Управление социально-экономической инфраструктурой корпораций

Панов, Владимир Александрович

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление социально-экономической инфраструктурой корпораций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Панов, Владимир Александрович
Место защиты	Нижний Новгород
Год	2000
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Управление социально-экономической инфраструктурой корпораций - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление социально-экономической инфраструктурой корпораций"

Нижегородский государственный университет им. Н.И.Лобачевского

На^^^х раджей

< _ л Х<"

ПАНОВ ВЛАДИМИР АЛЕКСАНДРОВИЧ

УПРАВЛЕНИЕ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ИНФРАСТРУКТУРОЙ КОРПОРАЦИЙ (НА ПРИМЕРЕ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ)

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным

хозяйством

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Нижний Новгород 2000

Работа выпонена в Нижегородском государственном университете им. Н.И.Лобачевского

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессо|

ТРИФОНОВ Ю.В.

Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессо|

УДАЛОВ Ф.Е.

- кандидат экономических наук КУЗНЕЦОВ В.П.

Ведущая организация - Вого-Вятская Академия государственной службы

Защита состоится " июня 2000 г. в 14 часов на заседании диссертационного Совета Д 063.77.10 при Нижегородском государственном университете им. Н.И.Лобачесвкого по адресу 603000, Нижний Новгород, ул. Б.Покровская, 60, Экономический факультет ННГУ.

С диссертацией можно ознакомиться в фундаментальной библиотеке Нижегородского государственного университета им. Н.ИЛобачевского.

Автореферат разослан мая 2000 г.

Ученый секретарь диссертационного совета (О^С^-^-'-г..^ / Ю.А.Лебедев

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Переход от отраслевой к корпоративной модели управления экономикой, сокращение участия государства в экономической жизни страны предопределяет объективную необходимость разработки и решения целого комплекса новых организационно-управленческих и социально-экономических проблем. К их числу следует отнести проблемы поиска допонительных инновационных ресурсов с одной стороны, и с другой - необходимость более активной и действенной социальной поддержки работников. Это обусловило необходимость нового вида диверсификации, создания в рамках крупных отечественных корпораций сети объектов социально-экономической инфраструктуры: инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний, консатинговых фирм, банков и т.п. Подобного рода структуры возникли в недрах крупных предприятий и производственных объединений, но в своей деятельности призваны обеспечивать решение проблем крупных корпораций. В этой связи возникают сложные организационно-экономические связи между органами управления вновь сформированных структур.

Данное диссертационное исследование посвящено методологическим вопросам формирования и управления социально-экономической инфраструктурой корпораций на примере пенсионных фондов, направлениям их использования по прямому назначению, а также формирования их инвестиционного портфеля свободных финансовых средств и их эффективного использования.

Изучению проблем корпоративного строительства и управления негосударственными пенсионными фондами посвящен ряд исследований и публикаций, накапливается все больший практический опыт. Среди теоретических исследований видное место занимают работы Б.З.Мильнера, Ю.Б.Винслава, B.J1. Лунева, М.Дерновской, Е.Л.Катасоновой, Т.Коно, А.Н,Курицына, П.М.Мознаса, Т.Ф.Монгуша, И.Трофимовой, Л.И.Прониной, ХЛамперта, Э.Чейре, В.Д.Рочка, А.М.Бабича, Ю.ПЛисицына, А.И.Мемза, ЕАЯкушева, Е.Н.Жильцова и др.

Однако если в разработке теории имеет место некоторый прогресс, то в реальной социально-экономической практике проблемы управления негосударственным пенсионным обеспечением далеки от своего решения.

Проведенное автором диссертационное исследование позволило сделать вывод, что корпоративные пенсионные фонды представляют достаточно сложный институт и выпоняет двоякую функцию. Во-первых, в условиях снижения роли государства в решении социальных вопросов он компенсирует недостаток финансовых средств для тех работающих, которые уходят на пенсию. Во-вторых, что не менее важно, данная структура выпоняет роль инвестиционного института. Данное положение касается прежде всего крупных акционерных обществ (корпораций).

Малые и средние предприятия, также нуждающиеся в подобного рода структурах, либо обращаются за соответствующими услугами к крупным предприятиям или к региональным фондам, либо кооперируются и создают свои структуры для сети предприятий малого и среднего бизнеса.

Следовательно, решение подобного рода проблем осуществляется посредством становления социально-экономической инфраструктуры российских корпораций, объекты которой призваны совместно с государством решать и проблемы социальной защиты работников.

Процесс создания и становления органов управления НПФ достаточно поно отражает более общие проблемы развития социально-экономической инфраструктуры корпораций. Вышеназванные обстоятельства определяют актуальность проблемы и обусловили выбор ее в качестве темы диссертационного исследования.

Целью диссертационной работы является исследование реальных процессов становления и управления социально-экономической инфраструктурой крупных акционерных обществ на примере негосударственных пенсионных фондов, которые представляют собой организационно-экономический механизм аккумулирования инвестиционных ресурсов и решения социальных проблем работников корпораций.

