Управление кредитными рисками тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Богданова, Альфия Евгеньевна |
| Место защиты | Иркутск |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление кредитными рисками"
На правах рукописи
ЛЬ Сш<иил.
ЧИЧИН ВИТАЛИЙ ВАЛЕРЬЕВИЧ
УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМИ РИСКАМИ
Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата наук
Иркутск 2003
Диссертация выпонена на кафедре страхования и внебюджетных фондов Байкальского государственного университета экономики и права.
Научный руководитель:
доктор экономических наук, профессор Бахматов Сергей Александрович
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор Казак Александр Юрьевич доктор экономических наук, профессор Токарский Борис Леонидович
Ведущая организация
Иркутский государственный университет
Защита состоится 8 октября 2003 г. в 13-00 часов на заседании диссертационного совета К 212.070.01 в Байкальском государственном университете экономики и права по адресу: 664015, г. Иркутск, ул. Карла Маркса, 24, корпус 9, зал заседаний Ученого совета.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Байкальского государственного- университета экономики и права по адресу: 664015, г. Иркутск, ул. Ленина, 11, корпус 2, аудитория 203.
Автореферат разослан 5 сентября 2003 г.
Ученый секретарь диссертационного совета , у
Кандидат экономических наук, доцент /У^^^у' А.В. Шипицына
ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы диссертационного исследования. В основе функционирования хозяйства в современных условиях действуют закономерности, во многом отличные от закономерностей присущих как централизованной, так и рыночной экономике. Это порождает необходимость исследования вопросов формирования банковского и страхового рынков соответствующими организациями во взаимосвязи с физическими и юридическими лицами. Кроме того, возникает потребность в выработке рекомендаций по переходу отечественного рынка финансовых услуг от экстенсивного роста к интенсивному развитию.
Процесс неравномерного и неоднозначного развития в различных сферах финансово-хозяйственной деятельности, финансовой инфраструктуры регионов влечет за собой рост специфики отраслевых и региональных сегментов рынков и финансовой системы в целом,- В свою очередь, одним из отличительных признаков развитых: финансовых отношений в условиях рынка являются существование и эффективное развитие системы управления кредитными рисками, поэтому глубокое изучение методов управления финансовыми рисками, и в частности их страхования, в России приобретает особое значение.
В настоящее время первоочередными задачами развития экономики являются рост валового внутреннего продукта и активизация работы по привлечению допонительных резервов для подъема экономики. В связи с этим принципиально важное народно-хозяйственное значение имеет привлечение инвестиций в реальный сектор экономики на условиях рентабельности для заемщиков.
Особенно остро в российской экономике ставится вопрос о развитии экспортного коммерческого кредитования, о предоставлении кредитов малым предприятиям и физическим лицам. Развитие этих видов кредитования во многом сдерживается ограниченностью доступа к финансовым ресурсам из-за имеющихся затруднений в получении кредита. С одной стороны, кредиторы не заинтересованы и не готовы работать с мекими заемщиками из-за высокого риска невозврата кредита, отсутствия, собственного опыта оценки кредитных рисков и управления ими. С другой стороны, потенциальные заемщики не стремятся получить кредиты из-за и? дороговизны и краткосрочности. В этих условиях .назрела необходимость создания системы страхования кредитных рисков, которая, послужит развитию инвестиционной деятельности в России и .созданию, конкурентной среды .на рынке финансовых услуг. Основным Элементом в решении этой задачи является изучение фундаментальных вопросов управления' кредитным риском с учетом особенностей экономики России, а также в адаптации опыта зарубежных стран к российским условиям.
РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА С.Петербург х-Уу 1 РЭ ащ
Несмотря на наличие ряда публикаций об управлении предпринимательскими рисками, в экономической литературе проблема управления кредитным риском все еще недостаточно изучена, отсутствуют какие-либо практические разработки, касающиеся страхования кредитных рисков. Отдельные вопросы, связанные с кредитными рисками, рассматриваются только в зарубежной литературе. Поэтому актуальность данных вопросов, их недостаточная проработанность в теоретическом и методическом планах, их значение для развития российской экономики в делом, неразвитость инструментария, используемого при определении кредитного риска, обусловили выбор темы настоящего диссертационного исследования.
Целью исследования является разработка теоретического и методического аппарата формирования системы управления кредитным риском в условиях реформируемой экономики России.
Задачи исследования. Достижение поставленной цели предопределило решение следующих задач:
- уточнение экономического содержания таких понятий, как "риск", "кредитный риск", "управление кредитным риском", исследование их взаимосвязей;
- изучение опыта использования систем управления кредитным риском в развитых странах и возникающих при этом отношений между участниками процесса кредитования, а также теоретических и методических основ страхования кредитного риска;
- исследование сущности и функций управления кредитными рисками; определение роли, места и значения управления кредитным риском в деятельности хозяйствующих субъектов с целью создания оптимальной системы управления этим риском;
- исследование современного уровня развития систем управления кредитным риском, выявление проблем этого развития и изыскание возможных направлений, способствующих выходу из сложившейся ситуации на основе применения усовершенствованных систем управления кредитным риском;
- определение преимуществ страхования кредитного риска в современной экономике России перед другими методами управления кредитным риском;
- разработку подходов к страхованию рисков, возникающих при проведении кредитных операций, с целью ускорения развития кредитования реального сектора экономики;
- разработку рекомендаций по учету факторов кредитного риска и создание эффективного метода их учета;
- обоснование необходимости создания в организациях, активно участвующих в кредитных отношениях, отделов по управлению рисками,
деятельность которых дожна основываться на разработке и применении методических положений по управлению кредитным риском.
Объектом исследования выступает кредитный риск и управление кредитным риском в условиях реформируемой экономики России.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие между хозяйствующими субъектами при осуществлении деятельности по управлению кредитным риском.
Степень разработанности проблемы. Для раскрытия темы автором использовались труды отечественных исследователей в области страхового дела, банковского и финансового менеджмента, теории вероятностей и математической статистики, таких как Аюшиев А.Д., Аленичев В.В., Александров A.A., Баканов М.И., Балабанов И.Т., Бахматов С.А., Березина М.П., Бородина Е.И., Гвозденко A.A., Глазунов В.Н., Давыдов Э.Г., Дробозина JI.A., Дубров А.М., Екушов А., Жуков Е.Ф., Ковалев В.В., Колесников В.И., Коссов В.В., Лаврушин О.И., Липсид И.В., Панова Г.С., Родионова В.М., Рейтман Л.И., Стоянова Е.С., Усоскин В.М., Федорова Т.А., Четыркин Е.М., Шахов В.В., Шеремет А.Д., и других российских ученых.
Большое внимание при разработке темы было уделено работам зарубежных специалистов, занимающихся исследованием проблем оценки и снижения уровня кредитного риска с помощью диверсификации, лимитирования и страхования. Наиболее существенный вклад в освещение этих проблем внесли: Бор М.З., Бригхем Ю., Ван Хорн Дж. К., Де Ковни Ш., Долан Э.Дж., Доугерти К., Дрешер М., Данскин Дж.М., Коласс Б., Кремер Н.Ш., Кочович Е., Мескон М.Х., Пофреман Д., Рид Э., Роуз Питер С., Гаптон Г.М., Фингер С.С.
Достоверность полученных результатов.
Информационную базу данной работы составили материалы Банка России, Министерства финансов РФ, российская и зарубежная монографическая литература, публикации в периодической печати, данные отчетностей Сбербанка, банка "Возрождение", рейтинговых агентств "Standard & Poor's" и "Moody's Investors Service".
В процессе работы автор опирася на правовые акты, регламентирующие расчет кредитного риска, расчет обязательных экономических нормативов для коммерческих банков, порядок формирования резерва на возможные потери по ссудам, порядок страхования предпринимательских рисков, и на другие нормативные документы.
Методология и методика исследования. Для решения поставленных задач в процессе работы были использованы такие общенаучные методы исследования, как анализ, синтез, сравнение, применены специальные аналитические методы исследования, основанные на теории вероятностей и математической статистике, - коэффициентный анализ, приемы динамического анализа, методы и модели оценки кредитного риска, методы учета факторов
кредитного риска.
Наиболее существенные результаты, полученные автором:
- разработана методика учета факторов кредитного риска, что дает возможность снизить уровень рисков в кредитных отношениях хозяйствующих субъектов;
- разработаны методические рекомендации по выбору совокупности методов управления кредитным риском на базе системного подхода. Обоснована целесообразность допонения системы управления кредитным риском третьим элементом - подсистемой методов управления;
- предложена модель страхования кредитных рисков.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в. следующем:
- на основе теоретического анализа точек зрения отечественных и зарубежных ученых конкретизированы место и роль кредитного риска и управления им в системе риск-менеджмента хозяйствующих субъектов;
- уточнено экономическое содержание категории "риск" и даны авторские дефиниции субкатегорий "кредитный риск", "управление кредитным риском", "страхование кредитного риска" на основе их взаимосвязи и взаимозависимости. Допонена классификация кредитных рисков, что позволяет эффективно управлять кредитными рисками как со стороны кредитора, так и со стороны страховщика;
- раскрыта сущность и обозначены преимущества страхования кредитного риска в современной экономике России перед другими методами управления кредитным риском.
Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теоретических положений и методических рекомендаций по активизации применения эффективных систем управления кредитными рисками на современном этапе развития российской экономики с учетом исторического российского и зарубежного опыта.
Практическая ценность диссертационного исследования заключается в том, что полученные выводы и рекомендации могут быть использованы для совершенствования систем управления кредитными рисками организаций, активно участвующих в кредитных отношениях, для развития страхования кредитов, создания научно обоснованного метода оценки кредитного риска.
Приведенная в работе методика учета факторов кредитного риска может быть использована для оценки влияния множества различных экономических факторов на степень кредитного риска и доходность кредитных операций. .
Данное исследование может также представлять интерес для надзорных органов и рейтинговых агентств, аудиторских, и консатинговых фирм.
Апробация результатов исследования. Основные выводы и предложения по теме диссертационного исследования нашли отражение в публикациях,
апробированных на 59Ч61-й ежегодных конференциях профессорско-преподавательского состава и аспирантов.
Результаты исследования использованы в научно-исследовательских темах, разработанных лабораторией региональной экономики и финансов БГУЭиП: "Программе социально-экономического развития Иркутской области на период до 2005 года", "Программе финансовой стабилизации Усольского района Иркутской области".
По результатам исследования автором опубликовано шесть работ общим объемом 1,93 п.л.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложений. Структура диссертации обусловлена поставленными целями и задачами. Работа изложена на 191 странице, содержит библиографический список и 26 приложений, проилюстрирована 43 таблицами, 12 рисунками.
ОБЪЕМ И СТРУКТУРА РАБОТЫ
Наименование Наименование параграфа Количество
глав Стра- Таб- Рисун- Прило-
ниц лиц ков жений
Введение 8 - - -
Глава 1. 1.1. Экономическое 38 1 2 9
Теоретические содержание кредитного
основы риска и сущность
управления. управления кредитным
кредитными риском
рисками 1.2. Особенности 14 9 1 5
управления кредитными
рисками в реформируемой
экономике России
Глава 2. Анализ 2.1, Анализ методов оценки 37 19 Х 1 4
методов оценки кредитного риска
и управления 2.2. Страхование
кредитным кредитного риска как один 30 6 2 6
риском из наиболее эффективных
способов управления
кредитным риском
Глава 3. 3.1. Учет факторов 26 5 5 1
Управление кредитного риска
кредитным хозяйствующих субъектов
риском в 3.2. Методические основы
реформируемой управления кредитным 9 2 - -
экономике риском в России
России 3.3. Развитие страхования кредитного риска в Российской Федерации 21 1 1 1
Заключение 8 - -
Всего 191 43 12 26
Список использованной литературы 9
Приложения 36 - - 26
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована и раскрыта актуальность выбранной для исследования темы, определены цели и задачи, объект и предмет исследования, изложены теоретические и методологические основы исследования, показаны научная новизна, теоретическая и практическая значимость результатов работы.
В первой главе 'Теоретические основы управления кредитными рисками" рассмотрены сущность и функции управления кредитным риском, определены место и роль кредитного риска в системе риск-менеджмента. Значительное внимание уделено классификации кредитного риска и факторам, влияющим на его появление. Рассмотрены проблемы, препятствующие использованию систем управления и развитию страхования кредитного риска. Тщательно исследованы взаимосвязь кредитного риска с другими рисками хозяйствующи е субъекта и влияние риска на финансовое сосгояние субъекта.
Во второй главе "Анализ методов оценки и управления кредитным риском" проведен анализ методов оценки кредитного риска и управления им дана характеристика каждого из этих методов. Подробно описаны области применения страхования, а также агоритм его выбора из всех известных методов управления кредитным риском.
В третьей главе "Управление кредитным риском в реформируемой экономике России" определен наилучший метод учета факторов кредитного риска, обоснованы направления перспективного развития систем управления кредитными рисками. Кроме того, автору удалось доказать значимую роль страхования в решении проблем, связанных с защитой кредиторов от убытков по ссудам при кредитовании реального сектора экономики.
В заключении сформулированы основные выводы и результаты диссертационного исследования.
ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1. На основе теоретического анализа точек зрения отечественных и зарубежных ученых конкретизированы место и роль кредитного риска и управления им в системе риск-менеджмента хозяйствующих субъектов.
Основой ускорения экономического роста и достижения стабильности является развитие кредитования реального сектора экономики. Кредиторы стакиваются с разнообразными видами рисков, различающихся между собой по месту и времени возникновения, совокупностью внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень. Поэтому целенаправленные действия по разработке эффективных систем управления рисками являются основой развития кредитования в России.
Банк согласно статусу кредитной организации принимает на себя большую долю всех кредитных рисков. При неумелом или направленном вредоносном ведении бизнеса впоне контролируемый риск с небольшой вероятностью наступления нежелательного события и при прочих равных внешних факторах, влияющих на него, может стать неуправляемым. Последствия могут быть печальными для всех хозяйствующих субъектов, начиная от вкладчиков, заемщиков, учредителей и заканчивая экономикой того региона, где этот банк функционирует (рис. 1).
Рис. 1. Причинно-следственная связь кредитных рисков
С другой стороны, при правильном определении причин появления рисков и квалифицированном управлении ими степень их влияния дожна
уменьшаться. Следовательно, квалифицированное управление кредитным риском - посильный вклад банка в стабилизацию экономики страны.
Основой банковского дела, напрямую влияющей на размер прибыли банка, является принятие рисков банком на себя, поэтому эффективность банковской деятельности зависит от способности банка измерять, отслеживать различные виды рисков и управлять ими.
Кредитный риск увеличивается в том случае, когда банк предоставляет ссуду под один и тот же объект более одного раза (особенно если при этом в обосновании кредита фигурируют те же самые источники погашения ссуды) и когда банк не отслеживает целевое назначение ссуд. Кроме того, следует отметить, что в качестве заемщика, даже при предоставлении кредита . предприятию, выступает конкретный человек. В связи с этим большое внимание при анализе кредитной заявки следует уделять личным качествам человека.
Таким ' образом, можно утверждать, что многие причины появления Х кредитного риска относятся к недостаткам менеджмента кредитора и сами по себе представляют риски, а кредитный риск существенно влияет на вероятности наступления множества других рисков.
2. Уточнено экономическое содержание категории "риск" и даны авторские дефиниции субкатегорий "кредитный риск", "управление кредитным риском", "страхование кредитного риска" на основе их взаимосвязи и взаимозависимости. Допонена классификация кредитных рисков, что позволяет эффективно управлять кредитными рисками как со стороны кредитора, так и со стороны.
Существует точка зрения, которая заключается в том, что управлять риском невозможно. Так, например, Тронин Ю.Н. убежден в том, что раз риск и неопределенность понятия неразделимые, то, значит, риском, также как и неопределенностью, управлять нельзя1. Такое понятие риска Тронин Ю.Н. рассматривает с позиции экономистов в области математических методов и исследования операций в экономике. Поэтому риск в данном случае рассматривается как "вероятность (угроза) потери лицом или организацией части своих ресурсов, недополучения доходов или появления допонительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой политики"2.
Согласиться с такой точкой зрения можно лишь в том, что экономические решения, принимаемые в условиях риска, относятся к решениям, выбираемым в рамках так называемой теории принятия решений. Однако в зависимости от степени определенности возможных исходов или последствий различных
1 Тронин Ю.Н. Можно ли управлять рисками? // Ссыка на домен более не работаетanalisys /2000-03/03.htm 1
- Дубров A.M. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. I Дубров А М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е Ю; Под ред. Лагоши Б.А. M.: Финансы и статистика, 1999, 173 с.
действий, с которыми стакивается лицо, принимающее решение (ПР), в теории принятия решений рассматриваются три типа моделей:
- выбор решений в условиях определенности, если относительно каждого действия известно, что оно неизменно приводит к конкретному исходу;
- выбор решения при риске, если каждое действие приводит к одному из множества возможных частных исходов, причем каждый исход имеет вычисляемую или экспертно оцениваемую вероятность появления. Предполагается, что ПР эти вероятности известны или их можно определить путем экспертных оценок;
- выбор решений при неопределенности, когда то или иное действие или несколько действий имеют своим следствием множество частных исходов, но их вероятности совершенно неизвестны или не имеют смысла.
Исходя из всего сказанного можно сделать ряд выводов:
- хотя риск и неопределенность являются близкими по смыслу понятиями, между ними есть существенная разница;
- понятие риска сопряжено с понятием вероятности, зависящей от степени поноты информации;
- даже если рассматривать риск как действия или решения, осуществляемые хозяйствующим субъектом, можно утверждать, что руководить и управлять ими не просто возможно, но и необходимо, также как можно управлять степенью поноты информации, а значит, и самим риском.
Кредитный риск отражает экономические отношения, свойственные сразу двум экономическим категориям - риску и кредиту. В то же время, соглашаясь с тем, что не всякая совокупность экономических отношений может рассматриваться в качестве экономической категории, автор придерживается позиции Родионовой В.М., которая указывает на возможность существования "категории в категории", если она обладает спецификой, отличающей ее от более общей категории. Такой подход позволяет ей выделить новые сущностные понятия - субкатегории. Несмотря на то что Родионова В.М. не рассматривала данный вопрос применительно к риску, автор считает данный подход общим для характеристики различных экономических категорий, применимым в том числе и к рисковым отношениям. Известно, что экономические категории определяют как совокупность экономических отношений. При этом виды рисков в экономической литературе также понимаются как специфические проявления целого (риска) на практике в виде определенных отношений, возникающих между субъектами, участвующими в этих отношениях. Поэтому соответственно усложнению рисковых отношений, появлению в их составе отдельных обособленных сфер эволюционировала и категория риска, получая выражение в таких понятиях, как виды риска, которые можно рассматривать в качестве субкатегорий.
