Управление инвестициями в региональном строительном комплексе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Клещева, Ирина Евгеньевна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление инвестициями в региональном строительном комплексе"
На правах рукописи
Клещева Ирина Евгеньевна
УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ В РЕГИОНАЛЬНОМ СТРОИТЕЛЬНОМ КОМПЛЕКСЕ
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва - 2008
003458079
Работа выпонена в ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы
(ГОУДПОГАСИС)
Научный руководитель: Заслуженный деятель науки РФ,
доктор экономических наук, профессор Збрицкий Александр Анатольевич
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Блех Евгений Михайлович
кандидат экономических наук Комар Ирина Алексеевна
Ведущая организация: ГОУ ДПО Государственная академия
повышения квалификации и переподготовки кадров для строительства и жилищно-коммунального комплекса России
Защита диссертации состоится л24 декабря 2008 г. в 14.00 часов на заседании Диссертационного Совета Д 212.043.01 по присуждению ученой степени доктора экономических наук при ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу: 129272, г. Москва, ул. Трифоновская, д. 57, ауд. 208.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ДПО ГАСИС и на сайте Академии (www.gasis.ru).
Автореферат разослан л24 ноября 2008 г.
Ученый секретарь Диссертационного совета, кандидат экономических наук,
доцент / - ' С.Ю. Семенов
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность работы. Переход России к рыночной экономике и развитие процессов концентрации капитала повлекли за собой интенсивное развитие инвестиционно-строительного комплекса.
Строительный комплекс сегодня объединяет около 150 тыс. подрядных организаций, предприятий промышленности стройматериалов, проектных институтов и других фирм, в том числе свыше 110 тыс. предприятий малого бизнеса. В отрасли активно формируются финансово-промышленные группы, лизинговые компании, инжиниринговые фирмы. Развиваясь в условиях ужесточения конкурентной борьбы, когда экономика страны вступила в фазу устойчивого роста у многих успешных компаний инвестиционно-строительного комплекса возникла настоятельная потребность в привлечении инвестиций, объем которых является определяющим фактором эффективной деятельности хозяйствующих субъектов инвестиционно-строительного комплекса, формирования рынка инвестиций и подрядных работ.
Сложились позитивные тенденции в инвестиционно-строительной деятельности. Например, инвестиции в основной капитал в 2004 г. организациями всех форм собственности около 1171,5 мрд. руб., что в сопоставимых ценах составило 117,7% к уровню 2003 г. Порядка 55% этих инвестиций финансировалось за счет собственных средств предприятий. По договорам строительного подряда выпоненный объем работ в 2004 г. равняся 530,3 мрд. руб. или 111,5% к уровню 2003 г.
Инвестиционно-строительная сфера материального производства представляет собой сложную многофункциональную систему с большим разнообразием видов деятельности и характеризуется высоким уровнем неопределенности и риска. К числу причин отрицательно влияющих на создание благоприятного инвестиционного климата относятся: большой дефицит собственных средств у подрядных организаций; недоступность из-за высоких ставок банковских капиталов; высокая степень риска инвестиционно-хозяйственной деятельности; наличие на балансе строительных организаций устаревшего и изношенного оборудования.
Под воздействием изменения нормативно-правовой базы, а также изменения материально-технического обеспечения и кредитно-финансовых условий, сложившаяся система управления инвестиционной деятельности не удовлетворяет возникающим целям и функциям развивающейся конкурентной среды. Анализ практики хозяйственной деятельности как в нашей стране, так и за
рубежом, свидетельствует о том, что для устойчивого развития и конкурентоспособности строительного комплекса составляющие его организационно-экономической структуры дожны динамично совершенствоваться для наибольшего соответствия рыночной экономике с участием государственного и частного сектора. Анализ изменяющихся инвестиционных условий и выбор направления развития на перспективу, становятся важнейшей задачей управления в условиях рынка.
В этой связи, важным направлением развития строительного комплекса является совершенствование организационно-
экономических---механизмов--управления-----инвестиционно^
строительными проектами, базирующихся на использовании принципов портфельного подхода к их формированию и реализации со всесторонней оценкой экономической эффективности.
Экономическая наука уделяет большое внимание методам и средствам, используемым при управлении инвестиционной деятельностью организаций различных отраслей и регионов, анализирует особенности их инвестиционной активности. Актуальность совершенствования методов и механизмов управления инвестициями в строительстве обоснована в ряде работ зарубежных и отечественных ученых. Среди которых: Аньшин В.М., Бард B.C., Беренс В., Бирман Г., Зайцев Б.Ф., Кнорринг В.И., Крушвиц П., Маренков Н., Новицкий H.A., Олейников Е.А., Ромаш М., Сенчагов В.К., Серов В.М., Четыркин Е.М., Шевчук В.; Шеремет В.В., Шефер Д., Шмидт С. и ряд других. Отдельные аспекты выбранной темы нашли свое отражение в академических учебниках и периодических изданиях.
Значительный вклад в совершенствование теоретических основ организации инвестиционной деятельности в строительстве, механизмов стратегического и тактического планирования деятельности строительных организаций, а также особенностей управления инвестиционными проектами в строительстве внесли: Асаул А.Н., Батрак A.B., Васильев В.М., Горемыкин В.А., Гумба Х.М., Дикман Л.А., Збрицкий A.A. Игнатов Л., Крутик А.Б., Либерман И.А., Максимов С.Н., Панибратов Ю.П., Пасяда Н.И., Рахман И.А., Ресин В.И., Семенов В., Степанов И.С., Томачев В., Хайкин Г.М., Чистов Л.М. и другие.
Несмотря на значительное количество работ по этим вопросам в экономической литературе недостаточно фундаментальных трудов посвященных формированию и реализации инвестиционной стратегии в строительстве. Мало изучены вопросы оценки инвестиционных рисков при формировании стратегии управления региональными инвестиционно-строительными проектами,
особенности определения экономической эффективности инвестиционного портфеля, направления инвестиционного проектирования и повышения эффективности регионального инвестиционного планирования.
Поэтому изучение выбранной проблематики обладает необходимой новизной, является весьма актуальной и требующей научных и практических разработок, связанных с постановкой и реализацией задач по теоретическому, агоритмическому и практическому обоснованию организационно-экономических регламентов управления региональными инвестиционно-строительными проектами с учетом современных тенденций развития организационных форм проектного управления, обеспечивающих возможность изменения инвестиционно-строительных процессов в зависимости от различных внешних и внутренних факторов рыночной экономики.
В качестве объекта диссертационного исследования принята региональная система инвестиционно взаимосвязанных предприятий строительного комплекса. Предметом исследования является совокупность организационно-экономических отношений участников инвестиционной деятельности при реализации инвестиционно-строительных проектов.
Цель данной работы состоит в обосновании методов формирования и управления инвестиционными проектами строительного комплекса региона с учетом неопределенности и риска их реализации.
Для достижения поставленной цели в составе данного диссертационного исследования были поставлены следующие задачи:
- изучение состояния, региональных особенностей и основных тенденций развития организации управления инвестиционно-строительной деятельностью;
- исследование теоретических основ стратегии управления инвестициями и структуры процесса планирования инвестиций;
- разработка методов количественного анализа и оценки экономической эффективности инвестиционного портфеля, инвестиционных рисков и неопределенности при выборе стратегии управления инвестиционными проектами;
- разработка агоритмов расчета показателей инвестиционно-строительного проектирования с учетом динамических и вероятностных ограничений, имеющих место в реальных условиях строительного производства;
обоснование концепции организационно-экономической структуры управления реализацией инвестиционно-строительных
проектов;
формирование экономико-математической модели устойчивости и риска управления инвестиционно-строительными проектами;
- разработка методики комплексной экономической оценки эффективности реализации региональных инвестиционно-строительных проектов.
Теоретической и методической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых в области стратегического планирования и управления инвестиционной деятельностью предприятий строительного комплекса. В ходе исследования изучена общая и специализированная литература, законодательные и нормативно-правовые документы по подготовке и обеспечению строительного производства, годовые отчеты и официальные публикации по инвестиционной деятельности строительных организаций, материалы научных конференций, симпозиумов и семинаров. При решении поставленных задач анализировались статистические данные реализации инвестиционно-строительных проектов.
Для решения поставленных в диссертационном исследовании задач использованы методы системного анализа, математической статистики, моделирования данных, эконометрического моделирования, теории портфеля инвестиций, теории организации отраслевых рынков, результаты исследований зарубежных ученых в области управления проектами, интегрированный пакет прикладных программ для статистического анализа. В диссертации нашли широкое применение экономико-статистические методы и приемы исследования: графический, корреляционный, регрессионный и другие. Совокупность используемой методологической базы позволила обеспечить в конечном итоге достоверность и обоснованность выводов и практических решений.
Научная новизна работы заключается в разработке методических подходов и принципов формирования стратегии регионального управления инвестициями на основе проектного подхода, учитывающего неопределенность и риск принимаемых решений, а также повышение эффективности инвестиционно-строительных процессов за счет формирования рационального инвестиционного портфеля в условиях вероятностных ограничений.
Научные результаты, полученные лично автором:
1. Определены условия перехода строительного комплекса к системе проекгно-ориентированного управления, являющегося эффективным методом в условиях нестабильности и неопределенности, слабо контролируемого роста цен и дефицита
ресурсов.
