Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект

Вид материала

Содержание

Глава 2. Место компаний в процессах интернационализации
Глава 3. Специфика встраивания российской экономики в мировое хозяйство
Глава 4. Взаимосвязанность развития разных форм российского участия в мировой экономике
Глава 5. Иностранные капиталовложения в России
Глава 6. Зарубежная экспансия российских транснациональных корпораций
Глава 7. Роль транснациональных корпораций в формировании российской модели интернационализации
2. Основное содержание работы
ТНК – важнейший объект мирохозяйственных исследований

Подобный материал:

1 2 3 4

Раздел 1. Теоретическая основа инвестиционного аспекта процессов интернационализации

Глава 1. Феномен поздней интернационализации

Оценка скорости интернационализации экономики
Характеристика мирового инвестиционного процесса
Интернационализация и проблема повышения конкурентоспособности экономики

Глава 2. Место компаний в процессах интернационализации

Внешнеэкономическая деятельность компаний как основа интернационализации
Новый подход к синтезу концепций иностранных инвестиций
Разработка концепции территориального развития транснациональной корпорации
Оценка связи территориального развития транснациональных корпораций и размещения прямых инвестиций

Раздел 2. Система механизмов интернационализации российской экономики

Глава 3. Специфика встраивания российской экономики в мировое хозяйство

Движущие силы интернационализации бывшей социалистической сверхдержавы
Роль договорно-правовой базы для развития интернационализации

Глава 4. Взаимосвязанность развития разных форм российского участия в мировой экономике

Значимость международного сотрудничества для перехода к модели инновационного развития
Адаптация российских внешнеэкономических связей к изменениям мирохозяйственной среды

Раздел 3. Эволюция инвестиционных связей России

Глава 5. Иностранные капиталовложения в России

Оценка трансформации российского инвестиционного климата
Специфика форм внешнего финансирования российской экономики
Диффузия прямых иностранных инвестиций в России

Глава 6. Зарубежная экспансия российских транснациональных корпораций

Разработка критериев транснациональности российских компаний
Типология российских транснациональных корпораций
Масштабы, динамика и география российских инвестиций за рубежом
Проблемы и возможности развития российской инвестиционной экспансии

Глава 7. Роль транснациональных корпораций в формировании российской модели интернационализации

Выбор пространственных векторов внешнеэкономической ориентации России
Интеграция российских фирм в международные производственные цепочки
Влияние транснациональных корпораций на инвестиционный процесс в России

Заключение

Список литературы

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении диссертации объясняется актуальность данного исследования, указываются степень разработанности проблемы, теоретическая и методологическая основа работы, формулируются цель и задачи исследования, отмечаются его научная новизна и практическая значимость.

В разделе 1 рассмотрена теоретическая основа процессов интернационализации. В работе подчеркнуто, что характер хозяйственной интернационализации, понимаемой как развитие устойчивых внешнеэкономических связей, связанных с выходом воспроизводственного процесса за рамки национальных границ, требует оценки не только на количественном, но и на качественном уровне. Некоторые параметры участия в мировом хозяйстве при одинаковых количественных значениях для двух стран нередко соответствуют совершенно разным качественным состояниям экономики. Например, высокая роль товарного экспорта может быть связана как с сырьевой специализацией богатой природными ресурсами страны, так и со значительной конкурентоспособностью национальной обрабатывающей промышленности, предприятия которой интегрированы в трансграничные производственно-сбытовые цепочки. К тому же ситуация может заметно искажаться вследствие торгового протекционизма.

Традиционно для количественного измерения открытости экономики рассчитывается отношение экспорта к ВВП страны, тем более что такие данные доступны на длинных временных рядах по многим государствам. В главе 1 доказано, что для учета современных реалий мировой экономики необходимо применение также показателей, отражающих процессы трансграничного переплетения капитала. Все чаще для этого используется отношение экспорта и импорта прямых инвестиций, их накопленных сумм к ВВП. При этом важно делать поправку на возможность роста показателя при падении производства (что особенно важно для изучения экономики России 90-х годов) и обращать внимание на случаи однобокого развития трансграничных инвестиционных связей. Например, наблюдается односторонняя экспансия японских экспортеров товаров и услуг при помощи разных внешнеэкономических стратегий, включая инвестиционные, на фоне крайне ограниченного притока зарубежного капитала в Японию.