Для реализации поставленной цели были решены следующие задачи:

- уточнена сущность социально-экономической инфраструктуры современных российских корпораций в процессе становления рыночной экономики;

- выявлены основные проблемы развития и совершенствования оргструктур негосударственных пенсионных фондов корпораций и фирм;

- обоснованы основные пути их развития как важной составляющей инфраструктуры рыночной экономики;

- разработаны конкретные предложения по повышению инвестиционной активности негосударственных пенсионных фондов;

- сформулированы предложения по оптимизации налогообложения объектов социально-экономической инфраструктуры корпораций.

Объектом исследований является система управления негосударственными пенсионными фондами современных российских корпораций.

Предмет исследования - социально-экономические и организационно-управленческие связи и отношения, характеризующие деятельность корпоративных пенсионных структур.

Теоретической и методологической основой исследования являются научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов по вопросам теории и практики корпоративного управления системами социальной поддержки работников, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, а также официальные статистические материалы Госкомстата РФ, материалы предприятий и фирм, а также публикаций в периодической печати.

Новые научные результаты, полученные автором в ходе исследования, состоят в следующем:

- предложена новая классификация видов диверсификации современных корпораций;

- сформулирована концепция социально-экономической инфраструктуры корпораций и определена ее роль в условиях рыночной экономики;

- уточнены место и роль корпоративных пенсионных фондов в системе пенсионного обеспечения населения;

- предложена концепция дальнейшего развития корпоративных форм управления социальной поддержки работников;

- выявлены качественные характеристики' функционирования корпоративных пенсионных фондов в общей системе социального страхования населения;

- доказана необходимость внесения изменений в систему налогообложения негосударственных пенсионных фондов;

- на основе анализа мирового опыта предложен методический подход к исследованию процесса становления корпоративных систем социальной поддержки работников;

- обоснованы направления активизации инвестиционной деятельности НПФ;

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что разработанные автором предложения по развитию корпоративных пенсионных фондов, совершенствованию форм и методов их управления могут рассматриваться как реальный подход к решению важнейшей социально-экономической проблемы совершенствования всей системы социальной защиты работников. Выводы и предложения могут быть использованы как для углубления теоретических исследований по исследуемой проблеме, так и для выработки стратегии развития НПФ. Предложенные в диссертации рекомендации могут быть использованы в практической деятельности корпоративных пенсионных фондов.

Основные положения диссертационной работы апробированы в процессе деятельности НПФ НОРСИ и были доложены автором на региональной научно-практической конференции "Проблемы финансов в условиях экономического кризиса в России" (Нижний Новгород, 1999).

По результатам работы опубликовано 5 печатных работ общим объемом 1,8 печ.п.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы его цели и задачи, объект и предмет исследования, показана новизна и практическая значимость работы.

Первая глава "Проблемы формирования социально-экономической инфраструктуры российских корпораций" посвящена анализу проблем перехода от отраслевой к корпоративной структуре экономики, обусловленной объективными процессами перехода к рыночной модели хозяйствования.

Отраслевая структура была характерна для промышленности СССР. Она развилась в экстремальных условиях разрухи после первой мировой и гражданской войн, превращения страны из аграрной и промышленно-аграрную, тяжелейшей Великой Отечественной войны и последующего восстановления материальной базы народного хозяйства, Конечная структура промышленности приобрела специфические особенности, резко отличные от корпоративной структуры. Главной ее чертой стала монотехнологическая специализация отраслей.

В тех условиях именно отраслевая структура была более эффективной. На Западе же в то время уже сложились корпорации-гиганты. Термин корпорация утвердися в основном в англоязычных странах. Корпорация традиционно определяется как организация, объединяющая предпринимателей и наемных работников, действующая в рыночных условиях и применяющая относительно унифицированные методы, которые позволяют ей выжить и развиваться в конкурентной среде.

Корпоративная система развивалась эволюционным путем в течение почти двух столетий. Явные преимущества такой формы организации сделали корпорацию популярным способом осуществления бизнеса.

По данным ООН, сегодня в мире насчитывается более 40 тысяч материнских транснациональных компаний, которые контролируют около 250 тысяч дочерних компаний и отделений за рубежом. На них работают 73 мн. сотрудников, то есть каждый десятый в мире, исключая сельское хозяйство. В компании Дженерал моторе - 647 тысяч человек. Форд-мотор - 372 тыс., Сименс -379 тыс. человек. Более 40% активов 100

крупнейших компаний мира размещены вне страны расположения материальных компаний, 500 самых мощных ТНК реализуют 80% всей продукции электроники и химии, 95% фармацевтики, 76% продукции машиностроения, 85 % из них контролируют 70% всех заграничных инвестиций.

Ключевой особенностью современных крупных корпораций является развитая диверсификация, базирующаяся на сочетании различных технических направлений.

Современная диверсификация может осуществляться в различных формах - горизонтально: одновременный выпуск различных видов продукции и/или ориентация на различные типы потребителей; вертикально: использование различных способов торговли и сбыта, предоставление различных услуг (ремонт, техобслуживание, регламентные работы и т.д.); портфельный: вложение средств в различные отрасли экономики, ценные бумаги.

