Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление рисками инновационной деятельности предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Саркисян, Иван Владимирович
Место защиты Москва
Год 2008
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление рисками инновационной деятельности предприятий"

ООЗ 168090

На правах рукописи

Саркисян Иван Владимирович

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным

хозяйством

(экономика и управление предприятиями, отраслями и комплексами -

промышленность)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

О 6 Ш 2008

Москва - 2008

003168090

Диссертация выпонена в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Академия бюджета и казначейства Министерства финансов Российской Федерации

Научный руководитель: - доктор экономических наук, профессор

Зубенко Вячеслав Васильевич

Официальные оппоненты: - доктор экономических наук, профессор

Орехов Сергей Александрович

- кандидат экономических наук, профессор Киселёва Татьяна Юрьевна

Ведущая организация: Московский государственный университет, экономический факультет

Защита состоится л22 мая 2008 года в 1200 час. на заседании диссертационного совета Д 226.001.01 при ФГОУ ВПО Академия бюджета и казначейства Министерства финансов Российской Федерации по адресу: 101990 г. Москва, Малый Златоустинский пер., д.7, стр.1

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Академии бюджета и казначейства Министерства финансов РФ.

Автореферат разослан апреля 2008 года,

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук

Е.В. Галова

Общая характеристика работы

Актуальность исследования. В последние годы рыночное реформирование российской экономики позволило создать в стране благоприятные условия для развития инфраструктуры рынка инноваций

Преодолено множество рыночных рисков, которые сдерживают темпы развития инвестирования в инновационную сферу, укреплена законодательная база рынка за счет принятия федеральных законов и ряда нормативных документов в этой сфере, права акционеров значительно защищены

Важной составной частью экономической политики российских государственных предприятий и частных компаний является инновационная политика, направленная на поддержку приоритетных программ и проектов В связи с этим становится необходимым совершенствование управления на предприятиях и, прежде всего, управления рисками инновационной деятельности предприятий

Вместе с тем, развитие принципов управления рисками на предприятиях инновационного сектора экономики по сравнению с зарубежными рынками идет крайне медленно. Осложняет ситуацию наличие отраслевого дисбаланса в экономике, а также финансовые кризисы, которые оказывают значительное влияние на приток инвестиций в инновационные комплексы

Современные исследования в области риск-менеджмента посвящены главным образом общим вопросам теории управления рисками, проблемам их количественного анализа, а также проблемам оптимальных стратегий извлечения прибыли из инвестиций Вместе с тем, недостаточно изученными в современной науке остаются вопросы оценки и управления рисками инновационной деятельности в условиях применения новых методов управления предприятиями

Сложность создания механизма оценки и управления рисками обусловлена, прежде всего, двумя факторами- необходимостью достижения баланса

интересов инвесторов и необходимостью оптимального сочетания и использования комплексных методик управления рисками

Кроме того, происходящие в настоящее время финансовые кризисы мирового масштаба показывают, насколько важным является комплексное, превентивное управление рисками предприятий, их оценка и предупреждение с целью предотвращения негативных последствий.

Все это свидетельствует об актуальности выбранной темы научного исследования

Цели и задачи исследования. Целью настоящего исследования является разработка принципов эффективного управления рисками, направленных на улучшение финансово-экономических показателей и повышение стоимости предприятий инновационной сферы экономики

В соответствии с целью исследования в диссертации поставлены следующие задачи

- исследовать теоретические аспекты таких понятий, как риск, луправление рисками, линновации, линновационный процесс

- выявить и классифицировать факторы рисков, оказывающие влияние на инновационную деятельность предприятий;

- на основе анализа существующих принципов управления рисками обосновать принципы оценки и управления рисками в стратегических проектах инновационных предприятий,

- выявить особенности развития инновационных предприятий и направления стимулирования инновационной деятельности в России,

- обосновать концепцию управления инновационной деятельностью предприятия, направленную на минимизацию рисков;

- на основе показателей капитализации и рейтинговой оценки предприятий разработать модель оценки влияния рисков на инновационную деятельность предприятий,

- представить прогноз развития инновационной деятельности предприятий

в условиях внедренця систем управления рисками

Объектом исследования выступают предприятия инновационной деятельности, их инвестиционные проекты, институциональные и прочие инвесторы, а также непосредственно компании отраслей, развивающих инновационную деятельность в России

Предметом исследование выступают риски в сфере инноваций в России, их оценка и управление в условиях становления и развития инновационной деятельности инвесторов и хозяйствующих субъектов в целом

Степень разработанности темы исследования Вопросам оценки и управления рисками уделено значительное внимание в экономической литературе В частности, теоретические аспекты рисков, различные методики оценки и управления рисками на рынках нашли отражение в трудах зарубежных и отечественных ученых, среди которых Дж М Кейяс, А Маршал, Ф Найт, П Бернстайн, А Дамодаран, Б И Алехин, Л Н Тэпман, Я Д Вишняков, Н Н Бадаев, , В.М Аскинадзи, И А Бланк, А В Воронцовский, ВН Русинов, Г В. Чернова, А А Кудрявцев и другие ученые

В качестве основы исследования рыночных рисков с помощью математических методов в диссертации использованы работы Я Г. Бучаева, М Интрилигатора, Н А Стрельниковой, В ШКижилева, Т М Степаняна, СН Грицюка и других ученых

Анализ указанных источников свидетельствует о необходимости синтеза наиболее оптимальных методов оценки и пересмотра целого ряда положений с точки зрения капитализации компаний на рынке и выработки универсальной модели максимизации прибыли инновационных компаний В связи с этим нами проводится комплексная оценка наиболее используемых методов анализа рынка, включая рассмотрение понятия риска и заканчивая разработкой модели управления рисками в процессе инвестирования в предприятия инновационной деятельности

Методы исследования. В процессе исследования применялись системный подход, метод логического анализа теоретического и практического материалов, статистические методы анализа, в том числе метод классификации, сравнения и экспертных оценок количественных и качественных показателей рассматриваемых проблем

Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые документы органов государственной власти Российской Федерации, регламентирующие инновационную деятельность, теоретические разработки российских и зарубежных исследователей в области управления рисками, практический опыт компаний по развитию стратегических проектов инноваций (нововведений)

Положения, выносимые на защиту.

На основе разработанных в диссертации новых подходов к управлению предприятиями предлагается внедрение метода гибкого превентивного управления, базирующегося на упреждении негативных событий с целью минимизации экономических рисков инновационной деятельности предприятий

В диссертации построена модель математического прогнозирования управления рисками инновационной деятельности, позволяющая определить влияние рисков на эффективную деятельность предприятий, используя показатели капитализации и рейтинговой оценки.

Научная новизна исследования состоит в следующем: Анализ теоретических и методологических основ моделей управления рисками позволил сделать ряд выводов, обладающих элементами научной новизны

- Выделены основные компоненты эффективного управления рисками инновационных проектов планирование управления рисками, идентификация рисков, качественная оценка рисков, количественная оценка рисков, планирование реагирования на риски, мониторинг и контроль рисков(21-24),

- В соответствии с определением инновационного процесса как процесса

создания, внедрения и распространения инноваций (нововведений), а также как системного вида деятельности, направленного на разработку и реализацию инноваций в общественной практике, разработаны и представлены этапы инновационного процесса (стр 24-33),

- Обоснована необходимость использования универсального метода минимизации рисков инновационной деятельности предприятий На основе обобщений и систематизаций исследованных методов оценки влияния рисков отмечено, что в настоящее время в практике оценки и управления рисками отсутствует универсальный метод минимизации рисков инновационной деятельности предприятий (стр 42 -56);

- Выявлены и классифицированы факторы рисков, оказывающие влияние на инновационную деятельность предприятий В качестве критериев классификации рисков представлены факторы влияния рисков не только на базе макро-, микро- уровней, но и мезо (региональном)- уровне Факторы рисков мезоуровня объединяют элементы регионального влияния на состояние развития инновационных предприятий на рынке регионов страны На микроуровне допонительно представлены такие риски, как риск оригинальности, риск технологической неадекватности, риск финансовой неадекватности, риск неуправляемости проектом (77-115),

- Предложено внедрение метода гибкого превентивного управления в процессе минимизации экономических рисков предприятий инновационного деятельности Данный метод основан на использовании принципов гибкости и качества управления, а также ориентирован на процесс целенаправленного воздействия на деятельность организации по упреждению событий, ведущих к негативным организационным и финансово-экономическим последствиям хозяйствования инновационных предприятий (стр 136-141),

Теоретическая значимость работы.

