Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Макроэкономика
Ивашковский С. Н.. Макроэкономика, 2002

8.1. УСЛОВИЕ СОВМЕСТНОГО РАВНОВЕСИЯ ТОВАРНОГО И ДЕНЕЖНОГО РЫНКОВ

Цель данной главы - более углубленный анализ взаимодействия реального сектора экономики (товарных рынков) и денежного рынка. Под товарными рынками будут подразумеваться не только рынки потребительских товаров и услуг, но и рынок инвестиционных товаров, которые принципиально не отличаются от потребительских благ. Хотя между этими категориями товаров имеются некоторые различия, однако они обусловлены только спросом на них, поскольку спрос на потребительские и инвестиционные товары зависит от разных переменных. Спрос на потребительские товары связан главным образом с доходом, тогда как на инвестиционныеЧ прежде всего с процентной ставкой. Различие такого рода носит поверхностный характер, так как, для того чтобы существенно разграничить рынки потребительских и инвестиционных товаров, необходимо знать их относительные цены. Поскольку в кейнсианской модели этого не сделано, экономисты объединяют рынки всех товаров в один рынок. Денежный рынок - это механизм купли-продажи краткосрочных кредитных инструментов типа казначейских векселей и коммерческих бумаг. Этот рынок следует отличать от рынка облигаций. Относительная цена денег, выраженная в облигациях, - это процентная ставка по облигациям. Задача этой главы состоит в том, чтобы точно определить функционирование каждого из указанных рынков и, что более важно, выявить взаимосвязи между ними. При рассмотрении модели AD-AS эта взаимосвязь предполагалась, ведь изменения цен товаров и услуг непосредственно сказываются на спросе на деньги. В свою очередь, колебания процентной ставки на денежном рынке отражаются на величине совокупных расходов, прежде всего на потреблении и инвестициях. В модели IS-LM (инвестиции - сбережения - предпочтение ликвидности - деньги) товарный и денежный рынки предстанут как сектора единой макроэкономической системы. Модель определяет равновесные значения процентной ставки i и уровня дохода Y в зависимости от условий, сложившихся в этих секторах экономики. Модель IS-LМ впервые была предложена в 1937 г. Дж. Хиксом ("крест Хикса") в качестве интерпретации сути макроэкономической концепции Дж. Кейнса и поэтому является конкретизацией модели AD-AS. Широкое распространение она получила после выхода книги А. Хансена "Монетарная теория и фискальная политика" в 1949 г., после чего ее стали также именовать моделью Хикса - Хансена. Как было показано ранее, кривая IS отражает соотношения процентной ставки i и уровня национального дохода У, при которых обеспечивается равновесие на товарном рынке. Условие такого равновесия - равенство объемов совокупного спроса и совокупного предложения. При этом спрос (при отсутствии государства и заграницы) выступает как сумма спроса на потребительские и инвестиционные товары. Зная, что инвестиции есть отрицательная функция процентной ставки, а потребление - положительная функция реального дохода, можно записать уравнение совокупного спроса следующим образом: Что же касается предложения, то оно в соответствии с кейнсианской трактовкой имеет вид: Отсюда следует, что равновесное состояние на товарном рынке может иметь место только при соблюдении следующего равенства: I(i)= S(Y). Данное уравнение, установленное Дж. Кейнсом, отличается от условия равновесия на товарном рынке в модели классиков: I{t) - S(i). Разница между ними заключается только в различии аргументов функции сбережений. Эта разница означает, что в классической модели равновесие между инвестициями и сбережениями имеет единственное решение, поскольку достигается само собой на рынке заемных средств в точке пересечения кривых / и S (см. рис. 1-3). В кейнсианской модели допускается множественность равновесных состояний на товарном рынке: кривая IS, представляющая собой набор множества равновесных точек, соответствующих каждой паре значений процентной ставки и национального дохода Y, выступает как кривая равновесия товарного рынка. Все точки кривой суть точки равенства сбережений и инвестиций при разных значениях процентной ставки и национального дохода. Таким образом, кривая IS отражает не функциональную зависимость между процентной ставкой и доходом, а множество равновесных ситуаций на товарном рынке, которые получаются в результате проекции функции сбережения и функции инвестиции. Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процентной ставки увеличивает объем инвестиции, а следовательно, и совокупный спрос, увеличивая тем самым равновесное значение дохода. Сдвиг кривой IS может быть в тех случаях, когда изменяются другие, нежели процентная ставка, факторы. К таким факторам относятся Х уровень потребительских^асходов, Х уровень государственных закупок, Х чистые налоги, Х изменение объемов инвестиции при существующей процентной ставке (в результате сдвига кривой, т. е. роста инвестиционного спроса Предположим, в результате целенаправленных действий государства увеличивается объем государственных расходов (G, > G0). Это приведет к росту равновесного объема производства и дохода > При прежней процентной ставке равновесный объем дохода станет больше, чем раньше. Кривая сдвинется в положение (рис. 8-1). Аналогичный эффект будет наблюдаться при изменении инвестиционных планов предпринимателей (рост оптимизма или пессимизма при любой процентной ставке), что приведет к сдвигу кривой инвестиционного спроса а значит и к сдвигу линии совокупных расходов, вслед за чем сдвинется и кривая IS (рис. 8-2). О у0 У, Y Рис. 8-1. Сдвиг кривой /S при изменении государственных расходов Теперь обратимся к денежному рынку. Кривая LM, как было показано, отражает зависимость между процентной ставкой i и уровнем дохода Y, возникающую на рынке денежных средств. Каждая точка кривой LMозначает равенство спроса на деньги L и предложения денег А/г .Такое равновесие на денежном рынке достигается лишь в том случае, когда с ростом дохода Y процентная ставка i будет повышаться. Чтобы глубже вникнуть в это условие, вспомним, что в кейнсианской теории спроса на деньги выделено три мотива: трансакционный, предосторожности и спекулятивный. Первые два мотива отражают традиционную роль денег как средства обращения и платежа, поэтому в экономической литературе их обычно объединяют под общим понятием трансакционного спроса, который зависит от уровня располагаемого дохода: Спекулятивный спрос на деньги - это спрос со стороны активов, и он зависит от процентной ставки: при низкой ставке экономические агенты отдают предпочтение ликвидности (хранят богатство в форме наличных денег), напротив, при высокой процентной ставке предпочитают хранить богатство в ценных бумагах. Следовательно, спекулятивный спрос на деньги - убывающая функция процентной ставки: La = L(i). Рис. 8-2. Сдвиг кривой /S при изменении инвестиционного спроса Выделение Дж. Кейнсом спекулятивного спроса на деньги -Чважный элемент его теории эффективного спроса. Хранение сбережений в ликвидной форме уменьшает общий платежеспособный спрос, поскольку деньги как имущество не расходуются на личное потребление и не обращаются в инвестиции. Сбережения же, существующие в форме ценных бумаг, являются по существу ссудным капиталом. Поэтому они увеличивают и потребительский, и инвестиционный спрос. Следовательно, при увеличении спекулятивного спроса на деньги эффективный спрос прекращается, и на-оборот. Общий спрос на деньги складывается из спроса на деньги для сделок и спекулятивного спроса и является соответственно функцией дохода и процентной ставки:? Таким образом, равновесие на денежном рынке предполагает выполнение следующего условия: При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет находиться в точке пересечения кривой L0 с линией предложения денег М", как это показано на рис. 8-3,а. Если же уровень дохода будет изменяться, например, в сторону возрастания (рис. 8-3,о), то это приведет к увеличению спроса на деньги (сдвиг кривой Z0 в положение Lx ) и росту процентной ставки с Рис. 8-3. Влияние изменения дохода на спрос на деньги и процентную ставку при фиксированном предложении денег О м/Р м/р О У0 а б на деньги (сдвиг Z0 в положение ) и, следовательно, повышает процентную ставку с ia до . На рис. 8-3,6 показана кривая LM, иллюстрирующая важное условие равновесия го рынка: с ростом дохода процентная ставка должна