Сравнение количественных индикаторов по разным странам показало поздний характер интернационализации как в России, так и в некоторых малых странах (особенно из числа европейских постсоциалистических государств), а также в Китае, Индии, новых индустриальных странах Юго-Восточной Азии и Латинской Америки. Среди ключевых факторов ускорения в последней четверти XX в. интернационализации экономики этих стран можно особо отметить отход в государственном регулировании экономики от опоры на собственные силы в пользу преимущественной ориентации на внешние рынки. Данная тенденция сопровождалась изживанием страха перед усилением позиций иностранного капитала в национальном хозяйстве, что на практике способствует занятию страной конкурентных позиций в целом ряде отдельных ниш внешнеторговой специализации.

Вместе с тем переход на качественный уровень анализа позволил выявить наличие особого феномена запоздалой интернационализации российской экономики. Большинство развивающихся стран реализуют модель догоняющего развития, используя позднее начало индустриализации и общественной трансформации. По сравнению с периферийными странами, интегрирующимися в последние десятилетия в мировое хозяйство, Россия не имеет характерных для них «преимуществ отставания». Промышленный переворот в России давно завершен, причем даже чудовищные издержки советской индустриализации 30-х годов не отменяют того факта, что структура отечественной экономики была коренным образом изменена и к началу 90-х годов аграрная экономика была характерна лишь для ряда национальных автономий. Другое дело, что вызовы глобализации требуют по сути реиндустриализации российской экономики и ее выхода на инновационный путь развития.

У России при этом нет серьезной альтернативы стратегии инновационного развития, в отличие от стран с избыточной дешевой рабочей силой. Отсутствие в России нормальной конкурентной среды и слабость гражданского общества являются тяжелым наследием советского периода, но не отменяют того, что российское общество не является традиционным. Например, в России демографический переход и формирование суженной модели воспроизводства населения завершился уже к 60-м годам XX в. Более того, прежние попытки модернизации в России привели к тому, что многие институциональные барьеры для развития ликвидированы, однако и значительная часть потенциала для усиления динамизма в экономике почти полностью растрачена.

В диссертации выявлена возможность интернационализации российской экономики даже при сохраняющейся специализации страны на преимущественных поставках на внешние рынки сырья и низкотехнологичной продукции «старых» отраслей. Частично рост количественных параметров интернационализации может быть обеспечен даже простым восстановлением разорванных хозяйственных связей в рамках СНГ. По сути, часть внутренней торговли между республиками СССР преобразовывается во внешнюю (естественно уже на рыночных принципах) и дополняется координацией на основе трансграничных капиталовложений. Однако стратегия преимущественной опоры на богатые природные ресурсы и ранее созданный в стране промышленный потенциал (причем в ряде отраслей в силу тенденции к монополизации советской экономики сформированы довольно крупные даже по мировым масштабам компании) является не самым эффективным для российского общества способом интеграции в мировую экономику. В данном случае можно говорить в основном лишь о ликвидации вызванного во многом изоляционистской политикой советского периода запаздывания в развитии внешнеэкономических связей, особенно инвестиционных.

