Лекция №12 Деньги. Денежно кредитная система. Вопросы
| Вид материала | Лекция |
- Банки и денежно-кредитная политика Глава Основы денежно-кредитной политики Денежно-кредитная, 484kb.
- Деньги Кредит Банки, 11.26kb.
- Название Академической группы, 112.13kb.
- Рабочая программа учебной дисциплины «Денежно-кредитная политика центральных банков», 226.61kb.
- Денежно-кредитная политика России, 107.37kb.
- Тематика курсовых работ по дисциплине «Деньги, кредит, банки», 28.21kb.
- Денежно-кредитная политика: цели и инструменты, 407.88kb.
- Резолюция Совета по денежно-кредитной политике Ассоциации региональных банков России, 215.63kb.
- Вопросы итогового государственного экзамена по специальности Финансы и кредит, 75.17kb.
- Итоги денежной реформы. Финансовая система россии в XIX, 231.83kb.
ЛЕКЦИЯ № 12
Деньги. Денежно кредитная система.
Вопросы:
- Сущность и функции денег.
- Современные денежные средства.
- Денежная масса, спрос и предложение денег. Денежный рынок.
- Сущность, функции и формы кредита. Кредитный механизм.
- Банки. Ссудный процент. Рынок кредитных ресурсов.
Сущность и функции денег.
Экономическая роль денег. Еще перед первобытными племенами встала довольно непростая задача. Как — в каких меновых соотношениях — одно племя, занятое, скажем, животноводством, сможет правильно обменять образовавшиеся у него излишки мяса на зерно, выращенное земледельцами. Найти удовлетворительный ответ тогда было невозможно. Первоначально не было какого-то общепризнанного всеми эквивалента (равного по стоимости товара), с помощью которого можно измерять стоимость всех других товаров. Поэтому простой обмен одной полезной вещи на другую был случайным и одноразовым.
Позже товары стали изготовляться в большом разнообразии. Владелец какого-то товара мог выменять его на несколько иных полезных продуктов, каждый из которых служил ему эквивалентом. Однако и в этом случае одну вещь пытались непосредственно обменить на иную вещь, что не всегда устраивало продавцов и покупателей. Если, предположим, владелец ткани хотел купить мех, а торговец мехом нуждался в мясе, то обмен становился или невозможным, или слишком затруднительным. Подобные заторы в обмене возникают подчас и до сих пор при бартерной торговле (прямом обмене товара на товар). Когда же производство и обмен товаров стали регулярными, то в каждой стране и в крупных экономических регионах появились на местных рынках общие эквиваленты — наиболее ходовые продукты, на которые можно было обменять другие полезности. Например, у греков и арабов это был скот, у славян — меха,
Однако международная торговля не могла принимать в расчет различные местные эквиваленты. В результате выделился один — признанный всеми народами — всеобщий эквивалент: деньги. Для выполнения роли денег более всего подходило золото — благородный металл, обладающий большой сохранностью. Золото имеет также другие необходимые для всеобщего эквивалента качества: делимость, портативность (благодаря большому удельному весу золота требовалось меньше по сравнению, например, с медью), наличие в достаточном количестве для обмена (более благородный металл — платина — встречается в природе реже), большую стоимость (добыча 1 г золота требует большого количества труда).
Итак, деньги — особый товар, который является единственным всеобщим эквивалентом. Поскольку золото стало общепризнанным воплощением стоимости, оно стало выступать своего рода эталоном — измерителем стоимости всех товаров.
