С точки зрения монетаристов,
линфляция в конечном счете связана с темпом прироста предложения денег, который существенно превышает темпы роста реального производства. При этом темп инфляции равен разности между этими двумя переменными (1оНпзоп И.О., 1пПа1юп - ТЬеопе ип<1 Ро1Шк. МипсЬеп, 1975. 5. 110).
Таким образом, монетаристы видят непосредственную причину инфляции в чрезмерном увеличении денежной массы, которое порождается соответствующим ростом количества денег ЦБ.
Но как увеличение денежной массы вызывает повышение цен? Мы уже познакомились с передаточным механизмом влияния (импульсов) денежной политики на основные макроэкономические переменные и поэтому ограничимся здесь кратким обобщением. Увеличение денежной массы нарушает равновесную структуру активов (портфелей) экономических единиц и приводит к повышению спроса на ценные бумаги (т. е. к замещению денег ценными бумагами). Рост спроса обуславливает увеличение цен (курсов) ценных бумаг, что (при данных купонных процентных ставках) равнозначно снижению фактических процентных ставок. Поэтому при неизменных ценах и доходах от реальных активов становится выгодным замещение долговых ценных бумаг подобными активами, вследствие чего начинает возрастать спрос на потребительские и инвестиционные блага, что в дальнейшем приводит к повышению цен. Процесс роста цен приостановится тогда, когда они вырастут настолько, что спрос, как трансакционный спрос на деньги, будет в точности равен дополнительной денежной массе.
Помимо начального импульса, нам необходимо описать движущие силы инфляционного процесса. Монетаристы делают акцент на постоянно возобновляющемся чрезмерном расширения денежной массы, осуществляемом денежными властями во избежание политически нежелательного кризиса занятости, к которому привело бы ограничение роста денежной массы через соответствующее сжатие спроса на блага.
Напрашивается вывод о том, что монетаристское объяснение инфляции не имеет принципиальных отличий от описанной выше теории инфляции спроса. Разница состоит прежде всего в том, что монетаристы видят причину инфляции не в росте спроса в реальной экономике (например, вследствие повышения ожидаемой прибыли предпринимателей или увеличения расходов государства на национальный продукт), а в первоначальном росте денежной массы.
Но так как в обеих теориях рост денежной массы рассматривается как необходимое условие продолжительного инфляционного процесса, мнения монетаристов и теоретиков кейнсианской инфляции спроса в результате не слишком противоречат друг другу.
Предыдущий анализ следует дополнить одним замечанием: при фиксированных обменных курсах избыток платежного баланса автоматически ведет к росту денежной массы, так как ЦБ должен скупать излишек валюты при паритетном курсе выплачивая за него экспортерам отечественные деньги (например - рубли) (см. гл. 21). Следовательно, при функционировании системы фиксированных обменных курсов не обязательно рост денежной массы может быть вызван не сознательной политикой, а внешнеэкономической ситуацией. Здесь мы имеем дело с третьей формой проявления импортируемой инфляции (см. разделы 3.1 и 3.2.1 данной главы), которая в системе гибких обменных курсов полностью теряет свое значение.
|
- 1.5. Структура современной экономической теории
монетаристская концепция. Существует тесная функциональная взаимосвязь между микро- и макроэкономикой. Макроэкономика, занимаясь макроэкономическими обоснованиями, является по своей сути продолжением микроэкономики. А Модель ЛВ-ЛБ - модель совместного равновесия агрегированного (или совокупного) спроса и агрегированного (или совокупного) предложения. Модель 1Б-ЬМ - модель совместного
- ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ
монетаристская 24 Конфронтация олигополистов 328 Концепция предпочтений предпринимателя 170 рационального экономического поведения 123 Кооперация 168 Коробка Эджуорта 389, 390 Коэффициент дуговой эластичности 91 перекрестной эластичности 106 ценовой точечной эластичности 94 ценовой эластичности предложения 114 эластичности выпуска от масштаба 197 эластичности выпуска по переменному фактору 182
- 6.2. СПРОС НА ДЕНЬГИ: КЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИИ
монетаристский (в основе классический); * кейнсианский. Классики определяют спрос на деньги на основе уравнения обмена количественной теории денег: где М - количество денег в обращении; V Ч скорость обращения денег; Р - уровень цен (индекс цен); Y Ч объем выпуска (в реальном выражении). При этом предполагается, что скорость обращения величина постоянная, так как связана с устойчивой
- 12-2. Должна ли экономическая политика следовать заранее намеченным правилам или основываться на свободе действий?