На основе анализа современных тенденций мирового инвестиционного процесса в работе доказано, что запуск механизма поздней интернационализации начинается с интенсификации прямых капиталовложений. Это объясняется тем, что для быстрого роста трансграничных потоков именно ПИИ требуется лишь формальная либерализация инвестиционной сферы, причем даже частичная (это хорошо иллюстрирует пример Китая и некоторых других стран, где присутствие иностранных ТНК разрешено нередко лишь в форме совместных предприятий, к тому же не во всех отраслях). В то же время на создание развитого, с многообразием финансовых инструментов и различными категориями участников фондового рынка требуются годы, что связано с серьезной трансформацией многих институтов. Поэтому даже в условиях глобализации лишь в ведущих странах основная часть трансграничных инвестиций проходит через мировой финансовый рынок и интегрированные в него национальные сегменты. В России фондовый рынок все еще формируется, зато к середине 2000-х годов страна уверенно вошла в двадцатку мировых лидеров и по привлеченным, и по осуществленным ПИИ. При этом компании, которые играют в данном процессе ключевую роль, медленно начинают влиять и на другие формы движения капитала (обеспечивая рост внешних корпоративных заимствований, взаимодействуя с институциональными портфельными инвесторами и т.д.).

Как показывает рассмотренный в диссертации опыт Ирландии, Финляндии, Австрии, Венгрии, Республики Корея и некоторых других стран, в активизации потоков ПИИ заложен потенциал заметного повышения конкурентоспособности национальной экономики. Хотя, безусловно, необходимо делать поправку на размер страны – в крупной стране перестроить все хозяйство только с помощью ПИИ не удается, так как для этого требуются колоссальные их объемы, а эффективность опоры на 2-3 отрасли-«локомотива» резко снижается, по мнению большинства экспертов, которое разделяет соискатель. Можно даже привести пример небольшого Омана, где ставка была сделана вообще не на наукоемкую сферу, а на традиционную нефтедобычу (причем необходимая инфраструктура была создана с помощью иностранных ТНК). Бум добычи углеводородов в Омане в 80-90-е годы облегчил динамизм всей экономике страны. Тем не менее опыт европейских и восточноазиатских государств показывает, что за успешной модернизацией национального хозяйства с помощью иностранного капитала, как правило, следует формирование национальных ТНК в традиционных отраслях, что позволяет избежать негативных последствий превращения экономики страны в «филиальную».

В российских условиях также возможно реализовать имеющийся производственный и научно-технический потенциал с помощью трансграничных инвестиционных связей. Вместе с тем требуется проведение и значительных внутренних институциональных преобразований (о чем свидетельствует и зарубежный опыт). Действительно, пока Россия занимает весьма средние позиции в мире по уровню конкурентоспособности, если понимать под нею набор факторов производства, институтов и мер государственного воздействия, обуславливающих высокий уровень производительности экономики. При этом улучшение отдельных параметров, по которым Россия особенно сильно проигрывает многим другим странам, возможно благодаря ПИИ (хотя и не всех – примером служит высокая инфляция). В частности, эти капиталовложения могут в долгосрочном плане обеспечить необходимую хозяйственную динамику (через доступ к новым рынкам) и технологическую базу развития (при внедрении инноваций с помощью ТНК). Закрепление известных зарубежных гигантов в России, равно как и получение зарождающимися отечественными ТНК опыта постоянного ведения бизнеса в ведущих странах может способствовать ощутимой поддержке проводимых в России реформ. Например, иностранные ТНК воздействуют на местную предпринимательскую культуру, добиваясь защиты прав миноритарных акционеров, ограничения масштабов коррупции, соблюдения прав интеллектуальной собственности.

Поскольку важнейшими участниками процессов интернационализации стали компании (в том числе находящиеся под государственным контролем), особое значение приобретает анализ выбираемых ими стратегий внешнеэкономической экспансии и причин осуществления ими ПИИ, которому посвящена глава 2.

Осознание того, что ТНК – важнейший объект мирохозяйственных исследований, закрепилось в научной среде не сразу. Первые серьезные научные исследования ТНК появились лишь в 60 е годы. Так, в США Р. Вернон и его коллеги увязывали действия отдельных фирм с характером торгово-инвестиционных связей разных стран с помощью теории жизненного цикла товара. Параллельно в Японии К. Кодзима и другие ученые развивали теорию «летящих гусей», описывавшую догоняющее развитие, в ходе которого в странах происходила последовательная смена целых отраслей – от трудоемких через капиталоемкие к наукоемким. С помощью классической теории внешней торговли японские авторы устанавливали сопряженность торгово-инвестиционных связей компаний – через принцип «дополняемых сравнительных преимуществ», когда ПИИ направляются в отрасли или даже отдельные стадии производства (например, сборочные) при отсутствии в стране (утрате ею) соответствующих преимуществ.

