Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Вексель как финансовый инструмент развития малого предпринимательства в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Калиничева, Валерия Александровна
Место защиты	Москва
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Вексель как финансовый инструмент развития малого предпринимательства в России"

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ

На правах рукописи

Калиничева Валерия Александровна

ВЕКСЕЛЬ КАК ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ РАЗВИТИЯ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РОССИИ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Москва Ч 2006

Работа выпонена в Центре социально-экономических проблем федерализма Института экономики Российской Академии Наук

Научный руководитель: кандидат экономических наук

Виленский Александр Викторович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Рогова Ольга Леонидовна

кандидат экономических наук, доцент Кеменова Зинаида Александровна

Ведущая организация: Всероссийский заочный финансово-

экономический институт (ВЗФЭИ)

Защита состоится л /й октября 2006 г. в часов на заседании Диссертационного Совета К.002.009.01 по присуждению ученой степени кандидата экономических наук в Институте Экономики РАН по адресу: 117218, Москва, ул. Нахимовский проспект, д. 32.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Инсттута экономики РАН.

Автореферат разослан л___ сентября 2006 г.

К.002.009.01

кандидат экономических паУк>

доцент В.А. Потапов

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

Актуальность темы исследования. Малый бизнес может внести существенный вклад в развитие российской экономики и стать одним из важнейших факторов устойчивого экономического роста.

Актуальность темы исследования состоит в том, что в России сегодня существует множество факторов, сдерживающих развитие малого бизнеса, однако одной из наиболее острых проблем российского малого предпринимательства было и остается финансирование.

Несмотря на то, что сегодня малый бизнес является одним из перспективных направлений российской экономики и, наконец-то, начинает получать признание на государственном уровне, реальных механизмов его поддержки пока не существует.

Сегодня банковский сектор только начинает проявлять интерес к кредитованию малого бизнеса, но по-прежнему все еще в большей мере ориентирован на обслуживание крупных предприятий, что существенно повышает издержки кредитования малого бизнеса и приводит к повышению ставок по кредитам.

Номинально действенным звеном финансовой поддержки малого бизнеса являются специализированные фонды. Однако там всегда нет денег. Они имеют возможность получать западные кредиты, но многие бизнесмены рассматривают Россию как хотя перспективный, но очень рискованный рынок.

Проанализировав схемы государственной поддержки, реализованные в других странах, и учитывая недостатки существующих отечественных механизмов финансирования, была предложена модель, стимулирования малого предпринимательства с использованием векселя

в качестве инструмента финансирования малых предприятий, в том

числе в инновационной сфере, с целью получения дешевых кредитных1

ресурсов. Данная модель предполагает самофинансирование малого

бизнеса при участии государства, что обеспечивает условия наиболее

эффективного использования государственных средств, возможность

страхования внедряемых проектов малых, в первую очередь

высокотехнологичных фирм, а также возвратность бюджетного

долевого участия.

Вексель как элемент предлагаемого механизма финансирования малых предприятий способствует привлечению длинных денежных средств, что обеспечит более стабильное развитие экономики, направление финансовых инвестиций в основной капитал и получение средств для внедрения результатов научно-исследовательских работ.

Сложность, многоплановость нерешенных проблем, связанных с финансовым обеспечением малого бизнеса в России, предопределили необходимость теоретического осмысления и комплексного анализа вексельно-гарантийных схем как формы кредитования малого предпринимательства.

Степень разработанности темы. Мировая экономическая наука уделяет большое внимание как проблеме развития и функционирования предпринимательства вообще и малого бизнеса в качестве относительно самостоятельного сектора современной рыночной экономики, так и вопросу исследования различных аспектов вексельной проблематики.

Вопрос развития малого бизнеса, его преимуществ и недостатков, факторов, тормозящих его развитие, а также финансирование субъектов малого, предпринимательства находится в

центре внимания отечественных экономистов с начала 90-х годов, то есть с момента зарождения новейшей истории малого предпринимательства. В отечественной экономической науке существует множество трудов, посвященных анализу этой проблемы. Фундаментальными методологическими исследованиями развития малого бизнеса в России являются работы: Афанасьева В., Балацкого Е., Блинова А., Бухвальда Е., Виленского А., Ворохалиной Л., Еваленко М., Егоровой Н., Клейнера Г., Лапусты М., Орлова А., Потаповой А. и др.

В начале 90-х гг. в России появилось большое количество разнообразных публикаций по вопросу исследования векселя как древнего универсального финансового инструмента. Механизм вексельного обращения привлек внимание экономических субъектов, различных специалистов, ученых и практиков. Наиболее интересными явились труды Белова В., в которых рассматриваются общие вопросы вексельного права, а также различные вопросы вексельной практики. Вопросу применения векселей в финансово-хозяйственной деятельности посвящены работы: Гореничего С., Гудкова Ф., Ефимовой А., Иванова Д., Макеева А., Новоселовой Л., Фельдмана А. и др. Анализ вексельного рынка в России сделан в работах Домниной И., Виленского А., Маевской Л., Петрова Ю., Пиоринского Д., Соколова В.

Несмотря на большое количество работ по исследованию вопроса финансирования малого предпринимательства, в экономической литературе недостаточно разработаны проблемы использования векселя в качестве финансового инструмента стимулирования развития малого бизнеса, возможности получения аваля для векселей, выпускаемых малыми предприятиями,

6 1 государственного воздействия на повышение эффективности

функционирования векселей малых предприятий. Кроме того, имеет

большое значение определение направлений эффективного применения

векселей в целях стимулирования инновационного процесса малыми

предприятиями в реальном секторе экономике.

В своей работе диссертант учитывал и использовал в качестве ориентира результаты предыдущих исследований. Вместе с тем, им была предпринята попытка дальнейшей разработки проблемы использования векселя в качестве финансового инструмента для развития малого предпринимательства в условиях современной российской экономики.

Основные цели исследования состоят: в обосновании концепции создания действенного экономического механизма эффективного применения векселя в финансовом обеспечении российского малого бизнеса; в использовании мирового опыта развития вексельного обращения в аспекте решения финансовых проблем малого предпринимательства; в проведении комплексного анализа вопросов совершенствования вексельного обращения для обеспечения возможности использования векселей в механизмах финансирования малых предприятий.

В соответствии с указанными целями в работе поставлены следующие задачи:

1. В теоретико-методологическом плане:

- выявить и обобщить факторы, как стимулирующие, так и сдерживающие финансирование субъектов российского малого предпринимательства и их взаимодействие с различными институтами содействия кредитованию малого бизнеса, используя опыт развития

предпринимательства стран Западной Европы, Японии, Южной Кореи и США.

- дать теоретический анализ и обобщение специфических закономерностей, характеризующих взаимодействие субъектов малого предпринимательства с институциональными структурами финансирования и кредитования малого бизнеса в условиях экономики переходного типа;

выявить преимущества векселя перед другими ценными бумагами и договыми обязательствами и показать возможности использования этого финансового инструмента в обеспечении развития российского малого бизнеса;

- исследовать вексельные рынки зарубежных стран, недостатки вексельного рынка России, определить проблемы малых предприятий как потенциальных участников этого рынка и предложить возможные пути развития вексельного обращения;

- провести критический анализ требований Положения о переводном и простом векселе на разработанных примерах, выявить наиболее вероятные отступления от вексельного законодательства, их причины и определить возможные рациональные действия малых предприятий по использованию векселей;

2. В научно-практическом плане:

- обосновать возможность формирования действенного организационно-экономического механизма развития и поддержки малого предпринимательства с использованием векселя в качестве удобного инструмента системы финансирования внедрения результатов научно-исследовательских работ, новых эффективных технологий, ноу-хау, инновационных проектов;

1 . Х

- разработать систему мероприятий на государственном уровне по совершенствованию вексельного обращения в России для становления цивилизованных кредитно-расчетных отношений в работе малых предприятий с векселями.

Предметом диссертационного исследования- являются финансово-хозяйственные отношения по поводу использования векселя как финансового инструмента в предлагаемой системе стимулирования инвестиционного и инновационного процесса в секторе малого предпринимательства, зарубежный опыт применения векселя, в том числе в сфере финансирования малого бизнеса.

Объектом исследования являются финансовые проблемы малого бизнеса и пути их решения с помощью универсального финансового инструмента Ч векселя, используемого в качестве элемента системы финансового обеспечения малых предприятий; практика стран с развитой рыночной экономикой по стимулированию малого предпринимательства.

Методологической и теоретической базой для исследования являются работы отечественных и зарубежных ученых по данной тематике, специальная экономическая литература, законодательные и нормативные акты по регулированию вексельного обращения в финансово-хозяйственной деятельности, статистические материалы Росстата, Центрального Банка России, опубликованные в статистических сборниках и размещаемые в сети Интернет, материалы Всероссийских Конференций представителей малых предприятий.

Для проведения исследования использовася экономико-статистический, исторический и фундаментальный методы, логический и сравнительный анализ, а также обобщение и системный подход к

финансовым проблемам малого бизнеса и возможностей их решения с помощью векселя.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретико-методологическом обосновании необходимости модернизации подходов к финансированию малого бизнеса в России.

К основным результатам исследования, полученным лично автором и отличающимся научной новизной, относятся следующие:

Х обоснована необходимость модернизации институциональных основ модели финансирования субъектов российского малого предпринимательства с учетом выявленных факторов, как стимулирующих, так и сдерживающих кредитование малых предприятий, используя отечественный и зарубежный опыт развития малого бизнеса;

Х анализ экономических функций, выпоняемых векселем, позволил сформировать базовые принципы его использования в качестве инструмента финансирования эффективных проектов малого предпринимательства;

Х дано теоретико-методологическое обоснование применения векселя как необходимого элемента разработанной и предложенной институциональной модели финансирования развития российского малого, в первую очередь наукоемкого предпринимательства на условиях долевого участия малого бизнеса и государства; ч

Х проведен сравнительный анализ существующих методов финансирования малого предпринимательства, который позволил выявить и обосновать принципы оптимального использования

аккумулированных денежных средств малого бизнеса и государства на основе разработанной вексельно-гарантийной схемы;

Х раскрыты преимущества предложенной модели финансирования малого предпринимательства с использованием вексельно-гарантийной схемы в сравнении с венчурным фондом, определены особенности каждого метода, что может обеспечить оптимальный выбор способа финансирования внедрения проектов малых предприятий;

Х выявлены тенденции и проблемы развития вексельного обращения в России, в том числе векселей малых предприятий, что позволило обосновать и предложить комплексную программу по совершенствованию вексельного обращения, как необходимое условие реализации предложенной в диссертационном исследовании схемы финансирования малого бизнеса;

Х разработан подход к оптимальному решению вопроса взаимодействия векселедержателя и плательщика (при расчетах малых предприятий по .векселю), с учетом интересов кредитора и дожника, не урегулированного нормами вексельного права.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что она представляет собой комплексное исследование применения векселей в целях стимулирования инвестиционного и инновационного процесса в малом предпринимательстве. Предложения, изложенные в работе, могут быть полезны при выработке экономической политики в области работы с векселями, выпускаемыми малыми предприятиями, разработке законодательных и нормативных актов. Материалы диссертации могут быть использованы -в преподавании учебных

дисциплин: Экономическая теория и Финансы, денежное обращение и кредит, ведения спецкурсов по данной тематике, а также для практического применения малыми предприятиями.

