Управление инвестиционным кредитованием реального сектора экономики на региональном уровне тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Брязгунов, Юрий Павлович |
| Место защиты | Воронеж |
| Год | 2007 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционным кредитованием реального сектора экономики на региональном уровне"
На правах рукописи
БРЯЗГУНОВ Юрий Павлови
00306Э076
УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ КРЕДИТОВАНИЕМ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ
Специальность 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Воронеж - 2007
Работа выпонена в Воронежском государственном техническом университете
Научный руководитель заслуженный экономист РФ,
доктор экономических наук, профессор
Преображенский Борис Георгиевич
Официальные оппоненты-
доктор экономических наук, профессор
Белоусов Владимир Ильич,
кандидат экономических наук, доцент
Нечаева Светлана Николаевна
Ведущая организация Воронежский государственный
университет
Защита состоится л16 мая 2007 г в 1400 часов в конференц-зале на заседании диссертационного совета ДМ 212 037 09 Воронежского государственного технического университета по адресу 394026, Воронеж, Московский просп, 14
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Воронежского государственного технического университета
Автореферат разослан л/#" апреля 2007 г.
Ученый секретарь пЛ^ и4,и.г /
диссертационного совета / Мяснянкина О В.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. В последнее десятилетие в связи с целенаправленной политикой Правительства России одним из глобальных национальных проектов является инновационное развитие как промышленного сектора, так и экономики в целом, что обусловливает необходимость повышения инвестиционной активности как банковской системы, так и государственных структур
В настоящее время кредитование реального сектора экономики (РСЭ) характеризуется позитивной динамикой роста Если в 2000 году объемы кредитования реального сектора составляли 9,2 % ВВП, то в 2006 году они выросли почти до 19 % ВВП
Однако участие банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики субъектов Федерации из-за высоких рисков вложений остается явно недостаточным Необходимость повышения эффективности управления инвестиционным кредитованием РСЭ на региональном уровне объективно связана с изучением факторов и условий интенсификации процессов инвестирования субъектов хозяйствования, оценкой возможностей государственного регулирования и развитием современных банковских технологий
Посткризисные тенденции в банковском инвестировании еще не нашли дожного отражения в специальной литературе Вынужденное удлинение инвестиций, снижение ликвидности и сужение спектра инвестиционных возможностей - те новые реалии, к которым дожны приспосабливаться банковские инвестиционные менеджеры
В этой связи важность исследования методологических подходов к созданию системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики (РСЭ) на основе разработки меморандума инвестиционно-кредитной стратегии банка, формирования кредитного портфеля банка с учетом временной стабильности пассивов, разработки механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ в современных условиях обусловила выбор темы и определила задачи диссертационного исследования
Актуальные вопросы, связанные с изучением отдельных сторон исследуемой проблемы, нашли отражение в научных трудах зарубежных классиков экономической теории К Маркса, В Леонтьева, Дж Сакса, П Самуэльсона, общей теории систем - Р Акоффа, Дж Блея, Г Колинза, Д Мако, М Масаревича, И Такахара, теории менеджмента - Д Бормана, Ф Котлера, М Мескона, Р Томсона, теории банковского и кредитного менеджмента - М Бора, Д Ирвина, П Роуза, Б Эдварса, теории принятия решений - Р Белмана, Р Кини, X Райфа, теории контролинга - П Друри, а также в работах российских ученых Д М Гвишиани, О В Козловой, С А Котлярова, В А Купчинского, Б 3 Мильнера, Л Н Павлова, Ю А Родзин-ского, Н Э Соколинской, В В Шеремета и др
В то же время проблемы совершенствования механизма управления инвестиционным кредитованием РСЭ региона требуют дальнейшей разработки с учетом тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования подсистем региональной экономики Это и предопределяет актуальность темы диссертационного исследования
Диссертационное исследование выпонено в соответствии с тематикой госбюджетных научно-исследовательских работ ГБ 2004 51 Устойчивое экономическое развитие и механизмы обеспечения конкурентных преимуществ субъектов хозяйствования и экономики региона, номер государственной регистрации П 120 0412920
Рабочая гипотеза исследования основана на предположении, что эффективность управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики субъекта Федерации может быть обеспечена за счет концептуального совершенствования механизма контролинга
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы являются исследование теоретических проблем формирования системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики, разработка и апробация методических основ ее совершенствования
Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи
1) провести системный анализ теоретических основ организации управления инвестиционным кредитованием РСЭ и разработать концепцию контролинга для выявления целей и стратегий развития,
2) проанализировать состояние, динамику процесса инвестиционного кредитования РСЭ и исследовать механизмы выпонения основных функций кредитного менеджмента,
3) систематизировать методические подходы к формированию системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ,
4) разработать основные методические положения формирования меморандума инвестиционно-кредитной стратегии банка как основы стратегического альянса банк-предприятие РСЭ,
5) разработать методические основы формирования кредитного портфеля банка на основе временной стабильности пассивов,
6) разработать методические положения по формированию механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями реального сектора экономики
Объектом исследования является система инвестиционного кредитования реального сектора экономики региона в современных условиях
Предметом исследования являются управленческие и экономико-организационные отношения, возникающие в процессе разработки и развития системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ
Область исследования соответствует п 5 9 Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования региональных социально-экономических подсистем и п 5 16л Разработка, методическое обоснование, анализ, оценка эффективности организационных
схем и механизмов управления паспорта специальности 08 00 05 Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика)
Теоретической и методологической основой диссертации явились труды зарубежных и российских классиков экономической теории, а также современных ученых по вопросам социально-экономического развития, проблемам эффективности кредитования реального сектора экономики в регионе, эффективности реализации интеграционных процессов в экономике и управления развитием региона
В работе при решении теоретических и практических задач формирования системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики использованы системный анализ, теория контролинга, кибернетический подход, портфельная теория, моделирование, методы планирования, учета и стимулирования, динамические и статистические модели
В диссертации при обосновании предложенных методических подходов использованы законы, законодательные акты Российской Федерации и субъектов Федерации, касающиеся государственных заказов, малого бизнеса и предпринимательства, реструктуризации предприятия, нормативные материалы Центрального банка РФ, а также статистический материал
Научная новизна исследования. Научная новизна работы заключается в разработке научно-методических подходов к повышению эффективности управления инвестиционным кредитованием РСЭ региона на основе концепции контролинга, ее развития и применения для построения системы управления на базе центров инвестиций, позволяющей минимизировать риски невозврата кредитных ресурсов
Основные результаты исследования, выносимые на защиту и имеющие научную новизну, состоят в следующем
1) выявлены сущность, содержание и структура формирования системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ, позволяющие сформировать концепцию контролинга, особенностью которой является реализация трех целей инвестиционного кредитования стратегичности, целенаправленности, надежности возврата кредитов,
2) идентифицированы основные положения по поэтапному формированию организационной структуры системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ на основе центров инвестиций, что в отличие от известных подходов позволяет в интерактивном режиме устранять отклонения в сроках плановых выплат по кредитам, принимать превентивные меры по снижению рисков невозврата кредитных ресурсов,
3) предложен методический подход по формированию меморандума инвестиционно-кредитной стратегии банка, отличающийся процессом встраивания системы центров инвестиций в структуру управления банком,
4) разработаны методические положения по поэтапному формированию кредитного портфеля, учитывающие временную динамику фондирующих пассивов,
5) сформированы основные критерии оценки качества задоженности для отнесения ссудной задоженности к разряду проблемных на основе мониторинга слабых сигналов, отличающихся высокой чувствительностью к рискам в управлении системой кредитования,
6) разработаны основные положения построения механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ на основе концепции контролинга, особенностью которого является мониторинг хода реализации инвестиционного проекта в целях ранней диагностики проблемной задоженности и минимизации рисков в кредитовании,
7) предложен методический подход для выявления слабых сигналов отклонений фактических сроков погашения ссудной задоженности предприятиями РСЭ с использованием дьюрейшен анализа, отличие которого состоит в эффективном управлении рисками в пространстве кредитора и пространстве заемщика
Практическая значимость исследования заключается в следующем
1) предложенные автором рекомендации могут быть использованы для формирования организационной структуры системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ на основе центров инвестиций,
2) предложен методический подход и разработаны агоритмы основных задач формирования кредитного портфеля на основе временной стабильности фондирующих пассивов,
3) определены основные функции руководителей всех уровней управления системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики на основе концепции контролинга,
4) сформирован и обоснован комплекс задач по основным функциям кредитного менеджмента, решаемых кредитным контролером центра инвестиций как в условиях стабильности, так и при появлении слабых или сильных сигналов
В целом разработки автора позволяют использовать их для комплектования конкретных систем инвестиционного кредитования реального сектора экономики на основе концепции контролинга
Апробация работы и реализация результатов Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на I Всероссийской научно-практической конференции Проблемы и перспективы государственно-правового регулирования экономических отношений (Пенза, 2003), III Всероссийской научно-практической конференции Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий (Пенза, 2003), Международной научно-практической конференции молодых ученых и специалистов Социально-экономическое развитие регионов реальность и перспективы (Воронеж, 2003) Положения диссертации также неоднократно докладывались автором на круглых столах и семинарах специалистов по инвестиционному кредитованию в Центрально-Черноземном банке СБ РФ (Воронеж, 2003-2006)
Результаты исследования приняты для использования Главным Управлением экономического развития Воронежской области
Результаты НИР используются в ЦЧБ СБ РФ при организации процесса инвестиционного кредитования
Ряд методических разработок принят к использованию в учебном процессе в Воронежском филиале РАГС при Президенте РФ при разработке и преподавании учебных курсов Региональная экономика и управление, Инвестиционный менеджмент, Разработка управленческих решений и могут использоваться в других вузах соответствующего профиля
Результаты внедрения подтверждены соответствующими документами
Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 научных работ, в том числе 1 - в изданиях, рекомендованных ВАК РФ В работах, опубликованных в соавторстве и приведенных в конце автореферата, личный вклад автора состоит в следующем в [1] - предложен подход к формированию региональной системы инвестиционного кредитования, во [2] - рассмотрен дьюрейшен- анализ как один из основных инструментов функционирования механизма контроля за возвратом кредита, в [6] - определены основные цели формирования и развития системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, и приложения, изложена на 162 страницах и содержит 23 рисунка и 13 таблиц Библиографический список включает 182 источника
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы диссертации, сформулированы цель и задачи исследования, определены объект и предмет исследования, указаны научная новизна и практическая значимость работы, результаты апробации и внедрения разработок, а также объем публикаций по теме
