Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Методические основы формирования системы управления проектными рисками нефтяной компании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Боковня, Роман Леонидович
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Методические основы формирования системы управления проектными рисками нефтяной компании"

На правах рукописи

Боковня Роман Леонидович

МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТНЫМИ РИСКАМИ НЕФТЯНОЙ КОМПАНИИ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством специализация - управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2004

Работа выпонена на кафедре Управление проектом Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Государственный университет управления

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Разу М. Л.

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, доцент Ефимова О.В.

кандидат экономических наук, Рышков А.В.

Ведущая организация:

Центр Реализации Международных Инвестиционных Проектов

Защита диссертации состоится л18 ноября 2004 г. в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 212.049.04 в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Государственный университет управления по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, 99, аудитория 422.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Государственный университет управления.

Автореферат разослан "18" октября 2004 г.

Ученый секретарь диссертационного совета доктор экономических наук, профессор

М.И. Воронин

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. В настоящее время в России происходят глубокие социально-экономические изменения, связанные со становлением рыночных отношений и продожением структурной перестройки экономики.

Процесс перехода от плановой к рыночной экономике в России, трансформация системы хозяйствования охватили все области человеческой деятельности, инициировали значительное число инвестиционных проектов. В тоже время, отсутствие сформировавшейся рыночной инфраструктуры, необходимых знаний, опыта работы в современных условиях предопределили специфические условия и среду осуществления проектов в России, которая характеризуется высокой степенью изменчивости, неопределенности и риска, в том числе и в области освоения нефтегазовых ресурсов.

Нефтегазодобывающая отрасль является важнейшей частью топливно-энергетического комплекса России. Значение нефтяного и газового сектора экономики обусловлено многими причинами, начиная от общемировых тенденций, заключающихся в повышении роли этих энергоносителей и энергоемкости хозяйственной деятельности, и заканчивая последствиями социально-экономического кризиса, приведшего к разрушению многих отраслей обрабатывающей промышленности.

Сложная природа процесса разработки нефтегазовых месторождений приводит к высокой степени риска при реализации проектов в данной области. Казалось бы, именно в этом секторе экономики теория управления риском дожна найти свое широкое применение. Однако, в настоящее время, техника управления рисками при реализации проектов освоения нефтегазовых месторождений не имеет дожного применения. Многие участники процесса управления рисками в нефтегазодобывающей отрасли подходят к данному процессу на основании интуиции, мнений и опыта, полученного от предыдущих проектов. Сверхприбыли, получаемые нефтегазодобывающей отраслью в результате установившихся высоких цен на углеводородное сырье, притупляют чутье участников процесса добычи углеводородов в отношении рисков. Непредсказуемость условий функционирования и рост степени подверженности рискам, ведущий к дестабилизации связей внутренней и внешней среды, вынуждает предприятия нефтегазодобывающей отрасли кардинально пересматривать концепцию управления проектными рисками.

До последнего времени в России теоретические и практические исследования в области управления проектными рисками, в основном, были ограничены обеспечением необходимого уровня надежности инженерных систем. Такое положение было обусловлено тем, что в условиях централизованного планирования, отсутствия институтов частной собственности и конкуренции уровень рискованности осуществления

РОС НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА С.ПетервМг

оз мв^ктТбД I

проекта был несколько ниже, и риском вообще пренебрегали. Это в совокупности с другими условиями осуществления проектов часто приводило к значительному увеличению сроков реализации и стоимости проекта, низкому качеству работ. И в настоящее время у различных участников проектной деятельности нет достаточно поной и достоверной информации о рынке проектов с позиции рискованности их осуществления. Все это приводит к противоречивой и неадекватной оценке действительных условий осуществления проектов. Большая рискованность осуществления российских проектов ограничивает очевидный интерес к ним, сдерживает инвестиционную активность и негативно отражается на общем ходе реформ в стране, определяет актуальность проблемы управления риском проекта применительно к условиям России.

Изучение теоретических основ современного управления проектными рисками в России позволило выявить ряд проблем, сдерживающих практическое развитие проектного риск-менеджмента. В числе прочих причин сдерживающего характера можно назвать отсутствие единого подхода к определению ключевого понятия риск проекта, разобщенность классификаций проектных рисков и факторов риска, неразвитость инструментальной базы информационной поддержки риск-менеджмента. Сдерживающее развитие теории управления проектными рисками не позволяет повысить качество управления проектами и вывести его на новый уровень развития.

Совокупность вышеуказанных предпосылок ставит задачу разработки методических основ формирования системы управления проектными рисками на базе интеграции теории и практики риск-менеджмента и управления проектом.

Цели и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в теоретическом обобщении процесса управления проектными рисками и выработке на этой основе научно-обоснованных методических положений по формированию системы управления проектными рисками нефтяной компании. Цель исследования предопределила круг взаимосвязанных задач, решение которых составило содержание данной работы.

Задачи исследования, вытекающие из его целей, таковы: а провести анализ и обобщение понятийного аппарата управления рисками и его уточнение в соответствии с требованиями теории управления проектом;

а осуществить анализ текущего состояния и существующих проблем в

нефтегазодобывающей отрасли РФ; а выявить спектр рисковых ситуаций и сущности рисков при реализации проектов разработки нефтегазовых месторождений на основе качественного анализа рисков по фазам жизненного цикла проекта; а провести классификацию проектных рисков с учетом специфики

нефтегазодобывающей отрасли; а разработать модель количественной оценки премии за риск вложений инвестиций в освоение нефтегазовых месторождений;

в провести анализ и обобщение методов управления проектными рисками; и обосновать выбор типа организационной структуры управления

проектными рисками; и описать процедуру формирования программы управления проектными рисками;

в выявить критерии оценки эффективности системы управления проектными рисками.

Объектом исследования выступают проекты освоения нефтегазовых месторождений.

Предметом исследования являются проектные риски и отношения, возникающие в процессе управления рисками проектов освоения нефтегазовых месторождений.

Методологической и теоретической основой диссертационного

исследования послужили теоретические концепции российских и зарубежных ученых в области управления проектами, управления рисками и инвестиционного анализа: Разу М.Л., Воропаева В.И, Мазур И.И., Шапиро В.Д., Бауэра Р., Видемана Р., Найта Ф., Редхеда К., Хьюса С, Беренса В., Ван Хорна Дж., Гитмана Л., Шарпа У.Ф., Алешина А.В., Морозова Д.С., Хохлова Н.В., Черновой Г.В. и многих других авторов.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретически обоснованных и практически реализуемых методических положений по формированию системы управления проектными рисками нефтяной компании.

Получены следующие научные результаты: и проведена классификация рисков присущих проектам разработки

нефтегазовых месторождений; в осуществлена качественная оценка факторов риска по фазам проектного

цикла разработки нефтегазового месторождения; в предложен агоритм и модель количественной оценки премии за риск

вложений инвестиций в освоение нефтегазовых месторождений; в определены основные критерии оценки эффективности процесса управления проектными рисками.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в комплексном анализе и обобщении спектра рисковых ситуаций, сущности рисков и методов управления рисками при реализации проектов разработки нефтегазовых месторождений. Благодаря использованию предлагаемой автором модели количественной оценки премии за риск вложений инвестиций в освоение нефтегазовых месторождений существенно повышается эффективность управления проектами нефтегазодобычи, в том числе за счет адекватного определения приоритетности проектных рисков; ранжирования проектов в процессе принятия решения о реализации новых и финансировании текущих проектов освоения нефтегазовых месторождений по уровню рискованности и показателям эффективности проектов, рассчитанных с учетом уровня риска. Предлагаемые автором критерии оценки эффективности реализации

мероприятий программы управления проектными рисками позволяют осуществлять комплексную на основе интегральных показателей (например, показателя текущей стоимости проекта) оценку процесса управления проектными рисками.

Апробация результатов исследования.

Общие положения диссертации докладывались на научно-практических конференциях, проведенных в Государственном университете управления, где получили положительную оценку и одобрение.

Основные выводы и положения диссертации нашли отражение в 5 публикациях общим объемом 1,4 п.л.

Апробация результатов диссертационного исследования осуществлена в процессе реализации проекта управленческого консультирования Разработка системы управления инвестиционными рисками ОАО НК Роснефть, в котором автор принимал непосредственное участие в качестве члена проектной группы.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ РАБОТЫ

Диссертационная работа изложена на 170 страницах печатного текста, включает 8 таблиц, 3 рисунка, 8 схем и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, который включает 116 наименований трудов отечественных и зарубежных авторов и приложения.

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, поставлены цель и задачи, определены объект и предмет исследования, сформулирована научная новизна, приведена практическая значимость полученных результатов.

В первой главе Анализ проблематики управления проектными

рисками рассматриваются ключевые функции управления проектами и место управления рисками в системе управления проектами; рассматриваются этапы формирования теории и практического развития управления проектными рисками и проблематика формирования теории управления проектными рисками; уточняются контуры управления проектными рисками, сформированной на базе синтеза теорий управления проектом и управления риском; уточняется категорийно-понятийный аппарат теории риска; рассматривается процесс и методы управления проектными рисками.