Материалы диссертационного исследования определяют возможности оптимизации стратегий управления реально работающих инновационных компа-

ний и инвесторов, в исследовании сформулированы выводы, которые могут быть использованы для дальнейшего изучения рассматриваемых проблем и связанных с исследованием вопросов совершенствования управления рисками и прогнозирования экономических рисков в инновационной деятельности предприятий

Практическая значимость исследования заключается в том, что полученные в диссертационной работе выводы, в том числе и на основе результатов исследования в НИИ Аргон, выражены в виде конкретных рекомендаций в области оценки и управления рисками, а также оптимизации извлечения прибыли на базе гибкого превентивного управления инновационных предприятий Данные рекомендации могут быть использованы при разработке программного обеспечения оценки влияния рисков на инвестиционные проекты, выявлении наиболее значимых рисков вложения инвестиций в инновации, а также при использовании стратегии и выработки тактики поведения руководителей инновационных предприятий

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы в преподавании курсов по антикризисному управлению, инвестиционному менеджменту, риск-менеджменту, а также проведению семинаров и специальных курсов по другим дисциплинам в высших учебных заведениях

Апробация и внедрение результатов диссертационного исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы нашли отражение в публикациях автора, докладывались на научно-практических совещаниях, в частности в структурах правительства Москвы - департаменте по науке и промышленной политике и комитете по делам о несостоятельности (банкротстве) города Москвы, БП СРО Московская саморегулируемая организация профессиональных арбитражных управляющих, на научно-исследовательском семинаре по финансовой математике при ФГУО ВПО Академия бюджета и казначейства Министерства финансов Российской Федерации

Основные принципы гибкого превентивного управления рисками были

успешно применены в ОАО ПО ТОС и ЗАО Специальное конструкторское бюро (СКБ) ЗЕНИТ, о чем свидетельствуют справки о внедрении

Основные положения и научные результаты диссертационной работы отражены в четырех научных публикациях общим объемом 2,5 п л, в том числе одна статья объемом 0,5 п л. опубликована в научном журнале Вестник университета, рекомендованном Минобрнауки России по специальности 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством

Структура диссертационной работы определена ее содержанием Диссертационное исследование изложено на 181 страницах текста, состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы, приложений в виде таблиц, схем и графиков Работа илюстрирована 10 таблицами, 11 рисунками (диаграммами)

Содержание

Введение

Глава 1.Теоретические аспекты рисков предприятий

1 1 Проблемы рисков в современных условиях хозяйствования 1 2 Инновационное предпринимательство как рисковая сфера

1 3 Необходимость управления рисками инновационных проектов Глава 2. Выявление и анализ рисков деятельности инновационных предпрятий

2.1 Проблемы становления инновационного сектора экономики

2 2 Организационно-экономические основы развития инновационных предприятий

2 3 Классификация рисков, оказывающих влияние на деятельность инновационных предприятий

Глава 3. Совершенствование управления рисками нновационных предприятий

3 1 Функции и критерии эффективности превентивного управления минимизацией рисков

3 2 Оценка рисков на базе капитализации и рейтинговой оценки

3.3 Прогноз развития предприятия в условиях внедрения систем управления

рисками

Заключение

Библиография

Приложения

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, обозначены объект и предмет исследования, сформулированы цель и задачи исследования, диссертационной работы

Первая глава диссертации посвящена исследованию теоретических основ понятий риск, линновационное предпринимательство, линновации и линновационного процесса. На основании работ А Маршала, Д Кейнса, Ф Найта, высказавшегося о риске, как количественной мере неопределенности1, П Бернстайна, определившего риск, как скорее выбор, чем жребий2, в диссертации уточнена формулировка риска Ч как возможное наступление события под влиянием тех или иных факторов Данное понятие риска свободно от влияния специфики какой-либо сферы деятельности и лишено субъективных эмоций как ощущения надвигающейся опасности, так и ожидания удачи

В результате исследования системы рисков, группируя их на чистые и спекулятивные, сделан вывод о необходимости выработки классификации рисков именно в инновационной сфере экономики, которая дожна учитывать риски макро-, микро- и мезо-уровней

В разрезе исследования теоретических основ инновационной деятельности рассматриваются сущность и значение инновации и инновационного процесса В частности, в работе отмечается, что на основе принятых международных стан-

1 Вишняков Я Д Общая теория рисков / Радаев Н Н ,М, Издательский центр Академия, 2007

2 Бернстайн П Против богов укрощение риска/Пер с англ -М ЗАООлимп-Бизнес, 2000

дартов и в соответствии с концепцией Российской инновационной политики3, понятие линновация (нововведение) - это конечный результат инновационной деятельности, получивший реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности

Инновационный процесс определяется как процесс создания, внедрения и распространения инноваций (нововведений), а также как системный вид деятельности, направленный на разработку и реализацию инноваций в общественной практике В работе предлагается схема инновационного процесса, разбитая на несколько этапов, наглядно проилюстрированная рисунком 1

Рис. 1 Этапы инновационного процесса В процессе изучения теоретических основ функционирования предпри-

3 Концепция инновационной попишки Российской федерации на 1998-2000 гт, одобренная Постановлением правительства РФ от 24 07 1998 г

ятий инновационного сектора, в работе отмечено, что формальным критерием для сравнения компаний и стран между собой в смысле их инновационной эффективности является коэффициент инновационной активности Этот коэффициент характеризует инновационную активность хозяйствующих субъектов и рассчитывается по формуле-

Какт Кв н К0 н

где Кзкг Ч коэффициент инновационной активности, КвД Ч число внедренных нововведений за отчетный период, Коя Ч общее число нововведений, зарегистрированных инновационных предложений, запатентованных научно-технических решений и т д с момента образования страны или субъекта хозяйственной деятельности, для которого производится расчет коэффициента

В работе исследован опыт реализации государственной политики развития инновационной деятельности СССР, США, Европейских государств, Южной Кореи Отмечается, что в условиях либерализации экономики России с начала 1990-х годов государство практически перестало вмешиваться в инновационный процесс В результате число организаций, выпонявших исследования и разработки в России, уменьшилось более чем на 10%, а число исследователей сократилось почти на 50 % Темпы роста инвестиций в инновационную деятельность предприятий остаются низкими, несмотря на то, что, начиная с 2004 года, развитие инноваций в России вышло из кризиса и непрерывно растет Отмечается важным направлением в развитых странах поддержку малого инновационного предпринимательства

В результате анализа теории управления рисками в диссертации сделан вывод о том, что в исследованиях, посвященных оценке и управления рисками, чаще всего встречаются несколько моделей оценки риска метод экспертных оценок, метод аналогий, метод критических значений, статистические методы и тД

В частности, метод критических значений базируется на нахождении тех значений риск-переменных или параметров проекта, которые приводят расчет-

ную величину соответствующего критерия эффективности проекта к критическому пределу Он может рассматриваться в качестве инструмента количественного анализа рисков, когда в условиях прогнозируемой динамики изменения какого-нибудь фактора риска требуется, не проводя допонительных расчетов, оценить степень близости критериального показателя виртуального проекта к его критическому пределу Важным преимуществом метода является тот факт, что отклонения параметров рассчитываются с учетом их взаимозависимостей (корреляции) Чаще всего рассчитываются три возможных сценария Ч пессимистический вариант возможного изменения переменных, оптимистический и наиболее вероятный В соответствии с этими расчетами определяются новые значения критериев Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет созданных запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами

В целом в диссертационной работе сделан вывод, что управление рисками Ч это не одноразовое мероприятие Вероятность и последствия однажды выявленных рисков и оценка их приоритетности могут в дальнейшем измениться, могут появиться и новые риски Это значит, что данные о рисках дожны регулярно обновляться Идентификация рисков, определение остаточных рисков, обеспечение выпонения плана и оценки эффективности управления рисками осуществляются посредством мониторинга и контроля, сопровождающих процесс реализации инновационного проекта

Вместе с тем, имеющиеся направления управления риском на предприятиях инновационной сферы экономики России в настоящее время практически не применяются Предприятия чаще всего ограничиваются оценкой риска, но не используют новые модели прогнозирования Поэтому, по нашему мнению, в настоящее время требуется выработка механизмов внедрения системы риск-менеджмента в условиях совершенствования методов управления инновационных предприятий в будущем и развития сектора инноваций в целом

Во второй главе исследованы особенности развития инновационной деятельности предприятий России и выявлены риски, оказывающие влияния на их деятельность.

