Geum.ru

В. П. Бухгалтерский финансовый учет. Учебное пособие

Вид материалаУчебное пособие

Содержание


§ 4. Процедуры выпуска, обращения облигаций и их учет
Подобный материал:
1   ...   11   12   13   14   15   16   17   18   ...   36

§ 4. Процедуры выпуска, обращения облигаций и их учет



Облигация также является элементом рынка ценных бумаг. Согласно ст. 816 ГК РФ облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента Как и другие ценные бумаги, она представляет собой финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера.

Владелец облигации обладает правом получения фиксированного дохода на вложенный капитал. Размер дохода устанавливается в зависимости от процента относительно номинальной стоимости облигации.

На внутреннем рынке ценных бумаг обращаются облигации номинальной стоимостью как в рублях, так и в иностранной валюте. Облигации в иностранной валюте представляют собой облигации внутреннего валютного займа на заблокированную валюту в связи с переоформлением обязательств бывшего Союза ССР перед российскими предприятиями, учреждениями и организациями по их валютным счетам во Внешэкономбанке СССР.

По сравнению с акциями облигация обладает особыми свойствами. Если акции дают их владельцу право владеть какой-то долей имущества предприятия и благодаря этому оказывать определенное влияние на его управление, то облигация выступает как элемент кредитования акционерного общества. Этот вид ценных бумаг представляет собой срочное долговое обязательство, которое гарантирует владельцу облигации доход в виде фиксированного или плавающего процента. Поэтому заранее известна фиксированная сумма дохода по ней, выплачиваемая, кстати, до начисления дивидендов по акциям. Для выплаты дивидендов, как уже отмечалось, обязательным является наличие чистой прибыли и установленных в соответствии с решением общего собрания условий ее распределения. Наконец, обращение облигации ограничено определенным сроком, а в отношении акции такое ограничение не предусмотрено.

Если сравнить облигацию с векселем, то облигация тоже представляет собой письменное долговое обязательство, по которому кредитор получает доход. Он может выплачиваться либо в виде выигрышей, разыгрываемых в специальных тиражах, либо путем оплаты купонов

148

Рынок облигаций в странах с развитой рыночной экономикой включает в себя около 20 видов облигаций, в том числе:

- беззакладные - не обеспечиваются имуществом предприятия, если оно имеет высокий рейтинг финансовой устойчивости,

- закладные- обеспечиваются физическими активами;

- на предъявителя - имеют фиксированную ставку дохода;

- конвертируемые - могут быть обменены на обычные акции того же предприятия по определенной цене в определенный срок;

- обменные - конвертируются в акции любых компаний, кроме той, которая их выпустила;

- с нулевым купоном - по ним не выплачиваются проценты, и облигация оценивается на момент выпуска со скидкой от ее цены погашения.

Существуют и другие виды облигаций, среди которых бывают низко обеспеченные, так называемые «мусорные» облигации (англ. «junk bond») с плохой репутацией. Из-за рискованности вложения инвестиций процентные ставки по ним выше, чем по тем, у которых хорошая репутация.

Учету рисков в рыночной экономике, в том числе на рынке денных бумаг, уделяется большое внимание. Известно, что курс облигаций в меньшей степени подвержен колебаниям рыночной конъюнктуры в силу того, что доход по ним обычно ниже дохода по другим ценным бумагам, в частности по акциям. Облигации являются основным объектом инвестиций для коммерческих банков и крупных инвестиционных компаний, которых в первую очередь интересует не только доходность, но и надежность вкладов. В странах с развитыми рыночными отношениями разработаны и применяются на фондовом рынке различные системы оценки, шкалы и рейтинги, удостоверяющие надежность облигаций и помогающие инвесторам определить уровень риска. Общепринятым является положение, когда облигация, не прошедшая процедуры оценки, а следовательно, и не имеющая специального рейтинга, не является привлекательной для потенциальных инвесторов.

Инфляционные процессы в экономике оказывают влияние на выбор вариантов обращения ценных бумаг, в том числе облигаций. Их выпуск государством в последнее время ориентирован на получение дохода не в процессе инвестирования как наиболее цивилизованного пути вложения капитала, а на операциях купли-продажи, чем покрывается дефицит государственного бюджета. Такую привлека-


149


тельность для инвесторов представляли до 17 августа 1998 г. государственные именные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Их эмитентом выступало Министерство финансов РФ. Однако последующее замораживание данного рынка, по существу, перечеркнуло взятые государством обязательства по их выкупу. Облигации, о которых идет речь, могут быть только на предъявителя.