С появлением денег простой товарообмен, совершавшийся по формуле Т1 – Т2 (Т1_ и Т2 — разные обмениваемые товары), был замещен обращением. Последнее имеет формулу Т1 — Д — Т2 (Ц — деньги). Деньги превратились в незаменимого и влиятельного посредника в обмене одного блага на другое. С возрастанием еврей покупательной силы деньги могли предрешать судьбу не только товарных тел, но и участников торговой сделки. Эту необъяснимую силу воздействия денег на благополучие и жизненное положение людей иногда приписывалось каким-то якобы сверхъестественным свойствам самого золота. Между тем незамеченным оставалось то, что деньги действуют не сами по себе, а используются людьми, вступающими в определенные экономические отношения. Это становится очевиднее из следующей формулы купли-продажи вещей: «продавец — товар — деньги — товар — покупатель». В зависимости от характера и направленности общественных связей между людьми деньги превращаются в удивительную силу. Эта сила может творить и добро,
если обращена на пользу общества, и зло, когда денежные средства способствуют угнетению и унижению человека. Уильям Шекспир метко сказал о волшебной силе золотых сокровищ:
Тут золота довольно для того,
Чтоб сделать все чернейшее белейшим,
Все гнусное — прекрасным, всякий грех —
Правдивостью, все низкое — высоким,
Трусливого — отважным храбрецом,
Все старое — и молодым, и свежим.
Экономическая роль денег проявляется в их функциях.
Функции денег при золотом стандарте. Сейчас мы рассматриваем назначение денег при золотом стандарте. Под золотым стандартом понимается денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет золото. В обращении используются золотые монеты, а также денежные знаки, разменные на золото.
Денежная система, основанная на золоте, была установлена в Великобритании еще в конце XVIII в. и широко распространилась в последней четверти XIX в. в Германии, во Франции, Японии и России. Золотой стандарт существовал в форме золотых монет (классическая форма), в виде слитков благородного металла и в золотодевизной форме (неограниченный размен на золото неполноценных денег по их нарицательной стоимости).
В условиях золотого стандарта деньги выполняют следующие функции (рис. 5.1)
| Мера стоимости | | ФУНКЦИИ ДЕНЕГ | | Мировые деньги | |
| | | ||||
| | | | | | |
| Средство обращения | | Средство накопления | | Средство платежа | |
Рис. 5.1. Функции денег
Деньги прежде всего осуществляют функцию меры стоимости – измеряют стоимость всех товаров. Стоимость вещи, выраженная в деньгах. — его цена. Для определения цены
продуктов сами деньги не требуются, поскольку продавец товара устанавливает его цену
мысленно (идеально выражает стоимость в деньгах).
Цены товаров выражаются, в известном количестве денежного товара, золота. Количество
золота (его масса) измеряется его весом. Определенное весовое количество золота
принимается за единицу измерения его массы. Эта единица, устанавливаемая государством
в качестве денежной единицы, называется масштабом цен. Масштаб цен и его кратные
части служат для измерения массы золота. Все цены товаров выражаются в определенном
количестве денежных единиц или, что одно и то же, в определенном количестве весовых
единиц золота. Так, в США масштабом цен до 1971 г. являлся доллар, равный 0,818513 г
чистого золота. В России денежной единицей стал рубль, для которого эквивалентное
количество золота в 1897 г. было определено в 0,774254 г.
Масштаб цен первоначально совпадал с весовым масштабом. В дальнейшем масштаб цен
обособился, что было обусловлено в первую очередь порчей монет, введением в оборот
иностранных денег. Денежные единицы (фунт стерлингов, ливр, гривна и т.д.) сохраняли
прежнее наименование весовых единиц. Однако они фактически постепенно стали
содержать значительно меньшее количество драгоценного металла.
В функции средства обращения денежные средства выступают в качестве посредника в
обращении, которое совершается по формуле:
Т (товар) —Д (деньги) —Т (товарY В данном случае деньги не задерживаются надолго в
руках покупателей и продавцов и переходят из рук в руки, выполняя рассматриваемую
функцию мимолетно. Это обстоятельство привело в конечном счете к замене полноценных
денег неполноценными.Первоначально золото выполняло функцию средства обращения в слитках. Чтобы не взвешивать золото в каждом акте обмена, сначала отдельные купцы, а затем и государство стали придавать небольшим слиткам золота определенную стандартную форму и ставить на них соответствующий штамп. Золото как деньги получило форму монеты. При обращении монеты постепенно стираются, теряют в своем весе. Однако на рынке они принимались как полноценные деньги, хотя имеющееся в них количество золота уменьшалось. В итоге реальное содержание золота в монете отделилось от номинального (указанного на ней). Государство стало заменять полноценную золотую монету на отчеканенные неполноценные серебряные и медные знаки. Эта практика в дальнейшем привела к выпуску чисто номинальных знаков стоимости — бумажных денег в качестве заменителей металлических монет. Этим было доказано, что полноценные денежные средства — при выполнении ими функции средства обращения — можно заменять символами стоимости.