2. Дана характеристика стоимостным критериям инвестиционных проектов. Обобщены различные аспекты инженерной подготовки строительного производства, которые предусматривают комплексное решение взаимосвязанных задач и мероприятий организационно-экономического характера, направленных на обеспечение развертывания и последующего строительства объектов с высокими технико-экономическими показателями.
3. Обоснована целесообразность использования инвестиционного портфеля в качестве основы построения стратегии управления инвестициями, сформулирована вероятностная постановка задачи анализа доходности активов инвестора, что позволило сформировать агоритм принятия решений при выборе оптимальной инвестиционной стратегии строительного комплекса.
4. Предложена и обоснована методика оценки экономической эффективности инвестиционного портфеля, основанная на анализе инвестиционной деятельности строительного предприятия с учетом вероятностных ограничений. Предложен комплексный анализ рисков при формировании стратегии управления инвестициями, что позволило обосновать наиболее перспективные инвестиционные проекты регионального строительства и за счет диверсификации портфеля снижать несистематический риск изменения доходности или стоимости.
5. Разработан комплекс моделей региональной организации управления инвестиционно-строительной деятельностью с использованием информационных технологий.
6. Определены эмпирические зависимости учета влияния риска на объем производства, обосновывающие принятие решения о финансировании инвестиционных проектов. Дана вероятностная трактовка показателей эффективности инвестиционного проектирования строительного производства, учитывающая оценку потерь от сбоев производства. В случае реализации Пуассоновского процесса потока сбоев с заданной вероятностью, что позволяет провести экономическую оценку инвестиций и расчет затрат, регламентирующих сроки и стоимость строительства.
7. Предложена система повышения эффективности инвестиций в строительное производство, базирующаяся на решении задач оптимального выбора организации строительного комплекса с учетом вероятностных распределений риска недопоставки строительных ресурсов, а также производительности труда на данном предприятии, что позволяет определять направления рационального использования инвестируемых средств.
Теоретическая и практическая значимость работы
заключается в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для дальнейшего изучения вопросов, связанных с организацией инвестиционной деятельности в строительной отрасли на основе внедрения системы проектного управления. Практическая значимость работы состоит в целесообразности применения ее положений и выводов при стратегическом управлении инвестиционными проектами строительных предприятий. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы при написании учебных и практических пособий и чтении общих лекционных и специальных курсов в высших экономических учебных заведениях, а также на курсах повышения квалификации работников, занятых в инвестиционной сфере.
Совокупность полученных результатов дает методику количественной оценки параметров инвестиционно-строительных проектов для повышения эффективности систем управления строительным комплексом. В процессе работы было выпонено опытно-промышленное внедрение результатов исследования научно-производственным предприятием "Стройпроектсервис". Практические рекомендации по совершенствованию системы финансирования использованы при аналитических обоснованиях инвестиций НПП "Стройпроектсервис", что подтверждается справками о внедрении.
Апробация работы. Результаты диссертационного исследования докладывались на: научно-практических конференциях, семинарах и заседаниях секции "Строительство" Российской инженерной академии (г. Москва, 2006, 2007); Московском городском семинаре "Системология и системотехника комплексной обработки данных и документации" (г. Москва, 2007); 1-ой международной научно-технической конференции "Академические чтения "Системотехника строительства" им. проф. A.A. Гусакова" (г. Москва, 2008), научных семинарах секции "Организация строительства и автоматизированного проектирования" специализированного факультета САПР ГОУ ВПО МГСУ и других учебных и практических проектных организаций отрасли строительства РФ.
Публикации. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 5 печатных работах (из них 2 в журналах, рекомендованных ВАК РФ), общим объемом 1,1 п.л.
Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, последовательно решающих поставленные задачи, заключения, списка литературы и приложений.
Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, последовательно решающих поставленные задачи, заключения, списка литературы и приложений.
Введение
1. Основы управления инвестиционно-строительными проектами региона
1.1. Анализ отраслевых и региональных организационно-экономических взаимосвязей строительных предприятий
1.2. Структурные преобразования инвестиционно-строительного комплекса
1.3. Моделирование экономического роста инвестиционно-строительного комплекса
1.4. Формирование инвестиционной стратегии регионального строительства
2. Организационно-экономическая устойчивость регионального строительства
2.1. Организационно-экономические особенности региональных инвестиционно-строительных проектов
2.2. Моделирование устойчивости и риска управления инвестиционно-строительными проектами
2.3. Разработка методов снижения инвестиционных рисков
3. Экономическая оценка эффективности региональных инвестиционно-строительных проектов
3.1. Организационно-экономическое управление реализацией инвестиционно-строительных процессов
3.2. Показатели экономической оценки
3.3. Экономическое проектирование инвестиционных региональных процессов
Заключение
Литература
Приложение
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
1. Анализ практики управления региональным инвестиционно-строительным комплексом и экономической литературы позволяет определить инвестиционный проект как акцию, предусматривающую вложение определенного количества ресурсов, в том числе интелектуальных, финансовых, математических, трудовых и т.д. для достижения социальных, экономических или технических целей в обусловленные сроки. Финансово-экономическим результатом инвестиционного проекта является прибыль / доход, материально-вещественным - новые или реконструированные основные фонды
(объекты); нематериальные активы и т.д. с последующим получением дохода. Как правило, инвестиционный проект является однократной, а не циклической деятельностью и зависит от ряда параметров, которые подлежат оценке и часто задаются в виде дискретного распределения. Это объемы и виды строительно-монтажных и обеспечивающих работ по проекту, стоимость, издержки, расходы по проекту, его временные и инвестиционные параметры, ресурсы, необходимые для осуществления проекта и т.д.
Формализовано в общем виде инвестиционно-строительный проект О представляет собой следующее выражение: О = {С^ СРк; п; г}, где ,Ю| - инвестиция в -ом году, I = 1, 2, .. ., т; СРк - приток (отток) денежных средств в к-ом году, к = 1, 2, . . . , п; п -продожительность проекта; г - ставка дисконтирования.
В современных условиях управление инвестиционно-строительными проектами представляет собой совокупность высоко эффективных методов и средств, позволяющих анализировать рынок инвестиций, формировать инвестиционный портфель предприятий строительного комплекса, оценивать его по критериям доходности, риска и ликвидности.
Инвестиционные проекты различаются по виду осваиваемых инвестиций, составу и размерам (масштабу программ), сроку реализации цели (периоду осуществления), степени сложности, достигаемому качеству и другим признакам. Инвестиционно-строительный процесс осуществляется в динамичной среде, которая оказывает на него непосредственное воздействие. Знание окружения позволяет выделять факторы, которые могут негативно влиять на реализацию проекта, и локализовать их действие. Различают глобальное и локальное внешнее окружение (рис. 1). К глобальному окружению относятся: политико-экономическое состояние общества, законы и права, действующие в государстве, состояние науки и техники, природно-экологические условия. Глобальное внешнее окружение во многом определяется государством.
К локальному окружению относятся факторы непосредственно связанные с деятельностью и характеристикой конкретной строительной организации, т.е. производственные мощности, техническое оснащение, организация производства, производительность труда и др., а также факторы, характеризующие поставщиков, субподрядчиков, проектировщиков и фирмы смежных отраслей, участвующих в строительстве.
Локальное окружение Глобальное окружение
1
Г Строительное предприятие 1 ^
Производственные факторы Политические факторы
Технологические факторы ООщеэконошческие факторы
Социально-экономические факторы Социальные факторы
Управленческие факторы Правовые факторы
Экологические факторы
Рис. 1. Факторы, влияющие на функционирование предприятий строительного комплекса
В реализации инвестиционных строительных проектов принимает участие значительное количество организаций (рис. 2), которые выпоняют различные функции, работы и оказывают различные услуги. На этапе замысла инвестиционного проекта и начала инвестиционного цикла основная роль принадлежит заказчику проекта.
Заказчиком может быть юридическое лицо (организация, учреждение) или физическое. Заказчик принимает решение по возведению того или иного объекта и обеспечивает его финансирование. При этом финансирование проекта может осуществляться как за счет средств самого заказчика, так и за счет кредитов, выдаваемых ему банками, инвестиционными фондами и другими инвесторами. Банки и инвестиционные фонды являются, при необходимости, кредиторами заказчика или непосредственно организациями, участвующими в реализации ИСП на выгодных для себя условиях. Они могут финансировать практическую реализацию рентабельных инвестиционных проектов.
Управление инвестиционно-строительными проектами охватывает весь инвестиционно-строительный цикл: прединвестиционная фаза, включающая формирование инвестиционного замысла, анализ инвестиционных возможностей и формирование инвестиционного портфеля, подготовку контрольно-
регламентирующей дркументации, выпонение строительно-монтажных работ, включая приобретение технологического оборудования, пусконаладочных работ, фазы окончания эксплуатации построенных или реконструируемых предприятий, производств технологических линий, зданий и сооружений.
Рис. 2. Общая схема взаимодействия основных участников инвестиционного строительного проекта
Для проектного управления региональным инвестиционно-строительным комплексом может быть использована система показателей интенсификации регионального строительства как фактора экономического роста и доходности инвестиций в региональное хозяйство. Методическую основу оценки уровня интенсификации капитального строительства и строительного производства составляет соотнесение фактической ресурсоемкости строительной продукции к нормативно-базовой, а интенсификации инвестиций - соотнесение фактической внутренней нормы доходности их к базовой норме доходности. Система показателей позволяет комплексно оценить результативность процесса интенсификации капитального строительства по всем его организационным и технико-экономическим составляющим.
