Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Управление ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Терентьева, Наталья Сергеевна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса"

На правах рукописи

ТЕРЕНТЬЕВА Наталья Сергеевна

УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 6 ИЮН 2011

Санкт-Петербург 2011

4849834

Работа выпонена на кафедре финансов и банковского дела ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет.

Научный руководитель - доктор экономических наук, доцент

Ворожбит Ольга Юрьевна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Скобелева Инна Петровна

кандидат экономических наук, профессор Шимко Петр Дмитриевич

Ведущая организация -

ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

Защита состоится л30 июня 2011 года в 11 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.04 при ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 27, ауд. 422.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., д. 103а ауд. 305.

Автореферат разослан л30 мая 2011 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета,

доктор экономических наук, профессор

В.Н. Рыбин

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Важнейшим фактором экономического роста любого государства является банковский сектор. В соответствии с Концепцией догосрочного социального - экономического развития Российской Федерации до 2020 г. ему отводится ключевая роль в обеспечении сбалансированности и инновационного развития экономики.

Опыт индустриально развитых стран свидетельствует о высокой вовлеченности банковского сектора в развитие национальной экономики, влияние которого определяется ежегодным ростом объемов выданных кредитов предприятиям реального сектора экономики.

В Российской Федерации соотношение кредитов, выдаваемых предприятиям реального сектора экономики к ВВП по состоянию на 01.01.2011 г. составило 40,4%. В сравнении с развитыми странами этот показатель является неоправданно низким. Причиной сложившейся ситуации являются структурные проблемы российского банковского сектора, в частности, низкий уровень догосрочной ликвидности. Результатом принятых государством мер по преодолению последствий кризиса ликвидности банковской системы 2008 -2010 гг. стало масштабное вливание краткосрочных ресурсов в банковский сектор, однако проблема отсутствия догосрочных ресурсов так и осталась нерешенной.

Догосрочное кредитование банками субъектов реального сектора экономики в посткризисный период характеризуется низкими темпами роста. По данным Центрального банка Российской Федерации, доля кредитов банков в инвестициях организаций в основной капитал по итогам 2008 г. составила 11,1%, снизившись в 2010 г. до 8,7%. Данная тенденция свидетельствует, с одной стороны, об отсутствии спроса предприятий реального сектора экономики на краткосрочные банковские ресурсы, а с другой стороны, о неспособности банковского сектора генерировать внутренние источники догосрочного кредитования экономики. Вместе с тем, задачи всесторонней модернизации, ускоренного экономического и социального развития, которое сегодня ставит перед обществом государство, требуют адекватных объемов и механизмов догосрочного кредитования, которое невозможно без повышения ликвидности

национального банковского сектора, что определяет актуальность диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Проблема управления ликвидностью банковского сектора является слабо изученной.

Основные проблемы становления и развития банковского дела, теоретических основ развития банковского сектора и кредитования экономики достаточно широко и подробно описаны в научной и учебной литературе отечественными ученными и специалистами: Ю.А. Бабичевой, Г.Н. Белоглазовой, Е.Ф. Жуковым, В.В. Ивановым, В.И. Колесниковым, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушиным, Ю.С. Масленченкова, Н.А. Савинской, И.П. Скобелевой, Г.Г. Фетисовым, П.Д. Шимко и др.

Вопросам управления ликвидностью коммерческого банка посвящены работы А.Р. Алавердова, И.Т. Балабанова, Ю.Б. Левиной, Ю.В. Рожкова, A.M. Тавасиева, С.А. Швецова и др.

В условиях рыночной экономики комплексное исследование проблемы управления ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса предполагает ее системный анализ и синтез. Существенное влияние на научные исследования в рамках темы диссертационного исследования оказали труды

Л.И. Абакина, О.Ю. Ворожбит, А.Х. Катаева, Н.К. Каюмова, С,Д. Комилова, И.Д. Мамоновой, Т.Н. Назарова, Р.К. Рахимова и др.

Вместе с тем, анализ публикаций по выбранной теме диссертационного исследования показал, что вопрос управления ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса не получили достаточного освещения в теоретических и научно-практических публикациях, что и определило цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию управления ликвидностью банковского сектора.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

выявлены современные тенденции обеспечения ликвидности банковского сектора Российской Федерации;

проведен анализ государственных инструментов управления ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса в России и в ведущих странах мира;

обоснованы методические подходы к исследованию проблемы управления ликвидностью банковского сектора;

определены направления и разработаны практические рекомендации по реализации мероприятий, направленных на повышение ликвидности банковского сектора;

разработаны методические положения по оценке экономического эффекта от привлечения догосрочных ресурсов в банковский сектор Российской Федерации.

Объектом исследования является банковский сектор Российской Федерации.

Предметом исследования является ликвидность банковского сектора Российской Федерации.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили труды зарубежных и отечественных специалистов, посвященные организационным, правовым и экономическим проблемам управления ликвидностью банковского сектора, а также работы методического и практического характера, связанные с различными аспектами исследуемой проблемы. Для решения поставленных в диссертационной работе задач применялись методы статистических исследований, методы классификаций, структурный анализ, системный подход, обобщение и систематизация. Также применялись общие методы научного познания: наблюдение, сравнение, анализ и синтез.

Нормативно-правовую базу исследования составили: Конституция Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации, Федеральные законы Российской Федерации, Постановления Правительства Российской Федерации, Указы Президента Российской Федерации, нормативные документы Центрального банка Российской Федерации. В качестве информационной базы исследования использовались данные Федеральной службы государственной статистики,

Центрального банка Российской Федерации, Федеральной службы по финансовым рынкам, Ассоциации российских банков, Ассоциации региональных банков России, информационные ресурсы сети Интернет и материалы периодической печати за период 2001-2010 гг.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем:

выявлены тенденции функционирования банковского сектора и определены ключевые проблемы, препятствующие его развитию;

обобщены и классифицированы факторы, оказывающие влияние на ликвидность банковского сектора;

сформулированы предложения по повышению ликвидности банковского сектора Российской Федерации;

разработаны методические положения по оценке экономического эффекта от реализации мероприятий, направленных на совершенствование управления ликвидностью банковского сектора.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы Банком России в целях совершенствования управления ликвидностью банковского сектора, а коммерческими банками - в целях увеличения объема догосрочного кредитования предприятий реального сектора экономики.