В первой главе Системный подход к инвестиционному кредитованию реального сектора экономики исследуются теоретические и методологические проблемы совершенствования системы инвестиционного кредитования РСЭ на региональном уровне в современных условиях Несмотря на то, что совершенствованию системы инвестиционного кредитования в целом и важнейших ее элементов в теории и на практике уделяется достаточное внимание, в этой области остается много нерешенных проблем
Важнейшими из них являются обеспечение системой инвестиционного кредитования условий сохранения прав собственника банком на инвестируемые в РСЭ средства в пространстве заемщика, формирование меморандума инвестиционно-кредитной стратегии банка как основы стратегического альянса банк-предприятие РСЭ, встраивание центров инве-
стиций системы инвестиционного кредитования РСЭ в развивающуюся организационную структуру управления банком и ее филиальной сети, формирование кредитного портфеля на основе временной стабильности фондирующих пассивов, формулировка основных критериев оценки качества задоженности для отнесения ссудной задоженности к разряду проблемных на основе мониторинга слабых сигналов, являющихся основой для построения механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ на основе концепции контролинга
Исходя из перечисленных проблем, критически проанализирована существующая система инвестиционного кредитования РСЭ, которая представлена в табл 1
Основными элементами системы инвестиционного кредитования РСЭ являются кредитно-инвестиционная политика банка, традиционные функции менеджмента, основные кредитные функции системы, цель ее построения и функционирования Инвестиционно-кредитная политика банка определяет стратегию и тактику в отношении объекта и субъекта кредитных отношений, объема инвестиционного кредита, выдаваемого предприятию-заемщику, его стоимость Не существует единой кредитной политики для всех банков Каждый банк формирует свою собственную кредитную политику, учитывая экономические, политические, географические, организационные и иные факторы, оказывающие влияние на его деятельность
Для системы инвестиционного кредитования традиционным является выделение следующих функций менеджмента планирование, организация, контроль, мотивация Деятельность системы инвестиционного кредитования, связанная с управлением капиталом, реализует совокупность функций кредитного менеджмента воспроизводственной, распределительной, контрольной
Важным элементом системы инвестиционного кредитования является кредитный портфель, характеризующийся структурой и качеством выданных ссуд, классифицированных по определенным критериям Формирование кредитного портфеля является многоэтапным итеративным процессом
Для обеспечения возврата инвестиционного кредита необходим механизм возврата ссуд, определяющий способы выдачи ссуд, источники, сроки и способы их погашения, документацию, включающий систему организационных, экономических и правовых мер
Система инвестиционного кредитования предприятий РСЭ дожна оценивать в пространстве кредитора и в пространстве заемщика риск кредитов, выданных банком заемщику К группе факторов риска, лежащих в пространстве заемщика, относятся кредитоспособность и характер кредитной сдеки Важнейшим из факторов риска, лежащих в пространстве заемщика, является такой интегральный фактор, как организация банком процесса инвестиционного кредитования
Таблица 1
Система инвестиционного кредитования реального сектора экономики
Кредитная политика системы инвестиционного кредитования Стратегия инвестиционного кредитования предприятий РСЭ Тактика инвестиционного кредитования предприятий РСЭ
Традиционные функции менеджмента
Планирование Организация Контроль Мотивация
Основные кредитные функции
Воспроизводственная Распределительная Контрольная
Цель инвестиционного кредитования предприятий-заемщиков РСЭ
Определение размеров и структуры денежных средств, которые могут быть использованы для кредитования (активы и пассивы банка)
Кредитор Заемщик
Предложение Спрос
Кредитный портфель
Определение кредитных ресурсов ссудодателем Конкуренция Реклама
Определение кредитоспособности заемщика
Определение потребности в кредите заемщиком (включая расчет эффективности мероприятий, осуществляемых за счет кредита) Поиск ссудодателя
Прогнозирование рынка кредитов предприятиям РСЭ
Планирование размеров кредита предприятиям РСЭ
Продажа-купля ссудных средств Формы, способы, методы продажи-купли ссудных средств (конкурс, аукцион, прямые соглашения) Перепродажа обязательств_
Заключение соглашения (договора) Процедура Содержание, показатели Санкции_ _____
Режим кредитования
Риск Способы уменьшения риска Поручительство Гарантия Диверсификация кредитов Залог Страхование кредитов Лизинг_
Регулирование размеров кредита и рынка ссудных средств Налоги Госзаймы Учетная ставка Резервы коммерческих банков в центральном банке Регулирование ссудного фонда Кредитные инвестиции Кредитные рестрикции Централизованные кредиты Льготные кредиты_
Качество кредитного портфеля, рост ссуд, выдаваемых системой инвестиционного кредитования, изменение удельного соотношения величины ссуд в сторону догосрочного кредитования зависят от факторов внеш-
ней среды Важным фактором, влияющим на качество кредитного портфеля, является тип взаимодействия банка и предприятия РСЭ, которое может быть активным и пассивным
Важнейшей теоретико-методологической основой разработки системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики является концепция контролинга
Автор дает развернутое определение кредитному контролингу как системе взаимосвязанных скоординированных действий в пространстве кредитора и в пространстве заемщика, имеющих оперативной целью получение максимальной прибыли при минимальной величине невозврата ссуд предприятиями-заемщиками, а в перспективе - управление банком вложенными средствами в инвестиционный проект предприятия и превращение предприятия-заемщика РСЭ в стратегического партнера банка Автором решена задача раскрытия концепции кредитного контролинга, которая сводилась к выявлению входящих в него элементов, установлению внутренних взаимосвязей между ними и характеристике его деятельности с точки зрения самого порядка этой деятельности и критериев эффективности функционирования системы инвестиционного кредитования РСЭ Узловыми компонентами концепции контролинга в системе инвестиционного кредитования являются философия доходности, функции и состав задач цикла контролинга, организационная структура, ориентированная на достижение стратегических и оперативных целей системы инвестиционного кредитования
Проблема формирования и развития системы инвестиционного кредитования предприятий реального сектора экономики на основе концепции контролинга связана с реализацией трех основных взаимосвязанных и взаимообусловленных целей
- обеспечение стратегичности деятельности системы инвестиционного кредитования,
- обеспечение целенаправленности распределения и управления кредитными ресурсами банка,
- повышение надежности возврата кредитных вложений инвестора Стратегичность деятельности Ч это подчиненность стратегических и
оперативных целей деятельности системы инвестиционного кредитования единой стратегии, что делает поведение предприятия как объекта кредитования прозрачным и позволяет управлять эффективностью выданных кредитов предприятиям РСЭ
В основе предложенной концепции системного управления лежит доминанта эффективного функционирования системы инвестиционного кредитования в догосрочной перспективе за счет формирования и адаптации стратегических целей системы к изменяющимся условиям внешней среды и т д В рамках концепции определены цели, функции и задачи стратегического и оперативного контролинга, подходы к их организации, этапы разработки и внедрения контролинга в системе инвестиционного кредитования Еще одним важным аспектом организации системы инвестици-
онного кредитования в соответствии с концепцией контролинга является выбор активной или пассивной стратегии управления кредитным портфелем банка, которая в современных российских условиях, когда рынку свойственны аномальные процессы, может быть только активной Активная стратегия, соответствующая основным положениям контролинга, нацеливает управление кредитным портфелем на доходность
Стратегическими целями формирования и функционирования системы инвестиционного кредитования являются обеспечение стратегичности деятельности, целенаправленность распределения и управления кредитными ресурсами банка, повышение надежности возврата кредитных вложений инвестора Формирование системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики, реализующей данные стратегические цели, дожно осуществляться на основе объективных законов, принципов и методов управления
Во второй главе диссертационного исследования Исследование региональной системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики проводится анализ действующей системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики на примере ЦЧБ СБ РФ
Автором проведен анализ выпонения основных функций менеджмента планирования, организации, контроля, мотивации
Планирование в системе инвестиционного кредитования РСЭ осуществляется на основе прогнозирования объема банковских операций на планируемый год, формирования основных показателей работы банка в планируемом году Учитывая незначительные расхождения в полученных расчетным и прогнозным путями показателях, в целом объемные значения и структура дают приемлемую оценку рынка инвестиционного кредитования ЦЧР на 2006 год Определение потенциальных возможностей регионального рынка как по формированию ресурсной базы, так и по размещению средств, и их максимальное использование, дают возможность банку изменить свою долю на различных сегментах рынка
Исходя из прогнозной структуры активов и пассивов банка на 2006 год определены среднегодовые остатки работающих активов (115,7 мрд руб ), расчетная ставка доходности (12,3 %), среднегодовые остатки привлеченных средств (107,6 мрд руб), расчетная стоимость ресурсов (4,3 %) Спрэд уменьшится по сравнению с 2005 г и составит 8 % По результатам прогнозных расчетов формируются основные показатели кредитного портфеля ЦЧБ СБ РФ на планируемый год Формируется целевая программа инвестиционного кредитования на планируемый год с учетом отраслевых приоритетов На 2006 год запланирован значительный рост доли инвестиционных кредитов, которая составит 32,9 % общего объема кредитного портфеля банка
Организация является второй функцией кредитного менеджмента Ее задачей является формирование структуры, в рамках которой осуществляется функционирование системы инвестиционного кредитования, обеспечение ее всем необходимым для нормальной работы персоналом, инфор-
мацией, финансами, техническими средствами и др Большое значение приобретают оптимизация и развитие филиальной сети, которые дожны быть подчинены стратегическим задачам по повышению качества обслуживания предприятий реального сектора экономики, сформулированным в Концепции развития банка до 2010 г
Основными направлениями, по которым осуществляся контроль деятельности системы инвестиционного кредитования РСЭ, являются направления, обеспечивающие процесс ее нормального функционирования Важнейшими из них являются анализ финансовых результатов деятельности банка, контроль текущей деятельности банка, структура активов и пассивов, структура доходов и расходов По результатам проведенного анализа выявлено, что в деятельности банка есть положительные и отрицательные тенденции Банком выпонены контрольные показатели по остатку срочной ссудной задоженности на 102,5 %, при этом абсолютная величина просроченной ссудной задоженности снизилась относительно фактического значения на 1 01 2006 г на 5 % Ключевым фактором, определяющим положительные изменения в структуре активов, стало существенное повышение доли кредитов юридических лиц, в т ч предприятий РСЭ в работающих активах (на 6,1 %) В целом объем ссудной задоженности банка за год увеличися в 1,5 раза
Мотивация - это деятельность, имеющая целью активизировать людей и побудить их эффективно трудиться для выпонения целей, поставленных в планах организации Следует отметить, что высокая доля затрат на оплату труда персонала системы инвестиционного кредитования (25,3 %) определяется значительной численностью персонала и высокими требованиями к профессиональному уровню и квалификации сотрудников в условиях расширения и усложнения операций банка
Анализ процесса кредитования реального сектора экономики центральным региональным банком РФ в 2004-2005 гт проводися по следующим направлениям размещение кредитных средств, основные итоги работы банка по инвестиционному кредитованию, диверсификация кредитного портфеля по размеру кредита, рейтингу заемщиков, оценка качества и доходности кредитного портфеля
Более 50 % всего прироста объемов инвестиционного кредитования обеспечено Управлением инвестиций и проектного финансирования ЦЧБ (12 мрд руб ), при этом большая часть этой суммы предоставлена заемщикам реального сектора экономики, находящимся за пределами Воронежской области Отраслевая структура инвестиционных вложений ЦЧБ существенно приближена к структуре значимых отраслей экономики региона Анализ диверсификации кредитного портфеля показывает, что доля заемщиков 1 и 2 класса кредитоспособности превышает 50 % Рост доли заемщиков, пользующихся кредитами, в категории от 30 до 100 мн руб, свидетельствует о наметившейся тенденции укрупнения предприятий, росте объема производства в отдельных отраслях промышленности
I (омимо доли бездействующих активов для оценки кредитного портфели используются и другие показатели: доля просроченных кредитов и общем объеме ссуд; доля ссуд, погашенных с нарушением сроков; доля не обслуженных н срок кредитов В общем объеме ссуд.