Апробация работы. Основные положения диссертации были изложены и обсуждались на Круглом столе РАРМП и газеты Бизнес для всех Внебанковские инструменты финансирования малого бизнеса. На основе материалов, собранных в ходе написания данной работы, были сделаны публикации в научных изданиях Института экономики РАН и периодической печати. Проведенное теоретико-методологическое исследование требований Положения о переводном и простом векселе и анализ вероятных отступлений от вексельного законодательства на разработанных примерах получили практическое применение в работе АКБ РБИО (ОАО). Банком использована предложенная в диссертации вексельно-гарантийная схема финансирования малых предприятий при разработке программы льготного кредитования малого бизнеса.

Основные положения диссертации отражены в 3 статьях общим объемом 2,2 п.л .

Структура работы. Цель и задачи исследования предопределили следующую структуру диссертационной работы: введение, две главы (шесть параграфов), заключение, список литературных источников и приложение.

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ

Во введении определяется тема исследования, обосновывается ее актуальность, формируются задачи и цели, а также методы исследования, отмечается научная новизна работы, приводятся

основные положения диссертации, выносимые на защиту, оценивается ее теоретическое и практическое значение.

В первой главе Финансовые проблемы малого бизнеса в России. Вексель - инструмент развития российского предпринимательства раскрывается двойственная природа векселя, его преимущества перед иными ценными бумагами и договыми обязательствами; проводится исследование современного состояния вексельного обращения в России, а также анализируются события, оказавшие негативное влияние на его развитие; обосновывается необходимость использования векселя как одного из возможных источников решения финансовых проблем малого предпринимательства. Рассматриваются существующие условия финансового стимулирования развития российского малого предпринимательства в сравнении с условиями работы малого бизнеса в экономически развитых и развивающихся странах.

Вексель может стать одним из действенных инструментов для привлечения инвестиций в развитие российских малых предприятий и их инновационную деятельность, финансирование оборотных средств и на этой базе последующего расширения основного капитала.

Вексельные заимствования являются потенциально более дешевым источником привлечения средств, поскольку предприятия получают возможность привлекать ресурсы непосредственно с финансового рынка, минуя посредников в лице банков.

Сегодня состояние вексельного рынка соответствует тем объективным законодательным и общеэкономическим предпосыкам, которые сложились в стране. На становлении в России цивилизованного вексельного обращения негативно отразися несистемный,

неконтролируемый характер выпуска векселей хозяйствующими субъектами.

В период становления в России рыночных отношений вексель был использован для расшивки взаимных неплатежей, сокращения дебиторско-кредиторской задоженности коммерческих предприятий друг перед другом. В то же время необходимо отметить, что механизмы обращения вексельных суррогатов давали реальные оборотные средства, поскольку в стране отсутствовало нормальное на тот момент кредитование под сколь-либо приемлемый процент.

Сегодняшний рынок векселей качественно улучшися. Подорванное доверие к этому виду ценных бумаг на данный момент в некоторой степени восстановлено.

Присущие векселю особенности могут быть использованы в решении финансовых проблем российского малого предпринимательства в условиях недостаточно развитой системы кредитования малых предприятий и отсутствия реальных мер государственной финансовой поддержки развития малого бизнеса. Вексель может быть интегрирован в систему финансирования малого бизнеса и данная проблема может быть отчасти решена.

В современных условиях механизм активизации финансово-кредитного обеспечения субъектов малого предпринимательства дожен сводится к объединению усилий общественно-государственных институтов и бизнеса, сокращению влияния бюрократии в экономики России. Бюрократия - одно из значительных препятствий на пути развития малого предпринимательства во всем мире. Однако, если за рубежом бюрократия находится вне экономики, то в России она представляет собой среду, в которой экономика функционирует.

Если создать соответствующие условия, обеспечивающие комплексную поддержку малого бизнеса на общегосударственном и региональном уровнях, ... и возможности для его относительно .безрискового финансирования, извлечения нормальной нормы прибыли, то денежные средства инвесторов, в том числе и банковского сектора, неизбежно потекут в малый бизнес, содействуя тем самым не только становлению и развитию последнего, но и повышению на этой основе эффективности российской экономики в целом.

Разработанная и предлагаемая в диссертации модель стимулирования малого предпринимательства позволяет использовать вексель как инструмент внедрения эффективных проектов малых предприятий с обеспечением льготных условий при получении денежных средств за счет применения универсальных возможностей векселя как финансового инструмента.

Привлекательность использования векселя заключается в следующем:

- любые субъекты гражданского права могут Выпускать и работать с векселями без государственной регистрации;

- вексель может быть выпущен как под материальные, так и нематериальные объекты собственности, т.е. патенты, ноу-хау, новые технологии и т.д.;

- вексельная строгость обеспечивает интересы инвестора (приобретателя векселя) и гарантирует получение финансовых средств векселедателю (в предложенной схеме - малому инновационному предприятию);

- авалированный вексель весьма универсален и привлекателен как для партнеров по бизнесу, так и для банков в качестве залогового обязательства.

Использование векселей в финансовом обеспечении развития малого предпринимательства в России позволит: избавить предприятия от предоплаты; обеспечить ускорение оборачиваемости оборотных средств; уменьшить потребность предприятия в кредитных ресурсах и денежных средствах; гасить взаимные доги по цепочке дебиторов и кредиторов.

Решаемые векселем расчетно-кредитные задачи жизненно необходимы в малом бизнесе. Так, то что для крупных предприятий является некоторыми допонительными издержками (предоплата, кредит для попонения оборотных средств, затраты по взысканию догов и т.д.), для малых предприятий является нерешаемыми проблемами, приводящими к неоправданно большим затратам и, как следствие, банкротству.

Во второй главе Использование векселя в финансировании малого предпринимательства. Совершенствование вексельного обращения разработаны институциональные основы системы финансового обеспечения развития малых, в первую очередь высоко технологичных фирм; дается теоретико-методологическое обоснование использования векселя как элемента предложенного механизма финансирования внедрения на льготных условиях эффективных проектов, результатов научно-исследовательских работ российских малых предприятий; выработаны мероприятия по совершенствованию вексельного обращения, как необходимое условие реализации разработанной схемы кредитования малого бизнеса.

Предлагаемая модель аккумулирования финансовых средств малого бизнеса и государства в некоммерческой организации -Гарантийном некоммерческом партнерстве развития малого бизнеса (ГНПРМБ),1 учитывает имеющиеся достоинства и недостатки различных фондов, обеспечивает векселя малых предприятий финансовой гарантией (авалем), решает вопросы страхования инвестиционных рисков, возвратности государственных средств и рационального их использования.

В состав учредителей Гарантийного некоммерческого партнерства могут войти малые предприятия, имеющие готовые к внедрению проекты, позволяющие получать 50-100 процентов и выше рентабельность при внедрении.2

В ГНПРМБ предполагается на начальном этапе работы совместное финансовое участие малого бизнеса и государства в соотношении соответственно 51 % и 49 %. Участие государственных финансов в Гарантийном некоммерческом партнерстве на уровне субъекта Федерации предполагает долевое финансирование как бюджета Федерации, так и регионального бюджета, например, в равных долях.3 Кроме того, по решению членов Гарантийного некоммерческого

...1 В соответствии со ст. 6 Ф3 О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации от 31.07.95 и ст. 8 ФЗ О некоммерческих организациях от 12.01.96, а также . ст.78 Бюджетного кодекса Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 09.05.2005).

2 Поностью ие востребованы накопленные в стране более полутора милиона открытий и изобретений, в .хозяйственном обороте находятся менее одного процента результатов научно-технической деятельности:

' Это условие может значительно повысить заинтересованность субъекта Федерации в работе этой организации для стимулирования развития малого бизнеса в регионе. Возврат федеральных и региональных бюджетных средств будет происходить в течение 5+6 лет за счет увеличения налогооблагаемой базы от внедряемых высокорентабельных проектов. Это будут достаточно эффективные бюджетные вложения.

партнерства после 3^-4 лет работы, исходя из прибыльности внедряемых проектов, может быть принято решение о выкупе государственной доли в ГНПРМБ с целью возврата государственных средств.

Участие на начальном этапе бюджетных средств в работе ГНПРМБ обеспечит не только ее финансовую устойчивость, но и подчеркнет политическую, социальную и экономическую значимость данной структуры.

Использование векселя в механизме финансирования малого предпринимательства через Гарантийное некоммерческое партнерство позволяет привлекать финансовые средства в реализацию наукоемких проектов и обеспечивает возможность получения реального финансирования под нематериальные активы на приемлемых условиях.

На данном этапе развития экономических отношений в России вексельная схема финансового стимулирования малого предпринимательства имеет определенные преимущества по сравнению с кредитнойЧ меньше формальностей при подготовке и оформлении кредита, авалированные ГНПРМБ векселя могут быть весьма интересны банкам и партнерам по бизнесу.

Став членом ГНПРМБ,4 малые предприятия имеют возможность

Субъект Федерации получает допонительные рабочие места и увеличение спроса на товары, что, к свою очередь, стимулирует развитие предпринимательства в регионе.

Отбор кандидатов в члены ГНПРМБ первоначально производит инициативная группа. Она оценивает эффективность предлагаемых проектов и соответствие потенциальных участников принятым критериям. Предполагается, что число добровольных членов Гарантийного некоммерческого партнерства дожно быть, например, около 100 юридических лиц. В этом случае обеспечиваются условия взаимного контроля и поной информированности.

Добровольные взносы членов ГНПРМБ могут быть, например, $ 50 тыс., таким образом, общая сумма добровольных взносов составит (51 %) - $ 5,0 мн., с учетом получения государственного взноса, т.е. бюджетных средств (49 %) - $ 4,9 мн.; общая сумма финансовых средств в Гарантийном некоммерческом партнерстве может быть: ' $ 5,0 + $ 4.9 ~ $ 9,9 мн.

получить финансовую гарантию (аваль) на сумму векселя до $ 100 тыс:, т.е. в два раза превышающую их взнос, а в отдельных случаях, при представлении эффективных проектов с высокой рентабельностью - до $ 200 тыс.

Срок гарантии дожен быть 6-12 месяцев. В течение одного года все члены Гарантийного некоммерческого партнерства дожны получить один раз по 1 финансовой гарантии. Она представляется на основании решения финансовой комиссии, которая контролирует использование финансовых средств, полученных под авапированные векселя. .

Комиссия по финансовым гарантиям создается на общественных началах из членов Гарантийного некоммерческого партнерства или их представителей. Кроме того, для осуществления контролирующей функции в комиссию входит представитель ТПП РФ с правом вето, которое может быть преодолено общим собранием.5

Разработанная вексельно-гарантийная схема использования аккумулированных в ГНПРМБ денежных средств в сравнении с существующими вариантами финансирования малого

предпринимательства (банки, фонды поддержки малого бизнеса, ОВ К, кредитные 4 кооперативы) обеспечивает наиболее эффективное финансирование проектов малых предприятий. *

. ^ ТПП РФ упономочена заниматься оценками финансовой надежности и деловой репутации. российских предприятий и . предпринимателей при - осуществлении хозяйственной деятельности (п. 6 Указа Президента России .№ 351 от 18.03.93 г.). Обоснование целесообразности участия ТПП РФ в предлагаемом механизме поддержке малых предприятий дается в параграфе 2 главы 2 диссертации.