повышаться. Кривая LM имеет специфическую конфигурацию: горизонтальную и вертикальную части. Горизонтальный участок кривой отражает тот факт, что процентная ставка не может опуститься ниже минимального В результате получим множество равновесных ситуаций в точках пересечения линий предложения с кривыми спроса на деньги La , Lx и т. д. Это значит, что каждому парному значению процентной ставки и дохода будет соответствовать свое равновесное состояние денежного рынка. Графически линия равновесия денежного рынка будет представлена кривой LM как положительной функцией процентной ставки и национального дохода. Рисунок 8-3,6 показывает, что рост дохода с У0 до F, увеличивает спрос значения imin , а вертикальная часть этой кривой показывает, что за пределами максимального уровня процентной ставки никто не будет держать сбережения в ликвидной (денежной) форме, а обратит их в ценные бумаги. Сдвиг кривой LM будет иметь место при изменении предложения денег или изменении уровня цен. Совместное равновесие товарного и денежного рынков достигается в точке пересечения кривых IS и ?.М(рис. 8-4). Модель IS-LM позволяет найти также сочетания рыночной процентной ставки и уровня дохода (выпуска), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Кривые IS и LM построены не только для данного уровня цен Р, но и для данных уровней государственных расходов G, налоговых поступлений Т и денежного предложения М. В этом случае существует лишь одно сочетание значений процентной ставки и уровня дохода YE) ,при котором достигается равновесие одновременно на двух рассматриваемых рынках. Пересечение кривых IS и LM в точке Е означает, что денежное предложение достаточно для такой процентной ставки, которая уравно-вешивает планируемые инвестиции и сбережения. Поскольку кривая IS связана с планируемыми расходами, ее изменение отражает изменения в фискальной политике. Кривая LM отражает изменения в монетарной политике, поскольку связана с денежным предложением. Таким образом, модель IS-LM позволяет оценить совместное влияние на макроэкономику фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политики. На рис. 8-5,с? показано изменение равновесия в системе двух рынков при понижении уровня цен Р (при условии неизменных значений G, Т и М). Кривая IS в этом случае не изменяет своего положения, поскольку Рис. 8-5. Изменение равновесия в системе двух рынков при понижении уровня цен Р на товарном рынке основные факторы, определяющие ее конфигурацию (государственные расходы, налоги, ожидаемый доход), остаются прежними. Кривая сдвинется вправо (LM,),поскольку реальное предложение денег М/Р в этом случае возрастет. Следовательно, равновесие в системе товарного и денежного рынков может быть достигнуто при более низкой процентной ставке г, и более высоком уровне выпуска У{ по сравнению с первоначальным положением кривой ?М0. Таким образом, равновесие сдвигается из точки Е0 в точку Поскольку уровень цен понизился (что равносильно увеличению реального предложения денег М/Р), то при неизменных значениях G, Т и М объем совокупного спроса на товарном рынке возрастет. Результат этого изменения показан на рис. 8-5,6, на котором изображена кривая совокупного спроса отражающая зависимость между уровнем цен и объемами покупок товаров и услуг. Это убывающая кривая, потому что более низким ценам соответствует большее количество денежных остатков. Величина совокупного спроса на товарном рынке, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров и денег, называется эффективным спросом.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "8.1. УСЛОВИЕ СОВМЕСТНОГО РАВНОВЕСИЯ ТОВАРНОГО И ДЕНЕЖНОГО РЫНКОВ"
  1. 30.3 Анализ ценообразующих факторов
    условиях в течение определенного промежутка времени. При изменении хотя бы одного из перечис ленных факторов изменится и объем спроса на данный товар. Однако если допустить, что в какой-то период времени все фак торы, кроме первого, в выражении (ЗОЛ) неизменны, то спрос ре ально будет зависеть только от цены. Таким образом осуществляет ся переход от спроса как общей функции многих переменных к
  2. 7.2. Методологические подходы к задачам краткосредне- и долгосрочного прогнозирования мировых товарных рынков