Управление рисками проекта не является лизолированной задачей, обособленной от других функций управления проектами. И при определении финансовых потребностей, и при расчете сметы и бюджета, и при подготовке и заключении контрактов, и, тем более, в ходе контроля за реализацией проекта решаются задачи, связанные с защитой участников проектной деятельности от разного рода рисков.

Формирование дисциплины луправления проектными рисками стакивается со множеством сложностей. Во-первых, они порождены большим многообразием проектных рисков; до сих пор не создана даже достаточно стройная классификация таких рисков. Во-вторых, управление

проектными рисками пронизывает практически все другие направления деятельности в рамках управления проектами; в связи с этим возникают организационные, кадровые, психологические и другие сложности в вычленении управления проектными рисками в самостоятельный элемент управления проектами.

Практика риск-менеджмента в западных компаниях, имеющих богатый опыт в области управления проектами, показывает, что условием эффективного управления проектами является глубокая интеграция риск-менеджмента в систему этого управления. Риск-менеджмент в пассивном варианте на прединвестиционной фазе предполагает только выпонение функции анализа рисков при заданном проекте. Риск-менеджмент в лактивном варианте предусматривает не только анализ рисков предложенного проекта, но и выпонение функции по передеке (корректировке) проекта с целью снижения критических рисков.

На сегодняшний день остаются недостаточно изученными некоторые аспекты анализа риска, прежде всего, связанные с неоднозначностью восприятия понятийного аппарата, важными положениями теории риска, отсутствием стройной системы классификации проектных рисков, вопросами совершенствования методов количественной оценки риска в российских условиях.

Автор рассматривает риск как фактор экономической связи проекта и рыночных процессов, а управление риском проекта - как инструмент обеспечения гибкости и адаптивности проекта к динамике рынка.

Обобщая существующие определения риска, автор определяет риск как воздействие, носящее вероятностный характер, определенных факторов, под влиянием которых может произойти отклонение действительного экономического эффекта от запланированной величины экономического эффекта в ходе реализации проекта.

В дальнейшем автор рассматривает только чистый риск, отличный от спекулятивного, то есть риск как неблагоприятный исход осуществления проекта. При этом под риском проекта понимается вероятность возможных потерь части ресурсов, недополучения доходов, появления допонительных расходов по сравнению с вариантом, предусмотренным проектом. Так как проектам присуща стадийность их реализации, то учет фактора риска дожен проводиться на всех этапах реализации проекта с учетом конкретных условий его реализации и увязываться с показателями деятельности участников проекта.

Структурная характеристика категории риск проекта представлена в таблице 1.

Философию управления проектными рисками можно рассматривать с двух позиций. Во-первых, в статике, что позволяет говорить о системе управления проектными рисками. Во-вторых, в динамике, что определяет процесс управления проектными рисками.

Таблица 1

Структурная характеристика категории риск проекта

Параметры характеристик риска проекта Содержание характеристик риска проекта

Сущность риска Фактор экономической связи проекта, участников проекта и рыночной среды

Экономическая роль риска 1. Обеспечение гибкости и адаптивности проекта к динамике рынка 2. Стимулятор динамики предпринимательской деятельности

Причины возникновения риска 1. Неопределенность, колеблемость рыночной среды и природных факторов 2. Колебания и сбои в реализации проекта

Экономические характеристики риска 1. Неблагоприятные экономические последствия для проекта 2. Возможность получения сверхдоходов

Способы оценки риска 1. Экономическая оценка (абсолютная и относительная): потери, убытки, завышенные затраты, резервы, страховки, показатели эффективности проекта 2. Математическая оценка: вероятность, статистические ряды наблюдений 3.Общая оценка: произведение экономической оценки на вероятность

Контур управления риском 1. Стратегическая область: управленческие воздействия на отклонения во внешней среде проекта 2. Оперативная область: управленческие воздействия на отклонения во внутренней среде проекта

Процесс управления рисками разделяется на несколько составляющих. По мнению автора, достаточно поной можно считать следующую последовательность этапов управления рисками:

+ Планирование деятельности по управлению рисками проекта, включая

методы, средства и организацию управления рисками. + Выявление (идентификация) рисков, способных повлиять на проект, и

документирование их характеристик. + Оценка рисков с целью определения их влияния на проект. + Планирование реагирования на риски, включающее разработку мер по минимизации вероятности и ослаблению отрицательных последствий рисковых событий при общем повышении вероятности успешного завершения проекта. + Мониторинг рисков, включающий выявление рисков, выпонение плана

управления рисками и оценку эффективности управления рисками.

В системе управления риском важная роль принадлежит правильному выбору инструментов предупреждения и минимизации риска, которые в значительной степени определяют эффективность системы.

Теория и практика управления риском выделяют несколько методов управления рисками, в том числе:

+ упразднение риска (избежание, отказ, уклонение от риска); + предотвращение (упреждение, снижение) и контролирование риска; и передача (перевод, распределение) риска; + принятие (сохранение) риска.

При выборе того или иного метода управления проектными рисками менеджеры руководствуются принципом приемлемого риска и принципом экономической целесообразности. В соответствии с которыми, риск, неприемлемый для участников проекта, как правило, приемлемым стать не может, а выбор того или иного метода управления риском оправдан лишь в том случае, если затраты по нему меньше, чем эффект от использования этого метода. В целом, решение о принятии или уклонении от тех или иных рисков во многом зависит от реализуемой компанией стратегией и так называемого отношения к риску. Управление рисками - это не столько разработка мероприятий противодействия факторам риска, сколько изменение системы принятия управленческих решений.

Вторая глава Анализ проектных рисков освоения нефтегазовых месторождений посвящена характеристике текущего состояния нефтегазодобывающей отрасли и выявлению проблемных аспектов реализации проектов в области нефтегазодобычи; классификации и сущности проектных рисков нефтегазодобывающей отрасли; оценке проектных рисков освоения нефтегазовых месторождений.

Среда реализации проектов в нефтегазодобывающей отрасли характеризуется следующими показателями.

Добыча нефти и газового конденсата в РФ достигла в 2003 году 420 мн. тонн. При этом, добычу нефти осуществляют 132 предприятия-недропользователя, из них 10 крупнейших вертикально-интегрированных нефтяных компании добывают более 90% нефти.

По данным Министерства природных ресурсов в России насчитывается 2223 - нефтяных, нефтегазовых и нефтегазоконденсатных месторождения. Большая часть запасов сконцентрирована в 150 месторождениях. На них приходится 73% общероссийских запасов и около 76% добычи нефти.

Разведанные запасы нефти характеризуются высокой степенью промышленного освоения - в разработке находятся более 1250 месторождений, включающих около 80% запасов. При этом, начальные суммарные запасы по разрабатываемым месторождениям извлечены более чем на 50%, а по наиболее крупным и уникальным на 65-70%. Доля трудноизвлекаемых запасов, характеризующихся низкими дебитами скважин и сравнительно невысокими темпами отбора нефти превысила 60%. Истощение запасов нефти сопровождается ростом обводненности, которая нередко составляет 80% и

более. В последние годы в разработку вводятся все более мекие месторождения.

Распределенный (лицензионный) фонд нефтяных месторождений составляет 70% общего количества месторождений или порядка 90 % разведанных запасов. В нераспределенном фонде недр Российской Федерации числится 566 месторождений нефти с текущими извлекаемыми запасами примерно 3,1 мрд тонн жидких углеводородов.

Невостребованность большинства объектов нераспределенного фонда обусловливается главным образом небольшими запасами, низкой степенью разведанности и низкой рентабельностью разработки. Неотлицензированными остались месторождения либо маленькие, либо с глубоко залегающими запасами, либо отдаленные от транспортной инфраструктуры.

Разработка лишь 15 процентов месторождений нераспределенного фонда может быть признана экономически эффективной. Дело в том, что относительно крупные месторождения содержат, как правило, трудноизвлекаемые запасы. В некоторых случаях эффективная технология их извлечения вообще отсутствует, и вряд ли будет освоена в ближайшие годы.

Все это требует новых и дорогостоящих организационно-технологических решений, в том числе в области управления проектными рисками.

Вышеуказанные характеристики нефтегазодобывающей отрасли, а также ее специфические особенности, а именно:

+ большая зависимость показателей экономической эффективности от

природных условий; + динамический характер (изменчивость во времени) природных факторов; и вероятностный характер большинства технико-экономических показателей;

и изменение воспроизводственной структуры капиталовложений в масштабе отрасли в сторону увеличения их доли, направляемой на компенсацию падения добычи на старых месторождениях; + большая продожительность реализации нефтяных проектов; + высокая капиталоемкость нефтегазодобычи; + длительный период возмещения начального капитала оказывают существенное влияние на формирование системы проектных рисков разработки нефтегазовых месторождений.

