Если на рис. 21.5 кривая предложения при прочих равных условиях сдвигается вправо, то может возникнуть излишек предложения долларов, например, из-за того, что иностранцы увеличивают спрос на немецкие блага или хотят повысить уровень своих инвестиций в Германии.
Излишек предложения при паритетном курсе называется избытком платежного баланса.
В этой ситуации, для того чтобы избежать снижения валютного курса с до и, (роста ценности марки) немецкий ЦБ должен повысить спрос на доллары на величину лразрыва. Он покупает доллары за марки, вследствие чего его запасы долларов и внутренняя денежная масса увеличиваются. Поскольку ЦБ может сам выпускать марки в любом количестве, в случае избытка платежного баланса проблемы ликвидности не возникает. Такая несимметричность проблемы ликвидности имеет большую практическую значимость: страны с дефицитом платежного баланса стоят перед необходимостью рано или поздно - в зависимости от величины их запасов международной ликвидности - устранить свой дефицит, в то время как для стран с избытком эта необходимость отсутствует.
Таким образом, в условиях жестких обменных курсах валютные резервы предназначены для финансирования дефицита платежного баланса в Краткосрочном периоде. Они обеспечивают временную свободу действий для корректировки дефицита платежного баланса. Их целью никогда не может быть финансирование дефицита платежного баланса в длительном периоде.
N
Рис. 21.5. Избыток платежного баланса на валютном рынке
Количество $
1 долл. =\№ маркам ^
|
- Основные выводы
избыток платежного баланса заставит ЦБ скупить иностранную валюту, увеличивая тем самым количество денег в обращении, что еще больше повысит занятость и доходы. 9. Стимулирующая налогово-бюджетная политика при фиксированном курсе и низкой мобильности капитала способствует росту производства и дохода лишь в краткосрочном периоде. В долгосрочном периоде изменится лишь структура совокупного спроса
- 1. НАСЛЕДСТВО АМЕРИКАНСКОГО И БРИТАНСКОГО ДИРИЖИЗМА 1944 И 1945 гг. 1.1.ИСТОРИЧЕСКИЙ ОБЗОР
избыток платежного баланса привлекал золото, в результате, "по всем правилам игры", увеличивалась и денежная масса. Далее следовало повышение цен в этой стране, сокращение экспорта и, соответственно, восстановление прежнего равновесия. Обратная модель действовала в стране, испытывающей дефицит платежного баланса. Если равновесие платежного баланса нарушалось вследствие непомерного увеличения
- 2. ЭПОХА ОГРАНИЧЕННЫХ КОЛЕБАНИЙ 2.1.МОНЕТАРНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ НЕФТЯНОГО КРИЗИСА
избыток платежного баланса стран ОПЕК составил в 1974 г. 55 млрд долл., в то время как дефицит стран - импортеров нефти приобрел такие же пропорции. От этого пострадали не только про- мышленно развитые государства, но и многие страны "третьего мира", которые все в большей степени зависели от импорта энергоресурсов, необходимых для экономического развития29. Национальные валюты стран ОПЕК, однако,
- 3.2. Корректировка неравновесия платежного баланса
избыток платежного баланса оказывает неблагоприятное воздействие на экономику страны. Вследствие переоценки отечественной валюты часть произведенных внутри страны благ мы отдаем лдаром, так как (если измерять их в уплачиваемых за импорт ценах) они экспортируются слишком дешево. Страна с (постоянным) избытком должна попытаться уменьшить свой экспорт и увеличить импорт. Ей следует: повысить
- Вопросы изадания для повторения
избыток платежного баланса, дефицит платежного баланса; валютные резервы, международная ликвидность; конвертируемость; равновесие платежного баланса; валютный союз. Каковы главные проблемы валютной системы с фиксированными валютными курсами? Какие меры можно предпринять для корректировки дефицита платежного баланса (или его избытка) в валютной системе с фиксированными валютными курсами? В каких
- 12.4 Сущность оборотных средств (капитала) предприятий их состав и структура
платежного кризиса в стране. В целом финансовая политика Правительства РФ в последние годы разрушила финансы предприятий, привела к утрате капитала, падению или остановке производства. Несмотря на это предприятия все же имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств за счет: рациональной организации производственных запасов (ресурсосбережения, оптимального
- 8.1. Валютная система
избыток денежного капитала, а другие нуждаются в его привлечении, то мировые финансовые и кредитные рынки позволяют сопрягать интересы сторон на уровне всемирного хозяйства. Следует помнить, что мировые рынки финансовых и кредитных ресурсов возникли на основе соответствующих национальных рынков и взаимосвязаны с ними. Мировой кредитный рынок - это особая сфера рыночных отношений, где
- Глоссарий
платежного баланса. Конечная продукция. Товары, предназначенные для конечного потребления. Если такой товар используется в производстве других изделий, он попадает в категорию промежуточной про дукции. Конференция ООН по торговле и развитию - ЮНКТАД. Орга низация ООН, главной задачей которой является содействие развитию международной торговли, других форм экономи ческих отношений. Особое
- 12.2. АНАЛИЗ СТАТЕЙ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
платежном балансе, подразделяются на две группы. Первую группу составляют сделки по экспорту и импорту товаров и сделки, связанные с движением разнообразных услуг, а также переводов (баланс услуг и переводов). Наряду со сделками по перемещению через национально-государственную границу реальных товаров и услуг существуют сделки, которые отражают движение капиталов. Они формируют вторую группу
- 13.3. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОТОКИ КАПИТАЛОВ И ТОВАРОВ
избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями. Инвестиции страны могут превышать ее сбережения, и в этом случае инвесторы будут заимствовать средства на мировых финансовых рынках. Xп получил название текущего счета (счета текущих операций) платежного баланса. Это сумма средств, получаемая из-за границы в обмен на чистый экспорт. Основное тождество национальных счетов также
- Вопросы и задания для повторения
избыток государственного бюджета 325. В результате чистый экспорт (в ед.) товаров и услуг составит: а) 125; б) 190; в) 200; г) -350. 6. На какую сумму увеличится национальный доход страны в результате прироста государственных расходов на 1 млрд. долл. в экономике с неполной занятостью, где предельная склонность к импорту т составляет 0,15, а предельная склонность к сбережению s = 0,1?
