- ЦЕНА ДИВИДЕНДНАЯ
цена продажи акции, включающая в себя последний объявленный, но еще не выплаченный дивиденд. Синоним цена с включенным дивидендом. Поскольку цена в условиях развитого рынка отражает стоимость ожидаемых в будущем доходов, генерируемых данным активом, имеет значимость то обстоятельство, принимается ли во внимание при ее оценке ближайший ожидаемый дивиденд. Если да, то речь как раз и ведется о
- 18.3.2. Сравнительный подход к оценке бизнеса
ценах купли-продажи акций, аналогичных акциям оцениваемой компании. Качество и доступность информации зависят от уровня развития фондового рынка. Формирование отечественного фондового рынка не завершено, поэтому получение рыночной ценовой информации связано с большими трудностями. Финансовая информация обычно представлена бухгалтерской и финансовой отчетностью, а также дополнительными сведениями,
- 22.2 Развитие на основе факторов производства
ценам. Рост объема продаж в известных пре делах может способствовать снижению затрат на единицу продук ции. Снижение себестоимости может сопровождаться ухудшением качества продукции и падением спроса. Ценовые факторы действу-ют разнонаправленно в зависимости от того, идет ли речь о ценах на продукцию предприятия или о ценах на приобретаемые ресурсы. Действуют также естественные пределы роста
- 28. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ
цена акций предприятия, или цена его капитала, не зависит от дивидендной политики. Согласно этой теории стоимость предприятия определяется его способностью приносить прибыль и степенью риска. Заключение этой теории о том, что дивидендная политика не влияет на цену акций, нереалистично. Теория лсиницы в руках. М. Гордон и Д. Линтнер пришли к выводу, что инвесторы более заинтересованы в
- 30. ФАКТОРЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ, ВЫКУП АКЦИЙ И ВЫПЛАТЫ АКЦИЯМИ
цена акции снижается. Встречается практика, при которой ежегодно выплачивают небольшие дивиденды акциями с целью регулирования цены акций. Выплата дивидендов акциями приводит к следующему. Если фирма объявляет о выплате дивидендов акциями, цена ее акций, как правило, начинает повышаться, но если в течение не-скольких месяцев не объявлено об увеличении прибыли и дивидендов, то цена ее акций вновь
- 39. ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ
цена привилегированных акций поднимется или опустится. Например, если дивидендная доходность была установлена в размере 15% при выпуске акций номинальной стоимостью 1000 руб., то снижение требуемой доходности до 10% будет связано с ростом стоимости акций до 1000 ж (15/10) = 1500 руб. Предприятие не обязано выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, если нет прибыли. Но привилегированные
- 2.6.2. Ставки доходности рискованных активов
цена акции становится 105 долл. Таким образом, доходность на вложенный капитал за один год, r, составит: (цена акции в конце периода - начальная цена акции + денежные дивиденды) начальная цена акции Для нашего примера мы имеем: r = (105 долл. -100 долл. + 5 долл.) = 0^ = ю% 100 долл. , Обратите внимание, что мы можем представить общую доходность вложенного капитала как сумму следующих
- 9.1. ЧТЕНИЕ ТАБЛИЦ КОТИРОВКИ АКЦИЙ
цена закрытия и разница между ценами закрытия текущего и предыдущего
- 9.2. ОЦЕНКА АКЦИЙ: МОДЕЛЬ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДИВИДЕНДОВ
цена на конец года- 110 долл. (Pi)1. Рыночная учетная ставка (market capitalization rate), или учетная ставка с поправкой на риск (risk- adjusted discount rate) - это ожидаемая инвестором ставка доходности, требуемая для того, чтобы он инвестировал свои средства в приобретение данных акций. Вопрос расчета этой ставки рассматривается в главе 13. В этой главе мы примем ее как уже заданное значение
- 9.3. ОЦЕНКА АКЦИЙ: ПРИБЫЛЬ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ
цена акции компании Nogrowth Co. будет равна 1oo долл.: Р0 = 15 долл.Д^ = 1oo долл. Теперь рассмотрим компанию Growthstok Co. С самого начала Growthstok Co. имеет такую же прибыль, что и Nogrowth Co., но она каждый год реинвестирует 6o% своей прибыли в расширение производства. Это привело к повышению ставки доходности До 2o% в год (т.е. на 5% больше, чем рыночная учетная ставка, составляющая
|
Финансы