Программа и контрольные задания по учебной дисциплине «международные валютно-финансовые и кредитные отношения» для студентов заочной формы обучения специальностей «Менеджмент организации» 080507
Вид материала | Программа |
- Программа по дисциплине международные расчеты и валютно-кредитные отношения для слушателей, 284.69kb.
- Программа, контрольные задания и задания по курсовому проектированию по учебной дисциплине, 1167.34kb.
- Программа и контрольные задания по учебной дисциплине «отечественная культура» для, 729.22kb.
- Программа Дисциплины Международные расчеты и валютно-кредитные отношения для студентов, 238.67kb.
- Программа и контрольные задания по учебной дисциплине «отечественная история» для студентов, 583.38kb.
- Правительстве Российской Федерации» Кафедра «Международные валютно-кредитные и финансовые, 303.06kb.
- Программа и контрольные задания по учебной дисциплине по выбору «экономика переходного, 280.62kb.
- Программа, методические указания и контрольные задания по учебной дисциплине «риторика», 1732.52kb.
- Методические указания и задания контрольной и самостоятельной работы для студентов, 202.59kb.
- Программа, контрольные задания и задания по курсовому проектированию учебной дисциплины, 776.06kb.
Основные вопросы темы:
Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов. Режим валютного курса. Валюта цены и валюта платежа. Формы расчетов и банки.
Банковские формы расчетов по внешнеторговым контрактам. Порядок оформления обязательств торговых партнеров. Понятие международных расчетов.
Методы платежей и расчетов в международной торговле. Методы платежей. Выбор метода платежа. Инструменты, посредствам которых выполняются платежи: авансовый платеж, аккредитив, оплата после отгрузки, документарное инкассо, торговля по открытому счету.
Методы расчетов. Платеж посредством чека. Платеж векселем: простой (соло-вексель), переводной вексель.
Алгоритм международного кредитования. Техника предоставления международных кредитов. Фирменный и банковский кредит. Операции кредитного характера: факторинг и форфейтинг. Международный лизинг. Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита.
Литература: 1.4,5.
Методические рекомендации
Крупные коммерческие банки предоставляют множество услуг для торгово-промышленных фирм, других банков, правительственных агентств и физических лиц по трансферту денег из одной страны в другую.
Система международных валютных переводов основывается на использовании сети корреспондентских счетов, которые банки открывают друг у друга. Средства платежа по международным валютным переводам включают обращаемые инструменты, такие, как иностранные банковские чеки и туристские чеки, а также межбанковские платежные переводы, выполняемые с использованием авиапочты, курьерской почты или электронных систем телекоммуникаций.
Преимущества банковского перевода как формы расчета по коммерческим операциям:
- относительная простота - для осуществления и получения перевода не требуется оформления и предоставления в банки каких-либо коммерческих документов, кроме самого заявления перевододателя на перевод;
- невысокая стоимость - банки, как правило, не берут за осуществление перевода комиссионного вознаграждения или сумма такой комиссии невелика, а возникающие расходы, например, телеграфные, либо удерживаются из суммы перевода, либо предъявляются импортеру-перевододателю;
- быстрота осуществления платежа - значительная часть банковских переводов, особенно на крупные суммы, осуществляется в настоящее время по телеграфу, телексу или через компьютерную систему СВИФТ (Все обширное общество международных финансовых телекоммуникаций). (Недостатки банковского перевод - как формы расчета по коммерческим операциям:
- при расчетах по форме банковского перевода одна из сторон всегда несет на себе риск:
- при платежах переводом в окончательный расчет (после поставки товара) для экспортера существует риск неоплаты поставленного товара,
-при авансовых платежах импортером существует риск не поставки товара после его предварительной оплаты.
В силу этого применение банковских переводов в расчетах по товарным остаткам ограничено. Обычно банковские переводы используются в сочетании с другими формами расчетов, когда, например, часть платежей осуществляется в форме перевода, а другая - в форме инкассо или на нее выписывается комплект векселей.
Инкассовая форма расчетов выгодна импортерам, поскольку она подразумевает оплату действительно поставленного товара, а расходы по проведению инкассовой операции относительно невелики. Инкассовая форма расчета выгодна и экспортеру, так как при этом гарантируется, что товар не перейдет в распоряжение покупателя до тех пор, пока тот его не оплатит. Расчеты в форме инкассо позволяют банкам осуществлять контроль за своевременностью получения платежа, однако банки не имеют реальных рычагов воздействия на импортера с целью ускорения оплаты (акцепта) документов. Основные недостатки инкассовой формы расчетов:
- длительность прохождения документов через банки и соответственно периода их оплаты,
- импортер может оказаться неплатежеспособным к моменту получения предоставленных документов, отказаться от их оплаты или же не иметь разрешения на перевод валюты за границу.
Аккредитивная форма расчетов наиболее выгодна экспортеру, так как представляет собой твердое и надежное обеспечение платежа, полученное, как правило, до начала отгрузки. Осуществление платежа по аккредитиву не связано с согласием покупателя на оплату товара. Для экспортера наибольший интерес представляют аккредитивы безотзывный, подтвержденный, делимый. Импортер, в свою очередь, имеет гарантию, что платеж будет произведен в пользу экспортера только после предъявления последним товарных документов, удостоверяющих отгрузку товара. В то же время аккредитив является наиболее сложной формой расчетов, поскольку требует правильного оформления документов и их своевременного представления в банк. (Обратите особое внимание - документы должны быть представлены экспортером в банк до истечения срока действия аккредитива и подтверждать выполнение всех его условий).