Министерство финансов РФ эмитирует также государственные ценные бумаги, представленные в виде именных купонных среднесрочных облигаций. После погашения номинальной стоимости их владельцы приобретают право на получение купонного дохода, размер которого исчисляется в процентном отношении к номинальной стоимости облигации. Величина процента не является постоянной. Она рассчитывается каждый раз по конкретному сроку выплаты данного дохода. Время объявления дохода устанавливается по первому купону не позднее чем за семь дней до даты начала размещения облигаций. По следующим купонам, включая последний, данная процедура объявляется не позднее чем за семь дней до даты выплаты дохода по предшествующему купону.

Наряду с указанными облигациями с переменным купоном Министерство финансов РФ выпустило в обращение облигации федерального займа с постоянным купонным доходом. Теперь по каждому выпуску облигаций такого типа Министерство финансов РФ по согласованию с ЦБ РФ устанавливает объем выпуска, размер купонного дохода, даты размещения и погашения, даты выплаты купонного дохода. Для потенциальных покупателей-нерезидентов определяются ограничения на долю объема выпуска. В сравнении с облигациями федерального займа с переменным купонным доходом облигации федерального займа с постоянным купонным доходом гарантируют их владельцам устойчивый доход, зависящий только от срока обращения облигаций.

Наконец, существуют облигации внутреннего государственного валютного займа как вид государственных долговых обязательств, выпущенных в обращение на сумму остатков на блокированных валютных счетах клиентов Внешэкономбанка в соответствии с Постановлением Президиума Верховного Совета РФ «О Банке внешнеэкономической деятельности СССР» от 13 января 1992 г. № 2172-1 и Указом Президента РФ «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего Союза ССР» от 7 декабря 1992 г. № 1565. Сроки погашения указанных государственных обязательств определены в зависимости от транша облигаций в 1996, 1999,2003 и 2008 г.


150


Выпускаемые государством облигации, как известно, имеют целью обслуживание его долга. Реализация этой цели зависит от объема, стоимости и срочности заимствования. Стоимость заимствования есть доходность всех выпусков бумаг, взвешенная по их объемам и срокам погашения. Срочность заимствования (дюрация) представляет собой средний срок, на который эмитент выпускает облигации, и рассчитывается путем исчисления сроков обращения всех выпусков бумаг по их объемам.

Стоимость и срочность заимствования определяют стратегию и тактику поведения участников рынка - эмитента и инвестора. Эмитент заинтересован в более длительных сроках заимствования и низких процентных ставках, в то время как инвестор - в обратном. Сближение их интересов определяется степенью риска и доходности по ценным бумагам и зависит прежде всего от состояния экономики, уровня инфляции. Чем ниже уровень инфляции, тем больше срок обслуживания, а следовательно, возрастает доля средне- и долгосрочных ценных бумаг. Тем самым облегчается обслуживание государственного долга при более низких процентных ставках.

С принятием 31 марта 1999 г. Закона «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «О налоге на прибыль предприятий и организаций»« изменился порядок определения финансового результата при реализации государственных ценных бумаг, полученных в результате реинвестирования.

Первичные участники рынка ценных бумаг, получившие убыток при реструктуризации ГКО и облигаций федерального займа, а также при реализации новых ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации, имеют право направлять на погашение убытка доходы от реализации ценных бумаг независимо от того, обращаются они или нет на организованном рынке ценных бумаг.

Именные облигации выпускаются акционерными обществами. Условием их выпуска является полная оплата всех выпущенных акций на сумму не более 25 % уставного капитала.

Обезличенные облигации, т.е. облигации на предъявителя, выпускаются в виде внутренних государственных и местных займов. Функции их распространения выполняются банками. В учете должна быть представлена информация о номинальной и покупной стоимости каждого блока выпущенных облигаций с указанием их видов и номеров. Цена облигации определяется доходностью до ее погашения с учетом различных рисков (банкротства, неплатежи и т. п.).

Организация бухгалтерского учета облигаций зависит не только


151


от срока их обращения, но и от условий, определяющих процедуру их приобретения и выкупа (погашения). В синтетическом учете наличие и движение процентных облигаций государственных и местных займов отражаются на счете 58 «Финансовые вложения»: субсчет 2 «Долговые ценные бумаги».

Рассмотрим на примерах несколько вариантов отражения в учете приобретения краткосрочных беспроцентных облигаций, когда номинальная стоимость отклоняется от цены приобретения с последующим их погашением.

