Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Макроэкономика
| Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика, 2010 | |
выводы |
|
|
В связи с тем что сбережения определяются как разность между доходами и потреблением, решение домашних хозяйств о величине потребления и сбережений - это в действительности одно и то же решение. Индивидуумы и домашние хозяйства осуществляют сбережения с учетом как будущего, так и текущего потребления; для некоторой величины дохода рост текущих сбережений означает снижение текущего потребления, но в то же время - увеличение того, что индивидуумы и домашние хозяйства смогут потребить в будущем. Для индивидуумов или домашних хозяйств увеличение текущих доходов вызывает рост как желаемого потребления, так и желаемых сбережений. Аналогично этому и на уровне национальной экономики увеличение текущего объема производства вызывает рост как желаемого потребления, так и желаемых национальных сбережений. Как на уровне домашних хозяйств, так и на уровне национальной экономики увеличение ожидаемых в будущем доходов или богатства приводит к увеличению желаемого потребления; однако из-за того, что эти изменения увеличивают желаемое потребление, не влияя на текущие доходы или объем производства, они одновременно вызывают и снижение желаемых сбережений. Рост реальной процентной ставки может оказывать два потенциально возможных вида воздействий на сбережения. Во-первых, более высокая реальная процентная ставка увеличивает цену текущего потребления относительно будущего потребления (каждая единица текущего потребления стоит 1 + г единиц потребления в будущем, от которого мы отказываемся). В ответ на увеличение относительной цены текущего потребления люди замещают текущее потребление будущим, больше сберегая в настоящее время. Эта тенденция, приводящая к росту сбережений в ответ на увеличение относительной цены текущего потребления, получила название эффекта замещения реальной процентной ставки на сбережения. Во-вторых, более высокая реальная процентная ставка приводит к увеличению богатства сберегателей посредством увеличения получаемых ими процентных платежей, уменьшая в то же время богатство заемщиков посредством увеличения выплачиваемых ими процентных платежей. Делая сберегателей богаче, увеличение реальной процентной ставки вызывает увеличение их потребления и снижение сбережений; однако, делая заемщиков беднее, рост реальной процентной ставки приводит к снижению их потребления и росту сбережений. Изменение текущего потребления в результате того, что потребитель становится богаче или беднее при росте реальной процентной ставки, получило название эффекта дохода реальной процентной ставки на сбережения. Для сберегателя эффект замещения реальной процентной ставки (который вызывает рост уровня сбережений) и эффект дохода (который вызывает снижение уровня сбережений) работают в противоположных направлениях, так что результат их общего воздействия точно не может быть определен. Для заемщика как эффект замещения, так и эффект дохода более высокой реальной процентной ставки воздействует в направлении увеличения сбережений. Эмпирическое изучение этого вопроса для уровня национальной экономики приводит к выводу, что рост реальной процентной ставки увеличивает желаемые национальные сбережения и снижает желаемое потребление, однако не очень значительно. Реальная процентная ставка, которая учитывается при принятии решений о сбережениях, - это ожидаемая реальная процентная ставка после налогообложения, показывающая реальную доходность, которую могут ожидать субъекты сбережений после выплаты некоторой части своих процентных доходов в виде налогов. При остающемся постоянным объеме производства временное увеличение государственных закупок снижает величину желаемого потребления. Причиной этого является то, что более высокий уровень государственных закупок может быть достигнут за счет увеличения текущих или будущих налогов, которое сделает потребителей более бедными. Однако снижение желаемого потребления меньше, чем рост государственных закупок, и поэтому желаемые национальные сбережения К - СЧ ? снижаются в результате временного увеличения государственных закупок. Согласно теореме эквивалентности Рикардо, сумма текущего снижения налогов не будет оказывать воздействия на величину желаемого потребления или желаемых национальных сбережений. Причиной этого (при отсутствии изменений величины текущих или запланированных в будущем государственных закупок) является то, что снижение налогов, которое увеличивает текущие доходы, должно быть восполнено увеличением налогов в будущем, которое снизит уровень ожидаемого в будущем потребления. Однако если потребители не принимают в расчет ожидаемое в будущем изменение налогов, то теорема Рикардо не выполняется и снижение налогов будет увеличивать желаемое потребление и снижать желаемые национальные сбережения. Желаемые запасы капитала - это такая величина капитала, которая максимизирует ожидаемую прибыль. При желаемых запасах капитала ожидаемый будущий предельный продукт капитала равен стоимости капитала для пользователя. Стоимость капитала для пользователя - это ожидаемые реальные издержки использования единицы капитала за некоторый период времени, это сумма амортизационных издержек (потерь стоимости капитала из-за его износа) и процентных издержек (процентная ставка, умноженная на цену капитального товара). Любое