Факторы дивидендной политики. На политику выплаты дивидендов оказывают влияние следующие факторы: 1. Условия займов. Кредитные соглашения могут ограничивать выплату дивидендов из прибыли, полученной после предоставления займа. Они могут содержат условие, согласно которому дивиденды могут выплачиваться только при устойчивом финансовом состоянии предприятия. 2. Ограничения, связанные с привилегированными акциями. Дивиденды по обыкновенным акциям обычно не могут выплачиваться в том случае, если не выплачены дивиденды по привилегированным акциям. 3. Правило эрозии капитала. Сумма дивидендов не может превышать сумму нераспределенной прибыли, отраженной в балансе. Это юридическое ограничение известно как правило эрозии капитала. 4. Наличие денежных средств. Денежные дивиденды могут быть выплачены только деньгами. Таким образом, недостаток денег на счете в банке может ограничивать дивидендные выплаты. 5. Штрафной налог на неправильно накапливаемую прибыль. Чтобы не позволить богатым гражданам ис-пользовать корпорации в целях уклонения от уплаты налогов на личные доходы, налоговое законодательство ряда стран предусматривает особый дополнительный налог на неправильно накапливаемую прибыль.
Выкуп акций. Вместо выплаты денежных дивидендов предприятие может распределить доход среди держателей акций путем выкупа части собственных акций, которые получают название лакции в портфеле. При выкупе части акций их число в обороте уменьшается. Прибыль на одну акцию может при этом возрастать, что приводит к повышению рыночной цены акций. Это означает, что дивиденд заменяется доходом от прироста капитала.
Выплата дивидендов акциями. Если общее количество акций увеличивается, то цена акции снижается. Встречается практика, при которой ежегодно выплачивают небольшие дивиденды акциями с целью регулирования цены акций. Выплата дивидендов акциями приводит к следующему. Если фирма объявляет о выплате дивидендов акциями, цена ее акций, как правило, начинает повышаться, но если в течение не-скольких месяцев не объявлено об увеличении прибыли и дивидендов, то цена ее акций вновь вернется на прежний уровень.
|
- Ответы на контрольные вопросы
факторами для того чтобы не платить дивиденды в денежной форме ? ОТВЕТ. Выплата дивидендов деньгами приведет к тому, что некоторым акционерам придется платить подоходные налоги, которых можно было бы избежать, если бы дивиденды выплачивались не в денежной форме. Привлечение денег посредством выпуска новых акций - более дорогостоящая операция, чем мобилизация денежных) средств за счет приостановки
- Словарь
факторов и поэтому обычно отличается от номинальной стоимости акций. Курс акций и других ценных бумаг (котировка, биржевой курс) крупных компаний определяется на фондовой бирже и публикуется в биржевых бюллетенях. Основными видами акций являются: обыкновенные, привилегированные, учредительские. Акция второочередная (отложенная) - акция, по которой дивиденды оплачиваются после выплаты дивидендов
- ДИВИДЕНД
фактором в начислении дивидендов в случае, если у фирмы есть неизъятая ранее чистая прибыль. Дело в том, что суверенное право распоряжения чистой прибылью принадлежит собственникам фирмы, которые и могут принять соответствующее решение на своем собрании. Дивиденды не начисляются по акциям, право собственности на которые перешло к обществу. Акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать
- 5.5. Дивидендная политика
фактор риска как аргумент в пользу той или иной дивидендной политики. Фактор риска определяется менталитетом акционеров (их склонностью к риску или нежеланием рисковать своими сбережениями). Теория минимизации дивидендов (или лтеория налоговых предпочтений) заключается в том, что эффективность дивидендной политики определяется критерием минимизации налоговых выплат по текущим л будущим доходам
- КОНТРОЛЬНЫЕ (ТЕСТОВЫЕ) ВОПРОСЫ
факторов на изменение уста ного капитала? (а) № 1 (б) № 2 (в) № з (г) №4 В какой форме показано влияние факторов на изменение доба-вочного капитала? (а) №4 (б) № 3 (в) № 2 (г) №1 В какой форме показано влияние факторов на изменение ре-зервного капитала? (а) № 1 (б) № 2 (в) № 3 (г) №4 В какой форме показано влияние факторов на изменение не-распределенной прибыли? (а) №4 (б) № 3 (в) № 2 (г) № 1 I
- Тема 7. Управление собственным капиталом
дивидендную политику. Порядок выплаты дивидендов. Виды дивидендных выплат и их источники. Дивидендная политика и регулирование курса акций. Показатель дивидендного дохода. Управленческие критерии определения дивидендного выхода. Стабильность дивидендов. Дивиденды, выплачиваемые акциями и дробление акций. Выкуп акций. Изучив данную тему, студент должен: знать основные принципы управления
- Практикум по курсу
факторов на результативный показатель ме-тодом цепных подстановок согласно вышеприведенным формулам значения ДРпоппф и ДРпфо соответственно равны: ДРпоффп = ОППФ1 Х ФО0 - ОППФ0 Х ФО0 = ДОППФ Х ФО0, где ДОППФ = ОППФ1 - ОППФ0 ДРПфо = ОППФ1 Х ФО1 - ОППФ1 - ОППФ1 Х ФО0 = ДФО Х ОППФ1, где ДФО = ФО1 - ФО0 Аналогичные показатели в интегральном методе определяются по следующим формулам: ч0 . ЛОППФ *ЛФО
- 5.3. Противостояние рейдерству (захватнической политике)
фактор защиты бизнеса. К стратегическим способам защиты относятся, главным образом, мероприятия организационно-управленческого характера: выстраивание корпоративной структуры (структуры организаций, входящих в холдинг, группу компаний), формирование системы внутреннего контроля, организация эффективной системы мотивации топ-менеджеров и др. Тактические способы защиты используются, когда
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
факторов производства. Формы собственности предполагают способы распределения, обмена, потребления мате риальных благ, положение определенных групп, классов. При ча стной собственности отношения строятся на обособленном при своении, при общественной - на совместном присвоении. Предприятия частного сектора экономики различаются в за-висимости от того, сколько (одно или несколько) лиц являются
- Глава Рынок ценных бумаг
фактором, влияющим на стоимость облигации, являются колебания банковской процентной ставки. Рыночная стоимость облигации также зависит от: спроса и предложения на денежный капитал; величины банковской процентной ставки. Рыночная стоимость облигаций с нулевым купоном сильнее зависит от колебаний банковской процентной ставки, чем стоимость купонных облигаций. Колебания банковской процентной
|
Финансы