Представленные методы и показатели оценки уровня интенсификации капитального строительства и строительного производства в сочетании с классификацией и группировкой факторов интенсификации позволили в отличие от применяемых
методов, определить количественный резерв повышения этого уровня. Разработанные методы пофакторных расчетов резервов повышения уровня интенсификации капитального строительства допонены анализом поресурсной оценки эффективности с использованием аппарата производственной функции и ее модификаций. В качестве технико-экономических показателей (независимых переменных) могут использоваться динамика объемов и темпы прироста (изменения) строительно-монтажных работ, объем и темпы изменения получаемой прибыли, как отражение процессов ресурсосбережения. В общем виде производственная функция в капитальном строительстве выражается уравнением вида: Y = AxKaxLpxMT, где Y - результат производства, в качестве которого могут быть приняты объем строительно-монтажных работ, сумма полученной прибыли, величина вновь созданной стоимости; К - стоимость потребленного основного капитала - стоимость основных производственных фондов; L - численность работников, занятых на строительно-монтажных работах и в подсобных производствах, вспомогательных хозяйствах; М - затраты строительных материалов; а, р, у -коэффициенты эластичности соответственно по основным производственным фондам, по трудовым затратам, по затратам строительных материалом, отражающие относительное изменение анализируемого показателя результата производства (объема СМР, прибыли, дохода) в долях от общего его изменения; А - параметр, отражающий влияние на величину анализируемого показателя всех других неучтенных факторов.
При переходе к анализу среднегодовых темпов прироста анализируемых показателей модель имеет вид: Y = Ia ln к + р ln Ly 1п м, где I - основание натурального логарифма.
Уровень интенсивности инвестиций при реализации конкретных инвестиционных проектов предлагается характеризовать следующими коэффициентами: КИНТ(1Г) = ЧДДДИхЕ); KHHT(U") =
Евн.ф/ Е вн.Pl 1 ОК-Ф* OK.DI где Кинт(и'), К ИНТ (U"), к ИНТ
коэффициенты интенсивности инвестиций; ЧДД - величина чистого дисконтированного дохода за расчетный горизонт, равный 1/Е; Е -норма дисконта (доходности на вкладываемый капитал); И - сумма инвестиций в осуществление инвестиционного проекта; Евн.ф -фактическая внутренняя норма доходности инвестиций; Евн.р -расчетная норма доходности инвестиций, принятая при обосновании экономической эффективности инвестиционного проекта по данным рентабельности капиталов в соответствующей отрасли производства; Ток.ф - фактический срок окупаемости инвестиций в инвестиционный проект; Т0К.Р - расчетный срок
окупаемости инвестиций в инвестиционный проект, соответствующий принятой (равной ее обратной величине) в годах.
2. Деятельность строительной компании в современных условиях при росте размеров и продожительности строительства объектов, постоянное их усложнение, внедрение новых методов строительства и материалов, высокая динамичность внешней среды требует формирования сбалансированного и устойчивого портфеля инвестиционных проектов. Самой главной характеристикой портфеля проектов является его рентабельность, окупаемость вложенных финансовых затрат и максимальное снижение рисков инвестиций. Портфельный подход позволяет оптимально увязать выбор строительного проекта с наиболее эффективными инвестиционными инструментами, так чтобы их состав и структура соответствовали интересам всех участников строительного комплекса.
Стратегия управления инвестициями заключается в формировании инвестиционного портфеля, который представляет собой диверсифицированную совокупность вложений в различные виды активов, обеспечивающих реализацию процессов строительного производства. Портфельная стратегия является неотъемлемой частью инвестиционного процесса и создает условия для роста накоплений за счет различных субъектов вложений.
Любое экономическое решение дожно анализироваться с позиции его влияния на изменения доходности и риска всей совокупности активов и пассивов (портфеля), поскольку возможные сочетания этих решений могут значительно изменять характеристики всего портфеля в целом. Поэтому, основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность.
Управление портфелем может строиться исходя из различных целей и стратегий. Выделяют пять этапов процесса управления портфелем: определение инвестиционной политики, проведение анализа ценных бумаг, формирование портфеля, ревизия портфеля, оценка эффективности портфеля. Согласно целям и стратегиям портфели подразделяют на консервативные и агрессивные, портфели роста и т.д.
Диверсификация портфеля позволяет эффективно снижать несистематический риск изменения доходности или стоимости (волатильность) за счет низкого уровня корреляции доходностей активов, составляющих портфель.
С точки зрения портфельного подхода результатом хозяйственной деятельности можно считать изменение чистой
стоимости портфеля фирмы, отражающей текущую или приведенную во времени стоимость (Р\/) порождаемых им доходов и расходов. Приведенная к текущему моменту стоимость равна сумме положительных поступлений (доходов) и отрицательных выбытий (расходов) Рь дисконтированных с учетом срока до момента их испонения I по ставке дисконта Е: РУ = ^ Р^О + Е)\ Валовая ставка дисконта Е определяется по формуле: Е = I + 1.
Приведенная стоимость портфеля зависит от флуктуации ставок, применяемых для дисконтирования и актуализации, связанных с колебаниями конъюнктуры. При этом сущность портфельного риска заключается в отношении величины приведенной стоимости портфеля от ее ожидаемого значения. В процессе управления инвестиционными проектами используются три основных способа снижения рисков.
Во-первых, распределение риска между участниками проекта -самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта). Самострахование начинается с процесса выбора партнеров, поэтому каждый участник инвестиционной деятельности дожен уметь правильно оценивать производственный и экономический потенциал, перспективы развития и финансовую устойчивость другого. Для такой оценки возможно использование синтезированного показателя - рейтинга, выраженного в балах, для которого определены границы интервала, в пределах которого заключение договоров целесообразно. Перераспределение риска между партнерами осуществляется на основе двусторонних и многосторонних договоров участников инвестиционного процесса, в которых, по возможности, следует предусмотреть вероятностные явления и оговорить соответствующие гарантии, санкции и стимулы, которые сводили бы к минимуму возможный риск потери прибыли.
Во-вторых, страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой). Страхование рисков инвестора не покрывает поностью сумму ущерба, есть определенные ограничения как по сумме ущерба, так и по доле страховщика в возмещении ущерба. Размеры страховых взносов устанавливаются с учетом категории риска вложений. Страхование строительных рисков обеспечивает возмещение потерь и убытков, возникающих в процессе строительства. Оно включает страхование строящихся объектов, трудовых, материальных и технических ресурсов от различных экономических и природных неблагоприятных явлений, а также отдельных операций, где в связи с неопределенностью возможен значительный риск.
В-третьих, резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. В экономическом плане всякие резервы имеют не только положительную сторону, но и отрицательную. С одной стороны, наличие резервных фондов экономически рационально, так как позволяет самортизировать риск возможного срыва выпонения задач. С другой стороны, создание резервных фондов не только требует допонительных капитальных вложений в резервные основные фонды, которые не всегда используются и морально устаревают, сохраняя свои производственные возможности, но и связано с увеличением эксплуатационных издержек в том случае, если они не используются.
Исследование региональных инвестиционно-строительных проектов выявило состав вероятностных показателей, определяющих организацию деятельности строительного комплекса. Вероятностными являются не только факторы, влияющие на все производство в целом, но и поведение каждого элемента и испонителя, начиная с колективов людей. Классификация факторов, которые придают строительному производству вероятностный характер, приведена на рис. 3.
Усредненные величины нормативных документов в определенной мере учитывают вероятностный характер инвестиционно-строительных процессов, но этого явно недостаточно. Качественное управление региональным строительным комплексом невозможно без всестороннего анализа факторов риска. Определение уровня рисков при управлении региональным строительством требует специально разработанного аппарата.
С этой целью в работе предложена экономико-математическая модель, в основу которой положена оценка взаимодействия инвестиционноемких субъектов хозяйствования строительного комплекса. При этом целесообразно выбрать интегральные показатели, обобщенно характеризующие функционирование строительства в целом. В оценку могут быть включены предприятия строительного комплекса или смежных предприятий регионального
комплекса: i = I, 2.....m. Для каждого предприятия имеются
данные о плановом gi, g2,. . ., gД и фактическом объеме fi, f2, fn работ за п лет по годам: gj и f0, i = I, 2,..., m, j = I, 2,..., п. Для каждого индекса предприятия i имеется план на (п + 1)-ый год: g(n+i)-
Показатели инвестиционно-строительною процесса
Детерминированные
Стгоастаческие
Управляемые Частично управляемые Неупра ел яемые
Объемы и виды работ Поломки машин Метеоусловия
Типы возводимых объектов Проектные ошибки Стихийные бедствия
Методы производства Производственные ошибки Болезни работайюв
Специализация, совмещение и интенсивность работ Производительность труда Экономические форсмащзы
Квалификация работников Организационные ошибки Политические форсманюры
Состав строительных Социальные причины Непредвиденные
машин и оборудования Стоимость работы
Рис. 3. Факторы, определяющие вероятностный характер функционирования инвестиционно-строительного комплекса
Рассмотрены различные подходы к учету риска при планировании объемов строительства по организациям и региональному комплексу в целом. Первый подход базируется на детерминированном сопоставлении фактических и прогнозных (плановых) показателей по годам. Уровень риска {щ{) для -ого строительного предприятия в ]-ом году определяется по формуле: Щу=1 -1 - ду|%
Отрицательное значение (чл^) говорит о поном несоответствии плана факту и в этом случае принимаем wj = 0. Для системы планирования -ого предприятия может быть указан интервал: щ е ; \№таХ|); = т^ = та^ щ, где - минимальное
значение риска по отрасли; >л/тах| - максимальное значение риска по отрасли.
