Geum.ru

Региональный аспект (15 ноября – 15 декабря 2010 г.)

Вид материалаДокументы

Содержание


Активность государства и его компаний
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13

Активность государства и его компаний


Особенностью действий В.Путина в рассматриваемый период стало посещение целого ряда металлургических и машиностроительных предприятий. Эти поездки по регионам отчасти объяснялись потребностью премьера в демонстрации внимания к промышленным центрам среднего размера и их электорату, который нередко тяготеет к протестности. Отчасти это стало результатом тесных отношений В.Путина с влиятельными ФПГ. Например, в Свердловской области премьер побывал в Верхней Салде, где находится крупнейший производитель титана ВСМПО, подконтрольный «Российским технологиям». Там В.Путин намерен поддерживать новый проект создания особой экономической зоны «Титановая долина», рассчитанной на российско-американское сотрудничество в производстве комплектующих для авиастроения. Премьер продемонстрировал интерес и к группе ЧТПЗ, лоббистом которой является министр В.Христенко: он побывал на входящем в ее состав Первоуральском новотрубном заводе в Свердловской области (не так давно премьер посещал и собственно Челябинский трубопрокатный завод, основу группы). Другой близкий к правительству и В.Христенко металлургический концерн из Челябинской области – ММК – привлек внимание В.Путина при посещении подконтрольного ему Ижорского завода в пригороде Санкт-Петербурга. Там премьер открыл завод штампованных компонентов, рассчитанный на потребление новыми автомобильными заводами в этом городе.

Примечателен и закономерен интерес В.Путина к группе «Синара» Д.Пумпянского, которая охотно участвует в важных для власти проектах, включая инвестиции в рекреационный комплекс Северного Кавказа. Премьер побывал на новом ее заводе «Уральские локомотивы» в Верхней Пышме, который рассчитан на поставки ОАО РЖД (Д.Пумпянский и здесь хорошо воспользовался конъюнктурой).

Таким образом, В.Путин в прошлом месяце демонстрировал подчеркнутое внимание российским металлургам и их бизнесу. Это внимание к крупным ФПГ и моногородам совпало с очередным конфликтом металлургов с покупателями их продукции в лице автопроизводителей. Их объединение обратилось к В.Христенко с жалобой в связи с очередным повышением цен на автомобильный лист с января на 40%. В проблемной ситуации оказываются все ведущие игроки, такие как АвтоВАЗ, КАМАЗ, «Соллерс», ГАЗ и др. Разруливать ситуацию вновь придется В.Путину, учитывая, что В.Христенко представляет интересы металлургического лобби и доверия машиностроителей не вызывает.

Трудности при закупке сырья ведут к тому, что машиностроители чаще стали задумываться о развитии своей базы. Например, «Российские технологии» активнее занялись проблемами металлургического завода «Красный Октябрь» в Волгограде, являющегося важным производителем спецсталей. Акции завода находятся в залоге у вездесущего Внешторгбанка, заложено также имущество, корпуса и пр. «Российские технологии» сейчас пытаются расплатиться с кредиторами, выкупая долги у Сбербанка и Газпромбанка, рассчитывая затем решить и вопрос с ВТБ. Проект «Титановой долины» важен для «Российских технологий», поскольку позволит расширить производство металлургической продукции для авиации. В то же время обеспечение АвтоВАЗа «обычным» прокатом составляет серьезную проблему, т.к. цены на него постоянно растут.

С «Российскими технологиями» связан и еще более интересный процесс, который начинается в настоящее время. «Российские технологии» утвердили программу собственной приватизации непрофильных активов, реализация которой превратится в важный бизнес компании и ее руководства. Возникает интересная ситуация, когда получается, что сначала В.Путин отдал С.Чемезову огромное количество активов, а теперь последний начинает их продавать. Программа тянет по стоимости на 50 миллиардов рублей. Ее разработал комитет по стратегическому планированию «Российских технологий», которым руководит Э.Набиуллина. Речь идет о продаже акций около 100 предприятий в течение 2011-13 гг. Впрочем, это не самые важные активы. Компания будет расставаться с пакетами менее 25% и с непрофильными, либо дублирующими предприятиями. Иными словами, большого спроса скорее всего не будет. Но это позволит передать более ценные активы «своим», учитывая и тот факт, что многие предприятия интересны не с точки зрения производства, а как площадки под застройку, торговые комплексы и пр. Поэтому «большая распродажа» С.Чемезова может быть ориентирована скорее на нужды девелоперского бизнеса, где и так в связи со сменой власти в Москве намечаются большие перемены.

