Управление прединвестиционными исследованиями бизнес-проектов

Афонин, Андрей Геннадьевич

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление прединвестиционными исследованиями бизнес-проектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Афонин, Андрей Геннадьевич
Место защиты	Казань
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление прединвестиционными исследованиями бизнес-проектов"

АФОНИН АНДРЕЙ ГЕННАДЬЕВИЧ

УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДИНВЕСТИЦИОННЫМИ ИССЛЕДОВАНИЯМИ БИЗНЕС-ПРОЕКТОВ (ПО МАТЕРИАЛАМ РФ и РТ)

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным

хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Казань-2005

Работа выпонена в Казанском государственном финансово-экономическом институте

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор Банников Андрей Иванович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Абдулина Саре Нури;

кандидат экономических наук, доцент Каримов Рим Шарифович

Ведущая организация - Министерство экономики и промышленности Республики Татарстан

Защита состоится 14 марта 2005 года в 14 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212.083.02 при Казанском государственном финансово-экономическом институте по адресу: 420012, г. Казань, ул. Бутлерова, д. 4., ауд.34.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Казанского государственного финансово-экономического института.

Автореферат разослан 14 февраля 2005 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, профессор

К. И. Азизов

Актуальность темы исследования. Обоснование инвестиций в форме бизнес-плана появилось в деятельности отечественных предприятий в 1993-1994 г.г. в период приватизации, с того времени принципиальных изменений в управлении инвестициями не произошло. Усиливающееся конкурентное воздействие рынка, устойчивый курс рубля в течение последних пяти-шести лет требует внедрения новых технологий и продуктов, требует масштабного технического перевооружения и модернизации промышленных предприятий.

В современный период экономика генерирует большое количество инвестиционных ресурсов. С понижением процентных ставок актуализировалась проблема обоснования и эффективного управления инвестиционными проектами промышленных предприятий. Решением этого вопроса нам представляется качественная трансформация подходов к прединвестиционным исследованиям с выделением из бизнес-плана предпроектных исследований.

По проблеме инвестиций защищалось много диссертаций, но с нашей точки зрения, аспект прединвестиционных исследований в них часто недостаточно отражася. От инновационной идеи бизнес-проекта до его реализации осуществляются процессы, которые органично связаны, чем фактически определяется качество разработки. Безусловно, начальный этап исследований в этой цепи играет важную роль, определяющую возможность реализации идеи. От качества проработки идеи зависит заинтересованность инвестора финансировать реализацию бизнес-проекта, а также чувствительность бизнес-проекта к изменяющимся условиям, т.е. факторам внешней и внутренней среды. Величина потерь в случае неудачной концепции проекта при проведении предварительного проектного анализа уменьшается приблизительно в 4-5 раз.

В условиях продожающегося перехода к рыночным отношениям, все большее значение приобретает реальное инвестирование различных проектов и мероприятий, без которых немыслимы обновление и качественное улучшение основных производственных фондов и связанное с ним производство конкурентоспособной продукции.

К сожалению, отечественная наука движется по пути адаптации зарубежных теорий к отечественным условиям хозяйствования. Мы полагаем, что эффективное управление инвестициями обеспечивается не только экономическими расчетами, а дожно учитывать особенности отечественной организационной системы.

Состояние изученности темы. В отечественной литературе приведен достаточно широкий круг результатов исследований инвестиционной деятельности. Проблемами инвестиций занимались многие отечественные ученые, среди них ИАлексеев, Р. Воронцов, С Глазьев, Р.Гринберг, М.Делягин, Я. Кваша, В. Красовский, В.Леонтьев, Э.И.Петрович, В.М. Попов, Г.Струмилин, Т.С. Ха-чатуров, С.Шаталин, А. Чернявский, Ю. Яковец.

Заметный вклад в изучение проблем инвестиционной деятельности внесли и зарубежные исследователи - ИАнсофф, Р. Бауэр, BJJepeHc, А-А.Вааг, ЕДомар, Э. Колар, П. Массе, Г. Марковиц, П.Самуэльсон, В. Тан, П.Хавранек, У. Шарп и другие.

Вопросы рединвестиционкых исследований в рамках управления проектами нашли свое отражение в трудах Шеремета В.В., Котынюка Б.А., Шапиро В.Д., Щекова B.C., Белоусовой Л.М., Ковалева В.В., Пеньевской И.С., ГиенкоГВ. и других.

Также отметим существенный вклад и региональных исследователей -Абдулиной С.Н., Банникова А.И., Ватолина А.К., Кузнецова К.В,, Мельнично-ва В.В., Мельника АН., Насырова М.К., Падей Т.Ф., Сафиулина М.Р., Шереха А.А.

Следует отметить, что трудами отечественных ученых в области пре-динвестиционных исследований охвачены не все аспекты. Опыт и результаты исследований зарубежных экономистов ориентированы на развитые рыночные отношения, вследствие этого результаты данных исследований могут быть применены в условиях становления рынка только после достаточной адаптации к современным условиям российской экономики. Кроме того, ни одна из изу-

ченных нами работ не учитывает отраслевые особенности прединвестицион-ных исследований.

Таким образом, применение теоретических рекомендаций ведущих экономистов по проблемам повышения эффективности инвестиционной деятельности на основе совершенствования прединвестиционных исследований требует дальнейшего развития, комплексного обобщения для практического внедрения и использования.

