Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Банковское дело
Е. П. Жарковская. Банковское дело: учебник для студентов вузов по специальности 060400 Финансы и кредит, 060500 Бухгалт. учет, анализ и аудит Е. П. Жарковская . - 4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л,2005. - 452 с., 2005

Регулирование официальной учетной ставки центрального банка

Учетная ставка используется центральным банком в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, коммерческих векселей и других ценных бумаг, отвечающих требованиям ЦБ. Таким образом, официальная учетная ставка центрального банка - это плата, взимаемая им при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним. Официальная учетная ставка служит ориентиром для рыночных ставок по кредитам. Устанавливая уровень официальной учетной ставки, центральный банк определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческих банков. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ, и наоборот.
ИзмсЕэение учетной ставки относится к косвенным инструментам денежно-кредитного регулирования. Вго частое использование обусловлено простотой применения, Если центральный базк, стремится умень*
шить кредитные возможности коммерческих банкиь, то й][ повышает
официальную учетную ставку, что вызывает удорожание кредитов рефинансирования; если же цель ЦБ - расширить доступ к кредитам коммерческих банков, ТА он снижает уровень ставки,
Поскольку практически нее баги с той или иной степени прибегают К кредитам центрального банка, влияние устанавливаемых им ставок рьспростран яется НИ всю экономику
Использование процентной ставки центральною банка особенно активно практикуется а условиях, когда нарушено равновесие платежного баланса и обостряется валютный кризис. Страна, испытывающая трудности при сбалансировании внешних расчету стремится привлечь иностранный капитал посредством повышения процентнъзх ставок. Наглядным примером тз ЙГГОМ отношении является процентная политика Банка АЕИЛИИ, которая проводится им в периоды валютных кризи сон, падении курса фунта стерлингов и усиления инфляционных процессов, Учетная ставка центрального йапка мсикет колебаться в довольно широких: пределах, отражая как общие тенденции экономичестани развития, так и циклические колебания конъюнктуры.
Манипулирование процентными ставками во многих государствах является лажнейшим инструментом контроля над денежной массой. Рост процентных ставок, удорожание кредита, например, побуждают сокращагь кассовые остатки, снижают объем заимствований; соответствен! ЕО сокращается потребность в платежных средствах и в то же время создается дополнительный стимул ускорения оборота денег. Центральны й банк, исходя на нужд денежной политики, предпринимает Соответствующие [лаги в области щзоцентпых старик, прежде всего по краткосрочным займетАОЬ&НИЯМ, Политика высоких процентных ставок, применяемая в течение длительного времени, может создать определенные затруднения в развитии торговли, не оказан при этом стабилизирующего воздействия на иифляцноЕшые процессы.
Другой инструмент кредитного регулирования - политика открытого рьЕка, В[1ерЕ5ыеояи начала проводиться в США в 1920-х т.
Операции но открытом рынке, т.е. купля-Продажа центральным банком ценный бумаг (преимущественно обязательств казначействп И государственных корпораций, а акже облигаций промышленных компаний и банкон, коммерчески* некселей, учитываемых ЦБ), получили широкое распространение в послевоенный период, что соответствовало общей тенденции перехода центральных банков к косвенным формам регулирования.
В период избыточной конъюнктуры ЦБ предлагает коммерческим банкам купить ценные бумаги по выгодным для них ставкам, чтобы сократить их кредитные возможности. В период кризиса, наоборот, центральный банк создает возможности рефинансирования для коммерческих банков и ставит их в такие условия, когда им выгодно продавать ЦБ свои ценные бумаги. Таким образом, варьируя объем купли-продажи ценных бумаг и уровень цен, по которым они продаются или покупаются, центральный банк может осуществлять гибкое и быстрое воздействие на кредитную активность коммерческих банков.
В результате проведения ЦБ операций на открытом рынке увеличивается (при продаже ценных бумаг) или уменьшается (при покупке ценных бумаг) объем собственных ресурсов коммерческих банков в отдельности и банковской системы в целом, что влечет за собой изменение стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги.
Среди операций на открытом рынке, осуществляемых центральным банком, доминируют операции с наиболее краткосрочными обязательствами казначейства. Например, в США преобладают операции с казначейскими векселями с трехмесячным сроком погашения, хотя в отдельных странах (Японии и Франции) проводятся операции также с негосударственными ценными бумагами.
