Курс по выбору. Объем учебной нагрузки: 18 час лекции, 18 час семинары

Вид материала

Содержание

Содержание курса
Тема 2. Основные сегменты мирового рынка капиталов и ценных бумаг.
Тема 3. Фондовый рынок США
Тема 4. Фондовые рынки Европы (Великобритании, Франции и Германии).
Тема 5. Фондовый рынок Японии.
Тема 6. Развивающиеся фондовые рынки.
Тема 7. Фондовый рынок России.
Темы рефератов

Подобный материал:

9. «Региональные ФИНАНСОВЫе РЫНКи»

Кафедра региональной экономики и географии экономического факультета

Курс по выбору.

Объем учебной нагрузки: 18 час. - лекции, 18 час. – семинары,

Цель курса

Основной целью курса является оказание помощи обучающимся в изучении различных аспектов финансовых рынков ведущих стран и регионов, а также мировых рынков.

Для реализации поставленной цели в процессе преподавания курса решаются следующие задачи:

раскрываются основные тенденции развития и функционирования ведущих региональных финансовых рынков: США, Японии, стран Западной Европы;
дается характеристика их основных сегментов: рынка золота, акций, ссудного капитала и деривативов;
сравниваются особенности развитых и развивающихся финансовых рынков:
прослеживается влияние глобализации на мировые финансовые рынки;
рассматривается влияние спекулятивных потоков капитала на стабильность финансовых рынков, прежде всего, развивающихся;
исследуются основные тенденции, проблемы и перспективы развития фондового рынка в России.

Содержание курса

Тема 1. Мировые рынки капитала: сущность, периодизация и современный этап развития.

Сущность и функции мировых финансовых рынков. Обслуживание мировой торговли, заграничных инвестиций и зарубежных кредитов, валютных операций и сделок с ценными бумагами на международном уровне как основные функции мировых финансовых рынков. Мировые финансовые рынки как система рыночных отношений, обеспечивающая мобилизацию, распределение и перераспределение финансовых ресурсов в международном масштабе. Мировые финансовые рынки в институциональном аспекте. Соотношение понятий «национального», «международного» и «мирового финансового рынка».

Основные этапы развития финансовых рынков. Доминирование Великобритании и британского фунта стерлингов в мировой финансовой системе на первом этапе. Доминирование США и американского доллара на втором этапе развития финансовых рынков. США как ведущий экспортер капитала. Специфика современного этапа развития. Превращение США из экспортера в ведущего импортера капитала. Рост американского фондового рынка как следствие возрастания международного спроса на ценные бумаги США. Секьюритизация активов как признак современного финансового рынка. Корпоративные скандалы в США как предвестник финансового кризиса. Подрыв доверия международных инвесторов к стабильности финансового рынка США.

Глобализация мировой экономики и финансовых рынков как отличительная черта мирового хозяйства на рубеже третьего тысячелетия. Основные факторы глобализации. Финансовые инновации и глобализация. Взаимосвязь глобализации и либерализации финансовых рынков. Всемирная торговая организация и либерализация финансовых рынков. Последствия либерализации для российского финансового сектора. Основные последствия глобализации для финансовых рынков. Открытые рынки и свободный переток капитала в мировой финансовой системе. Роль глобальных институциональных инвесторов. Спекулятивный капитал и стабильность финансовой системы. Последствия притока капитала на развивающиеся финансовые рынки. Проблемы регулирования и обеспечения стабильности мировых финансовых рынков.

Тема 2. Основные сегменты мирового рынка капиталов и ценных бумаг.

Структура мировых финансовых рынков. Мировой валютный рынок. Формирование международного валютного рынка FOREX в семидесятых годах XX века как следствие перехода от фиксированных валютных курсов к плавающим. Основные валюты, торгуемые на рынке FOREX. Географическая структура рынка FOREX. Лондон как мировой центр валютных операций. Интернет-трейдинг на валютном рынке. Крупнейшие международные банки как основные участники рынка FOREX. Особенности работы на рынке FOREX. Сделки срочного рынка и сделки «спот». Суть маржинальной торговли на валютном рынке. Понятие «кредитного плеча» и «страхового депозита». Роль Федеральной резервной системы США, Банка Англии, Бундесбанка (ФРГ) и центральных банков других стран на поведение валютных курсов. Основные факторы, влияющие на курсы валют. Прочие участники валютного рынка. Деятельность валютных бирж.

Мировой рынок золота и драгоценных металлов. Бреттон-Вудские соглашения и рынок золота. Факторы спроса на золото на мировом рынке. Специфика работы на рынке золота и его производных инструментов. Роль золота и «золотых» производных в управлении инвестиционными портфелями. Основные виды инструментов инвестирования в золото. Обезличенные металлические счета и счета ответственного хранения. Фьючерсные контракты на поставку золота. Опционные и форвардные контракты. Инструменты для частных и институциональных инвесторов. Мировые и региональные рынки золота. Роль Лондона и Цюриха в международной торговле золотом. Основные участники рынка золота.

