Geum.ru

Учебно-методический комплекс для студентов идпо специальностей «Финансы и кредит» и«Мировая экономика»

Вид материалаУчебно-методический комплекс

Содержание


Аналитическое задание 1.
Аналитическое задание 2.
Аналитическое задание 3.
6. Методические указания к организации самостоятельной работы по изучению курса
6.1. Методические указания по самостоятельному изучению теоретической части дисциплины
6.2. Методические указания по подготовке к участию в семинарах
6.3. Методические указания по выполнению практических заданий
Метод взвешивания цены.
Метод взвешивания стоимости.
Метод средней геометрической невзвешенной
Аналитический обзор.
Подобный материал:
1   2   3   4   5
  1. Чему равна доходность индекса в день 2 по сравнению с днем 1?
  2. Чему равна доходность индекса в день 3 по сравнению с днем 2?

ЗАДАЧА 4. Акции Х, Y, Z имеют следующие цены закрытия (в долл. США)
День 0

День 1
День 2
День 3

X
12
13
10
11

Y
80
77
85
85

Z
32
76
80
75

На день 0 выпущено 8000 акций Х, 5000 акций Y, 15000 акций Z.

В день 1 был произведен сплит акций Z в отношении 2:1.
  1. Построить индекс методом взвешивания цены. Чему равно значение индекса в дни 1,2,3, если значение индекса в день 0 равно 100? Чему равна доходность индекса в день 2 по сравнению с днем 1, а также доходность индекса в день 3 по сравнению с днем 2? Сделать выводы на основе полученных результатов.
  2. Построить индекс методом взвешивания стоимости. Чему равно значение индекса в дни 1,2,3, если значение индекса в день 0 равно 100? Чему равна доходность индекса в день 2 по сравнению с днем 1, а также доходность индекса в день 3 по сравнению с днем 2? Сделать выводы на основе полученных результатов.
  3. Построить индекс методом равного взвешивания. Чему равно значение индекса в дни 1,2,3, если значение индекса в день 0 равно 100? Чему равна доходность индекса в день 2 по сравнению с днем 1, а также доходность индекса в день 3 по сравнению с днем 2? Сделать выводы на основе полученных результатов.
  4. Построить индекс методом геометрической взвешенной. Чему равно значение индекса в дни 1,2,3, если значение индекса в день 0 равно 100? Чему равна доходность индекса в день 2 по сравнению с днем 1, а также доходность индекса в день 3 по сравнению с днем 2? Сделать выводы на основе полученных результатов.

ЗАДАЧА 5. Акции компаний имеют следующие цены закрытия:
А
Б
В
Д
Е
Ж
З
К
Л
М
Н
С
Т

День 0
10
11
9
20
15
4
5
7
3
23
5
3
4

День 1
12
9
9
21
16
3
7
9
4
21
7
4
4

День 2
4,5
9,5
3
60
17
1
9
11
6
20
20
3
5

День 3
5
10
3
61
19
2
9,5
10
6
20
20
12
26

День 4
5
12
4
62
19
2
10
11
7
20,5
21
12
25

День 5
5
6,5
4
31
20
1,5
6
12
8
21
21
13
26

День 6
4,5
6
4
30
19
1,5
6
12
8
20
20
12
25

Количество акций в обращении на день 0, тыс. шт.
100
250
100
300
350
200
150
220
160
330
300
400
500

В день 2 акции компаний А, В, Ж дробят в пропорции 1:3, а у акций компаний Д и Н происходит сплит в пропорции 3:1. В день 3 происходит сплит акций компании Т в пропорции 5:1, а акций компании С – в пропорции 4:1. В день 5 акции компаний Б, Д, З дробят в пропорции 1:2.

Построить индексы методом взвешивания стоимости, методом взвешивания цены, методом равного взвешивания и методом геометрической средней. Рассчитать значение индексов в дни 1, 2, 3, 4,5, 6, если значение индекса в день 0 рано 100.


АНАЛИТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ 1. На официальном сайте биржевой статистики по адресу www.world-exchanges.org найдите данные об объемах торгов, оборотах, количестве заключенных сделок, капитализации и др. на фондовых биржах развитых стран: Токио, Нью-Йорка, Лондона, Франкфурта (можно дополнительно работать с информацией относительно других фондовых бирж). Составьте аналитическое обозрение.

АНАЛИТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ 2. На официальном сайте биржевой статистики по адресу www.world-exchanges.org найдите данные об объемах торгов, оборотах, количестве заключенных сделок, капитализации и др. на фондовых биржах развивающихся стран: Китая, Кореи, Гонконга, Индии, Польши, Венгрии, Чехии, Бразилии, Мексики и Аргентины (можно дополнительно работать с информацией относительно других фондовых бирж). Составьте аналитическое обозрение.

АНАЛИТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ 3. На официальном сайте биржевой статистики по адресу www.world-exchanges.org найдите данные об объемах торгов, оборотах, количестве открытых позиций по фьючерсным и опционным контрактам на крупнейших срочных биржах мира: EUREX, CME, Euronext.LIFFE (или NYSE Group). Можно дополнительно работать с информацией относительно других срочных бирж. Составьте аналитическое обозрение.


6. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ ПО ИЗУЧЕНИЮ КУРСА

Внеаудиторная самостоятельная работа студентов ИДПО над учебным материалом является основной формой заочного обучения. Внеаудиторная самостоятельная работа выполняется студентом по заданию преподавателя, но без его непосредственного участия. Задание преподаватель может выдать лично во время установочной лекции по дисциплине, либо через учебно-методический отдел ИДПО в форме учебно-методического пособия по дисциплине, которое содержит все необходимые разделы в соответствии с требованиями Министерства образования и науки Российской Федерации.

Сведения об объеме самостоятельной работы студента, запланированной ИДПО в соответствии с государственным образовательным стандартом, содержатся в разделе «Тематический план курса».

Основной формой работы студента ИДПО заочного обучения над учебным материалом курса «Зарубежные фондовые рынки» является самостоятельная работа с учебником, учебным пособием, учебно-методическим комплексом, материалами периодической печати и информацией официальных сайтов в сети Интернет.

Рекомендуется первоначально просмотреть учебное пособие курса, внимательно прочитать раздел «Общие положения», где говорится о цели и задачах изучения данного курса, о смежных дисциплинах, а также о знаниях, которые должен получить студент.

Основными видами занятий в процессе самостоятельной работы студентов являются:
  • чтение текста основной и дополнительной литературы, а также их аналитическая обработка;
  • составление плана текста и/или его графического изображения;
  • конспектирование текста и/или выписки из него;
  • работа со словарями и справочниками;
  • работа с конспектами лекций;
  • составление плана и тезисов ответа;
  • подготовка сообщений к выступлению на семинарских занятиях;
  • ответы на контрольные вопросы;
  • самотестирование
  • и т.п.


6.1. Методические указания по самостоятельному изучению теоретической части дисциплины

Рекомендуется изучение учебного материала в следующем порядке:
    1. Изучит раздел «Содержание курса» и познакомиться с вопросами, входящими в ту или иную тему;
    2. Подобрать литературу, рекомендованную для изучения курса (или каждой темы);
    3. Составить план изучения дисциплины, предусмотрев систематические занятия;
    4. Внимательно прочитать учебный материал по учебнику или учебному пособию, а затем составить краткий конспект, который окажет существенную помощь при подготовке к экзамену или зачету;
    5. По окончании изучения материала темы следует ответить на вопросы для самопроверки, что позволит закрепить знания по теме;
    6. К изучению следующей темы приступать следует только после того, как вы убедитесь, что материал предыдущей темы хорошо изучен;
    7. Выписать все вопросы, которые не удалось разобрать самостоятельно и обратиться за консультацией к преподавателю ИДПО, преподающему данную дисциплину, или к специалисту по месту своей работы;
    8. По окончании изучения учебного материала по всем темам следует провести самотестирование с целью получения объективной оценки своих знаний по дисциплине «Финансы и кредит», а также определения уровня готовности к сдаче семестрового зачета или экзамена. Для этого студент подсчитывает долю правильно выполненных заданий в общем количестве тестовых вопросов. Если количество вопросов, на которые даны правильные ответы, по отношению к общему числу вопросов теста составляет 100-86%, то оценка за тест «отлично»; 85-70% - оценка «хорошо»; 69-51% - оценка «удовлетворительно»; 50-0% - оценка «неудовлетворительно».
    9. Выполнить контрольную работу по изучаемой дисциплине.

Прибывшие на сессию студенты должны иметь при себе:
      • контрольную работу, выполненную в соответствии с предъявляемыми требованиями;
      • конспекты;
      • учебно-методический комплекс.

Во время экзаменационной сессии проводятся обзорные лекции и семинарские занятия по курсу, целью которых является подведение итогов самостоятельной работы студентов, обобщение и закрепление изученного материала, разъяснение вопросов и тем, вызвавших затруднения при самостоятельном изучении, ознакомление с новейшими достижениями науки, обсуждение актуальных проблем и возможных направлений их решения.


6.2. Методические указания по подготовке к участию в семинарах

Целью семинарских занятий является закрепление теоретических знаний, полученных на лекциях и в процессе самостоятельной работы, а также методическая помощь и контроль над самостоятельной работой студентов в области изучения нормативных документов и рекомендуемой специальной литературы по изучаемому курсу. Семинарские занятия проводятся по всем темам курса в соответствии с учебно-тематическими планом.

