Программа дисциплины [Мировые фондовые рынки] для направления/ специальности 080100. 62 Экономика для подготовки бакалавров Правительство Российской Федерации

Вид материала

Программа дисциплины

Содержание Тема 7. Развивающиеся фондовые рынки Тема 8. Международные финансовые рынки Вопросы для оценки качества освоения дисциплины Перечень тем для доклада на семинарском занятии

Подобный материал:

• Программа дисциплины «Мировые фондовые рынки: долевые и долговые инструменты, институты,, 224.78kb.
• Программа дисциплины Оценка имущества] для направления/ специальности 080100. 62 Экономика, 588.6kb.
• Рабочая программа дисциплины «мировые товарные рынки» Рекомендуется для направления, 264.18kb.
• Программа дисциплины Теория финансов для направления 080100. 62 Экономика подготовки, 654.69kb.
• Программа дисциплины Теория финансов для направления 080100. 62 Экономика подготовки, 651.08kb.
• Программа дисциплины Анализ микроэкономической политики для направления 080100., 96.79kb.
• Программа дисциплины Теория государства и права для направления подготовки 080100., 863.85kb.
• Программа Для направления 080100. 62 «Экономика» Москва 2009, 226.24kb.
• Программа дисциплины Инвестиции для направления 080100. 62 Экономика подготовки бакалавра, 578.6kb.
• Программа дисциплины «Проблемы сервисного сектора в сырьевых отраслях» для специальности, 412.68kb.

Тема 7. Развивающиеся фондовые рынки

Общая характеристика современного состояния и перспектив развития развивающихся фондовых рынков. Их структура, количественные и качественные характеристики, их динамика. Характеристика основных участников развивающихся фондовых рынков. Особенности государственного регулирования деятельности на фондовых рынках в развивающихся странах. Основные сведения о развивающихся фондовых рынках Азии (Китая, Индии, Кореи, Малайзии), Латинской Америки (Мексики, Аргентины, Бразилии), Восточной Европы (Польши, Чехии), стран бывшего СССР (Украины, Казахстана, Литвы, Латвии, Эстонии). Характеристика фондового рынка России. Взаимозависимость развивающихся фондовых рынков. Место России в структуре мировых развивающихся фондовых рынков. Понятие "формирующийся рынок" (emerging market). Страны, относящиеся к группе "формирующихся рынков". Отличительные черты "формирующихся рынков".

Характеристика наиболее крупных и представительных финансовых рынков стран Азии, Латинской Америки и Восточной Европы: инструменты, участники, фондовые биржи, инфраструктура, органы регулирования.

Индия, Китай, Корея.

Мексика, Бразилия, Чили.

Польша, Чехия, Венгрия.


Литература:

Учебник:	Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.- 926 с.
Книги:	Былиняк С.А. Формирующиеся финансовые рынки. -М.: Восточный ун-т,2003.-176с.
	Козлов Н.Б. Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистических странах. – М.: Институт международных экономических и политических исследований РАН, 2002.

Тема 8. Международные финансовые рынки

Понятие международного рынка капитала и его составные части. Международные потоки капитала и фондовый рынок. Рынок евровалют. Рынок еврокредитов. Рынок евробумаг как основная часть международного финансового рынка. Причины появления и история развития рынка евробумаг. Масштабы и динамика рынка. Виды евробумаг: евроакции, еврооблигации, евродепозитные сертификаты, еврокоммерческие бумаги.

Рынок еврооблигаций. Основные участники рынка: эмитенты, инвесторы, посредники. Виды еврооблигаций. Методы эмиссии и роль эмиссионного синдиката. Обращение еврооблигаций. Листинг. Необходимость рейтинга. Особенности налогообложения. Система расчетов и клиринга (Euroclear, Clearstream). Роль Ассоциации участников международного рынка капитала (ICMA). Лондон как основной центр торговли евробумагами.


Литература:

Учебник:	Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.- 926 с.
Книги:	Энг М.В. Мировые Финансы; Пер с англ./М.В.Энг, Ф.А.Лис, Л.Дж.Мауср. – М.: Дека, 1998.-736с.
	Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. – М.: Вильямс, 2006.
	Буклемишев О.В. Рынок еврооблигаций. – М.: Дело, 1999.

Вопросы для оценки качества освоения дисциплины

Контрольные вопросы

1. Количественные характеристики мировых финансовых рынков.
   
2. Показатели структуры и динамики фондовых рынков.
   
3. Классификация финансовых рынков.
   
4. Виды и особенности ценных бумаг США:
   
5. а)акции корпораций
   
6. б) облигации корпораций
   
7. в) государственные долговые обязательства
   
8. Виды брокерско-дилерских компаний и особенности их организации и деятельности.
   
9. Техника биржевой торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже.
   
10. Принципы торговли в системе НАСДАК.
    
11. Характеристика и принципы исчисления основных биржевых индексов.
    
12. Особенности биржевой торговли опционами на акции, фондовые индексы и финансовыми фъючерсами.
    
13. Характеристика Законов о ценных бумагах 1933 – 1940 гг.
    