Достоинством рассмотренного подхода к определению риска является простота методики. Однако такая оценка не учитывает соотношения многолетней плановой выборки по отраслям с фактическими результатами строительства.
Второй подход к определению уровня риска функционирования строительного комплекса использует вариационные ряды плановых и фактических показателей строительства, в соответствии с реально имеющимися ресурсами, потребностями и возможностями. В этом случае отклонение фактических показателей от плановых для i-ой подотрасли может рассматриваться как случайная величина е,. Так как число факторов, влияющих на ei, в общем случае весьма велико, можно предположить, что Б| имеет нормальное распределение. Среднее значение (выборочное математическое ожидание) случайной величины Si для i-ой подотрасли строительного комплекса можно оценить следующим образом: eci = n"1 j=i,n где для i-ой подотрасли в j-ом году = fy - g,j.
Соответственно, дисперсия: s,2 = (n - 1)'1 2j=i,n (fy - gy - ecl)2; среднеквадратическое отклонение: Si = s/'2.
В данной модели принята вероятность того, что случайная величина отклонения факта от плана в i-ой подотрасли si принимает неотрицательной значение (факт не ниже плана). Учитывая, что имеет нормальное распределение со средним значением sci и дисперсией s2, эта вероятность равна: w-, = pfo > 0) = 1 - Ф{(0 -Eci)/Ei}, где Sj - среднеквадратическое отклонение величины б^ Ф(х) -интеграл вероятностей - стандартное нормальное распределение случайной величины с нулевым математическим ожиданием и единичной дисперсией.
Оценка уровня риска выпонения плановых показателей по строительному комплексу региона в целом равна: w = р(б > 0) = 1 -Ф{(0 - бс)/б}, где р - вероятность попадания в интервал случайной величины отклонения фактических показателей от плановых s^
Организационно-экономическая оценка риска при достижении строительным комплексом планируемых показателей на (п + 1)-ый год определяется как вероятность достижения каждого показателя 9i(n+i), , i = I, 2,,. ., m в планируемом (п + 1)-ом году и вероятность достижения плана gn+i в планируемом (п + 1)-ом году по всему строительному комплексу в целом: gn+1 = ZM,m д^п+я-
Полагая фактические значения показателей в i-ой подотрасли в j-ом году нормально распределенной величиной, вероятность их выпонения в i-ой подотрасли в (п + 1)-ом году, определим по формуле: yi = p[fi(n+1) > gi(n+1)] = 1 - Ф{[д1(п+1) - Цп+ц]/л*}, где Ф(х) -интеграл вероятностей.
Для всего регионального строительного комплекса в целом возможность достижения плановых показателей в (п + 1)-ом году вычисляется из тех же соображений: у = p(fn+i > gn+i) = 1 - Ф{[дп+1 -fc(n+i)]/cr}, где gn+i - планируемый объем производства по всему
строительному комплексу региона в (п + 1)-ом году; -
математическое ожидание фактического объема производства по всему строительному комплексу региона в (п + 1)-ом году, вычисляемое по данным по строительному комплексу в целом методом экстраполяции; ст - среднеквадратическое отклонение нормально распределенной случайной величины фактического объема строительства по региону в целом в (п + 1)-ом году: ст2=
V _ 2 1/2
=1,171 с^ , ст- ст .
Предложенные подходы к математической оценке риска организации регионального строительства были апробированы на базе собранных данных по плановым и фактическим объемам строительного производства в Республике Коми на протяжении ряда лет.
Исследования показали, что для практической оценки качества инвестиционного планирования регионального строительства, целесообразно выделение 3 зон риска: низкой, нормальной и завышенной. Зона высокого риска оценивается как опасная. Вероятность невыпонения установленных показателей в этой зоне весьма высока. Зона завышенного риска - область перерасхода вкладываемых ресурсов. В эту зону попадают предприятия регионального строительного комплекса, где на протяжении анализируемого периода времени фактические показатели стабильно совпадают или превышают плановые. Для организации регионального строительства (на примере Республики Коми) могут быть предложены следующие значения вероятностей: зона заниженного риска - менее 50%; зона приемлемого риска - от 50% до 80%; зона повышенного риска - свыше 80%.
Выявление предприятий комплекса, имеющих различную степень риска, построение доверительных интервалов, определяющих качество формирования плановых показателей при управлении региональным комплексом, открывают резервы управления инвестиционно-строительными проектами.
Предложенный расчет значений вероятностей выпонения плановых показателей по основным инвестиционноемким отраслям Республики Коми позволят выявлять отрасли с недостаточно напряженным планированием и разработать рекомендации по обеспечению минимальных значений риска организации регионального строительства.
В настоящее время накоплен определенный опыт управления и реализации инвестиционно-строительных проектов в условиях неопределенности и риска, присущий строительному комплексу, что позволяет сформулировать регламент, формы и методы управления инвестиционным процессом. В современных условиях
совокупность методов и средств управления проектами представляет собой высокоэффективную методологию управления инвестициями, позволяющую: 1) осуществить анализ инвестиционного рынка и сформировать инвестиционный портфель компании с его оценкой по критериям доходности, риска и ликвидности; 2) оценить эффективность инвестиций с учетом факторов риска и неопределенности; 3) разработать стратегию формирования инвестиционных ресурсов компании с оценкой общей потребности в инвестиционных ресурсах, целесообразности использования привлеченных и заемных средств; 4) произвести отбор и оценку инвестиционной привлекательности конкретных проектов; 5) оценить инвестиционные качества отдельных финансовых инструментов и отобрать наиболее эффективные из них; 6) осуществить планирование и оперативное управление реализацией конкретных инвестиционных проектов и программ; 7) организовать процедуру закупок и поставок, а также управление качеством проекта; 8) обеспечить эффективное осуществление инвестиционного процесса, включая управление изменениями и подготовку решений о своевременном закрытии неэффективных проектов (продаже отдельных финансовых инструментов) и реинвестировании капитала; 9) организовать завершение проекта; 10) в поной мере учесть психологические аспекты управления инвестициями, нередко оказывающие решающее воздействие на показатели проекта в целом.
3. Специфика управления инвестиционно-строительным комплексом и взаимосвязанными с ним отраслями состоит в том, что объектом управления является территориально распределенная структура, информация о которой содержится в связанной с ней базе данных. В процессе принятия управленческих решений по вопросам рационального использования территориальных ресурсов, реализации инвестиционных проектов, поддержке административного и экономического управления региональным строительным комплексом базы данных являются интегрирующей основой, обеспечивающей системное информационное описание обстановки. Такие характеристики, как наличие и расположение необходимых материальных ресурсов и предприятий производственной базы, социальных и строительных инфраструктур, расположение транспортных сетей, передача электроэнергии, расположение инженерных коммуникаций, анализ и оценка территориальных особенностей земельного участка (тенденции в развитии территории, коммуникации, инфраструктура и др.), результаты инженерных и сейсмических исследований, анализ воздействия строительной деятельности на окружающую
среду, диспропорции в строительной отрасли, соответствие инвестиций мощностям строительных фирм и трудовым ресурсам, и многие другие могут быть решены только в жесткой территориальной привязке.
Выдвижение информационных технологий в качестве обеспечения новых методов проектного управления обусловлено современными техническими возможностями создания интегрированных баз данных, которые доступны не только специалистам, но и конечным пользователям. Исследование регионально-отраслевых особенностей применения
информационных технологий показало, что решение соответствующих задач управления проектами основано на использовании информационных баз смежных систем, имеющих общую территориальную основу и использующих принятые в этих системах методы обработки данных. В этих целях в их состав дожны входить или быть доступны различные информационные данные: ведение земельного кадастра, учет аренды и использования земли; управление недвижимостью; ведение городского кадастра; управление инженерными коммуникациями; управление транспортом и навигацией; ведение лесного кадастра и лесоустройства; данные архитектуры и градостроительства; данные инженерных изысканий и проектирования; мониторинг экологической ситуации; геологии и т.д. Данный перечень является открытым и допоняется в процессе подготовки и принятия решений.
Выбор и адаптация организационно-экономических методов применительно к управлению региональными инвестиционно-строительными проектами относятся к классу наиболее сложных организационных задач, основанных на договременной стратегии размещения производительных сил, строительных программ, учете текущего состояния инвестиционного климата, перспектив и тенденций социально-экономического развития, наличии стройиндустрии, рынка труда и многих других факторах. Комплексный учет этих факторов, требует использования новых методов подготовки и принятия решений.
Специфика и новизна использования проектного подхода при выработке решений по управлению региональным строительством состоит в совместном анализе информации о транспортной доступности строительных объектов, их территориальной привязке к инфраструктуре региона, природным и энергетическим ресурсам. При этом, информационные технологии обеспечивают многокритериальный анализ инвестиционной и производственной
обстановки с использованием всей необходимой тематической и нормативно-справочной информации.