Причины, в силу которых диверсификация в современной рыночной экономике стала доминирующей, можно классифицировать следующим образом. Во-первых, диверсификация дает возможность предприятиям держаться на плаву при сложной экономической конъюнктуре за счет выпуска широкого ассортимента различной продукции: убытки от выпуска нерентабельных изделий (временно, особенно по новым) перекрываются прибылью от других видов продукции (деятельности); маневрировать ресурсами в рамках предприятия в ответ (или предваряя) на изменение спроса на тот или иной вид продукции.

Во-вторых, диверсификация - это эффективный способ адаптации к требованиям рынка и изменяющимся потребностям общества, разумное применение которого в сложившихся условиях становится насущной необходимостью

В-третьих, в современных условиях научно-технической революции происходит сокращение цикла промышленных технологий и основанной на них продукции. При этом постоянно разрабатываются новые материалы, технологии и оборудование, способные обеспечить в короткий срок выход на рынки новой продукции. В этих условиях, оставаясь лодин на один с рынком, ориентация на выпуск только традиционной продукции порождает

косность системы управления производством, притупление интелектуальных возможностей руководства.

Появление диверсифицированных структур характерно и для российских предприятий и фирм. Как правило, это банковские, финансовые страховые организации, а также фирмы, осуществляющие экспортно-импортные операции по широкой гамме товаров. Однако следует отметить, что в отечественных компаниях, ставших акционерными обществами, удельный вес прибыли, получаемой от осуществления диверсифицированной деятельности пока ничтожно мал. Вместе с тем, учитывая крайне сложное их финансовое положение, объективно необходимо усилить процессы диверсификации на наших крупных предприятиях.

Применительно к теме нашего исследования важным направлением диверсификации современных российских корпораций является включение в их состав различного рода экономических и финансовых структур типа консатинговых фирм, страховых, банковских, негосударственных пенсионных фондов. Это своего рода социально-экономическая инфраструктура крупных фирм, позволяющая сформировать новые допонительные источники инвестиций, создать допонительные источники социальной поддержки как работающих, так и лиц пенсионного возраста. Например, в крупнейшей российской корпорации - акционерном обществе ГАЗ в рамках программы диверсификации созданы страховая компания, негосударственный пенсионный фонд, инвестиционная компания и другие. Аналогичные структуры созданы в других крупнейших российских компаниях.

Подобного рода звенья финансово-экономической инфраструктуры крупных корпораций начинают играть все более заметную роль в решении проблемы и инвестирования их развития. Это дает ряду авторов при классификации предприятий ввести термин бизнес-система.

По определению B.C. Ефремова1 бизнес-система рассматривается как система отношений между предпринимателями, работниками, инвесторами, конкурентами коммерческого предприятия, а также потребителям его

1 Ефремов B.C. Бизнес-системы постиндустриального мира. Менеджмент за рубежом, 1999, № 3, с.12.

продукции и третьими сторонами, имеющими определенный интерес в отношении данного предприятия.

Негосударственные пенсионные фонды крупных корпораций, являясь элементом подобного рода бизнес-систем, выпоняют двоякую функцию. С одной стороны, они призваны выпонять важную социальную роль, осуществляя допонительную финансовую поддержку работникам после выхода на пенсию. С другой стороны, они, являясь составной частью финансово-экономической инфраструктуры компании, выпоняют важную функцию колективного инвестора наряду с другими подобного рода структурами.

В теоретическом и методологическом аспектах проблема инфраструктуры начала разрабатываться в 70-80-е годы. Термин "инфраструктура" вначале означал основание, фундамент, нижнее строение. В экономической литературе этим термином стали широко пользоваться с 50-х годов. Под инфраструктурой стали понимать совокупность отраслей и видов деятельности, обслуживающих как производственную, так и непроизводственные сферы экономики с целью создания основы и фундамента для нормальной деятельности отраслей материального производства и развития производительных сил.

"С точки зрения системного подхода, - отмечает С.С.Носова, - инфраструктура - это совокупность или система отраслей, построенная на основе принципа, обеспечивающего жизненно важные, общие условия существования общества. В этом смысле ее можно отнести к сложной системе, элементами которой являются условия, необходимые не только для производства, но и для повседневной жизни человека"2.

Проведенный автором анализ показал, что в структуре современных российских корпораций идет активный процесс формирования объектов социально-экономической инфраструктуры, которые, в свою очередь, требуют эффективного механизма управления.

Во второй главе диссертации "Становление негосударственных пенсионных фондов как фактор социально-экономической стабилизации корпораций" анализируется содержательная сторона деятельности важней-

2 Носова С.С. Производственная инфраструктура в системе государственно-монополистического капитализма. - М.: Высшая школа, 1983. - С.29.

шей структуры социально-экономической инфраструктуры корпораций - негосударственных пенсионных фондов. Вместе с тем, в диссертации отмечается, что создание корпоративных негосударственных пенсионных фондов следует рассматривать в контексте реформирования пенсионной системы в целом. В этой связи исследуется зарубежный опыт создания и функционирования подобного рода структур в контексте реформирования пенсионных систем разных стран. В этой связи в диссертации особое внимание обращается на опыт социального страхования в Швеции. Здесь система социального страхования финансируется из государственных и местных налогов, взносов с предпринимателей, трудящихся, работающих не по найму. Главный источник (свыше 40%) - взносы предпринимателей, исчисляемые с суммы фонда заработной платы.

