Пермский филиал
| Вид материала | Программа дисциплины |
- О. И. Богословская (Пермский университет), М. Н. Кожина (Пермский университет),, 5183.1kb.
- Федеральное агентство по образованию Пермский государственный технический университет, 171.98kb.
- Пермский филиал, 1482.23kb.
- «Современные проблемы управления риском», 87.53kb.
- Уважаемый коллега!, 48.83kb.
- «Современные проблемы управления риском», 134.46kb.
- Целищева ирина владимировна, 10.17kb.
- Стратегический анализ и разработка путей развития предприятия, 8.65kb.
- Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение, 148.2kb.
- Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение, 321.53kb.
Г
О С У Д А Р С Т В Е Н Н Ы Й У Н И В Е Р С И Т Е Т
ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ЭКОНОМИКИ
ПЕРМСКИЙ ФИЛИАЛ
Программа дисциплины
МАКРОЭКОНОМИКА-3
для направления 080100.68 «Экономика»
Магистерская программа «Финансы»
| Утверждена Учебно-методическим Советом ПФ ГУ-ВШЭ Председатель Г.Е. ВОЛОДИНА «_______» ______________________20___ г. | Одобрена на заседании кафедры экономической теории Зав.кафедрой С.В. СУСЛОВА «_______»__________________20___ г. |
Пермь 2010 год
I. Пояснительная записка
1. Автор программы: доцент, к.э.н. С.В. Суслова, старший преподаватель В.В. Ведерников, старший преподаватель С.Ф. Чунарева
2. Требования к студентам: Студенты должны:
- иметь знания фундаментальных основ макроэкономики;
- иметь целостное, систематическое представление о макроэкономической теории и политики закрытой и открытой экономики;
- уметь использовать аналитический аппарат исследования макроэкономических проблем;
- знать основные макроэкономические концепции и модели;
- иметь навыки решения стандартных макроэкономических задач.
Предварительно студенты должны прослушать курсы: «Микроэкономика-1», «Микроэкономика-2», «Макроэкономика-1», «Макроэкономика-2», «Математический анализ», «Дифференциальные уравнения».
3. Аннотация: Курс Макроэкономики является базовым в рамках магистерской программы «Финансы» и является логическим продолжением курса Макроэкономики промежуточного уровня. Дисциплина предназначена для студентов первого курса направления 080100.68 «Экономика». Курс ориентирован на избранные разделы макроэкономики, имеющие наиболее тесное пересечение с теорией и практикой анализа финансовых рынков. С учетом его собственной ценности, курс является основой для последующих курсов, таких, как Монетарная теория, Теория финансов, Теория международных финансов, Теория инвестиций и др. Курс в целом соответствует стандартам лидирующих мировых учебных заведений, специализирующихся в области экономической теории и финансов, а также соответствует требованиям ГОС. Программный материал направлен на развитие у студентов исследовательских навыков, необходимых при выполнении различного рода аналитических работ по макроэкономическим и финансовым проблемам.
Программой предусмотрено наличие семинарских занятий, на которых на примере оригинальных статей изучаются современные тенденции в макроэкономической науке. Отдельные технически сложные вопросы также выносятся на семинарские занятия, что позволяет в более тесном контакте с аудиторией осветить вопросы, требующие детальной проработки. На семинарских занятиях разбирается и комментируется домашнее задание и дополняющие лекции, теоретические и эмпирические материалы.
Главное отличие от программы курса Макроэкономики, читаемого в бакалавриате, состоит в классе изучаемых моделей (современные подходы) и исследовательской направленностью курса (изучение и рецензирование научных статей, написание собственного исследовательского проекта).
4. Учебная задача дисциплины.
В результате изучения курса студент должен:
- знать теоретические основы построения изучаемых моделей, взаимосвязь и взаимозависимость элементов в них; знать экономические обоснования основных положений и выводов моделей;
- уметь воспроизводить схему построения моделей, выделяя и обосновывая исходные посылки построения моделей и доказывая наиболее важные положения с использованием математического аппарата;
- иметь представление о влиянии макроэкономической политики государства на базовые макроэкономические показатели;
- обладать навыками решения конкретных задач по данным моделям.
5. Формы контроля:
- текущий контроль включает написание контрольной работы и домашней работы.
- итоговый контроль проводится в форме письменного экзамена.
- итоговая оценка учитывает результаты текущего и итогового контроля согласно положению «О рейтинге».