Результаты анализа процесса кредитования реального сектора экономики ЦЧЬ СЬ РФ представлены на рис. 1-4 и и табл. 2.
16 14 12 ю 10
а я 5 б
2000 200! 2002 2003 2004 2003
Я Остаток задоженности по инвестиционным кредитам, из копен годэ - До.1я инвестиционных кредитов а совокупном кредитном портфеле ЦЧЬ
Рис. I. Динамика объема инвестиционных кредитов, предоставленных 114 Ь СБ РФ
Примышлен;' ость 52,7 %
Торговля 16,3%
Строительство
Транспорт 1.1 %
Рис. 2. Отраслевая структура инвеста ц ион него кредитования в ЦЧЬ СЬ РФ
Рис. 3. Структура инвестиционных кредитив ЦЧБ СБ РФ и зависимости от суммы задоженности
Прочей имущество
обеспечения ^движимость
Товары обороте 40 %
fut. 4, Структура обеспечения кредитов ! [ЧБ СБ РФ на 2005 г
Таблица 2
Удельный вес предприятий РСЭ, обслуживаемых и кредитуемых ЦЧБ СБ РФ
Отрасль РСЭ Удельный нее предприятий РСЭ, аб&нуживаемЫХ Сбербанком, ОТ их 1 l > количества, **/л Удельный вес пред при- | нтий РСЭ, кредитуемых СбсрНань'ом, or числа находящихся ни 5'КО, %
Промышленность 30,1 13,9
Строительство 32,5 2,3
Транспорт 28.7 2,1
Снниь 41,3 1,9
Сельское xo'iaikreo 26,8
ПЬОЮЛ во ьсех отраслям РСЭ 11.0 3,3
Анализ взаимодействия банка и предприятия РСЭ проводися по разработанной автором методике и включал анализ причин выбора руководителями предприятий банка-кредитора и научно-производственного потенциала предприятия как возможного клиента
Как показал анализ, для успешного осуществления догосрочного кредитования предприятий реального сектора экономики и превращения его в стратегического партнера банка возникла необходимость в развитии существующей системы инвестиционного кредитования на основе контролинга
Одним из направлений ее развития, организационно закрепляющим важнейшие связи стратегического альянса банк-предприятие РСЭ, является формирование адекватной организационной структуры системы управления инвестиционным кредитованием Для ее построения используем динамическую трехуровневую регионально-отраслевую модель, включающую центры инвестиций (рис 5)
Данная модель встраивается в развивающуюся организационную структуру управления регионального банка, его филиальной сети Центры инвестиций (ЦИ) верхнего и среднего уровней управления находятся в пространстве кредитора и осуществляют инвестиционно-кредитную деятельность региона, его приоритетных направлений, отраслей реального сектора экономики На нижнем уровне управления в пространстве заемщика находится персональный контролер системы инвестиционного кредитования банка, который осуществляет контроль за целенаправленным расходом инвестиционных средств, полученных предприятием в кредит, своевременным погашением ссуд данным предприятием Сформировав организационную структуру управления согласно данной концептуальной модели, система инвестиционного кредитования РСЭ делает прозрачной кредитно-инвестиционную деятельность предприятия-заемщика, получает возможность контролировать целенаправленность расходования кредитных ресурсов исходя из стратегии кредитования банка
Для управления кредитными ресурсами система инвестиционного кредитования, исходя из условия обеспечения стратегичности и целесообразности использования ресурсов, дожна выработать целевые установки внутрисистемного размещения фондов Эта проблема может быть решена тремя способами методом объединения источников фондов, методом разделения источников фондов, с помощью интегральной стратегии, включающей методы разделения и объединения источников фондов для обеспечения большей гибкости В работе формируются принципы, вытекающие из концепции контролинга, на которых основывается применение данного подхода
Рис 5 Организационная структура системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ на основе центров инвестиций
В третьей главе диссертации Совершенствование процесса инвестиционного кредитования реального сектора экономики представлены методические положения по формированию системы инвестиционного кредитования по основным направлениям ее совершенствования, разработанные в результате изучения теоретических предпосылок и подтвержденные проведенным анализом действующей системы инвестиционного кредитования регионального банка
Важнейшей методической основой решения первой проблемы совершенствования системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики является формирование каждым банком меморандума инвестиционно-кредитной стратегии, определяющего цели, принципы создания и функционирования системы инвестиционного кредитования и взаимодействия банка с предприятием-заемщиком, основные направления достижения стратегических целей системы инвестиционного кредитования, планирование кредитной деятельности банка
Система планирования инвестиционно-кредитной деятельности банка представлена на рис 6
Рис 6 Система планирования инвестиционно-кредитной деятельности банка
Автор выделяет следующие принципы создания и функционирования системы инвестиционного кредитования работа в пределах реально имеющихся ресурсов, поная экономическая самостоятельность, подразумевающая и экономическую ответственность банка перед предприятиями РСЭ за результаты своей деятельности, построение взаимоотношений банка со своими клиентами как обычных рыночных отношений на основе рыночных критериев прибыльности, риска и ликвидности, регулирование деятельности системы инвестиционного кредитования может осуществляться только экономическими, а не административными методами
С точки зрения автора, основными стратегическими целями системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики банка, обеспечивающими стратегичность его функционирования в настоящее
время являются привлечение, сохранение и инвестирование на догосрочную перспективу максимального количества предприятий реального сектора экономики на основе избирательной, дифференцированной работы с ними, увеличение кредитного потенциала банка на основе последовательного наращивания продуктовой мощи, создание принципиально нового уровня обслуживания комплексными услугами рассматриваемой системой крупных предприятий-заемщиков РСЭ
Для реализации данных стратегических целей в меморандуме банка дожны быть определены приоритетные направления развития системы инвестиционного кредитования С точки зрения автора, такими направлениями являются маркетинговые исследования регионального рынка, работа с предприятиями РСЭ, являющимися реальными и потенциальными клиентами системы инвестиционного кредитования, работа по увеличению объема привлеченных средств, работа с персоналом, внедрение новых информационных технологий, встраивание системы центров инвестиций в развивающуюся организационную структуру управления банком и ее филиальной сети
Процесс формирования кредитного портфеля и его использование для кредитования инвестиционных проектов предприятий реального сектора экономики дожен обеспечивать выпонение стратегических целей системы инвестиционного кредитования и опираться на принципы, записанные в меморандуме инвестиционно-кредитной стратегии банка Широко распространенный подход рассмотрения активов в процессе формирования с точки зрения их доходности и срочности, но без учета временной стабильности фондирующих их пассивов кредитного потенциала банка, приводит к тяжелым последствиям, особенно в условиях нестабильного внешнего окружения При разработке методики автор опирася на подходы к данной проблеме многих банковских менеджеров
С учетом временной динамики пассивов определяются основные положения многоэтапного формирования кредитного портфеля регионального банка На первом этапе происходит разделение кредитного потенциала банка на догосрочные и краткосрочные пассивы Дальнейшее деление портфеля догосрочных пассивов на пассивы с высокой, средней и низкой временной стабильностью осуществляется исходя из величины временного интервала Для управления кредитным потенциалом банка производится расчет вероятностных оценок в рамках нестабильной части фондирующих пассивов, по полученному значению которых проводится разделение этих пассивов по признаку их временной стабильности
После необходимого агрегатирования пассивов с учетом их временной динамики, осуществляется формирование высокостабильной части Догосрочных пассивов банка Затем производится аналогичный расчет величины портфеля пассивов средней и низкой временной стабильности Распределив по данной методике краткосрочные пассивы кредитного потенциала банка, можно строить структуры пассивов с различной временной стабильностью
В настоящее время в системе инвестиционного кредитования необходимо применение механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ, минимизирующего риск невозврата кредита в пространстве заемщика
Распределение основных функций механизма контроля за возвратом кредитов в пространстве кредитора, выпоняемых кредитным контролером центра управления инвестициями (ЦУИ) банка, представлено в табл 3
Таблица 3
Распределение основных функций механизма контроля за возвратом кредитов в пространстве кредитора, выпоняемых кредитным контролером ЦУИ банка
Наименование функции, выпоняемой контролером ЦУИ банка Наименование задачи Сроки выпонения Наименование параметра (ресурса) Затраты,(у е)
план факт план факт
1 2 3 4 5 6 7
1 Планирование Получение основных плановых документов реализации инвестиционного проекта
2 Организация Организация работы внутри предприятия-заемщика для своевременного получения учетной информации о ходе реализации проекта
3 Контроль Учет и анализ контролируемых параметров (3-7), своевременная фиксация отклонений
4 Стимулирование Возможность получения материального вознаграждения за полученные результаты работы
Основным назначением данного механизма являются обеспечение своевременного погашения ссуд предприятиями-заемщиками, диверсификация рисков в пространстве кредитора и в пространстве заемщика за счет ранней диагностики проблемной задоженности предприятий-заемщиков банка, разработка перечня мероприятий по санации задоженности и порядка их проведения при возникновении проблемной и просроченной задоженности Механизм определяет порядок взаимодействия контролера системы инвестиционного кредитования банка и руководителя инвестиционного проекта, внедряемого на предприятии, при организации мониторинга хода реализации проекта, кредитуемого банком, выявления первых признаков необходимости перевода ссудной задоженности в проблемную, работы с проблемной и просроченной задоженностью
Автором определены основные функции механизма контроля, предложены три группы критериев оценки качества задоженности для отнесения проекта к разряду проблемных косвенного, прямого воздействия, невозможности дальнейшего выпонения условий кредитного договора
Для сокращения числа проблемных инвестиционных проектов банка механизм контроля дожен предусматривать управление рисками проекта в пространстве кредитора и в пространстве заемщика по слабым сигналам, перечисленным в качестве критериев отнесения ссудной задоженности к какому-то уровню проблемной
Зависимость уровня нестабильности системы от времени представлена на рис 7
Рис 7 Зависимость уровня нестабильности системы от времени
Т, Т] Ч время нормального проблемного и чрезвычайного реагирования соответственно,