6 Варианты использования денежных средств . малого бизнеса и государства, аккумулированных в Гарантийном некоммерческом партнерстве, рассмотрены в первом параграфе второй главы диссертации. ~С. 100-101.

Основные задачи, решаемые вексельно-гарантийной схемой

Рис. 1. Решаемые задачи вексельно-гарантийной схемой в ГНПРМБ.

Вексельно-гарантийная схема финансирования предоставляет возможность:

Ч иметь определенные преференции членам Гарантийного некоммерческого партнерства при оформлении кредитных договоров с банком, с которым сотрудничает ГНПРМБ (снижение затрат на получение ссуды до двух раз, без залога материальных ценностей, сокращение сроков рассмотрения и оформления кредита до двух дней);7

- переданные по договору в залог векселя могут быть использованы банком в своей работе под согласованные проценты (п.З ст. 346 ГК РФ);

Кредитные средства, получаемые в определенном банке, будут ниже ставки рефенансирования ЦБ РФ и могут составлять например, 8-10 % годовых, поскольку денежные средства ГНПРМБ передаются банку по депозитному договору под 5+6 % годовых.

- полученный доход по депозитному и залоговому договорам будет использован на содержание и работу ГНПРМБ, а также на частичное страхование внедряемых проектов.8

Если учесть возможность использования авалированных векселей в других : кредитно-расчетных отношениях: во взаимоотношениях с торговыми партнерами, при расчетах в системе франчайзинга, то становится очевидным преимущество гарантийной формы финансирования в виде аваля векселя для членов ГНПРМБ. Предлагаемая схема работы ГНПРМБ дана на рис.2.

СХЕМА РАБОТЫ ГНПРМБ

Рис. 2.

Для обеспечения финансовой устойчивости работы Гарантийного некоммерческого партнерства. предполагается часть денежных средств (60 Ч 70 получаемых по депозитному и залоговому договорам с банком, использовать для заключения договоров страхования рисков, при внедрении эффективных проектов, с европейскими страховыми компаниями Величина поступлений денежных средств по указанным договорам . с банком позволит страховать около 40+50 % инновационных проектов. : ' - '

.... 21

Рассматриваемый вариант сотрудничества государства и малого предпринимательства весьма актуален в регионах с развитой промышленной и научной базой, где имеется неплохая возможность для развития малого инновационного предпринимательства.

В то же время вексельную схему финансирования нельзя рассматривать как панацею для всего российского малого бизнеса. Принципы работы Гарантийного некоммерческого партнерства прежде всего рассчитаны на поддержку малых наукоемких предприятий, имеющих готовые к внедрению высокоэффективные научные разработки с коротким сроком внедрения.

Проведенный сравнительный анализ условий работы Гарантийного некоммерческого партнерства и венчурного фонда установил, что для проектов малых предприятий с коротким сроком внедрения наиболее приемлема вексельная схема финансирования через ГНПРМБ, а для проектов со сроком внедрения более одного года предпочтительна форма финансирования через венчурный фонд.9

В предложенном механизме стимулирования малого предпринимательства финансовый риск делиться между государством и малым бизнесом примерно в равных долях, а в европейских странах, например, в Венгрии государство обеспечивает 75 % льготного кредитования отобранных проектов малых предприятий.

Из сказанного следует, что российскому правительству предлагается вариант выгодного делового сотрудничества с малым предпринимательством в ГНПРМБ. V

Сравнительный анализ условий работ ГНПРМБ и венчурного фонда но финансированию внедрения проектов малых предприятий рассмотрен во втором параграфе второй главы диссертации. -С. 113-115.

При этом непроработагаюстъ многих практических вопросов, связанных с применением векселей хозяйствующими субъектами, а также поноценной правовой базы регулирования вексельного оборота в России сдерживают становление цивилизованных кредитно-расчеткых отношений в работе экономических субъектов с векселями, затрудняет использование векселей в различных механизмах финансовой поддержки малых предприятий. Отсутствие комплексной целевой программы по совершенствованию вексельного обращения приводит к различным необоснованным и непродуманным токованиям Единообразного вексельного закона, что может негативно отразиться и на результатах работы Гарантийного некоммерческого партнерства развития малого бизнеса.

Данная проблема могла бы бьпъ разрешима, если внедрить предлагаемую в диссертационном исследовании систему мероприятий по совершенствованию вексельного обращения в России.10 Выводы и предложения

Проведенное исследование позволяет сделать рад выводов как теоретико-методологического, так и научно-практического характера.

1. Предложена концепция создания универсального финансового механизма стимулирования развития малых фирм, формирования инфраструктуры развития и поддержки малого предпринимательства в форме некоммерческого партнерства -Гарантийного некоммерческого партнерства развития малого бизнеса (ГНПРМБ), где вексель может быть использован как элемент данной системы в качестве удобного инструмента финансирования внедрения

Предложения даются в третьем параграфе второй главы диссертации.

: ' ' 23" "'

на льготных условиях результатов научно-исследовательских работ,

новых эффективных технологий, а ГНПРМБ сможет обеспечить векселя

малых предприятий финансовой гарантией (авалем).

2. Разработанный финансовый механизм учитывает недостатки существующей финансово-кредитной системы поддержки развития малого бизнеса, решает вопросы страхования инвестиционных рисков, возвратности государственных финансовых средств и эффективного их использования.

3. Предложенная вексельно-гарантийная схема финансирования малого, в том числе наукоемкого бизнеса, с учетом использования преимуществ векселя перед другими ценными бумагами и договыми обязательствами, обеспечивает:

- уменьшение стоимости кредитных средств для малых предприятий до двух раз по сравнению с имеющимися условиями кредитования;

- возможность страхования до 50 % внедряемых проектов (за счет средств, получаемых по депозитному договору и договору залога векселей с банком);

- возможность безубыточной работы Гарантийного некоммерческого партнерства;

- возможность возврата государственных - федеральных и региональных бюджетных средств через выкуп доли государства в ГНПРМБ после 3-И лет работы;

- финансовую заинтересованность и целесообразность участия федерального и регионального, бюджетов в долевом финансировании Гарантийного некоммерческого партнерства, поскольку бюджеты данных уровней получают допонительный доход за счет увеличения налогооблагаемой базы при внедрении эффективных проектов.

4. Разработанная в диссертационном исследовании система мероприятий по совершенствованию вексельного обращения может способствовать становлению цивилизованных кредитно-расчетных отношений в работе малых предприятий с векселями и эффективному их использованию в механизме финансирования малого бизнеса.

Создание и работа Гарантийных некоммерческих организаций по развитию малого бизнеса позволит дать необходимый точок широкому применению вексельных форм расчетов в хозяйственных и финансовых операциях малых предприятий. Это будет способствовать на данном этапе развития экономики привлечению длинных денежных средств и обеспечит финансовое стимулирование малого предпринимательства как мощного фактора подъема реального сектора экономики в России.

. По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. Калиничева В.А. Аваль для малого бизнеса./ Трансформации в экономике России. Под редакцией к.э.н. A.B. Виленского, М.: Институт Экономики РАН, 2004 г., 0,6 п.л.

2. Калиничева В.А. Совершенствование вексельного обращения в России. Ч Современные тенденции организации управления (сборник научных трудов). Под редакцией д.э.н. профессора Н.Р. Исправниковой. - М.: ИЭ РАН. 2005 гД 0,5 п.л.

3. Калиничева В.А. Вексель как финансовый инструмент развития малого бизнеса. / ИЭ РАН - М., 2006. Ч 26 с. - Библиогр.: с. 26.- Рукопись деп. в ИНИОН РАН № 59648. 21.02.2006 г., 1,1 п.л.

Подписано в печать 29.08.2006 г. Зак. 70. Тир. 100 экз. Объем 1,5 п.л. Участок оперативной печати ИЭ РАН

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Калиничева, Валерия Александровна

Введение.

Глава I. Финансовые проблемы малого бизнеса в России. Вексель инструмент развития российского предпринимательства

з1. Современное состояние вексельного обращения в России. Векселя малых предприятий как один из сегментов вексельного рынка.

з2. Развитие малого предпринимательства и стимулирование его работы в России.

з3. Финансово-кредитная поддержка российского малого предпринимательства. Вексель - инструмент финансового обеспечения малых предприятий.

Глава II. Р1спол"ьзование вёкселя в финансировании 'малого предпринимательства. Совершенствование вексельного обращения.

з1. Вексель как финансовый инструмент развития малого инновационного бизнеса.

з2. Вексельно-гарантийная схема финансового стимулирования малого предпринимательства.

з3. Совершенствование вексельного обращения.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Вексель как финансовый инструмент развития малого предпринимательства в России"

Актуальность темы исследования. Малый бизнес может внести существенный вклад в развитие российской экономики и стать одним из важнейших факторов устойчивого экономического роста.

Актуальность темы исследования, её значение для теории и практики состоит в том, что в России сегодня существует множество факторов, сдерживающих развитие малого бизнеса, однако одной из наиболее острых проблем российского малого предпринимательства было и остается финансирование.

Несмотря на то, что сегодня малый бизнес является одним из перспективных направлений российской экономики и, наконец-то, начинает получать признание на государственном уровне, реальных механизмов его финансовой поддержки пока не существует.

В настоящее время государство не играет активной роли в процессе создания благоприятного климата для развития малого предпринимательства и рынка финансовых услуг для данного сектора экономики.

Незначительность сумм и эпизодичность федеральных бюджетных ассигнований не позволяли оказать весомого влияния на процессы развития частного бизнеса. За девять лет действия закона О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации федеральным центром на развитие малого предпринимательства было выделено чуть больше 600 мн. рублей, включая отчисления от приватизации. 1 Учитывая величину финансовых потребностей малого бизнеса, для решения задач увеличения количества малых предприятий,

Новиков А. Кредитование малого бизнеса: отсутствие желания или возможности? -Аналитический банковский журнал.-2005.-№ 02 (117).-С. 48. числа занятых на них и доли этого сектора экономики в ВВП, безусловно, это малозначимая сумма. Так, в 2004 году участие государства на рынке кредитования малого предпринимательства было весьма незначительно: менее полутора процентов кредитов представлены под государственные гарантии.2

Программы поддержки малого предпринимательства в субъектах Российской Федерации и муниципальных образованиях также реализовывались слабо в связи с их четкой ориентацией на Федеральную программу, которая в послекризисный период либо не финансировалась, либо финансировалась в минимальных объемах.

Кроме того, проведенные исследования показывают, что механизм федеральных и региональных программ поддержки развития малого предпринимательства в том виде, в котором он существовал до настоящего времени, оправдал себя не в поной мере, а сами программы никакого влияния на положение предпринимательской деятельности не оказывают.

К числу положительных тенденций следует отнести тот факт, что федеральный центр последние два года возобновил бюджетное финансирование мероприятий, направленных на развитие малого предпринимательства. Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации, в ведении которого находятся вопросы развития малого бизнеса, разработало соответствующую ведомственную программу, в которой определило четыре основных направления финансирования мероприятий: поддержка и развитие экспортно-ориентированных малых предприятий, инновационного малого бизнеса, сети бизнес-инкубаторов и микрокредитования. 2

Новиков А. Кредитование малого бизнеса: отсутствие желания или возможности? -Аналитический банковский журнал. - 2005. - № 02 (117). - С. 48.