Что касается собственно автомобилестроения, то начинается осторожная продажа крупнейших заводов, построенных в советское время, в руки иностранных компаний. RenaultNissan, конечно, не может сразу получить контрольный пакет акций АвтоВАЗа, на что не так давно намекал В.Путин, но начал движение к этой цели. Весной Nissan должен стать владельцем 10% акций после того, как на заводе пройдет дополнительная эмиссия акций. По ее итогам RenaultNissan сосредоточит в своих руках 35% акций и станет крупнейшим акционером. Второе место будет принадлежать «Российским технологиям» с 25%, у «Тройки Диалог» останется 14%, которые будут проданы в дальнейшем.

Инфильтрация западных компаний идет и на ГАЗе, в чем крайне заинтересован О.Дерипаска. На ГАЗе даже возникла «толкотня», когда сразу две компании предлагают свои проекты. Ранее мы уже говорили о планах по производству легковых автомобилей Volkswagen. Новостью стал проект с другой германской корпорацией Daimler по сборке фургонов и автобусов, который в перспективе может заменить нынешнее производство «газелей». Под это инициаторы проекта хотят выбить льготы у В.Путина, выведя проект на уровень официальных российско-германских отношений.

Интересно, что как Volkswagen, так и Daimler имеют в России и другие проекты. Поэтому отношения с ГАЗом еще должны быть экономически обоснованы, у германских концернов есть возможность расставлять приоритеты. Например, Volkswagen наращивает производств в Калуге, а в прошлом месяце стало известно о возможном строительстве второго собственного завода – в Калининградской области. Этот регион в первом квартале 2011 г. намерена посетить делегация представителей данной корпорации8. В этой связи вряд ли ГАЗ будет главным приоритетом для Volkswagen. Сотрудничество с Daimler выглядит более перспективным, эта компания уже сотрудничает с КАМАЗом, но скорее в нише тяжелых и средних грузовиков. Поэтому «малоформатная» продукция как раз может подойти для ГАЗа и спасти его перспективы.

«Российские технологии» тем временем могут стать лидером в другой, смежной нише – производстве автомобильных шин. В течение месяца сохранялась противоречивая ситуация в отношении ее будущего. Сначала решался вопрос об объединении активов СИБУРа, «Татнефти» и «Амтела» и создании крупнейшего в стране производителя (более 60% производства) в виде совместного предприятия СИБУРа и «Татнефти». В этом холдинге, учитывая значение активов «Татнефти» («Нижнекамскшина» и др.9), контроль должен был отойти «Татнефти», а на операционное управление претендовал СИБУР. Что касается «Амтела», то контроль СИБУРа над его банкротством позволял включить в холдинг его предприятия.

Однако вскоре появилось другое сообщение, свидетельствующее о включении в игру «Российских технологий» в альянсе с итальянской Pirelli. Речь идет о том, что шинное производство не является профильным для СИБУРа, и тот продаст 51% акций своей компании «СИБУР – Русские шины» совместному предприятию «Российских технологий» и Pirelli (40,1% перейдут совместному предприятию, а 10% непосредственно итальянцам). СИБУРу останется 49,9% ранее полностью подконтрольного предприятия. Одновременно Pirelli может попытаться взять под контроль заводы «Амтела», на которые она претендует. Добавим, что партнеры хотят построить новое производство Pirelli в Тольятти для нужд АвтоВАЗа.

Таким образом, вместо нового холдинга в шинной отрасли может появиться новый ведущий игрок в лице альянса группы С.Чемезова и Pirelli. «Татнефть» при таком раскладе останется при своих. Но процессы смены собственника может подтолкнуть давление федеральных властей, настаивающих на приватизации «непрофильных» региональных активов. Еще одним крупным конкурентом станет российское производство финской Nokian.