А Ч использование периодического планирования, В, С, О Ч руководство кредитным портфелем в условиях слабых, сильных сигналов и в критической ситуации соответственно, У1 Ч уровень нестабильности, при котором кредит дожен быть переведен в ранг проблемного,
У кр Ч критический уровень нестабильности
Сигналы тревоги относительно некачественных кредитов и рискованной кредитной политики банка представлены в табл 4
Наиболее целесообразным направлением для организации контроля за параметрами внешней и внутренней сред является организация мониторинга наличия признаков проблемной задоженности предприятия При выявлении признаков, позволяющих характеризовать данную ссудную задоженность как проблемную или просроченную, предлагается реализовать мероприятия, соответствующие величине отклонения контролируемого параметра от его планового значения, включая разработку и реализацию плана по санации проблемной задоженности
Время от начала появтспия первых сигналов Тревоги
Таблица 4
Сигналы тревоги относительно некачественных кредитов и рискованной кредитной политики банка
Индикаторы некачественного, или _проблемного, кредита_
Индикаторы неразумной, или рискованной, кредитной политики банка
Нерегулярные или просроченные платежи по кредиту Частое изменение условий кредитования
Практика возобновления кредита (с небольшим изменением суммы каждый раз)
Необычно высокая ставка по кредиту (что, возможно, является попыткой компенсировать слишком высокий риск банка)
Необычное или неожиданное увеличение дебиторской задоженности и/или товарно-материальных запасов клиента
Неблагоприятное изменение объема продаж и прибыли Увеличение соотношения дога и чистого капитала (левереджа) Политика выплаты низких или недостаточных дивидендов Отсутствие документации (особенно финансовой отчетности клиента) Низкое качество обеспечения Недостаточный размер или снижение оборотного капитала Постоянная переоценка активов для увеличения чистого капитала заемщика
Отсутствие отчетов или прогнозов потока наличности Использование разовых источников средств для осуществления платежей по кредиту (например, продажа зданий или оборудования)_
Неправильная оценка рисков, связанных с заемщиками Кредитование, основанное на возможных событиях в будущем (например, слияниях)
Предоставление кредита из-за того, что клиент обещает выставить крупный депозит
Невозможность составить план погашения по каждому кредиту Предоставление слишком крупных сумм заемщику
Высокий удельный вес кредитов, предоставленных заемщикам, находящимся вне обслуживаемой банком территории
Недостаточное количество документов в кредитных делах Значительный удельный вес кредитов лицам, связанным с банком (служащим, директорам или акционерам) Отсутствие дожного контроля за программой кредитования Игнорирование возможного отрицательного воздействия изменения стадий делового цикла Слишком бурная реакция на конкуренцию (предоставление кредитов низкого качества для того, чтобы удержать клиентов от перехода в другой банк)
Кредитование спекулятивных приобретений
Недостаточная чувствительность к изменению экономических условий
Последовательность принятия решений контролером центра инвестиций в условиях слабых сигналов представлена на рис 8
-Незначительные
Скть с контроля
Задерживаемое
Продожать Включить слеаухшснй Начать программу наблюдение планируемый период последовательных
капиталовложений
Начать программу
определения
очередности
Рис 8 Последовательность принятия решений контролером центра инвестиций в условиях слабых сигналов
Порядок действий контролера при слабых сигналах о возникновении проблем представлен в табл 5
Одним из инструментальных методов, используемых в механизме контроля за возвратом, является дьюрейшен-анализ
Дюрация - эффективный срок до окончания погашения займа (портфеля), взвешенный с учетом всех платежей по проекту (портфелю) Мониторинг данного контролируемого параметра осуществляется контролером ЦУИ банка по проекту предприятия РСЭ, инвестируемому банком Исходные данные для расчета дюрации проекта контролер ЦУИ берет из таблицы Трансформированное значение дюрации, являющееся средневзвешен-
Таблица 5
Порядок действий контролера при слабых сигналах о возникновении проблем
Сила сигналов от вешней среды Характе э мер по нарастанию их действенности
Наблюдение за внешней обстановкой Определение относительной силы сигнала Снижение внешней стратегической уязвимости Повышение гибкости принятия решений Осуществление пред-варител ь-ных мер Практические мероприятия
Опасность или новая возможность осознается Источники опасности или новой возможности становятся ясны Масштабы опасности принимают конкретные значения Результаты намеченных контрмер предсказуемы Область п в зависимости жнимаемых мер от характера сигнало 3
ным значением по совокупности предприятии-заемщиков, контролирует контролер ЦУИ среднего уровня управления
Дюрация рассчитывается в ЦУИ банка следующим образом у Рау- у Гау' *''
it! Ч ii Ч DU = С + Д)360 = (1 + Д)360 NPV I Pay,
h ^ (1 + й)360
где NPV- чистая текущая стоимость проекта, определяемая по формуле NPV = Ч- ,
,ti -L (1 + й)360
где i= 1,2, ,/ - номер платежа по проекту, Pay, - величина i-того платежа, R - базовая рыночная ставка,
1 - срок до 1-того платежа
Дюрация проекта с несколькими платежами - это срок до окончания аналогичной сдеки с одним платежом в конце срока с такой же чистой текущей стоимостью. Фактически, дюрация портфеля сворачивает все проекты, составляющие портфель, к одной эффективной сдеке и позволяет в линейном приближении рассчитать чувствительность чистой текущей стоимости портфеля (проекта) в зависимости от дюрации и изменения величины базовой рыночной ставки
АЫРУ"--Ч-'ТТ* ДЯ
(1 + Л) * 360
Как только значение величины контролируемого параметра на нижнем уровне ЦУИ выходит за нормы управляемости, контролер дожен подавать сигналы о возникающей проблеме на средний уровень ЦУИ банка
На среднем уровне, при поступлении сигналов от контролеров, находящихся на предприятиях-заемщиках, дожны определить дюрацию кредитного портфеля отрасли (направления) Дюрация в этом случае определяется по формуле
, К (1 + 'А'*%* ) ' 360*100%
Ь ---------
Ои л - -
,, VI-г _----Ч -
, V, *(1 + ---л-)
' ' 360*100%
(1 + Д)3
где =1,2, ,1 - номер проекта, входящего в кредитный портфель отрасли (направления) банка,
У, - объем г-того проекта, %А,- доходность /-того проекта, г А: - срок реализации г-того проекта, Я - базовая рыночная ставка,
тА, - дюрация 1-того проекта, входящего в кредитный портфель отрасли (направления, региона) банка
Изменение чистой текущей стоимости г-того проекта, входящего в кредитный портфель банка, определяется из следующего соотношения
диру = д
у, *(1 +
360*100%
(1 + Д)3'
360 (1 + Л)
Из всего сказанного можно сделать вывод, что одним из важнейших элементов системы инвестиционного кредитования предприятий РСЭ является механизм контроля за возвратом кредита Наличие такого механизма изменяет взаимоотношения банка-кредитора и предприятия-заемщика,
давая возможность банкам управлять своими денежными ресурсами через контролеров ЦУИ, осуществляющих выяваение проблемных кредитов, управление по слабым сигналам с использованием метода дьюрейшен-анализ
В заключении рассмотрены основные результаты работы
В приложениях приведены материалы исследования, не вошедшие в основную часть диссертации, и акты внедрения
ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
В результате проведенного исследования выявлено и установлено следующее
1 Основными элементами системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ являются кредитно-инвестиционная политика банка, традиционные функции менеджмента, основные кредитные функции системы, цель ее построения и функционирования
2 Важным элементом системы инвестиционного кредитования является кредитный портфель, характеризующийся структурой и качеством выданных ссуд, классифицированных по определенным критериям Формирование кредитного портфеля является многоэтапным итеративным процессом
3 Выявлены факторы риска кредита, лежащие в пространстве заемщика и в пространстве кредитора
4 Теоретико-методологической основой разработки системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики является концепция контролинга
5 Формирование и развитие системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ связано с реализацией трех основных взаимосвязанных и взаимообусловленных целей обеспечение стратегичности деятельности системы инвестиционного кредитования, обеспечение целенаправленности распределения и управления кредитными ресурсами банка, повышение надежности возврата кредитных вложений инвестора
6 Анализ существующей региональной системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики на примере ЦЧБ СБ РФ показал, что выпонение основных функций менеджмента планирования, организации, контроля, мотивации, осуществляется в достаточно поном объеме
7 Методической основой совершенствования системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики является формирование каждым банком меморандума инвестиционно-кредитной стратегии, определяющего цели, принципы создания и функционирования системы инвестиционного кредитования и взаимодействия банка с предприятием-заемщиком
8 Разработаны методические положения поэтапного формирования кредитного портфеля регионального банка, учитывающие временную динамику фондирующих пассивов
9 Идентифицированы основные функции механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ, минимизирующего риски невозврата кредитных ресурсов
Основные результаты диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:
Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:
1 Брязгунов Ю П, Преображенский Б Г. Формирование системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики // Вестник Воронеж гос техн ун-та Сер Экономика и управление. 2002 Вып 5 1 С 101-104
Статьи и материалы конференций:
2 Брязгунов Ю П , Преображенский Б.Г Формирование механизма контроля за возвратом кредитов предприятиями реального сектора экономики // Энергия-XXI век науч -практ вестник Воронеж, 2002 № 2 С 95102
3 Брязгунов Ю П Меморандум инвестиционно-кредитной стратегии как основа регионального стратегического альянса Банк - Предприятие реального сектора экономики // Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий сб материалов III всерос науч -практ конф Пенза, 2003 С 19-21
4 Брязгунов Ю П Методические основы формирования кредитного потенциала банка с учетом временной стабильности пассивов // Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий сб материалов III всерос науч -практ конф Пенза, 2003 С 21-23
5 Брязгунов Ю П. Стратегический менеджмент взаимодействия банка с предприятием-заемщиком // Социально-экономическое развитие регионов реальность и перспективы сб науч тр междунар науч -практ конф молодых ученых и специалистов Воронеж ООО Новый взгляд, 2003 С 267-268
6. Брязгунов Ю П , Преображенский Б Г Формирование и развитие системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики//Энергия-XXI век-науч-практ вестник М., 2006 №4 С 117123
Подписано в печать 13 04 2007 Формат 60x84/16 Бумага для множительных аппаратов Уел печ л 1,5 Тираж 85 экз Заказ №
ГОУ ВПО Воронежский государственный технический университет 394026 Воронеж, Московский просп , 14
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Брязгунов, Юрий Павлович
Введение.