монетаристское правило выбора курса кредитно- денежной политики, вероятно, могло бы предотвратить многие колебания в экономике, большинство экономистов не считает его наилучшим. Стабилизация совокупного спроса за счет поддержания неизменных темпов роста предложения денег осуществима лишь при постоянной скорости обращения денег. Однако она является таковой далеко не всегда, примером чего служит
- 1.6. ЦИКЛЫ РОСТА В ЯПОНИИ И США
монетаристского характера, что привело к рецессии 1966-1967 гг. На самом деле налоги возросли только с января 1968 г. Эта мера, однако, не имела эффекта, так как тем временем инфляция спроса переросла в инфляцию издержек, инструментов борьбы с которой в арсенале макроэкономических методов "новой экономики" не имелось. Используя проявившиеся мо- нополистические тенденции, предприятия
- 14.3. проведение денежно-кредитной политики: правила против свободы действии
монетаристскую аргументацию в пользу правил. Затем мы посмотрим на относительно новые свидетельства в защиту правил, а именно что использование правил повышает доверие к центральному
- Национальный доход.
монетаристской теории, которая оценивает рост дохода с учетом обеспечения его денежными ресурсами. В соответствии с ее прогнозом увеличение дохода, не подкрепленное выпуском соответствующих финансовых средств (не обеспеченное увеличением денежной массы), приведет к тому, что потребности в деньгах будут удовлетворяться за счет приобретения иностранных платежных средств (заполняя соответствующую
- АНТИМОНОПОЛЬНАЯ ПОЛИТИКА
объяснения и иную информацию. Однако из-за несовершенства законодательства, структуры ор-ганов государственного управления МАП России не может эффек-тивно выполнять свои функции. Возникают проблемы с доступом к информации о рынках, монополистах, чем нарушается закон о конкуренции; трудно выявить возможные ценовые сговоры фирм, занимающих менее 35% рынка, невозможно оперативно налагать штрафы на
- 1.1. Теория как система научных знаний
объяснения причин инфляции были предложены в свое время самые неожиданные гипотезы: причину инфляции некоторые исследователи видели в изменении солнечной активности; другие - в цикличности экономического развития, монополизации, расширении деловой активности в связи с оптимистическими ожиданиями предпринимателей или предстоящими политическими выборами и т. д. Гипотеза используется для объяснения
- 5.2.3. Акционерное общество. Отделение собственности от контроля
объяснений - это более высокая субъективная оценка компании со стороны аутсайдера, ко торый осуществляет поглощение. Или, возможно, другие фирмы, которыми он владеет, могут выиграть от этого поглощения. Другим объяснением может быть возможность эксплуатации миноритарных акционеров в случае успеха поглощения. В этом случае устав, допу скающий размывание акций, может быть выгоден акционерам, по
- 1.2. ДВИЖУЩИЕ СИЛЫ И ФАКТОРЫ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ
монетаристской основе) механизмов хозяйствен ного регулирования стран, входящих в мировое хозяйство; основным регулятором развития провозглашается рыночный механизм; национальный хозяйственный комплекс, национальный суве ренитет, отчасти даже государство рассматриваются как отми рающие категории; их быстрейшее преодоление зачастую пре подносится как залог экономического успеха; главные усилия
- 1.7. Эффективность государственного управления
объяснения, описания ни в теории управления экономикой, ни в экономической науке. Отдельные авторы исходят из представления, что смысл этих понятий самоочевиден, хотя с подобным выводом трудно согласиться. Чаще всего наблюдаются попытки трактовать понятие лэффективность управления по аналогии с близкими по смыслу понятиями лэффективность деятельности или лэффективность использования ресурсов.