Наличие большого количества инвестиционно-строительных проектов и необходимость учета множества факторов при принятии согласованных инвестиционных решений при отсутствии для большинства из них формализованного описания предопределила необходимость создания новой структуры - регионального центра управления проектами (РЦУП), который является одним из вариантов реализации системы ситуационных центров, создаваемых в стране в интересах органов государственной власти. Схема подготовки и принятия решений в РЦУП представлена на рис. 4.
Выя вление уфоэ и Вла гопри ятных условий
Мониторинг И ВН9ЛИЗ факторов среды Формирование информационной модели обстановки
Выявление назревающих опасных тенденций
Выделение главных проблем и их описание
Разработав Сбор допонительной информации о проблеме
методологии решения Прогнозирование развитая проблемной ситуации
Оценка возможности решения проблемы
Вьрботаа Генерирование вариантов решения
вариантов Выработка правовою обеспечения вариантов решения
решения Подготовка презентации
Принятое Обсуждение вариантов решения (презентация)
решения Разработай планов испонения принятого решения
Рис. 4. Схема подготовки и принятия решений в региональном центре проектного управления
Управленческое решение в РЦУП представляет собой итерационную процедуру анализа складывающейся обстановки. На этапе оценки обстановки проведение мониторинга и анализа
состояния в предметной области позволяет выделить главные проблемы и сформировать информационную модель. На втором этапе прогнозируется развитие обстановки в целях оценки возможности решения проблемы. На третьем этапе проводится выработка вариантов решения, которые обсуждаются и утверяедаются ПР на четвертом этапе. Реализация системы принятия и поддержки решений представляет собой совокупность технологий, которые по мере повышения уровня ответственности лиц, участвующих в процессе подготовки и принятия решений, снижают требования к их знаниям методов обработки информации и владению вычислительной техникой. Функции систем поддержки принятия решений управления региональным инвестиционно-строительным комплексом отраслей гораздо шире таких традиционных систем в области бизнеса.
Основные функции регионального центра проектного управления:
1) мониторинг обстановки с целью своевременного выявления и предупреждения опасностей или угроз интересам региональной строительной системы;
2) поддержка процессов быстрого принятия решений по обнаруженным ситуациям, требующим немедленного реагирования;
3) поддержка принятия решений, всесторонняя аналитическая оценка и прогнозирование состояния регионального инвестиционно-строительного комплекса в целом и отдельных предприятий.
Эти функции реализуются тремя функциональными подсистемами РЦУП (рис. 5):
1) подсистема мониторинга и раннего предупреждения, реализующая функции слежения за обстановкой и предупреждения об опасностях или угрозах интересам строительного комплекса;
2) подсистема оперативных решений, поддерживающая функции оперативного реагирования на события и угрозы интересам строительного комплекса, выявленные подсистемой мониторинга и раннего предупреждения;
3) подсистема стратегических решений поддерживает принятие решений в условиях, позволяющих проанализировать ситуацию, получив максимально поную информацию; работа этой подсистемы инициируется руководством по мере необходимости или же подсистемой мониторинга и раннего предупреждения, если обнаруженная ситуация позволяет выработать и принять решение в академических условиях.
Рациональное управление проектами инвестиционно-строительного комплекса региона подразумевает оценку их эффективности, которая отражает соответствие инвестиционного
проекта целям и интересам его участников. В настоящее время применяется несколько методик оценки эффективности инвестиционных проектов, основанных на единой методологической базе и отличающихся условиями применяемости и предметными областями. В зависимости от особенностей проекта экономический смысл эффективности инвестиционного процесса может быть облечен в различные формулы, но смысл их всегда один - это отношение результата и затрат.
Рис. 5. Структура регионального центра проектного управления
При этом, оценивается эффективность проекта в целом, т.е. его социально-экономическая и коммерческая эффективность, а также эффективность каждого из участников проекта, включающая региональную, народохозяйственную, отраслевую и бюджетную эффективность. Наиболее важными принципами оценки эффективности проектов является рассмотрение проекта на всем его жизненном цикле: моделирование денежных потоков; сопоставимость условий сравнения различных проектов (или вариантов проекта); принцип положительности и максимума эффекта; учет фактора времени; учет только предстоящих затрат и
поступлений; сравнение состояний с проектом и без проекта; учет всех наиболее существенных последствий проекта; учет наличия разных участников проекта; многоэтапность оценки; учет влияния на эффективность проекта потребности в оборотном капитале; учет влияния инфляции и возможности использования при реализации проекта нескольких валют (многовалютность); учет (в количественной форме) влияния неопределенности и риска, сопровождающих реализацию проекта.
Оценка эффективности проекта производится в три этапа (рис. 6).
Первоначальным шагом является экспертная оценка общественной значимости проекта. Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты.
На втором этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этого этапа - интегральная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвестора. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, рекомендуется непосредственно переходить ко второму этапу оценки. Для общественно значимых проектов оценивается в первую очередь их социально-экономическая эффективность. При неудовлетворительной оценке такие проекты не рекомендуются к реализации и не могут претендовать на государственную поддержку. Если же их социально-экономическая эффективности оказывается достаточной, оценивается их коммерческая эффективность.
Третий этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них (региональная и отраслевая эффективность, эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров, бюджетная эффективность и пр.).
Оценка общественной эффектавноста проекта
Проект общественно значим?
Оценка социально-экономической эффектавноста
Оценка коммерческой эффектавноста
Р ассмотрение и оирнка вариантов поддержки
Оценка коммерческой эффектавноста с учетом варианта в поддержки
Оценка коммерческой эффектавноста
Определение организационно-зконошческога механизма реализации
Определение состава участников
Выработка схемы финансирования
Оценка эффективности проеш для каждого участника Реализация проекта
Рис. 6. Схема оценки эффективности проекта
В заключении приведены основные выводы и предложения автора диссертационного исследования по совершенствованию теории и практики построения стратегии управления инвестиционно-строительными проектами в региональном инвестиционно-строительном комплексе в современных условиях.
ПУБЛИКАЦИИ
1. Клещева, И.Е. Структурные преобразования инвестиционно-строительного комплекса. - Научно-технический сборник Российской инженерной академии "Методологические подходы к реализации инвестиционных и организационно-технологических процессов строительного производства". - М.: РИА, № 4, 2006. (0,3 п.л.)
2. Клещева, И.Е. Моделирование экономического роста инвестиционно-строительного комплекса. - Научно-технический сборник Российской инженерной академии "Методологические подходы к реализации инвестиционных и организационно-технологических процессов строительного производства". - М.: РИА, №1,2007. (0,25 п.л.)
3. Беляев, А.Ю., Захаров, П.В., Клещева, И.Е. Подготовка ремонтно-строительных работ с использованием информационных технологий. - Материалы 1-ой международной научно-технической конференции "Академические чтения "Системотехника строительства" им. проф. A.A. Гусакова". - М.: ГОУ ВПО МГСУ, 2008. (0,25 п.л.)
4. Клещева, И.Е. Организационно-экономические особенности региональных инвестиционно-строительных проектов. - Научно-практический межотраслевой журнал "Интеграл". - М.: ГОУ ДПО ГАСИС, № 6, 2008. (0,15 п.л.)
5. Клещева, И.Е. Организационно-экономическое управление реализацией инвестиционно-строительных процессов. - Вестник ИЭ ИрГТУ - Иркутск: ИЭ ИрГТУ, № 3, 2008. (0,15 п.л.)
Подписано в печать 17.11.2008. Сдано в печать 18.11.2008. Формат бумаги 60x90/16. Усл.печ.л. 1,0. Тираж 100. Заказ № ДС 70/08.
й Издательство ГАСИС, ул. Трифоновская, 57
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Клещева, Ирина Евгеньевна
Введение.
1. Основы управления инвестиционно-строительными проектами региона.
1.1. Анализ отраслевых и региональных организационно-экономических взаимосвязей строительных предприятий
1.2. Структурные преобразования инвестиционно-строительного комплекса.
1.3. Моделирование экономического роста инвестиционно-строительного комплекса.
1.4. Формирование инвестиционной стратегии регионального строительства.
2. Организационно-экономическая устойчивость регионального строительства
2.1. Организационно-экономические особенности региональных инвестиционно-строительных проектов
2.2. Моделирование устойчивости и риска управления инвестиционно-строительными проектами.
2.3. Разработка методов снижения инвестиционных рисков
3. Экономическая оценка эффективности региональных инвестиционно-строительных проектов.
3.1. Организационно-экономическое управление реализацией инвестиционно-строительных процессов
3.2. Показатели экономической оценки.
3.3. Экономическое проектирование инвестиционных региональных процессов.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестициями в региональном строительном комплексе"
Актуальность, работы. Переход России к рыночной экономике и развитие процессов концентрации капитала; повлекли за собой; интенсивное развитие инвестиционно-строительного комплекса:'
Строительный комплекс сегодня объединяет около 150 тыс. подрядных организаций; . предприятий промышленности стройматериалов и ! стройиндустрии, проектных, научно-исследовательских институтов и других фирм, в том числе свыше 110 тыс. предприятий- малого бизнеса. В отрасли активно формируются финансово-промышленные труппы, лизинговые компании; инжиниринговые фирмы. Развиваясь в< условиях ужесточения конкурентной; борьбы, когда: экономика; страны вступила в фазу устойчивого роста у многих успешных компаний1 инвестиционно-строительного комплекса возникла настоятельная потребность в привлечении инвестиций, объем которых: является определяющим фактором эффективной деятельности хозяйствующих субъектов инвестиционно-строительного комплекса, формирования рынка: инвестиций и подрядных работ.
