Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление инвестиционными процессами в строительстве в условиях экономического кризиса на основе мер государственного регулирования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Фролова, Светлана Евгеньевна
Место защиты Нижний Новгород
Год 2010
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционными процессами в строительстве в условиях экономического кризиса на основе мер государственного регулирования"

На правах рукописи

. _ 004604481

Фролова Светлана Евгеньевна

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА НА ОСНОВЕ МЕР ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 7 июн 2010

Нижний Новгород - 2010

004604481

Работа выпонена в ГОУ ВПО Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет

кандидат экономических наук, доцент Овчинников Павел Александрович

доктор экономических наук, профессор . . Пермичев Николай Федорович

кандидат экономических наук, доцент Шестаков Александр Петрович

ФАОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы

Защита диссертации состоится 25 июня 2010 г. в 14.00 на заседании диссертационного совета Д. 212.162.08 при ГОУ ВПО Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет по адресу: 603950, Нижний Новгород, ул. Ильинская, 65, корп. X, ауд. 330.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Нижегородский государственный архитектурно-строительный

университет.

Автореферат разослан 24 мая 2010 г.

Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

Ведущая организация:

Ученый секретарь диссертационного совета,. кандидат экономических наук, доцент

С.В. Горбунов

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Национальный проект в области жилищного строительства, является одним из наиболее приоритетных. В 2005 году, после того как программа Доступное жилье получила официальный статус нацпроекта, основным инструментом его реализации стала обновленная федеральная целевая программа Жилище, а также пакет законопроектов, направленных на снятие ограничений, которые препятствуют развитию ипотечного кредитования и строительной отрасли. Однако, рыночные механизмы невозможно запустить посредством закона или постановления, что обосновывает точку зрения экономистов о целесообразности расширения государственного регулирования экономики в кризисные периоды, таким образом, государство выступает ключевым фактором социально-экономического развития. Роль государственной поддержки ключевых отраслей экономики, к которым относится и отрасль жилищного строительства, в периоды экономического спада в отрасли или народном хозяйстве в целом существенно возрастает. От корректности и своевременности действий государственных органов будет зависеть успех перехода отрасли или экономики в целом на благоприятные фазы делового цикла. Учитывая мировой опыт по преодолению кризисных явлений в инвестиционно-строительной сфере, в частности, опыт Японии по оказанию государственной поддержки финансовым и строительным организациям в 1990-2007 гг., следует отметить тот факт, что сама по себе государственная поддержка не является однозначным благом для экономики. Дожна применяться взвешенная государственная политика по решению социально-экономических проблем. Тенденции развития российского рынка недвижимости с 2000 по 2009 годы во многом схожи с ситуацией в докризисный период (1985-1990 гг.) на рынке недвижимости Японии, что говорит о наличии угрозы договременного кризиса на российском рынке недвижимости. Таким образом, требуется разработка системы мер государственной поддержки строительных организаций по выводу отрасли

жилищного строительства в благоприятную фазу делового цикла. В данной работе автор предлагает антикризисный механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций в условиях экономического спада, в основе которого лежит интеграция мер государственного регулирования жилищного строительства, усилий банковского сектора и средств институциональных инвесторов и покупателей жилья. В ходе реализации предлагаемого антикризисного механизма будут созданы предпосыки для роста темпов жилищного строительства и восстановления системы ипотечного кредитования, что позволит достичь результатов, запланированных национальным проектом Доступное жилье.

Тема соответствует п. 4.23 паспорта специальностей ВАК: Развитие форм государственного регулирования и методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности.

Вопросы развития методов стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций затрагиваются в работах таких ученых как Абрамов С.И., Балакин В.А., Горбунов A.A., Горемыкин В., Грязных В.Ф., Дмитриев М.Н., Донцова JI.B., Егоров А.Ю., Каменецкий М.И., Капранов С.Е., Карасев A.B., Кулибанов B.C., Панкратов Е.П., Пермичев Н.Ф., Рохлин И.А., Стороженко В.П., Черняк В.З., Щуров Б.В.

Вопросы антикризисного управления отраслями экономики рассматриваются в работах таких ученых как Бадин К.В., Бродский И.Б., Жарковская Е.П., Захаров В.Я., Зверев Г.Н., Коротков Э.М., Попов P.A., Рукосуев A.B., Самородский В.А., Хавин Д.В., Хлусова И.А.

Цель диссертационной работы заключается в развитии методов управления инвестиционными процессами в строительстве в условиях экономического кризиса на основе мер государственного регулирования.

В соответствии с поставленной целью сформулированы следующие основные задачи:

> обосновать необходимость усиления государственного регулирования в сфере жилищного строительства на неблагоприятных фазах делового цикла развития отрасли;

> разработать антикризисный механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций в условиях экономического спада;

> определить задачи участников инвестиционного процесса в строительстве, возникающие при реализации антикризисного механизма;

V разработать модель оценки потенциального спроса на жилье отдельных категорий граждан для обеспечения ориентации антикризисного механизма на рыночные потребности;

> разработать модель оценки экономического эффекта от реализации антикризисного механизма;

> дать рекомендации по эффективному использованию антикризисного механизма с учетом предпочтений основных участников.

Предметом исследования являются формы государственного регулирования и методы экономического стимулирования инвестиционной деятельности предприятий строительной сферы в условиях экономического кризиса.

Объектом исследования являются инвестиционные процессы в строительном комплексе Нижегородской области.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили законы, постановления Правительства и нормативные акты Российской Федерации и субъектов Федерации, регламентирующие инвестиционную деятельность предприятий; разработки ведущих российских и зарубежных ученых, материалы периодической печати и научно-практических конференций по вопросам инновационного развития,

стимулирования инвестиционной деятельности предприятий строительного комплекса.

При разработке положений диссертации использованы следующие методы исследования: системный анализ, экономическое моделирование, институциональный анализ, проектный анализ, сценарный подход. Совокупность используемых методов позволила обеспечить достоверность и обоснованность выводов и практических решений.

В качестве информационной базы использованы аналитические материалы ведущих предприятий инвестиционно-строительной сферы по совершенствованию методов экономического и финансового стимулирования инвестиционной деятельности и инновационного развития, а также региональные и корпоративные статистические материалы Росстата, Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ и Министерства регионального развития РФ.

Научная новизна работы заключается в разработке методических подходов к управлению инвестиционными процессами в строительстве, с целью повышения его эффективности в условиях экономического кризиса на основе мер государственного регулирования.

К основным положениям, которые обладают научной новизной и выносятся на защиту, относятся следующие.

1. Предложена и обоснована концепция формирования новой модели экономических отношений участников инвестиционно-строительного процесса. В рамках концепции предусматривается создание региональной некоммерческой саморегулируемой организации застройщиков (СРО застройщиков) и государственного финансового института развития строительства (ГФИРС).

2. Разработан экономический механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций, основанный на государственном регулировании жилищного

строительства с использованием средств институциональных инвесторов и приобретателей жилья. Определены функции и задачи участников инвестиционно-строительной деятельности (институтов) в ходе реализации антикризисных мер по стимулированию жилищного строительства.

3. Разработана модель оценки платежеспособного спроса на рынке жилья, что позволяет определить цену продажи жилья конечным потребителям, на которых ориентируются строительные организации.

4. Разработана модель оценки экономического эффекта от реализации механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса для его участников.

5. Даны рекомендации по эффективному управлению антикризисным механизмом на основе мониторинга поведения основных участников, сутью которых является моделирование различных сценариев развития ситуации на рынке жилья.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования обусловлена необходимостью создания и совершенствования механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций на основе развития форм государственного регулирования. Настоящие разработки могут быть применены государственными и региональными органами власти, муниципалитетами, застройщиками и коммунальными предприятиями, при подготовке специалистов, а также в системе повышения квалификации и переподготовки кадров по вопросам инвестиционной деятельности.

