 12 | |
| 5 | Формы международного движения капитала | 12 | 6 | 6 | |
| 6 | Внешний долг и экономическое развитие | 8 | 4 | 4 | |
| 7 | Долговые кризисы | 12 | 6 | 8 | |
| 8 | Внешний долг: case studies | 24 | 6 | 16 | |
| | ИТОГО | 106 | 42 | 64 | |
Базовые учебники:
П.Кругман, М.Обстфельд. Международная экономика. Теория и политика – М.: ЮНИТИ, 1977.- 799 с.
А.П.Киреев. Международная экономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование – М.: Международные отношения, 2000.- 488 с.
Формы контроля знаний:
Текущий контроль осуществляется в ходе учебного процесса и консультирования студентов, по результатам выполнения самостоятельных работ.
Промежуточный контроль включает в себя подготовку эссе по выбранной теме (не менее 3 тысяч слов), а также письменное тестирование по завершении каждой темы (15 минут).
Итоговый экзамен проводится в форме письменного тестирования (60 минут).
Итоговая оценка знаний:
Итоговая оценка складывается из результатов итогового экзамена (50%), промежуточного письменного тестирования (25%) и оценки эссе (25%).
Содержание курса.
1. Статистика платежного баланса
Основные понятия. Принципы классификации и составления платежного баланса. Взаимосвязи счетов платежного баланса.
Торговый баланс. Виды услуг и их отражение в платежном балансе. Доходы в платежном балансе. Текущие и капитальные трансферты. Баланс движения капиталов и финансовых операций. Типы международных инвестиций. Официальные расчеты и финансирование платежного баланса. Что стоит за «ошибками и пропусками»? Резервные активы. Международные активы центральных банков. Инвестиционная позиция. Баланс международных инвестиций.
Статистические источники информации по платежному балансу. Как использовать информацию, содержащуюся в статистике платежного баланса.
Платежный баланс Российской Федерации. Платежный баланс США. Сравнительный анализ платежных балансов различных стран.
Литература:
| Учебники: | А.П.Киреев. Международная экономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование – М.: Международные отношения, 2000.- Глава 3. |
| Дополнительная литература: | Balance of Payments Manual - Washington, DC, IMF, 2008 |
| | Machlup F., International Monetary Economics - Allen & Unwin, London, 1966 |
| | |
| | Meade J.E., The Theory of International Economic Policy. Volume 1: The Balance of Payments - Oxford University Press, Oxford, 1951 |
| | |
| | |
2. Платежный баланс в системе национальных счетов
Система национальных счетов. Национальный продукт и национальный доход. Национальные счета в закрытой экономике. Тождество национального дохода для закрытой экономики.
Национальные счета для открытой экономики. Тождество национального дохода для открытой экономики. Взаимосвязь сбережений, инвестиций и торгового баланса. Баланс счета текущих операций, зарубежное финансирование и чистые зарубежные активы. Баланс счета текущих операций и сбережения. Взаимосвязи баланса счета текущих операций и государственных финансов.
Литература:
| Учебники: | П.Кругман, М.Обстфельд. Международная экономика. Теория и политика – М.: ЮНИТИ, 1977- Глава 13 |
| Дополнительная литература: | F.Leslie C.H.Helmers, National accounting identities – in The Open Economy: Tools for Policymakers – Oxford, Oxford University Press, 1988 |
| | R.Dornbusch, Balance of payments issues– in The Open Economy: Tools for Policymakers – Oxford, Oxford University Press, 1988 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| Ресурсы Интернет: | www.worldbank.org www.imf.org |
3. Теория платежного баланса. Регулирование платежного баланса.
Экономические факторы, влияющие на состояние платежного баланса. Условия равновесия платежного баланса.
Автоматическое регулирование платежного баланса в краткосрочном и долгосрочном периоде.
Автоматическое регулирование платежного баланса при плавающем и фиксированном валютном курсе.
Платежный баланс, валютный курс и денежный рынок.
Платежный баланс, процентные ставки и спрос на зарубежные активы.
Платежный баланс: адаптация к экзогенным шокам.
Литература:
| Учебник: | П.Кругман, М.Обстфельд. Международная экономика. Теория и политика – М.: ЮНИТИ, 1977.- Главы 14-18. А.П.Киреев. Международная экономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование – М.: Международные отношения, 2000.- Главы 3-4. |
| Дополнительная литература: | Meade J.E., The Theory of International Economic Policy. Volume 1: The Balance of Payments - Oxford University Press, Oxford, 1951 |
| | P.Krugman, External shocks and domestic policy responses– in The Open Economy: Tools for Policymakers – Oxford, Oxford University Press, 1988 |
| | |
| | |
4. Сальдо платежного баланса и макроэкономическая корректировка открытой экономики
Экономические цели. Инструменты экономической политики. Внутренний и внешний балансы (равновесие) экономики. Механизмы макроэкономической корректировки.