Основными недостатками аккредитивной формы расчетов для контрагентов являются, во-первых, определенные задержки пробега документов через банк, а во-вторых, высокая стоимость аккредитива. За проведение операций (открытие, авизование, подтверждение, прием и проверку документов по аккредитиву) банки взимают комиссию, зависящую от суммы аккредитива.
Чековая форма расчетов осуществляется путем выдачи чекодателем распоряжения своему банку произвести из имеющихся средств чекодателя выплату определенной суммы чекодержателю иди перечисление этой суммы на его счет. Чеки обслуживают наличный оборот. В отличии от чека вексель обслуживает международную торговлю в кредит.
В данной теме также охарактеризован ряд аспектов предоставления банком международных кредитов, в том числе рассказано о том, какие факты о кредитуемой операции заемщика необходимо знать банку, каким образом банк оценивает полученную информацию и использует ее, чтобы защитить себя от финансовых потерь. Банковский работник оценивает полученную информацию, применяя стандарты, установленные банком, а также согласовываясь с его кредитной политикой. Затем он принимает решение или высказывает суждение (если решение должно быть принято, например, кредитным комитетом, правлением, советом директоров).
Однако многие международные кредитные решения не являются очевидными. Для того чтобы их принять, необходимо провести специальную экспертизу заявки на кредит. Все это составляет предмет работы кредитных менеджеров, каждый из которых учится как на собственном, так и на чужом опыте.
При инвестировании капитала возможны: конвертация средств в другую валюту, размещение полученных средств на рынках финансовых инструментов этой валюты на некоторый срок и обратная конвертация средств, полученных от такого инвестирования, в исходную валюту.
Предположим, что при известном курсе валюты А к валюте В при инвестировании осуществляется конвертация валют по схеме: В А В.
При прямой котировке по курсу спот RS сумма РА , конвертированная в валюту А, даст в соответствии с формулой сумму
При инвестировании этой суммы на срок t дней результирующая сумма
где i A - доходность инвестирования в валюте А как годовая ставка процентов в относительных единицах.
При обратной конвертации суммы SA в валюту В через t дней по будущему курсу Rf в соответствии с формулой (1) будет получена сумма
Доход (убыток) в валюте В от рассматриваемой операции составит:
Доходность (убыточность) операции в виде эффективной годовой ставки процентов
Вопросы для повторения и самоконтроля
1. В чем состоят сходства и различия международной платежной системы и платежных систем в отдельных странах?
2. Опишите преимущества и недостатки различных базовых инструментов международных валютных трансфертов.
3. Какие две составляющие включает в себя международный валютный платеж?
4. Чем различаются методы международных платежей при помощи окончательного расчета и посредством компенсации, или рамбурсирования?
5. Можно ли назвать системы СВИФТ и ЧИПС системами окончательного расчета по валютным операциям?
6. В чем состоит различие расчетов по международным валютным платежам, осуществляемым с помощью инкассо и аккредитива.
7.Назовите основные виды документарного аккредитива.
8. Что такое учет векселя?
9. Решите задачу своего варианта по расчету дисконта векселя.
10. Назовите цели, для которых предоставляются международные банковские кредиты, и основных заемщиков в таких операциях.
11. Охарактеризуйте особенности применения принципа "пяти Си" и финансового анализа при предоставлении международного кредита.
Тема 7.Управление валютными рисками
Основные вопросы темы:
Классификация банковских рисков, которые возникают при международных расчетах. Оценка риска. Алгоритм управления валютными рисками.
Финансовые операции по снижению риска валютных потерь.
Теория и практика хеджирования
Важнейшие виды банковских гарантий в международной торговле.
Литература: 1, 4,7.
Методические рекомендации
Риск — это ситуативная характеристика деятельности любого предпринимателя (в том числе и банкира), которая выражается вероятностью наступления события, связанного с возможными финансовыми потерями или другими негативными последствиями (например, неплатеж).
Всякая деятельность и сама жизнь содержат в себе известную долю риска или случайности самого различного характера. Любая экономическая деятельность подвержена неопределенности, связанной с изменениями обстановки на рынках, т.е. в значительной мере с поведением других хозяйствующих субъектов, их ожиданиями и их решениями. Коммерческая или банковская деятельность содержит известную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска; теория капиталистической экономики видит в этом оправдание прибыли. Благодаря прогрессу научных знаний и развитию техники риск стал в известной мере прогнозируемым и в большинстве случаев поддающимся, хотя и приблизительному, измерению. Изучение конкретной экономической жизни показывает среди прочего, что этот риск может быть уменьшен, а его последствия в зависимости от обстоятельств смягчены или устранены с помощью различных технических приемов, основными из которых являются следующие:
— предвидение, которое определяет вероятность и уменьшает неопределенность;
— гарантийные или резервные фонды для известной части рисков, которые заранее подготавливают их покрытие, по крайней мере частичное;
— распределение рисков исходя из того, что материализация только одного из них ведет лишь к ограниченным потерям в общем обороте;
— страхование, в результате которого риск переносится на третье лицо;
— получение банковских гарантий, что уменьшает долю возможных убытков;
— хеджирование, путем заключения срочных сделок в отношении рисков, связанных с валютным обменом.