Теоретические положения диссертационной работы используются при проведении занятий по дисциплинам Деньги, кредит, банки, Финансы, денежное обращение и кредит в ГОУ ВПО Владивостокский государственный университет экономики и сервиса.

Апробация работы. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на XI Межвузовской конференции аспирантов и докторантов Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе (г. Санкт-Петербург, 2010 г.); на Парламентских слушаниях Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации (г. Москва, 2009 г.); на XXV Общем собрании Ассоциации региональных банков России (г. Москва, 2010 г.) на XXI Съезде Ассоциации российских банков (г. Москва, 2010 г.).

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цели и задачи исследования, его предмет и объект, методическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость.

В первой главе - Теория и практика управления ликвидностью банковского сектора на современном этапе - выявлены современные тенденции обеспечения ликвидностью банковского сектора; рассмотрены риски управления ликвидностью банковского сектора на современном этапе; обобщены теоретические и методические подходы к исследованию проблемы управления ликвидностью банковского сектора.

Во второй главе - Разработка методических основ управления ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса -уточнена сущность понятия ликвидность банковского сектора; выявлены факторы, оказывающие влияние на ликвидность банковского сектора; проведен сравнительный анализ инструментов государственного управления ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса в России и за рубежом.

В третьей главе - Пути совершенствования управления ликвидностью банковского сектора - обоснованы методические положения по совершенствованию управления ликвидностью банковского сектора; разработаны практические рекомендации по повышению ликвидности банковского сектора Российской Федерации; разработаны методические положения по оценке экономического эффекта от реализации мероприятий, направленных на совершенствование управления ликвидностью банковского сектора.

В Заключении изложены основные результаты диссертационного исследования.

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 8 научных работах, общим объемом 2,25 п.л.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

Поддержание ликвидности банковского сектора означает нормальное функционирование системы расчетов, стабильное осуществление и развитие кредитно-депозитных и прочих операций, т.е. качественную реализацию функций банковского сектора в экономике. Таким образом, управление и регулирование ликвидности банковского сектора является неотъемлемым условием поддержания его стабильности, а значит, экономического роста государства.

Проведенный в диссертации анализ структуры активных и пассивных операций российского банковского сектора за последние 5 лет, позволил определить следующие тенденции его функционирования:

несмотря на наметившуюся в период мирового финансового кризиса тенденцию роста совокупного объема капитала банковского сектора, связанного, в первую очередь, с законодательным повышением требований по собственным средствам кредитных организаций, доля фондов и прибыли в ресурсной базе банковского сектора сокращается;

доля кредитов Банка России в ресурсах кредитных организаций до 2008 г. не превышала 0,2%, тогда как в кризисный 2008 г. возросла до 12%; по мере стабилизации ситуации в банковском. секторе, доля кредитов Центрального банка практически вернулась на докризисный уровень и на 01.01.2011 г. составила 1%;

доля межбанковских кредитов в пассивах банковского сектора в течение анализируемого периода постепенно сокращалась, и в 2009 г. достигла минимального значения - 10,6%; отсутствие спроса на данный источник фондирования среди банков объясняется непрозрачностью и сегментированностью российского рынка межбанковского кредитования;

доля эмитированных банками договых обязательств в течение последних 5 лет также существенно снизилась: с 2005 г., доля договых ценных бумаг в ресурсной базе банковской системы сократилась почти в 2 раза с 7,7 до 4%;

основную долю ресурсов российской банковского сектора составляют вклады физических лиц, доля которых на 01.01.2011 г.

достигла 29%. За анализируемый период доля вкладов физических лиц, как в абсолютном выражении, так и в процентном соотношении значительно выросла, несмотря на существенное сокращение в период острой фазы мирового финансового кризиса. Следовательно, вклады физических лиц заслуживают право считаться не только самым стабильным источником ресурсов банковского сектора, но и наиболее динамично растущим;

сохраняется дефицит догосрочных ресурсов, следствием которого является неудовлетворенный спрос экономических субъектов на догосрочное кредитование, и как следствие, чрезмерный интерес кредитных организаций к вложениям в ценные бумаги, которые в настоящее время являются наиболее приоритетным видом активных операций.

Проведенный в диссертационном исследовании анализ уровня теоретической и методической разработанности проблемы управления ликвидностью банковского сектора России позволил сделать следующие выводы:

в современной экономической литературе вопросы управления ликвидностью банковского сектора в отличие от ликвидности отдельного коммерческого банка не нашли широкого освещения;

отсутствует агоритм системных мер, направленных на совершенствование управления ликвидностью банковского сектора Российской Федерации;

необходимо определить эффективность мероприятий по повышению ликвидности и оценить их влияние на догосрочное развитие экономики России.

В связи с этим, в диссертационной работе уточнено содержание понятия ликвидности банковского сектора, которое рассматривается в широком и узком смыслах. В узком смысле, под ликвидностью банковского сектора понимается способность банков отвечать по обязательствам в обусловленный срок. В широком смысле, ликвидность банковского сектора определяется как такое его текущее состояние, которое позволяет обеспечивать финансирование обязательств по решению первоочередных государственных задач, развитию экономических субъектов.

В диссертационном исследовании выявлены следующие факторы, оказывающие влияние на ликвидность банковской системы: экономическая ситуация в стране, стабильность банковской системы, денежно-кредитная политика центрального банка, доступ банков к краткосрочному и догосрочному фондированию, степень развитости рынка межбанковских кредитов, степень развитости рынка ценных бумаг, страхового рынка; качество активов и пассивов банка, достаточность собственных средств банка, финансовые результаты деятельности банка, имидж банка.

