Понятие кредитной системы и её элементы
| Вид материала | Реферат |
- Контрольные вопросы по курсу «Банковское дело» Тема Кредитная система Понятие кредитной, 15.53kb.
- Теоретические основы и эволюция > 1 Понятие и сущность кредитной системы, 112.58kb.
- Программа по специальным дисциплинам: по дисциплине «Деньги, кредит, банки»: Тема., 288.06kb.
- Программа по специальным дисциплинам: по дисциплине «Деньги, кредит, банки»: Тема., 289.08kb.
- Понятие и механизм функционирования элементов кредитной системы…, 231.74kb.
- Рабочая учебная программа дисциплины «международные валютно-кредитные отношения», 88.39kb.
- Диплом тема: «Механизм предотвращения банкротства кредитной организации», 1116.46kb.
- Рассмотреть существующие программы развития кредитной системы и предложения по совершенствованию, 54.97kb.
- История развития кредитной системы в России, 1176.27kb.
- Тема отчётность, 87.45kb.
2. Институциональная структура кредитной системы и характеристика её секторов.
Теперь рассмотрим кредитную систему в институциональном плане.
С точки зрения институционального аспекта, кредитная система представляет собой совокупность кредитных институтов, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства в соответствии с основными принципами кредитования. Однако в институциональном плане кредитная система представляет собой более широкое понятие, нежели банковская. Кредитная система, помимо банков, включает в себя также и небанковские институты, аккумулирующие временно свободные денежные средства для передачи их заемщикам. К таким институтам относят страховые компании, пенсионные фонды и специализированные небанковские кредитно-финансовые организации (инвестиционные фонды, кредитные союзы, ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании).
Кредитные системы отдельных стран при всем их разнообразии имеют общие черты. Они складываются из банковской системы и совокупности небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их на условиях срочности, платности и возвратности. В мировой практике небанковские кредитно-финансовые учреждения представлены инвестиционными фондами, финансовыми и страховыми компаниями, негосударственными пенсионными фондами, сберегательными кассами, ломбардами. Эти институты, формально не являясь банками, выполняют многие банковские операции и конкурируют с банками. Однако, несмотря на общие функции, выполняемые банками и кредитно-финансовыми организациями, ядром кредитной системы государства остается банковская система.
В истории развития банковских систем различных стран известно несколько их видов:
— двухуровневая банковская система (Центральный банк и система коммерческих банков);
— централизованная монобанковская система;
— уникальная децентрализованная банковская система — Федеральная резервная система США.
Таким образом, современная кредитная система стран с развитой рыночной экономикой представляет собой широкое многообразие кредитно-финансовых институтов, которые в зависимости от выполняемых ими функций и специфики их деятельности можно систематизировать и разделить на четыре подсистемы:
I. центральный банк;
II. банковский сектор (универсальные и специализированные банки);
III. страховой сектор (страховые компании и пенсионные фонды);
IV. сектор специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов (инвестиционные фонды, кредитные союзы, ссудо-сберегательные ассоциации и финансовые компании).
Необходимо отметить, что существуют и другие посредники при перемещении финансовых ресурсов. Например, на рынке ценных бумаг работают финансовые брокеры — физические или юридические лица, которые от имени, по поручению и за счет клиентов осуществляют куплю-продажу ценных бумаг, а также финансовые дилеры — физические или юридические лица, которые приобретают ценные бумаги за свой счет с целью их дальнейшей перепродажи.
Однако отличие институтов кредитной системы от такого рода посредников заключается в том, что они привлекают средства клиентов за счет выпуска собственных обязательств, после чего размещают привлеченные средства уже от своего имени и по своему усмотрению.
Рассмотрим особенности деятельности институтов разных подсистем кредитной системы.