Недостаточная проработка проблемы организации, оценки, а также учета отраслевой специфики прединвестиционных исследований в условиях возрастания ее практической значимости определяет актуальность исследования, его цели и задачи.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы, на основе изучения новейших достижений и классических разработок мировой и отечественной экономической науки, предложить адекватные современным реалиям методические подходы к совершенствованию управления техническим перевооружением, модернизации деятельности промышленных предприятий на основе эффективной организации прединве-стиционных исследований бизнес-проектов.

. Для достижения поставленной цели в работе были определены следующие задачи:

1. Определить содержание понятия прединвестиционные исследования.

2. Обобщить и классифицировать методики и стандарты прединвестицион-ных исследований. Выявить ограничения и недостатки.

3. Выяснить критерии эффективности управления прединвестиционными исследованиями с целью определения направлений ее повышения.

4. Изучить международные и глобальные тенденции инвестиционной деятельности для того, чтобы определить условия проведения прединвести-ционных исследований в РФ и РТ.

5. Проанализировать качество проведения прединвестиционных исследований промышленными организациями РТ.

6. Предложить методические подходы к проведению прединвестиционных исследований.

7. Провести апробацию предлагаемой допоненной методики на примере разработки отраслевого концептуального проекта и оценить его эффективность.

Для достижения поставленных целей и задач нами была разработана логическая схема исследования, представленная на рис. 1.

1.1. Содержание понятия прединвестиционные исследования

1.2. Методики и стандарты прединвестиционных исследований

1.3. Анализ роли прединвестиционных исследований в инвестиционном проектировании

2.1. Анализ сложившейся инвестиционной ситуации в экономике

2.2. Макроэкономический анализ предпосылок необходимости проведения прединвестиционных исследований

2.3. Анализ качества проведения прединвестиционных исследований предпринимателями РТ

3.1. Предложения по проведению прединвестиционных исследований

3.2. Апробация предлагаемой концепции на примере прединве-стиционного исследования замены рабочих колес гидроагрегатов

3.3. Оценка эффеетивности концептуального проекта

Рис. 1. Логическая схема исследования

Объект исследования. Объектом научного исследования является производственная, экономическая, финансовая, инвестиционная деятельность промышленных предприятий.

Предмет исследования. Предметом исследования являются экономический механизм оценки и организации управления прединвестиционными исследованиями проектов промышленных предприятий.

Методологической и теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвященные вопросам управления предприятием, организации инвестиционной деятельности, материалы научно-практических конференций по проблемам развития отечественной промышленности, законодательные и нормативные акты РФ и РТ, регулирующие деятельность промышленных предприятий.

Эмпирической базой исследования явились данные Государственного комитета по статистике РФ, Министерства экономики и промышленности РФ, Министерства экономики и промышленности РТ, Государственного комитета по статистике РТ, материалы бизнес-планов, реализуемых предприятиями РТ, показатели деятельности предприятий РТ, данные из глобальной компьютерной информационной сети Интернет.

При разработке и решении поставленных задач использовались абстрактно-логические методы, статистические методы с применением ПЭВМ, программный продукт Project Expert.

Научная новизна. К наиболее важным результатам, характеризующим научную новизну исследования, относятся:

1. Предложена новая схема структуризации жизненного цикла инвестиционного проекта промышленного предприятия, состоящая из пяти фаз и семи этапов, для которых обоснован комплекс мероприятий и перечень необходимой проектной документации.

2. Разработан и реализован итерационный агоритм составления бизнес-плана, в котором обоснован механизм согласования результатов предварительных исследований и проектного анализа. Определено и уточнено понятие кон-

цептуального проекта, как итогового документа, создаваемого на стадия предпроектного анализа, предшествующего бизнес-плану.

3. Структурирован процесс и разработана последовательность проведения пре-динвестиционных исследований. Это позволило точнее рассчитагь трудоемкость прединвестиционных исследований.

4. Произведена классификация и даны обоснования по десяти критериям типичных ошибок прединвестиционных исследований, и путей их разрешения в ходе формирования бизнес-плана.

5. Выдвинуты предложения по допонению Обоснований, разработанных по СП 11-101-2003 "Порядок разработки, согласования, утверждения и состав обоснований инвестиции в строительство предприятий, зданий и сооружений" для того, чтобы они соответствовали международным требованиям.

6. Разработана блок-схема принятия управленческих решений в ходе создания концептуального проекта и двухэтапная концепция оценки эффективности инвестиционного проекта.

Практическая значимость исследования. Практическая значимость полученных в результате исследования выводов заключается в ее направленности на решение отраслевых проблем повышения эффективности инвестиционной деятельности промышленных предприятий посредством итерационного подхода к проведению прединвестиционных исследований.

Практическая реализация результатов исследования позволяет повысить уровень организации и эффективности инвестиционной деятельности отечественных предприятий. Методические рекомендации диссертационной работы могут быть использованы промышленными предприятиями, реализующими инвестиционные проекты, независимо от отраслевой принадлежности и форм собственности.

Результаты могут быть использованы в дальнейших теоретических разработках данной проблемы, направленных на решение актуальных задач российской экономики, а также в учебном процессе КГФЭИ в дисциплинах "Управление проектом", "Экономика предприятия", "Микроэкономика" и т.п.