В диссертации обращается также внимание на опыт управления пенсионным обеспечением в США, где для большей части трудящихся важное значение имеют частные пенсии. В этой стране с 50-х годов число рабочих и служащих, охваченных частными пенсионными планами, выросло с 9,8 мн. до 35,8 мн. человек, число фактически получающих частные пенсии за тот же период увеличилось с 450 тыс. до 9,1 мн. человек, вклады в пенсионные фонды - с 2 мрд. до 69 мрд. дол., финансовые активы этих фондов - с 12 мрд. до 407 мрд. дол. В 80-е гг. 94% вкладов в пенсионные фонды вносили предприниматели, остальные 6% - профсоюзы и сами рабочие и служащие.

В большинстве частных пенсионных фондов размер будущей пенсии увеличивается за каждый год трудового стажа на фиксированный процент от конечного заработка, например на 1,5%. В том случае рабочий или служащий с 30-летним стажем получит пенсию в размере 45% от конечного заработка, а пенсия рабочего с 15-летним стажем составит только 22,5% его заработка. Кроме того, в большинстве частных пенсионных планов действует формула, согласно которой процентное отношение пенсии к зарплате выше для высокооплачиваемых категорий наемных работников, т.е. прежде всего для высшего и среднего звена управленческого аппарата.

В Германии важным допонением к обязательному пенсионному страхованию являются пенсии предприятия, которые многие фирмы добровольно платят своими сотрудникам как допонительное пособие по старости. По закону о пенсиях предприятий от 1974 г. сотрудники сохраня-

ют за собой право на получение установленной пенсии, даже если им пришлось уйти с предприятия не достигнув пенсионного возраста. Если работодатель неплатежеспособен, пенсия не теряется. Она выплачивается в этом случае из учрежденного для этой цели фонда.

Проведенный в диссертации анализ позволил сделать ряд выводов. Для стран с рыночной экономикой характерна трехуровневая система пенсионного обеспечения:

а) базовые, обязательные системы, обеспечивающие всем жителям или большинству экономически активного населения возмещение доходов при выходе на пенсию;

б) допонительные корпоративные системы, предназначенные для того, чтобы гарантировать допонительный к государственный системе доходов при выходе на пенсию для отдельных профессиональных групп;

в) свободная область, в которой каждый берет на себя ответственность за обеспечение допонительного дохода к окончанию своей активной трудовой деятельности на основе собственных сбережений и частных страховых соглашений.

Допонительная система управления пенсионным обеспечением характеризуется большим количеством модификаций, зависящих от конкретных исторических, экономических, политических условий развития каждой страны, и строятся на обязательных или добровольных принципах внесения взносов.

Как следствие этого, оба уровня - базовый и допонительный - тесно взаимосвязаны между собой, хотя в одной и той же стране могут существовать различия между базовыми и допонительными системами и их комбинациями по степени охвата пенсионными системами различных категорий населения, в условиях и нормах передачи пенсионных прав, в математических методах расчетов пенсионных обязательств.

Весьма показательны в этой связи данные по ряду стран об удельном весе корпораций в финансировании пенсии (Табл. 1).

Проведенный в диссертации анализ зарубежного опыта корпоратиза-ции пенсионного обеспечения работников позволил автору сделать вывод о наличии общих закономерностей создания и функционирования звеньев социально-экономической инфраструктуры современных корпораций в условиях рыночной экономики.

Таблица 1

Удельный вес корпораций в финансировании пенсионных планов

№ п/п Страна Взнос в % к з/пл.

Корпорация Работник

1. Германия 9,35 9,35

2. Франция 8,20 6,65

3. Бельгия 8,86 7,50

4. Греция 10,50 5,25

5. Ирландия 11,20 5,5

6. Португалия 24,5 11

7. Испания 2 4,8

В данной главе диссертации дается развернутая характеристика функций и организационно-управленческой деятельности корпоративных пенсионных фондов.

Основная функция пенсионного фонда состоит в том, что он приводит активы и договые обязательства (пассивы) в соответствие с запросами потребителей. Деятельность пенсионного фонда отличается от деятельности банков, однако, у них есть одна общая черта: они удовлетворяют потребности своих клиентов (как кредитов, так и заемщиков) в активах и пассивах. Пенсионный фонд выпускает договые обязательства (пассивы) в форме аннуитетов, которые их клиенты хотят использовать на покрытие расходов в будущем.

Вторая функция пенсионного фонда состоит в том, что он уменьшает риск путем диверсификации. Основной принцип заключается в том, что риск практически непредсказуем для отдельного лица, но часто бывает предсказуем для группы лиц. Например, пенсионные фонды большую часть своих средств вкладывают в акции и промышленных компаний. Эти инвестиции подвергаются двоякому риску. Что касается первой разновидности риска, состоящей в том, что в результате изменения рыночной конъюнктуры средние цены на все эти акции или облигации изменяются (упадут или вырастут), то избежать ее невозможно. Что же касается второй разновидности риска, суть которой состоит в том, что отдельные компании могут

обанкротиться или, наоборот резко улучшить свое финансовое положение, то ее впоне можно избежать путем покупки диверсифицированного портфеля акций множества самых разных компаний. Таким образом, лица, осуществляющие инвестиции через финансового посредника, в данном случае через пенсионный фонд, подвергаются только риску, связанному с общим движением рыночных цен. Индивидуальные инвесторы, вкладывающие средства в покупку акций и облигаций, подвергаются обеим категориям риска.