Анализ на практике проектных рисков в ходе работы автора над проектом внедрения системы управления рисками в ОАО НК Роснефть показал, что целесообразно оценивать только наиболее значимые виды рисков, поскольку они дают наибольший вклад в итоговую оценку. Влияние других рисков несущественно, тогда как трудозатраты на сбор информации и ее обработку значительны. На основании результатов интервьюирования специалистов ОАО НК Роснефть, экспертных оценок рисков, данных специалистами нефтяной компании, автор остановися на следующей классификация рисков проектов разработки нефтегазовых месторождений (табл.2).

Таблица 2

Классификация рисков проектов разработки нефтегазовых месторождений

Страновые политические

экономические

социально-общественные__

Геологические риск открытия месторождения риск коммерческой ценности открытого месторождения

| Инжиниринговые

1 риск отсутствия соответствующей технологии 1 риск ошибки проектирования, неправильного I выбора оборудования или технологии

Строительные

риск задержки ввода объектов в эксплуатацию риск низкого качества производства оборудования и строительно-монтажных работ

Эксплуатационные риск аварий в результате нарушения технологии I риск невыпонения подрядчиком послепусковых1 гарантийных обязательств |

Финансовые риски валютный риск процентный риск

Маркетинговые риски риск повышения цен на товары и услуги поставщиков и подрядчиков риск снижения цен на угпеводородное сырье

Экологические

Природно-климатические

Форс-мажор

С целью раскрытия сущности каждого из рисков и выработки механизмов управления ими, автором на базе предложенной классификации проведен анализ проектных рисков и дана качественная оценка наиболее значимых рисков по фазам жизненного цикла проекта разработки нефтегазового месторождения.

Итогом второй главы явилась модель оценки премии за риск вложений инвестиций в разработку нефтегазовых месторождений. Для оценки проектных рисков автор предлагает использовать интегральный показатель риска проекта в -ый интервал времени реализации проекта (Р'):

Рг1РГ1?,ХР.

(1), где

- вид риска Ш - общее количество рисков

Ру - интегральный показатель 1-го риска в -ый интервал времени реализации проекта, бал

РВц - вероятность 1-го риска в -ый интервал времени реализации проекта, определяемая статистическими методами или экспертным путем, % Рсу - степень влияния негативных последствий проявления 1-го риска на конечный результат проекта в -ый интервал времени реализации проекта, представляющая собой отношение потерь (прямых и косвенных), возникающих в результате проявления риска, к стоимости первоначальных извлекаемых запасов углеводородов.

С учетом интегрального показателя риска в -ый интервал времени реализации проекта, максимальных значений интегрального показателя риска

/т> мах\ /гт мах\

проекта и премии за риск определяемых на основе экспертных

оценок и статистических данных по ранее реализованным проектам, премия за риск в -ый интервал времени реализации проекта (Щ) рассчитывается по формуле:

На основе данной модели оценки премии за риск вложений инвестиций в разработку нефтегазовых месторождений автором была осуществлена количественная оценка рисков проектов освоения некоторых нефтегазовых месторождений ОАО НК Роснефть, позволившая выявить приоритетность рисков в конкретных проектах и осуществить ранжирование проектов по степени рискованности. Определение величины премии за риск вложения инвестиций в разработку конкретного нефтегазового месторождения позволило дифференцировать ставки дисконтирования, используемые в процедуре ранжирования проектов разработки месторождений ОАО НК Роснефть. Ранее в процедуре ранжирования проектов по эффективности капитальных вложений при расчете показателей эффективности проектов использовалась единая ставка дисконтирования. Уточнение рейтингов проектов позволило руководству ОАО НК Роснефть принять обоснованные решения в отношении дальнейшей реализации данных проектов.

Третья глава Системный подход к управлению проектными рисками является основной содержательной частью работы. В главе рассматривается состав и содержание системы управления проектными рисками, устанавливаются принципы функционирования системы, определяются последовательность и состав работ по ее созданию, обосновывается выбор типа организационной структуры управления проектными рисками, описывается процедура формирования программы управления проектными рисками, определяются основные критерии оценки эффективности системы управления проектными рисками.

Риск-менеджмент проекта представляет собой систему экономических и управленческих отношений между участниками проекта, с конкурентами, поставщиками, кредиторами, страховыми организациями, государством и т. п., возникающих в процессе управления проектными рисками.

Содержанием системы управления проектными рисками является деятельность по развитию проекта и регулированию постоянно возникающих отклонений как внутри проекта, так и относительно предъявляемых к нему требований внешней среды. Формой системы управления проектными рисками является реализация этой деятельности в конкретных условиях проекта. При этом система управления проектными рисками представляет собой систему идентификации точек состояния проекта, выявления отклонений в параметрах проекта относительно заданных характеристик, приведение в соответствие этих параметров с ориентиром на сохранение устойчивого развития проекта.

Основой системы управления проектными рисками являются принципы комплексности, непрерывности, интеграции и соответствия стратегическим

целям предприятия. Принцип комплексности подразумевает взаимодействие всех подразделений компании, участников проекта, членов проектной команды в процессе выявления и оценки проектных рисков. Не менее важным принципом системы управления проектными рисками является непрерывность, то есть постоянный мониторинг и контроль рисков проекта. Также следует соблюдать принцип интеграции, то есть оценивать интегральный риск проекта -давать взвешенную оценку воздействия на проект всего спектра рисков, начиная от вероятного снижения цен на продукт проекта и заканчивая возможным ущербом от технологических аварий. Как показывает практика, выявление таких связей между рисками дает возможность сформировать более взвешенную оценку ситуации и соответственно оптимизировать потребность в объеме средств, необходимых для достижения целей проекта. И, наконец, необходимо отслеживать насколько проектная деятельность предприятия с учетом внедрения системы риск-менеджмента в проекте соответствует стратегическим целям, определенным руководством предприятия (приводить параметры стратегии управления проектными рисками в соответствие с принятой стратегией предприятия).

Последовательность и состав работ по созданию и интеграции системы управления проектными рисками в систему управления предприятием и систему управления рисками предприятия включает в себя:

1. Диагностику спектра рисков проектной деятельности компании (рисков конкретного проекта).

2. Выработку и принятие решений по стратегии управления проектными рисками.

3. Формирование организационной структуры управления проектными рисками

4. Разработку, реализацию и мониторинг программы управления проектными рисками.

5. Определение экономической эффективности системы управления проектными рисками.

Первые два пункта процесса формирования системы управления проектными рисками нашли свое отражение в предыдущих двух главах диссертации.

Концепция организации системы управления проектными рисками опирается на теорию и практику управления рисками компании и включает решение вопросов о функциях, способах, направлениях и характере деятельности этой системы, а также определяет ее место в общей системе управления рисками компании. Формирование организационной структуры управления проектными рисками увязывается с процессом принятия решения в компании, существующей системой управления рисками компании и системой управления проектами. Выбор типа организационной структуры управления проектными рисками определяется принятой стратегией корпоративного менеджмента.

Логика проектирования организационной структуры управления проектными рисками обычна: ее диктует количество и структура работы, а

также специфичность различных участков этой работы, т. е. потребность в специальных знаниях, опыте, навыках.

Выделяют два основных подхода к организации управления рисками. Первый - так называемая концентрированная модель: все вопросы управления рисками концентрируются в рамках одного структурного подразделения, в которое входят юристы, экономисты, производственники, страховщики и т. д. Второй подход - управление рисками в рамках распределенной системы, когда создается относительно небольшое подразделение мониторинга рисков, а функции по непосредственному управлению рисками передаются в функциональные подразделения. При таком подходе подразделение мониторинга рисков разрабатывает корпоративную политику и специфические методики управления рисками, осуществляет мониторинг всего процесса управления рисками компании и передает функции по оперативному управлению в структурные подразделения компании, которые на основании разработанных методик управляют характерными для своего направления деятельности рисками, что часто позволяет избежать дублирования функций в рамках компании. В последнем случае организационная структура управления проектными рисками дожна состоять из двух компонент: линейной и матричной. Организационная структура управления рисками линейного типа объединяет группу риск-менеджеров проектов и группу методического обеспечения, которая производит необходимые расчеты или детальные исследования в рамках подразделения по управлению рисками компании. Обе части работают под единым руководством одного из высших руководителей компании. В организационной структуре управления матричного типа риск-менеджеры проектов по линии управления рисками подчиняется руководителю подразделения управления рисками компании, по линии управления проектом -руководителю проекта. В процессе управления проектными рисками отношения риск-менеджера проекта и испонителей функциональных служб строятся на принципе двойного подчинения: с одной стороны - непосредственному руководителю функциональной службы, который предоставляет персонал и техническую помощь риск-менеджеру проекта; с другой стороны -непосредственно риск-менеджеру, который наделен соответствующими пономочиями для осуществления процесса управления проектными рисками в соответствии с запланированными сроками, ресурсами, ограничениями и качеством. Матричная структура дает возможность гибко маневрировать людскими ресурсами перераспределяя их между проектами в рамках реализации процедур управления проектными рисками. По аналогии со структурой управления проектом матричного типа риск-менеджер как и менеджер проекта определяет задачи, а функциональный руководитель решает какими силами их выпонить.