- 16.2. Международные экономические отношения
избыток трудовых ресурсов в одних странах и недостаток - в других; различия в условиях и оплате труда; международное движение капитала и раз витие международных монополий. Неэкономическими причинами миграции могут выступать проблемы политиче ского, национального, религиозного, расового характера. Международная миграция трудовых ресурсов может иметь положительные и отрица тельные последствия как
- 7-1. Расчет национального дохода в открытой экономике
избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями. Инвестиции могут превышать сбережения страны, так как инвесторы могут финанси ровать инвестиционные проекты за счет средств, заимствованных на мировых финансовых рынках. Таким образом, счет движения капитала равен объему внутреннего накопления капитала, финанси руемого за счет зарубежных займов. NX получил название текущего счета
- 7-2. Международные продажи капитала и товаров
избыток инвестиций по сравнению со сбережениями. Уменьшившиеся сбережения ведут к образованию положительного сальдо счета движения капитала, так как часть инвестиций должна теперь финансироваться за счет зарубежных займов. Естественно, текущий счет платежного баланса должен сбалансировать счет движения капитала, следова тельно NX должен сократиться, что означает появление дефицита счета текущих
- 16-4. Заключение: Ваш выбор
избыток в размере 15 млрд дол.! Другими словами, даже когда номинальный государственный долг рос, реальная задолженность снижалась. Вторая проблема измерения: капитальные активы Многие экономисты считают, что точная оценка дефицита государ-ственного бюджета требует подсчета государственных активов, так же как и пассивов (обязательств). В частности, когда исчисляется общая государ ственная
- 2.5. Концепции глобальной экономической системы
избыток своих сателлитов и использует его для собственного развития. Сателлиты же остаются слаборазвитыми, поскольку не имеют доступа к своему же избытку, а также вследствие поляризации общества и эксплуататорских противоречий, вносимых и поддерживаемых метрополией внутри страны-сателлита. Сочетание этих противоречий стимулирует процесс развития метрополий и обусловливает процесс лсубразвития
- 11.3. Международная трудовая миграция и мировые рынки труда
избыток трудовых ресурсов, то это создает стимул для эмиграции; зарубежная деятельность транснациональных корпораций (ТНК). В данном случае происходит перемещение рабочих к рабочим местам в зарубежные филиалы ТНК; наличие безработицы в стране (усиливает трудовую миграцию)- Международное движение трудовых ресурсов порождается и неэкономическими факторами: политическими, религиозными,
- 12.2. Мировые инвестиции и сбережения
избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями, который финансируется из зарубежных источников: CF= I - S. Мизиас П Прямые иностранные инвестиции современные тенденции МЭ и МО. - 2002 - № 1 - С 66. Движение капиталов отражается в платежном балансе на счете движения капиталов. Таким образом, если счет движения капиталов будет положительным (CF > 0), то страна окажется
- Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
избыток долларов в международном обороте в связи с хроническим дефицитом платежного баланса США и практикой покрытия его выпуском национальной валюты, изменения регулирования кредитов в США, что делало их местный рынок менее привлекательным для иностранных заемщиков и препятствовало национальным кредиторам выгодно привлекать ссудный капитал внутри страны. Притоку долларовых средств в депозиты
- Глава 13. Транснациональные монополии и финансово-промышленные группы в системе мирохозяйственных связей
избыток местных сбережений вел к избытку экспорта и затрат капитала. Зарубежные инвестиции ТНК, базирующихся в США, росли значительно слабее, чем прежде, и в основном концентрировались в областях, связанных с повышением конкурентоспособности американского производства. Более быстрый рост экономики США, растущий протекционизм и относительно низкая рыночная цена общих активов в начале 80-х гг.
|
Экономика