Таблица 1
Классификация кредитных рисков
Признаки классификации Виды кредитных рисков
По хозяйствующим субъектам, у которых он возникает - государственный или администрации области (городов)
- Центрального банка или коммерческих банков
- предприятия-экспортера или отрасли
- физического лица и др.
В зависимости от вида операции, в которой участвует хозяйствующий субъект - кредитование
- операции с договыми ценными бумагами
- лизинг, факторинг и др.
В зависимости от объекта, на который воздействует кредитный риск - одного кредита
- группы кредитов
- кредитного портфеля
В зависимости от типа клиента - на одного заемщика
- на одного заемщика - акционера
- на одного инсайдера
В зависимости от степени кредитного риска - отсутствие риска
- минимальный
- стандартный
- особый
- выше среднего
- высокий (сомнительный кредит)
В зависимости от метода расчета риска - масштабная оценка
- вероятностная оценка
В зависимости от характера учета риска - по балансовым счетам
- по забалансовым счетам
В зависимости от возможности управления рисками - управляемый
- неуправляемый
По составу клиентов банка - мекие
- средние
- крупные
В зависимости от распределения риска во времени - прошлых периодов
- текущий
- будущий
В зависимости от типа инструмента - гарантии и поручительства
- аккредитивы
- неиспользованные кредитные линии и др.
По средствам управления - лимитирование, диверсификация, ранжирование
- страхование кредитов
- страхование "причинных" и сопутствующих рисков
- разделение риска и систематический анализ
- гарантии, рефинансирование и др.
Исходя из сущности понятий таких экономических категорий, как "риск" и "кредит", автор считает, что кредитный риск - это экономическая субкатсгория,
представляющая собой возможность совершения события, которое может повлечь'за собой нарушение экономических отношений по поводу возвратного движения стоимости.
Аналогично исходя из понятий страхования и кредитного риска и подробного рассмотрения их сущности можно прийти к более точному определению такого понятия, как "страхование кредитного риска". Автор считает, что страхование кредитного риска - это экономическая субкатегория, представляющая собой систему экономических отношений, возникающих при формировании и использовании целевых фондов денежных средств на возмещение ущерба при непредвиденном нарушении экономических отношений по поводу возвратного движения стоимости.
Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска. Следовательно, всестороннее изучение сущности кредитного риска, причин его появления, степени влияния на объект, деятельности хозяйствующего субъекта, способов управления невозможно осуществить без определения места кредитного риска в общей классификации рисков.
В основу разработки методики управления кредитными рисками автор предлагает положить классификацию кредитных рисков, отличающуюся тем, что в ней определены более обоснованные, объективные и существенные для кредитного риска признаки классификации (табл. 1).
3. Разработана методика учета факторов кредитного риска, что дает возможность снизить уровень рисков в кредитных отношениях хозяйствующих субъект.
Проблема разработки методики учета факторов кредитного риска является весьма злободневной. По мнению автора, основная проблема непоноценного управления кредитными рисками заключается именно в неэффективности методики учета факторов кредитного риска и, как следствие, в его оценке. Исходя из этого, автор предлагает учитывать факторы кредитного риска по методике, основанной на корреляционно-регрессионном анализе.
На первом этапе на основе статистических данных за прошлые периоды строятся выборки предприятий, ранжированных по разным элементам.
На втором этапе составляется полный перечень показателей, используемых для оценки финансового состояния предприятий, и определяется единая методика их расчета. Затем для каждого предприятия рассчитываются значения всех выбранных показателей.
На третьем этапе по каждой выборке предприятий определяются вероятности их банкротства и с помощью корреляционно-регрессионного анализа из показателей их финансового состояния выбираются наиболее значимые (Х;). После этого разрабатывается уравнение Ъ, которое будет
служить инструментом предсказания банкротства: Ъ = 81X1 + а2Х2 + ... + аДХп, где а, - коэффициент уравнения.
На четвертом этапе на основе значений показателя Ъ для каждого предприятия можно будет определить его критические значения, а сами предприятия ранжируются по степени риска банкротства. Например, если Ъ >
предприятию не грозит банкротство, если Ъ < 202 предприятие является потенциальным банкротом, а при > Ъ > Ъщ находится в зоне неведения.
Пятый этап методики заключается в построении выборки предприятий, удовлетворяющих условию Ъ > 20[. Аналогичным образом по каждой выборке предприятий из определяющих факторов (У;) (показателей финансового состояния предприятия, факторов конъюнктуры рынка и т.п.) разрабатывается уравнение N для предсказания изменения платежеспособности предприятия:
N = Ь>!У1 + Ь2У2 + ... + ЬДУП, где Ь, - коэффициент уравнения.
На основе полученных значений показателя N для каждого предприятия можно будет определить критические значения показателя N. а сами предприятия ранжируются по степени риска неплатежеспособности.
На шестом этапе на основе статистических данных строится выборка предприятий со значением N > N01, которым в прошлом периоде предоставлялись кредиты. Все предприятия, входящие в эту выборку, ранжируются по следующим элементам:
- по отраслям промышленности или сферам деятельности;
- по стране, региону, области, городу месторасположения предприятия;
- по организационной форме (АО, ООО, малые предприятия и т.п.);
- по срокам, суммам и видам кредитов, способу и форме их предоставления;
- по способу начисления и величине процентной ставки.
Рассматриваемые в выборке предприятия, которым ранее предоставлялись
кредиты, дожны удовлетворять следующим требованиям:
- по каждому из предприятий кредитор дожен иметь отчеты об их устойчивом финансовом состоянии за три-пять последних финансовых лет;
- кредит дожен быть погашен или реализовано его обеспечение.
Седьмой этап заключается в составлении наиболее поного перечня
определяющих факторов, к которым относятся:
- показатели финансового состояния заемщика и условия кредитования;
- факторы, отвечающие за компетентность, личные качества руководителей и факторы экономической конъюнктуры.
Затем разрабатывается единая методика расчета определяющих коэффициентов и для каждого предприятия рассчитываются их значения, а также фиксируются условия кредитования. Кроме того, по каждому определяющему коэффициенту каждой труппы ранжированных предприятий в выборке рассчитывается его среднеарифметическое значение. Это среднее
значение можно взять в качестве нормативного значения показателя и на основе соотношения фактического значения показателя каждого предприятия с нормативным определить коэффициенты уравнения 11,.
Я, = показатель изучаемого предприятия / нормативный показатель, где И, - коэффициент уравнения.
По каждой выборке предприятий, ранжированных по указанным элементам, на основе статистических данных необходимо определить вероятности невозврата кредитов.
Далее из всей совокупности факторов с помощью корреляционно-регрессионного анализа выбираются наиболее значимые факторы, определяется коэффициент их корреляции с рядом статистически сложившейся вероятности выпонения обязательств и знак (+/-) егй влияния на кредитоспособность (Б).
Восьмой этап состоит в определении интервалов, в зависимости от которых кредитоспособность заемщика ранжируется как "отличная", "хорошая", "бесперспективная". Этот процесс основывается на определении максимальных и минимальных значений этих интервалов и критического значения показателя Б, ниже которого предприятия кредитором просто не рассматриваются.
На основе определения интервалов строится таблица категорий и определяется первоначальный рейтинг кредитоспособности клиента.
На девятом этапе производится оценка качественных показателей и определяется конечный рейтинг кредитоспособности, который строится как на количественной, так и на качественной оценке его показателей.
Каждому рейтингу дожно соответствовать значение вероятности невыпонения обязательств и изменения рейтинга в период кредитования до других значений рейтинговой шкалы.
4. Разработаны методические рекомендации по выбору совокупности методов управления кредитным риском на базе системного подхода. Обоснована целесообразность допонения системы управления кредитным риском третьим элементом - подсистемой методов управления.
Основной целью риск-менеджмента является устранение или максимальное ограничение риска, а основная цель кредиторов - максимизация прибыли. Таким образом, целью управления кредитными рисками является выбор оптимального решения, сочетающего стремления максимизации прибыли и минимизации кредитных рисков.
Как правило, в системе риск-менеджмента выделяются два типа функций: - функции объекта управления, к которым относятся организация: разрешения риска; рисковых вложений капитала; работы по снижению величины риска; процесса страхования рисков; экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса;
- функции субъекта управления, к которым относятся: прогнозирование; организация; регулирование; координация; стимулирование; контроль3.
При этом следует отметить, что в классическом менеджменте выделяются четыре основные функции: планирование, организация, мотивация и контроль4.
Рис. 2. Структурная схема системы управления кредитным риском
Сравнивая функции классического менеджмента и риск-менеджмента, автор делает ряд выводов:
- функция планирования классического менеджмента схожа с функцией прогнозирования риск-менеджмента, а функция мотивации практически ничем не отличается от функции стимулирования;
3 Финансовый менеджмент: теория и практикаТод рел. Е С. Стояновой 5-е изд , перераб. и доп. М.: Перспектива, 2000. 656 с.