2.1 Центральный банк, представляющий первый уровень как банковской, так и кредитной системы в целом, не является конкурентом всем прочим кредитно-финансовым организациям. Ему отводится совершенно особая роль главного координирующего и регулирующего центра всей кредитной системы страны и, кроме того, проводника экономической политики правительства в денежно-кредитной сфере. Соответственно деятельность центрального банка направлена на развитие и укрепление кредитно-финансовых институтов (в первую очередь банков), бесперебойность расчетов в стране, поддержание стабильности национальной валюты. Признавая огромную значимость центрального банка, тем не менее, отметим, что основой, своего рода краеугольным камнем кредитной системы является ее вторая подсистема — банковский сектор.
Четко определить, что такое банк и чем он отличается от небанковских специализированных кредитно-финансовых организаций, не так просто, поскольку в настоящее время в развитых странах банки расширяют осуществление нетрадиционных операций, а небанковские кредитно-финансовые организации проникают на рынок традиционных банковских услуг, и, таким образом, границы между ними стираются. И все-таки некоторое отличие можно отметить.
Во-первых, банки в отличие от небанковских институтов кредитной системы привлекают временно свободные денежные средства клиентов под свои твердые обязательства (оформленные различным образом) вернуть фиксированную сумму. При этом риск убытков от неудачного вложения привлеченных средств банк полностью берет на себя. В небанковских институтах размер возвращенной клиенту суммы будет зависеть от многих условий, в том числе от прибыльности вложения привлеченных средств.
Во-вторых, в отличие от большинства небанковских институтов банки не только привлекают средства клиентов для последующего размещения от своего имени, но и осуществляют их расчетно-кассовое обслуживание.
В-третьих, банки (по сравнению с прочими институтами кредитной системы) отличаются широким разнообразием проведения как операций по привлечению средств клиентов, так и операций по их размещению и оказанию клиентам прочих услуг. Особенно это характерно для универсальных банков, которые имеют право привлекать средства клиентов в различные виды вкладов, депозитов и за счет выпуска своих собственных ценных бумаг (сертификатов, векселей, облигаций); вести расчетно-кассовое обслуживание клиентов, в том числе с помощью индивидуальных и корпоративных пластиковых карточек, действующих по различным схемам; обеспечивать кратко- и долгосрочное кредитование населения и предприятий (независимо от их форм собственности и отраслевой принадлежности); проводить операции по покупке-продаже государственных и корпоративных ценных бумаг; осуществлять посреднические и доверительные операции; выдавать гарантии и поручительства за третьих лиц; предоставлять финансовые консультации и т.п. Современный универсальный банк, отвечающий по уровню развития мировым стандартам, может предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг.
2.2 Помимо универсальных, существуют также специализированные банки - коммерческие, инвестиционные, сберегательные, ипотечные, внешнеторговые, отраслевые.
Вообще говоря, в странах с универсальной банковской системой все банки, кроме центрального, можно назвать коммерческими. Термин «коммерческий банк» появился на раннем этапе развития банковского дела, когда банки обслуживали преимущественно коммерсантов (торговцев). В настоящее же время этот термин утратил первоначальный смысл и характеризует банк, ориентированный на максимальное извлечение прибыли, стремящийся подешевле «купить» (т.е. привлечь) ресурсы и подороже их «продать» (т.е. разместить).
Однако в странах с сегментированной банковской системой законодательство отделяет коммерческие банки от инвестиционных, предоставляя право осуществлять долгосрочное кредитование путем покупки ценных бумаг корпоративных клиентов исключительно последним. Таким образом, инвестиционные банки — это банки, размещающие свои ресурсы в долгосрочные ценные бумаги корпоративных клиентов, а также оказывающие таким клиентам посреднические услуги по выпуску и размещению их ценных бумаг.
При оказании посреднических услуг инвестиционные банки получают комиссионные или же сразу выплачивают клиентам меньшие суммы, чем ожидают получить от размещения их ценных бумаг. Часто посреднические операции проводят на условиях особой гарантии (андеррайтинга), означающей принятие банками на себя обязательства самим купить ту часть ценных бумаг корпораций, которая не будет реализована другим держателям. В настоящее время без помощи инвестиционных банков размещение вновь выпущенных ценных бумаг является крайне затруднительным.
