Вертикальный анализ отчетности подразумевает ее представление в виде относительных показателей. Все статьи отчета о прибылях и убытках исчисляются в процентах к объему выручки от реализации; статьи баланса - в процентах к итогу баланса, что позволяет анализировать их структуру.
Факторный анализ по схеме фирмы Du Pont демонстрирует зависимость показателя лрентабельность собственного капитала от факторов лрентабельность реализованной продукции, лресурсоотда- ча и лфинансовый леверидж.
Взаимосвязь показателей рентабельности активов (ROA), рентабельности реализованной продукции и ресурсоотдачи выражается формулой фирмы Du Pont:
ROA = (рентабельность продукции) ж (ресурсоотда- ча) = (чистая прибыль/выручка от реализации) ж (выручка от реализации/сумма активов).
Повышение рентабельности активов, таким образом, может достигаться как за счет повышения рентабельности продукции, так и за счет повышения ре- сурсоотдачи.
Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается умножением коэффициента ROA на специальный мультипликатор, характеризующий соотношение собственного капитала и авансированных в деятельность компании средств - финансовый ле- веридж, или финансовый рычаг:
ROE = ROA ж мультипликатор собственного капитала = (чистая прибыль/сумма активов) ж (сумма активов/ собственный капитал).
Можно объединить приведенные формулы для получения расширенной формулы фирмы Du Pont:
ROE = (чистая прибыль/выручка от реализации) ж ж (выручка от реализации/сумма активов) ж (сумма активов/собственный капитал).
С помощью показателей формул фирмы Du Pont финансовые аналитики оценивают роль изменения уровня тех или иных видов активов. Финансовый менеджер может провести сравнительный анализ ис-пользования различных стратегий финансирования, попытаться найти возможность снижения расходов по обязательным процентным платежам, оценить степень риска в случае привлечения дополнительных внешних источников финансирования, необходимых для повышения рентабельности собственного капи-тала.
|
- 7.2. Цели и методы финансового анализа
вертикальный (структурный) - позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой пози ции отчетности на результат в целом; трендовый анализ - представляет собой сравнение каждой пози ции отчетности с рядом предшествующих периодов и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей
- ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ
вертикальная 81 спроса горизонтальная 81 спроса па продукцию фирмы 229 Логика формальная 40 м Макроуправляемость 38 Макроэкономика 14, 18-19, 24, 333 Максимизация долгосрочной прибыли 169, 270 ограниченной полезности 147 прибыли 222,231, 234, 244 245, 262, 338 ресурсов 186, 188 Максимум выпуска 170 полезности 140 Малость субъектов рынка 228 Маржинализм 25 Маркетинг 231 Марксизм 26 Масса
- СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
вертикальным отрезками. Пропорциональный налог - налог, средняя ставка которого остается не- при увеличении или сокращении дохода налогоплательщика. Протекционизм - внешнеторговая политика правительства, направленная на повышение барьеров в торговле с другими странами. Инструментами протекционизма являются тарифы и квоты, которые вводятся для защиты отечественных товаропроизводителей от
- 2.2. РЕГИОН КАК ЦЕЛОСТНОЕ ОБРАЗОВАНИЕ. КОМПЛЕКСНЫЙ ПОДХОД ПРИ ХАРАКТЕРИСТИКЕ РЕГИОНАЛЬНЫХ ВЗАИМОСВЯЗЕЙ
вертикальными и горизонтальными связями, призванный удовлетворять требования комплексного развития хозяйства и перспективы размещения производительных сил на территории региона. Наиболее острыми проблемами в развитии объектов производ-ственной инфраструктуры являются: организационная разобщен-ность, низкий уровень развития, недостаток теплоэнергетических и других мощностей, их высокая
- 12.1. Теории международной миграции капитала
вертикальной интеграции, упростить механизм согласования интересов при реализации соглашений, зачастую использовать собственных менеджеров для достижения определенных целей. Широкое развитие внутрифирменных связей ведет к образованию особого внутреннего рынка (англ. - internal), регулируемого ТНК. Это позволяет эффективнее решать проблему реализации произведенной продукции, расширять экспортные
- 11.1 финансовый анализ на предприятии
вертикальный, горизонтальный и трендовыи анализ, последующий анализ различных финансовых коэффициентов, и завершаются составлением аналитической записки к отчетности. Вертикальный анализ - представление статей баланса в виде относительных величин (удельных весов), характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Горизонтальный анализ - определение динамики (изменения) балансовых статей,
- 1.4.2. Методы анализа
вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Динамические ряды этих величин позволяют отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы
- ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ.
вертикального и горизонтального анализа хозяйственной деятельности, его назначение. Определите понятие трендового анализа хозяйственной деятельности Дайте характеристику индексного метода факторного анализа. Определите понятие коэффициентного анализа, его назначение. Определите цели и задачи вертикального и горизонтального анализа хозяйственной деятельности. Определите цели и задачи трендового
- 1.4.3. Основные типы моделей, используемые в экономическом анализе
вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Жестко детерминированные модели факторного анализа приобрели достаточно широкое распространение в рамках традиционного ретроспективного анализа. Существуют следующие виды моделей детерминированного
- ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ.
вертикального - горизонтального и факторного анализа хозяйственной деятельности, общее и отличия. Опишите алгоритм применения наиболее простых способов детерминированного факторного анализа: способа цепных подстановок, способа
|
Финансы