4 Кабушкин Н И. Основы менеджмента. М : ТОО "Остожье"; Мн.: ООО "Новое знание", 1999. 336 с.
- функция контроля классического менеджмента соответствует функциям контроля, регулирования и координации риск-менеджмента;
- функция организации в обоих случаях совершенно идентична.
Такой сравнительный анализ основных функций классического менеджмента и риск-менеджмента необходим для построения четкой классификации рисков, в которой каждый вид риска будет определен своим набором методов управления и характерными особенностями проявления. Кроме того, данный анализ позволяет выделить основные и второстепенные функции риск-менеджмента, что важно при построении системы управления рисками хозяйствующих субъектов и выборе методов управления рисками.
Таким образом, по мнению автора, любую систему управления необходимо рассматривать как с позиции системного, так и ситуационного подхода (рис. 2). То есть система управления кредитным риском - это совокупность взаимосвязанных между собой экономических отношений, направленных на решение вопросов снижения степени риска, рисковых вложений капитала и т.п. В этом значении система управления кредитным риском дожна включать в себя три подсистемы: управляющую; методов оценки, анализа и управления риском; управляемую.
Следовательно, механизм управления кредитным риском - это совокупность форм экономических отношений, специфических методов, направленных на предупреждение и снижение степени кредитного риска, определение рисковых вложений капитала, локализацию последствий и возмещение ущерба, нанесенного кредитору, применяемых риск-менеджером в целях создания благоприятных условий для экономического развития кредитора.
5. Раскрыта сущность и обозначены преимущества страхования кредитного риска в современной экономике России перед другими методами управления кредитным риском.
Кредитору в своей повседневной деятельности приходится оценивать выгодность каждого метода управления кредитным риском. Для этой цели автор предлагает использовать оценку функции полезности страхования кредитного риска, выраженную логарифмической зависимостью.
Пусть полезность страхования выражается логарифмической зависимостью F(E) = ln (Е), где Е - величина прибыли, a F(E) - функция полезности.
Ожидаемая величина прибыли (ОЗП): U(E) = 10-0,7 + 50 0,3 = 22 р.
Необходимо определить, какую максимальную сумму пожелает заплатить кредитор, чтобы избежать ситуации, в которой с вероятностью 0,7 он получит 10 р. и с вероятностью 0,3 получает 50 р. Допустим, что для указанной логарифмической функции имеется зависимость, показанная в табл. 2.
Тогда если кредитор примет решение выдать кредит без страховки, то математическое ожидание принимаемого решения составит 2,78 ютиля5 [и(Р(Е)) = 0,7-2,3 + 0,3-3,9 = 2,78 ютиля], что соответствует гарантированной прибыли 16,1 р. (1п 16,1 = 2,78). А так как сумма ожидаемой прибыли в случае принятия данного решения (ОВП) равна 22 р., кредитор согласится заплатить максимальную сумму, равную 22 - 16,1 = 5,9 р.
Таблица 2
Зависимость полезности выбираемого решения от величины прибыли
Величина прибыли (Е) 1 10 25 35 45 50
Функция полезности Р(Е) 0 2,3 3,2 3,6 3,8 3,9
Из этого следует, что если кредитору предлагают застраховаться от такой ситуации и просят за это сумму, которая меньше, чем премия за риск6 (5,9 р.), ему выгодно принять данное предложение.
6. Предложена модель страхования кредитных рисков.
Создание четких и всеобъемлющих правил страхования кредитного риска, возникающего при той или иной кредитной операции, необходимо начинать с разработки модели, в которой дожны быть заложены принципиальные основы, соответствующие страхованию любого вида кредитного риска. Такая модель будет адаптироваться к требованиям правил страхования определенного вида кредитного риска, к изменению конъюнктуры рынка.
1 - выделение средств из бюджета для формирования Фонда поддержки предпринимательства; 2 - заключение договора страхования предпринимательского риска кредитора, Связанного е возвратом кредита, а также уплата страхового взноса; 3 - получение страховки; 4 -предоставление кредита; 5 - возврат , кредита и доли процентов; 6 -возмещение оставшейся доли процентов; 7,8,9 - уплата налогов от сделок страхования и дивидендов по итогам года; в связи с развитием бизнеса заемщика; от сделок кредитования.
Рис. 3 Модель организации льготного кредитования с участием упономоченной страховой компании
5 Ютиль Ч условны единица полезности г
' В данном случав прению за риск еще можно назвать максимальной платой за риск.
Необходимость создания модели обусловлена развитием таких малораспространенных в России видов кредитования, как потребительское кредитование физических лиц, кредитование малого бизнеса, экспортное коммерческое кредитование и догосрочное кредитование.
Для решения этой задачи автор предлагает модель организации льготного кредитования с участием упономоченной страховой компании (рис. 3.).
Согласно модели инициатива формирования таких экономических отношений исходит от административной единицы7. Для этого из ее бюджета выделяются средства на создание фонда, предназначенного для покрытия возможных первоначальных убытков по сдекам кредитования. Размер убытков определяется как разница между рыночной и льготной ставкой кредитора8. Для более эффективного функционирования модели страхования администрация дожна участвовать в' акционерном капитале страховщика. Остальные участники отношений будут проходить конкурсный отбор на условиях лучших значений показателей финансовой деятельности и перспективности проектов.
Договор страхования согласно представленной автором модели заключается между страховщиком и кредитором на основную сумму кредита и сумму процентов, начисленных по льготной ставке.
Преимущества рассмотренной модели состоят в следующем:
- развитии страховых и кредитных операций, способствующих расширению клиентской базы и сбору статистических данных соответствующими организациями, которые являются основными инвесторами экономики;
- усилении контроля над каждой операцией, осуществляемой в рамках модели, со стороны участников модели;
- увеличении налоговых платежей в бюджет от развития финансовых операций и дивидендов от участия в упономоченных компаниях;
- установлении минимальных страховых взносов для кредитора за счет усиленного контроля со стороны участников модели; кроме того, при невыпонении обязательств он получает страховое возмещение по кредиту, выданному под льготную ставку, и возмещение из Фонда поддержки в размере разницы процентных ставок;
- возможности получения заемщиком необходимого кредита под льготную процентную ставку и на выгодных условиях. Это достигается за счет того, что кредитор предоставляет застрахованный кредит достаточно кредитоспособным заемщикам, прошедшим конкурсный отбор;
- независимости размера платежей по кредиту от изменений валютных курсов и процента по догосрочному кредиту, так как он определяется при подписании договора.
' Далее в тексте под бюджетом административной единицы следует понимать бюджет области.
8 Под рыночной процентной ставкой автор подразумевает ставку, которую кредитор установил бы для заемщика, не участвуя в схеме, а под льготной, соответственно, при участии в ней.
2.ооУ-А ' Ж(6 * 1441 6
СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
.Проблемы страхования кредитных рисков в .переходной экономике России // Материалы 59-й ежегодной конференции ППС, докторантов, аспирантов и студентов, 27 марта Ч 1 апреля 2000 г. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2000. С. 341-344 (0,25 пл.).
2. Развитие кредитной системы Иркутской области // Тенденции развития региональной научной мысли. Сб. науч. тр. молодых ученых БГУЭП. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. С. 131-138 (0,5 пл.).
3. Развитие топливно-энергетического комплекса Иркутской области Социально-экономические реформы в России на рубеже нового тысячелетия: Сб. науч. тр. молодых ученых ИГЭА. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2000. С. 189-194 (0,37 пл.).
4. Разработка методики оценки кредитного риска в современной экономике // Исследование актуальных проблем современности: Сб. науч. тр. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2003. С. 106-110 (0,25 пл.).
5. Страхование кредитного риска: сущность и влияние на экономику // Материалы 60-й ежегодной конференции ППС, докторантов, аспирантов и магистрантов, 26Ч31 марта 2001 г. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001. С. 366Ч369 (0,25 пл.).
6. Страхование экспортных кредитов:, зарубежный опыт и российская практика // Актуальные вопросы развития финансовой системы: Сб. науч. тр. / Под ред. В.И. Самарухи, Д.Ю. Федотова, - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002.
С. 105-110(0,31 пл.).
Чичин Виталий Валерьевич
АВТОРЕФЕРАТ
Подписано в печать 1.09.03. Формат 60x90 1/16. Печать трафаретная. Усл. печ. л. 1,25. Уч.-изд. л. 1,11. Тираж' 100 экз. Заказ № 2599. ИПО БГУЭП.
Байкальский государственный университет экономики и права г. Иркутск, ул. Ленина, 11.
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Богданова, Альфия Евгеньевна
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ
КРЕДИТНЫМИ РИСКАМИ. И
1.1. Экономическое содержание кредитного риска и сущность управления кредитным риском.
1.2. Особенности управления кредитными рисками в реформируемой экономике России.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ
КРЕДИТНЫМ РИСКОМ.
2.1. Анализ методов оценки кредитного риска.
2.2. Страхование как один из наиболее эффективных способов управления кредитным риском.
ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ В
РЕФОРМИРУЕМОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ.
3.1. Учет факторов кредитного риска хозяйствующих субъектов.
3.2. Методические основы управления кредитным риском в реформируемой экономике России.
