Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый анализ
| Кустова Т.Н.. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 2003 | |
2.2. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия (пассивов). |
|
|
Источником формирования и увеличения имущества (активов) предприятия является капитал, общая величина которого отражена в валюте баланса (ф.№1, стр. 700). Капитал можно классифицировать по следующим признакам: по принадлежности: собственный; заемный, по продолжительности использования: постоянный; переменный, по направлениям использования: основной; оборотный, 4) по источникам формирования: капитал, сформированный за счет внутренних источников; капитал, сформированный за счет внешних источников. Собственный капитал предприятия отражается в III разделе баланса (ф.№1, стр. 490). Заемный капитал состоит из долгосрочного (долгосрочные обязательства раздел IV баланса (ф.№1, стр. 590) и краткосрочного (краткосрочные обязательства - раздел V баланса (ф.№1, стр. 690). Постоянный капитал равен сумме собственного и долгосрочного заемного капитала. Переменный капитал - это краткосрочный заемный капитал. Основной капитал - это капитал, используемый для финансирования внеоборотных активов, а оборотный - для финансирования оборотных активов. Расчет основного и оборотного капитала осуществляется с привлечением данных по активу баланса (см. п. 2.3.1). В ходе анализа определяют динамику, структуру и структурную динамику: всего капитала (Кобщ); собственного капитала (СК); заемного капитала (ЗК); долгосрочного заемного капитала (ЗКдс. или ДО); краткосрочного заемного капитала (ЗКкс. или КО); кредиторской задолженности (КЗ); реального собственного капитала (СКреал. = СК + стр. 640, 650 ф.№1). Анализ проводится в таблицах, аналогичных используемым при анализе активов (см. таблицу 4), с корректировкой на содержание (гр.А - элементы капитала, гр.2 и 4- уд. вес в капитале в соответствии с тем, структура какого капитала анализируется). Анализ структуры капитала позволяет рассчитать показатели, которые используются в оценке устойчивости финансового состояния и платежеспособности предприятия. К таким показателям относятся: Коэффициент автономии (независимости): Ка = или Ка = СКреал. (2.3) а К а К общ. общ. Коэффициент зависимости: Кз = или 1 - Ка (2.4) Кобщ. 3. Коэффициент финансового риска: (2.5) 4. Коэффициент финансовой устойчивости: (2.6) В зарубежной практике финансового анализа одним из ключевых является коэффициент финансового риска. Он рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора. Важными вопросами в анализе структуры капитала является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала [6, стр. 71-85]; оценка наличия и достаточности реального собственного капитала и необходимого прироста собственного капитала [18, з 4.2.2, 4.3.1 и 4.5]; влияние на соотношение собственного и заемного капитала структуры затрат предприятия [6, стр. 86-88] (см. п. 45 Приложение 4). Анализ динамики, структуры и структурной динамики кредиторской задолженности дополняется анализом ее оборачиваемости. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитываются как аналогичные показатели по дебиторской задолженности. На основании расчетов, приведенных в таблицах, проводится оценка количественных и качественных изменений в капитале предприятия: определение общей тенденции изменения и выявление причин изменения; оценка собственного инвестированного и собственного накопленного капитала; оценка качества кредиторской задолженности и т.д. При анализе собственного капитала необходимо обратить внимание на соотношение и динамику капитала и резервов, т. к. по ним можно судить о деловой активности и эффективности деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса резервов характеризует способность наращивания средств, вложенных в имущество предприятия. Информация для данной оценки должна содержаться в пояснительной записке. При анализе заемного капитала необходимо иметь в виду, что его величина характеризует возможные будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами. Данные бухгалтерского баланса о величине заемного капитала могут дать неполную картину обязательств предприятия, что может быть связано, в частности, с вероятностным характером будущих расходов (например, по гарантийному обслуживанию, выплате дивидендов по обыкновенным акциям, учету посреднических операций у комиссионера и др). При осуществлении внутреннего анализа, когда аналитику доступна информация о ставке дивидендов по акциям, о процентных ставках по привлекаемым кредитам и займам, о штрафах, пени и неустойках, выплачиваемых предприятием за неисполнение своих обязательств в срок, возможен расчет средневзвешенной стоимости капитала предприятия, которая представляет минимальную среднюю норму прибыли, ожидаемую кредиторами и инвесторами от своих вложений. Этот показатель может быть использован в качестве ставки дисконтирования при оценке инвестиционных проектов [14,стр.71-75], [6, гл. 2, з 2]. Проведенный в п.2.1 и 2.2 анализ активов и пассивов важен, но недостаточен для оценки финансового состояния предприятия. Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь, т.к. каждая статья актива имеет свои источники финансирования, отраженные в пассиве. С другой стороны, каждый элемент актива может стать источником погашения обязательств по пассиву. При осуществлении внешнего анализа эта взаимосвязь оценивается укрупненно. В ходе совместного анализа активов и пассивов оценивается устойчивость финансового состояния предприятия. Совместный анализ активов и пассивов включает: Анализ финансовой устойчивости предприятия. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса. Диагностику вероятности банкротства предприятия. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "2.2. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия (пассивов)." |
|
|