В 80-е годы возникла теория пути инвестиционного развития. В ее основу положена «эклектическая парадигма» ПИИ британского ученого Дж. Даннинга. Согласно его подходу, можно выделить 5 стадий экономического развития страны, которые сопряжены с разными характеристиками национальных фирм. В результате имеющийся у них набор преимуществ определяет разное соотношение и объемы аккумулированных экспортированных и импортированных странами ПИИ. Считается, что на первой стадии развития страны – при незначительном ВВП на душу населения (приблизительно до 2,5 тыс. долл. в ценах середины 2000-х годов), который отражает слабое развитие экономики, страна не может ни ввозить, ни вывозить значительные капиталы в форме ПИИ. На второй стадии (когда ВВП на душу населения не превышает 10 тыс. долл.) начинает нарастать в основном импорт капиталовложений, обусловленный преимущественно стремлением иностранных ТНК закрепиться на растущем рынке сбыта и использовать экономию на трудовых издержках. Лишь на третьей стадии уровень развития экономики страны приводит к появлению первых национальных ТНК, а на четвертой стадии (ВВП на душу населения достигает порядка 25 тыс. долл. и выше) страна превращается в нетто-экспортера ПИИ (к пятой стадии пока отнесены только США, завоевавшие ключевые позиции в сфере ПИИ). Несмотря на популярность данной теории, она не объясняет положение в инвестиционных потоках многих стран, в том числе России, которая, не перейдя к выделяемой таким образом третьей стадии, уже является не только значимым импортером, но и крупным экспортером капитала.

При этом в диссертации опровергается гипотеза венгерского ученого К. Калотая, который усовершенствовал теорию пути инвестиционного развития, пытаясь объяснить ряд исключений, в том числе положение России в трансграничных потоках ПИИ. К. Калотай рассмотрел модель двухсекторной экономики, где сектор, работающий на экспорт и являющийся источником ПИИ, по уровню развития сильно опережает основную часть национальной экономики. На самом деле, установленная К. Калотаем тесная корреляционная связь между аккумулированным объемом экспортированных ПИИ и суммарным состоянием миллиардеров в стране получена некорректными методами. К тому же такая связь не находит подтверждения на примерах ни стран с акционерной моделью капитализма (где владельцы ТНК почти никогда не относятся к сверхбогатым собственникам активов), ни стран, экспортирующих преимущественно ссудный капитал, что как раз обеспечивает появление немалого количества миллиардеров.

Долгое время в рамках исследований мировой экономики и международного бизнеса существовало несколько мало связанных друг с другом теоретических направлений, объяснявших специфику ПИИ. Лишь недавно начался процесс их полноценного синтеза, который еще не закончился. Например, лишь несколько лет назад в наиболее известную теорию Дж. Даннинга, рассматривающую большой спектр причин осуществления ПИИ, сводимых, однако, к эксплуатации разного рода преимуществ, была интегрирована концепция корейского ученого Х.-Ч. Муна, который отметил «нетрадиционные» ПИИ, связанные с преодолением имеющихся у фирм недостатков. Данная группа мотивов особенно характерна для формирующихся ТНК из развивающихся и постсоциалистических стран, в частности, при покупке компаний в ведущих экономических державах ради доступа к новым технологиям.