Изучение вопросов государственного регулирования инновационного сектора показало, что в настоящее время основная деятельность правительства сосредоточена на разработке, согласовании и утверждении нормативно-правовых документов, касающихся сферы науки и стимулирования инновационной деятельности Особо отмечено, что в 2006 году были приняты поправки в Федеральный закон О науке и государственной научно-технической политике, а также в часть IV Гражданского кодекса, посвященные правам на результаты интелектуальной деятельности Всего за 2006 год было принято около 25 Указов Президента, постановлений и распоряжений Правительства, касающихся вопросов регулирования в области науки и инновационной сферы. В то же время именно из-за того, что институциональные условия только формировались, практические меры в области реструктуризации государственного сектора науки и создания новых организационных форм осуществлялись в очень скромных масштабах

В области программно-целевого планирования началась разработка нового для России метода Форсайта (или предвидения), используемого для определения перспективных направлений научно-технологического развития, увязанных с социально-экономическими условиями и последствиями использования новых технологий Указанный метод используется в более чем 30 странах мира и представляет собой процесс отбора стратегических направлений научного и технологического развития на национальном уровне, который происходит с учетом мнений основных субъектов национальной инновационной системы Наибольшее развитие он получил в странах с развитыми горизонтальными связями и налаженными сетями взаимодействий, поддерживаемыми на государственном уровне В России разработка метода Форсайта, как и многих других инициатив, пошла по ведомственному принципу Министерство образования и

науки, министерство информационных технологий и связи и министерство промышленности и энергетики Российской Федерации стали формировать собственные процедуры Форсайта

Одновременно Министерство образования и науки в 2006 году завершило начатый в 2005 году пересмотр перечня приоритетных направлений и критических технологий В итоге на смену 9 приоритетным направлениям и 52 критическим технологиям появися перечень из 8 приоритетных направлений и 35 критических технологий Как следует из сравнения нового и предшествующего списков приоритетов (таблица 2), они в значительной степени пересекаются

Таблица 2

Перечни приоритетных направлений развития науки, технологий

и техники в РФ

Перечень 2002 г Перечень 2006 г

Информационно-телекоммуникационные технологии и электроника Информационно-телекоммуникационные системы

Новые материалы и химические технологии Индустрия наносистем и материалов

Технологии живых систем Живые системы

Экология и рациональное природопользование Рациональное природопользование

Энергосберегающие технологии Энергетика и энергосбережение

Перспективные вооружения, военная и специальная техника Перспективные вооружения и военная техника

Новые транспортные технологии Транспортные, авиационные и космические системы

Космические и авиационные технологии -

Производственные технологии -

- Безопасность и противодействие терроризму

Как следует из представленной таблицы, произошло объединение некоторых направлений, и из списка исключено направление Производственные технологии, что, однако, связано не со снижением степени его приоритетно-

сти, а с тем, что это направление не относится к ведению Министерства образования и науки Другие ведомства, такие как Министерство промышленной энергетики, разрабатывают собственные приоритеты, в том числе в области производственных технологий Ведомственные приоритеты не согласовываются на межведомственном уровне, и в целом отсутствует координация при их определении. Вместе с тем, Министерству образования и науки, согласно Стратегии РФ в области развития науки и инноваций на период до 2015 г, фактически отводится роль главного ведомства, определяющего приоритетные направления научно-технологического развития страны

Таким образом, в работе резюмируется тот факт, что при выборе новых приоритетных направлений ведомственный подход не был преодолен. В этой связи сравнение подходов к выбору приоритетных направлений и критических технологий и разработке процедур Форсайта позволяет заключить, что метод Форсайта еще до начала фактической реализации стал жертвой российской практики ведомственного прогнозирования

Особо также отмечено, что в 2006 г продожася рост бюджетных расходов на НИОКР. Он наблюдается с 2002 г, когда были приняты Основы политаки Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу, определяющие уровень ежегодного прироста бюджетных ассигнований на науку С этого времени при проектировании ежегодных размеров бюджетного финансирования за основу принимаются абсолютные показатели, заложенные в данном документе Темпы прироста бюджетных ассигнований на науку в реальном выражении были ниже (таблица 3), чем запланированные в Основах, однако значительно выше, чем в странах с устойчивыми научными комплексами

Таблица 3

Динамика роста расходов федерального бюджета на гражданскую науку4

Показатели 2003 2004 2005 2006 2007

Утвержденный бюджет, мрд руб 40,2 46,2 56,0 71,7 99,4

Бюджет в ценах 2003 г, мрд руб 35,9 37,0 40,3 47,5 65,8

Прирост бюджета в реальном выражении, % к предыдущему году - 3,1 8,9 17,9 38,5

В проекте бюджета на 2008-2010 гг расходы на науку гражданского назначения составят на 2008 г -119,3 мрд руб, 2009 г. - 139,8 мрд руб и 2010 г. - 173,7 мрд, что больше уровня 2007 г. соответственно в 1,2 раза, в 1,4 и в 1,7 раза

В диссертации отмечено, что недостатком самого инструмента мегапроек-тов является то, что финансирование НИОКР осуществляется только из средств бюджета, а компании не выделяют средства на эти цели. Кроме того, проведением НИОКР занимаются, как правило, только научные организации, а промышленные компании осуществляют организацию производства и сбыта Эта схема мало чем отличается от традиционной советской системы внедрения. С точки зрения стимулирования вложений частного сектора в НИОКР более прогрессивным является подход, при котором научные организации и бизнес совместно финансируют НИОКР В этом случае проводимые исследования и разработки будут в основном направлены на решение проблем, имеющихся в российской промышленности, и одновременно такой подход может содействовать развитию новых малых и средних наукоемких предприятий

В заключение исследования основ государственного регулирования в работе особо выделяются программы по развитию нанотехнологий. Анализ показал, что главной проблемой в этой сфере было признано критическое устаревание научного и специального оборудования Поэтому в бюджете на 2008г пре-

4 Ьйр /Ауупу гатЫег пУпеууз/гизиаттаЪисЬе!/ и по данным Министерства финансов

дусмотрен значительный прирост расходов на развитие исследовательской и технологической инфраструктуры для наноиндустрии

На основании исследования рисков, оказывающих влияние на деятельность инновационных предприятий, в качестве критериев классификации рисков в работе представлены факторы влияния рисков на базе макро-, мезо- и микро- уровней

Риски макроуровня определяют влияние экономических, политических, правовых, форс-мажорных, социально-культурных и морально-этических особенностей страны

Факторы рисков мезоуроеш объединяют элементы регионального влияния на состояние развития инновационных предприятий на рынке регионов страны Данные риски включают экономические, политические, правовые, социальные и прочие факторы в условиях иерархии регионов страны Увеличение (снижение) статуса регионального развития значительно влияет на эффективность развития и эффективности риск-менеджмента инновационных предприятий того или иного региона.5

Факторы рисков на микроуровне, наряду с классической классификацией рисков, влияющих на эффективную деятельность инновационного предприятия, представлены в диссертации, как

Х риск оригинальности, обусловленный тем, что оригинальные технологии могут быть невостребованы производством и рынком,

Х риск технологической неадекватности (новая продукция становится инвестиционно-непривлекательной, если не может быть технологически применима в производстве и в быту);

Х ^риск финансовой неадекватности (несоответствие значения инновационного проекта и предоставляемых финансовых средств на его реализацию) ит.д,

5 Миротин Л Б Факторы рынка. М, Экзамен, 2000 с 237

Х риск неуправляемости проектом (успешная реализация проекта предполагает сочетание оригинальности и профессионализма управленческой команды)6.

