Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
История экономики
| Герман Ван дер Bee. История мировой экономики, 1994 | |
2.5.ПЕРЕХОД К ВСЕОБЩЕЙ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ |
|
|
Переход к системе всеобщей конвертируемости предполагал проведение обдуманной политики европейскими государствами. Под влиянием ОЕЭС страны стерлинговой зоны и члены ЕПС предприняли с этой целью целую серию мероприятий. Их деятельность не ограничивалась Европой. Стерлинговая зона включала все страны Содружества, в то время как французская, бельгийская, голландская и португальская валюты выполняли функции резерва в колониях, которые зависели от стран- эмитентов этих валют. Начиная с октября 1950 г., постоянные дилеры стерлинговой зоны постепенно получали право осуществлять переводы в американских и канадских долларах *. 18 мая 1953 г. аналогичные смягчающие меры в стерлинговой зоне были приняты применительно к платежам во французской, швейцарской, бельгийской, голландской, западногерманской и скандинавской валютах. Денежный рынок Лондона получил возможность осуществлять международные арбитражные операции на более широкой основе, чем это было ранее *. В марте 1954 г. британское правительство преодолело новый этап: категория стран с двусторонним статусом исчезла, а статус счетов в переводных фунтах был представлен квази-сообществу стран, которые не принадлежали ни к долларовой, ни к стерлинговой зоне. Трансферабельность как таковая была либерализована *, а разделение между текущими платежами и движением капиталов - упразднено. В то же время оживился лондонский золотой рынок. Резиденты стран, не входивших в стерлинговую зону, могли теперь легально покупать здесь зблото в обмен на доллары в тех количествах, которые разрешало к продаже британское правительство *. Вне пределов самой стерлинговой зоны свободный рынок развился уже настолько, что фунты из стран зоны с трансферабельными счетами обменивались на доллары по курсу ниже официального паритета. В результате после либерализационных мер, предпринятых в марте 1954 г.,этот курс понемногу вырос и к декабрю того же года оказался лишь слегка ниже официального (точнее, 2,70 долл. за фунт вместо 2,80 долл.) В феврале 1955 г. Счет стабилизации обменных курсов, который выполнял функцию центральной кассы для золота и иностранных валют, в особенности долларов, получил от правительства право в случае необходимости проводить интервенции для обеспечения стабильности на свободном рынке. Отныне разрыв между свободным и официальным рынком не превышал 1%, так что фунты из зоны стран с трансферабельными счетами стали де-факто конвертируемыми (официально так же обстояло дело с фунтами из зоны американских счетов)47. Аналогичный процесс развивался в 50-х годах и в странах ЕПС. Ограничения на торговлю быстро исчезали под давлением ОЕЭС, в то время как обменные потоки увеличивали объем многосторонних платежей внутри Союза. Одновременно страны Западной Европы успешно пополняли свои золотые и долларовые резервы, которые выросли с 8,4 млрд долл. в конце 1949 г. до 17,2 млрд долл. в 1956 г.48 Улучшение резервных позиций Европы позволило ужесточить режим ежемесячных платежей в золоте или долларах в рамках ЕПС и продолжить либерализацию торговли. Эти более строгие условия были включены в соглашения, подписанные в середине 1954 и 1955 гг. С 1 июля 1954 г. минимум 50% всего месячного дефицита должен был быть покрыт в золоте или долларах и лишь на остаток распространялось действие механизмов кредитования. А с 1 августа 1955 г. такое соотношение уже составляло 75%. Одновременно были подписаны двусторонние соглашения между государствами, чьи долги и, соответственно, требования достигли чрезмерных сумм: система ЕПС не применялась к тем позициям, которые могли быть консолидированы (в золоте или долларах). Страхи перед тем, что кредитные механизмы ЕПС будут способствовать развитию инфляционного процесса, оказались необоснованными. В действительности же в процессе ежемесячных платежей страны гораздо больше использовали многосторонние платежи, чем кредитные механизмы: в период с 1950 по 1956 г. 75% общего объема дефицитов и излишков стало объектом компенсаций; остальные 25% на треть погашались кредитами, а остальная сумма - в долларах или золоте. Помимо этого, ЕПС облегчала развитие зоны слабых валют. Автоматическая помощь предоставляемая странам с дефицитом, могла оказывать дискриминационное влияние на отношения со странами, не являющимися членами ОЕЭС, так как способствовала либерализации в самой зоне. Этот элемент имел очень ограниченное значение, так как ЕПС носила характер временного института, в задачи которой входило ускорить процесс многосторонних расчетов в мировом измерении49. Действительно, 5 августа 1955 г. во время подписания нового европейского соглашения стороны обязались устранить этот институт и продолжать сотрудничество в монетарной сфере, как только будет принято официальное решение о восстановлении конвертируемости *. Последнее не заставило себя долго ждать. В 1953 г. банки, представляющие восемь стран- членов ЕПС, могли самостоятельно проводить арбитражные операции по текущим и срочным курсам и избегать, таким образом, более сложной процедуры многосторонней компенсации в рамках ЕПС *. С марта 1954 г. значительно облегчилась возможность перевода фунта, поскольку он стал де-факто, конвертируемым в странах зоны с трансферабельными счетами. В конце 1958 г. 14 членов ЕПС (8- 27 декабря *, а 6 остальных - сразу вслед за ними *) потребовали устранения этой организации, введения общей конвертируемости и применения положений европейского монетарного Соглашения 1955 г. В начале 1959 г. конвертируемость, опирающаяся на эталон "золото-доллар", официально вступила в силу для всех членов ЕПС. 15 других стран одновременно приняли то же решение. Это предусматривало отмену контроля за курсами, остававшемуся в силе применительно к международным текущим платежам. Две крупные монетарные зоны западного мира (сильная - долларовая и слабая - стерлинговая, а также ЕПС) слились, чтобы составить огромную территорию, обеспеченную системой многосторонних платежей, опирающуюся на свободный обмен продукцией и общую конвертируемость в режиме фиксированных паритетов50. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "2.5.ПЕРЕХОД К ВСЕОБЩЕЙ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ" |
|
|