Если продавец получил за свой товар деньги, но не стал сразу же расходовать их на покупку нужных ему вещей, то процесс обращения прерывается. Тогда деньги начинают выполнять функцию средства образования сокровищ: они накапливаются в качестве представителя богатства вообще. Функцию сокровища выполняют не только золотые монеты, но и слитки, изделия из золота — сам денежный материал во всех его видах.
При продаже товаров в кредит (в долг с отсрочкой платежа) деньги выполняют функцию платеоюного средства. Ими расплачиваются за ранее приобретенный товар, когда наступает срок погашения задолженности. В такой роли денежные средства используются и вне сферы товарного обращения в случаях, если выплачивается заработная плата, выполняются всякого рода финансовые обязательства (по займам, по налогам, за аренду земли или помещения и т.п.).
Долговые обязательства порождают новую форму денег — кредитную. Производитель, продавший товар в долг, получает от покупателя вексель (долговое обязательство), который можно использовать вместо денег, чтобы расплатиться за вещь, купленную у третьего лица. Однако векселя используются ограниченно, поскольку они гарантируются лишь имуществом одного собственника. Прочные гарантии стали обеспечивать банки, которые взамен частных векселей — с определенной выгодой для себя — стали выпускать банкноты (или банковские билеты). В отличие от векселей коммерсантов (торговцев) банкноты выпускались на круглые суммы, имели золотое обеспечение, обладали широкой способностью к обращению. Наряду с банкнотами в обороте участвуют и другие виды кредитных средств обращения.
В международной торговле осуществляется функция мировых денег: последние стали выступать в роли всеобщего эквивалента в хозяйственных взаимоотношениях всех стран. На мировом рынке денежные средства сбрасывали все свои «национальные мундиры» (монетных, бумажных и кредитных денег отдельных государств) и выступали в натуральной форме, в виде слитков золота. Золото являлось мерой стоимости и использовалось на мировом рынке как всеобщее средство платежа. В торговых сделках между странами товары реализовывались крупными оптовыми партиями и расчеты производились преимущественно путем зачета долговых обязательств через банки. Наличное золото перевозилось из одной страны в другую лишь в том случае, если долг не погашался взаимными расчетами. Тогда деньги выступали на мировом рынке в виде всеобщего платежного средства. Бывали случаи, когда международная товарная сделка оплачивалась золотом. В таком случае мировые деньги являлись всеобщим покупательным средством.
Перемещение денег из одной страны в другую происходит и тогда, когда предприниматели переводят свои денежные средства для их хранения за границу. В данном случае деньги выступают как общественная материализация богатства.
Но в XX в. золотой стандарт перестал существовать. Это привело к коренному изменению сущности, назначения и вида денег.
Современные денежные средства.
Особенности современных денежных средств. Отмена золотого стандарта произошла в два этапа. Сначала смертельный удар по золотомонетному и зо- лотодевизному обращению нанес разрушительный мировой экономический кризис 1929—1933 гг. Достаточно сказать, что стоимость ценных бумаг в западных странах упала в 3—4 раза. При колоссальном
обесценении бумажных денег их было невозможно разменивать на золото. В итоге в 1931— 1936 гг. обмен бумажных денег на золото был прекращен во всех странах.
Между тем золото в какой-то мере выполняло функцию мировых денег еще примерно четыре десятилетия. Пользуясь возросшей во время второй мировой войны экономической мощью, США внедрили доллар в качестве основной валюты в расчетах по платежам между всеми странами. При этом центральные банки государств могли получать золото вместо долларов за невыполненные международные долговые обязательства.