В целом, представленные в работе международные, внешние и внутренние факторы рисков свидетельствуют о том, что в настоящее время влияние рассмотренных риск-факторов требует от инновационных предприятий адаптировать свою деятельность к конкретным условиям, разрабатывать новые стратегии развития и совершенствовать уже имеющиеся модели риск-менеджмента В третьей главе исследования предложен метод управления рисками инновационной деятельности предприятий на базе внедрения гибкого превентивного подхода в управлении, а также выработки модели оценки влияния рисков на развитие инноваций

Что касается превентивного управления, то по своему функциональному назначению (в общем виде) под ним понимается совокупность решений и действий, обеспечивающих целенаправленное упреждение негативных событий в процессе управления рисками инновационного предприятия Если в качестве негативного события рассматривается кризисная ситуация, то система превентивного управления предполагает разработку и реализацию мер и средств, которые не допускают возникновения такой ситуации

С точки зрения процедурного подхода, превентивное управление - это процесс целенаправленного воздействия на деятельность предприятия по упреждению событий, ведущих к негативным организационным и финансово-экономическим последствиям в условиях реализации того или иного проекта. Применительно к инновационным предприятиям система превентивного управления предусматривает разработку и реализацию оптимальных управленческих решений, обеспечивающих упреждение сверхнормативных отклонений

6 Ильенкова С Д .Инновационный менеджмент-3 изд.Юниги, 2007, о 110

фактического хода производственного или торгового процесса от его плановых параметров

Для того, чтобы построить в организации систему гибкого превентивного управления, необходимо оценить, готова ли организация к серьезным переменам и каким требованиям она дожна отвечать, чтобы перейти к гибкому развитию

Сущность обеспечения гибкости развития соответствуют стандарту МС ИСО 9000 2000, в котором сформулированы восемь принципов менеджмента качества Выпонение организацией этих принципов будет говорить о том, что организация может создать у себя систему эффективного и гибкого управления и достигнуть успеха в области гибкого превентивного управления рисками. Принципы наглядно изображены на рисунке 2.

Рис 2 Принципы гибкого развития на базе менеджмента качества

На основе синтеза научных достижений в диссертационной работе сформирована система превентивного управления рисками как специального проектного процесса в современных рыночных условиях Ее ключевым элементом

может выступать блок принятия превентивных управленческих решений, включающий подсистему аналитического обеспечения принятия управленческих решений и модель разработки оптимальных управленческих решений в области управления теми или иными рисками инновационного предприятия (рис 3)

Рис 3 Система превентивного управления рисками инновационного предприятия

В целом, потребителями процесса повышения гибкости развития предприятия являются пять групп заинтересованных лиц собственники (инвесторы), клиенты организации, поставщики, сотрудники и общество Оценка эффективности и результативности процесса управления оценивается по эффективности и результативности деятельности всей организации Показателями процесса являются отчетные показатели о деятельности организации, которые обычно предоставляются на совет акционеров В зависимости от размеров организации и ее сложности в процессе управления организацией могут быть выделены подпроцессы, которые ведут организационную и подготовительную работу в про-

цессе управления В эти подпроцессы могут входить- отдел стратегического развития, административный аппарат, частично службы маркетинга, рекламы и РР. (рис. 5)

Отчетность

Рис 5 Процесс гибкого управления инновационным предприятием Концепция гибкого развития предприятия предусматривает целевое упреждение негативных событий на базе оценки влияния рисков на инновационную деятельность предприятий

К критериям эффективности превентивного управления рисками относятся, прежде всего7:

Х снижение уровня колебаний финансовых показателей деятельности предприятия (выручка, себестоимость, прибыль) с учетом расходов

7 X Международный Конгресс Россия в ВТО надежды и стратегические возможности

Москва, 17 Февраля 2006 г В Верещагин, Президент РусРиска И Тарасов, Член Наблюдательного совета

РусРиска

на поддержание системы управления рисками (бюджета на финансирование рисков),

Х система ключевых показателей деятельности, скорректированных с учетом риска,

Х оптимизация условий и затрат по страхованию имущества и ответственности,

Х величина ожидаемого убытка превышает стоимость управления данными рисками

В настоящее время универсальной модели оценки влияния рисков на деятельность предприятий не разработано Предприятия инновационной деятельности в основном применяют методы финансово-экономического анализа, а также аудит деятельности предприятий по факту реализации планов В разрезе данной научной работы предлагается альтернативный подход, основанный на методике оценки гибкого развития предприятия

Методика оценки гибкого развития предприятия, которая основана на оценке гибкости в условиях обеспечения эффективности работы предприятия, разработана профессором В Н Самочкиным Согласно его модели, гибкость (Г), выраженная в числовом измерении, представляет собой величину ежегодно направляемых предприятием средств на разработку и постановку на производство нового изделия, оцениваемую относительно величины собственных активов, с учетом зависимости количества осваиваемой продукции от номенклатуры производимых изделий Оценка нормативной величины гибкости определяется как

r = Yo6/N,

где Г - гибкость предприятия,

Уоб - устойчивость к обновлению, равная отношению чистой прибыли, направляемой на финансирование новых проектов, к собственным активам (среднее нормативное значение устойчивости обновления У06 = 0,08),

N - расчетное ежегодное количество изделий, которое дожно находиться на стадии предпроектной подготовки, проектирования и освоения

С целью оценки влияния рисков на гибкое управление предприятием в работе предлагается использование показателей капитализации и рейтинговой оценки предприятия

В общем виде агоритм определения рейтингового числа анализируемого предприятия, отражающего гибкость его развития в процессе планирования, может выглядеть следующим образом

где Ь - число показателей, используемых для рейтинговой оценки, ЭД - нормативные требования для 1-го коэффициента, К, - 1-й коэффициент, 1 / ЬН - весовой индекс 1-го коэффициента

В качестве показателей*!,) автором рекомендуется использовать следующие пять показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

- обеспеченность собственными средствами,

- текущая ликвидность,

- интенсивность оборота авансируемого капитала,

- менеджмент (эффективность управления рисками предприятия),

- прибыльность (рентабельность) предприятия

Дня определения прогнозных значений капитализации и рейтинговой оценки в условиях увеличения или уменьшения затрат на разработку и внедрение инновационных продукций предлагается модель развития предприятия, где в качестве объекта исследования выступает НИИ Аргон История данной организации берет свое начало в 1948 г, когда было образовано СКБ-245, известное разработками первых отечественных серийных ЭВМ Стрела, Урал-1, М-20, М-220

Согласно данным управленческого прогнозирования НИИ Аргон имеются данные о прогнозируемых затратах на разработку стратегии управления рисками НИИ (X), а также прогнозные данные по объему реализации инновационной продукции и отдельных исследований (У) на 10 будущих месяцев с учетом капитализации рынка инноваций в России в целом. В работе проведены необходимые расчеты правильности данного прогноза с учетом изменения уровня затрат и изменения объемов притока выручки в НИИ. В представленных в диссертации таблицах (Приложение 2,4) рассчитаны начальные прогнозные данные суммы Ху, Zx, ух, Ех2, необходимые для решения системы уравнений. Месяцы последовательно обозначены с августа 2007 по май 2008 года.

В результате решения уравнений, используя метод корреляционно-регрессионного анализа8, в диссертационной работе производится расчет прогнозных показателей в условиях увеличения и сокращения затрат на разработку стратегии управлении рисками НИИ.

