- показать, на сколько процентов изменится прибыль компании при изменении выручки на 1 %.
Аналог операционного рычага - это ускорение. Чем выше ускорение, тем быстрее объект наращивает скорость, тем быстрее достигает поставленной цели. Аналогично, чем выше операционный рычаг, тем быстрее организация имеет возможность наращивать прибыль.
Величину операционного рычага определяет соотношение постоянных и переменных затрат. Чем выше доля постоянных затрат в общих затратах предприятия, тем выше операционный рычаг, т.е.:
у организации с высоким операционным рычагом в составе затрат преобладают затраты;
у организации с низким операционным рычагом в составе затрат преобладают переменные затраты.
При увеличении объемов реализации организация, имеющая высокий операционный рычаг, получает возможность более высокими темпами наращивать прибыль, чем организация с низким операционным рычагом.
При одинаковом росте объемов продаж организация с высоким рычагом (т.е. с высокой долей постоянных затрат) будет наращивать прибыль более высокими темпами, чем организация с низким рычагом. Однако при падении объемов продаж первая организация будет терять прибыль быстрее. Чем больше операционный рычаг, тем выше зависимость организации (с точки зрения получаемой прибыли) от объемов реализации продукции.
Задача управления операционным рычагом заключается в измененииструктуры затрат организации - изменении доли переменных и постоянных затрат. При неблагоприятной рыночной обстановке - при снижении объемов продаж - выгоден низкий операционный рычаг (низкая доля постоянных затрат), так как при падении объемов продаж необходимо решать задачу минимизации потерь прибыли. Наоборот, при благоприятной рыночной конъюнктуре - при росте объемов реализации - выгоден высокий рычаг (высокая доля постоянных, низкая доля переменных затрат). Подобная структура затрат будет способствовать максимизации прибыли.
Таким образом, эффект операционного рычага непосредственно связан с финансовым риском организации - неопределенностью с получением прибыли вследствие изменения объемов продаж и изменением уровня постоянных расходов. Повышенный риск в условиях ухудшения конъюнктуры рынка характерен для организаций, имеющих значительную долю постоянных расходов. При высоком уровне операционного рычага даже небольшое снижение объемов реализации может привести не только к снижению уровня прибыли, но и финансовой нестабильности организации в целом.
|
- 15.5. УПРАВЛЕНИЕ ИЗДЕРЖКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛЬЮ ИХ МИНИМИЗАЦИИ
задачей достижения определенной степени точности результатов расчетов, предприятие может выбрать наиболее приемлемый вариант дифференциации затрат. Раздельное планирование постоянных и переменных затрат позволяет определить необходимый объем выпуска и реализации продукции, при котором достигается окупаемость этих затрат. Минимальный объем выпуска продукции (в натуральном выражении), ниже которого
- Некоторые моменты истории развития кредитной системы России
задачи новых специальных банков заключались только в финансировании и кредитовании капитальных вложений. Это позволяло использовать их в качестве аппарата государственного контроля за капитальным строительством. Специализация банков по отдельным отраслям народного хозяйства давала возможность учитывать особенности работы этих отраслей и более эффективно проводить контроль за расходованием по
- Пересекая линию
задачи высокого уровня. Первоначально планка была установлена на уровне 12% от показателя, который в компании было принято называть операционной доходностью операционных активов (OROA. - operating returns on operational assets). Но Лэйн в конечном итоге пришел к заключению, что для того чтобы выполнить поставленную задачу, ежегодный рост OROA должен составлять 20%, то есть превосходить уровень,
- Финансовое право. Исламская экономика и финансы: опыт Ирана
задачу, чтобы экономическое развитие не привело лк сосредоточению богатств в руках отдельных лиц или групп, либо к превращению государства в крупного и единственного предпринимателя (п. 2 ст. 43). Именно этот принцип станет впоследствии конституционным обоснованием перехода к либерализации и приватизации крупных государственных компаний. Конституция ставила в качестве экономической цели
- 4.5. Глобализация: причины, формы и последствия
задач. Сети могут неограниченно расширяться путем включения в них новых лузлов. Однако интеграция экономического субъекта в сеть становится возможной только при наличии у него необходимых для оперативного решения задачи характеристик, делающих его незаменимым узлом в данной сети. Смена вертикальной (иерархической) организации экономических отношений на горизонтальную (сетевую) с переходом на
- 1.6. Международные экономические и финансовые организации
задачи. Их успешное решение зависит от согласованных усилий всех стран. В этой связи роль ООН в решении глобальных экономических проблем возрастает. Одна из целей ООН - организация многостороннего сотрудничества в решении международных проблем экономического характера (п. З ст. 1 Устава). За пятьдесят лет механизм экономического сотрудничества в ООН претерпел определенные изменения. Одним из
- Резюме
задач Результатом финансового планирования является набор прогнозных форм финансовой отчетности Чем продолжительнее период планирования, тем менее подробен финансовый план С точки зрения краткосрочного планирования финансовое планирование в первую очередь касается вопросов управления оборотным капиталом Потребность в оборотном капитале возникает по причине того, что в большинстве фирм денежные
- Ответы на контрольные вопросы
задач фирмы. Пересмотр стратегического плана и финансовых планов цехов и подразделений фирмы с учетом замечаний менеджеров подразделений относительно конкретных потребностей в ресурсах (денежных и человеческих). Принятие решений относительно того, какими источниками внешнего финансирования воспользуется фирма. Сведение исполнительным директором и другими руководителями высшего звена финансовых
- ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ.