Апробация и реализация результатов исследования Основные положения и результаты проведенного диссертационного исследования докладывались автором в Казанском государственном финансово-экономическом институте на научно-практических конференциях "Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики" 'Казань, 2002-2004 г.г.). Отдельные выводы и предложения нашли отражение о сборниках научных трудов "Молодежь и экономическая наука" (Казань, 2002 г.), "Проблемы развития маркетинга в современных условиях" (Казань, 2002-2004 г.г.), журналах Современные аспекты экономики (г. Санк|-Петербург), № 4 - 2001г., ТГроблемы экономики и управления" (Казань, сентябрь 2004 г.)

По теме диссертационного исследования опубликовано 8 научных работ, в том числе 2 статьи. Результаты диссертационной работы внедрены и используются на практике. Внедрение результатов исследования подтверждено соответс гвующими документами.

Объем и структура исследовании Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих девять параграфов, заключения, библиографического списка используемой литературы, включающего 122 наименования. Работа изложена щ 138 страницах. Цифровой и графический материал представлен в П таблицах, 32 рисунках, 10 приложениях.

Содержание работы. В диссертационной работе автором были рассмотрены подходы к повышению эффективности инвестиционной деятельности посредством повышения качества управления прединвестиционными исследованиями проекта. Прединвестиционная фаза играет важнейшую роль для реализации инвестиционного проекта, так как закладывает основы оптимизации стоимостных и качественных параметров, позволяет добиться разумного соотношение между издержками и рисками при принятии решений по вопросам реаличгщии проекта.

Степень подробности исследований, в мировой практике называемых "прединнестиционными", может варьироваться в зависимости от требований

инвестора, возможности их финансирования и ирсмгнн, отведенного на их проведение. Выделяют три уровня прединвестицио.тих исследований:

(1) предпроектные исследования, исследование возможностей;

(2) проектные исследования, технике- экономическое обоснование;

(3) оценка осуществимости проекта и приняше решения об инвестициях.

Структура жизненного цикла проекта представлена нами в таблице 1.

Деление на три стадии позволяет исключить переход от идеи непосредственно к завершающему технико-экономическому обоснованию без последовательной проверки идеи проекта для выяснения возможности альтернативных решений, огбросить многие излишние исследования, не оказывающие существенного влияния на инвестиционную фазу, облегчает оценку проекта различным финансовым организациям.

Здесь мы вводим понятие "концептуальный проект". Документ, описывающий конструктивную идею проекта, его цели и задачи, новизну, объем необходимых ресурсов, уникальность, сильные и слабые стороны, инвестиционную привлекательность,

В зависимости от масштабности идеи ее прорабогка может осуществляться в одну или две стадии. Двухстадийный подход "концептуальный проект - бизнес-план" позволяет избежать ситуации, когда пономасштабные и дорогостоящие исследования приводят к отрицательному выводу относительно реализуемости и эффективности идеи - такой вывод, как правило, можно сделать уже на основании концептуального проекта. Но окончательно подтвердить я главное определить эффективность идеи призван бизнес-план.

С целью определения роли прединвестиционных исследований в бизнес-проектировании, в диссертации были классифицированы методики формирования бизнес-планов и выявлены в них общие аспекты:

* Планирование производственно-хозяйственной деятельности - это непрерывный процесс, симбиоз целей, их реализации и анализа результатов.

* Обязательность обра гной связи при планировании. Данные о реализации определенных задач поступают на начальный этап для корректировки плана.

* Бесспорный хараюгер носи г рагёивка главной цели на задачи и подзадачи. Более мекие чадами могут не совпадать и в чемто противоречить друг другу, но в конечном итоге вместе они служат реализации главной цели.

Таблица

Предлагаемый ^ подход к структуре жизненного цикла проекта

Кчмчевые мероприятии | Итоговая проектная документация

Ана 1И1инвестиционном сп^ации

Анализ инбсстииионныч вомеж-! носгей

ПРЕДШ1ВГ-

СТИЦИОН-

НАЯФАЗА

Иреапро-

Формирование имей чконочиче-ского рятентия_ _ _

Требования к Коицепци проекта

Аитрча.мш отчет оп инвести- , циониой ситуации I

Аналитический 01чет об инках- I цнониьл иощожжкгях _ Инвестиционная программа >

Анализ В01чпжтх.гей проекта

_ \ Крнитуиншй яроап~

1 Определение чадач и жепертича _ проект

(ГрСИГТНЫЙ

11релаЕ>т ел ьное ибоаюшние_

Анашальтерншив попочога! сл ы |ы С1 к. следования принятое решен"* об осчшсствле-нии инвестнционною проекта ГХ)

Протокот решения учреди гелей о намерении привлечь мечные средства ,

Протокоч о натаченин директора '

Техническое млание на предвари-1 тельное 1 "К) проекта_____

Техническое эданнс на 1ЭО проект , 01 нет о ТЭО

разработка системы мониторинга > хода реаличшши проекта ' Пикирование проекта ' 1 Ьптнес-план Инвестиционный меморандум

Ш1ВЮ1И-ЦИ0Н11АЯ ФЧА Создание компания соиаиие юри | и фмн батиы приобр. течниш ни Копии учредитекныч документов Документы, жмтверждакиине совет венное на 1С цельный участок, площади, технотогии (мопо пре-чосгаятпк прикол намерений)