В диссертационной работе предложено систематизировать факторы, оказывающие влияние на ликвидность банковского сектора по следующим классификационным признакам:

Рис. 1. Классификация факторов, оказывающих влияние на ликвидность банковского сектора

В диссертационной работе отмечается, что в условиях финансового . кризиса, ликвидность банковского сектора зависит от эффективности принимаемых государством антикризисных мер. На рис. 2 представлены

инструменты государственного управления ликвидностью банковского сектора России в условиях финансового кризиса 2008 - 2010 гг.

Рис. 2. Методы управления ликвидностью банковского сектора России в условиях финансового кризиса

В диссертационном исследовании обобщен зарубежный опыт государственного управления ликвидностью банковских систем во время финансового кризиса и сделан вывод о схожести государственных инструментов управления ликвидностью (рис.3).

В диссертационной работе сделан вывод, что, несмотря на своевременное оказание банкам государственной помощи, заключавшейся в предоставлении краткосрочных ресурсов в острую фазу мирового финансового кризиса, у российских банков отсутствуют источники догосрочного фондирования, что является главным препятствием на пути развития догосрочного кредитования экономики, которое обусловлено заявленными темпами догосрочного роста экономики, а также поставленной государством задачей ее модернизации.

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

смягчение монетарной политики

предоставление краткосрочных кредитов и банкам принятие Плана американского восстановления и реинвестирования

принятие Плана Посона по решению проблемы токсичных активов

ЕВРОПЕЙСКИЙ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК

смягчение монетарной политики

кредитование европейских коммерческих банков

программа выкупа договых обязательств коммерческих банков

БАНК АНГЛИИ

смягчение монетарной политики

налого - бюджетное стимулирование

БАНК ЯПОНИИ

смягчение монетарной политики

предоставление субординированных кредитов

отмена норматива достаточности капитала

проведение операций на межбанковском рынке Х выкуп акций и облигаций коммерческих банков

Рис. 3. Инструменты государственного управления

ликвидностью банковских систем зарубежных стран в условиях финансового кризиса

С целью преодоления дефицита догосрочных ресурсов российского банковского сектора и повышения его ликвидности, в диссертационном исследовании разработан агоритм последовательной реализация государственных мероприятий, направленных на формирование внутреннего источника догосрочных ресурсов (рис. 4).

Рис. 4. Агоритм реализации мероприятий, направленных на формирование внутреннего источника догосрочных ресурсов

На основе анализа зарубежного опыта, в диссертационной работе в качестве внутреннего источника догосрочных ресурсов предложено рассматривать догосрочные вклады физических лиц.

В диссертационном исследовании рассмотрена структура вкладов физических лиц по срокам размещения, в соответствии с которой доля вкладов физических лиц, размещенных на срок более 3-х лет составляет 6,8%.

В диссертационной работе сделан вывод, что в целях увеличения догосрочных вкладов в ресурсной базе банков, необходимо предпринять ряд государственных мер, которые бы стимулировали население увеличивать сроки размещения вкладов (табл.1).

Таблица 1

Меры государственного стимулирования догосрочных вкладов физических лиц

Государственные меры Этапы реализации предложенных мер Эффект от реализации

Увеличение размера страхового возмещения по вкладам сроком более 3-х лет Установление размера страхового возмещения по вкладам сроком более 3-х лет в размере 1,5 мн. руб. Экономический эффект от повышения размера страхового возмещения до 1,5 мн. руб. по вкладам сроком более 3-х лет, может составить до 707 мрд. руб.

Правовое обеспечение создания института безотзывных вкладов Внесение изменений в Гражданский кодекс РФ: внесение изменения в ст. 837 ГК РФ, предоставляющее сторонам договора банковского вклада право устанавливать порядок возврата денежных средств; в ст. 837 ГК РФ, необходимо предусмотреть обязательное включение в название договора банковского вклада, внесенного на условиях отказа вкладчиков от права получения вклада по первому требованию, указание на отказ. Рост стабильных вкладов физических лиц

В диссертационном исследовании определено, что другим потенциальным источником догосрочных ресурсов могут стать пенсионные накопления граждан. Поскольку, большая доля (90,7%) средств пенсионных накоплений находится под управлением государственной управляющей компании Внешэкономбанк, предлагается рассматривать их объем как потенциальный источник догосрочных ресурсов.

В диссертационном исследовании сделан вывод, что в целях увеличения объемов, сроков и инструментов размещения средств пенсионных накоплений в банках, необходима реализация следующих государственных мер (табл. 2).

Таблица 2

Государственные меры по привлечению средств пенсионных накоплений в банковский сектор

Государственные меры Этапы реализации предложенных мер Эффект от реализации

Упрощение требований к банкам, на депозиты которых могут быть размещены пенсионные накопления Внесение изменений в Постановление Правительства РФ от 13.12.2006 г. №761: в части смягчения требований по размеру собственных средств банков до минимального размера, установленного ФЗ от 28.02.2009 г. № 28-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон О банках и банковской деятельности; в части допущения достижения банками отрицательных финансовых результатов за последний отчетный период текущего года, при сохранении требования о достижении положительных результатов за прошедший отчетный период. Рост числа банков, имеющих возможность привлекать средства пенсионных накоплений граждан

Расширение перечня инструментов инвестирования пенсионных накоплений, управляемых Внешэкономбанком Размещение 75% средств расширенного инвестиционного портфеля Внешэкономбанка в субординированные кредиты на срок до 2022 г. под ставку рефинансирования Центрального банка плюс 0,5 п.п. Прогноз стоимости расшир. инвест, портфеля, путем построения модели экспоненциального сглаживания, позволило оценить эффект в 675,717 мрд. руб.

Таким образом, совокупный объем потенциальных догосрочных ресурсов, которые могут быть привлечены в российский банковский сектор вследствие реализации предложенных мероприятий, может составить 1 трн. 382,7 мрд. руб.

