Это метод, в котором в качестве базы для оценки стоимости акций используется прибыль. Отношение цена-прибыль представляет собой отношение цены акции к чистой прибыли банка на одну акцию. Если рыночная цена акции известна, то отношение Ц/П вычисляется следующим образом:
(Общая рыночная стоимость всех акций) : (Общая чистая прибыль) = (Рыночная стоимость одной акции) : (Чистая прибыль на одну акцию).
Если банк не зарегистрирован на фондовой бирже, то рыночная цена акций неизвестна. Тем не менее можно предположить, какой должна быть цена акции данного банка при текущих значениях отношения Ц/П для банковского сегмента фондового рынка (табл. 22).
Некоторым недостатком полученной стоимости акции (табл. 22, п. 4) является то, что она получена из соотношений Ц/П банков, зарегистрированных на фондовой бирже, тогда как анализируемый банк - закрытое акционерное общество, но поскольку цены имеют смысл только в сравнении, то этим способом оценки можно воспользоваться для выявления конкурентоспособности акций на фондовом рынке, учитывая вышеприведенные допущения.
Настоящие оценки имеют опосредованную связь с финансовым рынком: в первом случае - ликвидационная стоимость - через норму процента на финансовом рынке, во втором случае - отношение цена-прибыль - через оценку банковской отрасли фондовым рынком.
Приведенные оценки акций банка помогут:
Оценить возможности открытой эмиссии акций, если банк имеет намерение преобразоваться в открытое акционерное общество и на предварительном этапе разработки проспекта эмиссии иметь представление о конкурентоспособности акций на фондовом рынке.
Инвестору при покупке голосующего контрольного пакета акций оценить не только потенциальную эффективность вложений, но и определить максимальную над-бавку к цене покупки акций, которая как правило устанав-ливается при такой сделке.
3. Банку взвесить свои возможности при привлечении дополнительных инвестиций в свое развитие без изменения организационно-правовой формы на различных условиях (совместная деятельность или долгосрочный инвестиционный кредит на техническое оснащение банка).
Инвестору при покупке небольшого пакета акций оценить эффективность вложений и риск потери инвестиций.
При вхождении банка в холдинг оценить возможные права и привилегии учредителей, сопоставляя цену своих акций с ценой акций поглощающей структуры.
При поглощении и слиянии компаний акционерам поглощающего банка учесть свои интересы и потенциальные выгоды от слияния или поглощения, например власть на рынке, взаимное усиление слившихся компаний, налоги и неэффективное управление, уровень падения котировок акций поглощающего банка на фондовом рынке или их возможный рост. С учетом приведенных способов комплексного анализа деятельности банка можно выработать стратегию приобретения, выделяя главные цели при слиянии и поглощении, например:
увеличение объема банковских операций, нацеленных на высокоприбыльные продукты; диверсифицированность и равновесие рынка; технологии, повышающие производительность и помогающие сохранить лидирующее положение на рынке и в уровне доходов;
увеличение ценности, повышение рыночной диверсифицированноеЩ, будущей прибыльности;
качество активов, их привлекательность на рынке и стоимость поглощения.
8. Финансовому менеджеру банка оценить результативность управления ресурсной базой банковского учреждения.
|
- 4.1. Принципы и методы оценки эффективности предпринимательской деятельности
оценки эффективности предпринимательства рассмотрим взаимоотношения между двумя важнейшими экономическими категориями - эффектом и эффективностью. И эффект, и эффективность отражают рост и развитие экономического объекта, т. е. его способность к прогрессивным количественным изменениям, отраженным в объемных показателях, и к прогрессивным качественным изменениям, дополняющим количественные и
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
оценкам специ алистов, достигает более 50 млрд долл. По мере полного преодо ления кризисного состйяния в экономике и социальной сфере, выхода страны на путь нормального социально-экономического развития сберегательные возможности населения должны возрас тать. Полное использование сберегательных возможностей насе ления позволит значительно увеличить инвестиционный потен циал страны, поскольку
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ
РЕГУЛИРОВАНИЕ
ПРИРОДОПОЛЬЗОВАНИЯ
оценка воздействия на окружающую среду; Х экологическая экспертиза; Х экологическое лицензирование; Х экологическая сертификация; Х экологическое аудирование; Х экологический мониторинг; Х экологический контроль; Х экологическое воспитание и образование и др. К функциональным инструментам организационно-правового механизма ПР и ООПС относятся: нормирование, стандартиза ция, экспертиза,
- 7.2. Методологические подходы к задачам краткосредне- и долгосрочного прогнозирования мировых товарных рынков
оценку внешнего, поверхностного состояния текущей экономики через призму сугубо рыночных отношений в категориях спроса-предложения и цен. При этом предполагается, что речь, как правило, идет опять же о текущем положении на рынке в ограниченный период времени и, соот ветственно, о ближайших, краткосрочных перспективах его развития на период от одного до полутора лет. Определяющими факторами в
- 11.3. Формы и схемы участия малого предпринимательства в международном бизнесе в условиях новой конкуренции
оценке возможности заключения контракта, это специфичность активов или технологическая совместимость оборудования. Поэтому часто мелкие фирмы в целях участия в субконт рактных поставках вынуждены менять свое оборудование. Делается это с помощью крупных фирм, которые, заключая долгосрочные контракты, инвестируют в субподрядные фирмы часть своего капитала, по существу, превращая их таким образом в
- 12.1. Понятие мировой цены
оценка в объективных мировых ценах. При этом цена может считаться мировой, если она удовлетворяет следу ющим основным требованиям: сделка, в результате которой возникает цена, должна быть не свя занной, т.е. не отягощенной никакими дополнительными обязательствами сторон, которые могли бы повлиять на уровень цены, другими словами, сделка должна быть чистой; сделка должна быть достаточно
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
оценки состояния торговли межбанковскими депозитами исполь зуют показатель, который называется ставка ЛИБОР - средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне предоставляют ссуды в евровалю-тах банкам путем размещения у них депозита. Это часто меняющаяся ставка по отношению к краткосрочным заимствованиям, доминирующая на лон донском межбанковском рынке. Она является важнейшим ориентиром для
- 28.2. Международная торговля инженерно-консультационными услугами - инжиниринг
оценке заявок на подряд от генерального подрядчика и подрядчиков на выполнение работ и поставки оборудования; осуществлении контроля за исполнением проекта. Кроме того, в данном случае консультанту подчас предоставляется право выступать в качестве полномочного представителя заказчика на пе реговорах с подрядчиками, а иногда и прямо заключать с ними договоры от имени заказчика в строгом
- 6.2. Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование распре-деление и использование. Рентабельность предприятия.
оценки имущества в виде валютных ценностей и требо ваний (обязательств), стоимость которых выражена в иностранной ва люте, в том числе по валютным счетам в банках, проводимой в связи с изменением официального курса иностранной валюты к рублю Россий ской Федерации, установленного ЦБ РФ; в виде основных средств и не-материальных активов, безвозмездно полученных в соответствии с меж-дународными
- 7.3. Статические модели с транспортными издержками
оценки дорожного строительства. В таком слу чае изменение величины национального продукта, вызван ное снижением транспортных издержек, может рассматри ваться как средство увеличения доходности проекта. Вначале рассмотрим модель, основанную на предполо жении неограниченной эластичности заменяемости в спросе. Переменные модели: тг'гУ1 - объем продукта Л, транспортируемого из района г в район
|
Финансы