Мировой рынок акций. Динамика мирового рынка акций за последние двадцать лет. США как лидер мирового рынка акций с долей в совокупной капитализации в 40-50%. Лидерство США, Японии и Великобритании на мировой рынке акций. Рост капитализации развивающихся финансовых рынков, прежде всего, стран группы BRIC.

Мировой рынок долговых ценных бумаг. Соединенные Штаты Америки как лидер рынка долговых ценных бумаг. Значение государственных облигаций казначейства США для формирования золотовалютных резервов стран мира. Рынок еврооблигаций как важный элемент мирового рынка долговых ценных бумаг. Виды еврооблигаций. Инфраструктура рынка еврооблигаций.

Мировой рынок производных финансовых инструментов. Динамика рынка производных инструментов. Основные виды деривативов и основные центры торговли. История возникновения срочных контрактов. Чикагские биржи и их роль в торговле срочными контрактами. Развитие рынка деривативов и риски на фондовом рынке.

Ведущие биржи мира. Нью-Йоркская фондовая биржа как главный центр мировой торговли ценными бумагами. Особенности функционирования фондовых бирж на современном этапе. Основные тенденции развития фондовых бирж. Процессы универсализации и концентрации бирж, предоставление более полного спектра услуг для клиентов. Переход к системам электронной торговли, постепенный отказ от «голосовых торгов». Превращение фондовых бирж в коммерческие организации. Слияния фондовых бирж и образование биржевых альянсов. Процессы консолидации биржевых площадок в Европе. Экспансия американских бирж на европейском рынке. Поглощение Нью-Йоркской фондовой биржей европейской биржи Euronext и американской электронной биржи Archipelago.

Тема 3. Фондовый рынок США.

Особенности становления и развития американского рынка ценных бумаг. Англо-американская модель организации фондового рынка. Закон Гласса-Стигала. Конвергенция двух моделей рынка в настоящее время. Закон Грэма-Лича-Блайли. Основные инструменты и участники рынка. Институциональные инвесторы США. Нью-Йоркская фондовая биржа: история создания и современный этап развития. Региональные биржи. Чикагские биржи. Роль биржи НАСДАК. Электронные торговые системы (ЕСN). Основные фондовые индексы рынка США. Экспансия американских фондовых рынков Европе. Инфраструктура рынка США. Система регулирования фондового рынка. Комиссия по ценным бумагам и биржам: ее структура, задачи и полномочия. Законодательство США, регулирующее фондовый рынок. Борьба с инсайдерской практикой. Национальная Ассоциация дилеров ценных бумаг как саморегулируемая организация. Основные инструменты американского фондового рынка. Корпоративные и государственные ценные бумаги США. Состояние и перспективы фондового рынка США. Кризис ликвидности на фондовом рынке США и проблемы высокорисковой ипотеки.

Тема 4. Фондовые рынки Европы (Великобритании, Франции и Германии).

Лондонская фондовая биржа: от создания до наших дней. Реорганизация рынка ценных бумаг Великобритании в конце 1980-х гг. Международный рынок ценных бумаг в Лондоне. Рынок альтернативных инвестиций (AIM) ЛФБ и его роль в мобилизации капитала иностранных эмитентов. Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE). Ведущие индексы и инструменты британского фондового рынка. Система регулирования рынка ценных бумаг Великобритании.

Фондовый рынок Франции: особенности становления, развития и организации. Основные инструменты и участники рынка. Роль Парижской фондовой биржи в развитии рынка ценных бумаг Франции. Парижская биржа в структуре EURONEXT. Система регулирования рынка Франции.

Особенности организации фондового рынка Германии. Германская модель организации рынка. Банки Германии на рынке ценных бумаг. Роль Франкфуртской фондовой биржи. Электронная система Xetra. Немецкая биржа и ее роль в организации фондового рынка Германии. Регулирование рынка в Германии.

Влияние европейской интеграции на консолидацию фондовых рынков стран Европы. Слияния фондовых бирж и образование биржевых альянсов. Экспансия американских биржевых структур на европейском рынке.

Тема 5. Фондовый рынок Японии.

Послевоенная эпоха развития экономики Японии. «Японское экономическое чудо» и его влияние на развитие финансового рынка. Особенности становления и на организации фондового рынка Японии. Роль банков и финансово-промышленных групп в развитии рынка. Основные инструменты и участники рынка Японии. Токийская фондовая биржа как центр биржевой торговли в стране. Ведущие фондовые индексы. Инфраструктура рынка. Система регулирования фондового рынка Японии.