II. Содержание программы.
Раздел 1. Потребление и рисковые активы
Тема 1. Потребление, сбережения и доход
Функция потребления. Кейнсианская функция потребления. «Загадка Кузнеца». Неоклассическая функция потребления.
Тема 2. Межвременной выбор
Постановка задачи межвременного выбора домашнего хозяйства в многопериодной модели. Решение задачи межвременного выбора домашнего хозяйства в двухпериодной модели. Влияние богатства и ставки процента на выбор домашнего хозяйства.
Тема 3. Теория жизненного цикла
Постановка и решение задачи жизненного цикла в двухпериодной модели жизненного цикла. Влияние богатства и ставки процента на выбор домашнего хозяйства в модели жизненного цикла. Многопериодная модель жизненного цикла.
Упрощенная версия теории жизненного цикла. Сбережения, экономический рост и жизненный цикл.
Тема 4. Гипотеза перманентного дохода.
Потребление и перманентный доход. Гипотеза перманентного дохода в условиях определенности. Перманентный и временный доход. Гипотеза перманентного дохода в условиях неопределенности. Гипотеза случайного блуждания. Принцип эквивалентности определенности. Влияние ставки процента на выбор домашнего хозяйства в модели перманентного дохода.
Тема 5. Потребление и ценообразование капитальных активов.
Основанная на потреблении модель ценообразования капитальных активов (Consumption-based CAPM). Цена риска, количество риска в модели Consumption-based CAPM.
Тема 6. Потребление и загадки фондового рынка
Агрегированное потребление и фондовые рынки: некоторые стилизованные факты. Высокая премия за риск: загадка Мехра-Прескотта. Загадка низкой безрисковой ставки процента. Загадка избыточной волатильности фондового рынка.
Раздел 2. Инвестиции
Тема 7. Базовая теория инвестиций
Инвестиции: основные концепции анализа. Издержки пользователя капитала. Модели жесткого и гибкого акселератора. Стоимость фирмы и среднее q-Тобина. Влияние структуры капитала фирмы на инвестиционные решения: теорема иррелевантности Модильяни-Миллера. Динамическая теория инвестиций с выпуклыми издержками приспособления. Межвременная оптимизация деятельности репрезентативной фирмы. Макроэкономическое равновесие. Затруднения и противоречия базовой теории. Фискальная политика и инвестиции. Налогообложение и инвестиции в базовой модели
Тема 8. Инвестиции в условиях неопределенности: современный подход
Неопределенность в базовой модели инвестиций. Время на установку, связанные и сконцентрированные инвестиции. Эффекты воздействия неопределенности и необратимости на инвестиционные решения. Несовершенства финансовых рынков. Агентские проблемы и издержки верификации состояния.
Раздел 3. Экономическая политика в открытой экономике
Тема 9. Основные понятия открытой экономики
Расчетные виды валютного курса (реальный, эффективный); абсолютный и относительный паритет покупательной способности; непокрытый и покрытый паритеты процентных ставок; международное уравнение Фишера.
Тема 10. Валютный курс в краткосрочном периоде
Анализ последствий экономической политики в рамках модели Манделла-Флеминга. Фискальная и монетарная политика внутри страны и за рубежом в условиях плавающего и фиксированного режимов обменного курса. Влияние степени международной мобильности капитала на результативность экономической политики.
Тема 11. Валютный курс в долгосрочном периоде
Монетарная модель с гибкими ценами. Формирование долгосрочного равновесия. Шоки денежного предложения, реального дохода, инфляционные шоки внутри страны и за рубежом. Влияние фундаментальных факторов и ожиданий на долгосрочный валютный курс.
Модель «перелета» валютного курса Дорнбуша. Формирование равновесия в краткосрочном и долгосрочном периодах. Влияние монетарного шока на равновесный обменный курс. Поведение макроэкономических переменных в краткосрочном и долгосрочном периоде.
Тема 12.Портфельный подход к определению валютного курса.
Равновесие на рынках активов (денежном, отечественных и иностранных облигаций); формирование равновесного валютного курса в результате одновременного равновесия на рынках активов. Эффекты монетарной и валютной политики: операции на открытом рынке, нестерилизованные и стерилизованные валютные интервенции. Эффект изменения уровня риска активов.
Тема 13. Валютные кризисы.
Понятие и индикаторы валютных кризисов. Модели валютных кризисов первого поколения (модели экзогенной политики Кругмана и Флуда-Гарбера). Модели второго поколения (модели эндогенной политики Обстфельда и Сакса-Торнелла-Веласко). Модели третьего поколения. Эффект заражения.