Необходимо иметь в виду, что по государственным ценным бумагам действующая методика их учета предусматривает равномерно (ежемесячно) относить на финансовые результаты организации сумму разницы между фактическими издержками на их приобретение и номинальной стоимостью в течение всего срока их обращения.

Первый вариант. Номинальная стоимость облигаций ниже покупной.

Юридическое лицо купило указанные облигации. Номинальная стоимость их - 10 000 руб., а покупная - 12 400 руб. Разница составляет 2400 руб. (12 400 - 10 000). Для покупателя указанная разница означает прямой убыток, который должен быть амортизирован в течение года ежемесячно по 200 руб. (2400 руб. : 12 мес.). В бухгалтерском учете указанный перечень хозяйственных операций получит следующее отражение:

На покупную стоимость приобретенных облигаций - 12 400 руб. будет сделана запись:

Дебет счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги».

Кредит счета 51 «Расчетные счета» или других денежных счетов организации.

1. Списывается 1/12 суммы разницы между стоимостью приобретенных облигаций их номинальной стоимостью - 200 руб.:

Дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 2 «Прочие расходы».

Кредит счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги».

3. По истечении срока обращения приобретенных облигаций к концу их выкупа покупная цена сравняется с номинальной, т.е. составит 10 000 руб. в момент погашения

На указанную сумму в учете будет составлена бухгалтерская проводка-


152


Дебет счета 51 «Расчетные счета».

Кредит счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги»

Второй вариант. Номинальная стоимость облигации выше покупной.

Организация купила облигации сроком обращения 1 год. Номинальная стоимость их 12 400 руб., покупная - 10 000 руб. Разница 2400 руб. для покупателя представляет собой прибыль Ежемесячно в размере 200 руб. она будет включаться в доходы данной организации.

На счетах бухгалтерского учета следует сделать следующие записи:

1. На покупную стоимость приобретенных облигаций - 10 000 руб.

Дебет счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги».

Кредит счета 51 «Расчетные счета» или других счетов имущества.

2. Списывается 1/12 суммы разницы между стоимостью приобретенных облигаций и их номинальной

стоимостью - 200 руб.:

Дебет счета 58 «Финансовые вложения»: субсчет 2 «Долговые ценные бумаги». Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»: субсчет 2 «Прочие расходы».

3. В конце срока обращения выкупленные облигации будут списаны по номинальной стоимости – 12 400 руб.:

Дебет счета 51 «Расчетные счета»: Кредит счета 58 «Финансовые вложения»: субсчет 2 «Долговые ценные бумаги».

Рассмотрим различные варианты продажи краткосрочных облигаций. При продаже облигаций используется счет 91 «Прочие доходы и расходы». По дебету его показывается покупная стоимость реализуемых облигаций, включая различные расходы, не возмещаемые покупателем. По кредиту данного счета показывается выручка от продажи.

Первый вариант. Покупная стоимость выше номинальной. Проданы облигации по номинальной стоимости на 10 000 руб. Покупная их стоимость - 12 400 руб. Разница составляет 2400 руб. (12 400 - 10000).

1 На продажную стоимость, равную полученной выручке, в учете будет сделана запись:

Дебет счета 51 «Расчетные счета».

Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 1 «Прочие доходы» - 10 000 руб.

2. Одновременно списывается покупная стоимость ранее приобретенных облигаций - 12 400 руб..

Дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 2 «Прочие расходы».

Кредит счета 58 «Финансовые вложения».

3. Финансовый результат (убыток) - 2400 руб. равными суммами по 200 руб. будет ежемесячно списываться:

Дебет счета 99 «Прибыли и убытки».

Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 9 «Сальдо прочих расходов».

Второй вариант. Покупная стоимость ниже номинальной. Разница является прибылью, в учете будут сделаны следующие записи:

Дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 9 «Сальдо прочих доходов».

Кредит счета 99 «Прибыли и убытки».

В учете продавца первый вариант (продажная стоимость 12 400 руб. выше номинальной - 10 000 руб.) на счетах бухгалтерского учета отразится следующим образом:

1. На сумму поступившей выручки по продажной цене - 12400 руб..

Дебет счета 51 «Расчетные счета» или других счетов имущества.

Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»: субсчет 1 «Прочие доходы».

2. Одновременно списывается номинальная стоимость реализованных облигаций - 10 000 руб.:

Дебет счета 91, «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 2 «Прочие расходы».