На этом фоне продолжается торг о параметрах объединения авиационных активов «Российских технологий» и «Аэрофлота». Обострился спор по поводу оценки этих активов. «Аэрофлот» пытается избежать ситуации, когда «Российские технологии» получили бы блокирующий пакет акций компании. По его оценкам, «Российские технологии» могут претендовать только на 6,3% акций «Аэрофлота». По всей видимости, попытка группы С.Чемезова взять блокирующий пакет «Аэрофлота» действительно не обоснована, но более точная и компромиссная оценка активов еще впереди. Минтранс стремится также определить параметры взаимодействия двух дружественных ему компаний – «Аэрофлота» и Международного аэропорта Шереметьево (МАШ). Идея состоит в создании управляющей компании для всех терминальных активов Шереметьево, к которым относятся активы собственно МАШ и новый терминал D, принадлежащий «Аэрофлоту». В этой ситуации вряд ли «Аэрофлот» получит блокирующий пакет, но не исключено, что это ему удастся, поскольку в противном случае, если управляющую компанию создать не получится, работа аэропорта может быть дезорганизована из-за противоречий между разрозненными терминалами.

В правительстве есть даже мысль создать единую управляющую компанию для всех трех аэропортов столичного узла. Ее высказывал, в частности, И.Шувалов. Но для этого нужно «уговорить» Домодедово. С Внуково вопрос решается проще, учитывая, что у этого аэропорта амбиций убавилось с уходом Ю.Лужкова, и его можно так или иначе объединить с МАШ. Домодедово же, несмотря на проблемы с правительством, намерено бороться за свое будущее. Уже в следующем году Д.Каменщик хочет вывести его на IPO, чтобы привлечь средства для строительства нового терминала или третьей взлетно-посадочной полосы, в финансировании которой отказало государство.

Минтранс также сейчас продвигает идею государственного субсидирования авиабилетов в Калининградской области, по аналогии с Дальним Востоком. Первыми о своей готовности заявили небольшие малобюджетные компании «Авианова» и Sky Express. Последняя уже договаривается с властями региона, которым подобные решения очень важны для снижения социальной напряженности. Ведущие авиаперевозчики в Калининграде, «Аэрофлот» и ГТК «Россия» (которая в будущем достанется «Аэрофлоту») пока решения не приняли, но вряд ли смогут остаться в стороне.

Интересным событием для государственных корпораций стала попытка Объединенной судостроительной корпорации (ОСК) противопоставить себя группе С.Чемезова и заявить о претензиях на самостоятельный экспорт готовой продукции, в обход «Рособоронэкспорта». На практике это означало бы самостоятельную реализацию крупнейших проектов экспорта военно-морской техники в Индию и Вьетнам, которыми занимаются «Севмашпредприятие» в Архангельской области, «Адмиралтейские верфи» в Петербурге10 и «Янтарь» в Калининграде. «Рособоронэкспорт» мог бы потерять четверть своей экспортной выручки. Самонадеянная инициатива принадлежала, как считается, главе корпорации Р.Троценко, но И.Сечин не стал ее открыто продвигать, и ОСК в итоге быстро уступила. Об этом свидетельствовало ее последующее заявление об отказе от планов экспорта готовой продукции и удовлетворенности отношениями с «Рособоронэкспортом».

Более реалистичные перспективы для ОСК связаны со строительством ледоколов. ОСК довольно грубо использовала административный ресурс, сорвав конкурс ФГУП «Росморпорт» на закупку ледокола. Предложение ОСК было наихудшим, уступая заявкам «Балтийского завода» (С.Пугачев) и Nordic Yards (В.Юсуфов), но, придравшись к деталям, ОСК добилась отмены конкурса. Тем временем ОСК создает себе более прочную базу для строительства судов арктического класса, формируя совместное предприятие с финским филиалом компании STX Europe. Поначалу постройку судов предполагается вести в Хельсинки, а потом – на заводе в Ленинградской области в районе Выборга. Данный проект будет конкурировать с «Балтийским заводом» и может привести последний к окончательному закрытию. В таком случае будет потерян смысл и в его продаже С.Пугачевым, который до сих пор пытается продать свои верфи ОСК по довольно высокой цене. Не исключено, что ОСК перехватит и проект «Балтийского завода» по строительству плавучей АЭС. Пока же ОСК купила на рынке 5% акций этого завода, объясняя это желанием выяснить истинную стоимость акций. Действия ОСК во многом объясняются желанием сбить цену на активы С.Пугачева, которую считает завышенной и Центробанк (у него в залоге находятся акции «Балтийского завода» и «Северной верфи»). Если, впрочем, С.Пугачев станет более сговорчивым и продаст активы по сходной цене, то проект сотрудничества с STX Europe будет не столь масштабным.