3.3. Развитие страхования кредитного риска в Российской Федерации.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление кредитными рисками"
В последние десятилетия в России происходит процесс перехода от централизованной экономики к рыночной, который обуславливает необходимость кардинальных преобразований во всех сферах деятельности, а особенно банковской и страховой. Смысл их заключается в применении комплекса мер по обеспечению адекватности деятельности банков и страховых организаций рыночным отношениям.
В основе функционирования хозяйства в современных условиях действуют закономерности, во многом отличные от присущих как централизованной, так и рыночной экономике. Это порождает необходимость исследования вопросов формирования банковского и страхового рынков соответствующими организациями во взаимосвязи с физическими и юридическими лицами. Кроме того, возникает потребность в выработке рекомендаций по реализации окончательного этапа процесса адаптации к рыночной экономике отечественного рынка финансовых услуг.
Процесс неравномерного и неоднозначного развития в различных сферах финансово-хозяйственной деятельности, финансовой инфраструктуры регионов влечет за собой рост специфики отраслевых и региональных сегментов рынков, и финансовой системы в целом. В свою очередь, одним из отличительных признаков развитых финансовых отношений в условиях рынка является существование и эффективное развитие систем управления финансовыми рисками. Поэтому глубокое изучение развития методов управления финансовыми рисками и, в частности, их страхования в России приобретает особое значение.
В настоящее время первоочередными задачами развития экономики являются рост валового внутреннего продукта и активизация работы по привлечению допонительных резервов для подъема экономики. В связи с этим принципиально важное народно-хозяйственное значение имеет привлечение инвестиций в реальный сектор экономики на условиях рентабельности для заемщиков.
Отсутствие методической базы и слабая изученность этой проблемы являются серьезными препятствиями на пути развития страхования кредитных рисков. Несмотря на наличие ряда публикаций об управлении предпринимательскими рисками, в экономической литературе проблема управления кредитным риском еще научно необоснованна, отсутствуют какие-либо теоретические и практические разработки касающиеся страхования кредитных рисков. Отдельные вопросы, связанные с кредитными рисками рассматриваются только в зарубежной литературе. В публикациях отечественной периодической печати указывается лишь на существование и острую необходимость скорейшего решения данной проблемы, не предлагается никаких реальных вариантов ее решения. Поэтому, актуальность рассматриваемых в диссертации вопросов, их значение, как для развития страхования и банковской системы, так и для подъема российской экономики в целом, недостаточная проработанность в теоретическом и методическом плане, отсутствие дожного внимания в специальной литературе, неразвитость инструментария, используемого при определении кредитного риска, обусловили выбор темы настоящего диссертационного исследования.
Целью данного исследования является разработка теоретического и методического аппарата формирования системы управления кредитным риском в условиях реформируемой экономики России.
Достижение поставленной цели предопределило решение следующих задач:
- уточнение экономического содержания таких понятий, как "риск", "кредитный риск", "управление кредитным риском", исследование их взаимосвязей;
- изучение опыта использования систем управления кредитным риском в развитых странах и возникающих при этом отношений между участниками процесса кредитования, а также теоретических и методических основ страхования кредитного риска;
- исследование сущности и функций управления кредитными рисками; определение роли, места и значения управления кредитным риском в деятельности хозяйствующих субъектов с целью создания оптимальной системы управления этим риском;
- исследование современного уровня развития систем управления кредитным риском. Выявление проблем этого развития и изыскание возможных направлений, способствующих выходу из сложившейся ситуации на основе применения усовершенствованных систем управления кредитным риском;
- определение преимуществ страхования кредитного риска в современной экономике России перед другими методами управления кредитным риском;
- разработку подходов к страхованию рисков, возникающих при проведении кредитных операций с целью ускорения развития кредитования реального сектора экономики, являющегося основной формой поддержки и повышения эффективности экономики страны, выработка рекомендаций по страховой защите рисков, возникающих при проведении кредитных операций;
- разработку рекомендаций по учету факторов кредитного риска и создание эффективного метода их учета;
- обоснование необходимости создания в организациях, активно участвующим в кредитных отношениях, отделов по управлению рисками, деятельность которых дожна основываться на разработке и применении методических положений по управлению кредитным риском.
Объектом исследования является кредитный риск и управление кредитным риском в условиях реформируемой экономики России.
Предметом исследования является экономические отношения, возникающие между хозяйствующими субъектами при осуществлении деятельности по управлению кредитным риском.
Для раскрытия темы автором использовались труды отечественных исследователей в области страхового дела, банковского и финансового менеджмента, теории вероятностей и математической статистики, таких как
Аюшиев А.Д., Аленичев В.В., Аленичева Т.Д., Александров А.А., Баканов М.И., Балабанов И.Т., Березина М.П., Бородина Е.И., Гвозденко А.А., Глазунов В.Н., Давыдов Э.Г., Дробозина Л.А., Дубров A.M., Екушов А., Жуков Е.Ф., Ковалев В.В., Колесников В.И., Коссов В.В., Лаврушин О.И., Лагоша Б.А., Липсиц И.В., Панова Г.С., Родионова В.М., Рейтман Л.И., Стоянова Е.С., Тронин Ю., Усоскин В.М., Федорова Т.А., Хрусталев Е.Ю., Четыркин Е.М., Шахов В.В., Шеремет А.Д. и других ведущих российских ученых.
Большое внимание при разработке было уделено работам таких зарубежных специалистов, как: Альберт М., Бор М.З., Бригхем Ю., Ван Хорн Дж.К., Гапенски Л., Гил Э., Де Ковни III., Долан Э. Дж., Доугерти К., Дрешер М., Данскин Дж. М., Коласс Б., Кремер Н.Ш., Коттер Р., Кочович Е., Марашада Бассам Сайел., Мескон М.Х., Пофреман Д., Рид Э., Роуз Питер С., Такки К., Фридман М.Н., Хедоури Ф., Гаптон Г.М., Фингер С.С., Бхатия М.
В процессе работы автор опирася на правовые акты РФ, регламентирующие расчёт кредитного риска, расчёт обязательных экономических нормативов для коммерческих банков, порядок формирования резерва на возможные потери по ссудам, порядок страхования предпринимательских рисков и другие нормативные документы.
Информационную базу данной работы составили материалы Банка России, Министерства финансов РФ, российская и зарубежная монографическая литература, публикации в периодической печати, данные отчетностей Сбербанка, банка "Возрождение" и др., рейтинговых агентств "Standard & Poor's" и "Moody's Investors Service", исследовательской компании "KMV Corporation" и банка "Credit Suisse First Boston".
Для решения поставленных задач в процессе работы были использованы такие общенаучные методы исследования, как анализ, синтез, сравнение, применены специальные аналитические методы исследования, основанные на теории вероятностей и математической статистики - коэффициентный анализ, приемы динамического анализа, методы и модели оценки кредитного риска, методы учета факторов кредитного риска, анализ чувствительности, анализ сценариев, анализ дерева решений, элементы теории игр и др.
Наиболее существенные результаты, полученные автором:
- разработана методика учета факторов кредитного риска, что дает возможность снизить уровень рисков в кредитных отношениях хозяйствующих субъектов;
- разработаны методические рекомендации по выбору совокупности методов управления кредитным риском на базе системного подхода. Обоснована целесообразность допонения системы управления кредитным риском третьим элементом - подсистемой методов управления;
- предложена модель страхования кредитных рисков.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
- на основе теоретического анализа точек зрения отечественных и зарубежных ученых конкретизированы место и роль кредитного риска и управления им в системе риск-менеджмента хозяйствующих субъектов;
- уточнено экономическое содержание категории "риск" и даны авторские дефиниции субкатегорий "кредитный риск", "управление кредитным риском" "страхование кредитного риска" на основе их взаимосвязи и взаимозависимости. Допонена классификация кредитных рисков, что позволяет эффективно управлять кредитными рисками как состороны кредитора, так и со стороны страховщика;
- раскрыта сущность и обозначены преимущества страхования кредитного риска в современной экономике России перед другими методами управления кредитным риском.
Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теоретических положений и методических рекомендаций по активизации применения эффективных систем управления кредитными рисками на современном этапе развития российской экономики, с учетом исторического российского и зарубежного опыта.
Практическая ценность диссертационного исследования заключается в использовании его результатов хозяйствующими субъектами, что позволит своевременно принимать управленческие решения по принятию кредитных рисков и формированию кредитных портфелей.
Приведенная в работе методика учета факторов кредитного риска может быть использована для оценки влияния множества различных экономических факторов на степень кредитного риска и доходность кредитных операций.
Полученные выводы и рекомендации могут быть использованы для совершенствования систем управления кредитными рисками организаций активно учавствующих в кредитных операциях, развития страхования кредитных операций, создания научно обоснованного метода оценки кредитного риска.
Методы организации и проведения анализа, изложенные в данной работе, могут быть использованы для разработки программы оценки кредитного риска и выбора наилучшего способа управления им для ПЭВМ, что облегчит их применение в работе.
Данное исследование может также представлять интерес для государственных надзорных органов и индивидуальных заемщиков, независимых рейтинговых агентств и экспертов, аудиторских и консатинговых фирм.