Таким образом, организационная структура управления проектными рисками представляет собой совокупность звеньев управления, интегрированных в систему управления проектами и систему управления рисками компании.

Далее в главе детально рассматривается процесс формирования

программы управления проектными рисками. Последовательность этапов процедуры разработки данной программы включает:

1. Уточнение стратегии управления проектными рисками и выбор процедур управления ими.

2. Отбор превентивных мероприятий и формирование плана превентивных мероприятий.

3. Анализ проектных рисков после формирования плана превентивных мероприятий и выбор методов управления рисками.

Принятие решения по стратегии управления проектными рисками предлагается осуществлять на основе:

анализа коэффициента покрытия наиболее вероятного убытка финансовыми ресурсами проекта по покрытию убытков анализа коэффициента покрытия максимально возможного убытка финансовыми ресурсами проекта по покрытию убытков В сопоставления значений данных коэффициентов.

- соответственно наиболее вероятный и максимально возможный убыток в случае наступления рискового события; Р - ресурсы проекта по покрытию убытков.

Результатом этапа уточнения стратегии управления проектными рисками и выбора процедур управления ими является конкретизация стратегии управления рисками, выделение приоритетных процедур управления рисками и установление пороговых значений критериальных показателей устанавливаемых для каждой из процедур управления по выбранной стратегии управления проектными рисками.

Результатом следующего этапа является формирование плана проведения превентивных (предупредительных) мероприятий. Цель превентивных мероприятий - снижение вероятности реализации риска и уменьшение размера возможного ущерба. В ходе данного этапа определяется объем работ и затрат по внедрению и отслеживанию плана превентивных мероприятий; выделяются группы рисков, подпадающих под превентивные мероприятия. При составлении плана превентивных мероприятий необходимо учитывать финансовые возможности проекта и экономическую целесообразность проведения мероприятий, при которой расходы на внедрение мероприятия не превышают экономии по убыткам, полученной в результате его внедрения.

Цель заключительного этапа Ч проанализировать все риски проекта после того, как был сформирован план превентивных мероприятий, оценить возможное изменение параметров риска (вероятности реализации и размера ущерба), в случае реализации превентивных мероприятий, для того, чтобы определить возможности применения к рискам тех или иных методов управления.

В заключение главы 3 рассматриваются критерии оценки эффективности

системы управления проектными рисками. Для более качественной оценки эффективности систему управления проектными рисками следует рассматривать через систему показателей.

Оценку эффективности управления проектными рисками автор предлагает осуществлять на основе сравнения коэффициентов покрытия ущерба финансовыми ресурсами проекта по покрытию убытков до и после

реализации программы управления рисками.

Г"=Ч (6), где

- соответственно наиболее вероятный и максимально возможный убыток после внедрения программы управления проектными рисками с учетом расходов по ее разработке и внедрению.

Значения коэффициентов для ситуации до и после внедрения программы дают возможность косвенно оценить эффективность управления проектными рисками. Чем больше эти коэффициенты различаются между собой, тем выше эффективность процесса.

Второй способ оценки эффективности системы управления проектными рисками основан на сравнительном анализе изменения максимально возможного и наиболее вероятного значения убытков

Чем выше доля снижения соответствующего вида убытка после реализации программы управления проектными рисками, тем эффективнее процесс управления рисками.

И, наконец, в качестве критерия экономической эффективности системы управления проектными рисками можно использовать изменение чистой текущей стоимости проекта до и после реализации программы управления проектными рисками.

Риски проекта учитываются в составе ставки дисконтирования, которая используется для расчета чистой текущей стоимости проекта (КРУ).

N1^ - чистая текущая стоимость проекта;

СБ! - чистый поток денежных средств по окончании 1-ого интервала планирования;

ставка дисконтирования, соответствующая принятому интервалу планирования.

порядковый номер интервала планирования. общее число интервалов планирования.

Антирисковые мероприятия уменьшают риски, тем самым, снижая ставку дисконта и увеличивая текущую стоимость проекта. С другой стороны, любое

мероприятие, направленное на снижение риска, подразумевает допонительные затраты в течение срока реализации проекта, которые в итоге приводят к снижению денежного потока генерируемого проектом. Результирующее влияние этих двух противоположно действующих факторов приводит к изменению текущей стоимости проекта, позволяя тем самым, судить об эффективности управления проектными рисками: увеличение чистой текущей стоимости проекта подтверждает эффективность системы управления рисками проекта.

В заключение диссертации сформулированы основные выводы:

4. Анализ теоретических основ современного управления проектными рисками в России позволил автору выявить ряд проблем, сдерживающих практическое развитие проектного риск-менеджмента. Сдерживающее развитие теории управления проектными рисками не позволяет повысить качество управления проектами и вывести его на новый уровень развития.

5. Обобщая существующие понятия риска, автор определяет риск проекта как воздействие, носящее вероятностный характер, определенных факторов, под влиянием которых может произойти отклонение действительного экономического эффекта от запланированной величины экономического эффекта в ходе реализации проекта.

6. Построение универсальной всеобщей классификации рисков проекта не представляется возможным. Гораздо важнее определить комплекс рисков, потенциально опасных для инвестора в конкретной отрасли и оценить их.

7. Специфика проектов и текущее состояние нефтегазодобывающей отрасли, оказывают существенное влияние на формирование системы проектных рисков разработки нефтегазовых месторождений.

8. Анализ на практике проектных рисков показал, что целесообразно оценивать только наиболее значимые виды рисков, поскольку они дают наибольший вклад в итоговую оценку.

9. В процессе исследования была разработана классификация рисков, позволяющая понять сущность рисков на каждой из стадий жизненного цикла проекта и выявить методы их снижения.

Ю.Выпоненный анализ рисков на качественном уровне позволил выработать

систему рекомендаций по снижению проектных рисков. 11.Оценка проектных рисков освоения нефтегазовых месторождений на основе разработанной автором модели позволила выявить приоритетность рисков в конкретных проектах и осуществить ранжирование проектов по степени рискованности. Уточнение рейтингов проектов способствовало принятию экономически обоснованных решений в отношении дальнейшей реализации проектов.

12.В результате исследования сделан вывод, что наиболее приемлемой для управления проектными рисками организационной структурой является структура матричного типа в связи с тем, что заключенный в этой организационно - динамической структуре высокий потенциал адаптации к изменениям внешней и внутренней среды проекта достигается простым изменением баланса между ресурсами и результатами.

13.Формирование организационной структуры управления проектными рисками дожно увязываться с процессом принятия решения в компании, существующей системой управления рисками компании и системой управления проектами. Выбор типа организационной структуры управления проектными рисками определяется принятой стратегией корпоративного менеджмента.

H.Принятие решения о внедрении мероприятия, содержащего риск, требует соизмерения ожидаемого результата с возможными потерями, которые понесут участники проекта в случае наступления рискового события. Только при приемлемом для участников проекта соотношении отдачи и возможных потерь принимается решение о реализации рискового проекта.

15.Предлагаемые автором критерии оценки эффективности системы управления проектными рисками позволяют осуществлять комплексную на основе интегральных показателей оценку процесса управления проектными рисками.

16.В качестве рекомендаций по продожению научного исследования проблематики системного управления проектными рисками можно определить следующие направления: разработка стандарта системного управления проектными рисками; формирование методики ранжирования проектов освоения нефтегазовых месторождений с учетом уровня риска проекта; организация управления проектными рисками на основе аутсорсинга.

Основные выводы и положения диссертации нашли отражение в следующих публикациях:

I. Боковня Р.Л. Организационное обеспечение управления проектными рисками. // Экономика. Управление. Культура. Выпуск 11: сборник научных статей под редакцией Л.Д. Абрамовой. - М.: ГУУ, 2004,0,2 п.л.

2. Боковня Р.Л. Разработка программы мероприятий по управлению проектными рисками. // Экономика. Управление. Культура. Выпуск 10: сборник научных статей под редакцией Л.Д. Абрамовой. - М.: ГУУ, 2004,0,2 п.л.

3. Боковня Р.Л. Особенности управления проектными рисками в нефтегазодобывающей отрасли. // Технологии ТЭК, 2003, №1,0,5 п.л.

4. Боковня Р.Л. Управление рисками, проблемами и изменениями как элементы системы управления отклонениями в проекте. // Актуальные проблемы управления - 2003: Материалы 8-ой международной научно-практической конференции. Выпуск 6. - М.: ГУУ, 2003,0,1 п.л.

5. Боковня Р.Л. Страхование как инструмент управления проектными рисками. //Актуальные проблемы управления - 2002: Материалы 7-ой международной научно-практической конференции. Выпуск 5 . - М.: ГУУ, 2002,0,4 п.л.

Подп. в печ. 14.10.2004. Формат 60x90/16. Объем 1,25 печ.л. Бумага офисная. Печать цифровая. Тираж 50 экз. Заказ № 1224.