В электроэнергетике наиболее важные процессы, связанные с формированием крупных генерирующих компании, происходили по инициативе «КЭС-холдинга» (В.Вексельберг) и «Газпрома». «КЭС-Холдинг» решил свои проблемы с «Газпромом» по поводу Волжской ТГК-7, второй ТГК по установленной мощности, с центром в Самарской области. Компания В.Вексельберга погасила свой долг перед «Газпромом», что позволит снять обременение с 11,3% акций ТГК-7, находившихся в залоге. Это даст возможность «КЭС-Холдингу» консолидировать как минимум 48% акций ТГК-7. Напомним, что пару лет назад эта ТГК виделась совместным предприятием «КЭС-Холдинга» и «Газпрома», но в конечном итоге «Газпром» от нее отказался. Новые события позволяют группе В.Вексельберга продолжить работу по созданию крупного объединенного холдинга на базе ряда ТГК. «Газпром» в свою очередь занят объединением ОГК-2 и ОГК-6, которое состоится до конца 2011 г. В будущем в объединение могут также войти столичные генерирующие компании «Мосэнерго» и ТГК-1 (Санкт-Петербург). В первом квартале 2011 г. на начальной стадии данного процесса предполагается завершить оценку ОГК-2 и ОГК-6, установив расчетные коэффициенты для объединения.

Еще один крупный игрок на рынке генерации, государственная компания «Русгидро» пытается немного потеснить своего основного конкурента О.Дерипаску. С этой целью она внедряется в капитал Красноярской ГЭС, которая принадлежит алюминиевому магнату. «Русгидро» обменяла 4,53% своих акций на 25% акций Красноярской ГЭС, ранее принадлежавшие угольной компании СУЭК. В перспективе это открывает «Русгидро» дорогу к акциям «Евросибэнерго», т.е. всей электроэнергетической компании О.Дерипаски. Последний будет вынужден взаимодействовать с «Русгидро» и в случае, если последняя все-таки получит государственный пакет акций «Иркутскэнерго». Так или иначе, О.Дерипаска сохранит контроль над «Иркутскэнерго» и Красноярской ГЭС, но должен будет сотрудничать с «Русгидро». Та же ситуация уже сложилась при реализации проекта Богучанской ГЭС.

Тем временем «Иркутскэнерго» пытается с подачи О.Дерипаски и администрации Иркутской области добиться от правительства особых выгодных условий для новых проектов, которые уже имеют ОГК и ТГК. Речь идет о государственных гарантиях исполнения обязательных инвестиционных программ, которыми «Иркутскэнерго» не располагает. Лоббисты утверждают, что только это гарантирует окупаемость новых проектов «Иркутскэнерго», а именно Усть-Кутской ТЭЦ и мини-ТЭЦ в Братске. Государство может поддержать эти предложения, поскольку само начинает плотнее заниматься «Иркутскэнерго» и заинтересовано в развитии этой компании.

Стоит заметить, что О.Дерипаска продолжает снижать свой интерес к лесопромышленному комплексу, где у него мало что осталось. Важным решением стала продажа 33,6% акций Архангельского ЦБК его основным владельцам в лице австрийской компании Pulp Mill Holding, связанной с местным олигархом В.Крупчаком, фактически контролирующим предприятие. Еще несколько лет назад О.Дерипаска боролся за это предприятие, и его обвиняли в рейдерстве. Теперь все успокоилось. Может быть, однако, в перспективе Архангельский ЦБК получит нового собственника в лице группы «Илим», но это только один из вариантов. Что касается О.Дерипаски, то в лесопереработке у него остаются небольшие предприятия – Троицкая и Кондровская бумажные фабрики в Калужской области, Селенгинский ЦКК в Бурятии (Енисейский ЦБК в Красноярске обанкротился). Таким образом, усилия олигарха сосредоточены в алюминиевой отрасли, автомобилестроении, строительном бизнесе.