пере! опоры и 1;: ключ^иис контрактов Контракты. ротокоты о намере ни Сквотной немрермеиым график кв-тешм шдс.ш, проекции уе- Л)Г (Проект! -....... "1

Освоение 1И.1СЛИЯ проекта, услуг проектирование СМР___V 7 "7 *_ обучение

II) Оч'ПХЩ.кЧПЫС ^боГЫ Ввод и Экст\а|аиик>. опытная партия

сплуатаци- Проиншл ство проекции Приемка и штик

оиная фаза лачен.1 оооц^лоянця расширение, нотификация

Ликви'ыиии-онна* фата Иимишпия. демонтаж

Фа и посчсинаигн'Ш- | Постеинвестишюнный контре >ь инного кошро 1я ; Огчсгы специалист*

Но с нашей точки зрения, в изученных схемах не отражено то, что замысел плана всегда нуждается в тщательном обосновании и проверке на осуществимость. Оптимальным нам представляется итерационный подход, когда сначала проводятся предварительные исследования и, в случае положительного результата, проводится проектный анализ (рис. 2.).

Рис.2. Предлагаемый итерационный подход к составлению бизнес-плана

По данным промышленных исследований Гарвардского университета, представленным на выставке инвестиционных проектов в 2003 году установлены следующие ориентировочные значения инвестиционного риска: 0,8^0,12 Ч для проектов с незавершенной стадией поисковых исследований; 0,6710,16- для проектов с незавершенной стадией НИР; 0,5^0,19 - для проектов с незавершенной стадией ОКР;

для проектов с незавершенной стадией подготовки производства.

Интерпретируя эти значения, нами представляется диаграмма рисковых потерь на рис. 3. Данные свидетельствуют о том, что на поисково-исследовательской стадии жизненного цикла проекта риск не возврата инвестиций самый большой и достигает 92 %. Таким образом, дожный уровень проведения прединвестиционных исследований и отсутствие серьезных

ошибок и срывов в инвестиционной фазе в итоге определяют успех или неудачу в третьей фазе инвестиционного проекта - эксплуатационной.

Рис.3. Прогнозная диаграмма риска не возврата инвестиций на стадиях жизненного цикла проекта

На основ* анализа деятельности ряда консатинговых фирм мы сравнили трудоемкость выпонения работ в ходе предиивестиционных исследований

с проведением I

редпроектного акали>а ' бе)проведения п_редпрое!тного анализа

Труде 1ы юсть Трудел млйст* Хмпопиеияя ямпвмеимя ТЭО Хывлиеиня юицетуельиоге вшис плана

проекте

емлелиемия

Рис. 4. Трудоемкость выпонения прединвестиционных исследований (по результатам собственных расчетов)

Величина потерь в случае неудачи проекта при условии проведения предпроектного анализа, по нашим расчетам, оказывается в 5 раз меньше.

Во второй главе мы оценили сложившуюся инвестиционную ситуацию в экономике. Несмотря на сохранение характеристик экспортно-сырьевой модели, российская экономика в 2004 году продемонстрировала наличие работающих инвестиционных механизмов. Но рост инвестиций в последние годы, происходит особенно медленно в тех отраслях, которые наиболее в этом нуждаются. В первую очередь, обрабатывающая промышленность, ЖКХ и электроэнер-V гика. Поскольку они в большинстве случаев не имеют собственных ресурсов в том объеме, чтобы осуществить капитальные вложения, а в силу своей низкой платежеспособности не имеют возможности привлечь заемный капитал, следу-е1 в ходе ирединвестиционтшх исследований разработать эффективную методику управления инвестициями с целью оптимизации финансовых потоков.

Далее мы поставили цель исследовать взаимосвязь между объемами и темпами роста инвестиций в основные фонды, ввода в действие основных фон-лов и величиной ВВП (или производством промышленной продукции).

Нами был проведен анализ вышеназванных показателей (табл.2) в динамике за пять лет по кварталам.

Таблица 2.

Динамика валового внутреннего (регионального) продукта, инвестиций в ос-

новной капитал, ввода в действие основных фондов по РФ и РТ

ВВП Инвестиции в основной капитал Ввод в действие основных фондов

РФ,, мрд. руб. РТ, мн руб РФ,, мрд руб. РТ, мн. руб. РФ,, мрд. руб. РТ, мн. руб.