Внешний баланс экономики при фиксированном валютном курсе:
- бюджетная политика
- денежная политика
- девальвация
- набор политик
Внешний баланс экономики при плавающем валютном курсе:
- бюджетная политика
- денежная политика
- девальвация
- набор политик
Внешнее равновесие экономики при золотом стандарте. Внешнее равновесие экономики в условиях Бреттон-Вудской системы. Внешнее равновесие и международная финансовая координация при плавающих валютных курсах (1980-е-2000-е годы).
Программирование внешнего сектора
.Литература:
| Учебники: | П.Кругман, М.Обстфельд. Международная экономика. Теория и политика – М.: ЮНИТИ, 1977.- Главы 19-20. А.П.Киреев. Международная экономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование – М.: Международные отношения, 2000.- Главы 6, 7, 13. |
| Дополнительная литература: | Meade J.E., The Theory of International Economic Policy. Volume 1: The Balance of Payments - Oxford University Press, Oxford, 1951 Machlup F., International Monetary Economics - Allen & Unwin, London, 1966 |
5. Международное движение капитала: теория и современная практика
Цены, доход и мобильность факторов производства. Наделенность факторами производства, темпы экономического роста и предпосылки для международного движения капитала.
Международные активы. Международная диверсификация портфелей: увеличение дохода или избежание риска? Выбор международных активов: участие в капитале или кредит, прямые инвестиции или портфельные инвестиции.
Международные банки и современная структура мирового рынка капиталов. Оффшорные банковские операции. Евровалютные рынки: причины возникновения, масштабы и современное значение. Межбанковский рынок. Международный рынок долговых обязательств.
Евровалютное кредитование и еврооблигации: микроэкономический взгляд. Синдицированные банковские займы. Срок обязательств и процентная ставка. Непроцентные издержки. Цели займа и дополнительные условия. Срок и купон по облигациям. Вторичные рынки долговых обязательств.
Межгосударственные кредиты. Кредитование со стороны международных финансовых организаций
Литература:
| Учебник: | П.Кругман, М.Обстфельд. Международная экономика. Теория и политика – М.: ЮНИТИ, 1977.- Глава 22. А.П.Киреев. Международная экономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование – М.: Международные отношения, 2000.- Глава 5. |
| Дополнительная литература: | |
| Ресурсы Интернет | |
6. Внешний долг и экономическое развитие
Теория догоняющего развития. Теория ускоренного развития. «Длинные волны» в экономическом развитии.
Оценка потребности во внешнем финансировании.
Макроэкономические характеристики стран-международных заемщиков. Роль государства в экономическом развитии. Бюджетные дефициты и инфляция. Структура торгового баланса. Неразвитость национальных финансовых рынков.
Литература:
| Учебники: | П.Кругман, М.Обстфельд. Международная экономика. Теория и политика – М.: ЮНИТИ, 1977.- Глава 23. |
| Дополнительная литература: | W.R.Cline, International Debt Reexamined – Washington, DC, Institute for International Economics, 1995 |
| | |
| | |
| Ресурсы Интернет | www.worldbank.org www.imf.org |
7. Управление внешним долгом и долговые кризисы
Статистика внешнего долга. Основные показатели долговой нагрузки.
Система управления внешним долгом.
Причины возникновения долговых кризисов: внешние шоки (товарные и кредитные рынки) или «плохая» экономическая политика.
С чего начинается и как развивается долговой кризис? Кризис ликвидности. Ужесточение условий рефинансирования долга (повышение процентной ставки, сокращение сроков и льготных периодов).
Проблемы невыполнения долговых обязательств суверенными заемщиками.
Урегулирование долгового кризиса: формы и этапы. Пересмотр условий и изменение условий кредита. Частичное списание внешнего долга. Рыночные механизмы уменьшения внешнего долга. Вторичный рынок долговых обязательств
Роль международных финансовых организаций в урегулировании долговых кризисов.
Долговые кризисы в историческом ракурсе.
Литература:
| Учебники: | П.Кругман, М.Обстфельд. Международная экономика. Теория и политика – М.: ЮНИТИ, 1977.- Глава 23. |
| Дополнительная литература: | W.R.Cline, International Debt Reexamined – Washington, DC, Institute for International Economics, 1995 |
| | A.Fishlaw, External borrowing and debt management - in The Open Economy: Tools for Policymakers – Oxford, Oxford University Press, 1988 |
| Ресурсы Интернет | worldbank.org www.imf.org |
8. Внешний долг: case studies.
Макроэкономический анализ статистики внешнего долга стран-нефтеимпортеров после первого и второго нефтяного шока 70-х годов.
Бразилия vs Корея: опыт экономического развития в 70-е - 90-е годы. (импортзамещение с опорой на внешние кредиты против экспорториентированной модели развития).
Российская Федерация: структурный кризис, внешнее финансирование государственного бюджета, привлечение инвестиционных кредитов частным сектором и модернизация. Цены на нефть и долговая динамика.