. Реализация и апробация результатов исследования. Теоретические положения диссертации отражены в различных научных сборниках. Основные положения докладывались на ряде конференций российского и международного уровней: на V Международной научно-практической конференции Управление в социальных и экономических системах (г.

Пенза, 2007); на VI Международной научно-практической конференции преподавателей, ученых, специалистов, аспирантов,. студентов Промышленное развитие России: проблемы, перспективы (Н.Новгород, 2008); на VI Всероссийской научно-практической конференции Развитие инновационного потенциала отечественных предприятий и формирование направлений его стратегического развития (г. Пенза, 2008).

Содержание диссертационной работы Основные положения диссертации отражены в 9 научных публикациях общим объемом 3,1 п.л. (вклад автора 2,95 п.л.). Одна работа представлена в журнале, соответствующем перечню ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендуемых ВАК.

Структура диссертационной работы. Содержание диссертационного исследования раскрывается в нижеприведенной последовательности.

Введение

Глава 1. Основы организации инвестиционного процесса в строительном комплексе Нижегородской области

1.1. Состояние и проблемы строительного комплекса Нижегородской области

1.2. Система нормативного регулирования инвестиционно-строительной деятельности в Нижегородской области

1.3. Организация работы государственных и местных органов власти со строительными предприятиями в Нижегородской области

Выводы про 1 главе

Глава 2. Формирование антикризисного экономического механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса на фазе спада делового цикла

2.1. Обзор мировой практики государственного регулирования жилищного строительства в условиях кризиса на рынке недвижимости

2.2. Создание новой институциональной модели организации инвестиционно-строительного комплекса

2.3. Определение задач участников инвестиционно-строительной деятельности для развития стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций в условиях экономического кризиса

Выводы по 2 главе

Глава 3. Разработка мероприятий по повышению эффективности реализации антикризисного механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций

3.1. Разработка модели оценки экономического эффекта от реализации антикризисного механизма по стимулированию инвестиционной деятельности строительных организаций

3.2. Мониторинг поведения участников процесса реализации антикризисного механизма как инструмент повышения его эффективности

3.3 Разработка агоритма эффективного управлении антикризисным механизмом стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций

Выводы по 3 главе

Заключение

Библиографический список

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

1. На сегодняшний день сложились следующие предпосыки к совершенствованию инвестиционного процесса в жилищном строительстве:

1) в России более половины жилищного фонда находится в технически неисправном состоянии, средний износ домов уже превышает 50 процентов;

2) в структурных сдвигах жилищного фонда и темпах строительства наметились тенденции, свидетельствующие об утрате жилищным строительством индустриального характера: наибольшую активность в жилищном строительстве проявляет население;

3) проблемы с реализацией приоритетного национального проекта Доступное и комфортное жилье - гражданам России, ход реализации проекта не соответствует принятым критериям оценки ее успешности;

4) среди наиболее значимых факторов, ограничивающих деловую активность, строительные организации называют высокий уровень налогов, высокую стоимость конструкций, материалов и изделий, высокую конкуренцию и недостаток квалифицированных кадров;

5) в мировой практике накоплен значительный опыт по успешному выводу сферы жилищного строительства из кризисного состояния, а так же негативный опыт мер государственной поддержки строительной отрасли.

С учетом данных предпосылок можно предложить концепцию стимулирования инвестиционно-строительного процесса в сфере жилищного строительства, основанную, с одной стороны, на усилении государственного регулирования сферы жилищного строительства, а с другой - на активизации деятельности профессиональных сообществ строительных организаций. Автор предлагает новую модель экономических отношений участников инвестиционного процесса в строительстве, предусматривающую создание саморегулируемой организации застройщиков (СРО застройщиков) и государственного финансового института развития строительства (ГФИРС), организованного в форме открытого акционерного общества со 100% государственным участием.

Взаимосвязь и задачи участников инвестиционного процесса в строительстве представлена на рисунке 1. Из рисунка видно, что по определенным направлениям СРО застройщиков и ГФИРС действуют совместно, т.е. имеют схожие или взаимодопоняющие задачи. Однако на этом перечень их функций не исчерпывается: обе организации имеют ряд специфических задач, позволяющих более эффективно достигать

поставленной цели, а именно, повысить уровень инвестирования в строительство жилья.

Правительство РФ

ОАО Государственный финансовый институт развития строительства

Задачи ОАО ГФИРС

I I + ' I I I

Разработка и Привлечение Приобретение Размещение Формирование Содейст- Оказание

внедрение денежных прав требования собственных и механизмов вие техничес-

единых средств путем по кредитам и привлеченных защиты становле- кой и

стандартов, норм выпуска займам, денежных законных прав нию в консультацио

и процедур ценных бумаг, выданным на средств в и интересов регионах иной помощи

догосрочного обязательства строительство финансовые инвесторов с России участникам

кредитования по которым жилых домов и инструменты яелью необхо- строительно-

жилищного обеспечены помещений и кредитных и снижения димой го рынка и

строительства и государствен- строительство других стоимости законода- рыночной

развития ной гарантией объектов организаций привлекаемых тельной и инфраструк-

инженерной инженерной ресурсов норматив туры

инфраструктуры инфраструктуры ной базы кредитования

Защита Содействие Содействие разработке Содействие Разработка Разработка

интересов повышению уровня образовательных развитию собствен- системы кошроля

застройщиков профессиональной программ по социальной ных качества

подготовки профессиональному ответствен- стандартов осуществле-

специалистов обучению ности ведения ния

инвестиционно- специалистов предприятий инвестицион- инветиционно-

строительной инвестиционно- инвестиционно- но-строи- строигельной

сферы строительной сферы строительной сферы тельной деятельности деятельности

Рис. 1. Взаимосвязь участников инвестиционного процесса в строительстве

Таким образом, обоснована необходимость усиления государственного регулирования в сфере жилищного строительства на неблагоприятных фазах делового цикла развития отрасли, и предложена концепция формирования новой модели экономических отношений участников инвестиционно-строительного процесса.

2. Разработка антикризисного экономического механизма стимулирования инвестиционно-строительной деятельности базируется на осуществлении нереализованной возможности по привлечению средств институциональных инвесторов (ПФР, НПФ, страховые компании, инвестиционные компании и др.) для финансирования жилищного строительства (см. рисунок 2).

ГФИРС

Финансовые потоки ГФИРС

УК Привлекаемые %по

финансовые строительным

средства кредитам

Вйжп кредитов Передача облигаций

Облигации ГФИРС

Институциональные инвесторы

Финансовые потоки ИИ

Номинал облигаций

Процентная ставка по облигациям

^-ТГерераспре деление процентов

Комиссия Строительный кредит

за посредни- с процентами

чество

Финансовые потоки банка

Деньги_

Облигации

Возврат кредита с процентами

Финансовые потоки застройщика

Застройщик

Рис. 2. Экономический механизм стимулирования инвестиционно-строительной деятельности в условиях экономического кризиса

Автор в ходе анализа российского рынка ценных бумаг выявил наличие повышенного спроса со стороны институциональных инвесторов на государственные ценные бумаги, характеризуемые низким уровнем риска. Удовлетворив спрос институциональных инвесторов на подобные ценные бумаги, можно обеспечить доступ к финансовым ресурсам застройщикам для развития жилищного строительства.

Прокомментируем основные экономические отношения и операции, возникающие в рамках данного механизма:

1) институциональные инвесторы (ИИ) для диверсификации и балансировки своих инвестиционных портфелей приобретают облигации ГФИРС, обеспеченные облигациями застройщиков. Параметры облигаций застройщика через показатель цены капитала будут оказывать влияние на параметры облигаций ГФИРС, а следовательно, и на интерес инвесторов. Для определения цены капитала застройщика сформируем денежный поток, генерируемый облигацией застройщика (табл. 1).