Однако США оказались не в силах поддерживать обмен долларов на золото. В стране в 1971 г. цены на товары превысили довоенный уровень более чем в три раза. Между тем золотое содержание доллара искусственно сохранялось на уровне 1934'г. К тому же много золота вместе с долларами утекло в Западную Европу (евродоллары) и на Ближний Восток (нефтедоллары). В итоге в США оказалось крайне мало благородного металла для поддержания золотого содержания доллара. И вот в декабре 1971 г. был полностью отменен золотой стандарт.
На смену золотых монет пришла искусственная денежная система. Это связано с тем, что деньги утратили свое прежнее экономическое содержание. Бумажные деньги перестали размениваться на золото и другие драгоценные металлы. В отличие от золота бумажные деньги, по сути дела, не имеют внутренней стоимости. Этот номинальный (существующий только по названию, на бумаге) знак стоимости никак не соответствует затратам на его изготовление. Вот типичный пример. В 1995 г. наше государство затрачивало всего 25 руб. на создание денежной купюры в 10 000 руб.
Отмена золотого стандарта привела к тому, что отпали две функции, которые не могут осуществляться без золота в качестве денег: а) средство образования сокровищ и б) мировые деньги.
В современных условиях в определенной мере выполняются три функции денег: а) мера стоимости; б) средство обращения; в) средство платежа.
Совершенно по-иному определяется ныне стоимость денег. Под стоимостью денег подразумевается то количество товаров и услуг, которое можно обменять на денежную единицу (рубль, доллар и др.).
Но такое определение, скорее всего» не раскрывает сути дела. Не ясно, пожалуй, главное. Почему же на бумажные деньги (не обеспеченные золотом и чем-либо вообще) сейчас можно приобрести любой товар и, если хотите, купить даже золотые вещи? Западные экономисты дают следующее объяснение. Самое широкое распространение кредитных отношений в промышленно развитых странах привело в конечном счете к тому, что сейчас в виде денег выступают, по сути дела, долговые обязательства государства, банков и сберегательных учреждений. Это происходит во многом потому, что государство подтверждает: наличные деньги — это законное платежное средство (бумажные деньги должны приниматься при уплате долга). Иначе говоря, деньги можно условно назвать свидетельством о «праве на получение товара».
Разумеется, долговые обязательства могут успешно выполнять функции денег постольку, поскольку их стоимость или покупательная способность неизменна, стабильна. Каждый готов обменять товар на деньги, когда есть уверенность, что деньги не обесценятся и что их ценность не растает, как под солнечными лучами лед.
В настоящее время к деньгам относят разнообразные долговые обязательства, имеющие разную степень ликвидности. Под ликвидностью понимаются:
а) способность денег обмениваться на товары и услуги;
б) способность долгового обязательства быть обращенным в наличные деньги;
в) денежные затраты на капитальные вложения (увеличение производства!
Наличные деньги ликвидны на 100%. ибо на них можно незамедлительно приобрести различные виды богатства. Гораздо менее ликвидными являются срочные вклады в сберегательном банке, ценные бумаги. Такое различие положено в основу деления всей денежной массы на связанные между собой агрегаты (лат. aggregates — присоединенный). Денежные агрегаты. Денежные агрегаты — части современных денежных средств, которые применяются для обращения и объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности. Эти части последовательно включают все менее ликвидные компоненты, которые могут служить средством сохранения ценности.
В разных странах вся денежная масса делится на различные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее
распространены три денежных агрегата, которые именуются Ml. M2 и МЗ. В Ml входят деньги в узком смысле, обладающие наибольшей ликвидностью. В М2 и МЗ включаются, как говорится, «почти деньги» — финансовые (денежные) средства, предназначенные для сохранения ценности.
Наглядное представление о структуре денежной массы в США дает таблица 5.2.
