Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый анализ
| Кустова Т.Н.. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 2003 | |
2.1. Анализ активов (имущества) предприятия. |
|
|
Общая величина имущества предприятия отражается в валюте баланса (ф.№1, стр.300). Для анализа активов их необходимо классифицировать: по скорости оборота: внеоборотные (постоянные); оборотные (текущие) активы; по степени ликвидности (скорости превращения в деньги): труднореализуемые активы; медленнореализуемые активы; быстрореализуемые активы; наиболее ликвидные активы; по источникам формирования: активы, сформированные за счет собственных источников; активы, сформированные за счет заемных источников; по стабильности величины: стабильные, т.е. находящиеся на протяжении года на неизменном уровне и не зависящие от сезонных и других колебаний; нестабильные активы - это все остальные активы; по связи с процессом производства: активы, находящиеся в сфере производства; активы, находящиеся в сфере обращения. В ходе анализа активов рассчитываются относительные показатели динамики (темпы роста или прироста) и структуры (удельные веса). Для отражения результатов анализа активов составляется ряд таблиц, характеризующих динамику, структуру и структурную динамику: активов в целом с использованием приведенных выше классификаций (Аобщ); внеоборотных активов (ВА); оборотных активов (ОА); запасов (З); дебиторской задолженности (ДЗ); денежных средств (ДС). Таблицы однотипны и различаются только составом элементов активов и указанием, удельный вес в чем определяется. Если в итоге указываются все активы, то удельный вес их элементов определяется по отношению к общей величине активов, которые берутся за 100%. Если в итоге указываются внеоборотные активы, то удельные веса их элементов определяются по отношению к общей величине внеоборотных активов, которые принимаются за 100%. В качестве примера построения возьмем таблицу анализа всех активов: Таблица 4 Элементы активов год Изменение начало конец в абсол. знач., руб. (+,-) в струк-туре, * п.п. темп роста, % абс. знач., руб. уд. вес в акти- вах,% абс. знач., руб. уд. вес в акти- вах,% А 1 2 3 4 5 6 7 Итого активов 100 100 0 Динамика, структура и структурная динамика активов за год )е 4 данных по графе 2) . На основании приведенных в таблицах данных делаются выводы о количественных и качественных изменениях в имущественном положении предприятия: рост или уменьшение величины имущества с оценкой причин изменения; определение доли имущества, находящегося в сфере производства (реальные активы) и в сфере обращения, в денежной и натуральной форме; оценка оптимальности соотношения внеоборотных и оборотных активов, а внутри оборотных активов - причин роста их элементов (запасов, дебиторской задолженности); оценка величины активов по группам ликвидности; оценка изменения производственной, инвестиционной и инновационной активности на основе изменения абсолютной величины и удельного веса основных средств, незавершенного строительства, финансовых вложений, нематериальных активов, и т.д. Дополнительно анализируется оборачиваемость оборотных активов в целом и по отдельным элементам. Для этого рассчитываются коэффициент оборачиваемости и продолжительность (длительность) одного оборота. _ Вн (ТП) (2.1) ОбС Коэффициент оборачиваемости сг (об ) где Вн(ТП) - выручка-нетто (или товарная продукция), ОбСсг - среднегодовой остаток оборотных средств. Т х ОбС Т сг (2.2) Вн (ТП) К об Продолжительность - одного оборота (Д) где Т - продолжительность анализируемого периода (360, 180, 90, 30 дн.). Аналогично рассчитываются показатели оборачиваемости по запасам и дебиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности используется в дальнейшем для сравнения с периодом использования кредиторской задолженности. Увеличение периода погашения дебиторской задолженности повышает риск ее непогашения. При внутреннем анализе этот показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов. На основании данных ф.№5 определяется доля просроченной задолженности и оценивается количество наиболее крупных дебиторов [6, гл.3]. От скорости оборота активов предприятия зависит его финансовое состояние, его платежеспособность и ликвидность. О.