Таблица 1

Денежный поток облигации застройщика

№ года 0 1 2 .. . Т- год погашения облигации

Элемент Выручка от продажи 0 0 0 Сумма купонных платежей

денежного облигации (КП3) и номинал облигации

потока застройщика (Вз) застройщика (НОз)

Далее определим внутреннюю норму доходности (Е) данного денежного потока из нижеприведенного равенства:

Вз~ (1+Еу (1)

Тогда цена капитала застройщика (Цз) составит:

Ц3=Ех(\-НП), (2)

где НП - ставка налога на прибыль.

Таким образом, главный параметр облигаций ГФИРС, определяющий ее доходность, купон (Кгфирс) задается, исходя из ограничений:

КГФИРСЦ3. (3)

КгтРС Ъ Я, (4)

. где Цз - цена капитала застройщика, скорректированная на комиссию банка (КБ): 1Ь=ЦгКб,

И - уровень инфляции;

2) банк находит застройщика, удовлетворяющего всем критериям участника данного механизма, и выдает ему кредит под обеспечение

облигациями данного застройщика. Застройщик становится участником данного механизма, если минимальная стоимость продажи построенного жилья (С) будет покрывать себестоимость строительства (СС) и расходы на привлечение финансирования (СС*Цз), т.е.:

С>СС*(1+Ц3) (5)

Таким образом, целесообразность участия в данном механизме для . застройщика определяется следующим условием:

Ц,*Рэ. (б)

где Р3 - рентабельность строительства, определяемая как отношение прибыли застройщика к себестоимости строительства; задается как норматив в стандартах ГФИРС;

3) ГФИРС, будучи открытым акционерным обществом, направляет средства уставного капитала (УК) и средства, вырученные от продажи своих облигаций, на выкуп кредитов на строительство, обеспеченных облигациями застройщиков в соответствии со стандартами ГФИРС, которые ранее выдал банк. Статус кредита на строительство определяется стандартами, разрабатываемыми ГФИРС. Банк передает ГФИРС облигации заемщика, которые служат обеспечением для облигаций ГФИРС;

4) суть деятельности банка в данном механизме - посредничество между заемщиками и ГФИРС, однако, инициатором всех операций данного механизма является именно банк, т.к. он подбирает застройщика, удовлетворяющего требованиям стандартов ГФИРС и выдает ему кредит на строительство.

Таким образом, определены функции и задачи участников новой модели инвестиционно-строительной деятельности в ходе реализации антикризисных мер по стимулированию жилищного строительства, которые объединены в экономический механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций, основанный на государственном регулировании жилищного строительства с использованием средств институциональных инвесторов и приобретателей жилья.

3. Модель оценки платежеспособного спроса различных групп населения на жилье служит отправной точкой при определении взаимоотношений остальных участников антикризисного механизма. Оценив реальную покупательную способность семей той или иной группы населения (работоспособное население отдельного региона или крупного города), можно определить базу для расчета цены продажи жилья конечному потребителю. В соответствии с моделью определим уровень платежеспособного спроса со стороны среднестатистического работоспособного гражданина РФ. Необходимо определить возможности указанной группы населения по приобретению жилья. Поскольку себестоимость строительства жилья зависит от типа строительства и вида применяемых строительных и отделочных материалов, необходимо задать ограничения по числу рассматриваемых альтернатив. Рассмотрим влияние типа строительства на себестоимость, при этом будем считать, что более дорогое по себестоимости жилье является более качественным и ему отдается предпочтение с точки зрения потребителя.

Процесс оценки платежеспособного спроса представлен на рисунке 3.

Определенная современная величина аннуитета - это размер кредита на основе которого можно судить о платежеспособном спросе, т.е. семьи из интересующей нас группы могут взять кредит на улучшение жилищных условий не более расчетной величины С0.

Далее необходимо интерпретировать полученные результаты. Пусть организация-застройщик согласна на получение финансирования от ГФИРС на условиях с установленным уровнем рентабельности от жилищного строительства, тогда можно определить цену продажи жилья. На основе данных о размере кредита и стоимости 1 м2 жилья получаем величину допонительно приобретаемой площади жилья.

Граждане, в собственности которых уже есть жилье и отдающие предпочтение более качественному жилью, могут выбрать вариант покупки квартиры в кирпичном доме, а граждане, для которых критичным фактором

Разработка проекта

строительства и его реализация

Рис. 3. Оценка платежеспособного спроса покупателей жилья на основе анализа статистических данных по социально-экономическому положению населения

Поиск путей

снижения

стоимости

строительства

является площадь приобретаемого жилья, могут выбрать вариант покупки квартиры в панельном доме. В зависимости от того, граждан с какими предпочтениями окажется больше, к работе в соответствии с предлагаемым подходом могут привлекаться организации-застройщики, специализирующиеся на том или ином типе строительства.

Таким образом, разработана модель оценки потенциального спроса со стороны отдельных категорий граждан, что позволяет обеспечить ориентацию антикризисного механизма на рыночные потребности.

4. Институциональная модель оценки экономического эффекта от реализации механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций, которая включает в себя такие компоненты как эффекты застройщика, банка, приобретателя жилья, ГФИРС, институционального инвестора, основана на детализации роли каждого из участников механизма и описании возможных выгод этих участников. Опишем денежные потоки каждого участника предлагаемого механизма:

1) Эффективность застройщика (Эз) можно определить следующим образом:

Эз = Рз-Цз, (7)

где Р3 - рентабельность строительства, определяемая как отношение прибыли застройщика к себестоимости строительства; задается как норматив в стандартах ГФИРС;

Цз - цена привлекаемого застройщиком финансирования.

Тогда получаемый застройщиком эффект (Пз - прибыль застройщика) составит:

П3 = Э3хСС, (8)

где СС Ч себестоимость строительства жилья;

2) эффект банка (Эб) определяется на основе денежного потока, основным элементом которого является комиссионное вознаграждение (КЕ)

за посредничество между застройщиком и ГФИРС, выраженное в процентах от объема выданных кредитов на жилищное строительство:

Эб = (Цз - Цз) х СС = КБ х СС; (9)

3) так как ГФИРС не коммерческая организация, то его эффект выражается в ускорении темпов реализации национального проекта Доступное жилье. Кроме того, необходимо отметить, что в предлагаемый механизм заложен потенциал, определяемый следующей разницей:

Эгфирс = Цз - Кб - Кгфирс, (10)

где Кгфирс - купон облигаций ГФИРС.

4) эффект институциональных инвесторов заключается в расширении доступных финансовых инструментов с низким уровнем риска и доходностью на уровне инфляции;

5) эффект приобретателя жилья заключается в ориентации жилищного строительства на его нужды с учетом его финансовых возможностей. Институциональная модель представлена на рис. 4.

Таким образом, разработана модель оценки экономического эффекта от реализации механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций, учитывающая интересы каждого го участников механизма.

5. Рекомендации по использованию предлагаемого антикризисного экономического механизма стимулирования инвестиционно-строительной деятельности разработаны на основе сценарного подхода.

Управлять поведением двух основных участников предлагаемого механизма: застройщика и институционального инвестора, - задача ГФИРС, у которого для этого имеется действенный инструмент в виде процентных ставок по кредитам на строительство (купон облигаций застройщика) и по облигациям ГФИРС. Далее описаны предполагаемые сценарии.

