Эти теории объясняют спрос на деньги потребностью в совершении сделок. Теория трансакционного спроса на деньги была разработана в 50-е гг. Джеймсом Тобином и Вильямом Баумолем и получила название модель БаумоляЧТовипа. Основная идея этой модели состоит в том, что существует компромиссный выбор между удобством хранения наличности для совершения сделок и доходностью в виде процента, который может быть получен, если эти деньги хранить на сберегательных счетах.
1.2Л. Модель БаумоляЧТобина
Предположим, что индивид держит на сберегательном счете годовой доход в размере У и собирается постепенно потратить его и течение года. Какое количество денег он будет в среднем держать на руках в течение этого периода?
Допустим, что индивид тратит деньги равномерно, т.е. если он снимает их со своего счета N раз в год, то каждый раз берет из У
нанка сумму - целиком и равномерно расходует ее до следующего посещения. Тогда в среднем он будет держать количество
} +0 V
А/ У
ЧЧ = -^г денег на руках. Очевидно, что чем выше N, тем
меньше среднее количество денег на руках и меньше потери от недополученных процентов, однако больше неудобств в связи с необходимостью часто посещать банк.
Пусть Р - стоимостной показатель, измеряющий издержки, связанные с каждым посещением банка (дорога туда и обратно, сIояние в очереди и т.п.), / - годовая ставка процента.
Тогда совокупные издержки от хранения денег на руках (ТС) равны:
ТС = Ч1 + т. 27У
Индивид, определяя, сколько раз посещать банк в течение года и какое количество денег в среднем хранить на руках, старается минимизировать совокупные издержки, т.е. решает задачу:
ТС = Ч1 + Ш ->т т. (7.12)
2 ТУ /V ;
Решение задачи (7.12) состоит в нахождении /V*, при котором функция ГС принимает минимальное значение:
(7.13)
При этом значении УУ* сумма денег на руках (т.е. спрос на ичн.ги) составит:
У [УР
г = ЧХ (7.14)
2М V 2/
Из уравнения (7.14) следует, что с ростом дохода спрос на деньги растет, а с ростом ставки процента падает, т.е. модель под-тверждает принятый нами ранее вид функции спроса на деньги:
Из (7.14) следует, что эластичность спроса на деньги по доходу равна 0,5, а по проценту (-0,5). Эмпирические исследования показывают, что модель БаумоляЧТобина занижает эластичность спроса на деньги по доходу и завышает (в абсолютном выражении) эластичность спроса на деньги по проценту. Возможное объяснение состоит в том, что, как правило, уравнение (7.13) не дает в результате натурального числа, поэтому в реальности индивид
походов
походов. Часть людей выберет первую величину, а часть - вторую. Третьи предпочтут вообще снять весь доход единовременно, т.е. пренебрегут доходностью, связанной с достаточно скромным процентом. Для этих последних эластичность спроса на деньги по доходу равна 1, а по проценту - 0. Поэтому на практике эластичность совокупного спроса на деньги по доходу лежит между 0,5 и 1, а по проценту - между (-0,5) и 0. Другими словами, фактические значения будут несколько отличаться от предсказанных теорией.