Для определения новых возможностей более глубокого конструктивного синтеза разных концепций иностранных инвестиций в диссертации применен новый подход к их анализу. Его суть состоит в отказе от традиционного выявления широкой палитры концепций, противоречия между которыми выводятся на передний план, подвергаются критике, а затем дополняются собственными идеями ученого, который обычно лишь способствует дальнейшему развитию какого-то одного из существующих научных направлений. Иногда разница во взглядах даже специально утрируется. Вместе с тем в работе было выявлено, что многие концепции действительно различаются по ряду параметров в зависимости от конкретно-исторических условий их создания, использования методов разных научных дисциплин и т.д. К числу наиболее важных среди них, по мнению диссертанта, можно отнести:

- выбор анализа в статике (рассмотрение одного акта принятия решения о ПИИ) или в динамике (например, создание теории развития ТНК),

- акцент на макроэкономических или микроэкономических подходах,

- ориентацию теории на практическую применимость в деятельности ТНК или сфере государственного регулирования ПИИ,

- опору на статистический анализ всего массива ПИИ в конкретной стране (отрасли) или повышенное внимание к психологическим факторам принятия решения о ПИИ управленцами отдельных ТНК.

При анализе разных теоретических подходов соискателем основное внимание было обращено на специфику научной среды, в которой создавались концепции. Поскольку авторы почти всех значимых теоретических работ были знакомы если не лично, то по крайней мере по публикациям «конкурентов», в диссертации прослеживается вся история развития той или иной научной школы. Был получен вывод о том, что по мере своего совершенствования в течение нескольких десятилетий сходные концепции могут вступить в серьезные противоречия (особенно при их корректировке и даже упрощении в ходе практического применения отдельных постулатов, причем даже не создателем теории, а его учениками). Напротив, «конкурирующие» научные школы могут сблизить свои взгляды в процессе взаимного обогащения работ новыми идеями.

По причине многолетнего развития некоторых до сих пор популярных теорий детальная периодизация концепций ПИИ и ТНК в работе не проводилась. Выделено всего три больших этапа – до середины 50-х годов, когда для ПИИ не разрабатывалось специальных теоретических объяснений (одним из ярких примеров концепций того периода служит теория портфельного инвестирования); с конца 50-х годов до начала 90-х годов, когда развивался ряд конкурирующих научных течений, пытавшихся объяснить феномен ПИИ и ТНК; с середины 90-х годов, когда под эгидой ЮНКТАД стал осуществляться синтез концепций на базе трансформируемой теории Дж. Даннинга. Значительно большее внимание в диссертации уделено анализу взаимного влияния ключевых научных направлений – «эклектической парадигмы» и связанных с ней теорий (например, интернализации), теории жизненного цикла товара и Уппсальской школы интернационализации фирмы (представленной работами авторов из Северной Европы).

Родство некоторых идей можно проследить начиная с самого первого этапа развития теорий ПИИ и ТНК. В частности, к середине 60-х годов для объяснения ПИИ ученые почти прекратили использовать теорию портфельных инвестиций (основоположником которой в начале 50-х годов стал американский ученый Г. Марковиц), которая базировалась на идее минимизации риска путем распределения компанией капиталовложений по разным странам. Однако в 70-е годы в несколько трансформированном виде идея вновь начала завоевывать популярность – так, американский исследователь Д. Лессард показал, что диверсификация реальных активов между странами может оказаться более эффективным методом снижения рисков по сравнению с обычным портфельным инвестированием. Это связано с несовершенством конкуренции на рынках, в том числе финансовых, которое обусловлено барьерами при передаче технологий между независимыми фирмами из-за наличия олигополий во многих отраслях, государственными ограничениями трансграничных миграций портфельных капиталовложений и т.д. Кроме того, для менеджеров компаний, чьи властные позиции во второй половине XX в. заметно усилились, часто оказывается надежнее и проще осуществлять диверсификацию в рамках собственной отрасли, создавая дочерние структуры по всему миру, нежели снижать риски путем выхода на другие отраслевые рынки в качестве портфельных инвесторов.