Наиболее широко операции на открытом рынке как инструмент денежно- кредитного регулирования используются в США, где рынок ценных бумаг достаточно развит (прежде всего, в связи с частым применением краткосрочных обязательств федерального правительства и долгосрочных государственных облигаций). Возможность осуществления операций на открытом рынке непосредственно после принятия решения центральным банком и в произвольных объемах делает этот метод регулирования удобным для изъятия избыточной денежной массы из обращения. В этих целях операции на открытом рынке активно проводятся в Германии. В Великобритании же они используются преимущественно для стабилизации рынка долгосрочных государственных обязательств, что обусловлено весомой ролью Банка Англии в качестве банка банков. Операции на открытом рынке различаются в зависимости от:
условий сделки (купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей - так называемые обратные операции - операции РЕПО);
объектов сделок (операции с государственными или частными бумагами);
срочности сделки - краткосрочные (до 3 мес), долгосрочные (до 1 года и более) операции с ценными бумагами;
сферы проведения операций (только на банковском секторе рынка ценных бумаг или/и на небанковском секторе рынка);
способа установления ставок (определяются ли они центральным банком или рынком).
В зависимости от условий сделок с ценными бумагами на открытбм рынке различают прямые и обратные операции. Исторически первой формой операций на открытом рынке были прямые операции - операции центрального банка по покупке или продаже государственных облигаций и других обязательств, казначейских векселей, а в отдельных странах - частных векселей и векселей ЦБ.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Регулирование официальной учетной ставки центрального банка"
  1. 2.3. Банк России как орган контроля и регулирования деятельности коммерческих банков
    регулирования экономики в России стали применяться с 1991 г. в соответствии с законами № 394-1 О центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 02.12.1990 г. (в редакции от 125041995 гД с изменениями и дополнениями от 27.12.1995 г., 20.06.1996 г., 2702,28.04.1997 г., 4.03,31.07.1998 г., 8.07.1999 г.) и О банках и банковской деятельности в РСФСР, также принятом в декабре 1990 г.
  2. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
    регулирования. В системе финансовых рынков роль базово- Государственное ре- го> первичного структурного элемента вы- гулирование денеж- полняет рЫН0К денежных ресурсов, посколь- ного рынка , г ку движение фондовых, валютных ресурсов отражает движение денег, инициируется первоначально им. Зна-чительная доля хозяйственного оборота в экономике, а также со-циальных процессов обслуживается
  3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
    регулирования. К сфере материального произ водства относится совокупность отраслей, производящих сред ства производства и предметы потребления. В отраслях матери ального производства создается новая стоимость продукции (про мышленность, сельское хозяйство, строительство и др.) или уве личивается стоимость ранее произведенного продукта (торговля, транспорт и др.). Государственное регулирование
  4. Кредитная система
    регулирования экономики. Центральные банки - это банки с особым статусом, предназначенные быть центрами национальной кредитной системы и осуществляющие денежно-кредитное регулирование. Они занимают в ней особое место, будучи "банками банков" и являются, как правило, государственными учреждениями. Во многих странах Западной Европы центральные банки были национализированы в период второй мировой
  5. Некоторые моменты истории развития кредитной системы России
    регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости рубля, проведение единой денежно-кредитной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операции по внешнеэкономической деятельности. Основные задачи и принципы деятельности ЦБ России. Федеральный
  6. 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика
    регулирования, на предпочтение ими тех или иных инструментов денежной политики. Под функциями центрального банка следует понимать объективно обусловленные постоянные цели, которые должен преследовать центральный банк. Достаточно долгий опыт работы центральных банков позволяет в целом четко выявить выполняемые ими функции. Функции Центрального банка России зафиксированы в законе О Центральном
  7. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРИ ПЛАВАЮЩЕМ КУРСЕ
    регулирования в условиях фиксированного курса, но с одним существенным добавлением. Если при фиксированном курсе восстановление равновесия после налогово-бюджетной (фискальной) или кредитно-денежной экспансии достигалось при активной роли центрального банка в поддержа нии курса, то теперь изменение самого курса выступает в каче стве фактора восстановления равновесия на международном ва-лютном
  8. 3.4.3. Государственное управление финансово-кредитными отношениями и банковской деятельностью
    регулировании и контроле деятельности коммерческих банков, хранении золотовалютных резервов. Регулирование объема и структуры денежной массы в обращении осуществляется Центральным банком путем изменения объема предоставляемых банкам кредитных ресурсов, покупки и продажи ценных бумаг и иностранной валюты, именуемых операциями на открытом рынке. Центральный банк устанавливает и изменяет нормы
  9. 7.2. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА
    регулирования цен и доходов); фискальная политика; денежная политика. Опыт показал, что ни одной из стран, пытавшихся проводить политику прямого вмешательства государства, не удалось добиться долгосрочных успехов. Поэтому в рыночных экономиках государственное регулирование осуществляется посредством фискальной и денежно-кредитной политики. Задача денежно-кредитной политики состоит в том, чтобы
  10. 9.4. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СЭЗ
    регулирования процессов зонирования обусловлена тем, что СЭЗ - это сложная структура, которая характеризуется набором взаимосвязанных целей и задач; наличием ресурсов для достижения поставленных целей и задач (кадров, капитала, материалов, технологии и инфор мации); зависимостью от внешней среды (экономических условий, потребителей, профсоюзов, законодательства, конкурентов, сис темы ценностей в