Типовой алгоритм управления финансовыми рисками можно представить в следующем виде:
Постановка задачи | Методы решения задачи |
Идентификация и классификация рисков | Идентифицировать риски на основе их классификации |
Анализ и количественная оценка рисков | Качественно или количественно оценить вероятность и влияние рисковых ситуаций |
Определить порядок (очередность) возникновения рисковых ситуаций | |
Разработка стратегии управления рисками | Разработать альтернативы для снижения последствий рисковых ситуаций |
Мониторинг процесса международных расчетов и принятие тактических решений по управлению рисками | Реализовать меры по снижению последствий рисковых ситуаций |
Оценить результаты | |
Оформить необходимые документы |
Снижение валютного риска может достигаться следующими организационными путями:
1. При расчетах в иностранной валюте используются валютные оговорки — условие в международном торговом, кредитном или другом соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования экспортера или кредитора от риска обесценения валюты. Валютой оговорки может быть международная счетная денежная единица, например ЕВРО, а также используют различные комбинации из нескольких валют (так называемые мультивалютные оговорки). Мультивалютная оговорка служит в основном средством защиты от валютного и частично от инфляционного риска в той мере, в какой рост товарных цен отражается на динамике курсов валют.
2. Для снижения влияния валютного риска на уровне банка рекомендуется поддерживать открытую позицию в рамках определенных нормативов.
Валютная позиция банка — это остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы банка (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в соответствующих валютах и создают в связи с этим риск получения дополнительных доходов или расходов при изменении обменных курсов валют.
Если валютные активы равны пассивам, банк имеет закрытую валютную позицию и не подвержен валютному риску.
Открытая валютная позиция — разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно несовпадающие активы и пассивы в отдельных валютах. Эта разница отражает требования получить и обязательства поставить средства в данных валютах, как завершенные расчетами в настоящем (т.е. на отчетную дату), так и истекающие в будущем (т.е. после отчетной даты). Короткая открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте. Длинная открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте.
Если у банка открытая валютная позиция, он подвержен валютному риску. С целью ограничения валютного риска коммерческих банков Центральный банк ввел ограничения на сумму открытых валютных позиций — лимиты открытых валютных позиций:
— по состоянию на конец каждого операционного дня суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 30% от собственных средств (капитала) банка;
— по состоянию на конец каждого операционного дня длинные (короткие) открытые валютные позиции по отдельным иностранным валютам и российским рублям не должны превышать 15% от собственных средств (капитала) банка;
— валютные позиции, открываемые банками в течение операционного дня, не регулируются нормативными актами и самостоятельно контролируются банками, исходя из оценки допустимого уровня валютного риска.
3. Формирование оптимальных резервов для покрытия валютного риска является также одной из форм страхования валютного риска.
Минимальный размер собственных средств (капитала) банка устанавливается в сумме, эквивалентной 5 млн. ЕВРО (начиная с 1 января 1999 г).
Банки, размер собственных средств (капитала) которых составляет сумму, эквивалентную величине от 1 до 5 млн. ЕВРО, с
1 января 1999 г. не могут:
а) проводить банковские операции за пределами Российской Федерации (кроме открытия и ведения корреспондентских счетов в банках-нерезидентах для осуществления расчетов по поручению физических и юридических лиц);
б) осуществлять операции по привлечению и размещению драгоценных металлов;
в) открывать филиалы и создавать дочерние организации за рубежом;
г) принимать участие в капитале кредитных организаций на сумму, превышающую 25% капитала этих кредитных организаций.
Снижение валютного риска может достигаться проведением специальных финансовых забалансовых операций. Этот процесс получил название хеджирование. Хеджирование — это процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое. Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов: форвардных, фьючерсных и опционных. Предметом соглашения могут выступать различные активы — валюта, товары, акции, облигации, индексы и др. Существует две операции хеджирования: на повышение и на понижение. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность прогнозирования доходов или расходов, хотя риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя предприниматели (спекулянты), идущие на получение прибыли при игре на разнице цен.
Грамотное управление рисками требует создания эффективной программы хеджирования, позволяющей минимизировать возможные потери. На практике это означает, что руководитель банка, ответственный за финансовую безопасность и управление рисками, для принятия обоснованных решений по стратегии хеджирования должен иметь в своем распоряжении четкий алгоритм действий и информацию, позволяющую оценить:
• текущий уровень валютного риска банка;
• источники и размеры резервов для его покрытия;
• предполагаемый уровень валютного риска в случае применения хеджирования.
Вопросы для повторения и самоконтроля
1. Охарактеризуйте, что такое валютный риск?
2. Как можно оценить и рассчитать влияние риска?
3. Какие методы организационного характера по снижению валютного риска Вы знаете?
4. Что такое хеджирование? Назовите основные инструменты хеджирования.
5.КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ИХ ВЫПОЛНЕНИЮ
Контрольное задание включает:
А) - написание реферата (тема реферата выбирается студентом по номеру первой буквы фамилии студента в алфавите);
Б) - ответ на вопрос (номер вопроса соответствует номеру первой буквы фамилии студента в алфавите).
А). Рекомендуемые темы реферата
1. Роль золота в международных валютных отношениях.
2. Платежный баланс в системе государственного регулирования экономики.
3. Основные черты платежного баланса промышленно развитых государств.
4. Операции с иностранной валютой в РФ.
5. Валютный курс как экономическая категория. Влияние валютного курса на международные экономические отношения.
6. Валютные рынки: понятие, инструменты, структура.
7. Классификация валютных операций. Наличные сделки.
8. Срочные сделки с иностранной валютой, их условия и формы.
9. Валютные операции на рынке евровалют.
10. Проекты реорганизации мировой валютной системы.
11. Регулирование операций с иностранной валютой на территории Российской Федерации,
12. Эволюция валютного курса рубля и порядок его формирования в современных условиях.
13. Валютные рынки России и других членов СНГ: участники, порядок покупки и продажи валюты.
14. Форвардные и опционные сделки и предотвращение курсовых потерь.
12. Условия международного кредита. Проблема срока и стоимости кредита.
16. Валютно-финансовые условия внешнеторговых сделок.