Оптимистичный сценарий: в регионах с наибольшим обострением ситуации в области жилищного строительства созданы СРО застройщиков и этот процесс идет по всей стране; создан ГФИРС и разработаны

Участники модели Застройщик ГФИРС Банк Институциональный инвестор Приобретатель жилья

Застройщик Объединение активов в рамках СРО застройщиков для участия в предлагаемом механизме X X X X

ГФИРС Регулирование уровня процентной ставки по кредитам на строительство Эз = Рз - Цз X X X X

Институциональный инвестор X Регулирование процентной ставки по облигациям ГФИРС И<Кгфирс<Цз> X X X

Банк Проверка на соответствие стандартам, разработанным ГФИРС; инициация механизма- выдача строительного кредита; финансовая дисциплина Обучение персонала банка работе по стандартам ГФИРС; финансовая дисциплина (комиссия - Кб) Объединение финансового потенциала банков с целью инициации масштабных проектов по жилищному строительству X . X

Приобретатель жилья Социально ответственная деятельность застройщика; снижение стоимости жилья X Ипотека, позволяющая приблизить момент приобретения жилья Участие капитала населения в доверительном управлении1 (сохранение сбережений и защита от инфляции) Товарищества собственников жилья

Рис. 4. Институциональная модель оценки экономического эффекта механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса

соответствующие стандарты, внесены необходимые поправки в действующее законодательство - это общие условия для всех типов сценариев.

Застройщики готовы отвечать по обязательствам в форме кредитов на строительство при условии:

Цз<Рз, (11)

а институциональные инвесторы продожают демонстрировать повышенный спрос на облигации ГФИРС по ставке КГфцрС:

И < Кгфирс < Цз - КБ, (12)

тогда происходит следующее перераспределение денежных потоков (предполагаем, что тело кредита в процессе кредитования не меняется, следовательно, денежный поток поностью формируется процентами по кредиту): застройщик по условиям кредитования выплачивает проценты банку (Цз). занимающегося обслуживанием строительных кредитов, банк оставляет себе комиссию в размере Кб , оставшиеся средства, определяемые как:

Цз.=ЦгКб, (13)

банк направляет ГФИРС, который величину Кгфирс из них выплачивает институциональным инвесторам, а оставшиеся средства:

Эгфирс=Цз-Кгфирс , (14)

капитализируются и направляются на выдачу кредитов на строительство (выкуп облигаций заемщика).

Пессимистичный сценарий: он отличается от оптимистичного снижением заинтересованности институциональных инвесторов, т.е. их нежеланием приобретать облигации ГФИРС под низкие проценты. В этом случае ГФИРС поступает следующим образом: остающиеся в распоряжении ГФИРС проценты не капитализируются, а направляются на выплату процентов по облигациям ГФИРС, что влечет увеличение притока инвестиций:

Кгфирс=Цз-Кб . (15)

Реалистичный сценарий: при сохранении повышенного интереса институциональных инвесторов к государственным облигациям, как и на протяжении последних лет, наиболее реалистичной является ситуация, при которой заемщики будут охотнее участвовать в предлагаемой схеме при сниженных процентных ставках по строительным кредитам, поэтому ГФИРС может снизить процентную ставку по кредитам на строительство на величину имеющегося резерва, т.е.:

Х Кгфирс+КБ<ЦЗ<РЗ> (16)

что отразится на желании застройщика участвовать в данном механизме.

Таким образом, предлагаемый антикризисный механизм поддается эффективному управлению на основе мониторинга поведения основных участников, что может быть отражено в моделировании различных сценариев развития ситуации на рынке жилья.

1. Предложена концепция стимулирования инвестиционного процесса в сфере жилищного строительства, в основе которой находятся принципы системного подхода и самоорганизации к управлению институциональными факторами для нормализации функционирования строительного сектора экономики при ограниченности инвестиционных ресурсов. Новая модель экономических отношений участников инвестиционного процесса в жилищном строительстве предполагает изменение, как функций ее участников, так и механизмов их взаимодействия, а также организации инвестиционных потоков в кризисный период развития экономики.

2. Сформирован механизм частно-государственного рефинансирования (перекредитования) инвестиционных облигационных займов строительных компаний на основе внедрения эффективных инструментов обеспечения возврата средств, позволяющих в условиях кризиса обеспечить взаимодействие между институциональными инвесторами и координационным оператором рынка в форме федерального фонда.

3. Разработана модель оценки платежеспособного спроса во взаимосвязи с динамикой развития рынка жилой недвижимости в кризисных условиях для определения равновесной цены, позволяющая строительным организациям анализировать экономические процессы и обосновывать принимаемые решения по формированию ценовой политики на основе прогнозов рыночной конъюнктуры.

4. Предложена модель оценки экономического эффекта от реализации механизма стимулирования инвестиционной деятельности в жилищном строительстве на основе выявления взаимосвязей между субъектами инвестиционного процесса и структурой аккумулируемых средств, используемых для перекредитования облигационных займов строительных компаний в условиях финансового кризиса.

5. Рекомендации по использованию предлагаемого экономического механизма стимулирования инвестиционно-строительной деятельности строительных организаций на основе сценарного подхода дают возможность организовать систему финансирования жилищного строительства в условиях экономического кризиса, отвечающую рыночным требованиям и основанную на усилении государственного регулирования и активизации деятельности профессиональных сообществ строительных организаций, позволяя наращивать темпы жилищного строительства.

ПУБЛИКАЦИИ

1. Фролова, С.Е. Состояние и проблемы инвестиционно-строительного комплекса Нижегородской области [Текст] / С.Е. Фролова // Сб. статей V Международной науч.-практич. конф. Управление в социальных и экономических системах. - Пенза, РИО ПГСХА. - 2007. (0,2 п.л.).

2. Фролова, С.Е. Система нормативного регулирования инвестиционно-строительной деятельности Нижегородской области [Текст] / С.Е. Фролова, Д.В. Хавин // Сб. статей V Международной науч.-практич. конф.

Управление в социальных и экономических системах, - Пенза, РИО ПГСХА. - 2007. (0,25 /0,1 п.л.).

3. Фролова, С.Е. Создание региональной некоммерческой саморегулируемой организации застройщиков [Текст] / С.Е. Фролова // Тр. VI Международной науч.-практ. конф. преподавателей, ученых, специалистов, аспирантов, студентов Промышленное развитие России: проблемы, перспективы. - Н.Новгород, ВГИПУ. - 2008. (0,4 п.л.).

4. Фролова, С.Е. Развитие методов стимулирования инвестирования в строительство доступного жилья [Текст] / С.Е. Фролова // Сб. материалов VI Всеросс. науч.-практич. конф. Развитие инновационного потенциала отечественных предприятий и формирование направлений его стратегического развития. - Пенза, РИО ПГСХА. - 2008. (0,25 п.л.).

5. Фролова, С.Е. Организационный механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса [Текст] / С.Е. Фролова // Предпринимательство. - 2008, №8. (0,5 п.л.).

6. Фролова, С.Е. Поиск путей снижения стоимости финансирования жилищного строительства [Текст] / С.Е. Фролова // Управление инновационной деятельностью в социальных и экономических системах: Сборник трудов - Н.Новгород, ННГАСУ. - 2008. - Вып. 1 (0,3 пл.).

7. Фролова, С.Е. Разработка антикризисного механизма стимулирования жилищного строительства [Текст] / С.Е. Фролова // Управление инновационной деятельностью в социальных и экономических системах: Сборник трудов - Н.Новгород, ННГАСУ. - 2009. - Вып. 2 (0,5 пл.).

8. Фролова, С.Е. Формирование комплекса показателей для мониторинга рынка жилья [Текст]/ С.Е. Фролова // Управление внедрением инноваций на предприятиях в условиях экономического кризиса: Сборник статей II per. науч.-практ. конф. - Н.Новгород, ННГАСУ. - 2010. - 2010 (0,3 пл.).

9. Фролова, С.Е. Мониторинг как инструмент поддержки управленческих решений участников рынка жилья [Текст] / С.Е. Фролова // Инновационное управление предприятиями инвестиционно-

строительного комплекса: Сборник статей III per. науч.-практ. конф. Н.Новгород, ННГАСУ. - 2010 (0,4 пл.).

Подписано в печать 21.05.2010. Формат бумаги 60x90/16. Бумага писчая. Печать трафаретная. Объем 1 пл. Тираж 100 экз. Заказ № 117.