Инвестиционные банки формируют свои ресурсы в основном за счет выпуска собственных ценных бумаг и кредитов других банков; привлечение же средств во вклады и депозиты они осуществляют в ограниченном масштабе.
Существуют и такие инвестиционные банки, которые предоставляют прямые долгосрочные кредиты различным отраслям народного хозяйства, выделяя деньги в основном под целевые проекты, связанные с внедрением передовых технологий. Как правило, инвестиционные банки такого типа являются либо государственными, либо имеют в капитале долю государства.
Инвестиционные банки существуют во многих странах (США, Франции, Японии, Канаде, Италии, Испании, Португалии, Австрии, Турции), но лишь в некоторых из них они законодательно четко отделены от коммерческих. Причем в последнее время число стран, где есть такое четкое разграничение, сокращается. Например, во Франции отделение инвестиционных банков от коммерческих было законодательно закреплено в 1945 г., но уже в 1966 году инвестиционным банкам разрешили осуществлять некоторые операции коммерческих банков, а последним — некоторые операции инвестиционных. Затем в 1984 г. даже такое смягченное законодательное разграничение было полностью отменено. В США инвестиционные банки были отделены от коммерческих в 1933 г. банковским актом Гласса-Стигала. Предполагают, что в ближайшем будущем этот акт будет отменен, но уже сейчас некоторые коммерческие банки США получают, наряду с инвестиционными, право на осуществление операций с корпоративными ценными бумагами.
Наблюдаемый процесс универсализации банков вполне объясним, поскольку широкая диверсификация проводимых операций делает банк устойчивым и позволяет ему выстоять в конкурентной борьбе с прочими кредитно-финансовыми институтами.
Однако эта универсализация заключается в основном в устранении разграничения банков в законодательном порядке. Но даже при таких условиях продолжает в определенной степени сохраняться специализация некоторых банков, вызванная объективными причинами: характером экономического развития региона, в котором работает банк, особенностями сформированной им клиентской базы, преобладающими потребностями клиентов. Причем показательно, что в большинстве развитых стран те банки, деятельность которых по названным причинам связана с такими важнейшими социально-экономическими направлениями, как обслуживание широких слоев населения, фермерских хозяйств и жилищного строительства, являются объектом государственного контроля и регулирования, в результате чего их специализация остается достаточно ощутимой. К таким банкам относятся сберегательные и ипотечные.
Сберегательные банки - это банки, которые преимущественно работают с физическими лицами. Их ресурсы в основном складываются путем аккумуляции временно свободных денежных средств населения за счет всевозможных вкладов, сертификатов и векселей банка. Активные операции сберегательных банков, прежде всего, заключаются в предоставлении различных видов потребительского кредита. Прочие активные операции ограничиваются средой минимального риска, т.е. размещением средств в государственные ценные бумаги. Кроме того, сберегательные банки оказывают населению обычные посреднические, услуги, выпускают и обслуживают пластиковые карточки.
Сберегательные банки за рубежом обычно представляют собой небольшие кредитные учреждения, действующие в пределах города (реже в пределах региона). Характерно, что в большинстве развитых стран их деятельность, как уже отмечалось, контролирует государство, которое в лице местных органов власти выступает гарантом по их операциям. В некоторых странах государственное участие простирается, еще шире. Например, в Германии большинство сберегательных банков (именуемых там сберкассами) являются муниципальными, а в США сбербанки были объявлены некоммерческими организациями, после чего их первоначальный капитал был возвращен учредителям, а управление возложено на советы доверенных лиц.
Ипотечные банки - это банки, которые занимаются кредитованием под залог недвижимости. Как правило, они предоставляют долгосрочные кредиты фермерам (под залог земли) или на жилищное строительство (под залог строящегося объекта). Ипотечные банки в настоящее время осуществляют и другие активные операции, но их деятельность так или иначе регулирует государство, которое запрещает им проводить побочные операции, которые связаны с риском, а также спекуляцию земельными участками.