Реализация разработанных в диссертационной работе методических положений и практических рекомендаций позволит повысить ликвидность банковского сектора Российской Федерации, увеличить объем догосрочного кредитования предприятий реального сектора экономики, а также будет способствовать росту валового внутреннего продукта страны.

ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Статьи, опубликованные в рекомендованных ВАК изданиях

1. Терентьева Н.С. Актуализация роли банковской системы в модернизации экономики // Деньги и Кредит, 2010. - № 3. - С. 34 - 37. -0,2 п. л.

2. Терентьева Н.С. Эффективность антикризисного управления в России и за рубежом // Деньги и Кредит, 2010. - № 8.- С. 39 - 43. - 0,25 п. л.

Статьи, опубликованные в прочих научных изданиях

3. Терентьева Н.С. Россия в мировом финансовом кризисе // Вестник ТГЭУ, 2009,- № 1.- С. 3- 9. - 0,5 п. л.

4. Терентьева Н.С., Ворожбит О.Ю. Выявление источников догосрочных ресурсов как направление повышения ликвидности банковской системы // Вестник ВГУЭС, 2010. - № 3. - С. 116 - 133. - 0,5 / 0,25 п. л.

5. Терентьева Н.С. Ликвидность коммерческого банка - ключевой фактор, определяющий состояние банковской системы // ВГУЭС. -Владивосток, 2010. - Деп. в ИНИОН РАН 01.11.2010, № 60920. - 0,35 п. л.

6. Терентъева Н.С. Сущность и содержание понятия ликвидность банковской системы // ВГУЭС - Владивосток, 2010. - Деп. в ИНИОН РАН 01.11.2010, №60921.-0,25 п. л.

7. Терентъева Н.С. Разработка механизма привлечения внутренних догосрочных ресурсов в российскую банковскую систему // Народное хозяйство, 2011.- № 1. - С. 52 - 60. - 0,2 п. л.

8. Терентъева Н.С. Особенности привлечения внутренних догосрочных ресурсов в национальную банковскую систему // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы XI межвуз. конф. - СПб.: СПбГИЭУ, 2010. - 0,25 п. л.

Подписано в печать bO.DS. Формат 60x84 7,6 Печ.л.1 Тираж ЭД экз. Заказ S

ИзПК СПбГИЭУ 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Терентьева, Наталья Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ.

1.1. Современные тенденции обеспечения ликвидностью банковского сектора.

1.2. Риски управления ликвидностью банковского сектора.

1.3. Анализ теоретических и методических подходов к исследованию проблемы управления ликвидностью банковского сектора.

ГЛАВА 2 РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКИХ ОСНОВ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА.

2.1. Ликвидность банковского сектора: определение, сущность, факторы.

2.2. Анализ инструментов государственного управления ликвидностью банковского сектора России в условиях мирового финансового кризиса.

2.3. Анализ инструментов государственного управления ликвидностью банковских систем ведущих стран мира в условиях мирового финансового кризиса.

ГЛАВА 3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА.

3.1. Методические положения по совершенствованию управления ликвидностью банковского сектора.

3.2 Разработка мероприятий по повышению ликвидности банковского сектора.

3.3. Оценка экономического эффекта от реализации мероприятий, направленных на повышение ликвидности банковского сектора.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса"

Важнейшим фактором экономического роста любого государства является банковский сектор. В соответствии с Концепцией догосрочного социального - экономического развития Российской Федерации до 2020 года ему отводится ключевая роль в обеспечении сбалансированности и инновационного развития экономики.

Опыт индустриально развитых стран свидетельствует о высокой вовлеченности банковского сектора в развитие национальной экономики, влияние которого определяется ежегодным ростом объемов выданных кредитов предприятиям реального сектора экономики.

В Российской Федерации соотношение кредитов, выдаваемых предприятиям реального сектора экономики к ВВП по состоянию на 01.01.2011 г. составило 40,4%. В сравнении с развитыми странами этот показатель является неоправданно низким. Причиной сложившейся ситуации являются структурные проблемы российского банковского сектора, в частности, низкий уровень догосрочной ликвидности. Результатом принятых государством мер по преодолению последствий кризиса ликвидности банковской системы 2008 - 2010 гг. стало масштабное вливание краткосрочных ресурсов в банковский сектор, однако проблема отсутствия догосрочных ресурсов так и осталась нерешенной.

Догосрочное кредитование банками субъектов реального сектора экономики в посткризисный период характеризуется низкими темпами роста. По данным Центрального банка Российской Федерации, доля кредитов банков в инвестициях организаций в основной капитал по итогам 2008 года составила 11,1%, снизившись в 2010 году до 8,7%. Данная тенденция свидетельствует, с одной стороны, об отсутствии спроса предприятий реального сектора экономики на краткосрочные банковские ресурсы, а с другой стороны, о неспособности банковского сектора генерировать внутренние источники догосрочного кредитования экономики. Вместе с тем, задачи всесторонней модернизации, ускоренного экономического и социального развития, которое сегодня ставит перед обществом государство, требуют адекватных объемов и механизмов догосрочного кредитования, которое невозможно без повышения ликвидности национального банковского сектора, что определяет актуальность диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Проблема управления ликвидностью банковского сектора является слабо изученной.

Основные проблемы становления и развития банковского дела, теоретических основ развития банковского сектора и кредитования экономики достаточно широко и подробно описаны в научной и учебной литературе отечественными ученными и специалистами: Ю.А. Бабичевой, Г.Н. Белоглазовой, Е.Ф. Жуковым, В.В. Ивановым, В.И. Колесниковым, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушиным, Ю.С. Масленченкова, H.A. Савинской, Г.Г. Фетисовым, Е.Б. Ширинской и др.

Вопросам управления ликвидностью коммерческого банка посвящены работы А.Р. Алавердова, И.Т. Балабанова, Ю.Б. Левиной, Ю.В. Рожкова, A.M. Тавасиева, С.А. Швецова и др.