1999 1 кв. 901 21877,43 96,8 2193,5 64.271 3391,03

2 кв. 1102 26757,96 131,1 2649,2 77,624 1823

3 №. 1373 33338,19 185,6 5849,5 171,395 4025,47

4К1. 1447 35135 256,9 9693 284,014 6670,07

2000 1 КВ. 1527 42543,73 165,8 4258,8 120,008 2698,64

2 кв. 1697 47280,1 236 8028,1 170,818 5087,11

} кв. 2038 56780,7 330,2 11648,4 239,000 7381,16

4кв 2044 56947,87 433,2 20780,9 313,552 13168,09

2001 1 кв. 1901 46567,65 230,3 7744,3 171,084 5833,247

2 хв 2105 51564.92 318,8 14229 236,828 10717,72

3 кв. 2488 и_60947.04 421,1 15417,9 312,824 11613,24

Продожение таблицы 2

4ки. 2450 600)6,18, 534,3 19936,9 6692.4 396.4)7 15017,09 6414^805

2002 1 кв. 2269 54838,823 27(11 7.01.064

2 кв. 2528 61098.52 376.41 12219,7 280,194 11712,84

3 3021 73013,7; 494,51 14718 368,109 14107,51

3016 72892,86 621,4 | 23304,5 462,574 22337,85

2003 1 КВ. 2892 62499,641 330' 6736,6 220,854 6718.913

'2004 2кь. 3112 6725-и; 470,8' 11348,5 107.204 12601.63

.1 ки. 3604 77886.82! 608,8 17380,8 386,407 15313,71 23448,75

4кл 3677 79464,44 776,6 30922,2 487.318

1 кн. 412,5 9468

Результаты корреляционного анализа свидетельствуют о том, что, судя по макроэкономическим показателям, в целом по России существует прямая и высокая зависимость между инвестициями в основной капитал, вводом в действие ОФ и ВВП. Так, следуя логике, и дожно быть. В РТ картина складывается иначе Связь между инвестициями и вводом в действие ОФ слабая, причем носит обратный характер. Т.е. чем больше инвесчиций, тем относительно меньше введенных в действие ОФ. Кроме того, умеренная обратная связь существует между вводом в дейсгвие ОФ и ВРИ По статистическим данным и корреляционной спячи ввод в действие. ОФ не влияет положительно на прирост ВРП. Однако с уче-юм временного лага и срока окупаемости бизнес-проектов эти зависимости изменятся.

Для выхода российской экономики на траекторию устойчивого экономического роста необходима интенсификация инвестиционного роста, которого возможно добиться, только повысив рентабельность вложения средств. Таким образом, особое внимание руководителям промышленных предприятий необходимо уделять повышению эффективности инвестиционной деятельности, использованию новых подходов к обоснованию инвестиций с целью их оптимального размещения.

Результат проводимых прединвестиционных исследований бизнес-проекта находит отражение в бизнес-плане. Поэтому мы посчитали правомерным на основе анализа бизнес-планов сделать вывод о качестве проводимых прединве-стиционных исследований бизнес-проектов реализуемых в РТ.

Эмпирическим материалом для анализа нам послужили 50 бизнес-планов 2000 года. Мы выявили 10 типичных ошибок, возникающих из-за недостаточного учета особенностей проекта (табл. 3).

Таблица 3.

Выявленные типичные ошибки в бизнес-планах

Формулировка ошибки Удельный вес в обшем количестве выявленных ошибок, %

1. Недостаточное внимание уделено финансовым аспектам проекта 28,95

2. Плохо отражены организационные вопросы реатации проекта, не показана команда проекта, неудачное название проекта. 15,79

3. Неверно определены издержки по проекту. 13,16

4. Отсутствие расчета денежных потоков по проекту. 10,53

5. Не учтены возможные изменения параметров проекта. 7,895

6. Недостаточно внимания уделяется анализу рынка продукции (услуг), нет достоверного обоснования цены продукции (услуг). 7,895

7. Не показана привлекательность проекта для потенциального инвестора, или показана низкая рентабельноегь и догие сроки окупаемости проекта. 5,263

8. Не прорабатывается вопрос возможных лы ог, шш претензии не обоснованы. 5,263

9. Поверхностно выпонен анализ среды реализации проекта. 2,632

Ю.При финансовых расчетах неверно учтены налоги н сборы. 2,632

Те, кто допускает ошибки в бизнес-планах, часто упускают выгодную

возможность из-за некорректных расчетов. Или, что еще хуже, вкладывают деньги в убыточный проект.

Из 50 рассмотренных бизнес-планов были реализованы 12. Проранжиро-вав все бизнес-планы в соответствии с качеством выпоненных прединвестици-онных исследований с помощью бального метода по пятибальной шкале мы Получили результаты, представленные в таблице 4 и на рис.5.

На основании проведенного выборочного обследования и рассчитанных по данной выборке показателей описательной статистики с уровнем надежности 95% можно предположить, что, в среднем, оценка качества выпонения бизнес-планов находи гея в пределах от 2,766 до 3,09 балов.

Таблица 4.

Рейтинговая оценка пяти лучших и пяти худших бизнес-планов по уровню ка-

чества выпонения прединвестиционных исследований

По Фия. Мар- Орга- Диа- Аиа- Ана- Обос- Сред- Ранг по

Р расчеты кетин- низа- лиз т лиз нова- ний уровню

ДК (ден. по- говый ция окру- неоп- издер- ние бал качества

ов том, на- анализ проек- жаю- реде- жек эффек бизнес-

ый логи и та щей лен- тивио- плана

но т.п.) среды ности сти

ые и рис-

Р ка

35 3 4 5 3 5 5 4 4,1427 !

7 5 5 5 4 3 4 4 2

15 2 5 3 5 4 .<> 2 3,7142 3

10 2 3 2 5 4 5 5 3,7142 4

34 1 5 2 5 5 4 3,7142 5

47 3 2 3 1 2 1 4 2Ж7 46

21 2 3 2 2 4 1 1 2,1424 47

39 3 2 2 3 3 1 1 2,142л 4л

17 2 2 2 2 2 1 1 1,7142 49

4 1 1 1 1 2 1 4 1,5714 50

В итоге мы выявили, что ни один из бизнес-планов, экспертная оценка

которого оказалась ниже 3,28 балов, не был принят к разработке. Что подтверждает сделанные нами выводы и доказывает прямую зависимость между качеством проведения прединвестиционного исследования, качеством бизнес-плана и инвестиционной привлекательностью проекта.