При этом следует отметить несколько негативных моментов такой программы.

Во-первых, программа предусматривает только безвозвратное финансирование (выставочно-ярмочная деятельность, субсидирование процентных ставок банковских кредитов). Возвратные ресурсы (ссуды), которые могли бы стимулировать финансовый рынок к работе с малым бизнесом, отсутствуют.

Во-вторых, выделенный объем бюджетного финансирования (1,5 мрд. руб.) на 2005 год явно недостаточен для существенной поддержки малого предпринимательства по предусмотренным направлениям.

В-третыа, предложенный механизм финансирования мероприятий через отобранные на конкурсе проекты региональной администрацией представляется мало эффективным. Необходима более четкая и прозрачная технология. Это подтверждает целесообразность сохранения системы фондов, и ее интеграции в новую прогрессивную модель финансового блока системы государственной поддержки малого предпринимательства.

Российскую финансовую среду для малого предпринимательства, в том числе в сфере инновационных разработок и высоких технологий, можно охарактеризовать в большей степени как негативную с тенденцией к нейтральной.

Вместе с тем, в последнее время наметились позитивные изменения во взаимоотношениях банков и малых предприятий.

Сегодня банковский сектор только начинает проявлять интерес к кредитованию малого бизнеса, но по-прежнему все еще в большей мере ориентирован на обслуживание крупных предприятий, что существенно повышает издержки кредитования малого бизнеса и приводит к повышению ставок по кредитам.

Номинально действенным звеном финансовой поддержки малого бизнеса являются специализированные фонды поддержки малого предпринимательства. Однако там всегда нет денег. Они имеют возможность получать западные кредиты, но многие западные бизнесмены рассматривают Россию как хотя перспективный, но очень рискованный рынок.

К другим направлениям кредитно-финансовой и инвестиционной поддержки малого предпринимательства относится создание межрегиональных и регионально-муниципальных гарантийных фондов, развитие финансового лизинга, франчайзинга, обществ взаимного кредитования, а также венчурных фондов, ориентированных на инвестирование малых наукоемких предприятий. Однако указанные механизмы финансовой поддержки малого бизнеса не оказали существенного влияния на его развитие.

Усиление роли малого предпринимательства в экономике зависит от увеличения числа малых предприятий и индивидуальных предпринимателей, принимающих участие в хозяйственной деятельности. Малые и средние предприятия по сравнению с крупными в отдельных странах занимают доминирующее положение как по их числу, так и по удельному весу в производстве товаров (выпонению работ, оказанию услуг).3 В ряде экономически развитых стран малый предпринимательский бизнес дает

3 Необходимо отметить, что международное сопоставление показателей развития малого бизнеса несколько затруднено из-за несоответствия многих критериев, используемых в России и принятых на международном уровне. Кроме того, есть определенные особенности отечественной и зарубежной статистики. Так, в статистике ЕС используются такие показатели, как оборот предприятий, размер произведенной добавленной стоимости в расчете на одного работника и доля затрат на рабочую силу в добавленной стоимости. При этом перечисленные, индикаторы агрегируются в зависимости от числа занятых по различным категориям предприятий: меким. свыше 20% валового внутреннего продукта, до 50 % всех поступлений в государственный бюджет, обеспечивает около 70 % общего числа рабочих 4 т мест. Вовлечение этого потенциала в экономику Ч необходимое условие для подъема народного хозяйства.

Можно обоснованно утверждать, что имеющееся число малых предприятий в стране явно недостаточно для усиления их роли в экономике, о чем свидетельствуют данные развитых стран. Если в странах - членах ЕС на 1000 жителей приходится около 30 малых предприятий, то в России Ч 6 малых предприятий.5 К январю 2004 года количество малых предприятий в РФ составляло 878 тыс., а доля этого сектора экономики в ВВП 6 Ч 10,4 % 1. Для эффективного функционирования нашей экономики на рыночных началах нужно, очевидно, иметь 5 Ч 6 мн. малых предприятий. Это означает, что малое предпринимательство как особый сектор рыночной

Продожение сноски малым, средним и крупным, что позволяет выявлять и соответствующие различия. В нашей стране принята другая агрегация: выделяются, к сожалению, только малые предприятия. 4

Лапуста М.Г., Старостин Ю.Л. Малое предпринимательство: Учебник. Ч М.: ИНФРА-М, 2004. Ч С.19.

5 Лапуста М.Г., Старостин Ю.Л. Малое предпринимательство: Учебник. Ч М.: ИНФРА-М, 2004. ЧС. 19.

6 Учет доли малых предприятий в ВВП - сложная задача, поскольку данные о том, какую добавленную стоимость они производят, не публикуются. Возможно использование лишь такого показателя, как соотношение выпуска товаров (работ, услуг) малыми предприятиями в ВВП, не отражающего реального положения дел. 7

Нас не становится меньше. Ч Малое предприятие. Журнал для руководителей малых предприятий, Ч2003. Ч№ 12. ЧС. 10. экономики России еще, по сути дела, не сформировася, а значит, фактически не используется и его потенциал8.

Целью поддержки малого предпринимательства в финансовой сфере является создание условий для удешевления кредитных ресурсов, направляемых на развитие малого бизнеса.

В диссертационной работе предложена стратегия поддержки малого, прежде всего наукоемкого предпринимательства, имеющего готовые к внедрению эффективные проекты, которая отвечает специфическим условиям России и имеет наилучший потенциал для успеха.

Как свидетельствует опыт США и европейских стран, обязательной предпосыкой становления национальной системы финансирования малого, в первую очередь высокотехнологичного бизнеса, является наличие определенной модели государственной финансовой поддержки. Проанализировав схемы государственной поддержки, реализованные в других странах и учитывая недостатки существующих отечественных механизмов финансирования, была предложена модель стимулирования малого предпринимательства, в том числе в инновационной сфере, с целью получения дешевых кредитных ресурсов. Данная схема предполагает совместные капиталовложения малого бизнеса и государства, что обеспечивает условия наиболее эффективного использования государственных средств, возможность страхования внедряемых проектов малых высокотехнологичных фирм, а также возвратность бюджетных средств, при этом вексель используется как необходимый и эффективный элемент предлагаемой системы. 8

Афанасьев В. Малый бизнес: проблемы становления. Ч журнал. Ч 1993. Ч № 2. Ч С. 60.

Российский экономический

В рамках данного механизма стимулирования малого предпринимательства возможно предусмотреть обеспечение векселей, выпущенных под высокоэффективные проекты малых предприятий, финансовой гарантией (авалем). Вексель на данном этапе развития экономики России может быть использован как удобный инструмент внедрения научно-исследовательских разработок малого бизнеса с обеспечением льготных условий при получении денежных средств за счет использования универсальных возможностей векселя как финансового инструмента.

Привлекательность использования векселя заключается в следующем:

- любые субъекты гражданского права могут выпускать и работать с векселями без государственной регистрации;

- вексель может быть выпущен как под материальные, так и нематериальные объекты собственности, т.е. патенты, ноу-хау, новые технологии и т.д.;

- вексельная строгость обеспечивает интересы инвестора (приобретателя векселя) и гарантирует получение финансовых средств векселедателю (в предложенной схеме - малому инновационному предприятию);

- авалированный вексель весьма универсален и привлекателен как для партнеров по бизнесу, так и для банков в качестве залогового обязательства.

Кроме того, вексель как элемент предлагаемого механизма финансирования малых предприятий может способствовать привлечению длинных денежных средств, что обеспечит более стабильное развитие экономики, направление финансовых инвестиций в основной капитал и получение средств для внедрения в реальном секторе экономики результатов научно-исследовательских работ.

Использование векселя в финансовом обеспечении развития малого предпринимательства в России позволит: избавить предприятия от предоплаты; обеспечить ускорение оборачиваемости оборотных средств; уменьшить потребность предприятия в кредитных ресурсах и денежных средствах; гасить взаимные доги по цепочке дебиторов и кредиторов.

Решаемые векселем расчетно-кредитные задачи жизненно необходимы в малом бизнесе. Так, то что для крупных предприятий является некоторыми допонительными издержками (предоплата, кредит для попонения оборотных средств, затраты по взысканию догов и т.д.), для малых предприятий является не решаемыми проблемами, приводящими к неоправданно большим затратам и, как следствие, банкротству.

Сложность, многоплановость нерешенных проблем, связанных с финансовым обеспечением малого бизнеса в России, предопределили необходимость теоретического осмысления и комплексного анализа вексельно-гарантийных схем как формы кредитования малого предпринимательства.

Степень разработанности темы. Мировая экономическая наука уделяет большое внимание как проблеме развития и функционирования предпринимательства вообще и малого предпринимательства в качестве относительно самостоятельного сектора современной рыночной экономики, так и вопросу исследования различных аспектов вексельной проблематики.

Проблеме осмысления феномена предпринимательства посвещены труды известных ученых: Р. Гордона, Р Кантильона, Дж. Б. Кларка, У. Митчела, Ж-Б. Сея, А. Смита, Л. Шека, И. Шумпетра и других.

Вопрос развития малого бизнеса, его преимуществ и недостатков, факторов, тормозящих его развитие, а также взаимодействие субъектов малого предпринимательства и государства находится в центре внимания отечественных экономистов с начала 90-х годов, то есть с момента зарождения новейшей истории малого предпринимательства. В отечественной экономической науке существует множество трудов, посвященных анализу этой проблемы. Фундаментальными методологическими исследованиями развития малого бизнеса в России являются работы: Афанасьева В., Балацкого Е., Блинова А., Бухвальда Е., Виленского А., Ворохалиной Л., Еваленко М., Егоровой Н., Клейнера Г., Лапусты М., Орлова А., Потаповой А. и др.

В начале 90-х гг. в России появилось большое количество разнообразных публикаций по вопросу исследования векселя как древнего универсального финансового инструмента. Механизм вексельного обращения привлек внимание экономических субъектов, различных специалистов, ученых и практиков. Наиболее интересными явились труды Белова В., в которых рассматриваются общие вопросы вексельного права, а также различные вопросы вексельной практики. Вопросу применения векселей в финансово-хозяйственной деятельности посвящены работы: Гореничего С., Гудкова Ф., Ефимовой А., Иванова Д., Макеева А., Новоселовой Л., Фельдмана А. и др. Анализ вексельного рынка в России сделан в работах Домниной И., Виленского А., Маевской Л., Петрова Ю, Пиоринского Д., Соколова В.

Несмотря на большое количество работ по данной теме, в экономической литературе недостаточно разработаны проблемы использования векселя в качестве инструмента финансирования развития малого бизнеса, возможности получения аваля для векселей, выпускаемых малыми предприятиями, государственного воздействия на повышение эффективности функционирования векселей малых предприятий. Кроме того, имеет большое значение определение направлений эффективного применения векселей в целях стимулирования инновационного процесса малыми предприятиями в реальном секторе экономике.

В своей работе диссертант учитывал и использовал в качестве ориентира результаты предыдущих исследований. Вместе с тем, им была предпринята попытка дальнейшей разработки проблемы использования векселя в качестве финансового инструмента развития малого предпринимательства в условиях современной российской экономики.