Сложились позитивные тенденции в инвестиционно-строительной деятельности. Например, инвестиции* в основной; капитал в 2000 г. организациями всех форм:собственности около 1171,5 мрд. руб., что в сопоставимых ценах составило 117,7% к уровню 1999 г. Порядка, 55% этих инвестиций финансировалось за. счет собственных средств предприятий. По договорам строительного подряда/выпоненный объем работ в 2000 г. равняся 530,3 мрд. руб. или 111,5% к уровню 1999 г.
Инвестиционно-строительная сфера материального производства представляет собой сложную многофункциональную систему с большим разнообразием видов деятельности и характеризуется высоким уровнем неопределенности и риска. К числу причин отрицательно влияющих на создание благоприятного инвестиционного климата относятся: большой дефицит собственных средств у подрядных организаций; недоступность V из-за высоких ставок банковских капиталов; высокая степень риска инвестиционно-хозяйственной деятельности; наличие на балансе строительных организаций устаревшего и изношенного оборудования.
Под воздействием изменения нормативно-правовой базы, а также изменения материально-технического обеспечения и кредитно-финансовых условий, сложившаяся система управления инвестиционной деятельности не удовлетворяет возникающим целям и функциям развивающейся конкурентной среды. Анализ практики хозяйственной деятельности как в нашей стране, так и за рубежом, свидетельствует о том, что для устойчивого развития и конкурентоспособности строительного комплекса составляющие его организационно-экономической структуры- дожны динамично совершенствоваться для наибольшего соответствия рыночной экономике с участием государственного и частного сектора. Анализ изменяющихся инвестиционных условий и выбор направления,развития на перспективу, становятся важнейшей задачей управления в условиях рынка.
В этой* связи, важным направлением развития инвестиционно-строительного комплекса является совершенствование организационно-экономических механизмов управления инвестиционно-строительными проектами, базирующихся на использовании принципов портфельного подхода к их формированию и реализации, управления проектами регионального инвестиционно-строительного комплекса со всесторонней оценкой их эффективности.
Экономическая наука уделяет большое внимание методам и средствам, используемым при управлении инвестиционной деятельностью организаций различных отраслей Х и регионов, анализирует особенности их инвестиционной аетивности. Актуальность совершенствования методов и механизмов управления инвестициями в строительстве обоснована в ряде работ зарубежных и отечественных ученых. Среди которых: Аньшин В.М., Бард B.C., Беренс В., Бирман Г., Зайцев Б.Ф., Кнорринг В.И., Крушвиц Л., Маренков Н., Новицкий Н.А., Олейников Е.А., Ромаш М., Сенчагов В.К., Серов В.М., Четыркин Е.М., Шевчук В.; Шеремет В.В., Шефер Д., Шмидт С. и ряд других. Отдельные аспекты выбранной темы нашли свое отражение в академических учебниках и периодических изданиях.
Значительный вклад в совершенствование теоретических основ организации инвестиционной, деятельности в строительстве, механизмов стратегического и тактического планирования деятельности строительных организаций, а также особенностей управления инвестиционными проектами в строительстве внесли: Асаул А.Н., Батрак А.В., Васильев В.М., Горемыкин В.А., Гумба Х.М:, Дикман Л.А., Збрицкий А.А. Игнатов Л., Крутик А.Б., Либерман И.А., Максимов С.Н., Панибратов Ю.П., Пасяда Н.И., Рахман И.А., Ресин В.И., Семенов В., Степанов.И.С., Томачев В., Хайкин Г.М., Чистов Л.М. и другие.
Несмотря на значительное количество работ по этим вопросам в экономической литературе недостаточно фундаментальных трудов посвященных формированию и реализации инвестиционной стратегии в строительстве. Мало изучены вопросы оценки инвестиционных рисков при формировании стратегии управления региональными инвестиционно-строительными проектами, особенности определения экономической эффективности инвестиционного портфеля, направления инвестиционного проектирования и повышения эффективности регионального инвестиционного планирования.
Поэтому изучение выбранной проблематики обладает необходимой новизной и является весьма важной, актуальной и требующей научной и практических разработок, так как связаны с постановкой и реализацией задач по теоретическому, агоритмическому и практическому обоснованию организационно-экономических регламентов управления региональными инвестиционно-строительными проектами с учетом современных тенденций развития организационных форм проектного управления инвестициями, обеспечивающих возможность изменения инвестиционно-строительных процессов в зависимости от различных внешних и внутренних факторов рыночной экономики.
В качестве объекта диссертационного исследования принята региональная система инвестиционно взаимосвязанных предприятий строительного комплекса. Предметом исследования является совокупность организационно-экономических отношений участников инвестиционной деятельности при реализации инвестиционно-строительных проектов.
Цель данной работы состоит в обосновании методов формирования и управления инвестиционными проектами строительного комплекса региона с учетом неопределенности и риска их реализации.
Для достижения поставленной цели в составе данного диссертационного исследования были поставлены следующие задачи:
- изучение состояния, региональных особенностей и основных тенденций развития организации управления инвестиционно-строительной деятельностью;
- исследование теоретических основ стратегии управления инвестициями и структуры процесса планирования инвестиций;
- разработка методов количественного анализа и оценки экономической эффективности инвестиционного портфеля, инвестиционных рисков и неопределенности при выборе стратегии управления инвестиционными проектами;
- разработка агоритмов расчета показателей инвестиционно-строительного проектирования с учетом динамических и вероятностных ограничений, имеющих место в реальных условиях строительного производства;
- обоснование концепции организационно-экономической структуры управления реализацией инвестиционно-строительных проектов;
- формирование экономико-математической модели устойчивости и риска управления инвестиционно-строительными проектами;
- разработка методики комплексной экономической оценки эффективности реализации региональных инвестиционно-строительных проектов.
Теоретической и методической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых в области стратегического планирования и управления инвестиционной деятельностью предприятий строительного комплекса. В ходе исследования изучена общая и специализированная литература, законодательные и нормативно-правовые документы по подготовке и обеспечению строительного производства, годовые отчеты и официальные публикации по инвестиционной деятельности строительных организаций, материалы научных конференций, симпозиумов и семинаров. При решении поставленных задач анализировались статистические данные реализации инвестиционно-строительных проектов.
Для решения поставленных в диссертационном исследовании задач использованы методы системного анализа, математической статистики, моделирования данных, эконометрического моделирования, теории портфеля инвестиций, теории организации отраслевых рынков, результаты исследований зарубежных ученых в области управления проектами, интегрированный пакет прикладных программ для статистического анализа. В диссертации нашли широкое применение экономико-статистические методы и приемы исследования: графический, корреляционный, регрессионный и другие. Совокупность используемой методологической базы позволила обеспечить в конечном итоге достоверность и обоснованность выводов и практических решений.
Научная новизна работы заключается в разработке методических подходов и принципов формирования стратегии регионального управления инвестициями на основе проектного подхода, учитывающего неопределенность и риск принимаемых решений, а также повышение эффективности инвестиционно-строительных процессов за счет формирования рационального инвестиционного портфеля в условиях вероятностных ограничений.
Научные результаты, полученные лично автором:
1. Определены условия перехода строительного комплекса к системе проектно-ориентированной форме управления, являющейся эффективным методом в изменяющихся условиях, нестабильности и неопределенности, слабо контролируемого роста цен и дефицита ресурсов.
2. Дана характеристика стоимостным критериям инвестиционных проектов. Обобщены различные аспекты инженерной подготовки строительного производства, которые предусматривают комплексное решение взаимосвязанных задач и мероприятий организационно-экономического характера, направленных на обеспечение развертывания и последующего строительства объекта с высокими технико-экономическими показателями, позволившее обосновать стратегию управления инвестициями строительного комплекса.
3. Обоснована целесообразность использования инвестиционного портфеля в качестве основы построения стратегии управления инвестициями, сформулирована вероятностная постановка задачи анализа доходности активов инвестора, что позволило сформировать агоритм принятия решений при выборе оптимальной инвестиционной стратегии строительного комплекса.
4. Предложена и обоснована методика оценки экономической эффективности инвестиционного портфеля, основанная на анализе инвестиционной деятельности строительного предприятия с учетом вероятностных ограничений. Предложен комплексный анализ рисков при формировании стратегии управления инвестициями, что позволило обосновать наиболее перспективные инвестиционные проекты регионального строительства и за счет диверсификации портфеля снижать несистематический риск изменения доходности или стоимости.
5. Разработан комплекс моделей региональной организации управления инвестиционно-строительной деятельностью и использованием информационных технологий.
6. Определены эмпирические зависимости учета влияния риска на ' объем производства, обосновывающие принятие решения о финансировании инвестиционных проектов. Дана вероятностная трактовка показателей эффективности инвестиционного проектирования строительного производства, учитывающая оценку потерь от сбоев производства. В случае реализации Пуассоновского процесса потока сбоев с заданной вероятностью, что позволяет провести экономическую оценку инвестиций и расчет затрат, регламентирующих сроки и стоимость строительства.