Отпечатано в Полиграфическом центре ГОУ ВПО ННГАСУ, 603950, Н.Новгород, ул. Ильинская, д 65.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Фролова, Светлана Евгеньевна

Введение

Глава 1. Основы организации инвестиционного процесса в 9 строительном комплексе Нижегородской области

1.1. Обзор развития ситуации на рынке жилья в России и 9 мире

1.2. Система нормативного регулирования инвестиционно- 30 строительной деятельности в Нижегородской области

1.3. Организация работы государственных и местных 41 органов власти с инвестиционно-строительными предприятиями Нижегородской области

Выводы по 1 главе

Глава 2. Формирование антикризисного экономического 53 механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса на фазе спада делового цикла

2.1. Создание новой институциональной модели 53 организации инвестиционно-строительного комплекса

2.2. Определение задач участников инвестиционно- 74 строительной деятельности для развития стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса в условиях экономического кризиса

2.3. Управление антикризисным механизмом 80 стимулирования инвестиционной деятельности

Выводы по 2 главе

Глава 3. Разработка мероприятий по повышению 86 эффективности реализации антикризисного механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций

3.1. Разработка модели оценки экономического эффекта от 86 реализации антикризисного механизма по стимулированию инвестиционной деятельности строительного комплекса

3.2. Рекомендации по использованию предложенного 93 механизма на основе сценарного подхода

3.3. Разработка агоритма эффективного управления 101 антикризисным механизмом стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций

Выводы по 3 главе

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестиционными процессами в строительстве в условиях экономического кризиса на основе мер государственного регулирования"

Актуальность темы исследования. Национальный проект в области жилищного строительства, является одним из наиболее приоритетных. В 2005 году, после того как программа Доступное жилье получила официальный статус нацпроекта, основным инструментом его реализации стала обновленная федеральная целевая программа Жилище, а также пакет законопроектов, направленных на снятие ограничений, которые препятствуют развитию ипотечного кредитования и строительной отрасли. Однако, рыночные механизмы невозможно запустить посредством закона или постановления, что обосновывает точку зрения экономистов о целесообразности расширения государственного регулирования экономики в кризисные периоды, таким образом, государство выступает ключевым фактором социально-экономического развития. Роль государственной поддержки ключевых отраслей экономики, к которым относится и отрасль жилищного строительства, в периоды экономического спада в отрасли или народном хозяйстве в целом существенно возрастает. От корректности и своевременности действий государственных органов будет зависеть успех перехода отрасли или экономики в целом на благоприятные фазы делового цикла. Учитывая мировой опыт по преодолению кризисных явлений в инвестиционно-строительной сфере, в частности, опыт Японии по оказанию государственной поддержки финансовым и строительным организациям в 1990-2007 гг., следует отметить тот факт, что сама по себе государственная поддержка не является однозначным благом для экономики. Дожна применяться взвешенная государственная политика по решению социально-экономических проблем. Тенденции развития российского рынка недвижимости с 2000 по 2009 годы во многом схожи с ситуацией в докризисный период (1985-1990 гг.) на рынке недвижимости Японии, что говорит о наличии угрозы договременного кризиса на российском рынке недвижимости. Таким образом, требуется разработка

- 4 системы мер государственной поддержки строительных организаций по выводу отрасли жилищного строительства в благоприятную фазу делового цикла. В данной работе автор предлагает антикризисный механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций в условиях экономического спада, в основе которого лежит интеграция мер государственного регулирования жилищного строительства, усилий банковского сектора и средств институциональных инвесторов и покупателей жилья. В ходе реализации предлагаемого антикризисного механизма будут созданы предпосыки для роста темпов жилищного строительства и восстановления системы ипотечного кредитования, что позволит достичь результатов, запланированных национальным проектом Доступное жилье.

Тема соответствует п. 4.23 паспорта специальностей ВАК: Развитие форм государственного регулирования и методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности.

Вопросы развития методов стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций затрагиваются в работах таких ученых как Абрамов С.И., Балакин В.А., Горбунов А.А., Горемыкин В., Грязных В.Ф., Дмитриев М.Н., Донцова Л.В., Егоров А.Ю., Каменецкий М.И., Капранов С.Е., Карасев А.В., Кулибанов B.C., Панкратов Е.П., Пермичев Н.Ф., Рохлин И.А., Стороженко В.П., Черняк В.З., Щуров Б.В.

Вопросы антикризисного управления отраслями экономики рассматриваются в работах таких ученых как Бадин К.В., Бродский И.Б., Жарковская Е.П., Захаров В.Я., Зверев Г.Н., Короткое Э.М., Попов Р.А., Рукосуев А.В., Самородский В.А., Хавин Д.В., Хлусова И.А.

Цель диссертационной работы заключается в развитии методов управления инвестиционными процессами в строительстве в условиях экономического кризиса на основе мер государственного регулирования.

В соответствии с поставленной целью сформулированы следующие основные задачи: обосновать необходимость усиления государственного регулирования в сфере жилищного строительства на неблагоприятных фазах делового цикла развития отрасли; разработать антикризисный механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций в условиях экономического спада; определить задачи участников инвестиционного процесса в строительстве, возникающие при реализации антикризисного механизма; разработать модель оценки потенциального спроса на жилье отдельных категорий граждан для обеспечения ориентации антикризисного механизма на рыночные потребности; разработать модель оценки экономического эффекта от реализации антикризисного механизма; дать рекомендации по эффективному использованию антикризисного механизма с учетом предпочтений основных участников.

Предметом исследования являются формы государственного регулирования и методы экономического стимулирования инвестиционной деятельности предприятий строительной сферы в условиях экономического кризиса.

Объектом исследования являются инвестиционные процессы в строительном комплексе Нижегородской области.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили законы, постановления Правительства и нормативные акты Российской Федерации и субъектов Федерации, регламентирующие инвестиционную деятельность предприятий; разработки ведущих российских и зарубежных ученых, материалы периодической печати и научно-практических конференций по вопросам инновационного развития, стимулирования инвестиционной деятельности предприятий строительного комплекса.

При разработке положений диссертации использованы следующие методы исследования: системный анализ, экономическое моделирование, институциональный анализ, проектный анализ, сценарный подход. Совокупность используемых методов позволила обеспечить достоверность и обоснованность выводов и практических решений.

В качестве информационной базы использованы аналитические материалы ведущих предприятий инвестиционно-строительной сферы по совершенствованию методов экономического и финансового стимулирования инвестиционной деятельности и инновационного развития, а также региональные и корпоративные статистические материалы Росстата, Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ и Министерства регионального развития РФ.

Научная новизна работы заключается в разработке методических подходов к управлению инвестиционными процессами в строительстве, с целью повышения его эффективности в условиях экономического кризиса на основе мер государственного регулирования.

К основным положениям, которые обладают научной новизной и выносятся на защиту, относятся следующие.

1. Обоснована концепция формирования новой модели экономических отношений участников инвестиционно-строительного процесса. В рамках концепции предусматривается создание региональной некоммерческой саморегулируемой организации застройщиков (СРО застройщиков) и государственного финансового института развития строительства (ГФИРС).

2. Разработан экономический механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций, основанный на государственном регулировании жилищного строительства с использованием средств институциональных инвесторов и приобретателей жилья. Определены функции и задачи участников инвестиционно-строительной деятельности (институтов) в ходе реализации антикризисных мер по стимулированию жилищного строительства.

3. Разработана модель оценки платежеспособного спроса на рынке жилья, что позволяет определить цену продажи жилья конечным потребителям, на которых ориентируются строительные организации.

4. Разработана модель оценки экономического эффекта от реализации механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса для его участников.

5. Даны рекомендации по эффективному управлению антикризисным механизмом на основе мониторинга поведения основных участников, сутью которых является моделирование различных сценариев развития ситуации на рынке жилья.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования обусловлена необходимостью создания и совершенствования механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций на основе развития форм государственного регулирования. Настоящие разработки могут быть применены государственными и региональными органами власти, муниципалитетами, застройщиками и коммунальными предприятиями, при подготовке специалистов, а также в системе повышения квалификации и переподготовки кадров по вопросам инвестиционной деятельности.

