Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый анализ
| Селезнева Н.Н., Ионова АФ.. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов.Ч 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,2006. - 639 с., 2006 | |
12.1. Уставный и авансированный капитал: понятие и отражение в отчетности |
|
|
Весь авансированный (вложенный) капитал в зависимости от источников формирования может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами. Анализ структуры пассива баланса (рис. 12.1.) позволяет установить виды, структуру и специфику этих источников. Краткосрочные финансовые обязательства Источники собственных средств Постоянный (перманентный) капитал Долгосрочные финансовые обязательства Переменный капитал Рис. 12.1. Структура пассива баланса организации Источниками формирования собственных средств являются средства собственников или участников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств; заемные средства ссуды и займы у банков и у прочих инвесторов; временно привлеченные средства - ресурсы кредиторов. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный. Структура источников средств, причины ее положительной или отрицательной динамики у каждой организации могут быть различ ными. Ил анализ имеет существенное значение для определения финансового состояния организации. Основным элементом приведенной на рис. 12.2 схемы является собственный капитал, который имеет следующую структуру. Резерв Добавоч Накоп ный ный ляемая капитал капитал прибыль Нераспределенная прибыль Фонды накопления Собственный капитал организации I Капитал, предоставленный собственником Премия на акции акционерного общества Рис. 12.2. Структура собственного капитала организации Основными задачами, которые необходимо решить в процессе проведения анализа собственного капитала, являются: выявление источников формирования собственных средств и оценка влияния их динамики на финансовую устойчивость организации; оценка перспектив организации при условии сохранения выявленных тенденций. Источниками формирования собственных средств являются: уставный капитал - средства от продажи акций и паевые взносы участников; резервы, накопленные предприятием; прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.). Рассмотрим подробно эти составляющие. Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации: для государственной организации - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за организацией на праве полного хозяйственного ведения; для общества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов; для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности; для арендной организации - сумма вкладов ее работников; для организации иной формы, выделенной на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за организацией на праве полного хозяйственного ведения. При создании организации вкладами в ее уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации организации, а любые корректировки размера уставного капитала (до-полнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются в случае и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами с обязательной регистрацией в финансовых органах. Формирование уставного капитала может сопровождаться обра-зованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал. Уставный капитал акционерного общества состоит из определенного числа обыкновенных численность которых предусмотрена уставом. Одновременно с этим могут быть выпущены и привилегированные акции, но их доля не должна превышать 25% объема уставного капитала. Эти акции не являются голосующими, но их держатели получают фиксированный дивиденд и имеют преимущества в получении средств при ликвидации организации. В государственных (казенных) организациях уставный капитал характеризует величину средств, выделенных государством (из бюджета или других источников) для осуществления предприятием эф- 7 Финансовый анализ 1 Управление финансами Л. У О фективной производственно-хозяйственной деятельности. В уставный капитал этих организаций входит стоимость строительно-монтажных и наладочных работ, оборудования и сооружений, оборотных материальных активов и денежных средств. В соответствии с Гражданским кодексом РФ в уставный капитал акционерного общества включается только номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. Следовательно, акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал. Оценка вкладов в форме имущества и имущественных прав проводится совместным решением участников общества на основе действующих на рынке цен. В соответствии с этим определяется доля участия каждого из них в уставном капитале. Если по этой оценке сумма вклада выше 100 минимальных размеров месячной оплаты труда, то требуется подтверждение независимого аудитора. Величина уставного капитала при учреждении акционерного общества должна быть полностью распределена между учредителями. В момент учреждения АО не допускается публичной продажи акций. Половина акций, являющаяся составной частью уставного капитала, подлежит оплате к моменту регистрации акционерного общества. Вторая часть должна быть оплачена в течение первого года его деятельности. Если в течение года уставный капитал оплачен не полностью, то собрание акционеров в трехмесячный срок обязано объявить об уменьшении уставного капитала или о ликвидации общества. Для акционерных обществ законодательно определяется минимальный размер уставного капитала. Если величина его становится ниже, то акционерное общество подлежит ликвидации. В целях обеспечения гарантий интересов кредиторов величина уставного капитала должна соответствовать размеру чистых активов. В случае их изменения величина уставного капитала подлежит корректировке с обязательной регистрацией таких изменений в финансовых органах. В процессе функционирования общества уставный капитал может изменяться. За счет роста прибыли или дополнительных вкладов учредителей он может увеличиваться, а при снижении прибыли - сокращаться. Изменение уставного капитала проводится лишь на основании решения общего собрания простым болыиинстврм голосов и требует процедуры перерегистрации. Увеличение уставного капитала может осуществляться только после полной оплаты первоначально объявленной его суммы. При этом, если акционерное общество имеет убытки по итогам финансового года, то оно не может привлекать средства за