ГОУВПО Государственный университет управления Издательский центр ГОУВПО ГУУ

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (095) 371-95-10, e-mail: ic@guu.ru

www.guu.ru

РНБ Русский фонд

2005-4 14569

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Боковня, Роман Леонидович

Введение.

Глава 1. Анализ проблематики управления проектными рисками.

з1 Управление рисками в системе управления проектом.

з2 Сущность риска и формы его проявления.

з3 Процесс и методы управления проектными рисками.

Выводы по 1 главе.

Глава 2. Анализ проектных рисков освоения нефтегазовых месторождений

з1 Основные характеристики текущего состояния нефтегазодобывающей отрасли.

з2 Классификация и сущность проектных рисков в нефтегазодобывающей отрасли.

з3 Оценка проектных рисков освоения нефтегазовых месторождений.

Выводы по 2 главе.

Глава 3. Системный подход к управлению проектными рисками.

з1 Состав и содержание системы управления проектными рисками.

з2 Формирование программы управления проектными рисками.

з3 Критерии оценки эффективности управления проектными рисками.

Выводы по 3 главе.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методические основы формирования системы управления проектными рисками нефтяной компании"

В настоящее время в России происходят глубокие социально-экономические изменения, связанные со становлением рыночных отношений и продожением структурной перестройки экономики.

Процесс перехода от плановой к рыночной экономике в России, трансформация системы хозяйствования охватили все области человеческой деятельности, инициировали значительное число инвестиционных проектов. В тоже время, отсутствие сформировавшейся рыночной инфраструктуры, необходимых знаний,, опыта работы в современных условиях предопределили специфические условия и среду осуществления проектов в России, которая характеризуется высокой степенью изменчивости, неопределенности и риска, в том числе и в области освоения нефтегазовых ресурсов.

Нефтегазодобывающая отрасль является важнейшей частью топливно-энергетического комплекса России. Значение нефтяного и газового сектора экономики обусловлено многими причинами, начиная от общемировых тенденций, заключающихся в повышении роли этих энергоносителей и энергоемкости хозяйственной деятельности, и заканчивая последствиями социально-экономического кризиса, приведшего к разрушению многих отраслей обрабатывающей промышленности.

Сложная природа процесса разработки нефтегазовых месторождений приводит к высокой степени риска при реализации проектов в данной области. Казалось бы, именно в этом секторе экономики теория управления риском дожна найти свое широкое применение. Однако в России, в настоящее время, техника управления рисками при реализации проектов освоения нефтегазовых месторождений не имеет дожного применения. Многие участники процесса управления рисками в нефтегазодобывающей отрасли подходят к данному процессу на основании интуиции, мнений и опыта, полученного от предыдущих проектов. Сверхприбыли, получаемые нефтегазодобывающей отраслью в результате установившихся высоких цен на углеводородное сырье, притупляют чутье участников процесса добычи углеводородов в отношении рисков. Непредсказуемость условий функционирования и рост степени подверженности рискам, ведущий к дестабилизации связей внутренней и внешней среды, вынуждает предприятия нефтегазодобывающей отрасли кардинально пересматривать концепцию управления проектными рисками.

До последнего времени в России вопросы управления риском при оценке жизнеспособности проектов и планировании их реализации не рассматривались, и сам термин "риск" не использовася [44]. Теоретические и практические исследования в этой области в бывшем СССР, в основном, были ограничены обеспечением необходимого уровня надежности инженерных систем. Такое положение было обусловлено тем, что в условиях централизованного планирования, отсутствия институтов частной собственности и конкуренции уровень рискованности осуществления проекта был несколько ниже, и риском вообще пренебрегали, считали, что его не может быть. Невыпонение проекта относили не к вероятностным факторам, а к субъективным. Это в совокупности с другими условиями осуществления проектов часто приводило к значительному увеличению сроков реализации и стоимости проекта, низкому качеству работ.

В последние годы отношение к вопросу управления рисками в России стало меняться. Однако и в настоящее время у различных участников проектов нет достаточно поной и достоверной информации о рынке проектов с позиции рискованности их осуществления. Они не могут дать четкого и ясного ответа на ряд вопросов:

И Какие рисковые события возникают в ходе осуществления проекта? Как они взаимосвязаны между собой и с основными элементами проекта? Каковы основные причины рисковых событий? и Какие воздействия оказывают рисковые события на проект? Каковы их вероятностные характеристики и степень негативного воздействия? Какие из рисковых событий представляют наибольшую опасность?

0 Каким образом может быть снижена степень негативных последствий рисковых событий? Какие компенсационные механизмы дожны быть задействованы?

Все это приводит к противоречивой и неадекватной оценке действительных условий осуществления проектов. Большая рискованность осуществления российских проектов ограничивает очевидный интерес к ним, сдерживает инвестиционную активность и негативно отражается на общем ходе реформ в стране, определяет актуальность проблемы управления риском проекта применительно к условиям России.

Принятие правильных и обоснованных решений в условиях, характеризующихся высокой степенью изменчивости, неопределенности и риска становится особенно важным, так как ошибочные решения могут привести к значительным потерям для предприятия/проекта. Для улучшения качества принимаемых решений требуется решение целого ряда новых и важных задач в области управления проектом, имеющих большое практическое значение. Одной из таких задач является совершенствование подходов к формированию системы управления проектными рисками, решению которой и посвящена данная работа.

Изучение теоретических основ современного управления проектными рисками в России позволило выявить ряд проблем, сдерживающих практическое развитие проектного риск-менеджмента. В числе прочих причин сдерживающего характера можно назвать отсутствие единого подхода к определению ключевого понятия риск проекта, разобщенность классификаций проектных рисков и факторов риска, неразвитость инструментальной базы информационной поддержки риск-менеджмента. Сдерживающее развитие теории управления проектными рисками не позволяет повысить качество управления проектами и вывести его на новый уровень развития.

Совокупность этих предпосылок ставит задачу разработки методических основ формирования системы управления проектными рисками на базе интеграции теории и практики риск-менеджмента и управления проектом.

Таким образом, целью настоящего исследования является теоретическое обобщение процесса управления проектными рисками и выработка на этой основе научно-обоснованных методических положений по формированию системы управления проектными рисками нефтяной компании. Цель исследования предопределила круг взаимосвязанных задач, решение которых составило содержание данной работы.

Задачи исследования, вытекающие из его целей, таковы: и провести анализ и обобщение понятийного аппарата управления рисками и его уточнение в соответствии с требованиями теории управления проектом;

0 осуществить анализ текущего состояния и существующих проблем в нефтегазодобывающей отрасли РФ;

0 выявить спектр рисковых ситуаций и сущности рисков при реализации проектов разработки нефтегазовых месторождений на основе качественного анализа рисков по фазам жизненного цикла проекта; и провести классификацию проектных рисков с учетом специфики нефтегазодобывающей отрасли; и разработать модель количественной оценки премии за риск вложений инвестиций в освоение нефтегазовых месторождений; и провести анализ и обобщение методов управления проектными рисками; и обосновать выбор типа организационной структуры управления проектными рисками;

0 описать процедуру формирования программы управления проектными рисками;

0 выявить критерии оценки эффективности системы управления проектными рисками.

Объектом исследования являются проекты освоения нефтегазовых месторождений.

Предмет исследования - проектные риски и отношения, возникающие в процессе управления рисками проектов освоения нефтегазовых месторождений.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования послужили теоретические концепции российских и зарубежных ученых в области управления проектами и управления рисками: Разу M.JL, Воропаева В.И, Бауэра Р., Видемана Р., Найта Ф., Редхеда К., Хьюса С., а также положения экономических теорий междисциплинарного характера, что определяется самой природой риск-менеджмента, опубликованные в работах Беренса В., Ван Хорна Дж., Гитмана Л., Джони М., Хавранека П.М., Хота Р.Н., Барнеса С.Б., Шарпа У.Ф., Александера Г. Дж., Бейли Дж. Вопросы и проблемы современного управления рисками рассматриваются в работах таких ученых, как: Абрамов С.И., Альгин А., Большов А., Глушенко В.В., Грабовый П.Г., Гранатуров В.М., Лапуста М.Г., Половинкин П., Рогов М.А., Уткин Э.А., Харулина А., Хохлов Н.В., Чернова Г.В. Данными учеными, в частности, исследуются понятийный аппарат, классификации, методические основы и принципы организации процессов управления рисками. Проектные риски исследуют в своих работах Паттерсон Ф.Д., Чепмен С., Агафонова М.П., Алешин А.В., Грачева М.В., Кошечкин С. А., Морозов Д.С. Исследованию проектных рисков в нефтегазовой отрасли посвятили свои работы Стефен Л., Кэмп А.Г., Андреев А.Ф., Брилон А.В., Дунаев В.Ф., Зубарева В.Д., Комзолов А.А., Конопляник А.А., Лебедев С.В., Саркисов А.С., Токарев А. М.