может выбирать
|
- 18-2. Спрос на деньги
теории спроса на деньги уделяется функциям денег как средства сбережения и средства обращения. Портфельные теории спроса на деньги Портфельными называются те теории спроса на деньги, которые делают акцент на функции средства сбережения. В них подчеркивается, что деньги - одна из форм активов. Основной постулат этих теорий заключается в том, что накопление денег имеет определенную специфику по
- Словарь терминов
теории реального экономи ческого цикла: отрицательная зави симость между реальной ставкой процента и величиной спроса на произведеннуюпродукцию, возника ющая на рынке товаров. Кривая реального совокупного пре дложения (real aggregate supply curve) - в теории реального эконо мического цикла: прямая зависи мость между уровнем реальной ста вки процента и размерами совокуп ного предложения,
- 2.2.4. Издержки контроля за соблюдением контракта и предупреждения оппортунистического поведения
теории пользуются предпосылкой о слабой степень следовании собственной выгоде, которая проявляется в подчинении личных интересов человека интересам общества. Такое поведение человека предполагается в утопических теориях. Издержки оппортунистического поведения - это издержки, связанные с трудностями контроля поведения сторон контракта. Они складываются из потерь от оппортунистического поведения и
- 5.2.3. Акционерное общество. Отделение собственности от контроля
теории, однако они яв ляются серьезным возражением против тезиса Берли и Минза о том, что управляющие корпораций - это агенты, которые не под даются контролю. Основные модели корпоративного контроля: англо-американская и германо-японская Рассмотренный выше механизм корпоративного контро ля характерен для англо-американской модели, в которой акции рассредоточены среди большого числа акционеров и
- 6.2. СПРОС НА ДЕНЬГИ: КЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИИ
теории денег: где М - количество денег в обращении; V Ч скорость обращения денег; Р - уровень цен (индекс цен); Y Ч объем выпуска (в реальном выражении). При этом предполагается, что скорость обращения величина постоянная, так как связана с устойчивой структурой сделок в экономике. Она, естественно, с течением времени может меняться (в связи с внедрением новых банковских технологий,
- 8.1. УСЛОВИЕ СОВМЕСТНОГО РАВНОВЕСИЯ ТОВАРНОГО И ДЕНЕЖНОГО РЫНКОВ
теории спроса на деньги выделено три мотива: трансакционный, предосторожности и спекулятивный. Первые два мотива отражают традиционную роль денег как средства обращения и платежа, поэтому в экономической литературе их обычно объединяют под общим понятием трансакционного спроса, который зависит от уровня располагаемого дохода: Спекулятивный спрос на деньги - это спрос со стороны активов, и он
- 8.2. ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ ТОВАРНОГО И ДЕНЕЖНОГО РЫНКОВ ПРИ ИЗМЕНЕНИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ
теории получил название ликвидн oii ловушки. М. Фридмен считает ликвидную ловушку неизбежным следствием увеличения денежной массы в кейнсианской теории денег. В ситуации ликвидной ловушки кривая спроса на деньги М горизонтальна. Последствия "горизонтального" спроса на деньги заключаются в том, что процентная ставка не может снизиться ниже а инвестиции не могут возрасти. Владельцы ценных бумаг
- СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
теории стоимости, которая делала упор на производство и предложение, представители австрийской школы утверждали, что ценность блага определяется не стоимостью его производства, а полезностью (К. Менгер). Они ввели в экономическую теорию понятие альтернативных затрат (Ф. Визер) и создали свою теорию процента и капитала (Е. Бём-Баверк). Автоматические (встроенные) стабилизаторы - элементы
- 5.2. Спрос и предложение на денежном рынке
теории. В количественной концепции рассматривается потребность в деньгах только для осуществления текущих платежей между моментами получения дохода. Спрос на деньги для сделок описывается количественным уравнением обмена американского экономи ста, виднейшего представителя неоклассической школы Ирвинга Фишера (1867-1947): MV = PY, (5.1) где М - количество денег в обращении; - скорость обращения
- 5.7. Фондовые индексы
теории. Предложение денег. Банковский и денежный мультипликаторы и их макро-экономическое значение. Равновесие на денежном рынке. Занятие 2 Кредитный рынок и его макроэкономическое назначение. Банки в системе кредита. Небанковские кредитные организации. Занятие 3 Понятие и структура финансового рынка. Рынок капитала. Рынок ценных бумаг. Фондовые индексы. Для самооценки темы 5: Х ответить на