Вообще во многих развитых странах ипотечным кредитованием занимаются преимущественно государственные и полугосударственные банки. Именно так обстоит дело в Германии, Италии, Турции. В США также существует группа государственных ипотечных банков (федеральных банков по кредитованию жилищного строительства и федеральных земельных банков), которые кредитуют жилищное строительство и фермерские хозяйства наименее зажиточных слоев населения. Кроме государственных банков, ипотечным кредитованием в США занимаются мелкие земельные фермерские банки регионального значения, а также некоторые коммерческие банки и ссудо-сберегательные ассоциации, но все они включены в федеральную систему фермерского кредита, которая контролирует и регулирует их деятельность.
Свои ресурсы ипотечные банки формируют преимущественно за счет продажи закладных листов — долговых обязательств банка перед держателями, гарантирующих возврат привлеченных средств с выплатой твердых процентов, которые обеспечены имуществом, переданным банку в залог его заемщиками.
К специализированным банкам также относят банки, обслуживающие внешнеторговые связи. В большинстве развитых стран они являются государственными и выполняют установки правительства. Например, в США с 1934 г. существует Экспортно-импортный государственный банк, который кредитует экспортеров и импортеров американских товаров, а также осуществляет страхование внешнеторговых операций. Во Франции подобной деятельностью занимается Французский банк внешней торговли, в Японии — Экспортно-импортный банк Японии.
Однако есть примеры и частных внешнеторговых банков. Например, в Великобритании кредитование внешней торговли осуществляют именно частные банки, подобравшие себе соответствующую клиентскую базу и обслуживающие прочих клиентов лишь в ограниченном масштабе.
2.3 Третья подсистема кредитной системы — страховой сектор. Входящие в него страховые компании и негосударственные пенсионные фонды не являются кредитными организациями и соответственно не занимаются прямым кредитованием. Тем неменее этим организациям отводится значительное место в кредитной системе развитой страны, поскольку они представляют собой мощный канал аккумуляции денежных средств физических и юридических лиц для их последующей передачи заемщикам при посредничестве банков либо путем приобретения выпущенных заемщиками ценных бумаг.
Страховые компании формируют свои ресурсы за счет взносов клиентов, осуществляемых в соответствии с условиями страхового полиса—договора клиента со страховой компанией, согласно которому она обязуется выплатить ему страховую сумму при наступлении страхового случая. Таких случаев ведущие страховые компании определили на сегодняшний день уже более 1000 видов.
Негосударственные пенсионные фонды также формируют свои ресурсы за счет периодических взносов, осуществляемых или самими рабочими и служащими, или предприятиями и организациями в пользу последних с целью выплаты им пенсий по достижении определенного возраста.
Финансовая основа деятельности страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов очень схожа, так как в этих организациях между моментами внесения клиентами своих денежных средств и причитающихся им выплат существует значительный разрыв во времени, исчисляемый иногда десятилетиями. В результате и страховые компании, и негосударственные пенсионные фонды сосредоточивают в своих руках огромные долгосрочные накопления и являются крупнейшими поставщиками инвестиционных ресурсов, нередко опережающими в этом плане даже банки. Например, в США в настоящее время 3/5 суммы приобретенных долгосрочных ценных бумаг приходится именно на страховые компании и негосударственные пенсионные фонды.
Помимо приобретения крупных пакетов долгосрочных ценных бумаг, эти организации размещают привлеченные средства на банковских депозитах. Работа в тесной взаимосвязи с банками вообще характерна как для страховых компаний, так и для негосударственных пенсионных фондов. Во многих развитых странах банкам и страховым компаниям законодательно разрешено владеть значительными долями акций друг друга. На этой основе сравнительно недавно стали возникать банкостраховые группы, которые по прогнозам уже в ближайшем будущем будут лидировать на финансовом рынке, поскольку они представляют собой структуру, органично сочетающую дополняющие друг друга услуги. Что касается негосударственных пенсионных фондов, то очень часто ими управляют именно банки.
2.4 Представляющие четвертый уровень кредитной системы специализированные небанковские кредитно-финансовые институты именуют также парабанковскими (околобанковскими) организациями. Их отличие от банков состоит в основном в более узкой специализации, которая выражается в выполнении лишь отдельных строго определенных банковских операций и обслуживании ограниченного круга клиентов.
