Методические рекомендации   по оценке эффективности инвестиционных проектов     

Вид материалаМетодические рекомендации

Содержание


Таблица для финансового планирования
Показатели эффективности проекта для акционеров
Денежные притоки
Денежные оттоки
Денежный поток по акциям
Таблица П3.15   Денежные потоки и показатели региональной эффективности проекта
Операционная деятельность
Денежный поток от операционной
Инвестиционная деятельность
Денежный поток от инвестиционной
Финансовая деятельность
Денежные оттоки
Итого денежный поток от финансовой
Таблица П3.16   Бюджетные денежные потоки и расчет показателей
Подобный материал:
1   ...   11   12   13   14   15   16   17   18   ...   30

Таблица для финансового планирования


















Номер


Номер шага

     


0


1


...


строки


Длительность шага, годы (доли года)

     














ПОКАЗАТЕЛИ












1



Денежный поток для оценки эффективности участия предприятия в проекте (сумма стр.1, 15 и 20 табл.П3.11)

     









 



2


Вложения собственных денежных средств

     











3


Сальдо суммарного денежного потока (стр.1 + стр.2)

     











4


То же накопленным итогом (накопленное сальдо)

     













Таблица П3.14


Показатели эффективности проекта для акционеров


















Номер


Номер шага



0


1


...


строки


Длительность шага, годы (доли года)















ПОКАЗАТЕЛИ















ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ

     











1



Максимальные дивиденды (чистая прибыль после расчетов с кредиторами, осуществления предусмотренных проектом инвестиций и других расходов)

     











2



Ранее не распределенная прибыль, приходящаяся на данную группу акционеров

     











3



Доходы от реализации активов в конце расчетного периода за вычетом расходов на ликвидацию











4


ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр.13)

     














ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ

     











5


Расходы на приобретение акций

     











6


Налог на дивиденды

     











7


Налог на доход от реализации активов

     











8


ИТОГО, ОТТОК (сумма стр.57)

     











9



ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПО АКЦИЯМ

(стр.4 - стр.8)














Далее расчет проводится в соответствии с табл.П3.9.

     











     

     Примечания:

     

     * При расчете в текущих ценах совпадает со стр. 9.

     

     ** В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).


П3.4. Расчетные таблицы для оценки эффективности проекта

структурами более высокого уровня


Таблица П3.15

 

Денежные потоки и показатели региональной эффективности проекта


















Номер


Номер шага

     


0


1


...


строки


Длительность шага, годы (доли года)

     














ПОКАЗАТЕЛИ















ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ












 


ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ

     











1


Выручка от продаж конечной продукции

     











2



Обусловленные реализацией проекта поступления налогов, сборов и т.п. в бюджет региона











3


ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр.124)

     














ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ (без учета взаимных выплат участников проекта)

     











4



Материальные затраты на реализацию проекта (оплата материалов, работ и услуг сторонних организаций)











5



Затраты труда с отчислениями (экономическая оценка с региональными поправками)











6


ИТОГО, ОТТОК (сумма стр.45)

     











7



Косвенные финансовые результаты, выражаемые в денежной форме (изменение доходов сторонних организаций и населения, обусловленное реализацией проекта, изменение бюджетных расходов на создание эквивалентного количества рабочих мест и т.п.). Стоимостная оценка социальных и экологических последствий реализации проекта для региона.

     











8



ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ















  = стр.3 - стр.6 + стр.7












9


Коэффициент распределения для *

     











10



Поток от операционной деятельности с учетом распределения* (стр.8 х стр.9)














ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ












11



Вложения в основные средства и прочие внеоборотные активы

     











12



Изменение оборотного капитала ("+" - увеличение, "-" - уменьшение)

     











13



Выручка от реализации выбывающего имущества, включая НДС

     











14



Выручка от продаж приобретенных патентов, лицензий и других нематериальных активов

     











15



ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ















  = - стр.11 - стр.12 + стр.13 + стр.14












16


Коэффициент распределения для *

     











17



Поток от инвестиционной деятельности с учетом распределения (стр.15 х стр.16)














ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ












 


ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ

     











18


Субсидии, дотации из внешней среды

     











19



Получение из внешней среды займов и средств от выпуска долговых ценных бумаг

     











20


ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр.1819)

     














ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ

     











21


Возврат во внешнюю среду основного долга

     











22



Выплата процентов по обслуживанию долга во внешнюю среду

     











23


Выплата дивидендов во внешнюю среду

     











24


ИТОГО, ОТТОК (сумма стр.2122)

     











25



ИТОГО ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ФИНАНСОВОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ















  = (стр.23 - стр.26)















Коэффициенты распределения для *:

     











26



для поступающих финансовых средств











27


для возврата основной суммы долга












28



для выплачиваемых процентов и дивидендов











29



Поток от финансовой деятельности с учетом распределения

     

(стр.20 х стр.25) + (стр.21 х стр.26) + [(стр.22 + стр.23) х стр.27]

     














Далее расчет проводится в соответствии с табл.П3.9.

     












     Примечание:

     

     * В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).

          

     Далее расчет региональной эффективности проводится так же, как расчет общественной, коммерческой и другой эффективности.

     


П3.5. Расчетные таблицы для оценки бюджетной эффективности


Таблица П3.16

 

Бюджетные денежные потоки и расчет показателей

бюджетной эффективности


















Номер


Номер шага

     


0


1


...


строки


Длительность шага, годы

     














ПОКАЗАТЕЛИ












1



Поступления в бюджет (включая налоги, сборы и т.п., возврат займов и процентов по ним, дивиденды по акциям, находящимся в собственности региона)

     











2



Расходы бюджета (включая субсидии, дотации, займы и расходы на приобретение акций)

     











3


Бюджетный эффект (чистый доход бюджета) (стр.1 - стр.2)

     











4


Дефлированный бюджетный эффект*

     











5


То же накопленным итогом

     











6


Норма дисконта

     











7


Коэффициент дисконтирования

     











8


Коэффициент распределения**     

     











9



Дисконтированный бюджетный эффект (стр.4 х стр.8 х стр.9)

     











10


То же накопленным итогом

     











11



Индекс доходности гарантий (ИДГ) - отношение ЧДД бюджета к величине гарантий (для гарантий кредита)

     











12


Внутренняя норма бюджетной эффективности (ВНД б)

     












     Примечания:

     

     * При расчете в текущих ценах совпадает со стр.3.

     

     ** В случае необходимости (см.п.П6.2 Приложения 6 и примечание к табл.П3.8).

    

     ЧД бюджета содержится в последнем столбце стр.4, а ЧДД бюджета - в последнем столбце стр.10 таблицы. ВНД бюджета может существовать только в том случае, когда чистый доход бюджета на первых шагах отрицателен.