В таком виде теория диверсификации портфеля инвестиций может быть отнесена к большому перечню концепций, объяснявших ПИИ различными проявлениями экономической власти. Начало этой ветви научной мысли положено еще в 1960 г. канадским исследователем С. Хаймером, который высказал предположение, что компании отказываются от ведения бизнеса исключительно в комфортных условиях внутреннего рынка только ради эксплуатации за рубежом преимуществ, которыми обладают олигополии или монополии. Вместе с тем ряд идей С. Хаймера восходил к первой книге Дж. Даннинга (опубликованной в 1958 г.). Последний, в свою очередь, в 70-х годах пересмотрел некоторые свои взгляды на природу ПИИ и с учетом работ С. Хаймера создал свою «эклектическую парадигму» необходимых и достаточных для осуществления ПИИ преимуществ – владения (обладания), локализации и интернализации (так называемые ОЛИ-преимущества).

Теория интернализации, представленная трудами различных американских и британских ученых, долгое время играла самостоятельную роль для объяснения ПИИ. В ее основе лежат идеи Р. Коуза о различиях в трансакционных издержках при координации производства посредством рыночного механизма (между независимыми фирмами) или управления (внутри компании), которые впервые к изучению прямых капиталовложений применили П. Баркли и М. Кассон. Детальное развитие теория получила в трудах А. Рагмана. Осуществление ПИИ он объяснил стремлением фирмы повысить эффективность, что достигается превращением фирмы в глобальную компанию, у которой внешнеэкономические связи из внешних процессов (экстерналий) трансформируются во внутренние (интерналии).

Что касается объяснения преимуществ владения (обладания) и преимуществ локализации, Дж. Даннинг с самого начала подчеркивал опору на работы С. Хаймера и Р. Вернона. Дж. Даннинг указал на необходимость интеграции в теории ПИИ двух направлений, которые представляли эти авторы – теорий фирмы (в смысле теорий рынков – монополий, олигополий и др.) и теорий размещения. Первые отвечали только на вопрос, почему осуществляются ПИИ, а вторые – где они размещаются. Однако сам Дж. Даннинг даже не пытался привлечь к объяснению ПИИ огромный пласт теорий размещения (в основном германских), лишь процитировав Р. Вернона.

Новый импульс к синтезу различных идей, в том числе выработанных Р. Верноном и его коллегами по развитию теории жизненного цикла товара, может появиться в настоящее время, когда становятся широко известными написанные еще в 70-80-е годы работы Уппсальской школы. В теории интернационализации фирмы шведских ученых, как и в теории жизненного цикла товара (и в отличие от теории Дж. Даннинга), использовался анализ компаний в динамике (а не статике). При этом рассматривались общие закономерности выхода фирм на мировые рынки, вне зависимости от специфики выпускаемых ими товаров (в отличие от Р. Вернона). Хотя в рамках новой теории было уделено мало внимания мерам государственного стимулирования притока ПИИ и воздействию капиталовложений на принимающие экономики (в отличие от работ Дж. Даннинга и его последователей, что обеспечило им большой авторитет), нет видимых препятствий для развития данного направления анализа в будущем.

Две ключевые идеи Уппсальской школы заложил Я. Юхансон. Первая – выход на мировые рынки сопряжен с принятием нестандартных для данной фирмы решений, причем ее руководство должно отважиться на более рискованные проекты в условиях неопределенности. Нехватка опыта для решения новых задач обуславливает постепенную интернационализацию деятельности – в несколько этапов. Стремление руководства повысить информированность о новом виде мирохозяйственных связей определяет значительный промежуток времени между освоением каждого этапа роста фирмы. Вторая идея – большое влияние на географию внешнеэкономических связей фирмы оказывает психологическое расстояние, определяемое как реальной удаленностью, так и языковыми и культурными барьерами. В итоге наблюдается пространственная диффузия ПИИ с разным рисунком для ТНК разных стран. К сожалению, дальнейшие исследования в рамках Уппсальской школы нередко были связаны с малопродуктивными попытками эконометрических доказательств высказанных гипотез, однако в диссертации показано, что новые возможности для развития теоретических подходов по объяснению ПИИ как раз могут быть связаны с изучением пространственных аспектов зарубежной инвестиционной деятельности.