Основными институтами четвертого уровня являются инвестиционные фонды, кредитные союзы, ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании. В ряде стран по сути эти же институты называют несколько иначе и они могут иметь свои национальные особенности.
Инвестиционные фонды — это финансовые организации, которые путем выпуска и размещения своих собственных акций привлекают денежные средства для их последующего инвестирования в ценные бумаги других эмитентов с целью получения прибыли на вложенный капитал. Получается, что покупка акций инвестиционного фонда равнозначна приобретению сбалансированного портфеля ценных бумаг, которым к тому же постоянно управляют специалисты в этой области. Держателями акций инвестиционного фонда, как правило, являются так называемые институциональные инвесторы, т.е. страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, другие специализированные кредитно-финансовые организации, банки. По своим акциям инвестиционный фонд выплачивает дивиденды. Его же собственный доход составляет разность между доходом от приобретенных ценных бумаг и дивидендами по собственным акциям.
Особенно следует подчеркнуть, что в отличие от банков, в том числе инвестиционных, для таких фондов деятельность на рынке ценных бумаг является исключительной, т.е. они не допускают ее совмещения с прохождением других операций.
Инвестиционные фонды могут быть открытыми и закрытыми. Капитал открытых инвестиционных фондов постоянно изменяется. В любой момент они могут выпустить свои новые акции и выкупить ранее выпущенные обратно по требованию держателей. Закрытые инвестиционные фонды могут выпустить только фиксированное количество своих акций, которые не подлежат обратному выкупу до момента ликвидации фонда.
Высшим органом управления инвестиционным фондом является общее собрание акционеров, а в периоды между собраниями — совет директоров. Оперативное управление инвестиционным фондом осуществляет управляющий, с которым совет директоров заключает договор об управлении за оговоренное вознаграждение.
Деятельность инвестиционных фондов регулирует государство, причем в большинстве стран ограничения, накладываемые на их деятельность, схожи: им запрещается инвестировать более 5% своих активов в ценные бумаги одного эмитента, владеть более 10% голосующих акций какого-либо эмитента, вкладывать средства в ценные бумаги аффилированных лиц фонда. Последними называют держателей значительного пакета акций этого фонда, их ближайших родственников, а также руководителей фонда.
Разновидностью инвестиционных фондов являются паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Их особенность заключается в том, что они не представляют собой юридическое лицо — просто юридические и физические лица складывают свои денежные ресурсы и передают их в доверительное управление трастовой компании. Процесс внесения вкладов организован следующим образом: инвесторы приобретают у трастовой компании пай, т.е. ценную бумагу, которую последняя обязуется выкупить обратно по цене, равной стоимости чистых активов ПИФ, деленных на число размещенных паев.
Различают открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды. В открытых паевых инвестиционных фондах пай выкупают по первому требованию клиента, а в интервальных — в зависимости от правил, установленных фондом, но не реже 1 раза в год. Владельцы паев получают доход только при их выкупе, поскольку дивиденды по паям не начисляют.
Вполне понятно, что значимость инвестиционных фондов в кредитной системе страны напрямую зависит от состояния и развития рынка ценных бумаг.
Кредитные союзы — это кооперативы, которые организовывают группы физических лиц, объединенных, помимо схожих материальных интересов, либо профессиональной деятельностью, либо по территориальному признаку. Капитал таких союзов формируется за счет внесения участниками паев, на которые (как на сберегательные вклады) начисляют проценты. Кредитные союзы занимаются исключительно кредитованием своих вкладчиков, но могут также осуществлять и их расчетно-кассовое обслуживание. Временно не задействованные средства кредитных союзов размещаются в банковские депозиты.
По своей сути кредитные союзы представляют собой кассу взаимопомощи, большинство участников которой знают друг друга. Не случайно в некоторых странах их называют обществами взаимного кредитования. Кредитные союзы очень распространены в США, Ирландии, Канаде, Австралии, Южной Корее, Тайване. Всего подобных организаций в мире насчитывается 55 тыс.; они существуют в 87 странах и объединяют 93 млн. человек. В США кредитные союзы освобождены от налога на прибыль, так как относятся к бесприбыльным организациям.