Рис.7. Откорректированные показатели прогноза выручки НИИ в условиях увеличения и уменьшения затрат на управление рисками

18000,00 16000,00 14000,00 12000,00 10000,00 8000,00 6000,00 4000,00 2000,00

Выручка с учетом увеличения затрат -- Выручка с учетом снижения затрат

8 Сердюкова H.A. Элементы теории вероятностей и эконометрики, М.: 2006 г., стр. 143

После корректировки показателей прогноза по представленному в диссертации графике (рис 7) видно, что в течение десяти прогнозируемых месяцев с учетом уменьшении затрат сумма выручки вырастает с 3,5 мн руб до 10,5 мн руб , а с учетом увеличения затрат сумма выручки НИИ вырастит с 3 5 мн.руб до 12,8 мн руб, что в дальнейшем окажет положительное влияние на капитализацию рассматриваемой организации и обеспечит эффективную финансово-хозяйственную деятельность НИИ в будущем

Основные выводы и рекомендации диссертации

В инновационной деятельности риск присутствует постоянно, но изучен он недостаточно. Объясняется это тем, что данная категория догое время не рассматривалась в качестве объекта теоретических исследований, а относилась лишь к практике В последние десятилетия этот предмет стал объектом пристального внимания, а с началом экономических реформ - и объектом исследователей Тем не менее, проведенное диссертационное исследование показало, что и по сегодняшний день общепринятой трактовки экономического преломления понятия риск не выработано Нет фундаментальных работ, раскрывающих сущность и содержание инновационной деятельности предприятий В ходе проведенного теоретико-эксперементального исследования и практической работы были решены поставленные задачи и получены основные результаты исследования

1 В работе предложена авторская трактовка и раетфыта по элементам содержание таких экономических категорий, как риск - возможность наступления события под влиянием каких-либо факторов и линновационный процесс -процесс создания, внедрения и распространения инноваций (нововведений), а также как системный вид деятельности, направленный на разработку и реализацию инноваций в общественной практике (с 9-13,24-33 диссертации),

2 Выявлены и классифицированы факторы рисков, оказывающие влияние на инновационную деятельность предприятий В качестве критериев классифи-

кации рисков представлены факторы влияния рисков не только на базе макро-, микро- уровней, но и мезо (региональном)- уровне Факторы рисков мезоуровня объединяют элементы регионального влияния на состояние развития инновационных предприятий на рынке регионов страны На микроуровне допонительно представлены такие риски, как риск оригинальности, риск технологической неадекватности, риск финансовой неадекватности, риск неуправляемости проектом (с 77-115),

3 Результаты проведенных исследований позволили- Предложить метод управления фактор-рисками, основанный на гибком превентивном подходе в управлении Данный подход представляется, как проектный процесс и направлен на выработку целевого управления рисками инновационной деятельности предприятий Использование данного подхода позволит хеджировать риски, повысить капитализацию компаний, что непосредственно скажется на развитии корпоративной социальной ответственности бизнеса и повышении конкурентоспособности российских инновационных компаний (с 137-141),

- Использовать показатели капитализации и рейтинговой оценки предприятия, с целью оценки влияния рисков на гибкое управление предприятием (с 141- 152),

- Подтвердить правильность расчета прогнозных данных по развитию предприятия инновационного сектора (НИИ), который показывает, что внедрение стратегии риск - менеджмента на базе превентивного гибкого управления с учетом увеличения затрат на данный процесс позволит капитализировать компанию и улучшить ее финансово-экономические результаты деятельности в будущем^ 152-163)

Список работ, опубликованных по теме диссертации

: 1. Саркисян И.В Оценка и управление рисками в условиях препятствующих факторов развития российского бизнеса, // Вестник университета, 2007, (№6 (32), М, изд. МГУ-0,5 п л9

2 Саркисян И. В. Особенности развития инновационного сектора и выявление рисков, оказывающие влияния на деятельность инновационных предприятий // Федерация, 2007, № 10(41), М, изд Росиздат - 0,7 п л

3 Саркисян И В Концепция управления рисками на предприятиях инновационного сектора экономики России на базе внедрения гибкого превентивного подхода в управлении. //Объединенный научный журнал, 2007, № 17(205), М, изд Росиздат - 0,5 п л

4 Саркисян И В Выработка модели оценки влияния рисков на деятельность предприятий инноваций на базе капитализации и рейтинговой оценки гибкости развития // Экономика и финансы, 2007

№ 13(138), М, изд -Росиздат - 0,8 п л

' Входит в перечень изданий, рекомендованных ВАК

Изд № 12-11-01 Объем пл чО Тираж /с Заказ 6//" Академия бюджета и казначейства

101990, Москва, Малый Златоустинский пер , 7

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Саркисян, Иван Владимирович

Введение.

Глава 1. Теоретические аспекты рисков предприятий.

1.1. Проблемы рисков в современных условиях хозяйствования.

1.2. Инновационное предпринимательство как рисковая сфера.

1.3. Необходимость управления рисками инновационных проектов.

Глава 2. Выявление и анализ рисков деятельности инновационных предпрятий.

2.1. Становление инновационного сектора экономики

2.2. Организационно-экономические основы развития инновационных предприятий.

2.3. Классификация рисков, оказывающих влияние на деятельность инновационных предприятий.

Глава 3, Обоснование концепции управления рисками.

3.1.Функции и критерии эффективности превентивного управления минимизацией рисков.

3.2.Оценка рисков на базе капитализации и рейтинговой оценки.

3.3. Совершенствование прогнозирования развития предприятия в системе управления рисками.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление рисками инновационной деятельности предприятий"

Актуальность исследования. В последние годы рыночное реформирование российской экономики позволило создать в стране благоприятные условия для развития инфраструктуры рынка инноваций.

Преодолено множество-рыночных рисков, которые сдерживают темпы развития инвестирования в инновационную сферу, укреплена законодатель-ная< база рынка за счет принятия федеральных законов и ряда нормативных документов в этой сфере, права акционеров-значительно защищены. Важной составной частью экономической политики российских государственных предприятий и частных компаний является инновационная, политика, направленная на поддержку приоритетных программ^ и проектов. В связи с этим становится необходимым совершенствование управления на предприятиях и, прежде всего, управления рисками инновационной деятельности предприятий.

Вместе с тем, развитие принципов управления рисками на предприятиях инновационного сектора экономики, по сравнению с зарубежными рынками идет крайне медленно. Осложняет ситуацию наличие отраслевого дисбаланса в экономике, а также финансовые кризисы, которые оказывают значительное влияние на приток инвестиций в инновационные комплексы.

Современные исследования в области риск-менеджмента посвящены главным образом общим вопросам теории управления рисками, проблемам их количественного анализа, а также проблемам оптимальных стратегий извлечения прибыли из инвестиций. Вместе с тем, недостаточно изученными в современной науке остаются вопросы оценки и управления рисками инновационной деятельности в условиях применения новых методов управления предприятиями.

Сложность создания механизма оценки и управления рисками обусловлена, прежде всего, двумя факторами: необходимостью достижения баланса интересов инвесторов и необходимостью оптимального сочетания и использования комплексных методик управления рисками.

Кроме того, происходящие в настоящее время финансовые кризисы мирового масштаба показывают, насколько важным является комплексное, превентивное управление рисками предприятий, их оценка и предупреждение с целью предотвращения негативных последствий.

Все это свидетельствует об актуальности выбранной темы научного исследования.

Цели и задачи исследования. Целью настоящего исследования является разработка принципов эффективного управления рисками, направленных на улучшение финансово-экономических показателей и повышение стоимости предприятий инновационной сферы экономики.

В соответствии с целью исследования в диссертации поставлены следующие задачи:

- исследовать теоретические аспекты таких понятий, как риск, луправление рисками, линновации, линновационный процесс.

- выявить и классифицировать факторы рисков, оказывающие влияние на инновационную деятельность предприятий;

- на основе анализа существующих принципов управления рисками обосновать принципы оценки и управления рисками в стратегических проектах инновационных предприятий;

- выявить особенности развития инновационных предприятий и направления стимулирования инновационной деятельности в России;

- обосновать концепцию управления инновационной деятельностью предприятия, направленную на минимизацию рисков;

- на основе показателей капитализации и рейтинговой оценки предприятий разработать модель оценки влияния рисков на инновационную деятельность предприятий;

- представить прогноз развития инновационной деятельности предприятий в условиях внедрения систем управления рисками.

Объектом исследования выступают предприятия инновационной деятельности, их инвестиционные проекты, институциональные и прочие инвесторы, а также непосредственно компании отраслей, развивающих инновационную деятельность в России.

Предметом исследования выступают риски в сфере инноваций в России, их оценка и управление1 в условиях становления и развития инновационной деятельности инвесторов и хозяйствующих субъектов в целом.

Степень разработанности темы исследования. Вопросам оценки и управления рисками уделено значительное внимание в экономической литературе. В частности, теоретические аспекты рисков, особенности и различные методики оценки и управления рисками на рынках нашли отражение* в трудах зарубежных и отечественных ученых, среди которых: Дж.М. Кёйнс., А. Маршал, Ф. Найт, П. Бернстайн, А. Дамодаран, Б.И. Алехин, JI.H. Тэп-ман, Я. Д. Вишняков, Н.Н: Радаев, , В.М. Аскинадзи, И.А. Бланк, А.В.Воронцовский, В.Н. Русинов, Г.В. Чернова, А.А\ Кудрявцев и другие ученые.