7. Предложена система повышения эффективности инвестиций в строительное производство, базирующаяся на решении задач оптимального выбора организации строительного комплекса с учетом вероятностных распределений риска недопоставки строительных ресурсов, а также производительности труда на данном предприятии, что позволяет определять направления рационального использования инвестируемых средств.
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для дальнейшего изучения вопросов, связанных с организацией инвестиционной деятельности в строительной отрасли на основе внедрения системы проектного управления. Практическая значимость работы состоит в целесообразности применения ее положений и выводов при стратегическом управлении инвестиционными проектами строительных предприятий. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы при написании учебных и практических пособий и чтении общих лекционных и специальных курсов в высших экономических учебных заведениях, а также на курсах повышения квалификации работников, занятых в инвестиционной сфере.
Совокупность полученных результатов дает методику количественной оценки параметров инвестиционно-строительных проектов для повышения эффективности систем управления строительным комплексом. В процессе работы было выпонено опытно-промышленное внедрение результатов исследования научно-производственным объединением НПО "Русская строительная компания" и ООО "БизнесСтройИндустрия". Практические рекомендации по совершенствованию системы финансирования использованы при аналитических обоснованиях инвестиций НПО "Русская строительная компания" и ООО "БизнесСтройИндустрия", что подтверждается актами о внедрении.
Апробация работы. Результаты диссертационного исследования докладывались на: научно-практических конференциях, семинарах и заседаниях секции "Строительство" Российской инженерной академии г. Москва, 2006, 2007); Московском городском семинаре "Системология и системотехника комплексной обработки данных и документации" (г. Москва, 2007); 1-ой международной научно-технической конференции "Академические чтения "Системотехника строительства" им. проф. А.А. Гусакова" (г. Москва, 2008), научных семинарах секции "Организация строительства и автоматизированного проектирования" специализированного факультета САПР ГОУ ВПО МГСУ и других учебных и практических проектных организаций отрасли строительства РФ.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Клещева, Ирина Евгеньевна
Заключение
Разработана система показателей интенсификации регионального строительства как фактора экономического роста и доходности инвестиций в региональное хозяйство. Методическую основу оценки уровня интенсификации капитального строительства и строительного производства составляет соотнесение фактической ресурсоемкости строительной продукции к нормативно-базовой, а интенсификации инвестиций - соотнесение фактической внутренней нормы доходности их к базовой норме доходности. В исследовании предложена система показателей, позволяющая комплексно оценить результативность процесса интенсификации капитального строительства по всем его составляющим.
Предложенные методы и показатели оценки уровня интенсификации капитального строительства и строительного производства в сочетании с классификацией и группировкой факторов интенсификации позволяют в отличие от применяемых методов, определить количественный резерв повышения этого уровня. Предложенные методы прямых пофакторных расчетов резервов повышения уровня интенсификации капитального строительства целесообразно допонить анализом поресурсной оценки эффективности с использованием аппарата производственной функции и ее модификаций. При этом в качестве исследуемых показателей (независимых переменных) могут использоваться динамики объемов и темпы прироста (изменения) строительно-монтажных работ, объем и темпы изменения получаемой прибыли, как отражение процессов ресурсосбережения.
Оценка управления региональными инвестиционно-строительными проектами показала, что их выпонение определяется активным взаимодействием всех субъектов хозяйствования строительного комплекса и широким кругом участников технологического и инвестиционного процессов. В рыночных условиях "переплетение" отраслей возрастает. Обширный диапазон показателей, определяющих организацию деятельности строительного комплекса в целом, носит вероятностный характер. Качественное управление региональным строительством невозможно без всестороннего анализа устойчивости и стабильности, предопределяющих факторы риска и взаимодействие подсистем (подотраслей) строительного комплекса.
Проведена комплексная оценка не только экономических, но, в первую очередь, производственных, организационно-технологических, факторов, определяющих качество функционирования строительного комплекса, качество взаимодействия основных инвестиционноемких подотраслей регионального строительного комплекса.
Для управления инвестиционными проектами регионального строительного комплекса разработана математическая модель, в основу которой положена оценка взаимодействия инвестиционноемких подотраслей регионального строительного комплекса (строительной промышленности, транспорта, жилищного, коммунального и др.). Впервые рассмотрены различные подходы к определению надежности планирования объемов строительства по подотраслям и региональному комплексу в целом. Дан прогноз выпонения плановых объемов. Предложены варианты анализа корреляции инвестиционного плана и факта по комплексу в целом.
Выделены 3 области сопоставления и анализа комплексной оценки уровня организации инвестиционных проектов регионального строительства - заниженная, нормальная и завышенная. Для каждой из зон даны оценки значений риска, позволяющие ранжировать подотрасли в соответствии с качеством плановых показателей, как по существующей системе планирования, так и по устойчивости достижения плановых показателей.
Специфика управления регионально-отраслевым комплексом состоит в том, что объектом управления является территориально распределенная структура, информация о которой содержится в базах данных. В процессе принятия управленческих решений по вопросам рационального использования региональных ресурсов, реализации инвестиционных проектов, землеустройства, кадастрового учета и информационной поддержке экономического управления региональным строительным комплексом информационное обеспечение является интегрирующей основой, и дает описание и наглядную форму представления экономической обстановки. Создание и широкое применение специализированных центров (СЦ) по реализации информационно-аналитических технологий можно интерпретировать как ответную реакцию систем управления на усложнившиеся объекты управления регионального строительства, возросшие связи между ними и повышения "цены" за неадекватные решения.
В качестве основополагающего принципа при проектировании строительных подсистем дожен быть выбран принцип активного пользователя, обеспечивающий свободный выбор любых функций, стимулирующих творческую активность ПР. Создание РЦГТР как новой организационной структуры регионального управления предусматривает информационную подготовку решений и комплексного представления проблемных ситуаций и вариантов решений. Выработка управленческого решения представляет собой итерационную процедуру анализа складывающейся обстановки.
Разработку новых методов управления региональным строительным комплексов на основе методологии управления проектами следует рассматривать как сложную и комплексную научную проблему при решении которой необходимо решить в комплексе ряд научно-практических задач. Основным элементом новой системы управления следует считать создание Регионального центра принятия решений в котором дожны быть сосредоточены новые методы анализа и оценки обстановки с использованием современной методологии управления проектами. РЦПР дожен обеспечивать информационно-аналитической поддержкой все этапы реализации инвестиционно-строительных проектов на основе применения современных информационных технологий.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Клещева, Ирина Евгеньевна, Москва
1. Аганбегян А.Г. Перспективное отраслевое планирование. Экономико-математические методы и модели. - Новосибирск: Наука, 1986. - 192 с.
2. Аганбегян А.Г. Управление и эффективность. М.: Экономика, 1981.-71 с.
3. Айвазян С.А. и др. Прикладная статистика. Исследование зависимостей. М.: Финансы и статистика, 1985. - 487 с.
4. Анчишкин А.И. Наука. Техника. Экономика. М.: Экономика, 1989.-383 с.
5. Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. М.: Финансы и статистика, 2000. -368 с.
6. Антанавичюс К.А., Бивайнис Ю.П. Современные технологии управления строительным производством. М.: Стройиздат, 1990. - 219 с.
7. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Изд-во "Дело", 2000. -280 с.
8. Абрамов Л.И., Манаенкова Э.А. Организация и планирование строительного производства. Управление строительной организацией -М.: Стройиздат, 1990. 400 с.
9. Афанасьев В.А., Варламов Н.В., Дроздов Г.Д. и др. Организация и управление в строительстве. М.: Ассоциация строительных вузов, 1998. - 316 с.
10. Афанасьев А.А., Данилов Н.Н., Копылов В.Д. и др. Технология строительных процессов. М.: Высшая школа, 2000. - 464 с.
11. Ашманов С.А. Введение в математическую экономику. М.: Наука, 1984.-293 с.
12. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Изд-во "Инфра-М", 1995. - 311 с.
13. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Изд-во "Юнити", 1997. - 631 с.
14. Бондарь Н.П., Васюхин О.В., Голубев А. А. и др. Эффективное управление фирмой. СПб.: Изд-во "Бизнес-пресса", 1999. - 415 с.
15. Бочаров П.П., Печинкин А.В. Теория вероятностей. Математическая статистика. М.: Изд-во "Гардарика", 1998. - 328 с.
16. Бугаков С.Н. Технологические инновации в инвестиционно-строительном комплексе. М.: РААСН, 1998. - 547 с.
17. Воков Д.П., Крикун В.Я Строительные машины. М.: Стройиздат, 2002. - 271 с.
18. Вайнгорт В.Л., Голуб Л.Г. Сбалансированное планирование в строительных организациях. М.: Стройиздат, 1985. -134 с.
19. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1999. - 799 с.
20. Васильев В.М. Управление строительным производством. М.: Стройиздат, 1990. - 208 с.
21. Васильев В.М., Панибратов Ю.П., Резник С.Д., Хитров В.А. Управление в строительстве. М.: Ассоциация строительных вузов, 1994.-288 с.
22. Васильев В.М., Панибратов Ю.П., Бабин А.С. и др.
23. Управление строительными инвестиционными проектами. М.: Ассоциация строительных вузов, 1997. - 312 с.
24. Васильев В.М., Исаев В.В., Панибратов Ю.П. и др. Организация и управление в строительстве. Основные понятия и термины. М.: Ассоциация строительных вузов, 1998. - 297 с.