Глава 1. СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К ИНВЕСТИЦИОННОМУ КРЕДИТОВАНИЮ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ (РСЭ).
1.1. Характеристика существующей системы кредитования РСЭ.
1.2. Теоретико-методологические основы организации инвестиционного кредитования.
1.3. Основные направления совершенствования инвестиционного кредитования РСЭ.
Выводы первой главы.
Глава 2. ИССЛЕДОВАНИЕ РЕГИОНАЛЬНОЙ СИСТЕМЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ.
2.1. Анализ выпонения основных функций кредитного менеджмента в системе инвестиционного кредитования.
2.2. Характеристика процесса кредитования предприятий РСЭ.
2.3. Методический подход к формированию системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики.
Выводы второй главы.
Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРОЦЕССА ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ.
3.1. Разработка меморандума инвестиционно-кредитной стратегии банка.
3.2. Формирование кредитного портфеля банка.
3.3. Формирование механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ.
Выводы третьей главы.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестиционным кредитованием реального сектора экономики на региональном уровне"
Актуальность темы исследования. В последнее десятилетие в связи с целенаправленной политикой Правительства России одним из глобальных национальных проектов является инновационное развитие как промышленного сектора, так и экономики в целом, что обусловливает необходимость повышения инвестиционной активности как банковской системы, так и государственных структур.
В настоящее время кредитование реального сектора экономики (РСЭ) характеризуется позитивной динамикой роста. Если в 2000 году объемы кредитования реального сектора составляли 9,2 % ВВП, то в 2006 году они выросли почти до 19 % ВВП.
Однако участие банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики субъектов Федерации из-за высоких рисков вложений остается явно недостаточным. Необходимость повышения эффективности управления инвестиционным кредитованием РСЭ на региональном уровне объективно связана с изучением факторов и условий интенсификации процессов инвестирования субъектов хозяйствования, оценкой возможностей государственного регулирования и развитием современных банковских технологий.
Посткризисные тенденции в банковском инвестировании ещё не нашли дожного отражения в специальной литературе. Вынужденное удлинение инвестиций, снижение ликвидности и сужение спектра инвестиционных возможностей - те новые реалии, к которым дожны приспосабливаться банковские инвестиционные менеджеры.
В этой связи важность исследования методологических подходов к созданию системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики (РСЭ) на основе разработки меморандума инвестиционно-кредитной стратегии банка, формирования кредитного портфеля банка с учетом временной стабильности пассивов, разработки механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ в современных условиях обусловила выбор темы и определила задачи диссертационного исследования.
Актуальные вопросы, связанные с изучением отдельных сторон исследуемой проблемы, нашли отражение в научных трудах зарубежных классиков экономической теории К. Маркса, В. Леонтьева, Дж. Сакса, П. Самуэль-сона, общей теории систем - Р. Акоффа, Дж. Блея, Г. Колинза, Д. Мако, М. Масаревича, И. Такахара, теории менеджмента - Д. Бормана, Ф. Котлера, М. Мескона, Р. Томсона, теории банковского и кредитного менеджмента - М. Бора, Д. Ирвина, П. Роуза, Б. Эдварса, теории принятия решений - Р. Белма-на, Р. Кини, X. Райфа, теории контролинга - П.Друри, а также в работах российских ученых Д.М. Гвишиани, О.В. Козловой, С.А. Котлярова, В.А. Куп-чинского, Б.З. Мильнера, JI.H. Павлова, Ю.А. Родзинского, Н.Э. Соколин-ской, В.В. Шеремета и др.
В то же время проблемы совершенствования механизма управления инвестиционным кредитованием РСЭ региона требуют дальнейшей разработки с учетом тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования подсистем региональной экономики. Это и предопределяет актуальность темы диссертационного исследования.
Диссертационное исследование выпонено в соответствии с тематикой госбюджетных научно-исследовательских работ ГБ 2004.51 Устойчивое экономическое развитие и механизмы обеспечения конкурентных преимуществ субъектов хозяйствования и экономики региона, номер государственной регистрации П 120.0412920.
Рабочая гипотеза исследования основана на предположении, что эффективность управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики субъекта Федерации может быть обеспечена за счет концептуального совершенствования механизма контролинга.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы являются исследование теоретических проблем формирования системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики, разработка и апробация методических основ ее совершенствования.
Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:
1) провести системный анализ теоретических основ организации управления инвестиционным кредитованием РСЭ и разработать концепцию контролинга для выявления целей и стратегий развития;
2) проанализировать состояние, динамику процесса инвестиционного кредитования РСЭ и исследовать механизмы выпонения основных функций кредитного менеджмента;
3) систематизировать методические подходы к формированию системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ;
4) разработать основные методические положения формирования меморандума инвестиционно-кредитной стратегии банка как основы стратегического альянса банк-предприятие РСЭ;
5) разработать методические основы формирования кредитного портфеля банка на основе временной стабильности пассивов;
6) разработать методические положения по формированию механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями реального сектора экономики.
Объектом исследования является система инвестиционного кредитования реального сектора экономики региона в современных условиях.
Предметом исследования являются управленческие и экономико-организационные отношения, возникающие в процессе разработки и развития системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ.
Область исследования соответствует п. 5.9 Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования региональных социально-экономических подсистем и п. 5.16 л. Разработка, методическое обоснование, анализ, оценка эффективности организационных схем и механизмов управления паспорта специальности 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика).
Теоретической и методологической основой диссертации явились труды зарубежных и российских классиков экономической теории, а также современных ученых по вопросам социально-экономического развития, проблемам эффективности кредитования реального сектора экономики в регионе, эффективности реализации интеграционных процессов в экономике и управления развитием региона.
В работе при решении теоретических и практических задач формирования системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики использованы системный анализ, теория контролинга, кибернетический подход, портфельная теория, моделирование, методы планирования, учета и стимулирования, динамические и статистические модели.
В диссертации при обосновании предложенных методических подходов использованы законы, законодательные акты Российской Федерации и субъектов Федерации, касающиеся государственных заказов, малого бизнеса и предпринимательства, реструктуризации предприятия, нормативные материалы Центрального банка РФ, а также статистический материал.
Научная новизна исследования. Научная новизна работы заключается в разработке научно-методических подходов к повышению эффективности управления инвестиционным кредитованием РСЭ региона на основе концепции контролинга, ее развития и применения для построения системы управления на базе центров инвестиций, позволяющей минимизировать риски невозврата кредитных ресурсов.
Основные результаты исследования, выносимые на защиту и имеющие научную новизну, состоят в следующем:
1) выявлены сущность, содержание и структура формирования системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ, позволяющие сформировать концепцию контролинга, особенностью которой является реализация трех целей инвестиционного кредитования: стратегичности, целенаправленности, надежности возврата кредитов;
2) идентифицированы основные положения по поэтапному формированию организационной структуры системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ на основе центров инвестиций, что в отличие от известных подходов позволяет в интерактивном режиме устранять отклонения в сроках плановых выплат по кредитам, принимать превентивные меры по снижению рисков невозврата кредитных ресурсов;
3) предложен методический подход по формированию меморандума инвестиционно-кредитной стратегии банка, отличающийся процессом встраивания системы центров инвестиций в структуру управления банком;
4) разработаны методические положения по поэтапному формированию кредитного портфеля, учитывающие временную динамику фондирующих пассивов;
5) сформированы основные критерии оценки качества задоженности для отнесения ссудной задоженности к разряду проблемных на основе мониторинга слабых сигналов, отличающихся высокой чувствительностью к рискам в управлении системой кредитования;
6) разработаны основные положения построения механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ на основе концепции контролинга, особенностью которого является мониторинг хода реализации инвестиционного проекта в целях ранней диагностики проблемной задоженности и минимизации рисков в кредитовании;
7) предложен методический подход для выявления слабых сигналов отклонений фактических сроков погашения ссудной задоженности предприятиями РСЭ с использованием дьюрейшен анализа, отличие которого состоит в эффективном управлении рисками в пространстве кредитора и пространстве заемщика.
Практическая значимость исследования заключается в следующем:
1) предложенные автором рекомендации могут быть использованы для формирования организационной структуры системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ на основе центров инвестиций;
2) предложен методический подход и разработаны агоритмы основных задач формирования кредитного портфеля на основе временной стабильности фондирующих пассивов;
3) определены основные функции руководителей всех уровней управления системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики на основе концепции контролинга;
4) сформирован и обоснован комплекс задач по основным функциям кредитного менеджмента, решаемых кредитным контролером центра инвестиций как в условиях стабильности, так и при появлении слабых или сильных сигналов.
В целом разработки автора позволяют использовать их для комплектования конкретных систем инвестиционного кредитования реального сектора экономики на основе концепции контролинга.
