Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
Зви Боди, Роберт Мертон. Финансы, 2007

10.1.1. Управление риском


Предположим, что ваша вечеринка в складчину невозможна, следовательно, приходится считаться с неопределенностью развития событий. Более того, вы предпочитаете запастись достаточным количеством еды, чтобы хватило на всех гостей, которые могут прийти. В таком случае в вашем распоряжении несколько вариантов действий каждый из которых связан с определенными издержками.
Например, можно заказать в ресторане продуктов из расчета на 12 человек с возможностью вернуть излишек и получить обратно часть своих денег. Другой вариант вы заказываете продуктов точно на 8 человек, но оговариваете возможность заказать еще, как только появятся гости. В обоих вариантах вам почти наверняка придете? заплатить дополнительно.
Таким образом, мы имеем дело с компромиссом между выгодой от устранена риска, связанного с ошибкой при подсчете количества пищи, и затратами, которые придется понести для снижения этого риска. Процесс выработки компромисса, направленного на достижение баланса между выгодами от уменьшения риска и необходимыми для этого затратами, а также принятие решения о том, какие действия дл этого следует предпринять (включая отказ от каких бы то ни было действий), называется управлением риском (risk management).
Порой люди выражают сожаление по поводу того, что решились на дорогостоящие меры для уменьшения риска. Сожаление высказывается, естественно, после того, ка плохие прогнозы, которых они боялись, не подтвердились. Если вы продали рискованные акции как раз перед тем, как они втрое возросли в цене, то, несомненно, пожалеете о своем решении. Однако следует помнить, что все решения, принятые с уч том неопределенности, принимаются до того, как эта неопределенность исчезнет Н до учитывать, что ваше решение было лучшим из всех тех, которые можно было принять на основании информации, имеющейся у вас на момент принятия решения Вс мы "крепки задним умом", и никто не может дать абсолютно точный прогноз. К тому же на практике трудно определить, где заканчивается умение предвидеть и начинается простое везение. По определению, решения по управлению риском принимаются в условиях неопределенности, следовательно, существует несколько вариантов развития событий. В конечном итоге реализуется только один вариант. Ни обвинения (или поздравления) по поводу принятия ошибочного (или верного) решения не имеют никакого смысла, потому что они выражаются уже после получения информации, которой не было на момент принятия решения. Адекватность решения по управлению риском должна рассматриваться в свете информации, доступной в то время когда это решение было принято.
Например, если, выходя из дому на работу, вы берете с собой зонтик, предполагая что может пойти дождь, а он не идет, то вы не должны упрекать себя за неправильно принятое решение. Другой вариант: предположим, что все метеосводки сообщают о высокой вероятности дождя, а вы не берете с собой зонтик. Если дождь не пойдет не спешите хвалить себя за мудрость и предусмотрительность. Вам просто повезло.
Контрольный вопрос 10.1
Опасаясь, что через три месяца цены на жилье могут снизиться, Джо подписал контракт на продажу дома через три месяца по цене 100000 долл. Спустя три месяца, в момент передачи дома новому владельцу, цены на жилье резко возросли и выяснилось, что Джо мог бы получить за свой дом 150000 долл. Должен ли Джо упрекать себя за решение, принятое с целью избежать риска снижения цен?
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "10.1.1. Управление риском"
  1. Список литературы
    управление и государственная служба в трансформирующемся обществе. М.: Изд-во РАГС, 2001. Гл. 1 78. Государственные приоритеты НТП и механизм их реализации. М.: Изд-во РАГС, 1995. 79. Государство в меняющемся мире: Отчет о мировом развитии 1997 / Пер. с англ. Всемирный банк: Агентство экономической информации "Прайм-ТАСС", 1997. 80. Гуртов В.К. Сбережения населения - инвестиционный ресурс
  2. 5.5. Основные направления международной экологической интеграции
    управлению риском, учитывающие не только стоимость отрицательных трансграничных эффектов, но и стоимость компенсационных мероприятий странам, понесшим ущерб. Это будет существенным продвижением в области экологической макроэкономики и развития рыночных отношений на новом уровне - путем учета полных издержек на мировую экологическую безопасность в экспортно-импортных ценах. В такой экономической
  3. Зви Боди, Роберт Мертон. Финансы, 2007
    управление
  4. Содержание и структура книги
    управление риском, куда входит и портфельная теория. Ядро каждого из этих основных элементов состоит из ряда базовых законов и принципов, которые применимы к любой соответствующей подобласти. Данная книга состоит из шести главных частей. В части I дается определение финансов и общий обзор финансовой системы, а также рассматривается структура и использование финансовых отчетов корпораций для
  5. Способность к адаптации
    управленческим финансам. Кроме того, учебные заведения, занятые в настоящее время обновлением учебного плана по финансовым дисциплинам с тем, чтобы он отражал самые последние достижения в теории и практике финансов, с помощью нашей книги могут изменить и сам традиционный вводный курс. Вместо того чтобы сосредоточиваться исключительно на проблемах корпоративных финансов, в книге представлены
  6. 1.3. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ, ПРИНИМАЕМЫЕ ДОМОХОЗЯЙСТВАМИ
    управлением риском. Как и на каких условиях домохозяйствам следует стараться снизить уровень неопределенности финансовой ситуации и когда необходимо повысить степень допустимого риска? В результате того, что домохозяйства сберегают определенную часть своих доходов для использования ее в будущем, они накапливают общие фонды богатства (pool of wealth), которые могут храниться в различных формах.
  7. Резюме
    управления личными денежными ресурсами для успешной деятельности в мире бизнеса для обеспечения интересной и выгодной карьеры чтобы иметь возможность принимать осознанные гражданские решения, оказывающие влияние на экономическую политику страны для расширения кругозора Основными действующими лицами, действия которых рассматриваются в рамках финансовой теории, являются домохозяйства, фирмы,
  8. Ответы на контрольные вопросы
    управлением риском: например, следует ли приобрести страховку по нетрудоспособности. Контрольный вопрос 1.2. Каковы основные типы финансовых решений, которые приходится принимать фирмам? Приведите пример каждого из них. ОТВЕТ. Решения, связанные с планированием инвестиций, например, следует ли компании построить завод для производства новой продукции. Решения о финансировании бизнеса, например,
  9. 2.3. ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ И ИХ ЭВОЛЮЦИЯ
    управления риском. Обеспечение способов клиринга и осуществления расчетов, способствующих торговле.. Обеспечение механизма объединения финансовых ресурсов и разделения владения в различных предприятиях. Снабжение ценовой информацией, позволяющей координировать децентрализованный процесс принятия решений в разных отраслях экономики. Обеспечение способов решения проблемы стимулирования. Эти
  10. 2.3.2. Функция 2. Управление риском
    управления риском Подобно перемещению денежных ресурсов с помощью финансовой системы, перемещаются и риски. В финансовой системе существуют посредники, например страховые компании, которые специализируются на деятельности, связанной с перемещением риска. Они взимают с клиентов, которые хотят понизить степень своих рисков, специальные страховые премии и передают их инвесторам, которые за