14. Комиссия по ценным бумагам и биржам: структура и принципы деятельности.
    
15. Особенности английского законодательства о компаниях, виды акций, права акционеров.
    
16. Виды государственных ценных бумаг, особенности их выпуска и обращения.
    
17. Структура и организация деятельности Лондонской фондовой биржи.
    
18. Механизм торговли на Лондонской бирже финансовых фьючерсов и опционов (EURONEXT.LIFFE).
    
19. Система регулирования финансового рынка.
    
20. Виды ценных бумаг.
    
21. Организация и техника торговли на Франкфуртской фондовой бирже.
    
22. Структура банковской системы ФРГ.
    
23. Система регулирования финансового рынка
    
24. Структура акционерного капитала Японии.
    
25. Виды финансово-кредитных институтов. Банки на рынке ценных бумаг.
    
26. Организация биржевой торговли.
    
27. Виды акций и облигаций.
    
28. Институциональные особенности французского рынка.
    
29. Принципы работы Парижской фондовой биржи (Euronext).
    
30. Общая характеристика финансовых рынков развивающихся стран.
    
31. Финансовые рынки стран Восточной Европы (Польша, Чехия, Венгрия).
    
32. Финансовый рынок Китая.
    
33. Рынки развивающихся стран Латинской Америки.
    
34. Интернационализация рынка капиталов.
    
35. Виды и структура рынка евробумаг.
    
36. Особенности выпуска и обращения еврооблигаций.
    

Примерный вариант контрольной работы:

37. Что такое индоссамент?
    
38. Назовите основных участников торговли на рынке ценных бумаг (РЦБ)? Может ли физическое лицо самостоятельно торговать на бирже?
    
39. Что такое андеррайтинг? Какие виды андеррайтинга вы знаете?
    
40. Какие риски работы на рынке ценных бумаг вы знаете? Охарактеризуйте каждый.
    
41. Дайте определение маржинальной торговли. Какие «плечи» распространены на Forex в настоящее время?
    
42. Чем различаются «короткая» и «длинная» позиции при работе на рынке ценных бумаг?
    
43. Что такое внутренняя конвертируемость валюты?
    
44. Какие типы заявок при работе на фондовой бирже вы знаете? Дайте определение каждому из них.
    
45. Что такое «бумажные» оффшорные центры?
    
46. Каким образом осуществляется регулирование деятельности на РЦБ в России?
    
47. Что такое форвардная ставка?
    
48. Какие торговые системы существуют в настоящее время на рынке Forex?
    
49. Что такое спот-ставка?
    
50. В чем заключается сущность принципа «поставка против платежа»?
    
51. Перечислите составляющие мирового финансового рынка.
    
52. Дайте определение понятия «евровалюта».
    
53. Что такое «глубина рынка» (depth)? Какими показателями она характеризуется?
    
54. Чем номинальная ставка отличается от реальной? В чем заключается эффект Фишера? Дайте его численное выражение. Приведите модификацию формулы Фишера при низких процентных ставках.
    
55. В чем заключается смысл диверсификации по Марковицу?
    
56. Дайте определение кредитному рейтингу.
    
57. Что такое коэффициент  в рамках модели CAPM? Каковы основные недостатки его расчета?
    
58. Перечислите международные рейтинговые агентства? Каков неформальный критерий получения рейтинговым агентством статуса «международное»?
    
59. Что такое арбитраж?
    
60. Один из фундаментальных принципов теории финансов  закон единой цены (Law of One Price). В чем заключается его сущность?
    
61. Охарактеризуйте понятие «уровень корпоративного управления»? Какими показателями он определяется?
    

Перечень тем для доклада на семинарском занятии:

1. Международные индексы. Подробное рассмотрение нескольких наиболее распространенных мировых фондовых индексов (S&P, NASDAQ, DAX) и российского индекса РТС.
   
2. Международное регулирование финансовых рынков (деятельность BIS  Базельское соглашение, IOSCO и пр.).
   
3. Международные финансовые институты (МВФ, ЕБРР, Всемирный банк и пр.). Их роль в развитии мирового фондового рынка.
   
4. Эволюция системы государственного регулирования национальных фондовых рынков.
   
5. Глобализация мирового финансового рынка и ее последствия. Возможные прогнозы развития мирового финансового рынка (по секторам).
   
6. Деятельность оффшоров.
   
7. Платежный баланс США: анализ, причины текущего состояния.
   
8. Кризис 1998 года в РФ. Причины, последствия, методы преодоления.
   
9. Конвертируемость валюты: признаки и экономическая сущность. Последствия превращения рубля в свободно конвертируемую валюту.
   
10. CLN и LPN  привлекательные инструменты международного заимствования.
    
11. Исламские облигации (sukuk)  специфические инструменты долгового финансирования. Сущность, история появления, перспективы развития.
    
12. Международные депозитарно-клиринговые центры Euroclear, Clearstream Banking, DTC.
    
13. Долговые обязательства казначейства США. История появления, современное состояние рынка, принципы его функционирования.
    