Реализация и апробация результатов исследования. Теоретические положения диссертации отражены в различных научных сборниках. Основные положения докладывались на ряде конференций российского и международного уровней: на V Международной научно-практической конференции Управление в социальных и экономических системах (г. Пенза, 2007); на VI Международной научно-практической конференции преподавателей, ученых, специалистов, аспирантов, студентов Промышленное развитие России: проблемы, перспективы (Н.Новгород, 2008); на VI Всероссийской научно-практической конференции Развитие инновационного потенциала отечественных предприятий и формирование направлений его стратегического развития (г. Пенза, 2008).

Содержание диссертационной работы Основные положения диссертации отражены в 9 научных публикациях общим объемом 3,1 печатных листа (вклад автора 2,95 п.л.). Одна работа представлена в журнале, соответствующем перечню ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендуемых ВАК.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Фролова, Светлана Евгеньевна

Выводы по главе 3

В третьей главе диссертации рассмотрены вопросы практического применения антикризисного механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций, разработана модель оценки экономического эффекта от реализации механизма, разработан агоритм эффективного управления антикризисным механизмом стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций.

В результате можно сделать следующие выводы:

1. Автором показана прямая выгода застройщика от участия в предлагаемом механизме. Снижение стоимости жилья способно реанимировать рынок ипотеки, однако, необходимо предусмотреть защиту интересов тех граждан, которые уже приобрели жилье в ипотеку по высокой стоимости. Это обстоятельство является наиболее важным эффектом от реализации предлагаемого механизма, критерием для оценки которого является увеличение площади жилья на душу населения и сокращение числа российских семей, нуждающихся в жилье и улучшении жилищных условий.

2. Разработана институциональная модель оценки экономического эффекта от реализации механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций, учитывающая интересы каждого из участников механизма.

3. Институциональная модель определяет систему взаимоотношений между участниками экономического механизма стимулирования инвестиционно-строительной деятельности и остальными заинтересованными сторонами и вклад каждой стороны в общий эффект от реализации механизма.

4. Одним из методических подходов к проведению анализа и диагностики деятельности предприятий инвестиционно-строительного комплекса, основанный на структурировании, выявлении главного звена, установлении причинно - следственных связей и взаимозависимостей, обобщении полученных результатов, является мониторинг - детальный, систематический анализ изменений.

5. Мониторинг дожен проводиться непрерывно, а его результаты -оказывать влияние на принятие управленческих решений. Только в этом случае мониторинг превращается в уникальный инструмент по подготовке и обоснованию управленческих решений.

6. Работу по осуществлению мониторинга целесообразно вести ГФИРС, так как именно эта структура обладает действенным инструментарием по изменению экономических параметров антикризисного механизма и способна отслеживать испонение государственной программы по развитию жилищного строительства.

Таким образом, все основные элементы работы, составляющие ее научную новизну, сведены в единый агоритм, который представляет собой последовательность процессов и решений по реализации предлагаемого экономического механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительных организаций на практике.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЕ

Анализ мирового опыта государственного регулирования инвестиционно-строительного процесса в условиях экономического кризиса, с одной стороны, и учет особенностей российской экономической действительности, с другой стороны, позволяют сформировать новый подход к развитию методов управления инвестиционными процессами в строительстве в условиях экономического кризиса на основе мер государственного регулирования.

В работе исследованы состояние и проблемы строительного комплекса на примере Нижегородской области: выявлены факторы, задерживающие развитие жилищного сектора и показана необходимость разработки и применения новых организационных механизмов функционирования и взаимодействия предприятий строительного комплекса, участвующих в жилищном строительстве, которое остается наиболее уязвимым звеном на пути повышения качества жизни населения России; проанализирована существующая система нормативного регулирования деятельности предприятий строительного комплекса, работающих в жилищном секторе на примере Нижегородской области и выявлены ее недостатки; проанализирован опыт работы государственных и местных органов власти с инвестиционно-строительными предприятиями по принципу лодного окна на примере Нижегородской области, а также обоснована необходимость усиления роли государственных органов в функционировании механизма по привлечению инвестиций в жилищное строительство в условиях экономического кризиса.

Выпонен обзор мировой практики государственного регулирования жилищного строительства в условиях кризиса на рынке недвижимости Разработан экономический механизм стимулирования инвестиционной деятельности предприятий строительного комплекса в условиях спада активности на рынке жилья, основанный на регулируемом государством жилищном строительстве с использованием средств институциональных инвесторов и приобретателей жилья. Определены роли и задачи участников инвестиционно-строительной деятельности (институтов), возникающие в ходе реализации антикризисных мер по стимулированию жилищного строительства.

Разработана модель оценки экономического эффекта от реализации экономического механизма стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса, который включает в себя экономические результаты основных участников механизма: застройщика, ГФИРС, приобретателя жилья, банка, институционального инвестора.

Даны рекомендации по эффективному управлению антикризисным механизмом на основе мониторинга поведения основных участников, сутью которых является моделирование различных сценариев развития ситуации на рынке жилья. Для обеспечения рыночной направленности действия антикризисного механизма разработана модель оценки платежеспособного спроса на рынке жилья, что позволяет обеспечить стимулирование инвестиционной деятельности предприятий строительного комплекса в условиях спада активности на рынке жилья.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Фролова, Светлана Евгеньевна, Нижний Новгород

1. Абрамов, С.И. Управление инвестициями в основной капитал Текст. / С.И. Абрамов. М: Экзамен. - 2007. - 543 стр.

2. Андропова, Н. Необоснованный оптимизм: внутренний кризис хуже внешнего Текст. / Н. Андропова // Строительство и городское хозяйство. № 107. - февраль 2009.

3. Антипов, А. А. Анализ среды функционирования деятельности строительных организаций АПК Текст. / А.А. Антипов // Экономика и учет в строительстве. № 1. - 2007.

4. Антипова, О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем) / О.М. Антипова. М: Вотерс Клувер. - 2007. - 248 стр.

5. Асаул, А.Н. Теория и методология институциональных взаимодействий субъектов инвестиционно-строительного комплекса Текст. / А.Н. Асаул. М: Гуманистика. 2004. - 280 стр.

6. Асаул, А.Н. Теория и практика принятия решений по выходу организаций из кризиса: экономическое возрождение России Текст. / А.Н. Асаул. М: АНО ИПЭВ. - 2007. - 224 стр.

7. Бабкин, К.А. Разумная промышленная политика, или Как нам выйти из кризиса Текст. / К.А. Бабкин. М: Манн, Иванов и Фарбер. - 2009. - 104 стр.

8. Бадин, К.В. Антикризисное управление Текст. / К.В. Бадин. М: Гардарики. - 2007. - 271 стр.

9. Бадин, К.В. Антикризисное управление. Макро- и микроуровень управления Текст. / К.В. Бадин. М: Дашков и К. -2005.-316 стр.

10. Бадин, К.В. Инвестиции. Системный анализ и управление Текст. / К.В. Бадин. М: Дашков и К. - 2009. - 288 стр.

11. Бадин, К.В., Рукосуев, А.В. Общая теория статистики: учебное пособие Текст. / К.В. Бадин, А.В. Рукосуев. М: Дашков и К.-2008.-312 стр.

12. Бармута, К.А. Управление на предприятии в условиях кризиса Текст.: Высшее образование / К.А. Бармута. Ч М: Феникс. -2008. 282 стр.

13. Басаргин, В.Ф. Вступительное слово на совещании по развитию ипотечного жилищного кредитования в 2009 г. Текст. / В.Ф. Басаргин // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. -№ 1 (38). апрель 2009.

14. Блинов, А.О., Захаров, И.В., Захаров, В.Я. Исследование систем управления. Опросы для менеджеров: учебное пособие Текст. / А.О. Блинов, И.В. Захаров, В.Я. Захаров. М: ЭЛИТ. - 2008. - 248 стр.