Цели и задачи исследования. Основные цели исследования состоят: в обосновании концепции создания действенного экономического механизма эффективного применения векселя в финансовом обеспечении российского малого бизнеса; в использовании мирового опыта развития вексельного обращения в аспекте решения финансовых проблем малого предпринимательства; в проведении комплексного анализа вопросов совершенствования вексельного обращения для обеспечения возможности использования векселей в механизмах финансирования малых предприятий.

В соответствии с указанными целями в работе поставлены следующие задачи:

1. В теоретико-методологическом плане:

- выявить и обобщить факторы, как стимулирующие, так и сдерживающие финансирование субъектов российского малого предпринимательства и их взаимодействие с различными институтами содействия кредитованию малого бизнеса, используя опыт развития предпринимательства стран Западной Европы, Японии, Южной Кореи и США.

- дать теоретический анализ и обобщение специфических закономерностей, характеризующих взаимодействие субъектов малого предпринимательства с институциональными структурами финансирования и кредитования малого бизнеса в условиях экономики переходного типа;

- выявить преимущества векселя перед другими ценными бумагами и договыми обязательствами и показать возможности использования этого финансового инструмента в обеспечении развития российского малого бизнеса;

- исследовать вексельные рынки зарубежных стран, недостатки вексельного рынка России, определить проблемы малых предприятий как потенциальных участников этого рынка и рассмотреть возможные пути развития вексельного обращения;

- провести критический анализ требований Положения о переводном и простом векселе на разработанных примерах, выявить наиболее вероятные отступления от вексельного законодательства, их причины и определить возможные рациональные действия малых предприятий по использованию векселей;

2. В научно-практическом плане: обосновать возможность формирования действенного организационно-экономического механизма развития и поддержки малого предпринимательства с использованием векселя в качестве удобного инструмента системы финансирования внедрения результатов научно-исследовательских работ, новых эффективных технологий, ноу-хау, инновационных проектов;

- предложить систему мероприятий на государственном уровне по совершенствованию вексельного обращения в России для становления цивилизованных кредитно-расчетных отношений в работе малых предприятий с векселями.

Предметом диссертационного исследования являются финансово-хозяйственные отношения по поводу использования векселя как финансового инструмента в предлагаемой системе стимулирования инвестиционного и инновационного процесса в секторе малого предпринимательства, зарубежный опыт применения векселя, в том числе в сфере финансирования малого бизнеса.

Объектом исследования являются финансовые проблемы малого бизнеса и пути их решения с помощью универсального финансового инструмента Ч векселя, используемого в качестве элемента системы финансового обеспечения малых предприятий; практика стран с развитой рыночной экономикой по стимулированию малого предпринимательства.

Методологической и теоретической базой для исследования являются работы отечественных и зарубежных ученых по данной тематике, специальная экономическая литература, законодательные и нормативные акты по регулированию вексельного обращения в финансово-хозяйственной деятельности, статистические материалы Росстата, Центрального Банка России, опубликованные в статистических сборниках и размещаемые в сети Интернет, материалы Всероссийских конференций представителей малых предприятий.

Для проведения исследования использовася экономико-статистический, исторический и фундаментальный методы, логический и сравнительный анализ, а также обобщение и системный подход к финансовым проблемам малого бизнеса и возможностей их решения с помощью векселя.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретико-методологическом обосновании необходимости модернизации подходов к финансированию малого бизнеса в России.

К основным результатам исследования, полученным лично автором и отличающимся научной новизной, относятся следующие:

Х обоснована необходимость модернизации институциональных основ модели финансирования субъектов российского малого предпринимательства с учетом выявленных факторов, как стимулирующих, так и сдерживающих кредитование малых предприятий, используя отечественный и зарубежный опыт развития малого бизнеса;

Х анализ экономических функций, выпоняемых векселем, позволил сформировать базовые принципы его использования в качестве инструмента финансирования эффективных проектов малого предпринимательства;

Х дано теоретико-методологическое обоснование применения векселя как необходимого элемента разработанной и предложенной институциональной модели финансирования развития российского малого, в первую очередь наукоемкого предпринимательства на условиях долевого участия малого бизнеса и государства;

Х проведен сравнительный анализ существующих методов финансирования малого предпринимательства, который позволил выявить и обосновать принципы оптимального использования аккумулированных денежных средств малого бизнеса и государства на основе разработанной вексельно-гарантийной схемы;

Х раскрыты преимущества предложенной модели финансирования малого предпринимательства с использованием вексельно-гарантийной схемы в сравнении с венчурным фондом, определены особенности каждого метода, что может обеспечить оптимальный выбор способа финансирования внедрения проектов малых предприятий;

Х выявлены тенденции и проблемы развития вексельного обращения в России, в том числе векселей малых предприятий, что позволило обосновать и предложить комплексную программу по совершенствованию вексельного обращения, как необходимое условие реализации предложенной в диссертационном исследовании схемы финансирования малого бизнеса;

Х разработан подход к оптимальному решению вопроса взаимодействия векселедержателя и плательщика (при расчетах малых предприятий по векселю), с учетом интересов кредитора и дожника, не урегулированного нормами вексельного права.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что она представляет собой комплексное исследование применения векселей в целях стимулирования инвестиционного и инновационного процесса в малом предпринимательстве. Предложения, изложенные в работе, могут быть полезны при выработке экономической политики в области работы с векселями, выпускаемыми малыми предприятиями, разработке законодательных и нормативных актов. Материалы диссертации могут быть использованы в преподавании учебных дисциплин: Экономическая теория и Финансы, денежное обращение и кредит, ведения спецкурсов по данной тематике, а также для практического применения малыми предприятиями.

Апробация работы. Основные положения диссертации были изложены и обсуждались на Круглом столе РАРМП и газеты Бизнес для всех Внебанковские инструменты финансирования малого бизнеса. На основе материалов, собранных в ходе написания данной работы, были сделаны публикации в научных изданиях Института экономики РАН и периодической печати. Проведенное теоретико-методологическое исследование требований Положения о переводном и простом векселе и анализ вероятных отступлений от вексельного законодательства на разработанных примерах получили практическое применение в работе АКБ РБИО (ОАО). Банком использована предложенная в диссертации вексельно-гарантийная схема финансирования малых предприятий при разработке программы льготного кредитования малого бизнеса.

Основные положения диссертации отражены в 3 статьях общим объемом 2,2 п.л.

Структура работы. Цель и задачи исследования предопределили следующую структуру диссертационной работы: введение, две главы (шесть параграфов), заключение, список литературных источников и приложение.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Калиничева, Валерия Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволяет сделать ряд выводов как теоретико-методологического , так и научно-практического характера.

1. Проанализированы существующие финансово-кредитные механизмы поддержки российского малого предпринимательства и установлено, что в стране отсутствует эффективная целенаправленная государственная политика, стимулирующая финансовые структуры к вложению средств в малый бизнес.

2. В Российской Федерации сформированы основы государственной поддержки и развития малого предпринимательства. Однако существующая финансово-кредитная система не нацелена на поддержку малого бизнеса, а высокое налогообложение тормозит инвестиционную и инновационную деятельность малых предприятий. Все принятые программы поддержки малого предпринимательства со стороны государства имели существенные недостатки и ограниченные финансовые ресурсы, поэтому стратегические цели, намеченные программами, как правило, не выпонялись.

3. Российское малое предпринимательство составляет незначительную долю в общественном производстве и не выпоняет в поной мере функции малого бизнеса стран с развитой рыночной экономикой, что обусловлено присущими ему особенностями: незначительная часть российского малого бизнеса занята в производственной и инновационной сфере; специфический экономический симбиоз между крупными и малыми предприятиями (более одной трети малых предприятий образовалось на базе крупных); криминальность российского малого бизнеса; (официальная российская статистика оценивает объем теневой экономики в пределах 25 % от ВВП); неравномерное распределение малых предприятий по федеральным округам и субъектам Российской Федерации (так, например, в Москве и Санкт-Петербурге функционировало на 01.01.2002 г. соответственно 21,4 и 10,1 процентов всех предприятий); по-прежнему крайне мало действительно сильных объединений малых предпринимателей (в деятельности объединений предпринимателей к началу века участвовало около 10-11 % малых предпринимателей).

4. Финансирование было и остается одной из наиболее острых проблем малого бизнеса. Позитивную роль в решении финансово-кредитных проблем малых предприятий, особенно в инновационной сфере, мог бы сыграть вексель. В диссертационном исследовании показаны преимущества векселя перед другими ценными бумагами и договыми обязательствами; выявлены экономические функции векселя в хозяйственном обороте, обусловленные его двойственной природой: с одной стороны, он является ценной бумагой, а с другой - способом оформления дебиторско-кредиторской задоженности.

5. Вексельная схема финансирования имеет определенные преимущества по сравнению с кредитной при оформлении финансирования различных инновационных проектов малых предприятий. Основная трудность для малых предприятий, выпустивших вексель, заключается в получении аваля. В диссертационной работе проанализированы возможные варианты авалирования векселей малых предприятий, их достоинства и недостатки.

6. Предложена концепция создания универсального финансового механизма стимулирования развития малых, в первую очередь высокотехнологичных фирм, формирования инфраструктуры развития и поддержки малого предпринимательства в форме некоммерческого партнерства - Гарантийного некоммерческого партнерства развития малого бизнеса (ГНПРМБ), где вексель может быть использован как элемент данной системы, в качестве инструмента финансирования внедрения на льготных условиях результатов научно-исследовательских работ, новых эффективных технологий, а ГНПРМБ сможет обеспечить векселя малых предприятий финансовой гарантией (авалем). В ГНПРМБ предполагается на начальном этапе совместное финансовое участие малого бизнеса и государства.

7. Разработанная вексельно-гарантийная схема использования аккумулированных денежных средств Гарантийного некоммерческого партнерства обеспечивает:

- значительное уменьшение стоимости кредитных средств (до 2 раз) по сравнению с имеющимися условиями кредитования (кредит члены ГНПРМБ смогут получить в банке под 8-И О % годовых, так как денежные средства Гарантийного некоммерческого партнерства будут переданы в банк по депозитному договору под 5^6 % годовых в обеспечение ссуды);

- возможность страхования до 50 % внедряемых проектов (за счет средств получаемых по депозитному договору и договору залога векселей с банком);

- возврат государственных - федеральных и региональных бюджетных средств через выкуп доли государства в ГНПРМБ после 3+4 лет работы;

- возможность безубыточной работы Гарантийного некоммерческого партнерства;

- финансовую заинтересованность и целесообразность участия федерального и региональных бюджетов в долевом финансировании Гарантийного некоммерческого партнерства, поскольку бюджеты данных уровней получают допонительный доход за счет увеличения налогооблагаемой базы при внедрении эффективных проектов.

8. Использование вексельной схемы финансирования является, наиболее эффективным вариантом использования финансовых ресурсов ГНПРМБ по сравнению с кредитованием:

- обеспечивается возможность предложить свои нематериальные активы в качестве основания финансирования эффективных проектов;

- упрощенная процедура взыскания по векселю значительно сокращает время и издержки, кроме того, стимулирует развитие цивилизованных отношений и воспитывает деловую порядочность.

- авалированный вексель очень универсален как финансовый инструмент, он может быть широко задействован в различных кредитно-расчетных и залоговых операциях.