Анализ исследований по проблемам управления проектными рисками позволил выявить ряд неизученных аспектов, учет которых в системе управления проектными рисками дает возможность принимать более обоснованные управляющие решения в отношении проектов в нефтегазовой отрасли. В своих работах перечисленные авторы прорабатывают отдельные аспекты проблем управления рисками, но не затрагивают вопросы интеграции методов управления рисками в основы управления рисками проектов, не рассматривают проблемы практического и теоретического использования методов управления рисками в проектах, для которых критичной является потребность адаптации к условиям неустойчивой внутренней и внешней среды через четкое и своевременное управление рисками.

Фактологическая база исследования построена на отечественных и зарубежных специализированных периодических и справочных изданиях, монографиях и статьях российских и зарубежных исследователей, материалах конференций, данных ОАО НК Роснефть.

Научная новизна диссертационного исследования определяется разработкой теоретически обоснованных и практически реализуемых методических положений по формированию системы управления проектными рисками нефтяной компании.

Получены следующие научные результаты: и проведена классификация рисков присущих проектам разработки нефтегазовых месторождений; и осуществлена качественная оценка факторов риска по фазам проектного цикла разработки нефтегазового месторождения; и предложен агоритм и модель количественной оценки премии за риск вложений инвестиций в освоение нефтегазовых месторождений; и определены основные критерии оценки эффективности процесса управления проектными рисками.

Практическая значимость состоит в комплексном анализе и обобщении спектра рисковых ситуаций, сущности рисков и методов управления рисками при реализации проектов разработки нефтегазовых месторождений. Благодаря использованию предлагаемой автором модели количественной оценки премии за риск вложений инвестиций в освоение нефтегазовых месторождений существенно повышается эффективность управления проектами нефтегазодобычи, в том числе за счет адекватного определения приоритетности проектных рисков; ранжирования проектов в процессе принятия решения о реализации новых и финансировании текущих проектов освоения нефтегазовых месторождений по уровню рискованности и показателям эффективности проектов, рассчитанных с учетом уровня риска. Предлагаемые автором критерии оценки эффективности реализации мероприятий программы управления проектными рисками позволяют осуществлять комплексную на основе интегральных показателей (например, показателя текущей стоимости проекта) оценку процесса управления проектными рисками.

Апробация результатов

Результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в выступлениях автора на международных и всероссийских научных; конференциях: и 7-ой международной научно-практической конференции Актуальные проблемы управления Ч 2002, ГУУ, Москва;

0 8-ой международной научно-практической конференции Актуальные проблемы управления - 2003, ГУУ, Москва;

0 18-ой всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления - 2003, ГУУ, Москва,

Результаты проведенных исследований публикованы в 5 научных работах общим объемом 1,4 п.л.: и Особенности управления проектными рисками в нефтегазодобывающей отрасли // Технологии ТЭК №1,2003 г.;

0 Управление рисками, проблемами и изменениями как элементы системы управления отклонениями в проекте // Актуальные проблемы управления Ч 2003: Материалы 8-ой международной научно-практической конференции. Выпуск 6 / ГУУ - М., 2003 г.;

0 Страхование как инструмент управления проектными рисками // Актуальные проблемы управления - 2002: Материалы 7-ой международной научно-практической конференции. Выпуск 5 / ГУУ - М., 2002 г.;

И Разработка программы мероприятий по управлению проектными рисками // Экономика. Управление. Культура. Выпуск 10: сборник научных статей под редакцией Л.Д. Абрамовой; ГУУ - М., 2004 г.; и Организационное обеспечение управления проектными рисками // Экономика. Управление. Культура. Выпуск 11: сборник научных статей под редакцией Л.Д. Абрамовой; ГУУ - М., 2004 г.

Апробация результатов диссертационного исследования осуществлена в процессе реализации проекта управленческого консультирования Разработка системы управления инвестиционными рисками ОАО НК Роснефть, в котором автор принимал непосредственное участие в качестве члена проектной группы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Боковня, Роман Леонидович

Выводы по 3 главе

1. Тесная связь управления проектными рисками проектно-ориентированной компании с элементами системы управления предприятием позволяет рассматривать управление проектными рисками как самостоятельную систему управления, решающую свой определенный круг задач специфическими методами на основе учета и соблюдения стратегических целей развития предприятия.

2. Организационная структура управления проектными рисками в большой степени зависит от размеров предприятия, масштабов его деятельности, отраслевой принадлежности.

3. Наиболее приемлемой для управления; проектными рисками? организационной структурой является структура матричного типа в связи с тем, что заключенный в этой организационно - динамической структуре высокий потенциал адаптации к изменениям внешней и внутренней среды проекта достигается простым изменением баланса между ресурсами и результатами.

4. Формирование организационной структуры управления проектными рисками дожно увязываться с процессом принятия решения в компании, существующей системой управления рисками компании и системой управления проектами. Выбор типа организационной структуры управления проектными рисками определяется принятой стратегией корпоративного менеджмента.

5. Принятие решения о внедрении мероприятия, содержащего риск, требует соизмерения ожидаемого результата с возможными потерями, которые понесут участники проекта в случае наступления рискового события. Только при приемлемом для участников проекта соотношении отдачи и возможных потерь принимается решение о реализации рискового проекта.

6. Оценку эффективности мероприятий в области управления проектными рисками автор диссертации предлагает осуществлять на основе следующие способов и с учетом соответствующих критериев: сравнения коэффициентов покрытия ущерба финансовыми ресурсами проекта по покрытию убытков до и после реализации программы управления рисками; сравнения коэффициентов изменения максимально возможного и наиболее вероятного значения убытков; сравнения чистой текущей стоимости проекта до и после реализации программы управления проектными рисками.

Заключение

В соответствии с целью и задачами, поставленными при проведении диссертационного исследования, автором получены следующие результаты:

1. обобщен и уточнен в соответствии с требованиями теории управления проектом понятийный аппарат управления проектными рисками;

2. выявлен спектр рисковых ситуаций при реализации проектов разработки нефтегазовых месторождений;

3. разработана классификация проектных рисков в соответствии со спецификой проектов в области нефтегазодобычи;

4. осуществлена качественная оценка: проектных рисков нефтегазодобывающей отрасли по фазам жизненного цикла проекта;

5. разработан агоритм и модель количественной оценки премии за риск вложений инвестиций в освоение нефтегазовых месторождений;

6. обоснован выбор типа организационной структуры управления проектными рисками;:

7. предложен методический подход к оценке эффективности системы управления проектными рисками.

В диссертационной работе автором отмечено, что для! проектов; в области поиска, разведки и разработки нефтегазовых ресурсов характерно наличие большого количества рисков различной природы. Управленческие решения по таким проектам принимаются в условиях значительного риска и неопределенности. Для оптимизации интегральной стоимости подобных проектов необходима эффективная система управления рисками на всех этапах жизненного цикла проекта.

Исследование, проведенное автором, позволило сформулировать следующие выводы и предложения:

1. Специфика проектной деятельности проявляется, в том числе, в повышенных рисках для участников проекта, что предопределяется такими особенностями проектной деятельности, как: в растянутость во времени; в многочисленность участников; т сложный характер проектной деятельности, представляющий собой комбинацию различных видов деятельности (научной, технической, коммерческой и т.д.).

Указанные обстоятельства предъявляют допонительные требования к организаторам проектной деятельности в части, касающейся оценки и управления рисками.

2. К настоящему времени в специальной литературе достаточно хорошо структурирована деятельность по управлению проектными рисками. Тем не менее, некоторые аспекты анализа риска, прежде всего, связанные с неоднозначностью восприятия понятийного аппарата, важными положениями теории риска, отсутствием стройной системы классификации проектных рисков, вопросами совершенствования методов количественной оценки риска в российских условиях, остаются недостаточно изученными. Сдерживающее развитие теории управления: проектными рисками не позволяет повысить качество управления проектами и вывести его на новый уровень развития.

3. Обобщая существующие понятия риска, автор определяет риск проекта как воздействие, носящее вероятностный характер, определенных факторов, под влиянием которых может произойти отклонение действительного экономического эффекта от запланированной величины экономического эффекта в ходе реализации проекта.

4. По мнению автора, построение универсальной всеобщей классификации рисков проекта не представляется возможным. Гораздо важнее определить комплекс рисков, потенциально опасных для инвестора в конкретной отрасли и оценить их.

5. Специфика проектов и текущее состояние нефтегазодобывающей отрасли, оказывают существенное влияние на формирование системы проектных рисков разработки нефтегазовых месторождений.

6. Исследованные автором классификации являются либо, слишком общими, не учитывающими специфики проектов разработки нефтегазовых месторождений, либо непоными, затрагивающими только какую-либо группу рисков и поэтому неприменимые для проведения комплексного анализа проектных рисков. Почти все классификации построены по принципу, не учитывающему природу возникновения риска, его сущность.

7. Современное состояние экономики России и связанные с этим проблемы инвестиционной деятельности ограничивают возможности практического использования инструментов количественного анализа проектных рисков, поэтому качественный анализ риска в настоящее время приобретает особенно большое значение.