Апробация работы и реализация результатов. Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на I Всероссийской научно-практической конференции Проблемы и перспективы государственно-правового регулирования экономических отношений (Пенза, 2003), III Всероссийской научно-практической конференции Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий (Пенза, 2003), Международной научно-практической конференции молодых ученых и специалистов Социально-экономическое развитие регионов: реальность и перспективы (Воронеж, 2003). Положения диссертации также неоднократно докладывались автором на круглых столах и семинарах специалистов по инвестиционному кредитованию в Центрально-Черноземном банке СБ РФ (Воронеж, 2003-2006).
Результаты исследования приняты для использования Главным Управлением экономического развития Воронежской области.
Результаты НИР используются в ЦЧБ СБ РФ при организации процесса инвестиционного кредитования.
Ряд методических разработок принят к использованию в учебном процессе в Воронежском филиале РАГС при Президенте РФ при разработке и преподавании учебных курсов Региональная экономика и управление, Инвестиционный менеджмент, Разработка управленческих решений и могут использоваться в других вузах соответствующего профиля.
Результаты внедрения подтверждены соответствующими документами.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 научных работ, отражающих основное содержание диссертационной работы, в т.ч. 1 - в издании, рекомендованном ВАК РФ. В работах, опубликованных в соавторстве и приведенных в конце автореферата, личный вклад автора состоит в следующем: в [1] - предложен подход к формированию региональной системы инвестиционного кредитования; во [2] - рассмотрен дьюрейшен- анализ как один из основных инструментов функционирования механизма контроля за возвратом кредита, в [6] - определены основные цели формирования и развития системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, и приложения, изложена на 162 страницах и содержит 23 рисунка и 13 таблиц. Библиографический список включает 182 источника.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Брязгунов, Юрий Павлович
Выводы третьей главы
1. Определены приоритетные направления развития системы инвестиционного кредитования: маркетинговые исследования регионального рынка, работа с предприятиями РСЭ, являющимися реальными и потенциальными клиентами, работа по увеличению объема привлеченных средств, работа с персоналом, внедрение новых информационных технологий.
2. Для реализации поставленных в меморандуме банка стратегических целей предложено осуществить встраивание системы центров инвестиций в развивающуюся организационную структуру управления банком и ее филиальной сети.
3. Определены основные функции руководителей всех уровней центров инвестиций, комплекс задач стратегического планирования.
4. Определены методические положения поэтапного формирования кредитного портфеля регионального банка, учитывающие временную динамику фондирующих пассивов. Основными этапами его формирования являются: разделение кредитного потенциала банка на догосрочные и краткосрочные пассивы, деление портфеля догосрочных, а затем краткосрочных пассивов на пассивы с высокой, средней и низкой временной стабильностью осуществляется исходя из величины временного интервала, расчета вероятности, распределения плотности вероятности и распределения вероятности досрочного погашения операций по привлечению ресурсов в рамках нестабильной части фондирующих пассивов.
5. Предложены три группы критериев оценки качества задоженности для отнесения проекта к разряду проблемных: косвенного, прямого воздействия, невозможности дальнейшего выпонения условий кредитного договора.
6. Целесообразным направлением для контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ является организация мониторинга признаков, позволяющих характеризовать данную ссудную задоженность как проблемную или просроченную задоженность.
7. Одним из инструментальных методов, используемых в механизме контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ является дьюрейшен анализ.
Заключение
Необходимость эффективного управления собственными инвестиционными вложениями в пространстве заемщика и превращение предприятия РСЭ в стратегического партнера банка требует развития системы инвестиционного кредитования предприятий реального сектора экономики. Решение этих проблем трансформирует важнейшие элементы действующей системы инвестиционного кредитования: цели ее функционирования; организационную структуру; технологию принятия инвестиционных решений; функции и перечень задач, решаемых кредитными контролерами на каждом уровне управления, ужесточает требования к стратегичности функционирования системы инвестиционного кредитования РСЭ, целенаправленности использования и надежности возврата ее кредитных ресурсов.
В этой связи необходима разработка и внедрение практических рекомендаций по совершенствованию системы инвестиционного кредитования.
В результате проведенного исследования выявлено и установлено следующее:
1. Основными элементами системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ являются: кредитно-инвестиционная политика банка, традиционные функции менеджмента, основные кредитные функции системы, цель ее построения и функционирования. Инвестиционно-кредитная политика банка определяет стратегию и тактику в определении объекта и субъекта кредитных отношений, объема инвестиционного кредита, выдаваемого предприятию-заемщику, его стоимость.
2. Важным элементом системы инвестиционного кредитования является кредитный портфель, характеризующийся структурой и качеством выданных ссуд, классифицированных по определенным критериям. Формирование кредитного портфеля является многоэтапным итеративным процессом.
3. Для обеспечения возврата инвестиционного кредита предприятием РСЭ необходим механизм возврата ссуд. Выявлены факторы риска кредита, лежащие в пространстве заемщика и в пространстве кредитора.
4. Теоретико-методологической основой разработки системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики является концепция контролинга. Выявлены критерии эффективности функционирования системы инвестиционного кредитования РСЭ, ее узловыми компонентами являются: философия доходности; функции и состав задач цикла контролинга; организационная структура, ориентированная на достижение стратегических и оперативных целей системы инвестиционного кредитования.
5. Формирование и развитие системы управления инвестиционным кредитованием РСЭ связано с реализацией трех основных взаимосвязанных и взаимообусловленных целей: обеспечение стратегичности деятельности системы инвестиционного кредитования; обеспечение целенаправленности распределения и управления кредитными ресурсами банка; повышение надежности возврата кредитных вложений инвестора.
6. Анализ существующей региональной системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики на примере ЦЧБ СБ РФ показал, что выпонение основных функций менеджмента: планирования, организации, контроля, мотивации, осуществляется в достаточно поном объеме.
7. В целях формирования адекватной организационной структуры системы инвестиционного кредитования предложена динамическая трехуровневая регионально-отраслевую модель, включающая центры инвестиций. Данная модель встраивается в развивающуюся организационную структуру управления регионального банка, его филиальной сети.
8. Методической основой совершенствования системы инвестиционного кредитования реального сектора экономики является формирование каждым банком меморандума инвестиционно-кредитной стратегии, определяющего цели, принципы создания и функционирования системы инвестиционного кредитования и взаимодействия банка с предприятием-заемщиком.
9. Разработаны методические положения поэтапного формирования кредитного портфеля регионального банка, учитывающие временную динамику фондирующих пассивов. Основными этапами его формирования являются: разделение кредитного потенциала банка на догосрочные и краткосрочные пассивы, на пассивы с высокой, средней и низкой временной стабильностью.
10. Идентифицированы основные функции механизма контроля за выпонением кредитного договора предприятиями РСЭ, минимизирующего риски невозврата кредитных ресурсов.
11. Предложены критерии оценки качества задоженности для отнесения проекта к разряду проблемных: косвенного, прямого воздействия, невозможности дальнейшего выпонения условий кредитного договора.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Брязгунов, Юрий Павлович, Воронеж
1. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга. -2000.-440 с.
2. Анализ финансового состояния предприятия. Основные положения методики. СПб.: Альт. - 2000. - 188 с.
3. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия/ Э. И. Крылов, И. В. Журавкова. М.: Финансы и статистика. - 2001. - 132 с.
4. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. СПб.: Питер. 2001. -304 с.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика. - 1999. - 635 с.
6. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика. - 2000. - 428 с.
7. Банк в новейшей истории: с какими итогами Центрально-Черноземный банк Сбербанка России встречает юбилей?// Сбербанк России в Черноземье. №10-11 67-68. ноябрь 2006. - С. 2.
8. Банковская система России. Настольная книга банкира. М.: ДеКа. -1995.-576 с.
9. Банковский портфель-3: Книга менеджера по кредитам / Отв. ред. Ю.И. Коробов. -М.: Соминтек. 1995. - 214 с.
10. Банковское дело: стратегическое руководство / Под ред. А. Платонова, М. Хиггинса. 2-е изд. - М.: Консат-банкир. - 2001. - 431 с.
11. Бибич A.M. Финансы, денежное обращение, кредит. М.: Высшая школа.-2000. -351 с.
12. Бизнес-планирование в коммерческом банке./ Н. Н. Куницына, JI. И. Ушвицкий, А. В. Малеева. М: Финансы и статистика. - 2002. - 152 с.
13. Бодди Д., Пэйтон Р. Основы менеджмента: Пер. с англ./ Под ред. Ю.Н. Каптуревского. СПб: Изд-во Питер. - 1999. - 816 с.
14. Большаков А.С. Современный менеджмент: Теория и практика. СПб: Питер.-2002.-411 с.
15. Большаков С.В. Основы управления финансами. 4ч. Пос. М.: ИД ФБК-ПРЕСС.-2000.-368 с.
16. Бор М.З. Менеджмент банков. М.: ДИС. - 1997. - 288 с.
17. Бочарников В.П. Прогнозирование, коммерческие расчеты и анализ рисков на Fazzy for Excel. Киев. - 2000. - 154 с.
18. Братко А. Г. Центральный банк в банковской системе России. М.: Спарк.-2001.- 127 с.
19. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес. - 1997. - 350 с.
20. Бригхем Ю., Гапенски J1. Финансовый менеджмент. СПб: Экономическая школа. - 1997. - Т.2. - 669 с.
21. Брязгунов Ю.П. Формирование и развитие системы управления инвестиционным кредитованием реального сектора экономики /Брязгунов Ю.П., Преображенский Б.Г. //Энергия-XXI век: Научно-практический вестник. М., 2006. - №4 (62). - С. 117-123.
22. Брязгунов Ю.П. Формирование механизма контроля за возвратом кредитов предприятиями реального сектора экономики /Брязгунов Ю.П., Преображенский Б.Г. //Энергия-XXI век: Научно-практический вестник. Воронеж, 2002. - №2. - С. 95-102.
23. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами (пер. с англ.). М.: Финансы и статистика. - 2005. - 800 с.
24. Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций: практикум.- М.: Маркетинг. 1999. - 97 с.
25. Введение в управление кредитными рисками. Пособие Price Waterhouse. Пер. с англ. ориг. лAn Intriduction to Credit Risk Management. 1994.-320 с.
26. Виханский O.C. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс /Виханский О.С., Наумов А.И. Учебник. М.: Изд-во МГУ. -1995.-416 с.
27. Водянов А. А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода (методы исследования и прогнозирования). М.: ИМЭН. - 1995.- 203 с.