Тема 14. Управление валютными курсами
Выбор режима валютного курса. Валютные союзы. Управление колебаниями валютного курса (модели «целевых зон»).
III. Учебно-методическое обеспечение дисциплины.
1. Литература:
Базовый учебник
Romer, D. Advanced Macroeconomics. 2nd ed. McGrow Hill Book Company: London
Основная
- Handbook of International Economics. Vol.2. Edited by R.W. Jones and P.B. Kenen, Vol.3.Edited by G.M. Grossman and K. Rogoff. Elsevier, 1997
- Blanchard O.J., Fischer S. Lectures on Macroeconomics. The MIT Press: Cambridge
- Sargent T.J. Dynamic Macroeconomic Theory. Harvard University Press: Cambridge
- Wang P. The Economics of Foreign Exchange and Global Finance, 2nd ed. Springer-Verlag: Berlin, Heidelberg, 2009
Дополнительная
- Obstfeld M., Rogoff K. (1996) Foundations of International Macroeconomics. The MIT Press: Cambridge, ch. 5, 6.
- Ljungqvist L., Sargent T. J. (2000) Recursive Macroeconomic Theory. The MIT Press: Cambridge, ch. 10.
- Deaton A. (1992) Understanding Consumption. Clarendon Press: Oxford.
- Altug S., Labadie P. (1994) Dynamic Choice and Asset Markets. Acdemic Press: London.
- Merton R. C. (1969) “Lifetime Portfolio Selection Under Uncertainty: The Continuous Time Case”. Review of Economics and Statistics, 51, pp. 247-57. (Reprinted in Merton R. C. (1990) Continuous Time Finance. Basil Blackwell: Cambridge, ch. 4).
- Merton R. C. (1990) Continuous Time Finance. Basil Blackwell: Cambridge.
- Attanasio O. P. (1998) “Consumption Demand”. NBER Working Paper No. 6466.
- Campbell J. Y. (1999) “Asset Prices, Consumption, and the Business Cycle” in Handbook of Macroeconomics ed. by J. B. Taylor and M. Woodford. (also NBER Working Paper No. 6485, 1998).
- Campbell J. Y., Lo A. W., MacKinlay A. C. (1997) The Econometrics of Financial Markets. Princeton University Press: New Jersey, ch. 2, 5, 7, 8.
- Jappelli T., Modigliani F. (1998) “The Age-Saving Profile and the Life-Cycle Hypothesis”. Centre for Studies in Economics and Finance Working Paper No. 9. ссылка скрыта
- Campbell J. Y., Mankiw N. G. (1990) “Permanent Income, Current Income, and Consumption”. Journal of Business & Economic Statistics, 8(3), pp. 265-279. (also NBER Working Paper No. 2436, 1989). ссылка скрыта, ссылка скрыта
- Gourinchas P.-O., Parker J. A. (2001) “The Empirical Importance of Precautionary Saving”. NBER Working Paper No. 8107. er.org/papers/W8107
- Guiso L., Jappelli T., Terlizzese D. (1996) “Income Risk, Borrowing Constraints, and Portfolio Choice”. American Economic Review, 86, pp. 158-72. ссылка скрыта
- Epstein L. G., Zin S. E. (1991) “Substitution, Risk Aversion, and the Temporal Behavior of Consumption and Asset Returns: An Empirical Analysis”. Journal of Political Economy, 99, pp. 263-286. ссылка скрыта
- Brav A., Constantinides G. M., Geczy C. C. (1999) “Asset Pricing with Heterogeneous Consumers and Limited Participation: Empirical Evidence”. NBER Working Paper No. 7406. ссылка скрыта
- Marquering W., Verbeek M. (1999) “An Empirical Analysis of Intertemporal Asset Pricing Models with Transaction Costs and Habit Persistence”. Journal of Empirical Finance, 6, pp. 243-65.
