| Моисеев С.Р.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2002г. - 245 с., 2002 |
4.2.1. Фиксированные валютные паритеты |
Содействие стабильности валютных курсов, поддержание упорядоченных валютных взаимоотношений, избежание девальвации валют, вызываемой конкуренцией - записано в первой статье Устава МВФ. Каждая страна была обязана ввести фиксированный валютный паритет по отношению к золоту или непосредственно, либо через привязку к другой валюте, такой как доллар США, при условии, что доллар неизменно разменивался на золото в соотношении 35 долларов за унцию золота. Для обеспечения стабильности валютных курсов все страны были обязаны:
ввести конвертируемость национальной валюты в золото по официальному паритету;
поддерживать курс национальной валюты по отношению к остальным валютам в пределах колебаний не более 1 %.
С самого начала первого подхода к фиксации курса придерживались только США. Остальные страны зафиксировали курсы национальных валют к доллару США. Это объяснялось объективными причинами: Америка располагала стабильной экономикой и 75% мирового резерва золота, в то время как европейские государства жили в условиях послевоенной разрухи. Пределы колебаний курсов в 1% впоследствии должны были быть изменены. В 1955 г. страны, подписавшие Европейское Валютное Соглашение, ограничили отклонение между курсами стран-участниц Соглашения до 0,75%. В 1959 г. общемировые лимиты были расширены до 2% паритета между двумя отличными от доллара валютами, при условии, что они не превышают 1% по отношению к доллару. Наконец, в декабре 1971 г. лимиты были расширены до 2,25 % для придания системе большей гибкости. Несмотря на фиксацию, страны имели возможность изменять свои валютные курсы. Девальвация была возможной исключительно для корректировки фундаментального макроэкономического неравновесия. Она являлась крайней мерой, которая могла применяться лишь после подробных консультаций с МВФ. Фонд не имел права возражать против изменения фиксированного курса в рамках 10%.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "4.2.1. Фиксированные валютные паритеты" |
- 8.3.Международные расчеты, валютные и кредитные отношения
фиксированных валютных паритетов, выра женных в долларах. Создание международных организаций группы Всемирного Банка - МВФ, МБРР. Четвертая мировая валютная система - Ямайская - оформи лась в 1976-1978 гг.: 1. Введение стандарта лспециальных прав заимствования (СПЗ) вместо золотодевизного стандарта. СПЗ - это искусственная де- 287 нежная единица, обеспеченная золотом. Создана МВФ в 1967 г. для
- Вопрос 1. Валютные отношения: мировая и национальная валютные системы
фиксированные) паритеты Парижская валютная система (золотой стандарт) 1914 - фиксированный курс, отклоняется в пределах золотых точек Начало I мировой войны. Крах золото-монетного стандарта: в странах - обращение бумажных денег, в международных расчетах - золото 1922 Генуэзская валютная система (официально: золотой стандарт; неофициально: золотодевизный 1929 стандарт) ^
- 5.2. Валютный контроля как реакция на недостатки режимавалютного курса
фиксированного обменного курса защита валютного паритета ведет к значительной потере золотовалютных резервов центральным банком. Истощение резервов дает возможность спекулянтам предпринять атаку на валютный курс, что рано или поздно оборачивается пересмотром уровня фиксации обменного курса либо переходом на плавающий валютный курс. В системе плавающего курса там, где финансовые рынки разных стран
- 3.3 Мировые деньги
фиксированной цены золота 35 долларов за одну тройскую унцию (31,1 г.), официально установленной в США в 1933 г.; установление и поддержание фиксированных валютных курсов, допускающее их конъюнктурные колебания только в пределах 1% вверх и вниз от паритета; сотрудничество стран с Международным валютным Фондом в соблюдении этих правил и обеспечении устойчивости международной валютной системы. В
- 8.1. Валютная система
фиксированного долларового паритета допускались в пределах 1%; для регулирования мировой валютной системы был создан Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР); была провозглашена задача отмены системы валютных ограничений и восстановления конвертируемости национальных валют. Построенная на этих началах послевоенная мировая валютная система позволила
- 8.2. Общая характеристика международных валютно-кредитных организаций
фиксированных валютных курсов вводить обратимость валют по текущим операциям и проводить политику, направленную на полное устранение валютных ограничений. Но на практике эти положения не могли быть выполнены многими странами. Например, валютные ограничения были отменены лишь 60 странами - членами МВФ. Обострение валютного кризиса в начале 70-х гг. привело к подрыву основных принципов
- 11.1. ОТ ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА К БРЕТГОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЕ
фиксировано центральным банком. Центральный банк должен иметь золотые резервы, чтобы по требованию мог обме нять бумажные деньги на золото. Правительство не может про извольно печатать деньги. Оно может дополнительно печатать их только в случае появления дополнительных золотых резервов. При отсутствии таковых печатание бумажных денег вызовет из менение их золотого обеспечения. Появление бумажных
- 11.2. ЭВОЛЮЦИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ ПОСЛЕ КРАХА БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ
фиксированной цены золота и инфляционной экономики. Сто имость золотых запасов можно было бы увеличить путем всеоб щей девальвации (т.е. путем увеличения цены золота, выражен ной во всех валютах). Некоторые экономисты, особенно фран цузские, рекомендовали сделать это, но большинство официальных лиц были против этой идеи, боясь упрочения по зиций Южно-Африканской Республики и СССР как крупней ших
- Выводы
фиксированной цене, этот процесс когда-то должен был за вершиться. Иностранные центральные банки неизбежно бу дут иметь больше долларов, чем имеет золота Федеральная резервная система. Все знали, что США не в состоянии об менять все доллары на золото, даже если бы они этого жела ли. В таком случае возникает проблема доверия к возможности обмена долларов на золото. Второе противоречие заключается
- МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРИ ПЛАВАЮЩЕМ КУРСЕ
фиксированном курсе совершенно неэффективно. Учитывая, что начиная с 1973 г. наиболее развитые страны перешли на режим плавающего курса, полезно просле дить, как влияет фискальная и кредитно-денежная политика на выпуск (доход) в условиях плавающего курса при различных уровнях мобильности капитала. Использование в анализе кривых /5Ч ВР Принцип использования этих кривых в основном тот же, что при
|
Финансы