17. Формы расчетов во внешней торговле. Сравнительная характеристика инкассо и аккредитива.
18. Иностранные банки-корреспонденты и российские загранбанки и их роль в расчетно-кредитном обслуживании внешнеэкономической деятельности предприятий Российской Федерации.
19. Выбор валютно-финансовых условий внешнеторговых контрактов.
20. Вексель в экспортно-импортных операциях с организациями и фирмами зарубежных стран.
21. Чек в международных расчетах.
22. Документарное инкассо во внешней торговле с организациями и фирмами зарубежных стран.
23. Аккредитив.
24. Финансовые операции по снижению риска валютных потерь.
25. Страхование финансовых рисков.
26. Методика оценки банковского партнера.
27. Особенности организации и функционирования международных валютных бирж.
28. Модели валютных кризисов и особенности кризисов валют в конце 20 столетия.
29.Роль государства в системе валютных отношений.
30 Валютная политика и валютное регулирование.
31.Теории регулирования курса национальной валюты.
32. Валютный долг России и пути его уменьшения.
33.Экономическая интеграция и валютные отношения.
34. Евро и стабильность мировой валютной системы.
35.Роль международных валютно- кредитных и финансовых организаций в оздоровлении международных финансов.
36. Роль и значение пластиковых денег в развитии валютных отношений.
37. Перспективы развития валютных отношений в России
Структура реферата и его объем
Реферат является самостоятельным творческим исследованием студента по выбранной теме. Структура работы включает в себя:
- титульный лист
- план-рубрикатор /оглавление/
- введение
- изложение темы реферата, структурированное по главам и параграфам
- заключение
- список использованной литературы
- приложения /таблицы, графики, схемы и т.д. /
Объем реферата без библиографии и приложений 10-15 машинописных страниц через полтора интервала.
Подбор литературы
Исходя из намеченного планом круга проблем, следует подобрать литературу. Прежде всего, необходимо воспользоваться рекомендованной литературой из программы курса. Список литературы может быть расширен за счет отечественных и зарубежных публикаций, которые появились после разработки программы.
Оформление реферата
Реферат оформляется в виде пояснительной записки с соблюдением типовых требований, предъявляемых к подобным исследованиям.
Б). Вопросы
1. Фирме в Голландии через 3 месяца (91 день) потребуется 100 000 долларов США курс: спот 1 USD = 1,6920 – 50 гульд. трехмесячный форвард 65-55.
Опцион на покупку 100 000 долларов США приобретен по цене 1,6895 гульд. за 1 USD с уплатой премии 0,002 гульд. за 1 USD.
Определить результаты сделки, если курс через три месяца составит 1 USD = 1,6890 – 1,6925 гульд.
2. Определите, в кредите или дебете платежного баланса РФ должны отражаться следующие операции:
а) экспорт товаров лесопромышленного комплекса из России;
б) частные кредиты, предоставленные субъектами американской экономики российским фирмам;
в) доход от иностранного туризма России;
г) уменьшение золотовалютных резервов в Российской Федерации.
3. Используя данные статистики проанализируйте динамику сальдо платежных балансов или США, или Японии или Германии. Какие причины, на ваш взгляд, могли обусловить подобное изменение сальдо платежного баланса? Каким образом может быть достигнуто равновесие платежного баланса?
4. Назовите факторы, влияющие на валютный курс.
5. Если спрос на покупку фунтов стерлингов и продажу долларов превышает спрос на покупку долларов и продажу фунтов стерлингов, то курс какой валюты будет повышаться по отношению к другой?
6. Если страна имеет дефицит торгового баланса, то курс ее национальной валюты будет возрастать. Это верно или нет? Почему?
7. Каков нормальный предел колебания курсов валют в Европейской валютной системе? Что предпринимает государство, если этот предел нарушается?
8. Назовите необходимые условия для вступления в Европейский валютный союз.
9. Является ли рубль свободно конвертируемой валютой? Назовите условия конвертируемости согласно Статьи 8 Устава МВФ.
10. Вкладчик помещает в российский банк 2 тыс. долл. США /USD/ под 15% годовых с 15 января по 23 июня. Рассчитайте доход от размещения этих средств.
11. Порядок и принципы осуществления валютных операций резидентами и нерезидентами.
12. Что такое паспорт сделки и кто его подписывает?
13. Что такое валютное регулирование?
14. Какую сумму в долларах США (USD) турист из России может вывести, в т.ч. по справке банка о покупке им валюты?
15. Назовите принципы международного кредитования.
16.Назовите функции международного кредита. Предприниматель взял в долг у банка 1000 швейцарских франков /CHF/, возмещаемых 12 ежемесячными взносами. Какова стоимость кредита, если процентная ставка составляет 15% годовых и какова сумма ежемесячных взносов?
17. Разработайте типовой алгоритм, показывающий основные операции по международному кредитованию.
18.Что такое международный финансовый лизинг?
19. Каковы отличия международного факторинга от форфейтинга?
20. Какие ресурсы можно сэкономить, благодаря использованию экспортного факторинга?
21. Перечислите преимущества форфейтинга для экспорта.
22.Компания желает купить фунты стерлингов и получает котировку двух банков: первый банк-фунт котируется за 2,510-15 долл., во втором банка-фунт котируется за 2,2511-14 долл. Совершите сделку "СПОТ" и вычислите сумму платежа в долларах при покупке 1 млн. фунтов.
23.Клиент в Лондоне покупает 1 млн. долл. по курсу: 2,250-20. Сколько фунтов потребуется клиенту?
24.Доллар равняется 60,6500-6,6550 датской кроны. Доллар равняется 3,2000-3,2025 немецкой марки. Определите кросс-курс датской кроны к немецкой марке.