28. Воков И.М. Проектный анализ: Учеб.пособие. /Воков И.М., Грачева М.В. М.: Инфра-М. - 2004. - 494 с.
29. Вокова В.Н. Основы теории систем и системного анализа: Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности Системный анализ и управление /Вокова В.Н., Денисов А.А. СПб.: Изд-во СПб ГТУ. - 1997.-510 с.
30. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: ЮНИТИ. - 2001. - 501 с.
31. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие М.: Изд-во АО Консатбанкир. - 1996. - 208 с.
32. Гиляровская JI.T. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций / Гиляровская JI.T., Ендовицкий Д.А. Воронеж: ВГУ.- 1997.-336 с.
33. Гончарук В.А. Развитие предприятия. М.: Дело. - 2000. - 208 с.
34. Гражданский кодекс РФ. Ч. I, II.
35. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. -М.: Дело, 1998.-350 с.
36. Деньги, кредит, банки в Российской Федерации: Учебное пособие / Под ред. Семенюты О.Г. Ростов-н/Д.: РГЭУ РИНХ. - 2000. - 124 с.
37. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. М.: Аудит. - 1999. - 557 с.
38. Дубров A.M. Многомерные статистические методы /Дубров A.M., Мхитарян B.C., Трошин Л.И. М.: Финансы и статистика. - 2000. -350 с.
39. Егорова Н.Е. Модели и методы анализа финансовых инструментов кредитной политики банка и динамика его развития в условиях переходного периода. М.: Центральный экономико-математический институт РАН. - 1997. - 52 с.
40. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка инвестиционной политики коммерческих организаций. Методология и методика. Воронеж.: ВГУ. -1998.-288 с.
41. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учеб. пособие / Под ред. J1.T. Гиляровской. М.: Финансы и статистика. - 2003. - 352 с.
42. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. J1.T. Гиляровской. -М.: Финансы и статистика. 2001. - 400 с.
43. Есипов Д. Ура! Заработало! Российские банки активно кредитуют реальный сектор/Дмитрий Есипов//Росс, вести. 2002. - 15-21 мая (№16). -С. 10.
44. За возрождение экономики. Сборник статей. Воронеж: ООО Студия1. ИАН. 2000. - 145 с.
45. Закс И.Б. Принципы инвестиционной политики // Экономика и организация промышленного производства. 1998. - №12. - С. 49-54.
46. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. -Мн.: ИП Экоперспектива. 1998.-463 с.
47. Иберла К. Факторный анализ. М.: Статистика. - 1980. - 398 с.
48. Иванов В.В. Анализ надежности банка: практическое пособие. М.: РДЛ.- 1996.-320 с.
49. Иванов Ю.Н., Семулей В., Сотников Р. Оптимальная политика предприятия и банка//Экономика и математические методики. 1999. - №4. С. 19-38.
50. Игошин Н.В. Инвестиции: организация управления и финансирование. Учеб. для студентов вузов по экон. спец. М.: ЮНИТИ, 2001. - 542 с.
51. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ инвестиций. М.: Информационно-издательский дом ФИЛИНЪ. - 1996. - 272 с.
52. Инвестиционная деятельность в России: условия, результаты, инвестиционная привлекательность отдельных отраслей промышленности // Вопросы статистики. 2000. - №1. - С. 69-74.
53. Ирвин Д. Финансовый контроль (пер.с англ.). М.: Финансы и статистика. -1998.-530 с.
54. Каминский С.А. Наука и искусство управления современным банком. -М.: Экономист. 1995. - 97 с.
55. Кандинская P.JI. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальных стратегий. -М.: Издательство АО "Консатбанкир". 2000. - 282 с.
56. Кармилов P.M. Моделирование региональной экономики и банковская система //Деньги и кредит. 2000. - №3. - С. 17-22.
57. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление рисками, страхование. М.: Анкол. - 2000. - 272 с.
58. Ким А.Г. Банк и предприятие: стратегия управленческого взаимодействия. М.: Экономика. - 1998. - 143 с.
59. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность / Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.J1., Качалов P.M. М.: Экономика. - 1998. - 350 с.
60. Кныш М.И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Бизнес-пресса. - 1998. - 315 с.
61. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Ковалев В.В., Вокова О.Н. М.: ООО ТК Веби. - 2002. - 424 с.
62. Ковалев В.В. Финансовый анализ управления капиталом: выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика. - 1996. - 430 с.
63. Коган Ж.Л. Предприятие-клиент банка: расчетно-кредитное обслуживание. М.: Арлекин. - 1998.-214 с.
64. Котынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. для студентов вузов по экон. спец. СПб.: Изд-во Михайлова В.А. - 2000. - 421 с.
65. Контролинг как инструмент управления хозяйствующим субъектом / Под ред. Н.Г. Данилочкиной. М.: ЮНИТИ. - 1998. - 380 с.
66. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент. М.: Изд. Дело. - 1996. - 483 с.
67. Котляров С.А. Управление затратами. СПб: Питер. - 2001. - 160 с.
68. Крейнина М.Н. Управление движением дебиторских и кредиторских задоженностей предприятия. //Финансовый менеджмент. 2001. - №3. С. 3-14.
69. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методики оценки. М.: НКЦ "ДИС". - 1997. - 135 с.
70. Крылов Э. И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие для студентов по экон. спец. / Э.И. Крылов, В.В. Власова, И.В. Журавкова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика. - 2003. - 608 с.
71. Купчинский В.А. Система управления ресурсами банков. М.: "Экзамен". - 2000. - 224 с.
72. Лисименко И. Пока не лопнул воздушный шар дефицита: к чему может привести невозможность догосрочного кредитования экономики/Игорь Лисименко//Парламент. 2 изд. 2002. - 17 мая. С. 3.
73. Лобанова Т.А. Банки: Учебно-практическое пособие. М: Городец. -2000. - 389 с.
74. Лоренс Дж. Гитман, Майкл Д. Джонк. Основы инвестирования. М.: Дело. - 1999. - 1008 с.
75. Максютов А.А. Управление кредиторскими и дебиторскими догами компании/А.А.Максютов //Финансы. 2001. - №12. С. 14-17.
76. Мамонтов А.Э. Государственное регулирование кредитования реального сектора в период трансформации экономики. Автореф. диссертации по спец 08.00.05, 08.00.10. 2002. - 16 с.
77. Масленников В. В. Зарубежные банковские системы. М.: Элит-2000. -2001.-226 с.
78. Масленченков Ю.С., Тавасиев A.M. Банк-партнер предприятия: учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2000. - 351 с.
79. Материалы семинара Price Waterhouse "Управление активами и пассивами в банках". Москва, 27-29 августа 1997.
80. Медведев Н.Н О кредитной деятельности банков /Медведев Н.И., Сергии A.M. // Деньги и кредит. 2001. - №7. с. 37-59.
81. Медынский В.Г. Реинжениринг инновационного предпринимательства: Учебное пособие для вузов/ Под ред. В.А. Ирикова. М.: ЮНИТИ. - 1999.-414 с.
82. Мекумов Я.С. Кредитные ресурсы: расчет и анализ. М.: Финансы и статистика. - 2000. - 154 с.
83. Мекумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М. - 2000. - 247 с.
84. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента (пер. с англ.). М.: Дело. - 2002. - 800 с.
85. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция): Оригинальное издание. /Косов В. В., Коссов Б. Б., Шахназаров А. Г., Коссов В. В., Лившиц В. Н. М.: Экономика.-2001.-421 с.
86. Мехряков В.Д. Банк и клиент: выживать нужно вместе //Банк. дело. -1999.-№7. С. 38-40.
87. Мильнер В.З. Теория организаций: Учеб. для вузов. 5-е изд., перераб. -М.: Инфра-М. 2006. - 720 с.
88. Минцберг Г. Стратегический процесс. СПб.: Питер. - 2001. - 688 с.
89. Морозов Ю. П. Инновационный менеджмент. М.: Юнити-Дана. -2000.- 134 с.
90. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: рекомендации для предприятий и коммерческих банков. М.: Финансы и статистика. -2001.- 138 с.
91. Мутхетдинова Н. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе // Экономист. 2000. - №2. С.65-70.
92. Неплатежи и бартер как проявление системы трансформации// Вопросы экономики. 2000. - №6. С. 89-101.
93. Новиков Ю.С. Инвестиции в регионе: проблемы теории и практики. -Сыктывкар: Коми. 1998. - 219 с.
94. Нураев Р.Ж. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. Учебное пособие. М.: Финстатинформ. - 1998. - 128 с.
95. Организация и планирование кредита. Учебник. М.: Финансы и статистика. - 1999. - 325 с.
96. Павлова J1.H. Финансовый менеджмент в кредитных и коммерческих организациях. М.: Финансы и статистика. - 1993. - 289 с.
97. Павлова J1.H. Финансовый менеджмент: управление денежным оборотом предприятия. Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-Дана. - 2001. - 400 с.
98. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. -М.: Финансы и статистика. 1996. - 241 с.
99. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. М.: ДИС. -1997.-294 с.
100. Панферов Г. Совершенны ли методические подходы к оценке эффективности инвестиционного процесса?//Российский экономический журнал. 1997.-№2. С. 63
101. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка. 4 ч., пособие. М.: ИНФРА-М. - 2000. - 320 с.
102. Попков В. В. Банки на переходе. М.: ДеКА. 2001. - 312 с.
103. Предприятие. Стратегия, структура, положения об отделах и службах. /К.А.Вокова, И.П. Дежкина, Ф.К.Казакова и др./ М.: ОАО "Экономика". - 1997. - 458 с.
104. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России/ Катасонов В. Ю., Морозов Д. С., Петров М. В. М.: Анкил. - 2001. -198 с.
105. Райская Н. Исследование неплатежей /Н.Райская, Я.Сергиенко, А. Френкель/ Экономист. 2000. - №10. С. 37-41.
106. Расчеты и доги предприятия: практические рекомендации по работе/ Сое. Д.А. Равкин. М.: БДЦ. - 1997. - 156 с.
107. Реконструирование предприятий. Рациональная система бизнес-единиц. -М.: Дело. 1999.-200 с.
108. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов / Под редакцией М.В. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2001. - 351 с.
109. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовская, С.Н. Петрова, С.Н. Потавцева и др./ М.: Адамо. - 1999. - 200 с.