Результаты исследования использовались в научно-исследовательских темах, выпоняемых лабораторией региональной экономики и финансов БГУЭиП, в частности "Программа социально-экономического развития Иркутской области на период до 2005 года", "Программа финансовой стабилизации Усольского района Иркутской области", "Программа социально-экономического развития Черемховского района". Основные выводы и предложения по теме диссертационного исследования нашли отражение в публикациях апробированных на 59-й, 60-й, 61-й ежегодных конференциях профессорско-преподавательского состава л аспирантов.
По результатам исследования автором опубликовано шесть работ, общим объемом 1,93 п.л.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений. Структура диссертации обусловлена поставленными целями и задачами. Работа изложена на 191 страницах, содержит 26 приложений, илюстрирована 43 таблицами, 12 рисунками.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Богданова, Альфия Евгеньевна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведенного теоретического исследования вопроса управления кредитным риском, были получены следующие результаты:
1) Определено место и значение системы управления кредитным риском в деятельности финансово-кредитных организаций.
В условиях становления рыночных отношений в России и острой необходимости в инвестициях во все отрасли экономики, таких как производство, сельское хозяйство, транспорт, торговля и т.п., а также развития потребительского кредитования, особое значение в практической работе по структурной перестройке экономики приобретает система управления рисками, которая является ключевым элементом, способствующим развитию финансовых отношений в целом. В частности, эффективная система управления кредитным риском способствует развитию кредитования и страхования.
Это позволяет системе управления рисками оказывать существенное положительное влияние на финансы предприятий различных форм собственности Ч основное звено финансовой системы России, формирующей преобладающую часть финансовых ресурсов. Система управления рисками создает новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Она открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.
Идея управления рисками далеко не нова, хотя понятие "управления рисками" как самостоятельной профессиональной деятельности появилось за рубежом сравнительно недавно, в 1970-80-х годах XX века, а в России и того позже - лишь с 1998 года ассоциация профессиональных риск-менеджеров (GARP - Global Association of Risk Professionals) готовит специалистов соответственного профиля. Элементы современного риск-менеджмента были известны и ранее - большая их часть заимствована из страхования, которое уходит своими корнями в глубину веков. Самые древние правила страхования, дошедшие до нас, как отмечает М.И. Басаков, изложены в одной из книг Тамуда. Если у одного из погонщиков ослов гибло животное, Тамуд предписывал остальным погонщикам выделить ему взамен другого осла, но только не деньги. Уже в те времена был заложен важный принцип страхования - страховая защита не дожна служить обогащению1.
В своем развитии риск-менеджмент прошел несколько этапов, на современном этапе (с середины 80-х гг. XX века) роль риск-менеджмента резко возросла, он превратися в один из основных видов экономического бизнеса. В странах с развитой экономикой основными организационными структурами занимающимися риск-менеджментом являются отделы управления рисками в структурах самих хозяйствующих субъектов и страховые организации, предоставляющие услуги по страхованию рисков (имеющих лицензию на предосталение услуг по рисковым видам страхования).
В деятельности финансово-кредитных учреждений отделы по управлению рисками занимают ключевые значения по целому ряду причин:
- во-первых, потому, что их деятельность связана с принятием на себя рисков, по большей части относящихся к спекулятивным рискам, Ч то есть рискам, которые страховые организации практически не хотят брать на страхование;
- во-вторых, потому, что основная цель деятельности финансово-кредитных организаций напралена на получение как можно большей прибыли, а риски принимаемые ими при осуществлении операций ведут, без дожного управления ими, к неминуемым убыткам - недостижению основной цели их деятельности;
1 Страховое дело в вопросах и ответах. Составитель М. И. Басаков. Ростов-на-Дону: Феникс, 1999 - 576 с.
- в третьих, потому, что без дожного уровня управления рисками страдает репутация самих финансово-кредитных организаций, что в свою очередь, ведет к разрыву отношений с клиентами, кредиторами, акционерами, а самое гланое ставит под вопрос необходимость существования самой организации.
С другой стороны квалифицированный риск-менеджмент, и не только в кредитных организациях, но и на предприятиях, а самое главное в страховых организациях позволяет им достичь хорошей репутации, устойчивого финансового положения организации - стать конкурентоспособными хозяйствующими субъектами, с высоким потенциалом дальнейщего развития. Это особенно актуально для всех организаций сегодняшней российской действительности, так как без квалифицированной системы управления рисками организации лишаются прибыли, а значит средств к финансированию, инвестированию, кредитованию - выпонению своих прямых функций и обязательств, достижению поставленных целей.
2) Исследован опыт использования систем управления кредитным риском в развитых странах и возникающих при этом отношений между участниками процесса кредитования.
Одной из важнейших отличительных особенностей применения систем управления кредитным риском в развитых странах заключается в том, что в нормативных актах этих стран даны более подробные рекомендации по способам оценки этого риска, а также обоснованны методы управления различными видами кредитного риска. Например, рекомендации Федеральной резервной Системы (ФРС) Соединеных Штатов заключаются не только в оценке влияния риска на капитал банка (масштабной оценки риска), но в оценке риска с точки зрения его вероятностного происхождения Ч то есть вероятности получения убытка по кредитным операциям (вероятностная оценка)1. В нормативных актах Банка России можно найти лишь требования к стр 19)
1 Credit Risk Models at Major U.S. Banking Institutions:Current State of the Art and Implications for Assessments of Capital Adequacy. - Federal Reserve System Task Force on Internal Credit Risk Models. - May, 1998. оценке кредитного риска с точки зрения влияния его на капитал банка и выпонения им обязательных нормативов.
Следует отметить также, что в рекомендациях данных нормативными : актами развитых стран можно проследить использование опыта лучших банков этих стран в области создания эффективной системы управления кредитными и другими видами рисков. К примеру, наиболее часто встречается использование опыта построения систем оценки и управления кредитным риском таких финансовых организаций как "Morgan Guaranty Trust Со" и " Credit Suisse First Boston ". Кроме опыта финансово-кредитных организаций, нормативная база ФРС постоянно обновляется передовыми разработками известных рейтинговых агентств и исследовательских компаний, таких как "Standard & Poor's", "Moody's Investors Service", "KMV Corporation".
3. Рассмотрены особенности финансовых отношений организаций возникающих при осуществлении ими различных функций риск-менеджмента.
Для успешного управления кредитными рисками необходимо четко представлять отношения, в том числе и финансовые, возникающие при различных видах кредитования, которые на практике дифференцируются в зависимости от формы предоставления и погашения кредита, техники проведения операции, по признакам продожительности сделок, степени концентрации объекта кредитования, экономического назначения кредита, вида процентной ставки, размера кредита, типа заемщика или группы заемщиков, наличия и характера обеспечения.
В зависимости от вида, кредит оказывает воздействие на ту или иную часть системы финансовых отношений, так, например, наличие налоговых льгот оказывает непосредственное влияние на налоговую систему, а условия амортизации влияют на формирование фонда накопления.
Кроме того, отношения, возникающие в процессе передачи риска от страхователя-кредитора к страховщику, влияют на формирование страхового фонда.
4. Определены преимущества страхования перед другими методами управления кредитным риском.
Преимущества страхования кредитного риска перед другими методами управления рисками заключаются в следующем:
- страхование способствует передачи части риска от кредитора страхователю, что положительным образом влияет на уменьшение риска кредитора, повышает его финансовую устойчивость;
- страхование способствует упрощению всей системы управления рисками для кредитора. Например, при постоянных отношениях кредитора со страховщиком его задача сводится главным образом к контролю над выпонением последним своих обязательств и отслеживанием его финансового состояния с целью построения с ним подобных отношений в будущем. Таким образом, кредитор может уменьшить свои затраты на оценку обеспечения кредита, которая сводится не только к разовой оценке залога, гарантий и поручительств, предоставляемых в обеспечение по каждому кредиту, но и сократить затраты на переоценку этого обеспечения в будушем. Кроме того, кредитор может передать страхователю и ряд функций по анализу и управлению рисками. В частности, на основе взаимной договоренности со страховщиком, кредитор может передать ему функции анализа изменения кредитоспособности заемщика, контроля над выпонением заемщиком условий кредитного договора и т.п.;
- при профессиональном использовании всех методов и способов управления, имеющихся у страховщика и страхователя, страхование кредитных рисков представляет собой более гибкий метод, который можно максимально адаптировать к условиям конкретной кредитной операции;
- при наступлении страхового события кредитор, застраховавший кредитный риск, имеет больше шансов вернуть кредит, в размере ответственности страховщика и главное в срок, по сравнению с другими видами обеспечения;
- развитие данного вида страхования ведет к стабильности в отношениях между участниками финансовых операций, а значит и к стабильности всей экономики страны;
- высокие гарантии возвратности ссуд, предоставляемые страховыми организациями, влияют как на расширение уже существующих отношений кредиторов с заемщиками, так и на развитие новых отношений (новые продукты и услуги - новым клиентам). Устойчивая в финансовом плане кредитная организация будет иметь спрос на свои услуги, как у заемщиков, вкладчиков, так и у акционеров и прочих клиентов. Другими словами, страхование кредитных рисков расширяет возможности кредиторов в области их активных операций;
- успешные взаимоотношения кредитора-страхователя со страховщиком потенциально влияют и на развитие подобного рода отношений;
- увеличивает диапазон изменяемых условий кредитования. В частности наличие достостойного обеспечения в виде страхования кредитов открывает для кредитора новые перспективы к догосрочному кредитованию, к увеличению лимитов сумм предоставляемых кредитов и т.п.;
- плата за услуги страховых организаций осуществляется одновременно или до заключения договоров кредитования, что в свою очередь, при выдаче дисконтных ссуд, ведет к немедленному возмещению заемщиком кредитору затрат на страхование, так как эти затраты учитываются в цене на кредит. Это, в свою очередь, в определенной доли освобождает кредитора и заемщика от ответственности по поддержанию обеспечения на дожном уровне.
