Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы
| Джонс Эрнест. Деловые финансы: Пер. с англ. - М.: ЗАО Олимп- Бизнес,1998. - 416 е.: ил., 1998 | |
ЗАКЛЮЧЕНИЕ |
|
|
Теперь давайте обратимся к заключительному упражнению по интерпретации финансовой информации, которое приводится в табл. 12.22. Здесь важно строго следовать установленным правилам обработки данных. Прежде всего, ясно осознайте, что именно требует истолкования, а для этого внимательно прочтите примечания. Далее потребуется реорганизовать данные, рассмотреть их в перспективе, чтобы поставить правильные вопросы. И наконец, реорганизовав информацию, важно применить критерии здравого смысла и практичности, а в некоторых случаях и коэффициенты, которые мы разбирали в этой гла- Таблица 12=22. Интерпретация данных о компании Ъ\ упражнение Совет директоров компании с ограниченной ответственностью, исследуя финансовое состояние за последние 3 года, был озабочен тем, что нет возможности поддерживать нынешний уровень продаж без увеличения внешних заимствований. Вас попросили проанализировать финансовую деятельность компании за этот период (используя прилагаемые среднеотраслевые показатели), а также движение средств. Нынешние среднеотраслевые показатели (неизменные за последние 3 года) 20% 6% 3,3 раза 20% 2,5 раза 1,1 раза 6 раз 32 дня 25 дней 10% 50% Чистая прибыль/Чистые активы Чистая прибыль/Объем продаж Объем продаж/Чистые активы Валовая прибыль/Объем продаж Коэффициент текущей ликвидности Лакмусовая бумажка Оборачиваемость запасов* Период сбора дебиторской задолженности* Период оплаты кредиторской задолженности* Капиталооснащенность (долговая нагрузка) Обязательства/Совокупные активы * На основе данных балансовых отчетов на конец г Отчеты о работе за год на 31 декабря (в тыс. ф.ст.) Год 1 Год 2 Год 3 Объем продаж 6 630 6 886 7 140 Минус: Издержки продаж 5 304 5 508 5 712 Валовая прибыль 1 326 1 378 1 428 Минус: Расходы Торговые 240 260 280 Административные 270 302 332 Сбытовые 102 214 306 Амортизация 204 816 256 1 032 306 1 224 Доналоговая чистая прибыль 510 346 204 Налог 256 174 102 Посленалоговая чистая прибыль 254 172 102 Продолжение табл. 12.22 Балансовые отчеты на 31 декабря (в тыс. ф.ст.) Год 1 Год 2 Год 3 Используемые активы: Основные средства: Участки и здания 122 326 306 Производственные помещения и оборудование 378 296 256 Прочие основные средства 72 20 16 А 572 642 578 Оборотные активы: Запасы и незавершенное производство 766 1 276 2 066 Дебиторская задолженность 612 694 970 Банковские и кассовые остатки 154 72 52 1 532 2 042 3 088 Минус: Текущие обязательства: Кредиторская задолженность и отложенные платежи 366 530 960 Банковский кредит Ч 256 714 366 786 1 674 Чистые оборотные активы Минус: Заемный капитал Капитал и резервы: Акционерный капитал Резервы Средства акционеров ве и которые помогают лучше понять, как развивается предприятие. Эти этапы реорганизации данных и расчета необходимых коэффициентов показаны в табл. 12.23 и 12.24. 1 166 1 256 I 414 1 738 1 898 1 992 114 102 94 1 624 1 796 I 898 918 918 918 706 878 980 1 624 1 796 1 898 Попробуйте не спеша выполнить это задание, а когда закончите, сверьте свои выводы с теми, что приведены в табл. 12.25. Таблица 12.23. Компания Z: отчеты о движении денежных средств (в тыс. ф.ст.) и интерпретация данных Годы 1/2 2/3 Примечания Источники средств: Посленалоговая чистая прибыль Плюс: Амортизация Итого от основной деятельности Использование средств: Чистые затраты на основные средства А Чистый прирост оборотного капитала В Выплаченные ссуды Сокращение чистых ликвидных активов С Примечания: Чистая балансовая стоимость в прошлом году Минус: Амортизация за текущий год Чистая балансовая стоимость в текущем году Чистые затраты на основные средства Прирост/(сокращение) оборотного капитала Запасы и незавершенное производство Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность 102 306 408 172 256 428 326 428 12 766 -338 242 636 8 886 -478 642 -306 336 578 242 790 276 572 -256 316 642 326 510 82 -164 -430 и отложенные платежи 428 636 -82 -256 -338 -20 -458 -478 С. Прирост/(сокращение) чистых ликвидных активов: Банковские кассовые остатки Банковский кредит Теперь мы получили полное представление о деловых финансах. Конечно, эта книга не исчерпывает абсолютно всех полезных знаний, которые вы могли бы приобрести, однако не надо забывать, что подлинное понимание приходит толь- Продолжение табл. 12.23 Источники и использование средств. За прошедшие 3 года значительно сократилась ликвидность, что привело к крупному увеличению банковского кредита. Основной причиной этого сокращения стала возросшая потребность в оборотном капитале - более 1 млн ф.ст. за 2 года. Пополнение денежных средств из внутренних источников осуществлялось в основном за счет амортизации, а не за счет год от года снижающейся прибыли. Общая величина инвестиций в основные средства за 2 года 568 ООО ф.ст. (326 ООО ф.ст. + 242 ООО ф.ст.) практически равна сумме амортизационных отчислений за этот период 562 ООО ф.ст. (256 ООО ф.ст. + 306 ООО ф.ст.). Это показывает фактическое отсутствие прироста инвестиций в эту сферу и ставит вопрос о том, остается ли инвестиционная политика компании конкурентоспособной. Компания не стремится ни к увеличению акционерного капитала, ни к привлечению долгосрочных займов, несмотря на то что чистые инвестиции в основные средства за последние 2 года составили 568 ООО ф.ст. Это оказывает давление на денежные ресурсы, требуемые для оборотного капитала, а в результате банковский кредит достиг 714 ООО ф.ст. ко с практическим опытом и что лучше всего изучать конкретную ситуацию на рабочем месте, ибо именно там происходят главные события! Деловые финансы - не кабинетное занятие. Это выражение самой жизни, и как таковое они требуют к себе уважения, понимания и, самое главное, - практических навыков, которые можно накопить только при непосредственном участии в бизнесе. |
|
| << Предыдушая | |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "ЗАКЛЮЧЕНИЕ" |
|
|