Таблица 5.2. Структура массы денег и США, 1988 г
| № п/п | Денежные агрегаты и их структура | Сумма, млрд.до |
| 1 2 | Наличные деньги Чековые вклады | лл-210 574 |
| 3 4 5 | Ml = 1 + 2 Вклады на бесчековых сберегательных счетах Мелкие срочные вклады . | 784 434 1836 |
| 6 7 | М2 = 3+4 + 5. Крупные срочные вклады | 3054 835 |
| 8 | МЗ+6+7 | 3889 |
В структуре денежной массы в США агрегат Ml составил около 20% всего количества денег. В него вошла, во-первых, наличность (металлические и бумажные деньги), которая является обязательствами государства. Во-вторых, сюда включены чековые вклады, в которых выражены обязательства банков и сберегательных учреждений. Чек представляет собой ценную бумагу, специальный документ, который используется для безналичных расчетов за покупки и долги. Чек содержит письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в ней сумму. Широкое распространение чеков (3/4 от Ml) объясняется тем, что хранить деньги на чековых текущих счетах в банках и сберегательных учреждениях удобно и безопасно. Когда вкладчику требуется расплатиться за товары, услуги или долги, он выписывает чек на определенную сумму и передает его соответствующему лицу, фирме или пересылает по почте. При этом чек должен быть индоссирован (подписан с обратной стороны) лицом, получившим по нему наличные деньги. Чекодатель получает от банка заверенную квитанцию, подтверждающую выполнение обязательства. Таким образом, чековые вклады могут быть незамедлительно обращены в наличные деньги.
В США в М2 входит более 3/4 всех денег. Сюда включаются денежные средства Ml и, кроме того: а) бесчековые сберегательные счета и б) мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долл.), которые можно быстро и без потерь обратить в наличность и чековые вклады. Так, вкладчик может снять наличные деньги с бесчекового сберегательного счета (находящегося в банке или в сберегательном учреждении) или же перевести свои денежные средства с бесчекового сберегательного счета на текущий счет. Что касается мелких срочных вкладов, то вкладчик может получить их без потерь после истечения определенного срока хранения денег. Эти вклады обладают меньшей ликвидностью по сравнению с бесчековыми сберегательными счетами. Но и они могут быть использованы как наличные деньги или по истечении оговоренного срока переведены на текущий счет.
В состав МЗ включаются агрегаты Ml, M2 и крупные срочные вклады. Последними обычно владеют предприятия в форме депозитных сертификатов (письменных свидетельств банка о вкладе денежных средств, удостоверяющих право вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и проценты по ней в данном учреждении). Такие ценные бумаги продаются и покупаются на действующем рынке сертификатов. А поэтому их можно в любое время продать, хотя и с возможным риском потерь.
| Сумма, млрд. руб.1 2 3 4 | Наличные деньги в обращении Вклады населения в сбербанках до востребования Вклады населения и предприятий в коммерческих банках до востребования Средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах | 14100 1516 4500 16584 |
| 5 | Ml =1 + 2 + 3 + 4 | 36700 |
| 6 | Срочные депозиты в сбербанках | 1500 |
| 7 | М2=5+6 | 38200 |
| 8 9 | Депозитные сертификаты банков Облигации государственных займов | 3 18 |
| 10 | МЗ = 7 + 8 + 9 | 38221 |
Табл. 5.3 показывает, что в денежной массе нашей страны преобладает агрегат Ml (93% от МЗУ Это объясняется быстрым обесценением денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных депозитов, депозитных сертификатов и облигаций государственных займов. Немаловажной причиной является и то, что дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность их владельца.
Бросаются в глаза другие различия денежных агрегатов США и России:
- в США в Ml преобладают безналичные чековые вклады, которые у нас отсутствуют;
- американские банки гораздо большую долю финансовых средств дают на сохранение;
- в США много ликвидных средств участвует в операциях на денежном рынке (в России
такой рынок еще не сложился).
Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвидных средств имеет исключительно важное значение для государственного регулирования денежного обращения и предотвращения инфляционного обеспечения денег.