Проведенный в диссертации анализ показал, что в настоящее время в России реально сложися особый социально-финансовый некоммерческий институт в виде негосударственных пенсионных фондов, который специализируется на негосударственном пенсионном обеспечении граждан и строит свою деятельность на накопительных принципах.

Этот институт социально востребован, его характеризуют единые социально значимые цели управления фондами - формирование и выплата негосударственных пенсий, особая технология по сбору, аккумулированию и инвестированию привлеченных средств, проведению пенсионных выплат в рамках реализации разнообразных пенсионных схем.

Потребности стабильного бизнеса заставляют учитывать и так называемый человеческий фактор - необходимость обеспечения поного набора социальных услуг. На предприятии дожны присутствовать и медицинское страхование, и допонительное пенсионное обеспечение, и профессиональное страхование и др.

Весьма типичным корпоративным НПФ является негосударственный пенсионный фонд ГАЗ, главной целью которого является выплата допонительных пенсий работникам. Для ее реализации разработан соответствующий механизм, включающий следующие компоненты: заключение договоров о допонительном пенсионном обеспечении; аккумуляция и наращивание взносов пенсионеров и работников предприятия; обеспечение пенсионных выплат; передача на основании заключенных договоров, активов НПФ ГАЗ инвестиционным компаниям для обеспечения гарантированного прироста пенсионных накоплений участников. По размеру активов, объему производимых выплат НПФ ГАЗ занимает четвертое место среди негосударственных пенсионных фондов РФ.

Для получения дохода на собранные средства Фонд размещает их в финансовых компаниях, использует для покупки акций других компаний и

облигаций. Эти операции позволили получить весьма крупный инвестиционный доход, значительная часть которого распределена по именным пенсионным счетам участников.

Вместе с тем следует отметить, что создание крупных корпоративных фондов по силам крупным и очень крупным отечественным корпорациям. В структуре же российской экономики все более важное место занимают малые и средние предприятия, формирующие т.н. малый бизнес. В этом секторе экономики занято достаточно большое количество населения. При этом следует отметить, что число занятых здесь постоянно растет, несмотря на имеющиеся трудности развития малого бизнеса. Естественно, здесь возникает проблема социальной защиты работников по выходу их на пенсию.

Современная практика здесь предлагает два варианта действий. Первый - обратиться в НПФ крупных фирм и корпораций, действующих в данном регионе. Такая практика получает все большее развитие, и наглядный тому пример НПФ ГАЗ, услугами которого пользуются уже колективы более 60 предприятий Нижегородской области. Второй вариант - это разного рода территориальные муниципальные пенсионные фонды, которые могут оказать подобного рода услуги.

Однако здесь возникает весьма существенная проблема стимулов для руководителей предприятий по поводу обращения к услугам разного рода НПФ. В настоящее время при всей жесткости налоговой системы имеет место ряд льгот и благоприятных условий, стимулирующих данный процесс. Во-первых, согласно постановлению Правительства N9 509 от 27.05.98 г., перечисления на социальное страхование работников через НПФ включается в состав затрат на производство и реализацию продукции. Во-вторых, с перечисленных взносов не взимается подоходный налог (Инструкция Госналогслужбы РФ № 35 с учетом изменений № 8, введенных в действие с 11.07.99 г.). В-третьих, с указанных сумм не предусмотрены перечисления во внебюджетные фонды - пенсионный, социального страхования и фонд занятости населения.

В заключительной части второй главы рассмотрены организационно-технологические аспекты деятельности корпоративных пенсионных фондов. Раскрыты специфические особенности их организационной структуры (рис.).

Исходя из определения деятельности фонда по негосударственному пенсионному обеспечению населения, как исключительного вида деятель-

ности по аккумулированию пенсионных взносов, размещению пенсионных резервов, учету пенсионных обязательств и выплате негосударственных пенсий участникам фонда, выделяются четыре основных технологических направления его работы: привлечение потенциальных вкладчиков; работа с действующими вкладчиками пенсионного фонда - юридическими и физическими лицами; работа с участниками фонда - настоящими и будущими пенсионерами; работа по размещению пенсионных резервов.

Организационная структура негосударственного пенсионного фонда.

В ходе работы созданных пенсионных фондов для привлечения новых вкладчиков дожны быть широко использованы возможности рекламы, обязательными для них дожны стать систематические публикации о результатах финансово-хозяйственной деятельности. Немаловажной представляется и общественная поддержка деятельности фондов со стороны местных органов испонительной власти и различных общественных организаций.

Третья глава диссертации посвящена исследованию путей совершенствования управления инвестиционной деятельностью корпоративных пенсионных фондов.

В отличие от большинства других инвесторов, для которых средства, предлагаемые для инвестирования, это прежде всего свободные средства, т.е. средства, остающиеся после того, как инвестором произведены необходимые текущие затраты и расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами и которые не могут быть использованы более эффективно каким-либо иным способом, негосударственные пенсионные фонды размещают средства пенсионного резерва и эта деятельность является обязательной составляющей деятельности по негосударственному пенсионному обеспечению.