Заемщику - юридическому лицу страхование кредитных рисков дает следующие выгоды:
- предприятие, стремящееся к развитию своего бизнеса, например -изготовлению конкурентоспособной продукции, увеличению активных операций может начать осуществлять их без большого количества свободных денежных средств;
- платежи по кредиту включатся у заемщика в себестоимость продукции;
- в связи с тем, что размер платежей по кредиту (и в том числе включенные в процентную ставку затраты кредитора по страхованию кредита) определяется при подписании договора, он практически не зависит от колебаний валютного курса рубля и изменения банковского процента по догосрочному кредиту;
- не требуется наличия у заемщика обеспечения на поную сумму обязательств;
- возможность получения кредита, заемщиком не имеющего обеспечения, увеличивается с нуля до 100% за счет увеличения процентной ставки по кредиту на долю затрат отнесенных кредитором на страхование данного кредитного риска;
- контроль над выпонением обязательств по кредитному договору осуществляется как со стороны кредитора, так и со стороны страховой организации, что в свою очередь потенциально ведет к формированию всесторонних отношений, которые могут выражаться в возможности получения заемщиком ряда финансовых, информационных, консультационных, и юридических услуг от соответствующих организаций.
Страховщику страхование кредитных рисков дает следующие выгоды:
- страховые взносы способствуют развитию страховых организаций, которые в свою очередь занимают во всем мире, если не первые, то, по крайней мере, вторые места по объемам инвестиций в экономики различных стран;
- кроме того, существенную роль для экономики страны играет и налоговые платежи, уплачиваемые страховыми компаниями с операций по страхованию финансовых рисков;
- успешный союз страховщика со страхователем-кредитором влияют на финансовую устойчивость обоих. Так, например, услугами профессионального страховщика наверняка заинтересуются и другие клиенты, и не только те, кто заинтересован в страховании финансовых рисков.
5. Обоснована необходимость страхования кредитных операций в России.
Фактически, страхование, как способ снижения степени риска в России явно недооценен. Однако для привлечения серьезных инвесторов в экономику
России необходимо решить проблему отсутствия реальных гарантий инвестиций. Важным вопросом является расчет тарифных ставок по страхованию тех или иных видов риска.
Автор считает, что широкое применение страхования кредитных операций в России позволит сделать все виды инвестиционной деятельности более привлекательными как с точки зрения заемщика, так и с точки зрения кредитора.
Развитие страхования кредитных рисков может дать экономике страны следующие выгоды:
- стабильность финансовых отношений между хазяйствующими субъектами;
- стабильность поступления налоговых и иных платежей в бюджет;
- стабильность социальной обстановки в стране;
- возможность применения методов развития экономики, основанных на построении прогнозов;
- расширение и увеличение объема операций, связанных с кредитованием хозяйствующих субъектов и страхованием их финансовых рисков;
- развитие рыночных отношений, связанных с данными видами операций и, как следствие, развитие всех сопутствующих экономических отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами.
6. Разработаны рекомендации по совершенствованию страховой защиты рисков, возникающих при проведении кредитных операций в России с целью ускорения развития кредитования реального сектора экономики, являющегося основной формой поддержки и повышения эффективности экономики предприятий малого бизнеса.
7. Приведено обоснование необходимости создания рейтингового агентства, как структуры позволяющей решить проблемы сбора, обработки (анализа) информации о кредитоспособности различных организаций и предоставлением рейтингов, основанных на общей методологии построения, заинтересованным лицам.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Богданова, Альфия Евгеньевна, Иркутск
1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Закон Иркутской области №20/17а-ЗС от 25.06 2002 "Об областной государственной инвестиционной политике и стимулировании инвестиционной деятельности"
3. Инструкция ЦБ РФ № 62а от 30.06.1997 (ред. от 24.05.2000) "О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам".
4. Инструкция ЦБ РФ №1 от 01.10.1997 (ред. от 12.05.2000) "О порядке регулирования деятельности банков".
5. Положение ЦБ РФ № 89-П от 24.09.1999 "О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков".
6. Приказ ЦБ РФ № 02-429 от 01.10.1997 (ред. от 20.04.2000) "О введении в действие инструкции "О составлении финансовой отчетности"".
7. Указание ЦБ РФ № 368-У от 30.09.98 "О внесении изменений и допонений в инструкцию Банка России №1 от 01.10.97 "О порядке регулирования деятельности банков".
8. Агеев Ш.Р. Страхование: теория, практика и зарубежный опыт./ Агеев Ш.Р., Васильев Н.М., Катыркин С.Н. М.: "Экспертное бюро-М", 1998. - 376 с.
9. Аленичев В.В. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов./ Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. М.: ИСТ-СЕРВИС, 1994.-114 с.
10. Анализ деятельности коммерческого банка./Под ред. Л.М. Топыгиной. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1997. - 186 с.
11. Александров А.А. Страхование. М.: "Издательство ПРИОР", 1998. 192с.
12. Аюшиев А.Д. Страхование: Практикум:/ Аюшиев А.Д., Доржиева И.С., Русакова О.И., Жигас М.Г. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1998. - 304 с.
13. Баканов М.И. Теория экономического анализа. 3-е изд., перераб./ Баканов М.И., Шеремет А.Д. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 288 е.: ил.
14. Банковское дело: стратегическое руководство. М.: Изд-во АО "Консатбанкир", 1998.-432 с.
15. Балабанов И.Т. Валютные операции. Ч М.: Финансы и статистика, 1993. Ч 144 е.: ил.
16. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1994.-224 е.: ил.
17. Бахматов С.А. Кредитная система и денежно-кредитное регулирование экономики. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996. - 116 с.
18. Бахматов С.А. Государственное регулирование инвестиций. Ч СПб.: Изд-во ЦОТПБСП, 2000. 128с.
19. Бахматов С.А. Российские коммерческие банки в сфере инвестиций.// Актуальные вопросы развития финансовой системы: Сб. науч. тр./ Под ред. В.И. Самарухи, Д.Ю. Федотова. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. - С. 20-25.
20. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики. М.: Изд-во АО "Консатбанкир", 1997. - 296 с.
21. Бор М.З. Практика банковского дела. Стратегическое управление банковской деятельностью./ Бор М.З., Пятенко В.В. М.: ПРИОР, 1995. - 160 с.
22. Бородина Е.И. Финансы предприятий./ Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Кочина, З.М. Смирнова; Под ред. Е.И. Бородиной. Ч М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.-208 с.
23. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./Пер с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.Экономическая школа, 1997. Т.1. ХХХ+497 с.
24. Бригхем Ю., Гапенски л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./Пер с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.Экономическая школа, 1997. Т.2. 669 с.
25. Бубнов В.А., Самаруха В.И. Использование лизинга как финансового инструмента на уровне муниципального образования: Ч Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001.-148 с.
26. Василенко А. Задача центра микроклимат//Экономика. Право. Менеджмент. - 2001. - № 33. - С.7.
27. Вишневский А.А. Залоговое право. М: Изд-во БЕК, 1995. - 179 с.
28. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996. - 799 с.
29. Гвозденко А.А. Основы страхования. -М.: Финансы и статистика, 1998. Ч 304 с.
30. Гвозденко А.А. Финансово-экономические методы страхования. Ч М.: Финансы и статистика, 1998. Ч 184 с.
31. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. М.: Изд-во АО "Консатбанкир", 1996.-208 с.
32. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 1997. Ч 135 с.
33. Горбушин П. Кто поможет малому бизнесу//Экономика. Право. Менеджмент. 2001. - № 24. С.8.
34. Давыдов Э.Г. Исследование операций. М.: Высш. шк., 1990. - 383 е.: ил.
35. Данскин Дж. М. Теория максимина и ее приложения к задачам распределения вооружения./Пер. с англ. М.В. Воронова; Под ред. И.Н. Коваленко. М.: Изд-во "Советское радио", 1970. - 200 с.
36. Де Ковни Ш., Такки К. Стратегия хеджирования. Ч Пер. с англ. Ч М.: ИНФРА-М, 1996.-208 с.
37. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика/Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича, М. Ярцева. СПб., 1994. - 496 с.
38. Доугерти К. Введение в эконометрику: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.-XIV, 402 с.
39. Дрешер М. Стратегические игры./Пер. с англ. И.В. Соловьева; Под ред. Ю.С. Голубева-Новожилова. М.: Изд-во "Советское радио", 1964. - 352 с.
40. Дробозина JI.A. Общая теория финансов./ Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной. Ч М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. 256 с.
41. Дубров A.M. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. /Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю; Под ред. Лагоши Б.А. Ч М.: Финансы и статистика, 1999. 173 с.
42. Зенкова Н. Страхование финансовых рисков//Финансовый бизнес. Ч 1995. № 8. С. 19-20.