Рис.5. Группировка бизнес-планов по качеству выпонения прединвестицион-ных исследований (в балах по пятибальной шкале)

Третья глава посвящена методическим проблемам эффективного управления прединвестиционными исследованиями и апробации их на примере пред-

верительного анализа проекта, относящегося к электроэнергетике Эта отрасль была нами выбрана, потому что, как показал анализ статистических данных во второй главе, эго одна из ограслей для которой существует острая необходимость повышения эффективности инвестиционной деятельности.

Основной задачей обоснований инвестиций и технико-экономических обоснований, как за рубежом, так и в нашей стране является опенка эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов, как в целом, так и эффективность участия в них. Следует сразу оговориться, что существует определенная путаница в адекватности наших и западных терминов на разных стадиях разработки предпроектной и проектной документации. За рубежом, как правило, эффективность инвесгиций определяется бизнес-планом, который базируется на достаточно подробно проработанном концептуальном проекте. На дальнейших стадиях разработки проектной документации (базовый проект, рабочая документация) проводится, как правило, только экономический мониторинг.

Поскольку зарубежный концептуальный проект + бизнес-план = российскому обоснованию инвестиций, мы считаем, что Обоснования, разработанные по СП 11-101-2003 "Порядок разработки, согласования, утверждения и состав обоснований инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений" (разрабоганный. ФГУП "ЦЕНТР-ИНВЕСТ проект" и внесенный Управлением архитектуры, Госстрой России постановлением от 16 06.03 N 61 принял н ввел в действие с 16 июня 2003 г.) дожны быть допонены для того, чтобы они соответствовали международным требованиям, а учитывая гармонизацию подходов (методик), и требованиям отечественных инвесторов и кредиторов. Имеется три основных компонента, допоняя которыми обоснования инвестиций по СП 11-101-2003, можно говорить об их соответствии международным требованиям: методика оценки эффективности инвестиционного проекта, достоверные исходные данные, квалифицированное маркетинговое исследование.

При допонении стандартных обоснований инвестиций упомянутыми компонентами, мы получим, во-первых, пакет документов удовлетворяющих меж-

дународным требованиям и, во-вторых, это произойдет на ранней стадии развития проекта, что дает ощутимый выигрыш во времени и снижении затрат.

На рис, 6 приведена блок-схема проведения прединвестиционных исследований, которая позволяет грамотно управлять созданием концептуального проекта, исключая излишние затраты денежных средств.

Мы предлагаем определять эффективность инвестиционного проекта в два этапа по схеме, которая представлена на рисунке 7. На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта решения и создания условий для поисков инвесторов. Особенностью этого этапа является оценка эффективности проекта с позиций единственного участника, реализующего его за счет собственных средств. На втором этапе уточняется состав участников проекта и определяется финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

пробироьать доработанную нами методику решили на примере редпро-ектного анализа эффективности замены рабочих колес гидротурбины. Оценка инвестиционных проектов строительства, расширения, реконструкции или технического перевооружения электроэнергетических объектов определяется технологическими особенностями этих объектов, а также системной спецификой совместной работой электроэнергетической отрасли.

Выявив системные особенности электроэнергетики, мы пришли к выводу, что инвестиционные проекты в этой отрасли требуют рассмотрения одновременно с двух позиций; общесистемных - как элемента единой системы и индивидуальных - как самостоятельного конкурентоспособного проекта на рынке ЕХ.

Целями прединвестиционного исследования проекта являются:

A) Оценить масштабы проблем, объемы работ и состав мероприятий в зависимости от принятого решения,

B) Просчитать экономическую эффективность всех вариантов инвестирования в соответствии с вариантами реконструкции Нижнекамской ГЭС.

Рис 6 Предлагаемый агоритм пришли управленческих решений в ходе создания концептуального проекта

Рис.7. Предлагаемая последовательность оценки эффективности инвестиционного проекта

Предпроектный анализ осуществляся в соответствии с разработанной нами методикой.

К основным предпосыкам ускорения освоения гидроэнергетических ресурсов в современных условиях нами отнесены: рынок сбыта продукции ГЭС, как по мощности энергетического оборудования, так и по выдаче электроэнер-

гии, соответствие проекта приоритетам развития отрасли; мы выпонили анализ рейтинга регионов по инвестиционному потенциалу и риску; выбрали предприятие-поставщика оборудования и наиболее надежный банк, в котором необходимо будет оформить кредит на техническое перевооружение; оценили трудовой и организационный потенциал ГЭС; инновационность проекта.

Рассмотрено несколько вариантов финансирования проекта с целью выбора оптимального На рис. 8 приведены результативные показатели расчетов по дести вариантам

Рис. 8. Результаты расчета экономической эффективности замены рабочих колес

Из всех, рассмотренных вариантов наиболее выгодным оказася вариант - 4 (с ежегодной заменой 2-х колес) Предприятие уже в 4-ом квартале 2008 года получит доход, позволяющий ему производить замену колес за счет собственных средств.