14. Фондовый рынок США: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
15. Скандалы на американском фондовом рынке. Их причины и последствия.
    
16. «Великая депрессия»  кризис, изменивший социальный облик США. Причины и последствия.
    
17. Пенсионные фонды и страховые компании  одни из основных участников фондового рынка США. Пенсионные и страховые схемы, структура активов, регулирующее законодательство.
    
18. Деятельность хеджевых фондов. Убытки последних лет  случайность или закономерность?
    
19. Депозитарные расписки: виды, структура рынка, основные инвесторы, история и перспективы развития, регулирующее законодательство.
    
20. Кризис экономики США  миф или реальность. Причины возможного возникновения, последствия.
    
21. Фондовый рынок Италии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
22. Основные фондовые биржи Великобритании (LSE, LIFFE), Франции (PSE), Германии (FSE, Deutsche Boerse). История возникновения, структура организации, механизм торгов.
    
23. Французская система коллективного инвестирования (инвестиционные фонды SICAV).
    
24. Фондовый рынок Японии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
25. Единый европейский фондовый рынок. Цель создания, концепция, процесс формирования.
    
26. Фондовый рынок Казахстана: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
27. Фондовый рынок Украины: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
28. Фондовый рынок Молдавии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
29. Фондовый рынок стран Балтии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
30. Фондовый рынок Китая: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
31. Фондовый рынок Индии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
32. Фондовый рынок Малайзии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
33. Фондовый рынок Южной Кореи: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
34. Фондовый рынок Польши: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
35. Фондовый рынок Чехии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
36. Фондовый рынок Болгарии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
37. Фондовый рынок Венгрии: особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
    
38. Кризисы на развивающихся фондовых рынках. Причины и последствия. На примере латиноамериканских кризисов 90-х гг. XX века (Мексика, Аргентина).
    

Наиболее востребованные темы:

• Исламские облигации (sukuk) - специфические инструменты долгового финансирования. Сущность, история появления, перспективы развития.
  
• Пенсионные фонды и страховые компании - одни из основных участников фондового рынка США. Пенсионные и страховые схемы, структура активов, регулирующее законодательство.
  
• Деятельность хеджевых фондов. Убытки последних лет - случайность или закономерность?
  
• Фондовый рынок Италии (или Франции, или Германии): особенности функционирования, основные участники, основные инструменты, регулирующие органы.
  
• Характеристика основных участников развивающихся фондовых рынков. Особенности государственного регулирования деятельности на фондовых рынках в развивающихся странах. Основные сведения о развивающихся фондовых рынках Азии. Кризисы на развивающихся фондовых рынках. Причины и последствия. На примере латиноамериканских кризисов 90-х гг. XX века (Мексика, Аргентина).
  
• Цель создания оффшоров. Анализ деятельности оффшоров.
  

Студент может предложить любую другую тему доклада, которая отсутствует в списке, но посвящена проблемам мировых фондовых рынков. Название и содержание произвольной темы доклада должно быть согласовано с преподавателем.


Примерные вопросы к зачетной работе:

1. Чем отличаются зарубежные облигации (foreign bonds) от еврооблигаций (eurobonds)?
   
2. Раскройте аббревиатуру FRN. В чем сущность данного инструмента долгового рынка?
   
3. Что представляет собой облигация с кол-опционом?
   
4. Раскройте понятие «амортизация долга».
   
5. В чем принципиальное отличие инвестиционных и спекулятивных кредитных рейтингов международных рейтинговых агентств (S&P, Fitch, Moody’s)?
   
6. Каким образом осуществляется торговля на рынке еврооблигаций?
   
7. Раскройте сущность понятия «мусорные» облигации.
   
8. Какие ценные бумаги называют «янки» в США, «бульдоги»  в Великобритании, «матадоры»  в Испании, «кенгуру»  в Австралии, «рембрандты»  в Голландии, «самураи»  в Японии?
   
9. Дайте определение IPMA? Каковы ее основные функции? Какие организации составляют IPMA?
   
10. Перечислите основные параметры вторичного обращения ценных бумаг в соответствии со стандартами ISMA.
    
11. Что такое UST? Какую роль играют UST на международном долговом рынке?
    
12. Чем отличаются CLN и LPN? Раскройте данные аббревиатуры.
    
13. Каковы основные причины российского кризиса 1998 г.?
    
14. Раскройте сущность понятия SPV. Для чего используются SPV в российских условиях?
    
15. Каковы преимущества и недостатки LPN?
    
16. Назовите основные функции международных депозитарно-клиринговых систем.
    
17. Что такое счет депо?
    
18. Для чего предназначена система Securities Lending? Где она функционирует?
    
19. Что такое АДР? В чем экономическая целесообразность их обращения?
    
20. Дайте определение оффшорной компании.
    
21. Что такое рынки OTC? Назовите основного организатора торговли на рынках OTC в США.
    
22. Перечислите основные признаки англосаксонской (биржевой) системы финансов.
    
23. Что такое сделка РЕПО?
    
24. Что такое STP?
    
25. Что такое EMBI+? Как рассчитывается данный показатель?