43. Зубец А.Н. Страховой маркетинг в России: Практическое пособие. Ч М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. Ч 344 с.
44. Зубец А.Н. Страховой маркетинг. М.: Издательский дом "АНКИЛ", 1998.-256 с.
45. Жуков Е.Ф. Банки и банковские операции./Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова и др.; Под ред. Е.Ф Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. Ч 471 с.
46. Ефимов С.Л. Деловая практика страхового агента и брокера. Ч М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1996. 416 с.
47. Екушов А. Моделирование в коммерческом банке//Банковские технологии. 1998. - № 1. - С.( //Ссыка на домен более не работаетrus/bt/1998/nrl/l7.htm)
48. Екушов А. Моделирование кредитного pHCKa//Ссыка на домен более не работаетrsclub/09/298mkr.asp
49. Екушов А. Модель управления кредитным портфелем//Нир://ш\т.5оШаЬ.г-81у1е.ги/г8с1иЬ/10/398кр.а5р
50. Ивашов-Мусатов О.С. Теория вероятностей и математическая статистика. -М.: Наука, 1979.-256 с.
51. Кабушкин Н.И. Основы менеджмента. 2-е изд., испр. и доп. - М.: ТОО "Остожье"; Мн.: ООО "Новое знание", 1999. - 336 с.
52. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 е.: ил.
53. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы./Пер. с франц. Под ред. проф. Я.В. Соколова. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 576 с.
54. Колесников В.И. Банковское дело./Колесников В.И., Кроливецкая Л.П., Белоглазова Г.Н. и др.; Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. Ч М.: Финансы и статистика, 1995.-480 с: ил.
55. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов: Пер. с серб./Предисл. Е.М.Четыркина. М.: Финансы и статистика, 1994.-268 с.
56. Кремер Н.Ш. Исследование операций в экономике/ Н.Ш. Кремер, Б.А. Путко, И.М. Путко, И.М. Тришин, М.Н. Фридман; Под ред. проф. Н.Ш. Кремера. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 407 с.
57. Кузнецов В. Измерение финансовых рисков. Ссыка на домен более не работаетru/bt /1997/пг7/17.htm.
58. Лаврушин О.И. Банковское дело./Под ред. О. И. Лаврушина. Ч М.: Банковский и биржевой НКЦ, 1992. 428 с.
59. Лаврушин О.И. Кредит как стоимостная категория социалистического воспроизводства: М.: Финансы и статистика, 1989.
60. Лаврушин О.И. Кредит как экономическая категория социализма: М.: Финансы и статистика, 1989.
61. Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Изд-во БЕК, 1996. - 304 с.
62. Логвина Н. Страхование ответственности заемщика за непогашение кредита//Право и рынок. 1996. - № 5. С.15-17.
63. Масленченков Ю. Проблемы оценки страховщика как партнера банка/ Масленченков Ю., Команов В.//Финансовый бизнес. 1995. - № 2. С.40-43.
64. Межевич В.Е., Жеребцов Г.А., Самаруха В.И., Колесников С.И. и другие. Перспективы социально-экономического развития Иркутской области. Ч Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1998.- 165 с.
65. Мескон М.Х. Основы менеджмента: Пер. с англ./ Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. М.: "Дело ТД", 1995. - 704 с.
66. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М.: Финансы и статистика, 1996. - 176 с.
67. Настольная книга хозяйственного руководителя, предпринимателя, коммерсанта, бизнесмена. -М.: ИВЦ "Маркетинг", 1993. 236 с.
68. Нейман Ю. Вводный курс теории вероятностей и математической статистики ./Пер. с англ. Митрофановой Н.М., Хусу А.П.; Под ред. Линника Ю.В.-М.: Наука, 1968.-448 е.: ил.
69. Основы менеджмента./Науч. Ред. А.А. Радугин. -М.: Центр, 1998. 432 с.
70. Основы страховой деятельности./Отв. ред. проф. Т.А. Федорова. Ч М.: Изд-во БЕК, 1999.-776 с.
71. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. Ч М.: ИКЦ "ДИС", 1997.-464 с.
72. Поворотникова Н. Возможна ли ипотека без интеграции?//Экономика. Право. Менеджмент. -2001. № 14. С.22.
73. Поздняк И.К., Самаруха В.И. Современное состояние потребительского кредитования в России.// Актуальные вопросы развития финансовой системы: Сб. науч. тр./ Под ред. В.И. Самарухи, Д.Ю. Федотова. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002.-С. 69-73.
74. Пофреман Д. Основы банковского дела./Пофреман Д., Форд Ф.; Пер. с англ. Дорошенко А.В.; Под ред. Любского М.С. М.: ИНФРА-М, 1996. - 624 с.
75. Проблемы финансов региона в условиях становления рыночных отношений: Монография/Под ред. А.Д. Аюшиева, A.M. Третьяковой. -Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1997. 296 с.
76. Программа финансовой стабилизации Усольского района Иркутской области./К.И. Таксир, П.И. Антонов и др. М.: Изд-во Академии бюджета и казначейства, 2000, 194 с.
77. Пронин Д.Д. Формирование механизма страховой защиты имущественных рисков предприятия: Автореф. дис. . к-та экон. наук. Ч Тула: Изд-во ТуГУ, 2003. 20 с.
78. Рид Э. Коммерческие банки./ Рид Э., Коттер Р., Гил Э. и др.; Пер. с англ. Под ред. В.М. Усоскина. 2-е изд.- М.: СП "Космополис", 1991. - 480 с.
79. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ. со 2-го изд. М.: "Дело тд", 1995.-768 с.
80. Родионова В.М. Финансы/ В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995. -432 е.: ил.
81. Румшиский Л.З. Элементы теории вероятностей. М.: Наука, 1970. - 256 е.: ил.
82. Самаруха А.В. Активизация и развитие кредитования сельского хозяйства. Ч Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2003.-132 с.
83. Самаруха В.И., Антонова Л.Л., Озерникова Т.Г. Регион в пореформенный период. Экономико-социологические очерки. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1998. -128 с.
84. Самаруха И.В. Банковский процент и его воздействие на инвестиционную деятельность кредитных организаций. Ч Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1999.-110 с.
85. Сидоренко В.И. Анализ и проблемы финансового обеспечения реализации инвестиционных проектов и программ (на примере предприятий Иркутской области). Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1997. - 634 с.
86. Самаруха В.И., Пермякова Н.С. Развитие финансового механизма корпораций в условиях риска и неопределенности. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001. 112 с.
87. Седов И.А. Формализация финансового управления рисками предприятия: Автореф. дис. . к-та экон. наук. Вогоград: Изд-во ВоГУ, 2003.-22 с.
88. Страховое дело в вопросах и ответах. Составитель М.И. Басаков. Ростов-на-Дону: "Феникс", 1999 576 с.
89. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.
90. Страховое дело./Под ред. Рейтмана Л.И. М.: Рост, 1992 Ч 530 с.
91. Таксир К.И. Концепция программы финансовой стабилизации Иркутской области./Таксир К.И., Самаруха В.И., Антонов П.И., Гостев Б.И., Ляпунова Г.В. -Иркутск: Восточно-Сибирское книжное издательство, 1998. 166 с.
92. Тронин Ю. Можно ли управлять pHCKaMH?//Ссыка на домен более не работаетanalisys /2000-03/03 .htm
93. Усоскин В.М. Банковские пластиковые карточки. М.: ИПЦ "Вазар-Ферро", 1995.- 144 с.
94. Финансовый менеджмент: теория и практика./Под ред. Е.С. Стояновой. Ч 5-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во "Перспектива", 2000. - 656 с.
95. Хорин JL Проблемы страхования групповых рисков, не имеющих естественных стабилизаторов уровня//Управление риском. Ч 1999. № 1. Ч С.27-30.
96. Цай Т.Н., Грабовый П.Г., Марашада Бассам Сайел. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка. М.: Изд-во "Атлас", 1997.-228 с.
97. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Ч М.: "Дело ТД", 1995.-320 с.
98. Чухнова Т. Об инвестиционном потенциале и потенциальных инвесторах// Экономика. Право. Менеджмент. 2001. - № 24. - С.8.
99. Шахов В.В. Страхование. М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997. - 311 с.
100. Шахов В.В. Введение в страхование. М.: Финансы и статистика, 1999.-288 е.: ил.
101. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа./ Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. М.: ИНФРА-М, 1996. - 176 с.
102. Creditrisk+: A credit risk management framework. Credit Suisse First Boston International, 1997. - 72 p.
103. Gupton G.M. CreditMetricsЩ Technical Document./ Gupton G.M., Finger C.C., Bhatia M. - J.P. New York: Morgan Guaranty Trust Co., 1-st edition, 1997.-p. 200.
104. Credit Risk Models at Major U.S. Banking Institutions:Current State of the Art and Implications for Assessments of Capital Adequacy. Federal Reserve System Task Force on Internal Credit Risk Models. - May, 1998.
105. Структурная схема системы управления кредитным рискомВ
Похожие диссертации
- Социально-экономический мониторинг устойчивого развития лесного хозяйства Российской Федерации
- Совершенствование методов управления кредитным риском в российских коммерческих банках
- Управление кредитным риском путем его перевода
- Использование международных стандартов финансовой отчетности в системе управления кредитным риском
- Управление кредитным риском при потребительском кредитовании