- Evans G. W. (1991) “Pitfalls in Testing for Explosive Bubbles in Asset Prices”. American Economic Review, 81(4), pp. 922-30. ссылка скрыта
- Froot K. A., Obstfeld M. (1991) “Intrinsic Bubbles: The Case of Stock Prices”. American Economic Review, 81(5), pp. 1189-214. ссылка скрыта
- Campbell J. Y., Kyle A. S. (1993) “Smart Money, Noise Trading, and Stock Price Behaviour”. Review of Economic Studies, 60, pp. 1-34. ссылка скрыта
- Dornbusch, R. (1976) Expectations and Exchange Rate Dynamics, Journal of Political Economy 84, pp. 1161-1176
- Bergman, M. The Portfolio Balance Model, mimeo: www.econ.ku.dk/okombe/intmonecon/portfolio.pdf
- Obstfeld M. (1994) “The Logic of Currency Crises”, NBER Working Paper №4640
- Sachs J., Tornell, A. and Velasco, A. (1996) “The Mexican Peso Crisis: Sudden Death or Death Foretold?”, Journal of International Economics, 41, 265-283
- Flood R.P. and Garber P.M (1984) Collapsing Exchange Rate Regimes: Some Linear Examples, Journal of International Economics, 17
- Mark P. Taylor. The Economics of Exchange Rates. Journal of Economic Literature, Vol. 33, No. 1 (Mar., 1995), pp. 13-47
2. Тематика заданий по различным формам текущего контроля.
Приложение 1. Вопросы для самоконтроля
Приложение 3. Тематика контрольных работ
3. Методические рекомендации (материалы) преподавателю.
Чтение лекций предполагает сопровождение в виде презентаций; при этом слайды распечатываются в виде рабочих тетрадей или рассылаются студентам заранее.
В основе семинаров лежит обсуждение статей и кейсов по соответствующим проблемам. Для работы со статьями формируются группы из 2-3 человек, выступающих с докладом.
4. Методические указания студентам
Для успешного освоения материала необходимо перед лекциями знакомиться с материалом учебников и/или базовыми статьями по теме.
Для работы на семинарах всем студентам необходимо изучить предложенные базовые статьи, а также предварительно знакомиться с обсуждаемыми статьями. Работ на семинарах оценивается в том числе исходя из активности студента в процессе обсуждения.
5. Рекомендации по использованию информационных технологий
В качестве источников статистической и аналитической информации, а также научных статей рекомендуется использовать сайты Международного валютного фонда - rg, Всемирного банка - bankgroup.org, Европейского центрального банка rg, Национального бюро экономических исследований США - org
Авторы программы __________________________ С.В. Суслова
__________________________ В.В. Ведерников
__________________________ С.Ф. Чунарева
- Тематический расчет часов по дисциплине «Макроэкономика-3»
на 2009/10 учебный год
| № п/п | Наименование разделов и тем | Аудиторные часы | Самостоятельная работа | Всего часов | ||
| Лекции | Семинарские или практ. занятия | Всего | ||||
| Раздел 1. Потребление и рисковые активы | 14 | 18 | 32 | 45 | 77 | |
| 1 | Потребление, сбережения и доход | 2 | 2 | 4 | 5 | 9 |
| 2 | Межвременной выбор | 2 | 4 | 6 | 9 | 15 |
| 3 | Теория жизненного цикла | 2 | 2 | 4 | 5 | 9 |
| 4 | Гипотеза перманентного дохода | 2 | 2 | 4 | 5 | 9 |
| 5 | Потребление и ценообразование капитальных активов | 2 | 4 | 6 | 9 | 15 |
| 6 | Потребление и загадки фондового рынка | 4 | 4 | 8 | 12 | 20 |
| Раздел 2. Инвестиции | 10 | 10 | 20 | 50 | 70 | |
| 7 | Базовая теория инвестиций | 6 | 6 | 12 | 30 | 42 |
| 8 | Инвестиции в условиях неопределенности: современный подход | 4 | 4 | 8 | 20 | 28 |
| Раздел 3. Экономическая политика в открытой экономике | 18 | 16 | 34 | 35 | 69 | |
| 9 | Основные понятия открытой экономики | 2 | - | 2 | 3 | 5 |
| 10 | Валютный курс в краткосрочном периоде | 2 | 2 | 4 | 4 | 8 |
| 11 | Валютный курс в долгосрочном периоде | 4 | 4 | 8 | 8 | 16 |
| 12 | Портфельный подход к определению валютного курса | 2 | 2 | 4 | 4 | 8 |
| 13 | Валютные кризисы. | 4 | 4 | 8 | 8 | 16 |
| 14 | Управление валютными курсами | 4 | 4 | 8 | 8 | 16 |
| | Итого | 42 | 44 | 86 | 130 | 216 |
Авторы программы __________________________ С.В. Суслова
__________________________ В.В. Ведерников
__________________________ С.Ф. Чунарева
Приложение 1
Вопросы для самоконтроля по курсу «Макроэкономика-3»
- Функция потребления. Кейнсианская и неоклассическая функция потребления.