25. Валицкий B.C. Программно-целевое совершенствование работы строительных организаций. Киев: Буд1вельник, 1987. -160 с.
26. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во "Дело", 1998. -248 с.
27. Виноградов Г.В., Булышева Т.С., Дорохина Е.Ю. и др.
28. Моделирование производственно-инвестиционной деятельности фирмы. М.: Изд-во "Юнити", 2002. - 319 с.
29. Вочек Р. Функционально-стоимостный анализ в управлении. -М.: Экономика, 1986. 176 с.
30. Гакин И.Г. и др. Экономика строительства. Справочник. М.: Стройиздат, 1989. - 719 с.
31. Глазов А.А., Манаков Н.А., Панкратов А.В. Строительная, дорожная и специальная техника. М: Профтехника, 1998. - 640 с.
32. Грабовый П.Г., Петрова С.Н., Потавцев С.И. и др. Риски в современном бизнесе. М.: Изд-во "Алане", 1994. - 205 с.
33. Гранов Г.С., Сафаров Г.Ш., Тагирбеков К.Р. Экономико-математическое моделирование в решении организационно-управленческих задач в строительстве. М.: Ассоциация строительных вузов, 2001. -64 с.
34. Грифф М.И. Основы создания и развития специализированного автотранспорта для строительства. М.: Ассоциация строительных вузов, 2003. -144 с.
35. Дикман Л.Г. Организация строительного производства. М.: Ассоциация строительных вузов, 2002. - 512 с.
36. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М.: Финансы и статистика, 1999. - 176 с.
37. Дубров A.M., Мхитарян B.C., Трошин Л.И. Многомерные статистические методы. М.: Финансы и статистика, 1998. - 369 с.
38. Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. СПб.: Стройиздат, 1999. - 157 с.
39. Збрицкий А.А. Управление социально-экономическим комплексом. Программно-целевой подход. М.: ГАСИС, 2004. -132 с.
40. Иванец В.К. Системотехнические инновации проектирования инвестиционных и организационно-технологических процессов (на примере нефтегазового строительства). М.: Изд-во "Симе", 1999. - 248 с.
41. Казанский Ю.Н., Немчин A.M., Никешин Н.С. Строительство в США и России. Экономика, организация, управление. СПб.: Изд-во "ДваТри", 1995.-438 с.
42. Канторер С.Е., Боровик Л.И., Рогонов В.Я. и др. Расчет экономической эффективности применяемости машин в строительстве. -М.: Стройиздат, 1972. 488 с.
43. Канторович Л.В., Горстко А.Б. Оптимальные решения в экономике. М,: Наука, 1972. - 231 с.
44. Кузнецов П.А., Колотилов Ю.В., Лим В.Г. Информационно-вычислительные технологии в организационно-технологическом проектировании. М.: Энергоатомиздат, 2002. - 450 с.
45. Клещев С.И. Организация управления инвестиционной деятельностью: методы анализа инвестиций транспортного предприятия в условиях неопределенности. М.: РИА, 2004. - 130 с.
46. Казакова Ф.К. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах. М.: Экономика, 1996. - 526 с.
47. Карибский А.В., Шишорин Ю.Р. Информационные технологии и особенности финансово-экономического анализа крупных инвестиционных проектов в нефтяной промышленности. Нефтяное хозяйство, 1998, № 8, с.72-76.
48. Каханер Д., Моулер К., Нэш С. Численные методы и математическое обеспечение. М.: Мир, 1998. - 575 с.
49. Куликов Ю.А. Имитационные модели и их применение в управлении строительством. П.: Стройиздат, 1983. - 224 с.
50. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1998. - 287 с.
51. Князевский Н.В., Князевская B.C. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. М.: Изд-во "Контур", 1998. - 160 с.
52. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999. -144 с.
53. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М: Финансы и статистика, 2004. - 768 с.
54. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, 1999. - 328 с.
55. Колесников А.Н. Краткий курс математики для экономистов. -М.: Изд-во "Инфра-М", 1997. 205 с.
56. Корн Г., Корн Т. Справочник по математике для научных работников и инженеров. М.: Наука, 1984. - 831 с.
57. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. и др. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000. -421 с.
58. Кравченко В.Ф. Организационный инжиниринг. М.: Изд-во1. Приор", 1999.-256 с.
59. Кремер Н.Ш., Путко Б.А., Тришин И.М. и др. Исследование операций в экономике. М.: Изд-во "Юнити", 1997. - 407 с.
60. Леонтьев В.В. Межотраслевая экономика. М.: Экономика, 1997.-471 с.
61. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Изд-во "Бек", 1996. - 293 с.
62. Логвинов С.А. Макроэкономическое стратегическое планирование. М.: Финансовая академия, 1999. - 296 с.
63. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Изд-во "Юнити", 1999. -471 с.
64. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. М.: Экономика, 2001. - 456 с.
65. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. М.: Высшая школа, 2001. - 875 с.
66. Менар К. Экономика организаций. М.: Изд-во "Инфра-М", 1996. -159 с.
67. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Изд-во "Дело", 2002. - 701 с.
68. Минцберг Г. Структура в кулаке: создание эффективной организации. СПб.: Изд-во "Питер", 2002. - 512 с.
69. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. и др. Корпоративный менеджмент. М.: Высшая школа, 2003. -1077 с.
70. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Девелопмент. М.: Экономика, 2004. - 521 с.
71. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ансов С.П. и др. Управление инвестиционно-строительными проектами: международный подход. М.: Изд-во "Аввалон", 2004 - 592 с.
72. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Изд-во "Юнити", 1997. -247 с.
73. Одинцов Б.Е. Проектирование экономических экспертных систем. М.: Изд-во "Юнити", 1996. -166 с.
74. Олейник П.П. Организация строительства. Концептуальные основы, модели и методы, информационно-инженерные системы. М.: Профиздат, 2001. - 408 с.
75. Павлючук Ю.Н. Основы проектирования организации управления системами регионального строительства. М.: Фонд "Новое тысячелетие", 2000. - 171 с.
76. Петраков Н.Я., Ротарь В.И. Фактор неопределенности и управления экономическими системами. М.: Наука, 1985. -191 с.
77. Прохоров Ю.В., Боровков А.А., Гнеденко Б.В. и др. Вероятность и математическая статистика. М.: Большая российская энциклопедия, 1999. - 910 с.
78. Розанов Ю.А. Теория вероятностей, случайные процессы и математическая статистика. М.: Наука, 1989. - 320 с.
79. Романова К.Г., Воронин А.И., Ильин Н.И. и др. Управление инновационными проектами в строительстве. М.: МГСУ, 1999. - 198 с.
80. Степанов И.С., Шайтанов В.Я., Романова С.С. и др. Экономика строительства. М.: Изд-во "Юрайт", 2000. - 416 с.
81. Стерлин А.Р., Тулин И.В. Стратегическое планирование в промышленных корпорациях США (опыт развития и новые явления). -М.: Наука, 1990. 198 с.
82. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии. М.: Изд-во "Юнити", 1998.-576 с.
83. Федоренко Н.П. Оптимизация экономики: некоторые вопросы использования экономико-математических методов в народномхозяйстве. М.: Наука, 1997. - 287 с.
84. Федоренко Н.П., Майминас Е.З., Тамбовцев B.J1. и др. Проблемы методологии комплексного социально-экономического планирования. М.: Наука, 1983 . - 415 с.
85. Халыев Н.Х., Селиверстов В.Г., Абасова Т.Н. Каталог машин и оборудования для строительства и ремонта трубопроводов. М.: ИРЦ Газпром, 1996. -48 с.
86. Хруцкий В.Е. Современный маркетинг. М.: Финансы и статистика, 1991. - 253 с.
87. Цай Т.Н., Грабовый П.Г., Большаков В.А. и др. Организация строительного производства. М.: Ассоциация строительных вузов, 1999.-432 с.
88. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Изд-во "Дело", 1995. 319 с.
89. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Изд-во "Дело", 1998. - 256 с.
90. Черняк В.З. Экономика строительства и коммунального хозяйства. М.: Изд-во "Юнити", 2003. - 623 с.
91. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. СПб.: Изд-во "ДваТри", 1996. -610 с.
92. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Д.В. Инвестиции. М.: Изд-во "Инфра-М", 1999. -1028 с.
93. Шахназаров А.Г., Азгальдов Г.Г., Апешинская Н.Г. и др. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: Изд-во "Теринвест", 1994.-80 с.
94. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др.
95. Управление инвестициями. М.: Высшая школа, т.1, 1998. -484 с.
96. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др.
97. Управление инвестициями. М.: Высшая школа, т.2, 1998. - 512 с.
98. Шрейбер А.К., Афанасьев В.А., Олейник П.П. и др.
99. Строительное производство. Энциклопедия. М.: Стройиздат, 1995. -464 с.
100. Эддоус М., Стэнсфид Р. Методы принятия решений. М.: Изд-во "Юнити", 1997. - 590 с.
Похожие диссертации
- Влияние финансовой устойчивости на оценку бизнеса предприятий регионального строительного комплекса
- Современные методы управления финансами предприятий регионального строительного комплекса
- Организационно-экономические основы формирования и эффективного развития регионального строительного комплекса
- Управление инновационной деятельностью предприятий строительного комплекса
- Управление факторами устойчивого развития регионального строительного комплекса