задачи расчета показателей рентабельности. Факторы формирования выручки от продаж для целей анализа объема продаж. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж и запаса финансовой прочности. Виды формул Дюпона. Показатели лоперационный рычаг и оценка эффекта операционного рычага. Сущность и состав доходов и расходов как экономическая база формирования финансовых результатов.
- Словарь
задачи и решения/ Под ред. Е.С.Стояновой. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: Перспектива, 1997. Райн Б. Стратегический учет для руководителей. - М.: Издательское объединение "ЮНИТИ", 1998. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. Росс С, Вестрефилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. - М.: "Лаборатория базовых знаний", 2000. Рощаховский А.К.
- 4.2. Анализ калькулирования затрат.
операционная (партионная) калькуляция; калькуляция совместно производимых и побочных продуктов. Использование метода маржинального калькулирования позволяет получить информацию о нижней границе цены, т.е. предела, до которого предприятие ещё может снизить цену, если спрос снизился или нужно завоевать определенный сегмент рынка. Это метод (или система) дискрет-костинга. Он применяется только во
- 11.1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА: ПРИНЦИПЫ, ЦЕЛИ, ИНСТРУМЕНТЫ
задач, которые образуют иерархическую соподчиненно сть - "пирамиду целей": цели, не поддающиеся операционному решению, обуславливающие направленность общегосударственной политики; цели, поддающиеся операционному решению, определяющие направленность экономической по-литики. Реализация экономической политики предполагает использование совокупности мер, формирующих механизм государственного
- ТЕМА 5. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ИЗМЕНЕНИЙ КРИТИЧЕСКИХ СООТНОШЕНИЙ
задачи чувствительного анализа. Методика чувствительного анализа. Операционный анализ показывает чувствительность, т.е. возможную реакцию результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия на изменение как внутренних, так и внешних факторов производства и реализации продукции, отвечая на вопросы: Что будет, если...? и На сколько можно изменить объем реализации продукции без потери
- ТЕМА 7. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ В СИСТЕМЕ ДИРЕКТ-КОСТИНГ
задачи анализа прибыли. Формирование финансовых результатов. Анализ влияния на прибыль отдельных факторов, базирующихся на категории маржинального дохода. Прибыль является одним из основных показателей хозяйственной деятельности любой коммерческой организации. От степени ее познания и использования в определяющей мере зависит эффективность многих экономических рычагов воздействия на производство.
- 4.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ПРИБЫЛИ
задачи ее использования. Характер направлений использования прибыли отражает стратегические задачи предприятия. Выплачивая дивиденды, предприятие стимулирует рост стоимости своих акций. Оставляя прибыль на предприятии, акционеры инвестируют развитие производства. Механизм воздействия финансов на хозяйство, на его экономическую эффективность находится не в самом производстве, а в распределительных
- 8.1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ. СОДЕРЖАНИЕ И ЦЕЛИ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
задачам финансового планирования относятся: обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности; определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования; выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств; установление рациональных финансовых
- 7.2. Сущность финансового планирования
задачи финансового планирования на предприятии следующие: обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами произ водственной, инвестиционной и финансовой деятельности; определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования; выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибы ли за счет экономного использования денежных средств; установление
- 4.3. Эффект финансового рычага (левериджа) и его роль в управлении заемным капиталом
задачи, если вложит их в высокодоходные активы или реальные инвестиционные проекты с быстрой окупаемостью капиталовложений. Основная задача финансового директора состоит не в том, чтобы исключить все риски, а в том, чтобы принять разумные, заранее рассчитанные риски в пределах положительного значения дифференциала. Это правило важно и для коммерческого банка, так как заемщик с отрицательной
- 4.4. Взаимодействие эффектов операционного и финансового рычагов в условиях делового риска
задача финансового директора в такой ситуации - снизить силу воздействия финансового рычага, чтобы уменьшить финансовый риск. Следовательно, чем больше сила воздействия операционного рычага, тем более чувствительна общая прибыль к изменению прибыли от продаж. С другой стороны, чем выше уровень эффекта финансового рычага, тем более чувствительна чистая прибыль, приходящаяся па одну обыкновенную
- 5.5. Политика и организационно технологическое обеспечение работы банков с финансовыми картами
задачами способен справиться уже далеко не каждый банк, в том числе по причине еще более высоких требований к квалификации кадров и в части капиталовложений. Шестая ступень - создание своей платежной системы. Это высшая ступень работы с картами. В принципе на российском рынке это место уже занято: существуют платежные системы, претендующие на общенациональный масштаб, созданы и разви-ваются
|
Финансы