Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная)
| Вид материала | Методические рекомендации |
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция,, 5645.83kb.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая, 20.17kb.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (Вторая, 9.18kb.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения, 5143.29kb.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения, 3659.97kb.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов , 7962.86kb.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору, 1579.29kb.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения, 5674.12kb.
- Интернет-программа «Инвестиционный анализ», автор Теплова Т. В. (обновления 2004г), 16.21kb.
- Инструкция по ведению (редакция вторая, исправленная и дополненная), 347.54kb.
Методические рекомендации
по оценке эффективности инвестиционных проектов
(Вторая редакция, исправленная и дополненная)
(утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477)
См. также Методику расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации, утвержденную приказом Минэкономразвития РФ и Минфина РФ от 23 мая 2006 г. N 139/82н
Оглавление
Предисловие
Общие положения
1. Назначение рекомендаций
Пункт 1.1
Пункт 1.2
Пункт 1.3
2. Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов (ИП)
2.1. Определение и виды эффективности ИП
2.2. Основные принципы оценки эффективности
2.3. Общая схема оценки эффективности
2.4. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проекта
2.5. Денежные потоки ИП
2.6. Схема финансирования, финансовая реализуемостъ ИП
2.7. Дисконтирование денежных потоков
2.8. Показатели эффективности ИП
3. Входная информация и предварительные расчеты
3.1. Общие положения
3.2. Сведения о проекте и его участниках
3.3. Экономическое окружение проекта
3.4. Сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях
3.5. Денежный поток от инвестиционной деятельности
3.6. Денежный поток от операционной деятельности
3.6.1. Объемы производства и реализации продукции и прочие доходы
3.6.2. Затраты на производство и сбыт продукции
3.7. Денежный поток от финансовой деятельности
Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом
4. Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта
4.1. Общие положения
4.2. Расчет денежных потоков и показателей общественной эффективности
5. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта
5.1. Общие положения
5.2. Расчет денежных потоков и показателей коммерческой эффективности
5.2.1. Денежный поток от операционной деятельности
5.2.2. Денежный поток от инвестиционной деятельности
5.3. Оценка коммерческой эффективности проекта в целом
Оценка эффективности участия в проекте
6. Оценка эффективности участия в проекте для предприятий и акционеров
6.1. Общие положения
6.2. Оценка финансовой реализуемости проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте
6.3. Оценка эффективности проекта для акционеров
6.4. Финансовые показатели предприятий - участников инвестиционного проекта
7. Оценка эффективности проекта структурами более высокого уровня
7.1. Общие положения
7.2. Расчет денежных потоков и показателей региональной эффективности
7.3. Расчет денежных потоков и показателей отраслевой эффективности
8. Оценка бюджетной эффективности ИП
8.1. Общие положения
8.2. Расчет денежных потоков и определение бюджетной эффективности
Учет инфляции, неопределенности и риска
9. Учет инфляции при оценке эффективности ИП
9.1. Общие положения
9.2. Показатели, описывающие инфляцию
9.3. Учет влияния инфляции. Дефлирование
9.3.1. Влияние инфляции на эффективность проекта в целом
9.3.2. Учет влияния инфляции на реализуемость проекта и эффективность собственного капитала
9.4. Виды влияния инфляции. Рекомендации по прогнозу инфляции
10. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности
10.1. Общие положения
10.2. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом
10.3. Укрупненная оценка устойчивости проекта с точки зрения его участников
10.4. Расчет границ безубыточности
10.5. Метод вариации параметров. Предельные значения параметров
10.6. Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности
10.6.1. Вероятностная неопределенность
10.6.2. Интервальная неопределенность
Проведение расчетов эффективности и использование их результатов
11. Практические рекомендации и критерии оценки показателей эффективности