В условиях рыночной экономики комплексное исследование проблемы управления ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса предполагает ее системный анализ и синтез. Существенное влияние на научные исследования в рамках темы диссертационного исследования оказали труды Л.И. Абакина, А.Х. Катаева, Н.К. Каюмова, С.Д. Комилова, И.Д. Мамоновой, Т.Н. Назарова, Р.К. Рахимова и др.

Вместе с тем, анализ публикаций по выбранной теме диссертационного исследования показал, что вопрос управления ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса не получили достаточного освещения в теоретических и научнопрактических публикациях, что и определило цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию управления ликвидностью банковского сектора.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи: выявлены современные тенденции обеспечения ликвидности банковского сектора Российской Федерации; проведен анализ государственных инструментов управления ликвидностью банковского сектора в условиях финансового кризиса в России и в ведущих странах мира; обоснованы методические подходы к исследованию проблемы управления ликвидностью банковского сектора; определены направления и разработаны практические рекомендации по реализации мероприятий, направленных на повышение ликвидности банковского сектора; разработаны методические положения по оценке экономического эффекта от привлечения догосрочных ресурсов в банковский сектор Российской Федерации.

Объектом исследования является банковский сектор Российской Федерации.

Предметом исследования является ликвидность банковского сектора Российской Федерации.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили труды зарубежных и отечественных специалистов, посвященные организационным, правовым и экономическим проблемам управления ликвидностью банковского сектора, а также работы методического и практического характера, связанные с различными аспектами исследуемой проблемы. Для решения поставленных в диссертационной работе задач применялись методы статистических исследований, методы классификаций, структурный анализ, системный подход, обобщение и систематизация. Также применялись общие методы научного познания: наблюдение, сравнение, анализ и синтез.

Нормативно-правовую базу исследования составили: Конституция Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации, Федеральные законы Российской Федерации, Постановления Правительства Российской Федерации, Указы Президента Российской Федерации, нормативные документы Центрального банка Российской Федерации. В качестве информационной базы исследования использовались данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка Российской Федерации, Федеральной службы по финансовым рынкам, Ассоциации российских банков, Ассоциации региональных банков России, информационные ресурсы сети Интернет и материалы периодической печати за 2001 - 2010 гг.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем: выявлены тенденции функционирования банковского сектора и определены ключевые проблемы, препятствующие его развитию; обобщены и классифицированы факторы, оказывающие влияние на ликвидность банковского сектора, сформулированы предложения по повышению ликвидности банковского сектора Российской Федерации; разработаны методические положения по оценке экономического эффекта от реализации мероприятий, направленных на совершенствование управления ликвидностью банковского сектора.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы Банком России в целях совершенствования управления ликвидностью банковского сектора, а коммерческими банками - в целях увеличения объема догосрочного кредитования предприятий реального сектора экономики.

Теоретические положения диссертационной работы используются при проведении занятий по дисциплинам Деньги, кредит, банки, Финансы, денежное обращение и кредит в ГОУ ВПО Владивостокский государственный университет экономики и сервиса.

Апробация работы. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на XI Межвузовской конференции аспирантов и докторантов Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе (г. Санкт-Петербург, 2010 г.); на Парламентских слушаниях Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации (г. Москва, 2009 г.); на XXV Общем собрании Ассоциации региональных банков России (г. Москва, 2010 г.) на XXI Съезде Ассоциации российских банков (г. Москва, 2010 г.).

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Терентьева, Наталья Сергеевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Реализация поставленной в диссертационном исследовании задачи: определение направления и предложение практических рекомендаций по реализации мероприятий, направленных на совершенствование управления ликвидностью банковского сектора, на основе проведенных исследований теоретических основ и практического опыта решения данной задачи, позволяет сделать следующие обобщающие выводы:

1. Категория ликвидность банковского сектора, характеризуя способность банков к выпонению обязательств в масштабах экономики, является важнейшей характеристикой состояния банковского сектора страны. Вместе с тем, в отличие от ликвидности отдельного банка вопрос о ликвидности банковского сектора пока не нашел широкого освещения в экономической литературе. Основываясь на результатах исследования категории ликвидность автор предлагает определять ликвидность банковского сектора как текущую характеристику его работы, которая определяется сбалансированностью спроса на ресурсы со стороны экономических субъектов и их предложением со стороны банковского сектора.

2. Исследование проблемы управления ликвидностью банковского сектора требует выявления факторов ее определяющих. На основе обобщения рассмотренного опыта применения классификационных признаков при классификации различных экономических явлений, разработана классификация факторов, влияющих на ликвидность банковского сектора, которая делит их по следующим классификационным признакам: по уровню иерархии, по степени зависимости, по признаку территориального размещения, по степени воздействия, по степени управления, по степени возникновения.

3. Анализ современных тенденций обеспечения ликвидности банковского сектора Российской Федерации показал, что основным источником ресурсов российской банковского сеткора являются вклады физических лиц. Вместе с тем, анализ активных операций отечественных кредитных организаций демонстрирует, что в посткризисный период банки продожают размещать привлеченные ресурсы в спекулятивные ценные бумаги, тогда как кредитование реального сектора экономики по-прежнему стагнирует.

4. Проведенный в диссертационном исследовании анализ государственных инструментов управления ликвидностью банковского сектора в условиях мирового финансового кризиса позволяет сделать вывод, что принятые Правительством Российской Федерации совместно с Банком России антикризисные меры по спасению российской банковской системы носили своевременный характер, и позволили поддержать краткосрочную ликвидность банковской системы, предупредив банкротство 18 коммерческих банков, в том числе системно значимых.

5. Обобщение зарубежного опыта управления ликвидностью банковских систем США, стран Европейского союза, Великобритании, Японии в условиях мирового финансового кризиса позволил выявить общие черты антикризисных инструментов, используемых рядом стран и сделать вывод о гармонизации антикризисных мер, принимаемых финансовыми властями разных стран.