Рекомендуется подготовка к семинарскому занятию в следующем порядке:
  1. Внимательно ознакомиться с вопросами, которые предполагается рассмотреть на семинарском занятии. Вопросы к семинарскому занятию представлены в разделе «Содержание семинарских занятий» данного учебно-методического комплекса.
  2. Прочитать рекомендуемую литературу по теме семинарского занятия, а также изучить дополнительную информацию, предоставляемую вендорами, специализирующимися на подаче финансовой информации в печатном виде, в виде новостных лент, радио и телеэфиров, режиме on-line.
  3. Подготовить ответы на каждый вопрос семинарского занятия. Рекомендуется составить в письменной форме план ответа (доклада).
  4. Подготовить дополнительные вопросы по основным направлениям каждой темы занятия, которые являются актуальными и дискуссионными в настоящее время.
  5. Повторить и закрепить основные определения и понятия темы, что способствует привыканию к специфической профессиональной терминологии рынка ценных бумаг, используемой в различных странах.
  6. Выполнить практические задания, направленные на развитие практических навыков работы на рынке ценных бумаг. Для оптимизации выполнения практических заданий и выработки необходимых умений и навыков следует руководствоваться Методическими указаниями по выполнению практических заданий.
  7. Выполненные практические задания в виде задач и аналитических обзоров в отпечатанном виде необходимо представить на проверку преподавателю на зачетной неделе для контроля правильности их выполнения и указания преподавателем на допущенные ошибки, а также способы их устранения.


6.3. Методические указания по выполнению практических заданий

Основная идея практических заданий состоит в приобретении студентами навыков расчета фондовых индексов и умения делать выводы по наблюдениям за их динамикой, а также развитие аналитических способностей. Первая группа умений вырабатывается в ходе решения задач 1-5, а вторая группа – выполнением аналитических заданий 1-3.


Методические указания по решению задач к семинарским занятиям.

▲ Для решения задачи 1 необходимо использовать следующие формулы:

1) , 2) , где

V – стоимость одного райта,

М – рыночная цена акций предыдущих выпусков,

S – стоимость акций нового выпуска,

N – количество райтов, необходимое акционеру для покупки одной новой акции.


▲ Для решения задач по построению фондовых индексов необходимо использовать следующие формулы.

Метод взвешивания цены.

1) ,

где It – значение индекса в день t (значение индексов измеряется в индексных пунктах);

Pj – стоимость j-ой ценной бумаги в день t;

j=1, 2, … N – порядковый номер ценной бумаги, входящей в представительский список, при этом N – общее количество бумаг в списке;

dt – делитель в день t.


2) ,

где It – индекс в день t;

I0 – индекс в день 0;

Apt и AP0 – средняя цена в день t и день 0 соответственно.


Метод взвешивания стоимости.

,

где It – индекс в день t;

I0 – индекс в день 0;

Кt и К0 – капитализация в день t и день 0 соответственно.


Метод равного взвешивания.

,

где It и It-1– значение индекса в день t и (t-1) соответственно;

- относительное значение цены j-ой акции со дня (t-1) на день t;

j=1, 2, … N – порядковый номер ценной бумаги, входящей в представительский список, при этом N – общее количество бумаг в списке;


Метод средней геометрической невзвешенной.




▲ Кроме того, рассмотрим более подробно вопрос сравнения доходности индексов.

Так, вопрос в задаче 3 поставлен в следующей форме: «Чему равна доходность индекса в день 2 по сравнению с днем 1?». Допустим, что в день 1 значение индекса 150 индексных пунктов (I1), а в день 2 значение индекса 184 индексных пункта (I2).

Для ответа на данный вопрос следует воспользоваться ниже приведенной формулой:

,

где - изменение доходности индекса в день (t+1) по сравнению с днем t. Если значение показателя положительно, то доходность индекса выросла, а если отрицательно, то доходность индекса снизилась;

I(t+1) – значение индекса в день (t+1);

It – значение индекса в день t.

В нашем примере расчет будет выглядеть следующим образом:

.

Таким образом, фондовый индекс, а значит и рынок, вырос в день 2 по сравнению с днем 1 на 22,67%.


Методические указания по выполнению аналитических заданий.

Для выполнения аналитического задания необходимо сначала подобрать статистический материал для его выполнения. Этот материал находится в свободном доступе на сайте биржевой статистики по адресу: www.world-exchanges.org. Затем собранные данные необходимо изучить, выявить основные тенденции и описать их. Приведем краткий пример.


▲ На указанном сайте находим сводную информацию по торговле опционами на краткосрочные процентные ставки на фондовых и срочных биржах финансовых регионов Америки, Азия-Тихий океан и Европы за 2005-2006 гг.

Аналитический обзор.

Из таблицы видим, что опционы на краткосрочные процентные ставки торговались на следующих биржах: BM&F, CBOT, CBOE, CME, Монреальской бирже, Австралийской фондовой бирже, Сингапурской бирже, Токийской финансовой бирже, Euronext.LIFFE, OMX.

Общий объем торгов данным видом контрактов (колонка Volume Traded строка Total) вырос в 2006 г. по сравнению с 2005г. на 39,3% ((386818080-277741236)/277741236). Наибольший объем торгов приходится соответственно на СМЕ, Euronext.LIFFE и BM&F. Объемы торгов выросли на всех биржах кроме СВОЕ, где объем торгов сократился почти в 2 раза. Сингапурская биржа и ОМХ запустили торги краткосрочными процентными опционами только в 2006г., а в 2005г. сделок не было. Наиболее высокий темп прироста наблюдался на Токийской финансовой бирже.

Статистические данные для составления аналитического обзора