Кредит счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги».

3. Финансовый результат на сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью в течение

срока обращения ежемесячно будет включаться в прибыль предприятия - 200 руб.:

Дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 9 «Сальдо прочих доходов». Кредит счета 99 «Прибыли и убытки».

При втором варианте (продажная стоимость 10 000 руб. ниже номинальной - 12 400 руб. ) содержание представленных выше хозяйственных операций на счетах бухгалтерского учета продавца отразится следующим образом:

1. На сумму поступившей от размещения облигаций выручки - 10000 руб.:

Дебет счета 51 «Расчетные счета» или других счетов имущества.

Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»: субсчет 1 «Прочие доходы».

2. Одновременно списывается номинальная стоимость облигаций - 12400 руб.:

Дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 2 «Прочие расходы».

Кредит счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги».

3. Исчислен финансовый результат в конце срока обращения облигаций - убыток в сумме 2400 руб.

(12 400-10 000):

Дебет счета 99 «Прибыли и убытки».

Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 9 «Сальдо прочих расходов».

Вложения в облигации со сроком обращения свыше одного года или с намерением получать доходы сроком более одного года учитываются в составе долгосрочных финансовых вложений.

В настоящее время среди облигаций такого направления привлекательными для инвесторов могут быть облигации внутреннего валютного займа бывшего Внешэкономбанка СССР. Они были эмитированы Министерством финансов РФ 14 мая 1993 г. Доверие к ним возросло после своевременного погашения первого выпуска (транша) в мае 1994 г. и выплаты купонных процентов по остальным выпускам.

Параметры, в пределах которых формируется финансовый результат по операциям с облигациями долгосрочного характера, включают в себя:

- установленную периодичность выплаты доходов (ежеквартально, раз в полугодие, год);


155


- сумму разницы между номинальной и покупной стоимостью, списываемую или доначисляемую по каждому сроку начисления доходов.

Рассмотрим на примерах три варианта отражения на счетах бухгалтерского учета операций с облигациями, представляющими долгосрочные финансовые вложения.

Первый вариант. Номинальная стоимость (10 000 руб.) выше покупной (9000 руб.), т.е. облигации приобретены со скидкой. Доходы выплачиваются четыре раза в год из расчета 12 % годовых. Срок погашения облигаций - 5 лет. Сумма скидки - 1000 руб. (10 000 - 9000). Будут сделаны следующие записи:

1. Приобретены облигации на сумму 9000 руб.:

Дебет счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги». Кредит счета 51 «Расчетные счета».

2. Начислен по истечении квартала доход (проценты) в размере: 10000 X3%(12%:4 срока выплаты

в год): 100% = 300 руб.:

Дебет счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»: субсчет 1 «Прочие доходы».

3. Отражена амортизация скидки по первому сроку начисления дохода (1000 : 20 сроков8) - 50 руб.:

Дебет счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги». Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»: субсчет 1 «Прочие доходы».

4. Поступил доход по очередному сроку - 300 руб.:

Дебет счета 51 «Расчетные счета».

Кредит счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

К концу срока погашения, т.е. через 5 лет, покупная стоимость облигаций - 9000 руб. будет доведена до номинальной - 10 000 руб. через сумму амортизации скидки - 1000 руб. (50 руб. х 20 сроков).

Второй вариант. Номинальная стоимость приобретенных облигаций (9000 руб.) ниже покупной (10

000 руб.). Остальные данные без изменения. Через 5 лет цена покупки будет доведена до номинальной путем списания разницы - 1000 руб. (10 000 - 9000 руб.) в момент получения процентов за счет полученного дохода в процессе обращения облигаций Разница в сумме 1000 руб. погашается ежеквартально по 50 руб., а сумма начисленного дохода в виде процентов по облигациям в течение каждого квартала составит. 9000 руб. х3%: 100% = = 270 руб. В бухгалтерском учете это найдет отражение:

1. Приобретены облигации на сумму 10 000 руб.:

Дебет счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги». Кредит счета 51 «Расчетные счета».

2. Отражается доход по первому сроку начисления - 270 руб.:

Дебет счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» - 270 руб. Дебет счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги». Кредит счетов 58 «Финансовые вложения»: субсчет 2 «Долговые ценные бумаги» - 50 руб. 91 «Прочие доходы и расходы»: субсчет 1 «Прочие доходы».

