Geum.ru

 

Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Микроэкономика
P. M. Нуреев. Курс микроэкономики, 2002

12.3. Спекуляция и ее роль в экономике
Спекуляция (speculation) - деятельность, выра- пекуляция жающаяся в покупке с целью перепродажи по более высокой цене. Купить подешевле, продать подоро же - в этом заключается смысл спекуляции. Его открыли еще в XVIЧXVIII вв. меркантилисты - первая школа в политической экономии. Деньги - товар - деньги с приростом: Д-Т-Д' - такова всеобщая формула капитала. Важно подчеркнуть, что она связана с риском. Спекуляция - это пример осознанного риска. Любопытно другое, что спекуляция распространена гораздо шире, чем об этом принято думать. Каждый из нас живет не одним днем. Вольно или невольно мы думаем о будущем и... занимаемся спекуляцией. Высокие темпы инфляции заставляют нас делать не-которые запасы. Мы платим за образование в надежде повысить квалификацию и, следовательно, продать свои трудовые услуги в будущем по более высокой цене. Спекулянты выполняют важную функцию посредников, доставляя товары и услуги от тех, кто владеет ими с избытком, к тем, кто остро нуждается в них. Тем самым спекуляция приводит к сдвигу потребления в пространстве. Более того, ей удается осуществить сдвиг потребления и во времени. Остановимся на данном вопросе подробнее. Закупая сельскохозяйственные продукты в урожайный год, спекулянты продают их в неурожайный. Вывод очевиден: они наживаются на стихийных бедствиях. Однако так ли это плохо на самом деле? Разберем это на простом примере (см. рис. 12Ч5). Если бы не было спекулянтов, на рынке при спросе D и предложении Sj равновесие в урожайный год установилось бы на уровне Е, (см. рис. 12Ч5а). В неурожайный год мы имели бы соответственно D, S2, Е2 (СМ. рис. 12Ч56). Деятельность спекулянтов, сокращая объем реализации с Q. до Q,*, поднимает равновесную цену в урожайный год с Pj до Pj*. Однако созданные запасы увеличивают предложение в неурожайный год с Q2 до Q2* и сбивают цену с Р2 до Р2*. 1. Q,* Q, а) Урожайный год Q2 Q2* б) Неурожайный год Рис. 12Ч5. Спекуляция: сдвиг потребления во времени Таким образом, спекуляция приводит к выравниванию цен и к сдвигу потребления от периода относительного изобилия к периоду относительной ограниченности потребительских благ. Благодаря спекулянтам выравниваются сезонные колебания (осеньЧвесна, зимаЧлето и т. д.). А разве домашние хозяйки, занимаясь консервированием овощей и фруктов, не уподобляются спекулянтам, за- готавливая продукты летом и осенью, с тем чтобы потребить их зимой и весной? Ведь они покупают их, когда они стоят дешево, а потребляют тогда, когда они стоят дорого. Конечно, спекулянты рискуют. Но они расплачиваются за риск собственным благосостоянием. В надежде получить прибыль они покупают риск у тех людей, которые не склонны рисковать. Фьючерсы и опционы Фьючерс (futures) - это срочный контракт о поставке к определенной в будущем дате некоторого количества товара по заранее оговоренной цене. Бизнесмен, занятый производством какого-либо товара (например, хлеба), стремится обезопасить себя от резких колебаний цены. Поэтому он сегодня заключает соглашение о поставке определенного количества товара (например, муки) к некоторому сроку в будущем по той цене, которая сложилась в настоящее время. Фьючерсные цены выступают, таким образом, в качестве прогноза будущих текущих цен. Рынки фьючерсов получили развитие с конца 70-х - начала 80-х гг. Первоначально они охватывали товарные рынки (пшеницы, кукурузы, кофе, сахара, меди и т. д.), а позднее распространились и на фондовые рынки (казначейских векселей, облигаций и т. д). Сделка с премией, или опцион (option), - это разновидность срочного контракта (фьючерса), согласно которому одна сторона приобретает право купить или продать что-либо в будущем по заранее оговоренной цене с уплатой комиссионных (премии). Сделка с премией - специфически спекулятивный вид сделки. Она дает право (однако отнюдь не обязывает) купить товар в назначенный срок. Если это выгодно (цены поднялись), сделка осуществляется, если нет (они не изменились или даже упали), то спекулянт отделывается лишь уплатой комиссионных. Следует заметить, что подобные сделки (не только опционы, но и фьючерсы) могут осуществляться людьми, далекими от производства. Здесь важно другое. Выполняя функцию посредников, спекулянты способствуют выравниванию цен, обеспечивая продавцов и покупателей лучшими вариантами. Хеджирование (hedging) - операция, посредст- Хеджирование дом к07Тг0рой рынки фьючерсов и рынки опционов используются для компенсации одного риска другим. Хеджирование - это своеобразная форма страхования рисков. Ее специфика состоит в том, что риски изменения цен на данный товар не объединяются, а перекладываются на спекулянта. Польза спекуляции заключается прежде всего в Значение передаче необходимой информации от тех, кто спекуляции ею обладает, к тем, кто в ней нуждается. Спекулянты производят и поставляют информацию о тенденциях экономического развития. Их ожидания ценовых сдвигов чутко улавливают перелив ресурсов из отрасли в отрасль, изменения экономической и политической конъюнктуры. Цены, образующиеся в результате их деятельности, являются своеобразным барометром. Они подсказывают всему обществу перспективные направления развития. Дешево производя ценную информацию, они способствуют повышению эффективности общественного производства и тем самым увеличивают богатство нации.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "12.3. Спекуляция и ее роль в экономике"