25.Текущий курс доллара США составляет 8,9 руб. Рассчитайте трехмесячный форвардный курс доллара США при процентной ставке по межбанковскому кредиту РФ 16% и ставке ЛИБОР 3,16% годовых.
26. В чем заключается различие между методами платежей и методами расчетов?
27.Что такое счет "ностро"?
28. Укажите различие между чистым инкассо и документарным инкассо? Заполните заявление на документарное инкассо.
29. Дайте определение простого векселя и составьте примерный текст простого векселя.
30.Дайте определение тратты и составьте примерный текст переводного векселя.
31. Что означает "учет" векселя?
32.Дайте определение документарного аккредитива и заполните заявление на аккредитив путем акцепта тратты.
33. Что представляет собой аккредитив с красной оговоркой?
34. Назовите основные преимущества и недостатки аккредитивной формы платежа.
35.Вексель номиналом 50 тыс. долл. США /USD/ сроком платежа 180 дней предъявляется к учету в банк за 30 дней до наступления срока оплаты. Годовая учетная ставка по межбанковским кредитам – 14 %. Рассчитайте дисконт векселя.
6.КРАТКИЙ ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ
АВУАРЫ - вклады (текущие счета, депозиты) в иностранных банках.
АЖИО - приплата к установленному курсу валюты. Этот термин используется при повышении валютного курса и выражается тем приращением стоимости национальной денежной единицы, на которое она возросла по сравнению с другими валютами.
АККРЕДИТИВ (Commercial letter of credit (L/C) - документ, которым банк открывает третьему лицу кредит на определенную сумму и на определенный срок у своего банка- корреспондента. Аккредитив является не средством кредита, а способом расчета. Следовательно, он обычно предполагает наличие соответствующей суммы на счету клиента в банке, выдающем аккредитив
Документарный аккредитив – это техника расчетов коммерческой операции, в ходе которой посредничество банкира, уполномоченного импортером, и передача документов, удостоверяющих право собственности на товары, обеспечивают безопасность обеих сторон.
АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ - операции, связанные с размещением банковских ресурсов.
АПСАЙД (от англ. upside - верхняя сторона) - движение обменного курса в направлении сверх страйк цены, зафиксированной в опционе.
АРБИТРАЖ - операция, совмещающая покупку и продажу финансовых активов или товаров и основанная на оценке расхождения между ценами продажи и покупки - текущими или ожидаемыми в будущем. В банковском деле арбитраж означает покупку ценностей по выгодному курсу для перепродажи их в другом месте с получением прибыли за счет курсовой разницы. Этот способ "компенсации" расхождения в курсах широко применяется банкирами. Предметами арбитража являются деньги, золото или серебро, государственные ценные бумаги, акции, облигации и т.д. Операции с ними позволяют установить внутреннюю связь различных рынков и могут способствовать выравниванию курсов.
В биржевой практике арбитраж означает продажу ценности с заменой ее на равнозначную по полезным свойствам, но менее дорогостоящую. Этот метод применяется главным образом на рынке срочных сделок.
В области международных финансов: замена обязательства, предусматривающего расчет в определенной валюте и на определенных условиях, другим обязательством - с расчетом в иной валюте и на иных условиях.
АУТРАЙТ - простая срочная валютная сделка, предусматривающая платежи по курсу форвард в сроки, строго определенные сторонами сделки.
БАНКОВСКИЙ КРЕДИТ- кредит, выдаваемый в виде денежных ссуд хозяйственным субъектам и другим заемщикам.
БАРТЕР - безвалютный, но оцененный и сбалансированный обмен товарами, оформляемый единым договором (контрактом).
БЛОКИРОВАНИЕ СЧЕТА - лишение владельца счета права свободно распоряжаться средствами этого счета.
БРОКЕР - посредник при заключении сделок на бирже. Действует по поручению клиента и за его счет.
ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ - целевые операции по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты определенными пределами его повышения или понижения.
ВАЛЮТНАЯ КОРЗИНА - набор национальных валют, который используется при котировке иностранной валюты, для определения валютного курса национальной или международной коллективной валюты.
ВАЛЮТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ - система экономических, правовых и организационных мер, регламентирующих операции с национальной и иностранной валютой, золотом и т.п.
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ "СПОТ - операции с использованием наличной валюты в момент оформления сделки либо в пределах 48 часов.
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ "ФОРВАРД" - срочные внебиржевые валютные сделки, совершаемые банками или финансовыми компаниями по телефону или телексу на договорной основе. Форвардные операции выступают альтернативой проводимым на бирже фьючерсным и опционным операциям.
ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - разность, положительная или отрицательная, между требованиями и обязательствами предприятия или банка в каждой из валют, в которых они производят расчеты. Валютная позиция для банка (биржи) - наличие у банка (биржи) требований и обязательств в какой-либо валюте. Открытая позиция в какой-либо валюте - несовпадение требований и обязательств в данной валюте, т.е. несоответствие покупок и продаж иностранной валюты. Превышение покупок над продажами - длинная позиция, продаж над покупками - короткая позиция.
ВАЛЮТНЫЙ РИСК - риск, который представляют для денежных средств банка или предприятия непредсказуемые изменения валютного курса.
ВАЛЮТНЫЕ СПЕКУЛЯЦИИ - операции с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, связанные с преднамеренным принятием валютного риска.