В качестве основы исследования рыночных рисков с помощью математических методов в диссертации- использованы работы М. Интрилигатора, Я.Г. Бучаева, Н.А. Стрельниковой, В.И.Жижилева, Т. М.Степаняна, С.Н. Грицюка и других ученых.

Анализ указанных источников свидетельствует о необходимости синтеза наиболее оптимальных методов оценки и пересмотра целого ряда положений с точки зрения капитализации компаний на рынке и выработки универсальной модели максимизации прибыли инновационных компаний. В связи с этим нами проводится комплексная оценка наиболее используемых методов анализа рынка, включая, рассмотрение понятия риска и заканчивая разработкой модели управления рисками в процессе инвестирования в предприятия инновационной деятельности.

Методы исследования; В' процессе исследования5 применялись системный подход, метод логического анализа, теоретического и практического материалов, статистические методы анализа, в том числе метод классификации; сравнения; и экспертных оценок количественных и качественных показателей рассматриваемых проблем.

Информационной базой исследования? послужили нормативно-правовые документы; органов' государственной власти Российской Федерации, регламентирующие инновационную деятельность, теоретические разра- -ботки российских и зарубежных исследователей в области управления рисками, практический опыт компаний по развитию стратегических проектов инноваций, (нововведений).

Научная новизна исследования состоит.в следующем:

Анализ теоретических и методологических, основ моделей- управления рисками - позволил сделать ряд выводов, обладающих, элементами- научной: новизны:

- Выделены основные компоненты эффективного? управления рисками инновационных проектов: планирование управления рисками, идентификация рисков, качественная оценка-рисков, количественная оценка рисков,, планирование реагирования на риски, мониторинг и контроль рисков;

- В" соответствии с определением инновационного процесса как процесса создания, внедрения и распространения инноваций (нововведений), а также как системного вида деятельности, направленного на разработку и реализацию инноваций в общественной практике, разработаны, и представлены, этапы инновационного процесса;

- Обоснована необходимость использования универсального метода минимизации рисков инновационной деятельности- предприятий; На основе обобщений и систематизации исследованных методов оценки^ влияния; рисков, отмечено; что в настоящее время в практике оценки и управления рисками отсутствует универсальный- метод минимизации рисков инновационной деятельности предприятий;

- Выявлены и классифицированы факторы рисков, оказывающие влияние на инновационную деятельность предприятий. В качестве: критериев классификации рисков представлены факторы влияния рисков не только на базе макро-, микро- уровней, но и мезо (региональном)- уровне. Факторы рисков мезоуровня объединяют элементы регионального влияния на состояние развития инновационных: предприятий на, рынке регионов страны. На микроуровне допонительно представлены такие риски, как риск: оригинальности, риск технологической неадекватности; риск финансовой неадекватности^ риск неуправляемости проектом',

- Предложено внедрение метода гибкого превентивного управления в процессе минимизации экономических рисков-предприятий? инновационного деятельности; Данный метод основан на использовании принципов гибкости и качества у правления, а также ориентирован; на процесс целенаправленного* воздействия на деятельность организации; по упреждению событий, ведущих к негативным организационным, и финансовотэкономическим последствиям хозяйствования инновационных предприятий;

- Предложена модель математического прогнозирования управления рисками инновационной деятельности, построенная с использованием показателей капитализации и рейтинговой оценки и позволяющая определить влияние рисков на эффективную деятельность предприятий;

Теоретическая значимость работы. Материалы диссертационного исследования определяют возможности оптимизации стратегий управления реально работающих инновационных компаний и инвесторов; в исследовании сформулированы выводы, которые могут быть использованы для.дальнейшего изучения;рассматриваемых проблем и связанных с исследованием вопросов совершенствования управления рисками и прогнозирования экономических рисков в инновационной деятельности предприятий.

Практическая значимость исследования заключается в том, что полученные в диссертационной работе выводы, в том числе и на основе результатов исследования в НИИ Аргон, выражены в виде конкретных рекомендаций в области оценки и управления рисками, а также оптимизации извлечения прибыли на базе гибкого превентивного управления инновационных предприятий. Данные рекомендации могут быть использованы при разработке программного обеспечения оценки влияния рисков на инвестиционные проекты, выявлении наиболее значимых рисков вложения инвестиций в инновации, а также при использовании стратегии и выработки тактики поведения руководителей инновационных предприятий.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы в преподавании курсов по антикризисному управлению, инвестиционному менеджменту, риск-менеджменту, а также проведению семинаров и специальных курсов по другим дисциплинам в высших учебных заведениях.

Апробация и внедрение результатов диссертационного исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы нашли отражение в публикациях автора, докладывались на научно-практических совещаниях, в частности в структурах правительства Москвы - департаменте по науке и промышленной политике и комитете по делам о несостоятельности (банкротстве) города Москвы, НП СРО Московская саморегулируемая организация профессиональных арбитражных управляющих, на научно-исследовательском семинаре по финансовой математике при ФГУО ВПО Академия бюджета и казначейства Министерства финансов Российской Федерации.

Основные принципы гибкого превентивного управления рисками были успешно применены в ОАО ПО ТОС и ЗАО Специальное конструкторское бюро (СКВ) ЗЕНИТ, о чем свидетельствуют справки о внедрении.

Глава Теоретические аспекты рисков предприятий

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Саркисян, Иван Владимирович

Заключение

Риск в предпринимательской деятельности естественным образом сопряжен с менеджментом, со всеми его функциями Ч планированием, организацией, оперативным управлением, использованием персонала, экономическим контролем. Каждая из этих функций связана с определенной мерой риска и требует создания адаптивной к нему системы хозяйствования. То есть, необходим и особый менеджмент риска, или специфическая система (подсистема) управления, основывающаяся на познании экономической сущности риска, разработке и реализации стратегии отношения к нему в предпринимательской деятельности.

Хотя в инновационной деятельности риск присутствует постоянно, изучен он недостаточно. Объясняется это тем, что данная категория догое время не рассматривалась в качестве объекта теоретических исследований, а относилась лишь к практике. В последние десятилетия положение начало меняться: этот предмет стал объектом пристального внимания, а с началом экономических реформ Ч и объектом исследователей. Тем не менее, проведенное диссертационное исследование показало, что и по сегодняшний день общепринятой трактовки экономического преломления понятия риск не выработано. Нет фундаментальных работ, раскрывающих сущность и содержание деятельности предприятий инновационного сектора, а также управления рисками данных компаний.

Обычно риск ассоциируют лишь с неблагоприятными экономическими последствиями хозяйствования, ведущими к потерям ресурсов и прибыли. И в этом смысле упразднение риска полезно и необходимо. С помощью изучения источников и факторов риска можно предотвратить риск, исключить его или уйти из рисковой зоны. Но такой односторонний подход к риску опирается лишь на здравый смысл, а не на научное основание. В связи с этим в разрезе проведенного научного исследования автором выработан метод управления фактор-рисками, основанный на гибком превентивном подходе в управлении. Данный подход представляется, как проектный процесс и направлен на выработку целевого управления рисками инновационной деятельности предприятий. Кроме того, предлагаемый подход универсален и может быть использован по отношению к рискам не только макро- и микроуровней, но и мезо-рискам и даже международным рискам, оказывающим влияние на эффективность деятельности российских предприятий инновационного сектора экономики России.

Использование данных подходов, по мнению автора, позволит хеджировать риски, повысить капитализацию компаний, что непосредственно скажется на развитии корпоративной социальной ответственности бизнеса и повышении конкурентоспособности российских инновационных компаний.

Прогноз эффективности внедрения системы управления рисками инновационной деятельности предприятий нашей страны показал, что управления рисками в организации, занятой инновационными разработками, экономически эффективно и целесообразно. Данный вывод подтверждает расчет прогнозных данных по развитию предприятия инновационного сектора (НИИ), который показывает, что внедрение стратегии риск- менеджмента на базе превентивного гибкого управления с учетом увеличения затрат на данный процесс позволит капитализировать компанию и улучшить ее финансово-экономические результаты деятельности в будущем.

Таким образом, в заключение данного диссертационного исследования можно сделать вывод, что представленная модель в совокупности с предложенным механизмом управления рисками, по мнению диссертанта, направлена на определение оптимального управления финансовыми потоками, обеспечивает капитализацию предприятия и его развитие в целом.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Саркисян, Иван Владимирович, Москва

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 29 июля 2004 г.).

2. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть-вторая от 05 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изм. и доп. от 29 июля 2004 г.).

3. Федеральный закон от 23 августа 1996 г. N 127-ФЗ "О науке и государственной научно-технической политике" // СЗ РФ от 26 августа 1996 г. N35, ст. 4137

4. Постановление правительства РФ от 24.07.1998 г . л Концепция инновационной политики Российской федерации на 1998-2000 гг.

5. Письмо Президента Российской Федерации от 30:03.2002 г., №Пр-576 Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу.

6. Письмо Правительства Российской Федерации от 05.08.2005 г. №2473п-П7 Основные направления политики Российской Федерации в области развития инновационной системы на период до 2010 года.

7. Послания Президента РФ Федеральному Собранию РФ от 10 мая 2006 г. и от 26.04.2007 г. // "Парламентская газета" от 11 мая 2006 г. N 70-71, Ссыка на домен более не работаетeconom/program/103 .htm

8. Постановление правительства РФ от 5 августа 2005 г. № 2473п-П7 л Основные направления политики Российской Федерации в области развития инновационной системы на период до 2010 г.

9. Распоряжение правительства РФ О программе координации работ в области нанотехнологий и наноматериалов в Российской Федерации от 25 августа 2006 г. № 1188 р.

10. Федеральная целевая программа Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007Ч2012 годы// Утверждена постановлением Правительства РФ от 17 октября 2006 г. № 613.

11. Приоритетные направления развития науки, технологий и техники в Российской Федерации и Перечень критических технологий Российской Федерации. Утверждены Президентом РФ 21 мая 2006 г. Пр.842.

12. Перечень приоритетных направлений развития науки, технологий и техники Российской Федерации, утвержденный президентом РФ 30 марта 2002 г. Пр.577

13. Федеральный закон ло несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 г.№127-ФЗ

14. Книги, монографии, учебники 16. Агарков М.М. Избранные труды по гражданскому праву. Том 1., М., 2002.

15. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие, издательство Юнити, М 2004.

16. Бланк И.А.Антикризисное финансовое управление предприятием, БФМ, 2006

17. Аскинадзи В.М. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бу-маг.М., Маркет ДС Корпорейшн, 2004.

18. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. Ч М.: Финансы и статистика, 1996.

19. Балабанов И. Т. Инновационный менеджмент. Ч СПб: Питер, 2001

20. Бернстайн П. Против богов: укрощение риска / Пер. с англ. Ч М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2000.

21. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М., ФиС, 1999.

22. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. Ч М.: Книжный мир, 2000

23. Большой токовый словарь бизнеса. Ч-М.: Вече, ACT, 1998

24. Брайан. Т. Управление научно-техническими нововведениями. Ч М Экономика, 1989

25. Бусыгин А.В. Эффективный менеджмент. М., Финпресс, 2000.

26. Вадайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. ЧМ.: Филин, 1997

27. Валента Ф. Управление инновациями. Ч М.: Прогресс, 1985

28. Воеводин С.А. Экономический механизм управления промышленным производством. Киев, 1991.

29. Водачек JI. Стратегия управления инновациями на предприятии. М.: Экономика, 1989

30. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. СПб., 2003.

31. Воронцовский А.В. Управление рисками. СПб., ОЦЭиМ., 2004.

32. Вишняков Я.Д. Общая теория рисков. / Радаев Н.Н ,М., Издательский центр Академия, 2007 г.

33. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М., ФиС., 2001.

34. Гольдштейн ГЛ. Инновационный менеджмент // /vww.aup.ru/books/

35. Грабовый П.Г. и др. Риски в современном бизнесе. Ч М.: Издательство Алане, 1994.

36. Громыко Г.Л. Теория статистики. М., Инфра-М., 2001.

37. Грицюк С.Н. Математические методы и модели в экономике :Учебник/.Мирзоева,В.В. Лысенко Ростов н/Д: Феникс, 2007

38. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М., Альпина Бизнес Букс, 2004.

39. Данников В.В. Ходинги в нефтегазовом бизнесе. Стратегия и управление. М., Эвойс-М., 2004.

40. Евланов Л.Г. Теория и практика принятия решений. М., Экономика, 1984.

41. Инновации в цифрах: 2004. М.: ЦИСН, 2005.

42. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие. Ч СПб.: Наука, 2000

43. Инновационный менеджмент. / под ред С.Д. Ильенковой М., 3 изд.Юнити, 2007, стр.110

44. Инновации в России: налоговый аспект. // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке по ред. Дмитриевой О.Г ", № 12, декабрь 2006

45. Ильенкова С.Д. Инновационный менеджмент: Учебник. М.: ЮНИ-ТИ, 1997

46. Канторович JI.B. Системный анализ и некоторые проблемы научно-технического прогресса: Диалектика и системный анализ. Ч М.: Наука, 1986

47. Кармин А.С., Бернацкий Г.Г. Философия. СПб., Издательство ДНК, 2001, с.483-484

48. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. М., Альфа-Пресс, 2004.

49. Коупленд Т., Колер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и управлением., Олимп-бизнес, 2003.

50. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М., ЮНИТИ-Дана, 1999.

51. Маккартни М.П., Флинн Т.П. Риск: управление риском на уровне топ-менеджеров и советов директоров. М., Альпина Бизнес Бук, 2005.

52. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент. М., Инфра-М., 2004.

53. Миротин Л.Б. Факторы рынка. М., Экзамен, 2000.

54. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие / Под ред. Б.А. Лагоши. Ч 2-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 2001.

55. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? М., Дело, 1999.

56. Найт Ф. Риск, неопределенность и прибыль. Ч М.: Дело, 2003.

57. Пашин С.Т. Функционирование транснациональных корпораций. Организационно-экономическое обеспечение. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2002.

58. Раппопорт В. Диагностика управления: практический опыт и рекомендации. Ч М.: Экономика, 1988

59. Рейльян Я. Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. С., ФиС, 1989.

60. Русинов В.Н. Финансовый рынок: инструменты и методы прогнозирования. М., Удиториал УРСС, 2000.

61. Савицкая Г.В, Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.5 Экоперспектива, 1998.

62. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. М.: Изд-во Дело, 2002.

63. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. Ч М.: Прогресс, 1990

64. Сорос Д. Кризис мирового капитализма. М., Инфра-М, 1999.

65. Тэпман JI.H. Риски в экономике. Учебное пособие для ВУЗов. М., Юнити-Дана, 2003.

66. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. Ч СПб.: Питер,2004

67. Шарп У.Ф., Гордон Дж.А., Бэйли Д.В. Инвестиции. М., Инфра-М., 2004.

68. Шевченко И.Г. Стратегический анализ рынка акционерного капитала России. М., УРСС, 2001.

69. Шенаев В.Н., Ирниязов Б. С. Проектное кредитование. Зарубежный опыт и возможности его использования в России. Ч Серия Международный банковский бизнес. Ч М.: Издательство АО Консатбанкир, 1996.

70. Шумпетер Дж. Теория экономического развития. Ч М.: Прогресс, 1982

71. Экономико-математические методы и прикладные модели: учебное пособие для ВУЗов./ под ред. В.В. Федосеева, А.Н. Гармаш, Д.М. Дайит-бегов. М., Юнити, 2002.

72. Энциклопедия финансового риск-менеджера. / под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. 2-е изд. М., Альпина Бизнес Букс, 2005.

73. Экономическая энциклопедия / Под ред. Л.И. Абакина. Ч М.: Экономика, 1999.

74. Янковский К.П. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. СПб., Питер, 2001.

75. Янковский К.П. Введение в инновационное предпринимательство. СПб., Питер, 2004.

76. Arundel A., Hollanders Н. (2005). EXIS: An exploratory Approach to Innovation Scoreboards.

77. Artzner P., Delbaen F. L., Eber J.-M., Heath D. Coherent measures of ris-ty/ Mathematical Finance. 1999.

78. Amendment to the Capital Accord to incorporate market risks. Basle Committee on Banking Supervision, 1996, January.

79. Best P. Implementing value at risk. Ч L.: John Wiley & Sons, Ltd., 1998.

80. Bollerslev T. Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity// Journal of Econometrics. 1986. №3.

81. Boudoukh J., Richardson M., Whitelaw R. The best of both worlds//Risk. 1998. No. 11 (October).

82. Brehmer B. The psychology of risk/Яп: Singleton W. Т., Hovden J. (eds.) Risk and decisions.Ч John Wiley & Sons, Ltd., 1987.