На конец рассматриваемого периода - 2020 г. при реализации проекта обработка ГЭС дожна увеличиться в 1 5 раза. Это обеспечит экономию топлива на уровне 250 мрд. кВт.- ч (значит, экономия топлива составит 0.6 мн.т у.т).

Таким образом, прельроектный анализ позволил нам сделать вывод, что проект реализуем и наиболее эффективен при условии выбора четвертого варианта финансирования.

Резюмируя вышесказанное, отметим, что в диссертации нами предложе ны теоретические и методические подходы ь совершенствованию управления инвестиционной деятельности) промышленных предприятий на основе выделения двух фаз прединвестиционных исследований: предпроектной с составлением концептуального проекта и, в случае выявления его реализуемости и эффективности, - проектной, завершающейся созданием проекта. Нами выявлено, что дзухэтапный подход к составлению бизнес-плана позволяет в пять раз повысить эффективность прединвестиционных исследований за счет сокращения финансовых средств и трудозатрат при раннем опредеаении нереализуемости идеи. Таким образом, цель диссертационного исследования нами достигнута.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах

автора:

1. Афонин А.Г. К вопросу о логистическом моделировании // В кн.: Социаль-но-экномические проблемы становления и развития рыночной экономики. Тезисы докладов итоговой научно-практической конференции. - Казань: КФЭИ,2002,с.126-128.

2. Афонин А.Г. Стратегия выхода на рынок // Современные аспекты экономики, 2001, № 4. Санкт-Петербург, с.43-45.

3. Афонин А.Г. Эффективное управление технологиями как фактор создания и поддержания конкурентного преимущества на рынке. // В кн.: Молодежь н экономическая наука, Статьи и тезисы докладов Республиканской научной конференции молодых ученых и студентов. - Казань: КФЭИ, 2002, с.164-166.

4. Афонин А.Г. Управление взаимоотношениями с клиентами //В кн.; Проблемы развития маркетинга в современных условиях. Тезисы докладов все-

российской научно-практической конференции Х Казань: Изд-во КГФЭИ, 2003, с.23-24.

5. Афонин А.Г. Роль рыночных исследований в управлении предприятием // В кн.: Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики. Тезисы докладов итоговой научно-практической конференции. - Казань: КГФЭИ, 2003, с.104-106.

6. Афонин А.Г. Тенденции инвестиционной активности в экономике в 2003 году // В кн.: Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики. Тезисы докладов итоговой научно-практической конференции. - Казань: КГФЭИ, 2004, с. 146-148.

7. Афонин А.Г. Как избежать ошибок при написании бизнес-плана // Проблемы экономики и управления, 2004, № 3, с.29-32.

8. Афонин А.Г. Системные особенности оценки инвестиционных проектов в электроэнергетике// В кн.: Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики. Тезисы докладов итоговой научно-практической конференции. - Казань: КГФЭИ, 2005, с. 153 -155

2 2 ДПР 2СС5

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Афонин, Андрей Геннадьевич

Введение.

1. Теоретические основы управления прединвестиционными исследованиями.

1.1. Содержание понятия прединвестиционные исследования.

1.2. Методики и стандарты прединвестиционных исследований.

1.3. Анализ роли прединвестиционных исследований в инвестиционном проектировании.

2. Прединвестиционные исследования как фактор повышения эффективности инвестиционной деятельности.:.

2.1. Анализ сложившейся инвестиционной ситуации в экономике.

2.2. Макроэкономический анализ предпосылок необходимости проведения прединвестиционных исследований.

2.3. Анализ качества проведения прединвестиционных исследований предпринимателями РТ.

3. Концепция управления прединвестиционными исследованиями.

3.1. Предложения по проведению прединвестиционных исследований.

3.2. Апробация предлагаемой концепции на примере прединвестиционного исследования замены рабочих колес гидроагрегатов.

3.3. Оценка эффективности концептуального проекта.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление прединвестиционными исследованиями бизнес-проектов"

Актуальность темы исследования.

Современное проектирование реальных (производственных) инвестиций представляет собой сложную развивающуюся систему разнообразных знаний и технологий.

Основная задача обоснования инвестиций и технико-экономических обоснований, как за рубежом, так и в нашей стране - это оценка эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов (ИП) как в целом, так и эффективности участия в них.

Первым шагом каждого инвестиционного проекта является возникновение идеи. В зависимости от масштабности идеи ее проработка может осуществляться в одну или две стадии. Двухстадийный подход "концептуальный проект Ч бизнес-план" позволяет избежать ситуации, когда пономасштабные и дорогостоящие исследования приводят к отрицательному выводу относительно реализуемости и эффективности идеи - такой вывод, как правило, можно сделать уже на основании концептуального проекта. Но окончательно подтвердить и главное определить эффективность идеи призван бизнес-план.

Степень эффективности инвестиционной идеи во многом зависит от качества ее проработки. В инвестиционном бизнесе тщательная проработка идеи часто существенно меняет первоначальное представление о ее масштабах, механизме осуществления и возможной результативности. Это может сэкономить милионы доларов. Мероприятия по содействию проекту, а также его поное технико-экономическое обоснование следует начинать после исследования возможностей, еще лучше - после проведения предварительного обоснования проекта, подтверждающего его эффективность.