ВАЛЮТНЫЕ УСЛОВИЯ КОНТРАКТА - условия, которые согласовываются в контрактах внешнеэкономической деятельности, во внешнеторговых контрактах между экспортером и импортером. К ним относятся: 1) валюта цены контракта; 2) валюта платежа, в которой будут осуществляться расчеты; 3) курс пересчета валюты цены в валюту платежа для тех случаев, когда они не совпадают; 4) валютные оговорки для защиты от валютных рисков.
ВАЛЮТНЫЙ АРБИТРАЖ - купля-продажа валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли от разницы валютных курсов во времени или на разных валютных рынках.
ВАЛЮТНЫЙ КЛИРИНГ - межправительственное соглашение о взаимном зачете встречных требований и обязательств в валюте, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг.
ВАЛЮТНЫЙ КУРС - цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в денежных единицах валюты другой страны или в международных валютных единицах (СДР, ЕВРО). Определяется, прежде всего, состоянием экономики страны, зависит также от соотносительных темпов инфляции в различных странах, темпов роста производительности труда и его соотношения между странами, темпов роста ВНП (основы товарного наполнения денег), места и роли страны в мировой торговле, вывозе капитала. Непосредственно на курс валюты влияют состояние ее платежного баланса, межстрановые разницы процентных ставок на денежных рынках различных стран, степень использования валюты данной страны на еврорынке и в международных расчетах, доверие к валюте страны и другие факторы.
ВАЛЮТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ - совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. Валютные ограничения по операциям текущего платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым МВФ относит доллар США, марку ФРГ, японскую йену, английский фунт стерлингов и французский франк.
ВАЛЮТНЫЙ ПАРИТЕТ - законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами, являющееся основой валютного курса. В современных условиях валютный паритет устанавливается на основе специальных прав заимствования (СДР).
ВЕКСЕЛЬ - долговое обязательство, дающее его владельцу право требовать с лица, выдавшего вексель или акцептовавшего его, уплаты денег по истечении его срока. Порождается коммерческим кредитом. Различают простой и переводный (тратта) векселя. Простой вексель выписывает должник, а переводный, применяемый при кредитовании внешней торговли,- кредитор.
ВНЕШНЯЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ РОССИИ. К началу 1999 г. она составляла около 150 млрд. долл. США. Включает: задолженность России по отношению к иностранным правительствам и долговые обязательства, гарантированные правительствами зарубежных стран; внешний долг иностранным коммерческим банкам. Долговые обязательства России иностранным банкам являются объектом свободной купли-продажи на мировом межбанковском рынке; задолженность внешнеторговых объединений по централизованным импортным поставкам, образовавшаяся до 1991 г. В соответствии с Постановлением Совета Министров России такая задолженность должна оформляться в виде векселей, гарантированных Правительством.
ДЕВАЛЬВАЦИЯ – официальное понижение паритета одной валюты по отношению к паритету другой валюты.
ДЕВИЗА - вексель, чек или платежное поручение в иностранной валюте, подлежащее оплате за границей. Используется в качестве международного платежного средства.
ДЕМПИНГ - продажа товаров на внешнем рынке по бросовым (демпинговым) ценам, т.е. по ценам, более низким, чем на внутреннем рынке. В отдельных случаях эти цены могут быть ниже издержек производства и обращения.
ДЕПОЗИТЫ - средства, принимаемые банком по просьбе какого-либо лица (вкладчика) с оговоркой о процентах или без нее, с предоставлением банку права располагать этими средствами в его деятельности, но при условии обеспечения вкладчику кассовых услуг.
ДЕПОЗИТНЫЙ СЕРТИФИКАТ- ценная бумага, обязывающая эмитента выплатить в установлены срок определенную сумму в погашение краткосрочной ссуды под процент.
ДИЛЕР - физическое или юридическое лицо, занимающееся перепродажей валюты от своего имени и за свой счет. Дилер может заключать сделки с другими дилерами, брокерами и непосредственно с клиентами. Доход дилера образуется за счет разницы между ценой продажи и ценой покупки.
ДИЛИНГ - купля-продажа банком валюты на бирже через своих сотрудников - дилеров.
ДИСКОНТ- разница между суммой, обозначенной на векселе и выплачиваемой векселедержателю.
ЕВРО – единая валюта стран-участников Европейского валютно- экономического союза.
ЕВРОВАЛЮТА – денежные авуары в виде депозитов в использующих их банках- нерезидентах. К евровалюте следует отнести все современные свободно конвертируемые валюты, которые имеют двойной статус, т.е. выполняют функции мировых денег и одновременно являются национальной единицей и евровалютой.
ЗОЛОТОДЕВИЗНЫЙ СТАНДАРТ - денежная система, при которой банкноты обмениваются на девизы (платежные средства в иностранной валюте), разменные на золото.
ЗОЛОТОМОНЕТНЫЙ СТАНДАРТ - денежная система, характеризующаяся золотым обращением, свободной чеканкой золотых монет, беспрепятственным обменом банкнот на золото, свободным движением золота между странами.
ЗОЛОТОСЛИТКОВЫЙ СТАНДАРТ - денежная система, при которой банкноты обмениваются на золотые слитки установленного веса.
КВАЗИДЕНЬГИ - срочные вклады в коммерческие банки. В отличие от депозитов квазиденьги приносят своим владельцам проценты, но не дают права на чековое распоряжение. Квазиденьги выступают прежде всего в роли сбережений и естественного тезаврирования, поэтому они представляют собой разновидность ссудного капитала.
КОНСИГНАЦИЯ - условие продажи товаров через консигнационные оклады посредников, когда право собственности на товар, поступивший на склад посредника, остается за экспортером до момента продажи товара покупателю. Хранение товара на складе и его предпродажная подготовка осуществляются за счет экспортера. Поставка товара на склад производится до контрактации продажи с покупателем. Обычные условия консигнации - хранение товара на складе посредника от 1 до 1,5 года.