83. Crouhy M., Galai D., Mark R. Risk management. Ч N.Y.: McGraw-Hill, 2001.

84. Chemmanur T.J., Fulghieri P. Reputation, renegotiation and the choice between Bank loans and publicly traded debt, The review of financial studies, №3, 1994.

85. Dowd K. Beyond value at risk: The new science of risk management. Ч Chichester: John Wiley & Sons, Ltd., 1998.

86. Dowd K. Measuring market risk. Ч John Wiley & Sons, Ltd., 2002.

87. Eftekhari В., Pedersen С S., Satchell S. E. On the volatility of measures of financial risk: An investigation using returns from European markets// European Journal of Finance. 2000. V. 6. №1.

88. Eisele W., Knobloch A. P. Value at risk: Tool for managing trading risks// In: Frenkel M., Hommel U., Rudolf M. (eds.) Risk management: Challenge and opportunity. Ч Berlin: Springer Verlag, 2000.

89. Fernandez P. Equivalence of the Different Discounted Cash Flow Valuation Methods. Tax Shields and their Implications for the Valuation. Ca-mino del Cerro del Aguila: IESE, 1999.

90. Golub B. W., Tilman L. M. Risk management: Approaches for fixed-income markets. Ч John Wiley & Sons, Ltd., 2000.

91. Good D. B. Value-at-risk tradeoff: Accuracy vs. computational time// Commodities Now. 2000. March. V. 4. No. 1.

92. Copeland Т. E., Lemgruber К F., and Mayers D. Corporate Spinoffs: Multiple Announcement and Ex-Date Abnormal Performance/ZModern Finance and Industrial Economics. Ed. Т. E. Copeland. New York: Basil Blackwell, 1987.

93. Damodaran A. Investment Valuation. NY, 2002.

94. Hecher С "Griechen" und Value at Risl-Ticker. 1996. №13.

95. Hennie van Greuning, Marius Koen: "International Accounting Standards" The World Bank, 2001.

96. Huang Chi-fu, Litzenberger R. H. Foundations for financial economics. Ч Prentice Hall, 1998.

97. Hull J. С. Options, futures and other derivatives. 5th ed.Ч L.: Prentice Hall College Div., 2002.

98. Jain P. C. The Effect of Voluntary Sell-Off Announcements on Shareholder Wealth//Joumal of Finance. March 1995.

99. Jorion P. Financial risk manager handbook. 2nd ed. Ч N.Y.: John Wiley & Sons, Ltd., 2003.

100. Jorion P. Value at risk: the new benchmark for managing financial risk. 2nd. ed. Ч McGraw-Hill, 2001.

101. Jing Liu, Ohlson J. A. The Feltham- Ohlson (1995) Model: Empirical Implications. Los Angeles: Anderson School of Management. U.C.L.A., N. Y.: Stern School of Business, N.Y.U., 1999.

102. Longerstaey J., Spencer M. RiskMetricsЩ technical document. 4th ed. Ч J. P. Morgan/Reuters, 1996.

103. Lore M., Borodovsky L. (eds.) The professional's handbook of financial risk management. Ч Oxford: Butterworth-Heinemann, 2000.

104. Mausser H., Rosen D. Beyond VaR: From measuring risk to managing risk//Algo Research Quarterly. 1998. Vol. 1. No. 5 (December).

105. Munier B. R. A Guide to decision-making under uncertainty/In: Risk, decision and rationality. Ч Dordrecht: D. Reidel Publishing Company, 1988.

106. Porter M.E. Competitive Strategy: Techniques for Analizing Industries and Competitors. New York: Free Press,1980.

107. Sicherman TV. W. and Pettway R. H. Acquisition of Divested Assets and Shareholders' Wealth//Journal of Finance. December 1987.

108. Schipper К. and Smith A. Effects of Recontracting on Shareholder Wealth//Journal of Financial Economics. April 1983.

109. Pearson N. D. Risk budgeting: Portfolio problem-solving with value at risk. Ч John Wiley & Sons, Ltd., 2002.

110. Penza P., Bansal V. Measuring market risk with value at risk. Ч John Wiley & Sons, Ltd., 2000.

111. Piotrowski E. W., Sladkowski J. Quantum-like approach to financial risk: Quantum anthropic principle//Acta Physica Polonica. 2001. V. 32. No. 11 (November).

112. Rogov M. A. Problem of choice an optimal strategy for application of the VaR methodology under conditions of Russian market//Abstracts of the 7th Vilnius Conference on probability theory 22nd European meeting of statisticians.Ч Vilnius: TEV, 1998.

113. Porter M.E. Competitive Strategy: Techniques for Analizing Industries and Competitors. New York: Free Press, 1980.

114. Schredelseker K. Moderne Portefeuilletheorie und ihre Andwendung// Ticker. 1992. Sommer.

115. Smithson W., Smith C. W., Wilford Jr. D. S. Managing financial risk: A guide to derivative products, financial engineering and value maximization. Ч N.Y.: Irwin, 1995.

116. Suganuma R. Reality check for volatility models. Working paper. Ч Department of Economics, University of California, San Diego, 2000.

117. Zagst R. Interest rate management. Ч Berlin: Springer Verlag, 2002.

118. Luca C. Trading in the Global Currency Markets. 2-nd Edition. New York Institute of Finance.- New York, 1999.

119. Luca C. Technical Analysis Applications in the Global Currency Markets. 2-nd Edition. New York Institute of Finance.- New York, 2000.

120. Colby R.W., Meyers T.A. The Encyclopedia of Technical Market Indicators. Richard D. Irwin, Inc., 1988.

121. Copeland Т., Moel A. Comments on beta and on the risk-free rate when using the CAPM to calculate WACC. Monitor Group, July 2003.

122. Ibbotson R., Chen P. Long-Run Stock Returns: Participating in the Real Economy. Financial Analysts Journal. January/February 2003, Volume 59, Number 1.1. Периодические источники

123. Волынкина M.B. Каким быть инновационному законодательству (постановка проблемы). // "Законодательство и экономика", № 7, июль 2005

124. Волынкина М.В. Правовой инновационный опыт регионов. // "Журнал российского права", N 5, май 2006.

125. Дедов С.В. Проблемы регулирования российского рынка инновационных ресурсов. // "Законодательство и экономика", N 6, июнь 2007.

126. Дмитриева О.Г. Инновации в России: налоговый аспект. // "Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке", № 12, декабрь 2006

127. Имамутдинов И., Медовников Д. За бортом Ноева ковчега // Эксперт, № 1-2, 16 января 2006 г.

128. Кузнецов Б. Влияние конкуренции и структуры рынков на развитие и поведение промышленных предприятий: эмпирический анализ // VII Международная научная конференция Модернизация экономики и государство. М.: ВШЭ. 5 апреля 2006 г.

129. Минасов О.Ю. Факторы, влияющие на рыночную стоимость акций российских предприятий.// Московский оценщик. М., 2001. №4.

130. Петкау В.В. Факторы влияния на рынок инноваций.// Вестник1. МГУ, № 12, 2006.

131. Романцова Т. Инновациями движут не просто люди, а профессионалы. Кадровое обеспечение муниципальных инновационных проектов в АПК. // "Кадровик. Кадровый менеджмент", N 6, июнь 2007 г.

132. Российское государство и право на рубеже тысячелетий. Материалы Всероссийской научной конференции // Государство и право. 2000. -N 7. - С. 9.1. Прочие источники

133. Корпоративная культура от А до Я. Материалы семинара. Японский центр. М., 2004. № 1198Н-04.

134. Национальный доклад Инновационное развитие основа ускоренного роста экономики Российской Федерации. М.: Ассоциация менеджеров, 2006.

135. I Международный Конгресс Россия в ВТО: надежды и стратегические возможности, Москва, 17 Февраля 2006 г. В. Верещагин, Президент РусРиска И. Тарасов, Член Наблюдательного совета РусРиска.

Похожие диссертации