- Гарантийное некоммерческое партнерство используя вексельно-гарантийную схему, авалируя векселя, обеспечивает наиболее оптимальные условия использования имеющихся финансовых средств, т.к. для реализации конкретных инвестиционных проектов используются на льготных условиях деньги банка, а денежные средства ГНПРМБ находятся на депозитном счете и обеспечивают гарантийные обязательства, зарабатывая при этом проценты.

9. Обоснован вариант участия ТПП РФ в работе Гарантийного некоммерческого партнерства по отбору инновационных проектов и эффективному финансированию малых, в первую очередь высокотехнологичных предприятий.

10. Предложен один из возможных вариантов финансирования деятельности предприятий малого бизнеса через организацию биржевой торговли векселями, авалированными ГНПРМБ, на ММВБ или РТС.

Это обеспечит допонительную проверку предлагаемых векселей, их котировку. Кроме того, рынок сможет определить наиболее перспективные направления инвестирования через куплю-продажу предлагаемых авалированных векселей.

11. Предложенная в диссертационном исследовании система мероприятий по совершенствованию вексельного обращения может способствовать становлению цивилизованных кредитно-расчетных отношений в работе малых предприятий с векселями, в том числе и в ГНПРМБ.

Она предусматривает решение следующих задач:

- разрешить назревшие противоречия законодательной базы, регулирующей вексельное обращение;

- оформить организационную основу для ведения учета и переучета векселей;

- внедрить в хозяйственную практику бездокументарные векселя, учет и переучет которых происходит в электронном виде;

- использовать возможности системы торгово-промышленных палат в качестве универсальной организации по сбору и распространению информации, необходимой для организации вексельного обращения и учета;

- развить организационную инфраструктуру малого бизнеса для содействия обращению векселей малых предприятий;

- организовать биржевую торговлю векселями на специальной бирже или в системе РТС, или ММВБ;

- обеспечить выпуск общероссийского периодического издания Бюлетень протестов векселей;

- совершенствовать практические методы применения вексельного права.

12. Предприятия малого бизнеса делают первые шаги в использовании векселя. Проведенный АУВЕР опрос участников вексельного рынка в 2000 -2001 гг. показал, что 37 % из опрошенных не удовлетворены качеством подготовки и оформления векселей. Для исключения затруднений и ошибок при подготовке к выпуску векселей малыми предприятиями диссертант провел теоретико-методологическое исследование требований Положения о переводном и простом векселе и на разработанных примерах проанализировал наиболее вероятные отступления от требований вексельного законодательства и показал рациональные действия сторон по векселю.

13. В диссертационном исследовании определены перспективные направления работы с векселями малых предприятий.

Основными стратегическими направлениями работы с векселями малых предприятий, авалированных Гарантийным некоммерческим партнерством, могут быть:

- обеспечение притока финансовых средств через льготное кредитование для внедрения высокоэффективных проектов (с рентабельностью 50 - 100 % и более в год) в реальном секторе экономики, что дает шанс занять некоторую конкурентную нишу в производстве и торговле как отечественного, так и мирового рынка; широкое использование авалированных Гарантийным некоммерческим партнерством векселей малых предприятий как между партнерами по бизнесу в России, так и в расчетах с зарубежными контрагентами;

- оформление взаимных расчетов в системе франчайзинга. Вознаграждение может оплачиваться предприятиями малого бизнеса (франчайзи) денежными средствамии и частично векселями, соотношение устанавливается по договоренности. Эти формы расчетов в системе франчайзинга позволят крупным предприятиям увеличить сбыт, а меким компаниям обеспечить себе более конкурентные условия на рынке;

- финансирование инновационных проектов через биржевую торговлю авалированными векселями.

Становление деловой предпринимательской этики в сочетании с возможностью обеспечения векселей малых предприятий гарантиями через Гарантийные некоммерческие партнерства по развитию малого бизнеса позволит дать необходимый точок широкому применению вексельных форм расчетов в хозяйственных и финансовых операциях малых предприятий. Это сможет обеспечить финансовое стимулирование малого предпринимательства как мощного фактора подъема реального сектора экономики в России.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Калиничева, Валерия Александровна, Москва

1. Конституция Российской Федерации. Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая (30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ) и вторая (26 января 1996 г. № 14-ФЗ).

3. Уголовный кодекс Российской Федерации от 13 июня 1996 г. № 70-ФЗ (в ред. последних изменений).

4. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая (31 июля 1998 г. № 146-ФЗ) и вторая (5 августа 2000 г. № 117-ФЗ) (в ред. последних изменений).

5. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30 декабря 2001 г. № 195-ФЗ.

6. Бюджетный кодекс Российской Федерации. № 145-ФЗ от 31.07.1998 (принят ГДФСРФ 17.07.1998) (ред. от 27.12.2005).

7. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 24 июля 2002 г. № 95-ФЗ.

8. О несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.9. Основы законодательства Российской Федерации о нотариате (утв. ВС РФ 11.02.1993 № 4462-1) (ред. от 01.07.2005).

9. О налоге на имущество предприятий. Закон РФ от 13 декабря 1991 г. № 2030-1 (в ред. Федерального закона от 4 мая 1999 г. № 95-ФЗ).

10. О лицензировании отдельных видов деятельности. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ.

11. О банках и банковской деятельности. Закон РФ от 2 декабря 1990 г. № 395-1 (в ред. Федерального закона от 02 февраля 2006 г).

12. О защите конкуренции на рынке финансовых услуг. Федеральный закон от 23 июня 1999 г. 3 117-ФЗ.

13. О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации. Федеральный закон от 18 июня 1995 г. № 88-ФЗ.

14. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (в ред. Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 120-ФЗ).

15. О производственных кооперативах. Федеральный закон от 8 мая 1996 г. № 41-ФЗ.

16. Об обществах с ограниченной ответственностью. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 41 -ФЗ.

17. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. последних изменений).

18. О государственной регистрации юридических лиц. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ.

19. Федеральный закон от 11.03.1997 № 48-ФЗ О переводном и простом векселе (принят ГД ФС РФ 21.02.1997).

20. Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ (ред. от 21.07.2005) О кредитных историях (принят ГД ФС РФ 22.12.2004).

21. Федеральный закон от 19.05.1995 № 82-ФЗ (ред.от 02.02.2006) Об общественных объединениях (принят ГД ФС РФ 14.04.1995).

22. Федеральный закон от 12.01.1996 № 7-ФЗ (ред. от 02.02.2006) О некоммерческих организациях (принят ГД ФС РФ от 18.12.1995).

23. Федеральный закон от 07.08.2001 № 115-ФЗ (ред. от 16.11.2005) О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма (принят ГД ФС РФ от 13.07.2001).

24. О безналичных расчетах в Российской Федерации. Указание Центрального банка Российской Федерации от 3 октября 2002 г. № 2-П.

25. О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета. Указ Президента РФ от 8 июля 1994 г. № 1484.

26. Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 № 104/1341 О введении в действие положения о переводном и простом векселе

27. О правилах организации налично-денежного обращения на территории Российской Федерации. Положение Центрального банка Российской Федерации от 5 января 1998 г. № 14-И.

28. Постановление Пленума Верховного Суда РФ № 33, Пленума ВАС РФ № 14 от 04.12.2000 О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей.

29. Приказ Минфина РФ от 26.06.2000 № 171 (ред. от 30.12.2004) Об увеличении цены реализации бланков простых и переводных векселей единого образца.31. Положение о проведении банком России переучетных операций (утв. ЦБ РФ 30.12.1998 № 65-П).

30. Постановление Пленума Верховного Суда РФ № 3, Пленума ВАС РФ № 1 от 05.02.1998 О некоторых вопросах применения федерального закона "О переводном и простом векселе".

31. Положение ЦБ РФ от 9 июля 2003 г. № 232-П О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери.

32. Положение ЦБ РФ от 31 августа 1998 г. № 54-П О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения) (в ред., утв. ЦБ РФ 27.07.2001 № 144-П).

33. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 25.07.1997 № 18 Обзор практики разрешения споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте.

34. Телеграмма ЦБ РФ от 05.07.1996 № 99-96 <0 возможности выпуска и обращения бездокументарных векселей>.

35. Письмо ЦБ РФ от 29.05.1996 № 18-2-1-2/307 О векселях и их учете в учреждениях банка России.

36. Телеграмма ЦБ РФ от 24.05.1996 № 76-96 (ред. от 02.07.1997) <0 порядке начисления процентов по векселям>.

37. Письмо ВАС РФ от 21.10.1994 № 03-47 <0 некоторых вопросах, связанных с использованием векселей при проведении расчетов>.

38. Постановление Правительства РФ от 26.09.1994 № 1094 (ред. от 27.12. 1995) Об оформлении взаимной задоженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения.

39. Постановление Правительства РФ от 10.08.2005 № 501 О федеральном органе испонительной власти, упономоченном на осуществление функций по контролю и надзору за деятельностью бюро кредитных историй.

40. Письмо Минфина РФ от 09.08.2004 № 07-05-14/207 Об отражении в бухгатерском учете и налогообложении налогом на прибыль операций с простыми векселями.

41. Письмо ЦБ РФ от 09.09.1991 № 14-3/30 О банковских операциях с векселями.

42. Письмо ФНС РФ от 07.10.2005 № ГИ-6-04/834 О порядке налогообложения доходов от операций с векселями (вместе с письмом Минфина РФ от 13.09.2005 № 03-05-01-03/88).

43. Письмо ФНС РФ от 20.09.2005 № 04-2-02/381 Передача векселя в оплату обязательств по договору.

44. Письмо ФКЦБ РФ от 25.06.2003 № 03-ИК-СХ/8970 О векселях профессиональных участников рынка ценных бумаг

45. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21.01.2002 № 67 Обзор практики разрешения споров, связанных с применением норм о договоре, о залоге и иных обеспечительных сдеках с ценными бумагами.1. И. Литература

46. Абакин Л. Выбор стратегии и роль российских предпринимателей. -Проблемы теории и практики управления. 2003. - № 5.

47. Аборнева О. Государственное регулирование и поддержка МП. Проблемы теории и практики управления. - 2004. - № 2.

48. Авраменко С. Союзы предпринимателей и их взаимодействие с государством (опыт Швейцарии). Экономист. - 2001.-№ 10.

49. Агеев Ш.Р. Роль системы торгово-промышленных палат в развитии предпринимательства. Санкт Петербургский государственный университет экономики и финансов. - СПб.-1997.

50. Айказян А. Малое промышленное предпринимательство: о реальных инвесторах и выборе (поиске) инвестиционных проектов. Российский экономический журнал. - 1998. - № 3.

51. Алафинов С. К вексельной версии преодоления платежного кризиса. -Российский экономический журнал. 1995. - № 9.

52. Александрова Н.Г., Александров H.A. Банки и банковская деятельность для клиентов. СПб: Питер, 2002.

53. Алешин Б. Малый бизнес дожен подтакивать крупную промышленность к развитию технологий. ИА Альянс Медиа. -07.07.2005.

54. Атоян В., Плотников А. О законодательном обеспечении инновационной деятельности. ПТ и ПУ. - 2003. - № 5.

55. Афанасьев В. Малый бизнес: проблемы становления. Российский экономический журнал. - 1993. - № 2.

56. П.Афанасьев В. Анатомия отечественного малого бизнеса. Российский экономический журнал. - 1994. - № 2.