6. Сравнение эффективности антикризисных мер, принятых в России и в ряде зарубежных стран, основанное на усовершенствованной автором методике расчета Индекса эффективности антикризисных мер, показало наименьшую эффективность мер, принятых финансовыми властями России по сравнению с эффективностью мер, принятых в США, Великобритании, в странах Еврозоны и Японии. Подтверждением данному выводу, является сохраняющийся низкий уровень кредитования предприятий реального сектора экономики при сложившемся избытке краткосрочной ликвидности банковской системы. Более того, в настоящее время в структуре активов российской банковской системе имеет место тенденция подмены кредитных операций спекулятивными.

7. В диссертационном исследовании сделан вывод, что причиной столь низкой эффективности реализации антикризисных мер в России, является тот факт, что антикризисные меры, осуществляемые финансовыми властями страны, основывались на насыщении банковской системы краткосрочной ликвидностью, тогда как проблема дефицита догосрочных ресурсов до сих пор остается нерешенной и является препятствием на пути развития догосрочного кредитования субъектов рыночной экономики, необходимого для догосрочного развития экономики страны.

8. Системным решением проблемы дефицита догосрочных ресурсов является реализация предложенного автором агоритма мероприятий, направленных на формирование суверенного источника догосрочных ресурсов российской банковской системы. В результате произведенных расчетов, было определено, что потенциальный объем догосрочных ресурсов, которые могут быть привлечены в российскую банковскую систему вследствие реализации предложенных мероприятий, может составить 1 трн. 382,7 мрд. руб.

Таким образом, реализация предложенных мер позволит на практике воплотить идею трансформации внутренних потенциальных источников в догосрочные ресурсы банковской системы, необходимых для устойчивого развития экономики России.

9. Оценка экономической эффективности реализации мероприятий по формированию суверенного источника догосрочных ресурсов была произведена путем расчета модели влияния инвестиций на ВВП страны. В результате было определено, что допонительный объем инвестиций в виде догосрочных кредитов банковской системы в размере 1 трн. 382,7 мрд. руб. увеличит ВВП России на 122,5 мрд. руб. или на 0,27% (в расчете от объема ВВП России, который по итогам 2010 года составил 44 трн. 939 мрд. руб.).

Таким образом, экономическая эффективность реализации мероприятий по формированию суверенного источника догосрочных ресурсов заключается в росте валового внутреннего продукта страны на 0,27%.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Терентьева, Наталья Сергеевна, Санкт-Петербург

1. НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ АКТЫ

2. Конституция Российской Федерации от 25.07.2003 г.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (Части I, II и III): официальный текст с изм. и доп. От 24 февраля 2003 г.-М.: Элит-2000, 2003.-352с.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от 31.07.1998 №146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998) (ред. от 30.07.2010) Электронный ресурс./ СПС Консультант плюс

5. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)

6. Федеральный закон Российской Федерации от 02.03.1996 № 17-ФЗ О банках и банковской деятельности

7. Федеральный закон Российской Федерации от 24.07.2002 г. № 111 -ФЗ Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации

8. Федеральный закон Российской Федерации от 20.08.2004 г. № 117-ФЗ О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих

9. Федеральный закон Российской Федерации от 07.05.1998 г. № 75-ФЗ О негосударственных пенсионных фондах

10. Федеральный закон Российской Федерации от 27.11. 2008 г. № 175-ФЗ О допонительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года

11. Федеральный закон Российской Федерации от 23.12.2003 №177-ФЗ О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации

12. Положение ЦБ РФ Об обязательных резервах кредитных организаций №342-П от 07.08.2009 г.

13. Положение ЦБ РФ Об обязательных резервах кредитных организаций №255-П от 29.03.2004 г. (утратил силу).

14. Письмо ЦБ РФ О методических рекомендациях О порядке составления и представления кредитными организациями финансовой отчетности №19-Т от 10.02.2006 г.

15. Постановление Правительства Российской Федерации от 24.10.2009 № 842 О совершенствовании порядка инвестирования средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации

16. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 17.11.2008 № 1662-р О Концепции догосрочного социально -экономического развития Российской Федерации до 2020 года

17. Приказ Федеральной службы по финансовому рынку от 18.03.2008 № 08-11/пз-н Об утверждении положения о страховом резерве негосударственного пенсионного фонда

18. Приказ Федеральной службы по финансовому рынку от 26.12.2006 № 06-155/пз-н Об утверждении порядка расчета рыночной стоимости активов и стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений

19. Указание ЦБ РФ О критериях определения финансового состояния кредитных организаций №766-У от 31.03.2000 г.

20. Указание ЦБ РФ О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций и Центральный банк Российской Федерации №1376-У от 16.01.2004 г. (ред. от 17.02.2006 г.).

21. Указание Банка России Об оценке экономического положения банков от 30.04.2008 №2005-У.

22. Указание ЦБ РФ О порядке приведения в соответствие размера уставного капитала и величины собственных средств (капитала) кредитных организаций № 1260-У от 24.03.2003 г. (ред. от 28.10.2004 г.).

23. Указание ЦБ РФ Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов от 16.01.2004 г. №1379-У (ред. от 10.03.2006 г.).

24. Указание ЦБ РФ Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов от 16.01.2004 г. №1379-У (ред. от 10.03.2006 г.).

25. Письмо ЦБ РФ О методических рекомендациях О порядке составления и представления кредитными организациями финансовой отчетности №19-Т от 10.02.2006 г.1.. УЧЕБНАЯ ЛИТЕРАТУРА, МОНОГРАФИИ

26. Абакин Л.И., Абрамова М.А., Алексеев А.И. Национальная экономика: учеб./Л.И.Абакин, М.А.Абрамова, А.И.Алексеев. М.: Экономистъ. 2007. - 864 с.

27. Алавердов А.Р. Стратегический менеджмент в коммерческом банке: учеб./ А.Р. Алавердов. М.: Маркет ДС, 2007. - 576 с.

28. Бабичева Ю.А. Российские банки: проблемы роста и регулирования. / Под ред. Ю.А.Бабичевой. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2006. - 278 с.

29. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Ч 5-е изд. М.: Финансы и статистика, 2005.

30. Банковский контроль и аудит: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2002. - 256 с.

31. Банковское дело: учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой. изд. С изм. - М.: Экономистъ, 2008.- 766 с.

32. Банковское дело: управление и технологии: Учеб. пособие для вузов / под ред. проф. A.M. Тавасиева. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 863 с.

33. Банковское дело: учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 592 с.

34. Банки и банковское дело / Под ред. И.Т.Балабанова. СПб: Питер, 2001.-304 с.

35. Банковский сектор России: от стабильности к эффективности. / Под ред. д. э. н. проф. Каджаева М.Р., Дубровская C.B. Банковские операции. М.: Academia, 2006.

36. Банковское дело: допонительные операции для клиентов: Учебник / Под ред. проф. A.M. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005.

37. Банковское дело: современная система кредитования: учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. О.И. Лаврушина. 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2006.

38. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка-М: ЛОГОС, 2005.

39. Беляев М.К Банковское регулирование в России: от прошлого к будущему / Беляев. М.: б. и., 2008. - 312 с.

40. Березина М.П. Рефинансирование, как инструмент денежно-кредитного регулирования // БДМ. Банки и деловой мир. 2006.Х №144. с.25-28.

41. Большой экономический словарь / Под ред. А. Н. Азрилияна. 5-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2002.

42. Братко А. Г. Банковское право/теория и практика/: Учебное пособие / А. Г. Братко . : М.:"Издательство ПРИОР", 2000. -360 с.

43. Братко А.Г. Центральный банк в банковской системе России / А. Г. Братко. : М.:Спарк, 2001.

44. Букато В.И. Банки и банковские операции в России / В. И. Букато , Ю. В. Головин, Ю. И. Львов . 2-е доп. и перераб. изд. - : М.:Финансы и статистика, 2001. - 336 с.

45. Бурцев В.В. Государственный финансовый контроль: методология и организация. М.: ИВЦ Маркетинг, 2000.

46. Безумии Ю.В., Иванов В.В., Чернова Е.Г. Финансы, деньги, кредит: учеб. пособие/ Ю.В.Безумин, В.В.Иванов, Е.Г.Чернова. М.: Веби Проспект, 2005.-208 с.

47. Большая советская энциклопедия. М.: Советская энциклопедия, 1973. с. 1305.

48. Большой экономический словарь/под ред. А.Б.Борисова. М.: Книжный мир, 2003. - 645 с.

49. Ван Грюнинг X., Брайнович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управление финансовым риском / пер. с англ. М.: Весь мир, 2003. с. 174.

50. Вартанян Давид Артурович: Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук

51. Выступление Председателя Банка России С.М.Игнатьева на XXI Съезде ассоциации российских банков 9 апреля 2010 года, Москва, 2010.

52. Выступление Председателя Банка России С.М.Игнатьева на XXI Съезде ассоциации российских банков 3 апреля 2009 года, Москва, 2009.

53. Высшая математика для экономистов / под ред. Кремера Н.Ш.-М.: ЮНИТИ, 2004.-365 с.

54. Делягин М.Г. Мировой кризис: общая теория глобализации / М.Г. Делягин. М.: ИНФРА-М, 2003. - 372 с.

55. Диченко М.Б. Ликвидность коммерческого банка. СПб.: изд-во СПб У ЭФ, 1996.- 177 с.

56. Доклад Президента Ассоциации российских банков Г.А.Тосуняна Модернизация и эффективность банковской системы России как определяющий фактор активизации кредитования

57. Долан Э.Д. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика Пер. с англ., СПб: Санкт-Петербург оркестр, 1994. -493

58. Ежемесячный обзор экономических показателей, подготовленный Экономической экспертной группой при министерстве финансов Российской Федерации.

59. Ивасенко А.Г. Банковские риски: учебное издание. М.: Вузовская книга, 1998. с. 104.

60. Исследование аудиторско консатинговой компании ФБК Индекс антикризисной эффективности

61. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. Ч М.: Финансы и статистика, 2005.

62. Ковалев В.В. Финансы: Учебник. 2-е издание прер. и доп. - М.: ТК Веби, Проспект. 2005.

63. Корчагин Ю.А. Деньги. Кредит, Банки. М.: Феникс, 2006.

64. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования. М.: КноРус, 2006.

65. Лауте, Е. Б. Рынок банковских услуг: правовое обеспечение стабильности / Лауте. М.: Вотерс Клувер. 2008. - 280 с.

66. Леонтьев В.Е. Финансы, деньги, кредит и банки: Учебное пособие / В. Е. Леонтьев, Н. П. Радковская . : СПб.:Знание.ИВЭСЭП, 2002. -331с.

67. Ломакина Е.В. Анализ и регулирование банковского кредитного риска: Учебно-методическое пособие / Е. В. Ломакина , Т. Н. Советина . -: ТверыУч.-метод.центр ЦБР, 2000.

68. Ляховский B.C. Что и как Банк России проверяет в коммерческих банках: Сборник нормативных актов с комментариями / В. С.

69. Ляховский , Д.В. Коробейников , А. Н. Махлаев . : М.:ГелиосАРВ,Х' 2000.

70. Комментарии к Гражданскому кодексу Российской Федерации части первой, части второй, части третьей (постатейный) с постатейными материалами. -М.: Книжный мир, 2002. 810 с.

71. Кох Т.У. Управление банком / пер. с англ.: В кн., 6ч. Уфа: Спектр, 1993. ч.1. с. 82.

72. Кравцова Г.И. Деньги, Кредит, Банки. Мн.: БГЭУ, 2003. 527с.

73. Кругман П. Международная экономика: Теория и политика / П. Кругман, М.: Обстфельд. М.: ЮНИТИ, 1997. - 799 с.8 7. Лавру шин О.И. Банковское дело. М.: КНОРУС, 2009. - 352 с.