счет очередной эмиссии. Акционерное общество может увеличивать уставный капитал путем выпуска новых акций. Дополнительный выпуск акций возможен лишь после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, внесения в уставный капитал изменений, обусловленных фактической реализацией ранее выпущенных и погашением нереализованных акций. При дополнительном выпуске акций акционеры имеют преимущественное право на их приобретение. Уставный капитал акционерного общества открытого типа может увеличиваться путем публичного размещения акций. Однако если уставный капитал общества меньше 10-кратного минимального его размера, то оно не вправе проводить публичное размещение дополнительно выпущенных акций. Уставный капитал акционерного общества может быть также увеличен путем изменения номинальной стоимости (деноминации) акций. В этом случае в равной пропорции изменяются все категории и серии акций, выпущенных акционерным обществом, а также обязательства по опционам и конвертируемым облигациям, выпу-щенным до принятия решения об увеличении уставного капитала. Кроме того, увеличение уставного капитала может происходить: в результате обмена конвертируемых облигаций на акции; возврата акций, находящихся у дочерних обществ, а также из резервного фонда; вследствие переоценки основных фондов путем дополнительного выпуска акций либо при помощи увеличения номинальной стоимости выпущенных акций. Уменьшение уставного капитала акционерного общества происходит в результате снижения номинальной стоимости акций или погашения их части. При этом погашены могут быть только те акции, которые находятся на балансе АО, включая акции, приобретенные с этой целью у акционеров. Если уменьшается совокупная номинальная стоимость акций, то в двухмесячный срок должно быть проведено сокращение собственного уставного капитала или восполнение его до уровня объявленного. Уставный капитал АО может быть уменьшен при помощи выкупа собственных акций, а также исключения акционеров и возврата им взносов, путем сокращения суммы подписки до фактически оплаченной стоимости акций. Уменьшается уставный капитал и при передаче акций дочерним обществам, а также при направлении части акций в резервный фонд. 7* Прибыль акционерного общества образуется так же, как в организациях других форм собственности - в виде разницы между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и соответствующими налогами, и затратами на производство этой продукции (работ, услуг). Если затраты превышают сумму выручки, то общество имеет 195 убытки. Порядок использования прибыли, не подлежащей распределению между акционерами, определяется уставом общества. Прибыль - основной источник средств динамично развивающейся организации. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированной форме - как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. В действующих нормативных документах заложена возможность регулирования прибыли руководством организации. К числу таких регулирующих процедур относятся: варьирование границей отнесения активов к основным средствам; ускоренная амортизация основных средств; применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов; порядок оценки и амортизации нематериальных активов; порядок оценки вкладов участников в уставный капитал; выбор метода оценки производственных запасов; порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений; порядок создания резерва по сомнительным долгам; порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов; состав накладных расходов и способ из распределения. После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей остается чистая прибыль, поступающая в полное распоряжение акционерного общества. Совет директоров решает вопрос о распределении чистой прибыли. Часть ее может направляться на производственное и социальное развитие общества, остальная прибыль с указанием ее доли отчисляется на выплату процентов по облигациям, а также в резервный фонд. Возможны выплаты служащим акционерного общества в виде денежных вознаграждений или акций в соответствии с процентом, предусмотренным уставом. Оставшаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам. Прибыль - основной источник формирования резервного капитала (фонда), предназначенного для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков, т.е. этот фонд по своей природе является страховым. Порядок формирования резервного фонда определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами. Добавочный капитал как источник средств организации образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления. Уставный и складочный капиталы, уставный и паевой фонды отражаются в пассиве баланса. Сальдо счета Уставный капитал должно соответствовать размеру уставного капитала (фонда), зафиксированного в учредительных документах организации. В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Сюда же обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая со-ставляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от целевого назначения использования полученного безвозмездно имущества). Накопленный капитал находит отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный ка-питал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Для финансового анализа принципиальным является обоснование величины собственного капитала, поскольку разные подходы к ее определению приводят к различной оценке рентабельности и структуры капитала и, следовательно, к различной интерпретации финансового положения предприятия. Вторая часть авансированного капитала - заемные средства, отличительной особенностью которых является то, что они получены предприятием от других организаций или сторонних физических лиц на условиях последующего возврата денежных средств или оплаты стоимости переданного имущества и, как правило, с уплатой процентов за временное пользование переданным имуществом. Различают банковский кредит и коммерческий кредит (займы). Банковский кредит - это выданные банком организациям и лицам денежные средства на определенный срок и определенные цели, на возвратной основе с уплатой процентов. Коммерческий кредит предоставляется одними организациями другим в виде отсрочки уплаты денежных средств за проданные товары. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "12.1. Уставный и авансированный капитал: понятие и отражение в отчетности" |
|
|