57. Багрова Н., Безденежных Т. Региональные особенности малого предпринимательства. Экономист. - 1997. - № 11.

58. Баковецкий О.Д., Петрова Г.В. Малая экономика и внешний рынок. Ч Проблемы прогнозирования. Ч 1993. Ч № 5.

59. Балацкий Е., Потапова А. Малый и крупный бизнес: тенденции становления и специфика функционирования. Экономист. - 2001. - № 4.

60. Банковский вексель как средство платежа . Бухгатерское приложение еженедельник ЭЖ. - 2004. - № 39 (365).

61. Бедовый малый. Экономика и жизнь. - 17.04.2002. - № 17.

62. Без поддержки государства малый бизнес не выживет. Бизнес для всех. -2004.-№25.

63. Белоконная Л., Плышевский Б. Развитие малых предприятий в России. -Вопросы статистики. 1995. - № 5.

64. Белов В. Переводной вексель: к чему обязан векселедержатель? Рынок ценных бумаг. - 1997. - № 14-15.

65. Белов В. Юридическая природа бездокументарных ценных бумаг и безналичных денежных средств. Рынок ценных бумаг.- 1997. - № 1415.

66. Бирюков А. Развитие малого и среднего бизнеса локомотив экономики (опыт Тайваня). - Вопросы экономики. - 2004. - № 9.

67. Блинов А. Малое предпринимательство и большая политика. Вопросы экономики. - 1996. - № 7.

68. Блинов А., Никитов А. Немалые трудности малого бизнеса.- Российский экономический журнал. 1995. - № 2.

69. Блинов А. Условия регулирования Малого бизнеса. Экономист. - 1999. -№ 2.

70. Брюммер К. Система поддержки предприятий малого и среднего бизнеса в Германии. Проблемы теории и практики. - 2002. - № 2.

71. Буев В., Шестоперов О. Бизнес вектор развития. - Экономика и жизнь. -2004.-№21.

72. Бунчук М. Роль венчурного капитала в финансировании венчурного инновационного бизнеса. Технологический бизнес. - 1998. - №1.

73. Бухвальд Е. Малый бизнес Москвы. Экономист. - 2001. - № 8.

74. Бухвальд Е., Виленский А. Российская модель взаимодействия малого и крупного предпринимательства. Вопросы экономики. - 1999. - № 12.

75. Бухвальд Е. Виленский А. Кредитование малого предпринимательства. -Вопросы экономики. 2001.-№ 4.

76. Бухвальд Е., Виленский А. Развитие и поддержка Малого бизнеса (опыт Венгрии и уроки для России). Вопросы экономики. - 2002. - № 7.

77. Быков В.Н. Порядок учета векселей. Финансовая газета. Региональный выпуск:-2005.-№ 5.

78. Бюлетень банковской статистики 1998 2000 года. М.: ЦБ РФ.

79. Бюлетень банковской статистики № 3 (142). 2005 г.

80. Вексельное обращение и противоречие формирования Единого денежно-финансового пространства России: Доклад. Институт Экономики РАН. Центр социально-экономических проблем федерализма. М., 1998.

81. Вексель в системе российских ценных бумаг. Габов А. В.: Автореферат дис. к.н.; Юридические науки. 1999.

82. Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ, 1996. 114.

83. Виленский А. О передаче контрольных и регулирующих функций государства объединением малых предприятий. Вопросы экономики. -2003.- №11.

84. Виленский А. Этапы развития малого предпринимательства в России. -Вопросы экономики. 1996. - № 7.

85. Виленский А. Вексель как денежный суррогат в российском финансовом обращении. Проблемы прогнозирования. - 1998. - № 4.

86. Виленский A.B. Общественное объединение сферы малого бизнеса как институт российской экономики. Научный доклад, Москва, 2004, ИЭ РАН.

87. Виленский А. Финансовая поддержка малого предпринимательства. -Экономист. 1999.-№ 9.

88. Виленский A.B., Чепуренко А.Ю. Малый бизнес Москвы в 2000 г.: трудности, потребности в поддержке, поиск путей выхода из теневой экономики (по результатам обследования). Проблемы прогнозирования. -2002.-№1.

89. Виленский A.B. Малый бизнес в теневой экономике. Трансформации в экономике России. Под ред. A.B. Виленского, М.: Институт Экономики РАН, 2004.

90. Вклад векселя. Бухгатерское приложение еженедельник Экономика и жизнь.-2004.-№ 110.

91. Вонсич В. Инновации вопрос выживания бизнеса. - Бизнес для всех: Еженедельная газета. - 2004. - № 25.

92. Вонсич В. Банки дожны завоевать доверие клиентов. Бизнес для всех: Еженедельная газета. - 2004. - № 39.

93. Ворененков Ю. Тройная выгода векселя. Финансовая газета. - 1999. -№49.

94. Воронов В. Инновационные технологии в малом производстве ключ к импортозамещению. - Экономист. - 2001. - № 7.

95. Ворохалина J1. Финансово-кредитные механизмы регулирования малого бизнеса. Вопросы экономики. - 1996. - № 7.

96. Вошатко А. Спорные вопросы составления векселя. Хозяйство и право. -2003.-№3.

97. Гаврилов С., Рылов М., Страшко В., Шмакова И. Инновационный патен-циал ускоренного развития страны. Экономист. - 2004. - № 3.

98. Глазатова М., Виленский А. Государственный и муниципальный заказ для малого бизнеса. Вопросы экономики. 2001. - № 4.

99. Глисин Ф.Ф., Воронина Г.П. Лосева О.Н. Деловая активность субъектов малого предпринимательства в различных секторах экономики России во втором полугодии 2002 г. Вопросы статистики. - 2003. - № 4.

100. Гордеева Я. Ставка на малый бизнес. Российская газета.- 6 марта 2006. -№45(4011).

101. Гражданское право. Том 1. Учебник. Издание четвертое, переработанное и допоненное. / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Тостого. М.: Проспект, 1999.

102. Грибков А.Ю. Учет предприятиями банковских кредитов и векселей. -Бухгатерский учет. 2000. - № 1.

103. Гурвич В. Наш маленький бизнес.- Аналитический банковский журнал. -2005.-№02 (417).

104. Дадашев А. Эффективность поддержки малого предпринимательства. Вопросы экономики. 2002. - № 7.60. Диагностика российской коррупции; социологический анализ. Фонд ИДЕМ. 2001.

105. Дробышев П. Вексель в коммерческом обороте. // ЭКО. 1995. - № 11.

106. Еваленко М. Региональное преломление общих проблем развития малого предпринимательства в России. Российский экономический журнал.2003.-№2.

107. Еваленко М. Потенциал малого предпринимательства и экономика российских регионов. Российский экономический журнал. 2003. - № 910.

108. Еваленко М. Профессиональное обучение малых бизнесменов: специфика и методические проблемы. Российский экономический журнал. 2003. -№ 11-12.

109. Егоров Е. Малый бизнес инструмент решения социальных задач. Проблемы теории и практики управления. 2004. - № 4.

110. Ершова Г. Поддержка малого инновационного предпринимательства. Экономист. 1996. - № 5.

111. Еделькин Д. Коммерческий кредит и вексель. // ЭКО. 1999. - № 6.

112. Журкина Н.Г. Обеспечение возвратности кредитов в малом бизнесе. Финансы.-2001.-№5.

113. Законодательство о векселях и практика его применения. Сост. -Оглобина О.М. Под ред. Тихомирова М.Ю. М. Юринформ центр. - 2001.

114. Зерин Э., Никокин В. Вексельный рынок в посткризисный период. -Рынок ценных бумаг. 1999. - № 23.

115. Зыкова Т. Государство заглянуло в кооперативную кассу. Российская газета. - 2004.-№ 266 (3643).

116. Зыкова Т. Малый бизнес переписывает законы. Российская газета.2004.-№ 175 (3552).

117. Иванов А.Н., Бунина Е.М. Налогообложение доходов от операций с ценными бумагами. Финансы. 2004.-№ 3.

118. Иванов М. Малому бизнесу помогут грызть гранит науки. Учет, налоги, право. - 2004. - № 29.

119. Инновационный потенциал малого бизнеса Москвы задействован недостаточно. Новости малого бизнеса - Деловая пресса. - Электронные газеты.

120. Инновационный путь развития для новой России /Отв. ред. В.П. Горегляд; Центр социально-экономических проблем федерализма Института экономики РАН.- М.: Наука, 2005.

121. Информационно-аналитический бюлетень. Россия: экономическое и финансовое положение 2004 г.: декабрь.

122. Как поддерживает государство малый бизнес: у нас и лу них. Бизнес для всех: Еженедельная газета. - 2003. - № 41.

123. Как поддерживают малый бизнес в Индии. Бизнес для всех: Еженедельная газета. - 2004. - № 9.

124. Казимагомедов А. Как взять кредит в иностранном банке. Финансовый бизнес.-М., 1997.-№6.

125. Де Буасье, Д. Коэн, Г. де Понтебриан. Управление взаимным догом предприятий в России. Вопросы экономики. -1993. №11.

126. Кларк Э. Модели освоения странами ЦВЕ мирового опыта предпринимательства. Проблемы теории и практики управления. Международный журнал. -2003. -№ 4.

127. Клаус Брюммер. Система поддержки предприятий малого и среднего бизнеса Германии. Ч Проблемы теории и практики управления. Международный журнал. Ч 2002. Ч № 2.

128. Колесникова А. Предпринимательство: от максимизации прибыли к синергии социально-экономических систем.

129. Колесников А., Колесникова Л. Малый и средний бизнес: эволюция понятий и проблема определения. Вопросы экономики. 1996. - № 7.

130. Комков Н.И. Роль инноваций и технологий в развитии экономики и общества. Проблемы прогнозирования. 2003. № 3.

131. Кремер Ю. О санкциях по векселям. Хозяйство и право. - № 5, 1997.

132. Кривякина Е. Большая часть малых предприятий ушла в тень. Ч Финансовые известья. Ч 1996. Ч № 98.

133. Куцобин А. Об основных направлениях деятельности ТПП РФ по созданию информационной инфраструктуры поддержки предпринимательства. Российский экономический журнал. 2003. - № 11-12.

134. Лазарев И. Проблемы правового регулирования процедуры предъявления векселя к платежу. Хозяйство и право. 2003. - № 11.

135. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Проблемы кредитования малого бизнеса в России. Финансы.- 2005.-№4.

136. Лапуста М.Г., Старостин Ю.Л. Малое предпринимательство: Учебник. -М.: ИНФРА М. 2004.

137. Ларионова З.А. Особенности функционирования коммерческих банков Франции. Банковские услуги. - 2001. - № 1.

138. Лебедева И. Тенденция научно-технического развития малого бизнеса в Японии. Проблемы теории и практики управления. 2002. - № 3.

139. Логинов В. Инновационный фактор экономического успеха. Экономист. -2004. № 4.

140. Любенцова Т. Организация рынка государственных ценных бумаг Франции. Рынок ценных бумаг. - 2000. - № 22.

141. Макакин И. Банковский вексель как средство платежа. Бухгатерское приложение к газете Экономика и жизнь. - 2004. - № 39.

142. Макинтайр Р. Прямые иностранные инвестиции и малое предпринимательство в рамках экономической политики. Проблемы теории и практики управления. 2004. № 4.

143. Малое предпринимательство в России; Стат. Сборник Госкомстат России. М., 2002.