В соответствии с действующими нормативными документами размещение активов дожно осуществляться через специализированные компании по управлению активами, хотя в сложившейся практике нередко фонды сами осуществляют размещение активов. В определенной степени такая деятельность фонда находит поддержку законодателя, поскольку она присутствует в упомянутом законе.

До 1996 года типовой портфель НПФ был ориентирован на банковские вклады и государственные ценные бумаги. Корпоративные бумаги в портфелях НПФ были представлены незначительно. Одновременно повышалась доля корпоративных ценных бумаг. По данным Инспекции НПФ, структура инвестиционного портфеля на протяжении 1996-1998 годов изменялась следующим образом (Таблица 2).

Таблица 2

Структура инвестиционного портфеля НПФ

Объекты инвестирования на 1.02.97, % на 1.01.98,% на 1.01.99, %

Государственные ценные бумаги 53,1 39,4 34,6

Корпоративные ценные бумаг 31,7 47,1 52,1

Банковские вклады 7,2 5,1 2,9

Ценные бумаги субъектов РФ 2,2 2,2 1,5

Недвижимость 3,2 2,5 2,2

Валютные ценности 0,1 0,8 0,5

Другие направления 2,5 2,8 6,1

В диссертации показано, что основными объектами инвестирования НПФ являются государственные и корпоративные ценные бумаги. В наименьшей степени НПФ склонны вкладывать средства в ценные бумаги субъектов Федерации и органов местного самоуправления и недвижимость. Вложения в валютные ценности осложнены запретами ЦБ.

Анализ структуры инвестиционного портфеля крупнейших корпораций показывает четко выраженную тенденцию приобретать ценные бумаги других эмитентов3.

Однако продожающийся кризис на фондовом рынке продожает осложнять жизнь НПФ. В структуре инвестиционного портфеля НПФ в среднем почти 50% приходится на корпоративные ценные бумаги и около 40% -на государственные облигации. Голубые фишки по сравнению с докризисным периодом обесценились примерно наполовину, а многие акции второго эшелона, которые летом 1997 года обеспечивали доходность операций в 100 - 300% годовых, стали неликвидными. В конечном счете, это не может не сказаться на реальной стоимости пенсионных резервов.

Вместе с тем следует отметить, что негосударственные пенсионные фонды следует рассматривать в органической связи со специализированными трастовыми компаниями - компаниями по управлению активами НПФ (КУАПФ). Дело в том, что по своему статусу НПФ являются некоммерческими организациями. Это говорит о том, что государство рассматривает НПФ в качестве организационной структуры, призванной осуществлять в сфере негосударственного пенсионного обеспечения те же функции, которые остаются непосредственно в руках государства в рамках государственной пенсионной системы. Это функции по определению механизма финансирования пенсионного обеспечения, по определению механизма (правил) распределения средств пенсионного обеспечения, функции непосредственного сбора и учета пенсионных взносов, учета пенсионеров и выплаты пенсий.

Проведенный в диссертации анализ практики зарубежных стран свидетельствует, что применяются различные организационно-правовые модели управления корпоративными пенсионными фондами. Имеет место объединение функций НПФ и КУАПФ в рамках одного учреждения, приме-

3 Пенсионные фонды, 1999,№ 18

няется и модель разграниченного "пенсионного банка", где его отдельные функции распределены между НПФ и КУАПФ.

При анализе системы налогообложения корпоративных фондов в диссертации констатируется, что в настоящий момент отношение государства к продожению пенсионной реформы и к развитию негосударственных пенсионных фондов более чем неопределенное со стороны налогообложения. Для анализа действующего налогообложения российских негосударственных пенсионных фондов рассмотрим три составляющих части: взносы работодателя или работника, доход, полученный от инвестирования средств пенсионных накоплений; выплата негосударственной пенсии.

Взносы работодателя в негосударственные пенсионные фонды, несмотря на давность предоставленной льготы, до недавнего времени подвергались поному налогообложению, т.е. взносы могли формироваться только из нераспределенной прибыли после налогообложения.

Из приведенного выше анализа действующего российского законодательства по негосударственным пенсионным фондам в части налогообложения видно, что очевидна заинтересованность государства в поддержке корпоративных негосударственных пенсионных фондов. Но реально льгот сегодня нет, хотя сейчас идет разработка документа по отмене налога на прибыль для НПФ, но Министерство по налогам и сборам намерено применить к ним налог на доход. В диссертации делается вывод о необходимости реальной заинтересованности предприятия в негосударственных пенсионных фондах с помощью льгот, поскольку привлекательность НПФ как допонительного дохода для своих работников уже себя исчерпала. С другой стороны недооценивается инвестиционная способность населения и заинтересованность самих людей иметь допонительную пенсию к государственной, а для этого необходимо освободить взносы в негосударственные пенсионные фонды от подоходного налога и освободить доход от инвестирования пенсионного резерва от налога на прибыль. Это бы привело к быстрому росту активов негосударственных пенсионных фондов, которые бы стали основными инвесторами в стране, а их консервативность привела бы стабильности финансового рынка и стабильности дохода и как следствие достойного пенсионного обеспечения участников негосударственных пенсионных фондов.