15. Блинов, А.О., Хавин, Д.В. Антикризисное управление. Теория и практика: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления Текст. / А.О. Блинов, Д.В. Хавин. М: ЮНИТИ-ДАНА. - 2009, 304 стр.

16. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь Текст. / А. Б. Борисов. М., 2002.

17. Бочарников, А.П. Основы инвестиционной деятельности Текст.: учебник / А.П. Бочарников. М: Омега-JI. - 2007. - 296 стр.

18. Бродский, И.Б. Антикризисное управление: Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности "Антикризисное управление" и др. эконом. Специальностям Текст. / И.Б. Бродский, Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. М: Омега-JI. - 2008. - 432 стр.

19. Вишневская, И.С. Жилищное право: учебник Текст. / И.С. Вишневская, Е.С. Селиванова. М: ЭКСМО. - 2009.- 256 стр.

20. Гакина, E.B. Анализ стоимости строительной продукции Текст. / Е.В. Гакина // Экономика и учет в строительстве. № 12. - 2008.

21. Глазунов, С.Н. Жилищный вопрос в России: ваши риски в условиях кризиса: 2-е изд., стер Текст. / С.Н. Глазунов, B.C. Самошин. М: Омега-JI. - 2009.

22. Глущенко, В.В. Риски инновационной и инвестиционной деятельности в условиях глобализации Текст. / В.В. Глущенко. СПб: Крылья. - 2006. - 230 стр.

23. Горемыкин, В.А. Земельное право: Учебник Текст. / В.А. Горемыкин. М: МГИУ. - 2007. - 612 стр.

24. Горемыкин, В.А. Ипотечное кредитование: Учебник Текст. / В.А. Горемыкин. М: МГИУ. - 2007. - 368 стр.

25. Горемыкин, В.А. Экономика и управление недвижимостью: Учебник Текст. / В.А. Горемыкин. М: МГИУ. -2007. - 345 стр.

26. Горемыкин, В.А. Экономика недвижимости: Учебник Текст. / В.А. Горемыкин. М: Высшее образование. - 2008. - 655 стр.

27. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая). №14 ФЗ от 26 января 1996 г. (принят ГД ФС РФ 22.12.1995, ред. от 21.03.2005).

28. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая). №51 ФЗ от 30 ноября 1994 г. (принят ГД ФС РФ 21.10.1994, ред. от 30.12.2004, с изм. и доп., вступившими в силу с 10.01.2005).

29. Гунин, В.Н. Управление инновациями Текст.: 17-модульная программа для менеджеров Управление развитием организации. Модуль7 / В.Н. Гунин. М.: ИНФРА-М. - 2000. - 272с.

30. Гурков, И.Н., Аврамова, Е.С., Тубалов, В.К. Инновационная деятельность российских промышленныхпредприятий Текст. / И.Н. Гурков, Е.С. Аврамова, В.К. Тубалов // Вопросы экономики.- 2003. №7. - С. 71-84.

31. Дайнеко, А.Е., Забавский, Г.В., Василевская, М.В. Всемирная торговая организация. Механизмы функционирования и практика вступления Текст. / А.Е. Дайнеко, Г.В. Забавский, М.В. Василевская. М.: Дикта. - 2006. - 436 с.

32. Деминг, У.Э. Выход из кризиса: Новая парадигма управления людьми, системами и процессами: модели менеджмента ведущих корпораций Текст. / У.Э. Деминг. М: Альпина Бизнес Букс. -419 стр.

33. Дмитриева, А.Н. Управление инвестиционно-строительным циклом Текст. / А.Н. Дмитриева. М: АСВ. - 2007. -160 стр.

34. Донцова, JI.B. Система регулирования инвестиционных процессов в развитых странах Текст. / JI.B. Донцова // Менеджмент в России и за рубежом. № 4. - 1999. С. 91.

35. Друкер, Питер Ф. Бизнес и инновации Текст. / Питер Ф. Друкер. М.: Вильяме. - 2007. - 432 с.

36. Егоров, Е.В., Потапова, М.В. Экономика жилищного хозяйства Текст. / Е.В. Егоров, М.В. Потапова. М: ТЭИС. 2002.

37. Илышев, A.M. Учет и анализ инновационной и инвестиционной деятельности организации Текст.: учебное пособие / А. М. Илышев. М.: КНОРУС, 2005. - 232 с.

38. Итоги III Всероссийской конференции Управление инвестиционными проектами в строительстве Текст. //

39. Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. № 2 (35) -июль 2008.

40. Кадочников П.А. Анализ импортозамегцения в России после кризиса 1998 г: научные труды Текст./ П.А. Кадочников. М: ИЭПП,-2006.- 148 стр.

41. Как российский рынок недвижимости переживет международный финансовый кризис // Инвестиции в строительство. -№ 5.-2008.

42. Касьянова, Г.Ю. Строительство. Бухгатерский и налоговый учет у инвестора, застройщика, заказчика и подрядчика Текст. / Г.Ю. Касьянова. М: АБАК. - 2009.

43. Коробейников, И.О. Методология выявления резервов экономического развития и формирования внутренних инвестиционных ресурсов предприятия Текст.: диссертация / И. О. Коробейников. Н. Новгород, 2000.

44. Коротков, Э.М. Антикризисное управление: учебник Текст. / Коротков Э.М. М: Инфра - М. - 2009.- 620 стр.

45. Косарева, Н.Б. О принятии пакета законов по формированию рынка доступного жилья (из выступления на заседании Дискуссионного клуба, 20.01.05) Текст. / Н.Б. Косарева // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. № 1 (22), 2005

46. Кретов, Б. И., Горбунов, А. А. Прикладная политология Текст. / Б. И. Кретов, А. А. Горбунов. М: Высшая школа. - 2009. -303 стр.

47. Кузнецова, О.В. Комментарий к Жилищному кодексу Российской Федерации. По состоянию на 15 октября 2008 года с учетом последних изменений и допонений Текст. / О.В. Кузнецова. М: КноРус . - 2009. - 328 стр.

48. Левин, Ю.А. Дифференциация жилой недвижимости в городах США Текст. / Ю.А. Левин // Экономика строительства. № 11.-2002.-С. 39.

49. Мазура, И.И., Шапиро, В.Д. Инвестиционно-строительный инжиниринг Текст. / И.И. Мазура, В.Д. Шапиро. М: Экономика. - 2007. - 1216 стр.

50. Мак-Лин , Эндрю Джеймс, Эдред, Гари В. Инвестирование в недвижимость: 5-е издание Текст. / Эндрю Джеймс Мак-Лин , Гари В. Эдред. М: Диалектика. - 2008. - 416 стр.

51. Маренков, Н. Инноватика Текст. / Н. Маренков. М.: КомКнига. - 2005. - 304 с.

52. Масютин, С.А. Механизмы корпоративного управления Текст.: монография / С.А. Масютин. М: ЗАО Финстатинформ, 2002. - 240 с.

53. Медынский, В.Г. Инновационный менеджмент Текст.: учебник / В.Г. Медынский. М.: ИНФРА-М. - 2002. - 295 с.

54. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия Текст. Утверждены приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. №118.

55. Методические рекомендации по разработке снабженческо-сбытовой политики предприятия Текст. Утверждены приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. №118.

56. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия Текст. Утверждены приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. №118.

57. Методические рекомендации по разработке ценовой политики предприятия Текст. Утверждены приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. №118.

58. Методические рекомендации по составлению планов финансового оздоровления (бизнес-планов) Текст. Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 г. №98-р.

59. Миронов, С.М. Анализ проблем государственного регулирования экономики Текст. / Миронов С.М. // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. № 1 (22), 2005.

60. Можаровский, В. Земельные отношения при организации строительства и строительный процесс: Юридический комментарий Текст. / В. Можаровский, Т. Хованская, М.В. Попов . М: Альпина Бизнес Букс. - 2008. - 144 стр.