144. Малое предпринимательство в России: прошлое, настоящее и будущее / Под ред. Б.Т. Ясина, А.Ю. Чепуренко, В.В. Буева. М.: Фонд Либеральная миссия, 2003.

145. Малый бизнес в ожидании. Инвестиции. - 1995. - № 2.

146. Малый бизнес в России: аналитические справочники для российского бизнеса. М.: КОНСЭКО, 1998.

147. Маневич В., Козлова Е. Опыт вексельного обращения и учета векселей в России и его применение в современной экономики. Финансы. 1999. -№№1-2.

148. Маневич В., Перламутров В. Вексельное обращение и вексельный кредит. Финансы. 1996. - № 5.

149. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., 2 изд. ч. I.

150. Массимо Бончиани. Малый бизнес склонен к инновациям. Бизнес-журнал: для малого и среднего бизнеса. - 2003. - № 19.

151. Мехтиев А. Малый и крупный бизнес душит отсутствие доступных кредитов. Страна.Яи. - 01.07.2005.

152. Миркин Я. Деньги для роста. Эксперт. - 2000. - № 6.

153. Мишин А. Инновационная поддержка малого бизнеса. Российский экономический журнал. 1998. - № 5.

154. Мониторинг социально-экономического потенциала семей (I квартал 1996). М.: ГКС РФ, Минсоцзащиты РФ. 1996.

155. Мосейко В. Управление в структурах среднего и малого бизнеса: системно-конструктивистский период. ПТ и ПУ. 2003. - № 2.

156. Московкина Л.А. Функции Банка Кореи. Банковские услуги. - 2000. -№ 4.

157. Нас не становится меньше. Малое предприятие. Журнал для руководителей малых предприятий. - 2003. - № 12.

158. Назарова Л. Размер имеет значение. Экономика и жизнь. - 2002. - № 16.

159. Нецветаев А., Чернов А. Круче векселя бумаги нет. Бизнес -адвокат. - 1999 г. - № 8.

160. Наука в цифрах 2000. Статистический сборник. - М.:ЦИСН, 2000.

161. Нетребина Н.В. Оценка стоимости земельных участков при их залоге (ипотеке). Аудиторские ведомости. - 2004.- № 10.

162. Никифоров С. Для развития нет денег. Российская газета. - 22 марта 2006 г.-№ 57 (4023).

163. Никокин В. Корпоративные векселя: особенности и возможности. -Финансовая газета. 1999. - № 47.

164. Новиков А. Кредитование малого бизнеса: отсутствие желания или возможности? Аналитический банковский журнал. - 2005. - № 02 (417).

165. Новиков В., Шереги Ф. Малое предпринимательство и банки: пути расходятся? Российский экономический журнал. 1999. - № 9-10.

166. Ноздрань Н. Денежные агрегаты: опыт переходного периода в России. -Вопросы экономики. 1993. -№11.

167. Нойбауэр X. Инновационная деятельность на малых и средних предприятиях. Проблемы теории и практики управления. 2002. № 3.

168. Оганян О. О государственной поддержки малого бизнеса в России. Экономист. 2002. - № 8.

169. Ордынская И. Неосязаемые активы. Экономика и жизнь. 2003. - № 12.

170. Орлов А. Предпринимательство в России (истоки и этапы до 1992 г.) Вопросы экономики. 1999. - № 12.

171. Орлов А. Малое предпринимательство в России: развитие или стагнация? (1992-2001 годы). Вопросы экономики. 2001. - № 10.

172. Орлов А. Перспективы развития малого предпринимательства в России. Вопросы экономики. 2002. - № 7.

173. Особенности налогового учета векселей. Российский налоговый курьер. -2004.-№19.

174. Панина Е. О повышении регулирующей роли общественных предпринимательских объединений в экономике России. Российский экономический журнал. 2003. - № 4.

175. Патрикеев А. 10 способов взять в дог. Финанс. - 2004. № 8.

176. Пашковская И.В. Зарубежная практика рефинансирования коммерческих банков. Банковские услуги. - 1999. - № 1.

177. Петрова О.Ю. Банковская система Германии. М.: Соминтэк, 2001.

178. Петров Ю., Пиорунский Д. Вексельное обращение без теории. Российский экономический журнал. - 2000. - № 3.

179. Плотников С. Муниципальные ценные бумаги. // Финансовый бизнес. -М., 1994.- № 12.

180. Поляков В.П., Московина J1.A. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1996.

181. Примаков Е. Россия в 2004 году: взгляд в будущее. Российская газета. -15 января 2005. - № 5 (3674).

182. Предпринимательство: Учебник / Под ред. М.Г. Лапусты. 3-е изд., испр. и доп. - М.: Инфра-М, 2003.

183. ПЗ.Провкин И. Малый бизнес на финансовом рынке. Бизнес для всех: Еженедельная газета. - 2004. - № 8.

184. Радаев В. Малый бизнес и проблемы деловой этики: надежды и реальность. Вопросы экономики. 1996. - № 7.

185. Райк Е., Тарасова И. Продвижение венчура на рынок совсем не сахар. -Бизнес для всех: Еженедельная газета. - 2004. - № 39.

186. Российский статистический ежегодник. 2004. Стат. сб. / Росстат. М. 2004 - 725 с.

187. Российский малый бизнес готовиться конкурировать с мировыми hi-tech концернами. Новости малого бизнеса. № 31 от 29.10. 1999.

188. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М.: Инфра-М, 1999.

189. Рубцов Б.Б. Рынок векселей и коммерческих бумаг за рубежом. -Банковские услуги. 2000. - № 1.

190. Рукавишникова И. Вексель: соотношение норм гражданского и вексельного права // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 6.121. Сайты в Инернет:Ссыка на домен более не работаетwbi/goverrance/govdata/unofficialdata.xls; Ссыка на домен более не работаетp>

191. Сальникова В. Без поддержки государства малый бизнес не выживает. -Бизнес для всех: Еженедельная газета. 2004. - № 25.

192. Семенцева Г. Формы финансирования малого инновационного бизнеса в США и Западной Европе. Российский экономический журнал. 1997. -№ 5-6.

193. Слуцкий Л.Э. Развитие малого предпринимательства в современной российской экономике. Автореферат диссер. на соискание учен. Степени д.э.н. Москва, 2001.

194. Соколов В.В. Количественный анализ поведения участников вексельного рынка. Проблемы прогнозирования. 2002. - № 2.

195. Соколов В.В. Современный вексельный рынок в Российской Федерации. Проблемы прогнозирования. - 2001. - № 4.

196. Степанова К. Большой кредит малой кровью. Бизнес-журнал: для малого и среднего бизнеса. - 2002. - № 2.

197. Степанов Ю. Шлагбаум на пути к кредитам пора открывать! -Экономическая газета для всех, кто занимается бизнесом. М. -30.04.2004.-№ 008.

198. Стратегия развития предпринимательства в реальном секторе экономики / Под ред. Г.Б. Клейнера. Ч М.: Наука, 2002.130/Тимаков В. Малый бизнес в региональной экономике (на примере Московской области). Экономист. 2003. - № 7.

199. Ш.Ткаченко В. Вексельное обращение и акцептный дом. Российский экономический журнал. 1996. - № 7.

200. Трансформация в экономике России. Под научной редакцией к.э.н. A.B. Виленского, М,: Институт экономики РАН, 2004.

201. Уайтинг Д.П. Осваиваем банковское дело. М.: ЮНИТИ, 1996.

202. Урков В.Н. Вексельное поручительство и вексельное посредничество / Чувашский государственный , Чебоксары. 1998.

203. Ускоренное развитие малого предпринимательства как фактор устойчивого экономического роста. Ч Пятая Всероссийская конференция представителей малых предприятий 11.03.2004.

204. Фань Чуньюн. Государственная поддержка малых и средних предприятий в Китае. Вопросы экономики. 2002. - № 7.

205. Федотова И. Историю в дензнаках не перепишешь. Российская газета. -13 января 2005 г.-№2 (3671).

206. Хасанов Ш. Неплатежи взгляд изнутри. - Рынок ценных бумаг. - 1998. -№23-34.

207. Хурсевич С., Сибиряков С. Неденежное испонение бюджета как фактор, негативно влияющий на надежность гарантий субъектов Федерации. Рынок ценных бумаг. - 1999.-№ 5.

208. Цыгичко А. Инновационное взаимодействие малого, среднего и крупного предпринимательства. Экономист. 2001. -№11.

209. Чепуренко А. Проблема финансирования в российском малом бизнесе (по материалам выборочных социалистических обследований). Вопросы экономики. 1996. - № 7.

210. Ческидов Б. Формирование систем вексельных взаимозачетов. Финансы. 1994.-№11.

211. Шамхалов Ф. Новое российское предпринимательство. М: Экономика, 1994.

212. Шестоперов О. Современные тенденции развития малого предпринимательства в России. Вопросы экономики. 2001. - № 4.

213. Шеховцов А. Законодательство и развитие малого бизнеса в регионах. Вопросы экономики. 2001. № 4.

214. Экономическая энциклопедия. Политическая энциклопедия. Гл. ред. A.M. Румянцев. М., Советская энциклопедия. 1975.

215. Эрделевский А. Залог векселя. Предъявление векселя к платежу // Финансы. - 1997. - № 3.

216. Эрделевский A.M. Вексель в гражданском обороте. Финансы. 2001. -№8.

217. Юрганова JI.A. Организационно-правовое обеспечение инновационного развития старопромышленного региона. Инновационный портал Уральского Федерального округа. - www.invur.ru.

218. Янов В.В. Вексельное обращение в финансировании инвестиционной деятельности предприятий. Финансы. 2003. - № 2.

219. Ясин Е. Как потратить нефтедолары. Российская газета. - 2004. - № 196 (3573).

220. Acs. Z. J. Public policies to support new technology Ч based firms (NTBFs)// Science a publ. Policy. Ч Guildford, 1999 Ч Vol.26,' 24.Ч P.249.

221. Business Week. 1996. July 15.

222. Brookbank R. Defining the Small Business: A new Classification of Company Size // Enterpreneurship and Regional Development.

223. Federal reserve Bulleten. Wash. 1990-1997.

224. International Monetary Fund, World Economic and Financial Surveys. Global Financial Stability Report. Market Developments and Issues. March 2003.

225. Joseph S. Broz, David C. Cranmer, Mark F. DeSantis. A Profile of Small High Technology Business in the United States. Wash.: Executive Office of the President, Office of Since and Technology Policy, 1992.

226. Journal of Public Economics June 2000 E. Friedman, S. Johnson, D. Kaufmann, and P. Zoido - Loboton. - Ссыка на домен более не работаетp>

227. Small and Medium Enterprises in Transitional Economies/ Ed. By Robert J. Mclntyre, B. Dallago. WIDER-UNU, 2003.

228. State of Small and Medium Sized Business in Hungary 2001 (annual report)/ Institution for small business development. Budapest, 2002.

Похожие диссертации

• Налоги как основной инструмент государственного регулирования современной экономики России
• Совершенствование организационно-экономического механизма развития малого предпринимательства
• Организация управления и механизмы поддержки малого предпринимательства в регионах России
• Развитие малых форм хозяйствования в аграрной сфере экономики
• Влияние институциональных и территориальных факторов развития малого бизнеса на занятость населения