Основные выводы

Отличительной особенностью современных корпоративных образований является их диверсифицированность как в части основной деятельности, так и в их инфраструктуре. В структуре современных корпораций все более заметное место занимают такие подразделения как страховые и инвестиционные компании, газетно-издательские комплексы, пенсионные фонды. Сегодня есть все основания говорить о формировании социально-экономической инфраструктуры современных российских корпораций, требующей своих специфических методов управления. Важнейшим звеном этой инфраструктуры являются корпоративные негосударственные пенсионные фонды.

В данной диссертационной работе проблема управления корпоративными пенсионными фондами как важнейшей составной части социально-экономической инфраструктуры акционерных обществ, рассматривается в двух аспектах. Экономический аспект заключается в том, что корпоративные пенсионные фонды играют все возрастающую роль как источник инвестиционных ресурсов крупных фирм. Социальный аспект обусловлен тем обстоятельством, что корпорации и фирмы дожны в перспективе стать основным источником социальной защиты работников наряду с государством. Поэтому данная проблема рассматривается в связи в реформированием пенсионной системы в целом

Совершенствование пенсионного обеспечения представляется не как простое изменение его уровня или формулу начисления пенсий, а как совокупность мероприятий в области изменения структуры производства, занятости, трудовых отношений, профессиональной подготовки, а также создание допонительной негосударственной системы пенсионного обеспечения через НПФ.

Негосударственные пенсии дожны формироваться за счет взносов предприятий и личных накоплений работников в корпоративные пенсионные фонды. Решение этой задачи требует быстрого развития НПФ, создания прочной правовой базы их деятельности, изменения порядка налогообложения. Результаты деятельности этой системы значимы с социально-политической и финансово-экономической точек зрения. Вместе с тем функционирование и результаты развития субъектов системы негосударст-

венного пенсионного обеспечения в решающей степени зависят от общего состояния экономики и финансов страны, отдельных фирм и корпораций.

Негосударственные пенсионные фонды, как финансовые институты, по сути своей отличаются от других инвесторов способностью осуществлять догосрочные вложения аккумулируемых ресурсов, что позволяет им формировать поноценные диверсифицированные инвестиционные портфели и уменьшить риски, связанные с текущей конъюнктурой финансового рынка и неразвитостью его инфраструктуры.

Проведенная в последние годы работа позволила упорядочить государственное регулирование и контроль деятельности фондов, совершенствуется работа соответствующих государственных институтов по регулированию и контролю за деятельностью субъектов системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Вместе с тем, принятие в сентябре 1992 года Указа Президента О негосударственных пенсионных фондах и в мае 1998 года Федерального закона О негосударственных пенсионных фондах далеко не ликвидировало правовой вакуум в государственном регулировании деятельности фондов. В развитие названного Закона и в целях его реализации потребуется разработка и принятие большого числа подзаконных нормативно-правовых актов.

Серьезным сдерживающим фактором в урегулировании и развитии системы негосударственного пенсионного обеспечения является отсутствие целевой концепции развития негосударственного пенсионного обеспечения. Положения утвержденных постановлениями Правительства от 07.08.95 № 790 Концепции реформы система пенсионного обеспечения в Российской Федерации и от 20.05.98 № 463 Программы пенсионной реформы в Российской Федерации в части подходов к развитию указанной формы обеспечения граждан пенсиями носят сугубо предварительный характер, часть из них подлежит корректировке и уточнению. Вместе с тем их основные положения позволяют сформулировать общие принципы и требования к упорядочению системы негосударственного пенсионного обеспечения.

При дальнейшем развитии корпоративных пенсионных фондов следует исходить из необходимости ее развития с использованием соответствующих накопительных принципов и выплатой пенсий гражданам пожизненно либо в течение длительного периода, поскольку это диктуется складывающейся и прогнозируемой социально-экономической обстановкой в стра-

не. Крайне важно также создать предпосыки для становления универсального механизма негосударственного пенсионного обеспечения, который мог бы наиболее эффективно обеспечивать аккумулирование и капитализацию пенсионных накоплений участников фондов и формирование негосударственных пенсий, реально повышающих жизненный уровень людей.

Важным шагом по упорядочению системы негосударственного пенсионного обеспечения могла бы стать разработка Федеральной государственной программы ее развития, в которой необходимо проанализировать и учесть сложившиеся условия и факторы, определить общие социально-экономические параметры, на которые система дожна выйти в краткосрочной и догосрочной перспективе с учетом интересов государства и его граждан.

Следует установить механизмы функционирования различных типов пенсионных фондов, ранжированных по различным критериям, прежде всего по их ориентированности на определенных вкладчиков и участников, используемым схемам, величине накопленного пенсионного резерва, особенностям инвестиционной политики. Очевидно, что подходы и требования к различным группам фондов не могут быть универсальными.

Для дальнейшего стабильного развития системы нужно ответственные решения органов испонительной и законодательной власти, которые бы позволили стимулировать финансирование негосударственных пенсий и формирование пенсионных накоплений в негосударственных пенсионных фондах, прежде всего со стороны работодателей в пользу их работников.