    условленных воз действием, например, фактора среднесрочного циклического воспроизвод ства, а тем более факторов временных и случайных, включая спекулятив ные, то они в данном случае в расчет вообще не должны приниматься, хотя совершенно очевидно, что их присутствие на рынке будет иметь место и будет ощущаться в каждый конкретный момент времени. Задача краткосрочного прогнозирования рынка,
  3. 1.5. Структура современной экономической теории
    условии классификации научных теорий структурирование представляется возможным и необходимым условием. Первоначально, в момент зарождения, теория обычно представляет собой совокупность различного рода гипотез, идей и утверждений - т.е. представляет собой концептуальное образование, концепцию. По мере накопления знаний, они начинают структурироваться, между ними устанавливаются упорядоченные
  4. 5.3. МОДЕЛИ МЕЖГОСУДАРСТВЕННОГО ИНТЕГРИРОВАНИЯ: РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ
    условия, так называемые критерии конвергенции: * темпы инфляции не должны превышать более чем на 1,5 процентных пункта средний аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен; процентные ставки по долгосрочным кредитам не должны превышать более чем на 2 процентных пункта соответствующий средний показатель для трех стран с наименьшим ростом цен; дефицит госбюджета не должен быть
  5. ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ
    совместный 288 совокупный 396 трансфертный 345 Дублирование капиталов 274 Дуополия 234, 313 классическая 312 Штакельберга 320 Е Единица потребляемая маржинальная 22 потребляемая последняя 22 потребляемая предельная 22 товара 278 Единственность равновесия 60 рыночной цены 241 3 Зависимость обратная 46 прямая 52 Зависимость между ценовой эластичностью спроса и эластичностью спроса по доходу 117
  6. 1.1. ПОНЯТИЕ МАКРОЭКОНОМИКИ, ЕЕ ЦЕЛИ И ИНСТРУМЕНТЫ АНАЛИЗА
    условия и результаты деятельности на рынке всех субъектов экономических отношений. Для поддержания равновесия между ними необходим особый субъект - государство. Поэтому в макроэкономике важнейшим экономическим агентом становится наличие которого хотя и предполагает микроэкономика, но далеко не на первых ролях. Хозяйственные явления рассматриваются макроэкономикой в их совокупности. Но в
  7. 9.2. СОВРЕМЕННЫЕ ФОРМЫ МИРОХОЗЯЙСТВЕННЫХ СВЯЗЕЙ НА МИКРОУРОВНЕ В ТОРГОВО-ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ СФЕРЕ
    условий (выгодное географическое положение, запасы редких природных ресурсов, надлежащая квалификация специалистов, высокий уровень технической оснащенности производства) дает стране определенные преимущества при производстве тех или иных товаров и услуг. Эти преимущества выражаются в выпуске более дешевой и качественной продукции и позволяют на этой основе извлекать выгоды от международной
  8. СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
    условливающее технологическую безработицу. Существует также добровольная безработица, означающая отсутствие у людей стимулов или желания работать. Богатство - все, что имеет рыночную ценность и может быть обменено на деньги или блага. Оно включает физические блага и активы, финансовые активы, навыки, умения, т. е. все. что может приносить доход. Бюджет - план доходов и расходов государства,
  9. 6.СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ ООН
    условий труда и жизни; устанавливает международные трудовые стандарты, призванные служить в качестве руководящих 268 принципов для национальных властей при проведении этой поли тики; осуществляет широкую программу технического сотрудниче ства в целях оказания помощи правительствам в эффективном про ведении такой политики на практике; осуществляет профессио нальную подготовку и обучение, ведет
  10. Вопросы для повторения
    условий экономической оптимальности и равновесия. Й. А. Шумпетер и Н. Д. Кондратьев - за развитие теории экономических циклов. Дж. М. Кейнс - за анализ "провалов" рынка и методов макроэкономического (государственного) регулирования рыночного хозяйства. В. Ойкен - за разработку основ теории ордолиберализма. (Этот вопрос может использоваться как своеобразный тест для анализа ценностных симпатий