74. Левина Ю.Б. Банковская ликвидность: сущность, анализ, управление. М.: ЭКОН, 2001. - 164 с.

75. Ляховский B.C., Коробейников Д.В., Серебряков П.А. Справочник по управлению рисками банковской деятельности / сост. и коммент. канд. эконом, наук B.C. Ляховского. М.: ГЕЛИОС АРВ, 2005. -576 с.

76. Макконел К.Р. Экономика: принципы, проблемы, политика. В 2 т. / К.Р.Макконел, С.Л.Брю. -М.: Менеджмент, 1993.

77. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: Тенденции и инструменты / Д.М. Михайлов. М.: Экзамен, 2000. - 768 с.94.Перспективы банковской системы России: модель посткризисного развития: Резолюция XI Нижегородского банковского форума. 2010.

78. Поляков В.П. Структура и функции центральных банков. Зарубежный план: учебное пособие / В.П.Поляков, JT.A. Московина. М.: ИНФРА-М, 1996 190с.

79. Рекомендации парламентских слушаний Законодательное обеспечение развития и укрепления финансового сектора России, Государственная Дума Федерального собрания Российской Федерации, 28.10.2008 г.

80. Россия: укрепление доверия. Развитие финансового сектора в России. Всемирный банк / пер. с англ. М.: Весь мир, 2002. - 390 с.

81. Роуз П.С. Банковский менеджмент. М.: Дело тд, 1995. с.351-352.

82. Сапрунович Е. Управление риском ликвидности // Банковское дело. 2002. №7. с. 17.

83. Спицын С.Ф. О роли кредитных организаций в развитии экономики/С.Ф.Спицын//Деньги и Кредит. 2010. № 11, с. 18-21

84. Тавасиев A.M. Антикризисное управление кредитными организациями. / А. М. Тавасиев. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. -480 с.

85. Тенденции развития немецкой банковской системы и опыт для России. СПб.: Издательский дом Бизнес-пресса", 2002.

86. Тосунян Г.А. Теория банковского права. М.: Институт государства и права РАН; АРБ. - 2004.

87. Турбанов A.B. Банковское дело: Операции, технологии, упраление / Турбанов. М.: Альпина Паблишерз,2010. -682 с.

88. Титов H.H. Организация деятельности центрального банка и основы денежно-кредитной политики М.: ОМЭПИ ИЭ РАН, 2008.

89. Тихонков К.С. Устойчивость банковской системы России М.: ЗАО Издательство Экономика, 2008. - 462 с.

90. Тихонков К.С. Обеспечение устойчивости и безопасности банковской системы России при переходе к модернизационному развитию: автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук.:М. 2010.

91. Тодаро М.П. Экономическое развитие / М.П.Тодаро. -М.-.ЮНИТИ, 1997.- 671 с.

92. Тосунян Г.А., А.Ю. Викулин Антикризисные меры и антикризисное законодательство России. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2010,- 224 с.

93. Тосунян Г.А. Модернизация банковской системы России в посткризисный период: банкизация как необходимое условие/Доклад Председателя Ассоциации российских банков, Москва, 2010.

94. Федеральная резервная система: назначение и функции: Пер. с англ.: УФА: О-во Спектр, 1992.-149с.

95. Фетисов Г.Г. Организация деятельности центрального банка: учебник для студентов. М.: КноРус, 2008.

96. Финансы. Денежное обращение. Кредит / под ред. Дробозиной. -М.: ЮНИТИ, 2003. 410 с.

97. Финансово кредитный словарь. М.: Финансы и статистика, 1986. Т. 2 с. 159.

98. Центральные банки и банковские системы зарубежных стран: сб. статей. 4.1. М., 1995. - 356 с.

99. Alberti G.B. Levoluzione dellimpresa? Dollo crisi a sviluppo/ -CEDAM: Padovo, 1997.

100. Markowitz. H.M.Portfolio Selection. Journal of Finance, v.7, N 1, pp. 77-91, 1952.

101. I. СТАТЬИ, ПЕРЕОДИЧЕСКИЕ ИЗДАНИЯ

102. Антипова O.A. Управление банковской ликвидностью // Банковское дело. 1997. № 11. с. 104.

103. Ворожбит О.Ю., Терентьева Н.С. Выявление источников догосрочных ресурсов как направление повышения ликвидности банковской системы/ О.Ю. Ворожбит, Н.С. Терентьева // Территория новых возможностей. Вестник ВГУЭС. 2010. № 3

104. Ворожбит О.Ю., Терентьева Н.С. сущность и содержание понятия ликвидность банковской системы / О.Ю.Ворожбит, Н.С.Терентьева// Рукопись депонированная в ИНИОН РАН № 60921 от 01.11.2010 г.

105. Гамбаров Г.М. Проблемы и задачи статистического анализа финансовых рынков в целях денежно-кредитной политики/Г.М.Гамбаров//Деньги и Кредит. 2010.№ 11. с.49-55

106. Спицын С.Ф. О роли кредитных организаций в развитии экономики/С.Ф.Спицын//Деньги и Кредит. 2010. № 11, с. 18-21

107. Терентьева Н.С. Актуализация роли банковской системы в модернизации экономики/Н.С.Терентьева//Деньги и Кредит.2010.3. с. 34-37.

108. Терентьева Н.С. Эффективность антикризисного управления в России и за рубежом/Н.С.Терентьева//Деньги и Кредит. 2010. № 8

109. Терентьева Н.С. Россия в мировом финансовом кризисе / Н.С. Терентьева // Вестник ТГЭУ. 2009. № 1. с. 3-9.

110. Уразова С.А.: Проблемы современной экономики, №3 (23). (122)

111. Cassels, E.Book 1. Introduction В820 Strategy, The Open University, Walton Hall Milton Keynes. 2000. p. 1-16.

112. Fama E.F. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work/ Eugene F.Farma // Journal of Finance. 1970/ № 5. -p.26-32.

Похожие диссертации