61. Нагаев, Р.Т. Недвижимость. Энциклопедический словарь. Землеустройство и кадастр недвижимости. Градостроительство и архитектура. Экономика недвижимости и земельное право: учебное пособие Текст. / Р.Т. Нагаев. М: Экономика. - 2008. - 1200 стр.

62. Нонака, И., Такеучи, X. Компания создатель знания. Зарождение и развитие инноваций в японских фирмах Текст. / .Нонака И., Такеучи X. - М.: Олимп-Бизнес. - 2003. - 384 с.

63. Плышевский, Б.Н. Факторы послекризисного восстановления экономики Текст. / Б.Н. Плышевский // Экономист. -2002. №4.-С. 3-15.

64. Подмосковные власти разработали проект антикризисных мер для строителей Текст. // Инвестиции в строительство. № 6. - 2008.

65. Попов, Р.А. Антикризисное управление: учебное пособие Текст. / Р.А. Попов. М: Высшее образование. - 2008. - 305 стр.

66. Разу, M.JL, Воропаев, В.И., Якутии, Ю.В. Управление программами и проектами Текст.: 17-модульная программа для менеджеров Управление развитием организации. Модуль 8 / M.JI. Разу, В.И. Воропаев, Ю.В. Якутии. М.: ИНФРА-М. - 2000. - 320 с.

67. Рахман, И.А. Зарубежный опыт регулирования инвестиционно-строительной деятельности Текст. / И.А. Рахман // Экономика строительства. № 6. - 2001. С. 45.

68. Рахман, И.А. Инвестиционно-строительная деятельность: зарубежный опыт Текст. / И.А. Рахман // Строительный бизнес. №2. - 2002. С. 3.

69. Ребгун, Э.К. Системная несостоятельность в промышленности Текст.: монография / Э.К. Ребгун. Ч М.: Юнити Ч 2004.-200 с.

70. Рябченко, Е.А. Жилищное право: библиотека высшей школы Текст. / Е.А. Рябченко, А.А. Батяев. М: Омега JI. - 2009. -224 стр.

71. Савельева, И.П. Малые строительные предприятия как составная часть инвестиционно-строительного комплекса региона Текст. / Савельева И.П. // Экономика и учет в строительстве. № 10. -2007.

72. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст.: учебное пособие / Г.В. Савицкая. Минск: ООО Новое знание. - 2002. - 704 с.

73. Самородский, В.А., Хлусова, И.А. Антикризисное управление: учебники и учебные пособия для студентов высших учебных заведений Текст. / В.А. Самородский, И.А. Хлусова. М: Колос. - 2008.

74. Семеняка, А.Н. Роль ипотечного жилищного кредитования в реализации Национального проекта Доступное и комфортное жилье гражданам России Текст. / А.Н.Семеняка Басаргин // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. -№ 1-2 (26-27), 2006.

75. Семеркова, Л.Н., Савицкий, А.Е. Источники финансирования жилищного строительства Текст. / Семеркова JI.H., Савицкий А.Е. // Экономика и учет в строительстве. № 7. - 2007.

76. Смирнов, Е.П. Проблемы оценки финансовой устойчивости застройщиков в рамках строительства многоэтажных зданий Текст. / Е.П.Смирнов // Экономика и учет в строительстве. -№ 12.-2007.

77. Соколова, Н. Туманные перспективы: строить или не строить анализируют специалисты Текст. / Н. Соколова // Строительство и городское хозяйство. - № 107. - февраль 2009.

78. Сорос Д. Эпоха ошибок. Мир на пороге глобального кризиса Текст. / Д. Сорос. М: Альпина Бизнес Букс. - 2008. - 202 стр.

79. СРО: надежды и опасения. Интервью с Николаем Кошманом, президентом Ассоциации строителей России // Инвестиции в строительство. № 6. - 2008.

80. Степанов, И.С. Экономика строительства Текст. / И.С. Степанов. М: Высшее образование. - 2009. - 620 стр.

81. Тихомиров, М.Ю. Товарищество собственников жилья: практическое пособие Текст. / М.Ю. Тихомиров. Издание г-на Тихомирова М.Ю. - 2008. - 79 стр.

82. Указ президента Российской Федерации от 18 августа 1996 г. № 1210. О мерах защиты прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера Текст.

83. Управление в условиях кризиса: пр. с англ. Текст. / М: Альпина Бизнес Букс. 2009.

84. Федеральный закон Российской Федерации от 22 апреля 1996 г. №39 ФЗ. О рынке ценных бумаг Текст. (принят ГД ФС РФ 20.03. 1996, ред. от 07.03.2005).

85. Федеральный закон Российской Федерации от 26 декабря 1995 г. №208 Ч ФЗ. Об акционерных обществах Текст. (принят ГД ФС РФ 24.11. 1995, ред. № 65ФЗ от 13 июня 1996 г.).

86. Федеральный закон Российской Федерации от 26 октября 2002 г. №127 Ч ФЗ. О несостоятельности (банкротстве).

87. Фомин, Я. А. Диагностика кризисного состояния предприятия Текст.: учебное пособие для вузов / Я. А. Фомин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

88. Фролова, С.Е. Организационный механизм стимулирования инвестиционной деятельности строительного комплекса Текст. / С.Е. Фролова // Предпринимательство. 2008, №8. (0,5 п.л.).

89. Фролова, С.Е. Поиск путей снижения стоимости финансирования жилищного строительства Текст. / С.Е. Фролова // Управление инновационной деятельностью в социальных и экономических системах: Сборник трудов Н.Новгород, ННГАСУ. -2008.-Вып. 1 (0,3 п.л.).

90. Фролова, С.Е. Разработка антикризисного механизма стимулирования жилищного строительства Текст. / С.Е. Фролова // Управление инновационной деятельностью в социальных и экономических системах: Сборник трудов Н.Новгород, ННГАСУ. -2009.-Вып. 2 (0,5 п.л.).

91. Хаберлер, Г. Процветание и депрессия: теоретический анализ циклических колебаний Текст. / Г. Хаберлер. Челябинск: Социум.-2005.-474 с.

92. Хавин, Д.В. Адаптация предприятий к рыночным условиям Текст. / Д.В. Хавин // Труд и социальные отношения. 2004.- №3. С. 56-6

93. Цай, Н. Между Сцилой и Харибдой: строительный комплекс в тисках кризиса Текст. / Н. Цай // Строительство и городское хозяйство. № 106. - декабрь 2008.

94. Цылина, Г А. Институциональная структура современного рынка ипотечного кредита и ее тенденции Текст. / Г.А. Цылина // Жилищное строительство. № 11 - 2000. С. 21.

95. Черняк, В.З. Экономика и управление на предприятии (строительство): учебник для вузов Текст. / В.З. Черняк. М: КноРус.- 2009. 736 стр.

96. Шарп, У.Ф. Инвестиции: университетский учебник Текст. / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли.- М: Инфра-М. -2009.- 1028 стр.

97. Щербинин, А.Г. Зарубежный опыт привлечения инвестиций в строительство жилья Текст. / А.Г. Щербинин, А.В. Артюхова // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. -№ 1-2 (14-15).-июнь 2003.

98. Эйкен, Д. Кризис остаться в живых. Настольная книга для руководителей, предпринимателей и владельцев бизнеса Текст. / Д. Эйкен.- М: Альпина Бизнес Букс. - 2009. - 352 стр.

99. Central and East European Workshop on Social Housing Текст. / Ресурсы Интернет: точка доступа unece.org - Будапешт, 2008.

100. Housing finance systems for countries in transition: principles and examples: Workshop on Housing Finance Текст. / Ресурсы Интернет: точка доступа unece.org - Женева, 2005.

101. UNECE Symposium on Social Housing Текст. / Ресурсы Интернет: точка доступа unece.org - Вена, 2008.1

Похожие диссертации