- 18-3. Заключение. Применение микроэкономических моделей в макроэкономике
теории постоянного дохода, неоклассичес кой теории инвестиций и модели управления денежной налич ностью Баумоля-Тобина. Они показывают, какое влияние на макроэкономические процессы оказывает поведение отдельных экономических агентов. В целом, изложенный в этих главах материал дает представ ление о современных макроэкономических исследованиях. Значительный прогресс в этой области в течение двух
- Вопросы для повторения
теории общественного выбора в понятие "политическая экономия"? Приведите конкретные примеры лоббирования правительственных решений. Противоречит ли система логроллинга оптимуму по Парето? В чем единство и в чем различие прямой и представительной демократии? Что представляет собой бюрократия как экономическое явление? В чем единство и в чем различие экономической и политической ренты? Почему
- 3.4. Валютный курс. Свободно плавающие валютные курсы
теории валютного курса на основе паритета покупательной способности необходимо вначале ввести понятия номинального и реального валютного курса. Номинальный валютный курс - это текущая рыночная цена национальной валюты. Когда мы говорим, что 5 декабря 1999 года валютный курс рубля составил 26, 42 рубля за доллар, мы тем самым, характеризуем именно номинальный валютный курс. Реальный валютный
- Словарь
теории фактор производства, обычно представленный машинами, оборудованием и производственными зданиями (физический капитал) или деньгами (финансовый капитал). Однако эта концепция применима и к ряду других активов (например, к " человеческому" капиталу). Капитал реальный - капитал, выраженный в постоянных ценах. "Капитал собственный" - важнейший раздел пассива баланса компаний. Собственный
- 5.5. Денежный рынок.
теории оптимизации имущества (активов) экономических субъектов, когда те формируют портфель активов разной степени доходности и рисков для обеспечения желаемого уровня доходности. С точки зрения современных монетаристов спрос на деньги - функция следующих параметров: L = f(rs,rb, п, W) Где г, - предполагаемый реальный доход на акции; гь - предполагаемый реальный доход на облигации, p - ожидаемая
- Инфляция,рост и конкуренция
теории ее можно назвать дополнительными трансакционными издержками, обременяющими бизнес. В одном из интервью А. Кара- улова на телевидении прозвучало, что структура цены 1 м2 московского жилья выглядела в 2004 г. следующим образом: 700 дол. - себестоимость строительства, 700 дол. - прибыль подрядной организации, 700 дол. - доля чиновников (за разрешения, землеотвод и др.). Рынок жилищного
- 5.5. ПРОЦЕНТ И ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
теории, предпочтения ликвидности существуют три побудительных мотива хранения экономическими агентами части своих богатств (портфелей активов) в форме денег: Трансакционный мотив. Часть богатства приходится держать в денежной форме с целью использования денег в качестве средства платежа и средства обращения. Мотив предосторожности. Он связан с желанием иметь в перспективе возможность
- ИСТОКИ ИНСТИТУЦИОНАЛИЗМА
теории, как течение, сосредоточивающееся скорее на критике этой теории и на формулировках того, что бы имело смысл сделать, нежели на позитивном исследовании. Сказанное относится к таким известным фигурам послевоенной экономической мысли, как Джон Кеннет Гэлбрейт (John Kenneth Galbraith), Гуннар Карл Мюрдаль (Gunnar Karl Myrdal), Карл Полани (Karl Polanyi), Кларенс Эдвин Айрес (Clarence Adwin
- 1.1. ФИНАНСЫ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
теории систем в финансовой системе выделяют функциональные подсистемы, которые отличаются характерными особенностями финансовых отношений, в том числе: бюджетную; налоговую; кредитную; платежную; валютную. Следует подчеркнуть, что финансы и деньги нельзя отождествлять, так как они выполняют различные функции. Деньги являются всеобщим эквивалентом, в том числе в обменных операциях, а финансы
- 6.3 Степень зрелости основных субъектов формирующейся экономической системы и их функции
теории, в частности, оказалось объяснить рыночную стихию в категориях спроса и предложения, рыночного равновесия и эффекта замещения и пр., чем выяснить, почему человек действует так или иначе при данных условиях. Ссылки на потребности и интересы недостаточны, так как требуют объяснения происхождения именно таких интересов и потребностей. И вновь встает вопрос: насколько верно, что сами индивиды
|
Экономика