В. Ефимова [6, гл.3] отмечает, что это влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны: минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банка, дивиденды по акциям и т.п.); потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них); сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями (ТМЦ) и их хранением; величина уплачиваемых налогов и т.д. Скорость оборота определяется внешними и внутренними факторами. К внешним факторам относятся: сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и т.д. К внутренним факторам относятся: применяемая предприятием ценовая политика, структура активов, методики оценки ТМЦ, т.е. факторы, характеризующие эффективность стратегии управления активами предприятия. Данные расчета показателей оборачиваемости активов могут быть использованы в расчете величины дополнительно привлеченных или высвобожденных из оборота оборотных активов. Расчет осуществляется по формуле: Привлечение (+), В0 высвобождение (-) = -7 ( До - Дп ), средств в обороте где До , Дп - продолжительность одного оборота в отчетном и прошлом периоде соответственно. Полученные данные характеризуют привлечение или высвобождение средств в одном обороте. Путем умножения этой величины на коэффициент оборачиваемости получаем данные о их привлечении или высвобождении за период (Т). При внутреннем анализе необходимо оценить направления использова-ния высвободившихся средств и источники, обеспечившие возможность дополнительного привлечения средств в оборот. При этом в случае высвобождения средств из оборота нужно определить, является оно абсолютным или относительным. При абсолютном высвобождении рост объема продажи обеспечивается меньшей суммой оборотных средств по сравнению с предшествующим периодом. Если рост объема продаж обеспечивается темпами большими, чем рост оборотных средств, речь идет об относительном высвобождении. Если отмечается снижение оборачиваемости оборотных активов в целом, то анализируется оборачиваемость основных элементов оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности и др.). Если аналитик использует только отчетные данные, то в анализе оборачиваемости дебиторской задолженности использует формулы 2.1 и 2.2. При анализе оборачиваемости запасов в форму-лах 2.1 и 2.2 вместо выручки-нетто берется полная себестоимость проданной продукции или величина материальных затрат в себестоимости. Более точное определение длительности прохождения отдельных элементов оборотных активов по стадиям производственно-коммерческого цикла (ПКЦ) можно осуществить при внутреннем анализе на основе данных Главной книги [6, стр. 116-118]. Продолжительность ПКЦ состоит из: периода пребывания средств в запасах; периода пребывания средств в авансах; длительности производства; длительности хранения готовой продукции; длительности находжения средств в расчетах. Так как эти периоды накладываются друг на друга, то фактически продолжительность ПКЦ определяется длительностью пребывания средств в запасах и в расчетах. Более подробно смотрите [6, стр.119-132]. Длительность оборота денежных средств (длительность финансового цикла) определяется как разница между продукцией ПКЦ и длительностью периода погашения задолженности поставщикам. Дополнительно посмотрите [6, з3.2]. Использованные в расчете ПКЦ средние данные об отдельных элементах оборотных активов и кредиторской задолженности могут быть применены в расчете потребности предприятия в собственном оборотном капитале: Потребность в собственном = Ав+ ПЗ + НП + ГП + ДЗскор - КЗ - Ап оборотном капитале где Ав - средняя величина авансов выданных Ап - средняя величина авансов полученных ПЗ - средняя величина производственных запасов НП - средние остатки незавершенного производства ГП - средние остатки готовой продукции. *-п Вн у Г П ^ 1 - ДЗскор - средняя величина дебиторской задолженности х Можно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале и по другой формуле [6, стр. 240]: ПСобК =ТДоа - ДкзУКЗ Соб К оа ЛкзJ Дкз ' где Доа - продолжительность оборота оборотных активов Дкз - продолжительность оборота кредиторской задолженности КЗ - среднегодовой остаток кредиторской задолженности. Пример расчета смотрите в Приложении 4, п.46. Подробнее смотрите [6, з5.1]. Дополнительно можно посмотреть [18, з4.2.1], [6, глава 3]. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "2.1. Анализ активов (имущества) предприятия." |
|
|