Ссудо-сберегательные ассоциации — это кредитные организации, специализирующиеся на аккумуляции сбережений населения и предоставлении ему долгосрочных кредитов под залог недвижимости. В некотором роде деятельность ссудо-сберегательных ассоциаций сочетает в себе проведение ведущих операций сберегательных и ипотечных банков.
Уровень развития ссудо-сберегательных ассоциаций и их значимость как института кредитной системы в разных странах весьма различны. Например, в США на их долю приходится 13% совокупных активов кредитно-финансовых учреждений страны. Они практически на равных конкурируют с банками и нередко расширяют свою традиционную деятельность, предлагая клиентам практически все банковские услуги.
Финансовые компании в традиционном понимании представляют собой кредитные организации, осуществляющие кредитование клиентов путем покупки их долговых обязательств или долговых требований к ним. Финансовая компания может специализироваться на предоставлении потребительского кредита или кредитовании юридических лиц, приобретающих товары (работы, услуги).
В отличие от банков, предоставляющих физическим лицам потребительский кредит для приобретения товаров длительного пользования, финансовые компании выдают ссуды не покупателям, а перечисляют деньги сразу продавцам в обмен на их долговые требования к покупателям. Выкуп долговых требований осуществляют со скидкой, т.е. перечисляемые продавцам суммы на несколько процентов меньше фактической задолженности покупателя.
Практически тот же механизм используют при кредитовании юридических лиц: финансовая компания перечисляет деньги фирме, отгрузившей товар, и получает взамен право требовать погашения задолженности с фирмы-покупателя. Финансовые компании, которые осуществляют такую деятельность, называют также факторинговыми компаниями.
Однако необходимо отметить, что финансовая компания представляет собой достаточно размытое понятие, в различных странах определяемое по-разному. В некоторых из них к финансовым компаниям относят не только факторинговые, но и прочие небанковские кредитно-финансовые организации, характеризующиеся сверхузкой специализацией:
- трастовые компании, осуществляющие доверительное управление имуществом клиента, а также выполняющие другие услуги в интересах последнего по его поручению;
- лизинговые компании, приобретающие какое-либо имущество для последующей его передачи клиентам в аренду с правом выкупа;
- инвестиционные компании, покупающие акции и облигации предприятий только какой-либо одной отрасли народного хозяйства.
Ресурсы финансовых компаний формируются как за счет средств учредителей, так и за счет привлеченных средств, которые, как правило, представляют собой краткосрочные кредиты банков и депозиты хозяйствующих субъектов.
Помимо всех перечисленных выше институтов, в развитой кредитной системе могут также присутствовать и некоторые другие небанковские организации, выполняющие небольшие по объему операции и обслуживающие узкий круг клиентов. К ним относятся, например, ломбарды, предоставляющие денежные ссуды под залог движимого имущества, общества взаимного страхования, которые создаются группой физических или юридических лиц путем объединения своих денежных средств для страхования имущественных интересов друг друга, расчетные небанковские кредитные организации (клиринговые центры или расчетные палаты), осуществляющие зачет взаимных требований и обязательств юридических лиц.
Такая насыщенность современной развитой кредитной системы разнообразными кредитно-финансовыми институтами приводит к усилению конкурентной борьбы за привлечение клиентов.
Помимо ценовой конкуренции, заключающейся в увеличении по возможности процентных ставок по депозитным операциям и их снижении по ссудным операциям, особенно ярко выражена неценовая конкуренция. Ее методы, такие как введение гибких схем кредитования, расширение круга предоставляемых услуг, зачастую приводят к стиранию границ между различными институтами кредитной системы. Однако в основном процесс универсализации затрагивает очень крупные кредитные организации; мелкие и средние сохраняют свою специализацию.
В целом современная кредитная система развитых стран представляет собой мощную базу кредитно-финансового обеспечения развития практически любых сфер экономики.