Товар, не проданный в этот срок, возвращается собственнику (экспортеру)за его счет.
КОНТОКОРРЕНТНЫЙ СЧЕТ - активный счет, открываемый лицами, фирмами и чаще всего банками своим постоянным клиентам для взаимного расчета по совершаемым между ними сделкам.
КОРРЕСПОНДЕНТСКИЕ СЧЕТА (ЛОРО, НОСТРО, ВОСТРО) – банковские счета, которые обслуживают корреспондентские отношения банков и открываются банком своим банкам-корреспондентам для записи сумм, выдаваемых или получаемых по поручению своего корреспондента. ЛОРО-КОНТО (их счет в нашем банке)- корреспондентский счет по международным расчетам, который открывается в отечественном банке на имя иностранного банка-корреспондента. НОСТРО-КОНТО(наш счет в иностранном банке)- ) счет, который банк имеет у своего иностранного банка-корреспондента и на котором учитываются все его расходы и поступления. ВОСТРО- КОНТО- корреспондентский счет третьего банка, открытый у банка-корреспондента данного кредитного учреждения.
КОТИРОВКА ВАЛЮТЫ - установление курса иностранной валюты в национальной валюте.
КРЕДИТ- акт доверия, представляющий собой обмен двумя платежами, отдаленными друг от друга во времени; имущество или средства платежа, предоставляемые в обмен на обещание или перспективу их возврата или возмещения.
КРЕДИТЫ СИНДИЦИРОВАННЫЕ (КОНСОРЦИАЛЬНЫЕ)-кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами -синдикатами (или консорциумами) банков одному заемщику. Предоставляя синдицированные кредиты, группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства с целью кредитования определенного объекта или заемщика.
КРОСС-КУРС - соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курсов по отношению к курсу третьей валюты.
КУПОН - часть ценной бумаги (облигации, акции), которая отрезается от нее и передается вместо расписки при получении процентов или дивидендов.
ЛИБОР - средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне предоставляют ссуды в евровалютах банкам путем размещения у них депозита.
ЛИЗИНГ(CREDIT-BAIL)- разновидность профессионального кредита, предусматривающая контракт на аренду движимого и недвижимого оборудования, обусловливающий возможность его продажи арендатору.
ЛОНДОНСКИЙ КЛУБ - объединение 600 крупных западных банков-кредиторов, которые предоставили СССР ссуды без гарантий своих правительств. В 1996 г. Россией с Лондонским клубом была достигнута договоренность о долгосрочной реструктуризации российского внешнего долга на общую сумму 32 млрд. долл. США (25 млрд. долл. - основная сумма долга и 7 млрд. долл.- не оплаченные по нему проценты). Этот долг был переоформлен на следующие 25 лет с предоставлением пятилетнего льготного периода.
ЛЮКСИБОР - средняя ставка процента, по которой банки в Люксембурге предоставляют ссуду в евровалютах банкам путем размещения у них депозита.
МАРЖА см. СПРЭД
МАРКЕТ-МЕЙКЕР - финансовое учреждение, постоянно осуществляющее котировки курсов покупки и продажи валют и вступающее в сделки по ним.
МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА- совокупность институтов, договоров и правил поведения, определявших способы международных расчетов.
НЕРЕЗИДЕНТ - находящиеся в стране граждане и юридические лица, имеющие постоянное местожительство или местонахождение за границей.
ОПЦИОН - право выбора исполнения обязательства ил» отказа от него, предоставляемое по договору одной стороной другой стороне.
ОФФСЕТ (англ. offset) - сделка, прекращающая обязательства сторон на фьючерсной бирже, т.е. продажа в случае покупки или покупка в случае продажи фьючерсного контракта или опциона на фьючерсный контракт.
ОФФ-ШОР - мировой финансовый центр, где кредитные учреждения (национальные и иностранные) осуществляют операции с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте(в евровалюте). Внутренний рынок ссудных капиталов изолируется от внешнего (международного) путем, отделения счетов резидентов от счетов нерезидентов, предоставления последним налоговых льгот, освобождения от валютного контроля и т.п.
ПАРИЖСКИЙ КЛУБ - группа главных государств - кредиторов мира. Если какая-либо страна-должник, испытывающая трудности в сбалансировании платежного баланса, начинает проводить программу оздоровления экономики с помощью МВФ, Парижский клуб вносит свой вклад в решение финансовых проблем страны-должника. Для этого совместно с данной страной вырабатывается соглашение, позволяющее перенести сроки выплаты ее внешней задолженности.
В соответствии с подписанным документом погашение долга Россией начнется в 2002 г. и должно завершиться в 2020 г. Это дает возможность приступить к погашению внешнего долга кредиторам Парижского клуба после выхода России из экономического кризиса, когда в стране начнется реальный подъем экономики.
ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКА - операции, связанные с мобилизацией ресурсов банков.
ПИБОР - средняя процентная ставка, по которой банки в Париже предоставляют ссуды в евровалютах банкам путем размещения у них депозита.
"ПРАЙМ РЭЙТ" (англ. prime rate) - минимальная процентная ставка по необеспеченным краткосрочным ссудам (ссудам, не обусловленным конкретными целями кредитования), устанавливаемая американскими коммерческими банками при кредитовании самых надежных заемщиков. В международной статистике "Прайм Рэйт" публикуется как средняя процентная ставка, применявшаяся в течение последнего месяца тридцатью крупнейшими коммерческими банками США.
РАМБУРС - оплата купленного товара в международной торговле через посредничество банка.
