| Моисеев С.Р.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2002г. - 245 с., 2002 |
7.2. Критерии оптимальности валютной зоны |
По мнению экономистов, оптимальная валютная зона (optimum currency area) является "оптимальной" географической областью, в пределех которой общим средством платежа выступает единая валюта либо ряд валют, чьи курсы привязаны друг к другу на условиях полной конвертируемости как по счету текущих опреаций, так и по счету движения капитала, но которые согласованно колеблятся по отношению к валютам остальных стран.
Оптимальность рассмативается с макроэкономической точки зрения в рамках поддержания в открытой экономике внутреннего и внешнего равновесия. Внутреннее равновесие включает в себя полную занятость и стабильность уровня цен. Внешнее равновесие представляет собой такой баланс счета текущих операций, который не настолько отрицателен, что страна рискует не выплатить внешнего долга, и не настолько положителен, что ставит в аналогичное положение зарубежные государства. Достижение внешнего равновесия зависит от ряда факторов, включающих режим валютных курсов и состояние мировой экономики. Поскольку макроэкономическая политика любого государства влияет на положение дел за границей, способность страны поддерживать внутреннее и внешнее равновесие зависит от политики, которую проводят остальные страны.
Концепция оптимальной валютной зоны появилась в ходе обсуждения относительных достоинств фиксированного валютного курса по сравнению с плавающим. Сторонники гибкого валютного курса, такие как М. Фридмен, в 1950-60 гг. полагали, что страны с жесткими ценами и заработной платой могут поддерживать внутреннее и внешнее равновесие только при плавающем курсе. В противном случае, если страна будет использовать фиксированный валютный курс, любое усилие властей по корректировке платежного дисбаланса закончится ростом безработицы или инфляцией. Плавающий же курс сумеет без серьезных издержек адаптации устранить дисбаланс, поскольку он живо отреагирует на изменение во внешней торговле или реальной заработной плате. Такой аргумент в пользу гибкого обменного курса валют отвергает общее представление отом, что любая страна может использовать плавающий курс вне зависимости от своих экономических характеристик. Страны отличаются друг от друга по многим параметрам. Теория оптимальных валютных зон выдвигает ряд критериев, с учетом которых фиксированный курс может более эффективно, чем плавающий, поддерживать внутреннее и внешнее равновесие. К этим критериям оптимальности, по моему мнению, можно отнести:
Х
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "7.2. Критерии оптимальности валютной зоны" |
- 2. Роль И место структурной ПОЛИТИКИ
критерия наивысшей, дифференциро ванной экономической эффективности функционирования рыночной экономики. Особая взаимосвязь складывается между структурной, инве-стиционной и инновационной политиками. По существу пер вая в значительной степени определяется двумя последними, так как изменение тех или иных структурных связей, экономи ческих пропорций производится прежде всего через количест венные
- 1.4. РЕГУЛИРОВАНИЕ МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ И РОЛЬ ГОСУДАРСТВА
критерий успеха для многих экономик . Поэтому нисколько не теряют актуальности положения, приве денные в Докладе Всемирного банка за 1997 г. (лГосударство в меняющемся мире), согласно которым хорошее правительство - это не роскошь, а жизненная необходимость; без эффективного государства устойчивое развитие - и экологическое, и социаль ное - невозможно. Особенности доклада состояли в том, что он
- 5.3. МОДЕЛИ МЕЖГОСУДАРСТВЕННОГО ИНТЕГРИРОВАНИЯ: РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ
критерии конвергенции: * темпы инфляции не должны превышать более чем на 1,5 процентных пункта средний аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен; процентные ставки по долгосрочным кредитам не должны превышать более чем на 2 процентных пункта соответствующий средний показатель для трех стран с наименьшим ростом цен; дефицит госбюджета не должен быть более Ъ% ВВП; Х
- ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
критерий, способствующий установлению применимого права: объем; Б) диспозиция; санкция; Г) гипотеза; Д) привязка. К какой правовой системе может отсылать коллизионная норма: только к своему национальному праву; Б) к международному праву; к гражданскому законодательству; Г) к праву своего государства, к иностранному или к междуна родному праву; Д) только к правовой системе иностранного
- 16.3. Экономические отношения между Россией и Западной Европой
критериев (особенно по величине накопленного государственного долга) для подключения к формируемой единой валютной системе ЕС и перехода к евро. Вступление в ЕС вряд ли отвечало бы и интересам России. Оно определенно нанесло бы ущерб сотрудничеству России (или по меньшей мерс осложнило бы его) с Японией, КНР и другими странами - членами АТЭС, поскольку РФ, как член ЕС, лишилась бы возможности
- 7.4. Эндогенная природа связей между критериямиоптимальности.
критериями оптимальности существует определенная взаимозависимость. Например, рост внешней открытости экономики приводит к большей гибкости внутренних цен по отношению к валютному курсу; высокая степень мобильности факторов производства и финансовая интеграция между регионами делает не обязательным условие гибкости цен; наличие фискального федерализма позволяет не беспокоиться о последствиях
- 7.5. Участие в валютной зоне: преимущества и недостатки
критериями оптимальности войти в валютную зону, то она осуществляет финансовую и, возможно, макроэкономическую стабилизацию на базе товарных потоков. В противном случае, без соблюдения критериев оптимальности, она проводит стабилизацию на базе финансовых потоков. Во-вторых, валютная зона с глубоко интегрированными финансовыми рынками снижает внутренний риск через его разделение между участниками
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ РЕГИОНОВ
оптимальное сочетание федеральных и ре гиональных интересов, но при безусловном приоритете федераль ной законодательной власти и передаче значительной доли функ ций исполнительной власти на месте. Макроэкономическое регулирование должно быть дополнено микроэкономическим, что предполагает децентрализацию процес сов управления реформами, активизацию экономической деятель ности на местах, особенно
- 1.4. Становление глобального хозяйства
критерию, сколько на основе более глубокой специализации и коо перации производства. Они создают собственную подсистему междуна родного разделения труда, которая во многом предопределяет кон фигурацию мирового хозяйства, не совпадающую с политической картой мира. Транснационализация помогает распространению новых методов менеджмента, маркетинга, передаче новых технологий и тем самым спо собствует
- 2.1. Транснациональные корпорации - генераторы международного бизнеса
критерии: число стран, в которых действует корпорация (минимум состав ляет от двух до шести и более стран); определенное число стран, в которых размещены производствен ные мощности корпорации; определенный размер капитализации, которого достигла корпо рация; минимум доли иностранных операций в доходах или продажах корпорации (как правило, 25%); владение не менее 25% голосующих акций в трех или
|
Финансы