- 1.8.4. Монетарная экономическая политика
монетаристской, что должно было бы подчеркнуть ее монетарную направленность. Проводившаяся в то время политика была в известном смысле действительно монетарной, так как она опиралась на либерализацию цен, регулирование денежной массы в обращении, переход к двухуровневой банковской систе ме со всеми вытекающими отсюда последствиями. Но действия реформаторов, проводившиеся в области преобразования
- 2.1. КЛАССИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ
монетаристская теория приобрела во второй половине 70-х - начале 80-х гг., когда со всей отчетливостью обнаружилось, что кейнсианские методы макроэкономического регулирования дают сбои. Главной проблемой, волновавшей экономистов и политиков в тот период, была уже не без-работица и обеспечение полной занятости, а усиливающаяся инфляция. В этих условиях возникла потребность в использовании новых
- 4.2. ПРИЧИНЫ БЕЗРАБОТИЦЫ: КЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИИ
объяснению этого явления: а) избыток народонаселения (мальтузианство), б) рост органического строения капитала (марксизм), в) высокий уровень заработной платы г) недостаточность совокупного спроса (кейнсианцы). Наибольшее распространение в западной экономической науке получили неоклассическая и кейнсианская концепции безработицы. 105 См.: Самуэльсон П., Нордхаус У. Указ. соч. С. 606. 8 Зак.
- 4.3. ВИДЫ БЕЗРАБОТИЦЫ
И ЕЕ ПОКАЗАТЕЛИ. ИЗДЕРЖКИ БЕЗРАБОТИЦЫ
инфляцию. В экономике с полной занятостью любой всплеск совокупного спроса AD оборачивается ростом уровня цен, поскольку производство не может адекватно отреагировать на возросший спрос из-за нехватки ресурсов (рис. 4-3). Рис. 4-3. Рост уровня цен под влиянием увеличения совокупного спроса при полной занятости Фактический уровень безработицы в данный период может быть выше естественного уровня,
- Основные выводы
объяснения безработицы чаще всего используется кейнсианская модель безработицы. В неоклассической модели безработица определяется через функцию спроса на рабочую силу и функцию ее предложения, где в качестве цены труда выступает реальная заработная плата. Модель показывает, что все желающие работать могут найти работу при сложившейся на рынке ставке заработной платы. А это значит, что механизм
- 5.2. ВИДЫ ИНФЛЯЦИИ И ЕЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
объяснены главным образом большим и устойчивым бюджетным дефицитом, который ЦБ, т. е. оплачивается с помощью печатного станка. Такой путь финансирования бюджетного дефицита был обусловлен огромным внешним долгом латиноамериканских государств, ограничивавшим возможности правительств прибегать к дальнейшим заимствованиям. В этих условиях эмиссионное финансирование представляется на первый взгляд
- 7.3. ФИСКАЛЬНАЯ (НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ) ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
объяснением этого закона является то, что государственные услуги стали высококачественным благом, т. е. эластичность спроса на государственные расходы со стороны домашних хозяйств стала больше единицы. Иначе говоря, каждый процент увеличения в доходах домашних хозяйств ведет к большему, чем 1%, увеличению спроса до-машних хозяйств на государственные расходы G. Поэтому при увеличении дохода на
- СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
монетаристской точке зрения, избыточный спрос возникает из-за слишком быстрого увеличения предложения денег. Казначейский вексель - краткосрочная ценная бумага, выпускаемая Центральным банком страны в качестве средства государственного заимствования. Казначейские векселя составляют значительную часть нормы резервных активов коммерческих банков, поэтому денежно-кредитные власти используют их для
|
Экономика