РАМБУРСИРОВАТЬ - 1) возвращать, уплачивать долги, издержки; 2) уплачивать за векселедателя; 3) покрывать долг через третье лицо.
РЕВАЛЬВАЦИЯ – официальное повышение паритета одной валюты к паритету другой валюты.
РЕЗИДЕНТ - находящиеся в стране граждане и юридические лица, имеющие постоянное местожительство или местонахождение в этой стране.
РЕИНВЕСТИЦИИ - повторные, дополнительные вложения средств, полученных в форме доходов от инвестиций.
РЕМИТИРОВАНИЕ - способ погашения задолженности в иностранной валюте, когда должник покупает на валюту своей страны иностранную валюту (тратту, чек, денежный перевод) на национальном валютном рынке и пересылает ее кредитору в погашение задолженности перед ним.
РЕСТРИКЦИЯ - ограничение государством и банками размеров кредита в целях предотвращения утечки золотого запаса за границу, краха банка и т.д.
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ВНЕШНЕГО ДОЛГА - продление сроков погашения долга и выплаты по нему процентов.
РЕФЕРЕНЦИЯ - рекомендация, засвидетельствование платежеспособности хозяйствующего субъекта.
РЕЭКСПОРТ - вывоз (экспорт) из страны товаров, ранее ввезенных в нее из-за границы.
СВОП - валютная операция, в которой сочетаются форвардная сделка и сделка на условиях "спот". Это покупка иностранной валюты на условиях "спот" в обмен на национальную валюту с обязательством ее последующего выкупа через определенный срок.
СДР (СПЕЦИАЛЬНЫЕ ПРАВА ЗАИМСТВОВАНИЯ) -международная коллективная валюта, используемая странами - членами Международного валютного фонда.
СПРЭД - разница между двумя определенными показателями, между курсами валют, ценных бумаг, между ценой продавца и ценой покупателя, между процентными ставками по кредитам и по вкладам, между рыночной стоимостью ценных бумаг и полученной по ним ссудой. На основе спрэда банк получает определенную прибыль от проведения конверсионных операций, которая носит название МАРЖА.
ТАМОЖЕННЫЕ ПОШЛИНЫ - налоги, взимаемые при ввозе, вывозе и провозе товаров через территорию денного государства. В экономически развитых странах экспорт товаров таможенными пошлинами не облагается. В РФ экспортные таможенные пошлины с 1 июля 1996 г. отменены и заменены акцизами. Используются следующие ставки таможенных пошлин: адвалерные - определяемые в процентах к таможенной стоимости товаров; специфические - устанавливаемые в твердой сумме за единицу товара; комбинированные - сочетающие элементы адвалерных и специфических таможенных пошлин.
ТРАНСАКЦИЯ (лат. transactio - соглашение, сделка) -банковская операция по переводу денежных средств (в том числе за границу) для какой-либо цели.
ТРАНША (фр. tranche - серия, часть) - серия или часть облигационного международного займа, выпускаемого сериями либо с расчетом на улучшение рыночной конъюнктуры в будущем, либо для размещения займа на ссудных рынках различных стран на одинаковых условиях;
ТРАССИРОВАНИЕ - способ истребования платежа, кредитором, по которому кредитор (получатель валюты) выставляет на должника тратту или дает приказ плательщику (должнику) уплатить (погасить) долг в валюте плательщика.
ТРЕЙДИНГ - операции по купле-продаже валюты в торговом зале биржи.
УПОЛНОМОЧЕННЫЙ БАНК - коммерческий банк, имеющий лицензию от Центрального банка России на проведение операций с валютой.
ФАКТОРИНГ - операция или технические приемы финансового управления: специализированная фирма по соглашению с предприятием ведет его счета "клиенты", обращая на себя долговые обязательства дебиторов, принимая их покрытие на собственный счет и беря ответственность за убытки в случае неплатежеспособности должников.
ФИКСИНГ - установление официального курса доллара США к рублю, осуществляемое Центральным банком России на торгах на Московской межбанковской валютной бирже.
ФОРВАРДНЫЕ ОПЕРАЦИИ - внебиржевые срочные валютные сделки, совершаемые банками на договорной основе, согласно которых валюта поступает в будущем по курсу зафиксированному в момент заключения сделки.
ФОРФЕТИРОВАНИЕ - форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией (форфетор) путем покупки ими без оборота на продавца векселей по внешнеторговым операциям.
ФЬЮЧЕРС ВАЛЮТНЫЙ – биржевой контракт на куплю-продажу валюты в будущем, заключенный между продавцом и покупателем и который может перепродаваться покупателями вплоть до указанной в нем даты исполнения.
ФЬЮЧЕРСКИЕ ОПЕРАЦИИ - срочные сделки на бирже, представляющие собой куплю-продажу активов по фиксируемой в момент заключения сделки цене, с исполнением операции через определенный промежуток времени.
ХЕДЖИРОВАНИЕ – форма страхования валютных рисков путем покупки внебалансовых дерриватов (форвардных, фьючерсных или опционных контрактов).
ЭКЮ - международная коллективная валюта, которая использовалась странами-участниками Европейской валютной системы до 1 января 1999 года.
СОДЕРЖАНИЕ
Название раздела | Стр. |
1.Организационно- методические указания. | 4 |
2.Распределение часов по темам и видам учебных занятий для студентов дневного отделения | 6 |
3. Список рекомендуемой литературы | 6 |
4. Содержание тем программы учебной дисциплины | 7 |
5. Примерная тематика курсовых проектов, рефератов и научно- исследовательских работ студентов по дисциплине "Основы международных валютных отношений" | 23 |
6.Краткий терминологический словарь. | 30 |