3. Поступил и зачислен на расчетный счет доход по первому сроку - 270 руб.:

Дебет счета 51 «Расчетные счета».

Кредит счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

Подобные записи найдут отражение в учете ежеквартально в указанных суммах, что позволит амортизировать покупную стоимость облигаций, доведя их в конце четвертого квартала последнего, пятого года обращения до номинальной стоимости - 9000 руб.

Третий вариант. Номинальная стоимость приобретенных облигаций (9000 руб.) равна их покупной стоимости. Остальные данные прежние. В учете будут проведены следующие операции:

1. Приобретены предприятием облигации - 9000 руб.:

Дебет счета 58 «Финансовые вложения»:

субсчет 2 «Долговые ценные бумаги». Кредит счета 51 «Расчетные счета».

2. Начислены доходы за весь пятилетний срок обращения: (9000 руб. х 12 % х 5 лет) . 100 % = 5400


157


Дебет счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»: субсчет 1 «Прочие доходы».

8 20 сроков исчислены: 5 лет х 4 срока в течение каждого года.

3 Поступил доход за весь срок обращения облигаций и зачислен на расчетный счет

Дебет счета 51 «Расчетные счета»

Кредит счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» - 5400 руб. из расчета 90 руб. ежемесячно.

Становление рынка ценных бумаг во многом зависит от формирования его профессиональных участников. Предприятию, желающему приобрести облигации, целесообразно иметь дело с дилером, знающим ситуацию на фондовом рынке. Нередко размер комиссионного вознаграждения, являющегося частью покупной стоимости приобретаемых инвестором облигаций, оказывается ниже текущих издержек по таким операциям, чем если бы покупатель этих ценных бумаг действовал на рынке самостоятельно.

Рассмотрим порядок отражения в учете операций по обращению облигаций федерального займа (ОФЗ) со сроком до одного года с оказанием дилерских услуг инвестору. Указанный вид ценных бумаг представляет собой именные купонные среднесрочные государственные ценные бумаги. По сроку погашения их владелец получает помимо номинальной стоимости сумму в виде купонного дохода. Размер последнего колеблется в зависимости от ситуации на рынке процентных ставок и исчисляется пропорционально количеству дней от времени выпуска облигаций (по выплате первого купонного дохода) или даты выплаты предшествующего купонного дохода (для остальных) Аналогична методика отражения на счетах бухгалтерского учета последующих операций, связанных с продажей облигаций, формированием и погашением купонного дохода.

Некоторые особенности в учете претерпели операции по безвозмездному приобретению имущества, в том числе и облигаций других предприятий. В настоящее время такие операции не затрагивают счет 83 «Добавочный капитал», что, однако, не исключает доход, полученный от такого рода операций, из объектов налогообложения. Теперь облигации независимо от срока их обраще-


158


ния в случае безвозмездного поступления принимаются на баланс и рассматриваются как часть капитала организации в виде доходов будущих периодов-

Дебет счета 58 «Финансовые вложения».

Кредит счета 98 «Доходы будущих периодов».

В дальнейшем, по мере формирования расходов на продажу ценных бумаг, доходы, учтенные по счету 98, рассматриваются как операционные доходы отчетного периода:

Дебет счета 98 «Доходы будущих периодов».

Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 1 «Прочие доходы».

Некоторые особенности отражения в учете имеют операции по списанию курсовых разниц, возникших до 1 января 1995 г. и относящихся к облигациям внутреннего государственного валютного займа. Последние учитываются на счете 58 «Финансовые вложения». Курсовые разницы по таким облигациям рассматриваются как внереализационные доходы при продаже, передаче, погашении и прочим видам их выбытия:

Дебет счета 98 «Доходы будущих периодов».

Кредит счета 91 «Прочие доходы и расходы»:

субсчет 1 «Прочие доходы».

Следовательно, такая бухгалтерская проводка составляется в любом случае, связанном с «размораживанием» валютных средств. Методика списания курсовых разниц регулируется п. 75 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету ПБУ 3/2000 «Учет активов и обязательств организации, стоимость которых выражена в иностранной валюте».

Приобретение облигаций внутреннего валютного займа в пределах «замороженных» сумм отразится в учете записью по дебету счета 58 «Финансовые вложения» и кредиту счета 52 «Валютные счета», поскольку ранее «замороженные» средства учитывались на указанном счете.

Учет финансовых вложений осуществляется организацией в рамках совместной деятельности по договору простого товарищества, рассматривается в главе 4 «Учет текущих обязательств».


159