- Постановка задачи межвременного выбора домашнего хозяйства в многопериодной модели.
- Решение задачи межвременного выбора домашнего хозяйства в двухпериодной модели.
- Влияние богатства и ставки процента на выбор домашнего хозяйства.
- Постановка и решение задачи жизненного цикла в двухпериодной модели жизненного цикла.
- Влияние богатства и ставки процента на выбор домашнего хозяйства в модели жизненного цикла.
- Многопериодная модель жизненного цикла.
- Упрощенная версия теории жизненного цикла.
- Сбережения, экономический рост и жизненный цикл.
- Гипотеза перманентного дохода в условиях определенности.
- Гипотеза перманентного дохода в условиях неопределенности.
- Гипотеза случайного блуждания.
- Влияние ставки процента на выбор домашнего хозяйства в модели перманентного дохода.
- Основанная на потреблении модель ценообразования капитальных активов (Consumption-based CAPM).
- Высокая премия за риск: загадка Мехра-Прескотта.
- Загадка низкой безрисковой ставки процента. Загадка избыточной волатильности фондового рынка.
- Сформулируйте основные положения базовых теорий инвестиций (издержки использования капитала, жесткий и гибкий акселератор, инвестиции в запасы, q-Тобина). Какие основные факты относительно инвестиций удачно объясняют данные теории? Какими основными недостатками обладают данные теории?
- Сформулируйте теорему Модильяни-Миллера и изложите суть ее доказательства. Какие предположения теоремы могут не соблюдаться в реальном мире? Может ли размер выплачиваемых дивидендов в реальности влиять на стоимость фирмы? Может ли отразиться на стоимости фирмы изменение ее дивидендной политики? Играет ли роль форма дивидендных выплат?
- Сформулируйте задачу динамической оптимизации в модели инвестиций с выпуклыми издержками регулирования капитала. Сформулируйте и проинтерпретируйте свойства функции издержек регулирования. Выведите и дайте содержательную экономическую интерпретацию для условий первого порядка. Выведите вперед-смотрящее решение для теневой стоимости капитала и докажите, что данная переменная является предельным q-Тобина. В чем состоит отличие среднего и предельного q-Тобина? При каком условии они совпадают?
- Запишите и проинтерпретируйте уравнения динамики капитала в отрасли и предельного q-Тобина в модели инвестиций с выпуклыми издержками регулирования капитала. Постройте соответствующую фазовую диаграмму и дайте содержательную экономическую интерпретацию седлового равновесия и седловой траектории. Дайте содержательную экономическую интерпретацию вида седловой траектории в случае частичной необратимости инвестиций. Как изменятся уравнения динамики и фазовая диаграмма при введении в модель выбытия капитала и фискальной политики в форме налогообложения выручки и субсидирования инвестиций?
- Постройте модель рынка жилья. Постройте и проинтерпретируйте уравнение динамики жилого фонда и арбитражное уравнения для стоимости арендуемого жилья. Выведите и проинтерпретируйте вперед-смотрящее решение для стоимости жилья. Постройте фазовую диаграмму. Дайте содержательную интерпретацию седловой траектории. Как отразится на стационарном состоянии рынка рост спроса на арендуемое жилье? Постройте и проинтерпретируйте переходную динамику в случае перманентного и временного, ожидаемого и неожиданного роста спроса на жилье (рассмотрите четыре случая).
- В чем состоит причина и суть агентских проблем? Чем может быть обусловлена необходимость дорогостоящей верификации состояния? Какие факторы определяют величину агентских издержек (на примере ожидаемых издержек верификации)? Почему агентские проблемы приводят к неэффективным инвестициям? Какие новые механизмы порождают агентские проблемы? Покажите на диаграмме рынка капитала, как уровень собственного богатства предпринимателя может отразиться на инвестициях?
- Реальный и эффективный виды валютного курса; абсолютный и относительный паритет покупательной способности;
- Отличия непокрытого и покрытого паритетов процентных ставок
- Экономическая политика в модели Манделла-Флеминга в условиях плавающего и фиксированного режимов обменного курса..
- Монетарная модель валютного курса с гибкими ценами. Влияние национальной и зарубежной экономической политики, фундаментальных факторов и ожиданий на долгосрочный валютный курс.
- Модель «перелета» валютного курса Дорнбуша. Влияние монетарной политики на обменный курс.
- Портфельный подход к определению валютного курса. Эффекты монетарной и валютной политикию Эффект изменения уровня риска активов.