8. Анализ на практике проектных рисков показал, что целесообразно оценивать только наиболее значимые виды рисков, поскольку они дают наибольший вклад в итоговую оценку.

9. С целью раскрытия сущности каждого из рисков и выработки механизмов их снижения, автором диссертации на базе разработанной классификации проектных рисков, основанной на разделении на группы по природе возникновения наиболее существенных проектных рисков, был проведен анализ и осуществлена качественная оценка наиболее значимых рисков по фазам жизненного цикла проекта разработки нефтегазового месторождения.

10. Выпоненный анализ рисков на качественном уровне позволил выработать систему рекомендаций по снижению проектных рисков.

11. Оценка проектных рисков освоения нефтегазовых месторождений на основе разработанной автором модели позволила выявить приоритетность рисков в конкретных проектах и осуществить ранжирование проектов по степени рискованности. Уточнение рейтингов проектов способствовало принятию экономически обоснованных решений в отношении дальнейшей реализации проектов.

12. В результате исследования сделан вывод, что наиболее приемлемой для управления проектными рисками организационной структурой является структура матричного типа в связи с тем, что заключенный в этой организационно - динамической структуре высокий потенциал адаптации к изменениям внешней и внутренней среды проекта достигается простым изменением баланса между ресурсами и результатами.

13. Формирование организационной структуры управления проектными рисками дожно увязываться с процессом принятия решения в компании, существующей системой управления рисками компании и системой управления проектами. Выбор типа организационной структуры управления проектными рисками определяется принятой стратегией корпоративного менеджмента.

14. Крайне важным этапом в формировании системы управления проектными рисками является разработка процедур реагирования на риск. Общими рекомендациями при выпонении указанного этапа является то, что разрабатываемые стратегии по управлению риском дожны, во-первых, согласовываться с природой риска и полученной оценкой его потенциальных последствий, во-вторых, необходимо комплексное использование различных инструментов, в-третьих, и немаловажным этапом, является стоимостная оценка финансовых, материальных и прочих затрат на организацию этих мероприятий. В результате возможно достижение целей разработки этих стратегий: устранение или минимизация потенциального влияния риска и увеличения контроля над ним с учетом возможностей инвестора.

15. Принятие решения о внедрении мероприятия, содержащего риск, требует соизмерения ожидаемого результата с возможными потерями, которые понесут участники проекта в случае наступления рискового события. Только при приемлемом для участников проекта соотношении отдачи и возможных потерь принимается решение о реализации рискового проекта.

16. Предлагаемые автором критерии оценки эффективности системы управления проектными рисками позволяют осуществлять комплексную на основе интегральных показателей оценку процесса управления проектными рисками.

17. В качестве рекомендаций по продожению научного исследования проблематики системного управления проектными рисками можно определить следующие направления: разработка стандарта системного управления проектными рисками; формирование методики ранжирования проектов освоения нефтегазовых месторождений с учетом уровня риска проекта; организация управления проектными рисками на основе аутсорсинга.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Боковня, Роман Леонидович, Москва

1. Гражданский кодекс РФ. Справочно-правовая система ГАРАНТ.

2. Алешин А.В. Управление рисками совместных проектов зарубежной кооперации в России. М.: Консатинговое агентство КУБС Групп, 2001.

3. Андреев А.Ф., Дунаев В.Ф., Зубарева В.Д. и др. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности. М.: Недра, 1997.

4. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д., Саркисов А.С. Методические аспекты оценки инвестиционных проектов в нефтяной и газовой промышленности. М.: Полиграф, 1996 5] Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика -1996-188с.

5. Бауэр Рой и др. Управление инвестиционным проектом: Опыт IBM. пер с англ. -М.ИНФРА-М, 1995-208с.

6. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. -М.: Интерэксперт-343с.

7. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: пер. с англ. (под редакцией И.И. Елисеевой Ч М., Финансы и статистика 1997 Ч 800 с.

8. Виленский П. Л., Лившиц В.Н, Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Учебно-практическое пособие. -М.: Дело, 1998-248с.

9. Воронцовский А.В. Управление рисками. СПб., ОЦЭиМ, 2004.

10. Воропаев В.И Управление проектами в России. М.:Аланс-1995-225с.

11. Гитман Л., Джони М. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997

12. Глушенко В.В. Управление рисками. Страхование.-Железнодорожный: Крылья, 1999.

13. Грабовый П.Г., С.Н.Петрова и др. Риски в современном г бизнесе. М., Алане, 1994.

14. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. М.: Дело и Сервис, 1999.

15. Грачева М.В. Анализ проектных рисков.- М.:Финстатинформ,1999.

16. Грачева М. В. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов /

17. М. В. Грачева, С. Я. Бабаскин, И. М. Воков, А. Г. Новокрещенова, В. А. Первушин, С. Ю. Симаранов; Под ред. М. В. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-351 с.

18. Ермилов А. Стратегия развития нефтегазовых компаний. М.: 2003.

19. Качалов Р. М. Управление хозяйственным риском. М.: Наука, 2002.

20. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика 1997-512 стр.

21. Козлов А. Формы управления рисками в деятельности предприятия. М: Диалог-МГУ, 1999

22. Лапу ста М. Г., Шаршукова JI. Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1996.

23. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. Справочник для профессионалов. -М, Высшая школа, 2001

24. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента.-М.:Дело, 1995.

25. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками и страхование. М.: Анкил,1999

26. Разу M.JI. и др. Управление программами и проектами: 17-модульная программа для менеджеров "Управление развитием организации". Модуль 8. -М.: "ИНФА-М", 1999. - 392с.

27. Редхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер с англ. Дорошен А.В. М.:ИНФРА-М-1996-287с.

28. Риск-менеджмент; Учебник / Под ред. И. Юргенса. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2003. Ч 512 с.

29. Рогов М.А. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2001.

30. Токарев А. М. Анализ риска и адаптивности инвестиционных проектов в нефтяной промышленности в переходный период // Труды Вольного экономического общества России. М., 1997.

31. Уткин Э. А. Риск-менеджмент: Учебник / Э. А. Уткин; Ассоц. авт. и издателей Тандем. М.: ЭКМОС, 1998. - 287 с.

32. Хот Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций. Пер с англ.-М.:Дело-ТД, 1994

33. Хохлов Н. В. Управление риском: Учеб. Пособие для вузов / Н. В. Хохлов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 239 с.

34. Чернов В. А. Анализ коммерческого риска: Практ. пособие] / В. А. Чернов; Под ред. проф. М. И; Баканова. М.: Финансы и статистика, 1998.

35. Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия / Г. В. Чернова. СПб.: Питер, 2000. - 176 с. - (Серия Краткий курс).

36. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций М., Дело 1998-256 стр.

37. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж. Инвестиции: пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1997-1024с.

38. Альгин А.П. Грани экономического риска. М.: Знание -1991 -64с.

39. Абакин И. Д., Коммутативные методы управления риском // США. -1997. -№ 5.

40. Абрамов С.И. Оценка риска инвестирования // Экономика строительства. 1996. -№ 12.-С. 2-12.

41. Аверьянов А. Диверсификация инвестиций: российский вариант. //Рынок ценных бумаг-1995-№20-с.21-24

42. Агафонова М.П. Построение эффективной системы риск-менеджмента на предприятии при реализации инновационного проекта // Менеджмент в России и за рубежом.-2003.-№4

43. Акопян А. Риск и финансовое планирование инвестиций// Управление риском. 1999.- №3.

44. Алешин А.В. Менеджмент проектных рисков // Методы менеджмента качества.-2002.- №10

45. Андреев А.Ф., Брил он А.В., Комзолов А.А. Методы оценки премии за риск в инвестиционных нефтегазовых проектах // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1997, № 8, с. 12-14.

46. Антипова О.Н. Регулирование рыночных рисков // Банковское дело.1998.-№3

47. Багов В.П. Токаренко Г.С. Оптимизация стратегии управления реализацией проекта в условиях риска // Менеджмент в России и за рубежом.1999.-№5

48. Бахрамов Ю., Глухов В., Окороков В., Сахаров А. Методы снижения рисков в инвестиционных контрактах. //Инвестиции в России, 1997-№1 с.45

49. Бахрамов Ю., Сахаров А. Методы оценки рисков при составлении плана финансирования инвестиционных проектов. // Инвестиции в России. -1997.-№ 2

50. Бойченко Ю. Проектное финансирование: зарубежный опыт и российская специфика. //Инвестиции в России 1998- № 3-С.43-44.

51. Боковня Р.Л. Организационное обеспечение управления: проектными рисками // Экономика. Управление. Культура. Выпуск 11: сборник научных статей под редакцией Л.Д. Абрамовой; ГУУ Ч М., 2004 г.;

52. Боковня Р.Л. Особенности управления проектными рисками в нефтегазодобывающей отрасли // Технологии ТЭК №1,2003 г.

53. Боковня Р.Л. Разработка программы мероприятий по управлению проектными рисками // Экономика. Управление. Культура. Выпуск 10: сборник научных статей под редакцией Л.Д. Абрамовой; ГУУ Ч М., 2004 г.