США после Второй мировой войны: экономический рост, уровень жизни, бюджетный дефицит, эмиссия международной валюты и внешний долг.
Литература:
| Учебники: | П.Кругман, М.Обстфельд. Международная экономика. Теория и политика – М.: ЮНИТИ, 1977.- Глава 23. |
| Дополнительная литература: | W.R.Cline, International Debt Reexamined – Washington, DC, Institute for International Economics, 1995 |
| | A.Fishlaw, External borrowing and debt management - in The Open Economy: Tools for Policymakers – Oxford, Oxford University Press, 1988 |
| | M.E.Simonsen, Brazil: country study - in The Open Economy: Tools for Policymakers – Oxford, Oxford University Press, 1988 |
| Ресурсы Интернет | www.worldbank.org www.imf.org www.cbr.ru |
Примерные темы эссе:
- Динамика торгового баланса Российской Федерации. Определить статистические зависимости от цены на нефть, валютного курса и уровня ВВП.
- Провести исторический анализ динамики счета движения капитала и финансовых операций Российской Федерации. Определить зависимость от цены на нефть, номинальной процентной ставки, реальной процентной ставки, валютного курса и банковских кризисов в Российской Федерации .
- По платежному балансу США определить динамику притока и оттока капитала из страны и рассчитать среднее вознаграждение иностранного капитала в США и американского капитала за рубежом. Объяснить выявленные закономерности.
- Как развивается долговой кризис на Украине?
- Внешнее финансирование современного экономического развития Грузии?
- Динамика процентной ставки по привлекаемым государственным и частным сектором Российской Федерации иностранным кредитам? Есть ли зависимость этой процентной ставки от внутрироссийских факторов?
- Провести исторический анализ зависимости роста ВВП стран БРИК в 1990-2009 г.г. от привлечения иностранных кредитов?
Контрольные вопросы для проверки качества освоения дисциплины:
- Что означает утверждение, что платежный баланс основан на бухгалтерском принципе двойной записи?
- Охарактеризуйте текущее состояние платежного баланса Российской Федерации.
- Дайте определение равновесного состояния платежного баланса.
- Если сальдо счета текущих операций платежного баланса отрицательно, то что можно сказать о состоянии счета движения капитала и финансовых операций?
- Если сальдо счета текущих операций положительно, то можно ли с уверенностью утверждать, что страна является кредитором или дебитором по отношению к остальному миру?
- Какие активы в платежном балансе относятся к резервным?
- Увеличивает ли экспорт значение валового национального продукта (ВНП)?
- Дайте определение национального дохода в открытой экономике.
- Укажите две формы национальных сбережений в открытой экономике.
- Обязательно ли бюджетный дефицит приводит к отрицательному сальдо счета текущих операций платежного баланса?
- Каков механизм автоматической корректировки при плавающем валютном курсе?
- К чему приводит сокращение золотых запасов страны и уменьшение денежного предложения при золотом стандарте?
- Как адаптируется открытая экономика к экзогенным шокам, порождаемым реальным сектором мировой экономики?
- Как адаптируется открытая экономика к экзогенным шокам, порожденным резким изменением состояния национального денежного сектора?
- В чем главные цели макроэкономической корректировки открытой экономики?
- Перечислите основные инструменты макроэкономической корректировки открытой экономики.
- Что такое потенциальный дефицит платежного баланса?
- Достижимы ли одновременно внутренний и внешний баланс экономики в модели Манделла-Флеминга?
- Что является самым эффективным инструментом макроэкономической корректировки при фиксированном валютном курсе и полной мобильности капитала?
- Приводит ли смягчение денежной политики к дефициту платежного баланса при полной мобильности капитала?
- Каковы основные источники зарубежных кредитов?
- Что такое банковские синдицированные займы?
- Какие три основных фактора учитывают инвесторы при выборе активов?
- Почему российские корпорации выпускают еврооблигации, номинированные в долларах США?
- Какие факторы определяют стоимость синдицированных еврокредитов?
- По каким параметрам следует проводить оценку потребности страны во внешнем долговом финансировании?
- Перечислите основные показатели долговой нагрузки страны.
- Какие параметры характеризуют современную государственную систему управления долгом?
- Что такое кризис ликвидности?
- Как осуществляется пересмотр условий и изменение параметров кредита во время кризиса ликвидности? Выгодны ли такие операции для кредиторов?
- Кто выигрывает и кто проигрывает при обмене долга на акции?
- Какие из механизмов снижения долговой нагрузки (частичное списание долга или многолетняя реструктуризация долга с предоставлением дополнительных кредитов), с Вашей точки зрения, приносят больше пользы для экономического развития страны в долгосрочной перспективе?
- Нуждается ли Российская Федерация в дополнительных иностранных кредитах в настоящее время?
- Зависит ли ежегодный прирост внешнего долга США от стадии экономического цикла, в котором она находится?
Автор программы М.П.Корольков