В работе сформулирована концепция территориального развития ТНК, причем она позволяет анализировать пространственные аспекты заграничной экспансии компаний как из развитых стран, так и из развивающихся и постсоциалистических. Соискателем показано, что интернационализация фирм идет поэтапно после закрепления их на внутреннем рынке. По мере накопления опыта внешнеэкономической деятельности компании переходят от простых форм мирохозяйственных связей к сложным системам производственно-сбытовых цепочек. Сначала фирма превращается в постоянного участника внешней торговли, затем осваивает производство товаров и (или) услуг за рубежом, после чего постепенно начинает развитие самой разнообразной зарубежной деятельности, связанной преимущественно с инвестированием. Ведь при размещении предприятий за рубежом руководство компании учитывает больше факторов, нежели при экспорте, причем как из-за больших рисков (влияния курсов валют, погружения в другую правовую среду и т.п.), так и из-за наличия не только сбытовых, но и других мотивов осуществления ПИИ. Именно на этой стадии компания превращается в полноценную ТНК. Самые мощные ТНК вовлекаются уже в широкий спектр международных экономических отношений, включая операции на фондовом рынке.

В основу разработанной в диссертации концепции положены следующие идеи:

- решения на фирмах об осуществлении внешнеэкономических операций принимают люди, чье поведение характеризуется ограниченной рациональностью,

- у этих людей могут быть самые разные доминирующие экономические и социальные мотивы;

- на выбор внешнеэкономических приоритетов конкретных компаний оказывает воздействие почти неизбежный конфликт интересов разных групп влияния;

- особую роль при принятии инвестиционных решений играет фактор неполной информации, причем получаемые сведения воспринимаются бизнесменами искаженно из-за воздействия комплекса психологических и социокультурных факторов.

В территориальном плане также наблюдается влияние опыта и информированности руководства ТНК, искаженное эффектами географического соседства и этнокультурной близости страны базирования компании и региона-партнера. За исключением проектов по добыче сырья можно говорить о существовании иерархически-волновой диффузии ПИИ. Она означает предпочтение инвесторами в качестве мест размещения предприятий (при прочих равных условиях) крупных центров (иерархический элемент заключается в переходе от освоения ведущих городов к второстепенным) и соседних рынков по отношению к уже захваченным территориям (волновой элемент).

В базовом варианте эта диффузия проявляется прежде всего в отраслях промышленности и сферы услуг, нацеленных на массовый сбыт. Ее многочисленные искажения обуславливаются конкретными механизмами отбора места размещения зарубежной дочерней структуры, которые зависят от отраслевой принадлежности фирмы (в частности, из-за возможности использования эффекта масштаба), ее стратегических задач (например, стремления вступить в кооперацию с местными фирмами), принятых процедур принятия решений в компании и т.д. Особо отмечается, что размещение ПИИ фирм высокотехнологичных отраслей может описываться моделями ускоренной диффузии, обусловленной воздействием нетипичных для традиционной промышленности факторов. При этом иногда критерии локализации современных отраслей столь жесткие, что это приводит к высокой территориальной концентрации передовых предприятий.

В силу специфики принятия решений об осуществлении ПИИ речь, конечно, идет лишь о примерной схеме диффузии, а не о строгой математической модели. Вместе с тем описанные закономерности развития ТНК хорошо проявляются в особенностях распределения ПИИ в пространстве. Это связано с тем, что суммирование данных по отдельным фирмам снижает роль тех мест размещения зарубежных предприятий, которые были выбраны под воздействием специфичных для конкретного инвестора мотивов, зато в наиболее привлекательных районах оказываются сконцентрированы капиталовложения большинства компаний. Например, уже на уровне стран хорошо видны эффекты соседства, этнокультурной и исторической близости. Так, у инвесторов из самых разных стран наряду с государствами, привлекающими значительные масштабы капитала фирм независимо от их национальной принадлежности, особой ролью выделяются страны с повсеместным употреблением того же языка, бывшие колонии.

Представленные в первом разделе диссертации теоретические закономерности в следующих разделах подтверждаются эмпирическими данными, характеризующими интернационализацию российской экономики. В

Blog

Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект

Содержание