110. Родзинский Ю.А. Банковская деятельность. Регулирование и надзор. Сравнительный анализ денежно-кредитного регулирования и контроля США и России. СПб.: "Альфа". - 2000. - 112 с.
111. Российская банковская энциклопедия / Гл. ред. О.И. Лаврушин. М.: ЮНИТИ.- 1999.-299 с.
112. Российские банки: трудный опыт становления/ Под ред. А.Мурычева. М.: Эдиториал УРСС. - 2000. - 405 с.
113. Роуз П.С. Банковский менеджмент (пер. с англ.). М.: Дело. - 1999. -768 с.
114. Руководство по кредитному менеджменту / Под ред. Б. Эдварса (пер. с англ.)/3-е изд. М.: ИНФРА-М. - 1996. - 464 с.
115. Сарибеков А. Договое финансирование для компаний реального сектора экономики: текущая ситуация и возможные перспективы /А.Сари-беков, Л.Храпченко // Рынок ценных бумаг. 2001. - №10. С. 18-19.
116. Семенюта О.Г. Банковский кредит и реальный сектор экономики: посткризисные проблемы //Финансовые исследования. Научно-образовательный и прикладной журнал. 2000. - №1. С. 26-29.
117. Сидирова Н. Механизмы принятия и реализации инвестиционных решений в странах Запада // Проблемы теории и практики управления.1998.-№1. С. 98-101.
118. Ситоков В. О возможных путях развития региональной банковской системы (Россия)// Деньги и кредит. 1999. - №4. С. 43-45.
119. Слепов В. Инвестиции как фактор экономического роста // Финансы.1999.-№1. С. 15-16.
120. Соколинская Н. Э. Учет и анализ краткосрочных и догосрочных кредитов. М.: АО Консатбанкир. - 1997. - 198 с.
121. Соколов А.В. О ходе реструктуризации банков в Воронежской области
122. Деньги и кредит. 2000. - №3. С. 7-9.
123. Сорвин С.В. Банковские проблемы региональный аспект // Деньги и кредит.-2000.-№3. С. 9-11.
124. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М.: ИКК "СТАТУС-Кво-97". - 2001. - 280 с.
125. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Перспектива. - 1999. - 487 с.
126. Тавасиев A.M. Коммерческие банки России: кризис управления // Бизнес и банки. М.: 1997. - №11. С. 45-49.
127. Тагирбеков К.Р. Инвестиционные процессы и банковская система в экономике России. М: Бизнес-книга. - 2005. - 320 с.
128. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика. -4 ч.-пособие. М.: Магистр. - 1998. - 264 с.
129. Тренев Н.Н. Управление финансами. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика. - 2000. - 496 с.
130. Тренев Н.Н. Стратегическое управление. Уч. пособие. М.: Приор. -2001.-282 с.
131. Управление банком: организационные структуры, персонал и внутренние коммуникации. /Голубович А.Д., Ситки А.В. 2-е издание, испр. и доп. - М.: "МЕНАТЕП-ИНФОРМ". - 1995. - 246 с.
132. Управление инвестициями / Под общ. ред. В.В. Шеремета. в 2-х томах. - М.: Высшая школа. - 1998. - 928 с.
133. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. 2-е изд. - М.: ТЕИС. -2001.-56 с.
134. Федоров Б.Г. Новый англо-русский банковский и экономический словарь. СПб.: Лимбус Пресс. - 1999. - 848 с.
135. Филиппова Е.В. Практика и особенности корпоративного управления в российских кредитных организациях // Банковское дело. 2001. - №9 С. 2-4.
136. Финансовая и статическая отчетность в GAAP-формате. М.: Международный корпус экспертов. - апрель 2001.
137. Финансы, денежное обращение, кредит. Учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2-е изд. - 2001. - 512 с.
138. Финансы, налоги, кредит. Учебник / Общ. ред. Емельянов A.M., Мац-куляк И.Д., Пеньков Б.Е. М.: РАГС. - 2001. - 546 с.
139. Фишер Р., Юри У. Путь к согласию, или Переговоры без поражения (пер. с англ.). М.: Наука. - 1992. - 158 с.
140. Фольмут Х.И. Инструменты контролинга от А до Я (перевод с нем.) / Под ред. М.Л. Лукшевича, Е.Н.Тихоренковой. М.: Финансы и статистика.-2001.-288 с.
141. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контролинга (пер. с нем.). М.: Финансы и статистика. - 1997. - 800 с.
142. Харман Г. Современный факторный анализ. М.: Статистика. - 1972. -486 с.
143. Хедервик К. Финансовый и экономический анализ деятельности предприятий (пер с англ.) / Под ред. Ю.Н. Воропаева. М.: Финансы и статистика. - 1996. - 192 с.
144. Хейфец Б.А. Кредитная история России (от Екатерины II до Путина). -М.: Эдиториал УРСС. 2001. - 136 с.
145. Хот Роберт Н. Основы финансового менеджмента (пер. с англ.). М.: Дело. - 1993.- 128 с.
146. Ченоков В.А. Банки и банковские операции. М.: Высшая школа. -2004.-291 с.
147. Черкасов В.Е. Финансовый анализ в коммерческом банке. М.: Кон-сатбанкир. - 2006. - 320 с.
148. Четыркин Е.М. Финансовая математика. Учебник. М.: Дело. - 2000. -400 с.
149. Шамаев В.И. Денежные издержки систем России. М.: Наука. - 1998. -224 с.
150. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции (пер. с англ.). М.: ИНФРА-М.- 1997.-1024 с.
151. Шеменев В. Маленький экскурс в большой банк // Газета "Труд-7" от 29.06.2000.
152. Шенгер Ю.Е. Кредит и предприятие. М.: Финансы и статистика. -1993.- 160 с.
153. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М.- 1999.-343 с.
154. Ширинская Е.Б., Пономарева И.А., Купчинский В.А. Финансово-аналитическая служба в банке. М.: ФБК-ПРЕСС. - 2003. - 144 с.
155. Шор К.Б. Банки и бизнес: пути сотрудничества // Деньги и кредит. -2001.-№11. С. 3-6.
156. Щенников И.Н. Принятие инвестиционных решений в условиях неопределенности: Моногр. / И.Н.Щенников, А.С.Кокин; Нижегор. гос. ун-т им. Н.И.Лобачевского. Н.Новгород: Изд-во НИСОЦ. - 2002. - 118 с.
157. Эдвин Дж. Долан, Кэмпбел К. Д., Кэмпбел Р. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика (пер. с англ.). СПб.: Туран. - 1999.- 196 с.
158. Экономическая оценка инвестиций. Учебник. // A.M. Марголин, А.Я. Быстряков. М.: ТАНДЕМ. - 2001. - 112 с.
159. Юдаков О. Формирование оптимального портфеля реальных инвестиционных проектов в условиях неопределенности // Инвестиции в России. 2000. - №1С.35-39.
160. Anderson, Seth. Investment Management And Mismanagement. (INNOVATIONS IN FINANCIAL MARKETS AND INSTITUTIONS). Springer Verlag. 2006, HARDCOVER, 178 p.
161. Bank Restructuring And Resolution/ Edited by David S. Hoelscher, Palgrave Macmillan. 2006, HARDCOVER, 416 p.
162. Bhattacharya, Hrishikes. Banking Strategy, Credit Appraisal and Lending Decisions. Oxford Univ Pr. 1999, PAPERBACK, 354 p.
163. Bodie, Zvi. Investments. McGraw-Hill College. 2006, PAPERBACK, 352 P
164. Choudhry, Moorad. Bank Asset & Liability Management. (Wiley Finance). John Wiley & Sons Inc. 2006, HARDCOVER, 400 p.
165. Dixit, Avinash К./ Pindyck, Robert S. Investment Under Uncertainty. Princeton Univ Pr. 1994, HARDCOVER, 412 p.
166. Goosen, W. Banking in the New Millennium. Paul & Co Pub Consortium.1999, PAPERBACK, 318 p.
167. Hagin, Robert. Investment Management. (Wiley Finance). John Wiley & Sons Inc. 2003, HARDCOVER, 336 p.
168. Hasan, Ifiekhar (EDT)/ Hunter, William C. (EDT)/ Hasan, Ifiekhar/ Hunter, William C. Bank And Financial Market Efficiency. (RESEARCH IN BANKING AND FINANCE). Elsevier Science Ltd. 2004, HARDCOVER, 284 p.
169. Hirt, Geoffrey A./ Block, Stanley В./ Basu, Somnath. Investment Planning for Financial Professionals. McGraw-Hill. 2006, HARDCOVER, 369 p.
170. Koch, Timothy W./ Macdonald, Steven Scott. Bank Management. Thomson Learning. 2005, HARDCOVER, 562 p.
171. Macey, Jonathan R./ Miller, Geoffrey P./ Carnell, Richard Scott. Banking Law and Regulation. Aspen Pub. 2001, HARDCOVER, 359 p.
172. Newton, Grant W./ Liquerman, Robert. Bankruptcy & Insolvency Taxation Third Edition. John Wiley & Sons Inc. 2005, HARDCOVER, 876 p.
173. Reilly, Frank К./ Brown, Keith C. Investment Analysis and Portfolio Management. Thomson Learning. 2002, HARDCOVER. - 952 p.
174. Rogoff, Edward G./ Bezos, Jeff (FRW). Bankable Business Plans. Thomson Learning College. 2003, HARDCOVER, 246 p.
175. Rose, Peter S./ Hudgins, Sylvia Conway. Bank Management & Financial Services Seventh Edition McGraw-Hill College. 2006, HARDCOVER, 733 p.
176. Rouse, Nick. Bankers Lending Techniques. Stylus Pub Lie. 2002, PAPERBACK, 300 p.
177. Schlueter, Thorsten. Banks As Financial Advisers. (Studies in Comparative
178. Corporate and Financial Law), V. 12 Aspen Pub. 2001, HARDCOVER, 193 p.
179. Stolz, Stphanie M. Bank Capital and Risk-taking. Springer Verlag. 2006, HARDCOVER, 412 p.
Похожие диссертации
- Макроэкономические аспекты активизации инвестиционной политики реального сектора экономики
- Институты инвестиционного обеспечения реального сектора экономики
- Совершенствование банковского кредитования реального сектора экономики региона
- Развитие системы банковского кредитования реального сектора экономики России
- Модельно-методический инструментарий управления инвестиционным развитием реального сектора экономики