  1. 1.1. Развитие отечественного предпринимательства
    спекуляцию под вывеской колхозной или комиссионной торговли. Предприимчивые рабочие организовывали частное производство предметов хозяйственного обихода, запасных частей и изделий. На протяжении десятилетий лтеневики весьма успешно конкурировали с государственным сектором. Например, государство производило новую технику, но не обеспечивало ей соответствующую инфраструктуру. На этой основе
  2. 22,1. Международный финансовый бизнес: понятие, эволюция и участники
    спекуляции или хед-жирования (страхования). Банки могут осуществлять операции как от сво его имени, так и по поручению клиентов; проведение банковских международных трансфертов (переводы дивидендов, процентов, выплаты пенсий, алиментов, даров, обслужива ние туристов и т.д.). Таким образом, под международным финансовым бизнесом понима ется деятельность хозяйствующих субъектов (резидентов и
  3. 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
    спекуляцию ценными бумагами за счет интервенции капитала при условии верной оценки состояния эко номики в краткосрочном и долгосрочном прогнозе; структурировать и развивать нужные направления производства за счет выпуска и оперативной эмиссии ценных бумаг. С развитием банковской системы отдельные крупные банки, выпол няя поручения своих клиентов, проводят эмиссию акций этих клиентов, фактически
  4. 2.2. Экономические системы и их классификация
    спекуляциями , что сделало Японию мировым лидером по кредитованию других стран и корпораций. Это лсистемное свойство японской экономики. Исторический критерий классификации экономических систем. В качестве основы исторической классификации мы возьмем фундаментальную для экономики вещь, лсистемное свойство всего экономического знания и практики, а именно: понятие лвыгода, и будем делить
  5. СЛОВАРЬ-СПРАВОЧНИК
    роль государству как основному регулятору экономической жизни. Капитал - экономический ресурс, приносящий дополнительный доход при его использовании наемными работниками. Основной к. - блага длительного пользования, которые теряют свою ценность в течение нескольких производственных циклов (нескольких лет), и стоимость которого переносится на себестоимость продукции по частям, через
  6. 3.3.4 Первичный РЦБ
    спекуляции, бумы и инфляции подталкивают к росту стоимости
  7. 14.1. ВЫБОР РЕЖИМА ВАЛЮТНОГО КУРСА
    спекуляция называется дестабилизирующей. Но может иметь место и обратный процесс. Если спекулянты пришли к выводу, что валюта страны оказалась слишком недо оценена, они могут начать скупать ее и не дать ей обесцениться до уровня, который мог бы бьггь достигнут без участия спекулянтов. Такая спекуляция называется стабилизирующей. При фиксированном курсе эффект спекуляции может также иметь место,
  8. 14.3. ВАЛЮТНЫЕ КРИЗИСЫ НА РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКАХ
    спекуляции все более усиливали давление на официальные резервы Централь ного банка Мексики, которые с февраля по ноябрь 1994 г. сни зились на 40%, составив 17,2 млрд долл. В этой ситуации 20 декабря были прекращены интервенции на валютном рынке и было принято решение о девальвации песо почти на 40%. В результате в течение только последних двух недель декабря 1994 г. иностранные инвестиции в
  9. РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
    спекуляций, проведение активной политики стимулирования научно-технического прогресса и инвестиционной активности, государственный контроль за денежной системой и управление эмиссионным доходом, эффективный валютный контроль. Это, наконец, выращивание предприятий - национальных лидеров, конкурентоспособных на мировом рынке и играющих роль "локомотивов" экономического роста1. ' Глазьев С. Д ля
  10. 11.3. МЕСТО ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН И ГРУПП СТРАН В ПРОЦЕССАХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
    спекуляциях с недвижимостью фондового рынка). С 1992 до 2005 г. государство потратило в различных программах, ориентированных на подъем экономики, уже свыше 1 трлн долл. Отдача пока незначительна, и в то же время относительный размер государственного долга стал крупнейшим среди развитых стран, превысив в 2004 г. 140% ВВП . Являются ли проблемы финансового сектора экономики страны глубинной