Прединвестиционная фаза играет важнейшую роль для реализации инвестиционного проекта, так как закладывает основы оптимизации стоимостных и качественных параметров, позволяет добиться разумного соотношения между издержками и рисками при принятии решений по вопросам реализации проекта. Поэтому требуется особенно тщательное проведение прединвестиционных исследований.

Проведение прединвестиционных исследований позволяет исключить переход от идеи непосредственно к завершающему технико-экономическому обоснованию без последовательной проверки идеи проекта для выяснения возможности альтернативных решений, отбросить многие излишние исследования, не оказывающие существенного влияния на инвестиционную фазу, легче оценить проект различным финансовым организациям.

Прединвестиционные исследования играют важную роль в управлении проектами. В течении прединвестиционной фазы изучаются возможности будущего проекта, производятся технико-экономические исследования, закладывается основы оптимизации стоимостных и качественных параметров, добиваются разумного соотношения между издержками и рисками при принятии решений по вопросам реализации проекта. Величина потерь в случае неудачной концепции проекта при проведении предварительного проектного анализа уменьшается приблизительно в 4-5 раз.

Об актуальности выбранной темы говорит тот факт, что прединвестиционные исследования всегда были основным фактором, определяющим выбор инвестора. При кажущейся простоте первой стадии инвестиционного проектирования (прединвестиционные исследования) - поиск и выбор инвестиционного решения - вызывает на практике наибольшие сложности. Это объясняется тем, что любое инвестиционное решение зачастую затрагивает интересы большого числа граждан, юридических лиц, общественных организаций, объединений, движений. При этом общеизвестно, что успешное осуществление инвестиционного решения возможно лишь при достижении баланса интересов всех причастных к этому решению сторон. Именно этими обстоятельствами определяется особая важность и ответственность поиска и выбора инвестиционного решения.

В условиях продожающегося перехода к рыночным отношениям, все большее значение приобретает реальное инвестирование различных-проектов и мероприятий, без которых немыслимы обновление и качественное улучшение основных производственных фондов и связанное с ним производство конкурентоспособной продукции.

Инвестирование реальных проектов возможно и при наличии собственных средств у предприятия, и при их отсутствии. Однако в любом случае требуется определенная предварительная оценка эффективности принимаемых решений. Необходима оценка показателей эффективности с учетом фактора риска и на основе достоверной информации, полученной и проанализированной на всех этапах подготовительной работы, т.е. имеется в виду важность и необходимость такой стадии осуществления инвестиционного проекта как прединвестиционные исследования.

Состояние изученности темы.

В отечественной литературе приведен достаточно широкий круг результатов исследований инвестиционной деятельности. Проблемами инвестиций занимались многие отечественные ученые, среди них И.Алексеев, Р. Воронцов, С.Глазьев, Р.Гринберг, М.Делягин, Я. Кваша, В. Красовский,

B.Леонтьев, Э.И.Петрович, В.М. Попов, Г.Струмилин, Т.С. Хачатуров,

C.Шаталин, А. Чернявский, Ю. Яковец.

Заметный вклад в изучение проблем инвестиционной деятельности внесли и зарубежные исследователи - И.Ансофф, Р. Бауэр, В.Беренс, А.А.Вааг, Е.Домар, Э. Колар, П. Массе, Г. Маркович, П.Самуэльсон, В. Тан, П.Хавранек, У. Шарп и другие.

Вопросы прединвестиционных исследований в рамках управления проектами нашли свое отражение в трудах Шеремета В.В., Котынюка Б.А., Шапиро В.Д., Щекова B.C., Белоусовой JI.M., Ковалева В.В., Пеньевской И.С., Гиенко Г.В. и других.

Отметим существенный вклад и региональных исследователей - С.Н. Аб-дулиной, А.И.Банникова, А.К.Ватолина, К.В.Кузнецова, В.В. Мельничнова, А.Н.Мельника, М.К.Насырова, Т.Ф.Палей, М.Р.Сафиулина, А.А.Шереха.

Следует отметить, что трудами отечественных ученых в области прединвестиционных исследований охвачены не все аспекты. Опыт и результаты исследований зарубежных экономистов ориентированы на развитые рыночные отношения, вследствие этого результаты данных исследований могут быть применены в условиях становления рынка только после достаточной адаптации к современным условиям российской экономики. Кроме того, ни одна из изученных нами работ не учитывает отраслевые особенности прединвестицион-ных исследований.

Таким образом, применение теоретических рекомендаций ведущих экономистов по проблемам повышения эффективности инвестиционной деятельности на основе совершенствования прединвестиционных исследований требует дальнейшего развития, комплексного обобщения для практического использования.

Недостаточная проработка проблемы организации, оценки, а также учета отраслевой специфики прединвестиционных исследований в условиях возрастания ее практической значимости определяет актуальность исследования, его цели и задачи.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы, на основе изучения новейших достижений и классических разработок мировой и отечественной экономической науки, предложить адекватные современным реалиям методические подходы к совершенствованию управления техническим перевооружением, модернизации деятельности промышленных предприятий на основе эффективной организации прединвестиционных исследований бизнес-проектов.

Для достижения поставленной цели в работе были определены следующие задачи:

1. Определить содержание понятия прединвестиционные исследования.

2. Обобщить и классифицировать методики и стандарты прединвестиционных исследований. Выявить ограничения и недостатки.