Тема 6. Развивающиеся фондовые рынки.

Основные отличия развитых фондовых рынков от развивающихся. Основные преобразования в развивающихся рынках. Перспективы развивающихся рынков: более высокая доходность при повышенном риске. Структура рисков в развивающихся рынках. Взаимодействие развитых и развивающихся рынков. Развивающиеся рынки как источник международной диверсификации для инвесторов развитых стран. Кризисы на развивающихся рынках: кризис «текилы», «азиатский» кризис и т.д. Особенности развития фондовых рынков стран BRIC (Бразилии, России, Индии и Китая) Фондовые индексы MSCI по развивающимся странам. Особенности становления и развития фондовых рынков стран СНГ.

Тема 7. Фондовый рынок России.

История возрождения финансового рынка России в ходе рыночных преобразований. Приватизация по Чубайсу и ее итоги. Основные инструменты российского фондового рынка и основные участники. Взлет и падение фондовых бирж России. Система электронных торгов РТС как основной элемент внебиржевого рынка. Московская Международная межбанковская биржа. Особенности валютного рынка России. Система регулирования российского фондового рынка. Эпоха финансовых пирамид: от Мавроди к Черномырдину. Олигархический капитализм. Основные олигархические группировки. Распад СССР и раздел долгов.

История российского дефолта 17 августа 1998 г. «Хотели как лучше, а получилось как всегда» или последствия заявления С.Кириенко. Крах рынка ГКО. Реструктуризация государственного долга. Осложнение отношений с МВФ. Проблема привлечения иностранных инвестиций. Перспективы возврата беглого капитала. Основные причины финансового кризиса в России. Проблема внешней задолженности России и пути ее решения. Проблемы и перспективы развития фондового рынка в России.

Темы рефератов

Состояние мировых финансовых рынков на современном этапе.
Кризис ликвидности на мировых финансовых рынках.
Влияние глобализации на мировые финансовые рынки.
Характеристика фондового рынка США.
Характеристика фондового рынка Японии.
Характеристика фондового рынка Великобритании.
Характеристика фондового рынка Франции.
Характеристика фондового рынка Германии.
Характеристика фондового рынка России.
Отличия развитых финансовых рынков от развивающихся.
Характеристика рынка золота.
Характеристика международных и региональных финансовых центров.
Рынок корпоративного контроля в России.
Рынок корпоративного контроля в развитых странах.
Мировые и региональные финансовые кризисы.

Литература

Обязательная

Долженкова Л.Д. Кризисы и реформы. Дестабилизация финансовых рынков конца 90-х годов ХХ века и изменение архитектуры международной валютно-кредитной системы. Логос. М. 2004 г.
Массимо В. Энг и др. Мировые финансы. М. «Издательско-консалтинговая компания «ДеКа», 2002 г.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. Красавиной Л.Н. М. 2001г.
Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты. М. «Экзамен», 2000 г.- 768 с.
Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М.,Альпина Бизнес Букс, 2007 г.
Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Под ред. Дегтяревой О.И., Коршуновой Н.М., Жукова Е.Ф. М., Юнити-Дана. 2002 г.
Трегубов В.А. Мировые финансовые рынки в октябре 2005 г: смена парадигмы или приближение кризиса. Материалы семинара Института корпоративного планирования «Россия: ХХI век». М.2005г.
Федякина Л.Н. «Мировая внешняя задолженность: теория и практика урегулирования». М., «Дело и сервис», 1998 г.

Дополнительная

Киреев А. Международная экономика. В двух частях. Учебное пособие. Международные отношения. М., 2001 г.
Международные валютно-кредитные отношения. Пособие для подготовки к экзаменам. Автор-составитель Бендина Н. Изд-во «ПРИОР», М., 2001 г.
Мировая экономика. Под ред. Ломакина В.К. М. Издательский центр «АНКИЛ», 2000 г.
Ценные бумаги. Учебник. Под ред. Колесникова В.И., Торкановского В.С. М. «Финансы и Статистика», 2002 г. –448 с.
Российская деловая газета «Ведомости»
Деловая газета «Коммерсант Daily»
Аналитический журнал «Рынок ценных бумаг»
Приложение к журналу «Эксперт» «D` Фондовый рынок России»
Аналитический деловой журнал «Эксперт»

Ресурсы Интернета:

k2kapital.com

fibv.com

finam.ru

atfin.ru

rcb.ru

www.rbc.ru

expert.ru

cfin.ru

kitco.com

Программа составлена:

Трегубов Владимир Андреевич,

Кандидат экономических наук, доцент,

Кафедра региональной экономики и географии

Экономического факультета