- Валютные кризисы: понятие, индикаторы. Модели валютных кризисов первого, второго и третьего поколений.
- Управление валютными курсами: выбор между фиксированным и плавающим режимом. Моделирование «целевых зон».
Приложение 2
Планы семинарских занятий
| Семинар 1 | Кейнсианская функция потреблений |
| | |
| Теория |
|
| | |
| Домашнее задание | Анализ потребления в краткосрочном периоде и построение кейнсианской функции потребления (доклады в группах) |
| | |
| Литература |
|
| Семинар 2,3 | Потребление в неоклассической модели |
| | |
| Теория |
|
| | |
| Домашнее задание | Решение задач |
| | |
| Литература |
|
| Семинар 4 | Потребление и рисковые активы |
| | |
| Теория |
|
| | |
| Домашнее задание | Решение задач |
| | |
| Литература |
|
| Семинар 5 | Инвестиции: основные концепции анализа |
| Вопросы |
|
| Литература |
|
| Семинар 6 | Динамическая теория инвестиций с выпуклыми издержками приспособления |
| Вопросы |
|
| Литература |
|
| Семинар 7 | Макроэкономическое равновесие в базовой модели инвестиций |
| Вопросы |
|
| Литература |
|
| Семинар 8 | Затруднения и противоречия базовой теории |
| Вопросы |
|
| Литература |
|
| Семинар 9 | Фискальная политика и инвестиции. Налогообложение и инвестиции в базовой модели |
| Вопросы |
|
| Литература |
|
| Семинар 10 | Инвестиции в условиях неопределенности: современный подход. |
| Вопросы |
|
| Литература |
|
.
| Семинар 11 | Несовершенства финансовых рынков. Агентские проблемы и издержки верификации состояния |
| Вопросы |
|
| Литература |
|
| Семинар 12-13 | Валютные курсы в краткосрочном периоде |
| Вопросы |
|
| Литература | Handbook of International Economics. Vol.2, Ch.14. Wang P. The Economics of Foreign Exchange and Global Finance, 2nd ed. Ch.7 James M. Boughton. On the Origins of the Fleming-Mundell Model. IMF Staff Papers,Vol. 50, No. 1 Maurice Obstfeld. International Macroeconomics: Beyond the Mundell-Fleming Model. IMF Staff Papers, Vol. 47, Special Issue Robert Mundell. On the History of the Mundell-Fleming Model. IMF Staff Papers, Vol. 47, Special Issue |
| Семинар 14-15 | Валютные курсы в долгосрочном периоде |
| Вопросы |
|
| Литература | Handbook of International Economics. Vol.2, Ch.18. Wang P. The Economics of Foreign Exchange and Global Finance, 2nd ed. Ch.8,9 Charles Engel, Kenneth D. West. Exchange Rates and Fundamentals. org/papers/w10723 Michael Ehrmann and Marcel Fratzscher. Exchange Rates and Fundamentals. New Evidence from Real-Time Data. ECB Working Paper Series, NO. 365 / May 2004 Dornbusch, R. (1976) Expectations and Exchange Rate Dynamics, Journal of Political Economy 84, pp. 1161-1176 |
| Семинар 16-17 | Взаимосвязь монетарной, валютной и финансовой политики |
| Вопросы |
|
| Литература | Maurice Obstfeld, Jay C. Shambaugh, Alan M. Taylor (2004). The Trilemma in History: Tradeoffs Among Exchange Rates, Monetary Policies, and Capital Mobility. org/papers/w10396 Frerderic S. Mishkin (1999). International Experiences with Different Monetary Policy Regimes. org/papers/w7044 |
| Семинар 18-19 | Валютные кризисы |
| Вопросы |
|
| Литература | Flood R.P. and Garber P.M (1984) Collapsing Exchange Rate Regimes: Some Linear Examples, Journal of International Economics, 17 Sachs J., Tornell, A. and Velasco, A. (1996) “The Mexican Peso Crisis: Sudden Death or Death Foretold?”, Journal of International Economics, 41, 265-283 Graciela L. Kaminsky (2003). Varieties of Currency Crises. org/papers/w10193 Maurice Obstfeld . The Logic of Currency Crises. org/papers/w4640 |
Приложение 3
Тематика контрольных работ
- Модель жизненного цикла
- Гипотеза перманентного дохода
- Базовая теория инвестиций
- Факторы, определяющие валютные курсы в краткосрочном периоде
- Долгосрочные факторы валютных курсов