Для того чтобы деньги принимались как платежное средство, они должны обладать функцией сохранения ценности. Было бы бессмысленно использовать при финансировании сделок деньги, если бы они очень быстро, с каждым часом, теряли свою ценность, как, например, при высокой инфляции в Германии в 1920-1921 гг. или в России в период Гражданской войны. Поэтому необходимым условием того, чтобы деньги принимались в качестве средства платежа выступает некоторая устойчивость их ценности. Первым мысль о том, что функцию денег как средство сохранения ценности можно рассматривать как самостоятельную мотивацию для спроса на деньги, высказал Дж. Кейнс. Ученый рассматривал поведение людей, которые намерены вложить свои деньги в ценные бумаги и в то же время ожидают падения цены (курса) этих бумаг. В таком случае, очевидно, было бы разумно подождать с вложением денег до тех пор, пока не будет ожидаться повышения цен ценных бумаг. В промежуточный период, прежде всего во времена неустойчивости и ожидаемых снижений курса ценных бумаг, деньги сохраняются как лспекулятивная касса. Данную идею легко перенести на случай (сегодня, правда, маловероятный) общего снижения цен (дефляции): когда ожидается всеобщее снижение цен, деньги превращаются в наилучшее средство сохранения ценности, ибо в будущем они позволят приобрести большие количества любых благ.
М. Фридман широко формулирует мотивы спроса на деньги: деньги держатся до тех пор, пока их полезность в форме безопасности, удобства и социального престижа плюс потенциальные выигрыши за счет возможных снижений цен превышают полезность и выигрыши от различных возможных способов вложения денег.
|
- 6.2. СПРОС НА ДЕНЬГИ: КЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИИ
спекулятивного. Он связывал его с наличием у денег альтернативной стоимости. Под альтернативной стоимостью хранения денег (издержками хранения) понимается упущенная выгода в виде неполученных процентов (дивидендов), которые могли бы быть получены, если бы деньги были обменены на менее ликвидные, но доходные финансовые активы. Держание ликвидности (кассы) домашними хозяйствами и фирмами для
- 6.4. КРАТКОСРОЧНОЕ РАВНОВЕСИЕ
НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ. ЛИКВИДНАЯ ЛОВУШКА
спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и позволит поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии. На рис. 6-3,5 показано, как предложение денег, за которым стоит ЦБ, может изменять процентную ставку. Сокращая предложение денег (кривая смещается влево, в положение ЦБ способен повысить процентную ставку, а значит замедлить
- Основные выводы
спекулятивным. Трансакционный спрос состоит в том, что люди нуждаются в деньгах как в удобном инструменте обслуживания сделок. Его величина есть функция национального дохода. Спрос по мотиву предосторожности возникает в связи с тем, что людям приходится сталкиваться с непредвиденными платежами. Объем денежных средств, необходимых им для этих целей, также зависит от национального дохода.
- 8.1. УСЛОВИЕ СОВМЕСТНОГО РАВНОВЕСИЯ ТОВАРНОГО И ДЕНЕЖНОГО РЫНКОВ
спекулятивный. Первые два мотива отражают традиционную роль денег как средства обращения и платежа, поэтому в экономической литературе их обычно объединяют под общим понятием трансакционного спроса, который зависит от уровня располагаемого дохода: Спекулятивный спрос на деньги - это спрос со стороны активов, и он зависит от процентной ставки: при низкой ставке экономические агенты отдают
- 8.2. ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ ТОВАРНОГО И ДЕНЕЖНОГО РЫНКОВ ПРИ ИЗМЕНЕНИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ
спекулятивный спрос на деньги. Если при таком состоянии экономики увеличивается национальный доход с до то появляющаяся дополнительная потребность в деньгах для сделок удовлетворяется за счет денег, предназначенных для спекулятивных целей, не вызывая (пока) ощутимого роста процентной ставки. В нормальном кейнсианском случае, когда кривая AS имеет положительный наклон (рис. увеличение
- 5.2. Спрос и предложение на денежном рынке
спроса и предложения. Денежный рынок представляет собой систему отношений между банков ской системой, создающей деньги, и субъектами экономики, предъявляющи ми на них спрос. Товаром на денежном рынке выступают сами денежные средства. Ценой является банковский процент. Нужно отметить, что деньги - это особый товар, который не лпродается и не лпо купается, подобно прочим товарам. Деньги
- 5.7. Фондовые индексы
спекулятивный спрос) составляет при ставке процента 10, 9, 8 соответственно 50, 70, 90 млрд. долл. Чему будет равна равновесная ставка процента при предложении денег 290 млрд. долл.? Поясните ответ графически. Уставной капитал акционерного общества состоит из 1 000 000 акций номина лом 3 долл. Общество выпустило 900 000 акций, но к настоящему времени выкупило 100 000 акций. Сколько акций
- 3.4. Валютный курс. Свободно плавающие валютные курсы
спекулятивный характер, вызванный тем или иным уровнем доверия к валюте. В периоды валютной нестабильности страны со слабой валютой испытывают особенно резкое отклонение рыночного курса от курса ППС. Кризис августа 1998 года резко подстегнул валютный курс рубля. В первые недели и месяцы рост цен на цены на потребительские товары, особенно, произведенные в России, отставал от темпов обесценения
- 5.5. Денежный рынок.