изменение, которое снижает стоимость капитала для пользователя или увеличивает ожидаемый будущий предельный продукт кани- тала, увеличивает желаемые запасы капитала Снижение величины налогов на капитан, определяемых эффективной налоговой ставкой, также увеличивает желаемые запасы капитана. Ваповые инвестиции - это расходы на покупку или создание новых капитальных товаров. Валовые инвестиции за вычетом амортизации (износа капитала) представляют собой чистые инвестиции или изменение запасов капитала. Фирмы осуществляют инвестиции, чтобы достичь величины желаемых запасов капитала; когда величина желаемых запасов капитала увеличивается, фирмы снова начинают инвестирование. Товарный рынок находится в состоянии равновесия, когда величина совокупного предложения товаров равна величине совокупного спроса на товары, который (в закрытой экономике) определяется как сумма желаемого потребления, желаемых инвестиций и государственных закупок товаров и услуг. Другим способом, дающим тот же результат, с помощью которого определяется равновесие на товарном рынке, является равенство желаемых национальных сбережений и желаемых инвестиций. Для любого данного объема производства товарный рынок может быть приведен в состояние равновесия посредством изменения реапь- ной процентной ставки. Кривая инвестиций, / Кривая сбережений, 5 Желаемые национальные сбережения, 5е1, и желаемые инвестиции, Iе1 Определение равновесия на товарном рынке для любого данного объема производства У может быть представлено графически с помощью диаграммы сбережения-инвестиции. Кривая сбережений наклонена вверх, так как имеются эмпирические доказательства увеличения желаемых сбережений при росте реальной процентной ставки. Кривая инвестиций наклонена вниз, так как более высокая реаньная процентная ставка увеличивает стоимость капитала для пользователя, что приводит к снижению величины желаемых фирмами запасов капитала и, следовательно, величины осуществляемых ими инвестиций. Изменения факторов, которые оказывают воздействие на желаемые сбережения или инвестиции, вызывает сдвиг кривой сбережений или инвестиций и изменение уровня реальной процентной ставки, что снова приводит рынок в состояние равновесия. ключевая диаграмма 3 Равновесие на товарном рынке? В экономике, где отсутствует международная торговля, равновесие на товарном рынке достигается, когда желаемые национальные сбережения становятся равны желаемым инвестициям. По-другому, что равноценно, равновесие на товарном рынке может быть определено как равенство величин совокупного предложения товаров и совокупного спроса на товары. Элементы диаграммы Реальная процентная ставка г. которая откладывается по вертикальной оси; желаемые национальные сбережения и желаемые инвестиции I которые откладываются по горизонтальной оси. Кривая сбережений 5, которая показывает величину желаемых национальных сбережений при каждом уровне реальной процентной ставки. Кривая сбережений наклонена вверх, так как при более высокой реальной процентной ставке увеличивается доходность сбережений и поэтому домашние хозяйства начинают больше сберегать. (Эмпирические исследования привели к выводу, что этот эффект перевешивает влияние тенденции к снижению сбережений при росте реальной процентной ставки.) Желаемые национальные сбережения определяются как 5й = У- СЧ С, где У - это объем производства. С - желаемое потребление, а С - государственные закупки. Кривая инвестиций / показывает сумму, которую фирмы хотят инвестировать в новые капитальные товары при каждом уровне реальной процентной ставки. Кривая инвестиций наклонена вниз, потому что при более высокой реальной процентной ставке увеличивается стоимость капитала для пользователя и поэтому снижается величина капитала, который хотят использовать фирмы. Анализ Равновесие на товарном рынке требует, чтобы желаемые национальные сбережения были равны желаемым инвестициям, или 5"= Р. Равновесие на товарном рынке находится на диаграмме в точке Е, где пересекаются кривые сбережении и инвестиций. В точке ? желаемые национальные сбережения равны 5,. желаемые инвестиции - 5 , а 5, = /,. Реальная процентная ставка г, в точке Е - это та реальная процентная ставка, при которой достигается равновесие на товарном рынке. Альтернативным способом выражения равновесия на товарном рынке является следующее условие: величина предложения товаров У должна быть равна величине спроса на товары домашних хозяйств С, фирм Р и государства С, или У = С + Р + С. Когда 5* = У - С - С, это условие эквивалентно 5й = Р. Факторы, вызывающие сдвиг кривых сбережений и инвестиций Любой фактор, который увеличивает желаемые национальные сбережения при данном уровне реальной процентной ставки, вызывает сдвиг кривой сбережений вправо; подобным же образом любой фактор, который снижает желаемые национальные сбережения, вызывает сдвиг кривой сбережений влево. Факторы, оказывающие воздействие на желаемые национальные сбережения, перечислены в сводной табл. 5. Аналогично этому факторы, вызывающие изменение желаемых инвестиций при данном уровне реальной процентной ставки, приводят к сдвигу кривой инвестиций; для обзора этих факторов см. сводную табл. 6. Сдвиг любой кривой вызывает изменение положения точки равновесия на товарном рынке и поэтому приводит к изменению национальных сбережений, инвестиций и реальной процентной ставки. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "выводы" |
|
|