54. Боковня Р.Л. Страхование как инструмент управления проектными рисками // Актуальные проблемы управления Ч 2002: Материалы 7-ой международной научно-практической конференции. Выпуск 5 / ГУУ Ч М., 2002г.

55. Боковня Р.Л. Управление рисками, проблемами и изменениями как элементы системы управления отклонениями в проекте // Актуальные проблемы управления 2003: Материалы 8-ой международной научно-практической конференции. Выпуск 6 / ГУУ - М., 2003.

56. Брилон А.В. Совершенствование методов оценки рисков нефтегазовых проектов. Дисс. На соиск уч. ст. к.э.н. 1999г.

57. Буянов В. Анализ рисков в деятельности предприятия // Вопросы экономики.-2004.-№8

58. Виноградова О. История Северного моря в связи с вопросом о Каспии. // Нефтегазовая вертикаль. Ч 1999. №1

59. Геофизическая под держка снижения затрат и рисков на этапах от поисков до разработки нефтегазовых месторождений / Миколаевский Э. , Каменев С., Шамколович Г., Владимир Мельник В., Дворецкий П., Ерхов В., Михальцев А. // Технологии ТЭК. 2003. - №4

60. Глазунов В.Н. Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов // Финансы -1997-№12-с.59-62

61. Дмитриев М. Н., Кошечкин С. А. Методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов // Экономика строительства. Ч 2001. Ч № 5 (508).- С. 27-34.

62. Егоров В.А. Система управления рисками в банке // Финансы.-2003.-№9

63. Ендовицкий Д. Оценка проектного риска: аналитические подходы и процедуры // Инвестиции в России. Ч 2000. №9. - с. 35-46.

64. Ендовицкий Д., Коменденко С. Систематизация методов анализа и оценка инвестиционного риска // Инвестиции в России. Ч 2001. №3. Ч с. 3 9-46.

65. Забелина, Ольга Викторовна. Формирование системы управления рисками промышленных предприятий: Автореф. дис. на соиск. учен. степ. д. э. н.: Спец. 08.00.05 / Росс, экономич. академия им. Г. В. Плеханова. Ч М; 2000.

66. Закис А. Как внедрить управление рисками // Intelligent Enterprise.-2003.-№13-14.

67. Иванов А. Классификация рисков // Риск. 1996. № 6-7.

68. Казаковцев Д. Основные риски при разработке российского арктического шельфа // Технологии ТЭК . 2004, №4

69. Клювгант В. Системное управление рисками//Технологии ТЭК-2003.-№4

70. Колядов Л.В., Комзолов А.А., Брилон А.В. Двойственная природа проектных рисков //Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1998, №3-4

71. Конопляник А.А., Лебедев С.В. Анализ рисков финансирования нефтегазовых проектов. Рейтинговая оценка рисков // Инвестиции в России. Ч2001. №9. С.36-42.

72. Конопляник А.А., Лебедев С.В. О рисках финансирования нефтегазовых проектов // Минеральные ресурсы России. Ч 2001. №4.

73. Коптева Ю. Страхование в системе управления рисками // Банки и технологии. 1997. № 2.

74. Котов В. В. К вопросу защиты инвестиций от рисков // Экономика строительства. 2001. - № 8 (511). - С. 33-42.

75. Кривов В. Проблема рисков при принятии управленческих решений // Управление риском. 2000. - № 4. - С. 15-17.

76. Лебедев С.В. Анализ рисков при реализации проектного финансирования нефтегазовых проектов. Дисс. На соиск уч. ст. к.э.н. 2001г.

77. Лобанов А., Чугунов А. Тенденции развития риск-менеджмента: мировой опыт.//Рынок ценных бумаг.-1999.-№ 18

78. Лобанов А., Филин С., Чугунов А. Риск-менеджмент // Риск. Ч 1997. № 4.-С. 43; №5-6.-С. 45.

79. Лукасевич И.Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов//Финансы. 1998.- №9

80. Малышев Ю. Управление рисками // Управление компанией.-2004.-№5

81. Марченко А. Методы борьбы с рисками//Рынок ценных бумаг:-1995.-№ 12

82. Морозов Д. Основные принципы управления проектными рисками; // Управление риском. 1999. Ч № 1. - С. 13-21.

83. Найт Ф. Понятия риска и неопределённости // Thesis.-1994.- №5 с. 12-28

84. Нефедьев А. Информационно-аналитическое обеспечение процесса управления инвестиционными рисками. //Финансовый бизнес-1997-№6

85. Овчаров А. Риск-менеджмент // Риск, 1997 №3-4.

86. Осипенко Т.В. Построение комплексной системы управления банковскими рисками./ Деньги и кредит 2003 №12.

87. Об экономическом и финансовом состоянии естественных монополий. Отчет Счетной палаты РФ. 2003.

88. Пермяков В. Коэффициент удачи: научный подход//Нефтяник.-2001 .-№ 13

89. Перспективы освоения месторождений нефти нераспределенного фонда недр / В.З. Гарипов, A.M. Хитров, Э.М. Халимов, Н.В. Колесникова // Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. 2000. - № 1.

90. Половинкин П., Зозулюк А. Предпринимательские риски и управление ими. // Российский экономический журнал 1997-№9

91. Поляков С.Ю., Яковлев Ю.М. Об оценке рисков инвестиционных проектов. //Бухгатерский учёт-1996-№8-с.66-71

92. Сафонов P.JI. Структурно-функциональный анализ как инструмент управления рисками. Дисс. На соиск уч. ст. к.э.н. 2002г.

93. Смирнов В. Процесс управления риском // Управление риском.-1997.-№4

94. Состояние и перспективы развития нефтегазового комплекса Уральского федерального округа. / Алешин Б.М., Ворожев Е.С., Рыльков С.А., Сергеева Н.А. // Вестник недропользователя Ханты-мансийского автономного округа. Ч 2002.-№9.

95. Сурков Г. Проектное финансирование с позиций риск-менеджмента // Финансист. 1999. -№ 12. -.С. 62-66.

96. Телегина Е. Об управлении рисками при реализации догосрочных проектов. //Деньги и кредит -1995-№1-с.57-59

97. Цховребов Ю. Страхование как элемент системы управления рисками // Технологии ТЭК. /2002. - №4

98. Чернышов С. Делить больше нечего. // Нефтегазовое приложение к газете "Коммерсант". 31.05.2001

99. Шаповалов В. Как управлять рисками // Финансовый директор. 2003. -№9.

100. Шахов В.В. Риски. Теоретический аспект // Финансы.-2000.-№7

101. Abrahams D., Granof Е. Respecting Brand Risk. Risk Management, 2002, April.

102. Adams J. Risk. UCL Press Ltd. London. 1995-228p. (pp7-25)

103. Baccarini D., Archer R. The risk ranking of projects: a methodology. International Journal of Project Management, 2001, №3

104. Chris Chapman and Stephen Ward. Project Risk Management Processes. Techniques and Insights. School of Management. University of Southampton. N.Y. 1997, p.97

105. Head G., Horn S. Essentials of Risk Management

106. Headley J. Why Manage Risk? // Harvard Business School Review, 2001, February 28.

107. Hertz David B. Risk Analysis in Capital Investment // Harvard Business Review, 42, No 1, 1964, pp. 95-106.

108. Hossein Razavi. Financing energy projects in emerging economies. Ч PennWell Publishing Company, Tulsa, Oklahoma, 1996.

109. Li Bing and Robert L. K. Tiong. Risk Management in International Construction Joint Ventures// Journal of Construction Engineering and Management. -1999.- Volume 125.- Issue 4.- pp. 277-284.

110. Patterson F.D., Neailey K. A Risk Register Database System to aid the management of project risk. International Journal of Project Management, 2002, №5

111. Peter K. Nevitt. Project Financing. Euromoney Publications, London, 1989.

112. Stephen L., A.G. Kemp Risk:reward sharing contracts in the oil industry: the effects of bonus:penalty schemes. Energy Policy, 1999, №2

113. Tah J.H.M., Carr V. Towards a framework for project risk knowledge management in the construction supply chain. Advances in Engineering Software, 2001, №Ю-11

114. The RIMS Risk Management Glossary. N. Y., 2001.

115. Thompson P.B. Evaluating energy efficiency investments: accounting for risk in the discounting process. Energy Policy, 1997, №12

116. Wideman R. Max. A Framework for Project and Program Management Integration, PMI, Drexel Hill, Pennsylvania, 1991

117. Willams C., Heins R. Risk Management and Insurance. N.Y.-McGraw Hill, 1993

Похожие диссертации

• Формирование интегрированных планово-бюджетных систем нефтяных компаний России
• Формирование системы управления затратами на производство строительных работ в условиях рыночной экономики
• Стратегическое управление вертикально-интегрированной нефтяной компанией в условиях истощения запасов
• Формирование механизма управления проектными рисками организаций нефтегазовой и нефтехимической промышленности
• Разработка системы управления интегрированным риском реальных инвестиций в промышленности