Подлежат особой проработке проблемы усиления, по сравнению с другими финансовыми институтами, гарантий и надежности деятельности субъектов системы негосударственного пенсионного обеспечения. Дожны быть особо рассмотрены и решены вопросы оптимального инвестирования активов негосударственных пенсионных фондов. Целесообразно, по-видимому, рассмотреть предложения о формировании специального инвестиционного догосрочного инструмента, может быть, в виде государственного пенсионного займа, с повышенными гарантиями надежности и доходности размещения в него средств пенсионных резервов.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

1. Направления реформирования системы пенсионного обеспечения в условиях рыночной экономики.//Сборник научных трудов "Экономика и управление предприятиями и организациями в условиях рыночных отношений". - Н.Новгород: НКИ, 1998.

2. Роль и место негосударственных пенсионных фондов в системе социальной защиты населения,//Материалы научно-практической конференции "Ресурсы региона: пути и методы их эффективного использования". - Н.Новгород: ВВАГС, 2000.

3. Формирование социально-экономической инфраструктуры корпораций. //В сб. научных трудов НКИ "Экономика, финансы и менеджмент организаций в современных социально-экономических условиях России". -Н.Новгород, 2000.

4. Тенденции развития негосударственной пенсионной системы России при переходе к рыночной экономике. //Сб. научных статей под ред. проф. Ф.Е.Удалова "Экономика России: проблемы и перспективы". -Н.Новгород: Изд-во ННГУ им. Н.ИЛобачевского, 2000.

5. Проблемы обеспечения надежности корпоративных негосударственных пенсионных фондов.//Сб. научных статей под ред. проф. Ф.Е.Удалова "Экономика России: проблемы и перспективы". - Н.Новгород: Изд-во ННГУ им. Н.И.Лобачевского, 2000.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Панов, Владимир Александрович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. Проблемы формирования социально-экономической инфраструктуры российских корпораций.

1.1. Переход от отраслевой к корпоративной структуре экономики

1.2. Предпосыки возникновения социально-экономической инфраструктуры корпораций.

1.3. Негосударственные пенсионные фонды в системе корпоративного управления.

ГЛАВА II. Становление негосударственных пенсионных фондов как фактор социально-экономической стабилизации корпораций . 43 2.1. Зарубежный опыт организации корпоративного пенсионного обеспечения.

2.2 Функции негосударственных пенсионных фондов.

2.3.Развитие НПФ как финансового института.

2.4. Организационно-технологические особенности управления негосударственными пенсионными фондами.

ГЛАВА III. Организация финансово-инвестиционной деятельности НПФ.

3.1. Совершенствование инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов.

3.2. Особенности налогообложения негосударственных пенсионных фондов.

3.3 Организационно-экономические факторы обеспечения надежности негосударственных пенсионных фондов.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление социально-экономической инфраструктурой корпораций"

Актуальность темы исследования. Переход от отраслевой к корпоративной модели управления экономикой, сокращение участия государства в экономической жизни страны предопределяет объективную необходимость разработки и решения целого комплекса новых организационно-управленческих и социально-экономических проблем. К их числу следует отнести проблемы поиска допонительных инновационных ресурсов с одной стороны, и с другой - необходимость более активной и действенной социальной поддержки работников. Это обусловило необходимость нового вида диверсификации, создания в рамках крупных отечественных корпораций сети объектов социально-экономической инфраструктуры: инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний, консатинговых фирм, банков и т.п. Подобного рода структуры возникли в недрах крупных предприятий и производственных объединений, но в своей деятельности призваны обеспечивать решение проблем крупных корпораций. В этой связи возникают сложные организационно-экономические связи между органами управления вновь сформированных структур.

Данное диссертационное исследование посвящено методологическим вопросам формирования и управления социально-экономической инфраструктурой корпораций на примере пенсионных фондов, направлениям их использования по прямому назначению, а также формирования их инвестиционного портфеля свободных финансовых средств и их эффективного использования.

Изучению проблем корпоративного строительства и управления негосударственными пенсионными фондами посвящен ряд исследований и публикаций, накапливается все больший практический опыт. Среди теоретических исследований видное место занимают работы

Б.З.Мильнера, Ю.Б.Винслава, В.Л. Лунева, М.Дерновской, Е.Л.Катасоновой, Т.Коно, А.Н,Курицына, П.М.Мознаса, Т.Ф.Монгуша, И.Трофимовой, Л.И.Прониной, Х.Ламперта, Э.Чейре, В.Д.Рочка, А.М.Бабича, Ю.П.Лисицына, А.И.Мемза, ЕАЯкушева, Е.Н.Жильцова и др.

Однако если в разработке теории имеет место некоторый прогресс, то в реальной социально-экономической практике проблемы управления негосударственным пенсионным обеспечением далеки от своего решения.

Проведенное автором диссертационное исследование позволило сделать вывод, что корпоративные пенсионные фонды представляют достаточно сложный институт и выпоняют двоякую функцию. Во-первых, в условиях снижения роли государства в решении социальных вопросов он компенсирует недостаток финансовых средств для тех работающих, которые уходят на пенсию. Во-вторых, что не менее важно, данная структура выпоняет роль инвестиционного института. Данное положение касается прежде всего крупных акционерных обществ (корпораций).