спекулятивный мотив. 1. Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) - спрос для осуществления запланированных покупок и платежей. Ставка процента, % MD1 25 20 15 10 5 Qденег 50 100 150 200 250 Трансакционный спрос на деньги, млрд. руб. Спрос на деньги для сделок не зависит от ставки процента. Мотив предосторожности - желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
спекулятивного характера (играть на повышение-пони жение курсов валют, заниматься куплей-продажей ценных бумаг и т.п.) и в меньшей степени ориентироваться на интересы хозяйству ющих субъектов и экономики страны в целом. Такая политика Цен трального банка РФ и характер деятельности коммерческих банков стали в конечном итоге одной из причин кризиса, после которого ситуация на валютном рынке резко
- 22,1. Международный финансовый бизнес: понятие, эволюция и участники
спекулятивного дохода на курсовой раз нице, которая может возникнуть врезультате изменения цен покупки и про дажи ценных бумаг. Как любой вид предпринимательства, финансовый бизнес связан с определенным риском, который возникает вследствие неопределенности решений из-за неполноты и недостаточности информации о состоянии (конъюнктуре) финансовых рынков (о наличии и величине спроса и пред ложения
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
спекулятивного капитала. Размеры этого капитала сегодня составляют сотни миллиардов долларов. Этот капитал постоянно перемещается, концентрируется или, наоборот, дробится для извлечения спекулятивной прибыли на разнице валютных курсов. Выполняя эту функцию, валютный рынок вместе с тем способствует приливу международного капитала в высокоприбыльные сферы мировой экономики, обеспечивая ее
- 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика
спекулятивных операций. В условиях рыночной экономики путем использования перечисленных и других инструментов воздействия на экономику достигается повышение или понижение деловой активности. Решающим моментом во всем этом является воздействие на кредитный потенциал банков. Чем больше дешевых кредитов они смогут предоставить предпринимателям, тем охотнее последние берутся за свое дело, расширяют
- Глава Рынок ценных бумаг
спекулятивной торговли. При этом часто поставка основных ценных бумаг не производится, а расчеты между участниками сделки ограничиваются выплатой соответствующей разницы в ценах. В настоящее время существует много различных производных финансовых инструментов. К наиболее известным из них относятся опционы и фьючерсы. Опцион - производная ценная бумага, содержащая право купить или продать на
- 1.3.3 Типы и виды инфляции
спекулятивная деятельность; обесцениваются накопления целого поколения людей. 3) Сбалансированная - цены поднимаются относительно умеренно и одновременно на большинство товаров и услуг. ЦБ поднимает процентную ставку. Бизнесмены, просчитывая результаты повышения среднегодового роста, периодически повышают цены. Несбалансированная - цены на различные товары и услуги постоянно меняются по
- 2.2.4. Издержки контроля за соблюдением контракта и предупреждения оппортунистического поведения
спекулятивным. Например, школа может подать иск о возмещении ущерба, причиненного в результате ухода учи теля во время учебного процесса, однако подтвердить этот ущерб в суде, если он не был заранее предусмотрен в качестве оцененных убытков в договоре с этим учителем будет крайне сложно, хотя этот ущерб может быть вполне реальным. Во-вторых, величину причиненного ущерба будет оцени вать суд -
- 9.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО РЫНКА
спекулятивного дохода; предоставление центральному банку возможности регулиро-вания денежного обращения в стране. Валютный рынок не является местом сбора продавцов и по купателей. Торговля валютой не привязана к какой-либо конк ретной географической точке. Обычно международный валют ный рынок делят на три территориальных сегмента: дальневос точный, европейский, североамериканский, каждый из
- МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРИ ПЛАВАЮЩЕМ КУРСЕ
спекулятивный - над валютным рынком. В этих условиях экспансионистский характер кредитно-денежной по литики во втором полугодии 2000 г. даже усилился. При более умеренном росте золотовалютных резервов увеличение денежных агрегатов оказалось более интенсивным. Показатель М2 вырос за 2000 г. на 62%, превысив ориентиры ЦБ более чем в 2,5 раза. Реальная нейтрализация избыточной рублевой ликвиднос ти
- 3.2. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ
спекулятивный ино странный капитал в виде инвестиций в ценные бумаги и кредитов под эти цели. Прилив капитала в названные пять стран составлял в среднем в год более 6% от ВВП. Причем основной частью были лбыстрые капиталы. К июню 1997 г. в Индонезии, например, соотношение кратко срочных долгов и валютных резервов страны составляло более 100%, в Южной Корее - 200%. Угроза неплатежеспособности
- 3.6. Инвестиции и инновации как объект государственного управления
3.6.1. Сущность инвестиций и инвестиционных процессов. Источники инвестиций и их потребители
спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени. Сама покупка ценных бумаг, например акций, не создает реального, физического капитала. Но если деньги, вырученные от продажи акций, вкладываются продавшей их компании в производство, строительство, приобретение оборудования, то финансовые инвестиции становятся денежными вложениями в реальный капитал и превращаются тем самым в
|
Экономика