11.1. Расчетный период и его разбиение на шаги
11.2. Норма дисконта и поправка на риск
11.3. Система цен
11.4. Основные показатели эффективности
11.5. Финансовые показатели
11.6. Альтернативная стоимость имущества
11.7. Проектная схема финансирования
12. Использование показателей эффективности при выборе инвестиционных проектов
12.1. Общие положения
12.2. Соотношения между различными проектами
12.3. Использование условий реализуемости и показателей эффективности при выборе проектов
Приложения
Приложение 1. Основные понятия и определения
П1.1. Проекты. Инвестиции. Инвестиционные проекты (ИП)
П1.2. Экономическое окружение
П1.3. Метод введения поправки на риск
П1.4. Реализуемость и эффективность инвестиционных проектов
П1.5. Внешние эффекты, общественные блага и экономические цены
Приложение 2. Рекомендации по составу проектных материалов
Приложение 3. Примерная форма представления информации
П3.1. Представление исходной информации
П3.2. Расчетные таблицы при оценке общественной эффективности инвестиционного проекта
П3.3. Расчетные таблицы при оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта
П3.4. Расчетные таблицы при оценке эффективности участия в проекте для предприятий и их акционеров
П3.4. Расчетные таблицы для оценки эффективности проекта структурами более высокого уровня
П3.5. Расчетные таблицы для оценки бюджетной эффективности
Приложение 4. Особенности оценки эффективности некоторых типов проектов
П. 4.1. Проекты, предусматривающие производство продукции для государственных нужд
П.4.2. Проекты, реализуемые на действующем предприятии
П4.2.1. Основные особенности
П4.2.2. Приростной метод
П4.2.3. Расчет по предприятию в целом
П4.3. Особенности учета лизинговых операций
П4.3.1. Основные понятия
П4.3.2. Влияние условий лизингового договора на затраты и доходы сторон
П4.3.3. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов, предусматривающих лизинг производимой продукции
П4.3.4. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов, предусматривающих использование имущества на условиях аренды (лизинга)
П4.3.5. Особенности сравнения вариантов использования кредита и лизинга
П4.3.6. Особенности учета затрат лизингодателя
П4.3.7. Особенности учета затрат лизингополучателя
П4.4. Проекты, реализуемые на основе соглашений о разделе продукции
П4.5. Оценка эффективности финансовых проектов
П4.5.1. Основные понятия
П4.5.2. Закрытый финансовый проект и показатели его эффективности
П4.5.3. Эмиссия облигаций и инвестиции в облигации
П4.5.4. Эмиссия акций и инвестиций в акции
П4.5.5. Портфель инвестора и хеджирование риска
П4.5.6. Пример оценки эффективности закрытого инвестиционного проекта со стороны дебитора (выбор схемы кредитования)
П4.5.7. Примеры расчета доходностей инвестиций в ценные бумаги
Приложение 5. Оценка финансового состояния предприятия
Приложение 6. Особенности учета фактора времени
П6.1. Различные аспекты фактора времени
П6.2. Определение и использование коэффициентов дисконтирования и распределения
П6.3. Учет лагов доходов и расходов
Приложение 7. Расчет потребности в оборотном капитале
П7.1. Общие положения
П7.2. Исходные данные
П7.3. Формулы для расчета потребностей в оборотном капитале
П7.4. Особенности расчетов потребности в оборотном капитале при оценке различных видов эффективности
П7.4.1. Общественная эффективность
П7.4.2. Коммерческая эффективность проекта
П7.4.3. Эффективность акционерного капитала
Приложение 8. Расчет затрат и налогов
П8.1. Виды налогов и особенности их расчета
П8.2. Особенности учета затрат и налогов
Приложение 9. Примеры отдельных расчетов
П9.1. Вычисление эффективной процентной ставки
П9.2. Связь номинальной и реальной процентных ставок
П9.3. Расчет эффекта замены
П9.4. Оценка альтернативной стоимости имущества
П9.5. Примеры уточненной оценки эффективности и финансовой реализуемости проекта
П9.6. Расчет ожидаемого эффекта инвестиционного проекта
Приложение 10. Пример расчета эффективности проекта
П10.1. Предварительные замечания
П10.2. Исходные данные для оценки эффективности инвестиционного проекта
П10.3. Методы проведения расчетов
П10.4. Расчет показателей общественной эффективности проекта
П10.5. Расчет показателей коммерческой эффективности проекта
П10.6. Оценка показателей эффективности участия в проекте собственного (акционерного) капитала
П10.7. Оценка бюджетной эффективности