Институты инвестиционного обеспечения реального сектора экономики

Гурьева, Наталия Николаевна

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Институты инвестиционного обеспечения реального сектора экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Гурьева, Наталия Николаевна
Место защиты	Владимир
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Институты инвестиционного обеспечения реального сектора экономики"

ИНСТИТУТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ (РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ)

Специальность: 08.00.05 Ч Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью; региональная экономика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Владимир 2006

Работа выпонена в государственном образовательном учреждении высшего профессионального образованна Владимирский государственный педагогический университет на кафедре экономической теории

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Гутман Геральд Викторович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, доцент

Дигшшна Ольга Борисовна кандидат экономических наук, доцент

Омарова Татьяна Дюсенбековна

...- * ' . < ". -

Ведущая организация: Ковровская государственная

технологическая академия

Защита состоится л23 сентября 2006 г. в 9.00 часов на заседании диссертационного совета КМ 212.025.01 при Владимирском государственном университете по адресу: 600014, г. Владимир, ул. Белоконская, 3/7, ауд.

315-а-3. ........

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Владимирского государственного университета по адресу: 600000, г. Владимир, ул. Горького, 87, корпус 1.

Автореферат разослан л 2006 г.

Учёный секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наукл доцент Б.М. Марченко

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Динамизм социально-экономического развития региональной экономики, активизация инвестиционного процесса требуют совершенствования механизма инвестиционной деятельности предприятий, и в частности механизма взаимодействия реального сектора экономики, с современными структурами инвестиционного рынка. Это взаимодействие является объективно обусловленным, поскольку базируется на процессах разделения труда и содержит в себе потенциальные возможности роста производительности труда и конкурентоспособности предприятий. Для развития конкурентоспособности отечественной продукции нужна модернизация производства. Самым главным источником финансирования приобретения оборудования в регионе, как правило, является нераспределенная прибыль предприятий, за которой следует собственный капитал. Данная система инвестирования неэффективна: недостаточность внутренних ресурсов для инвестиций в части реализации имеющихся возможностей будет постоянно сдерживать рост и развитие реального сектора экономики региона. Более того, с точки зрения корпоративного финансирования зачастую вообще невыгодно финансировать экономический рост только за счет, собственного капитала. А для малых и средних предприятий возможность развития только за счет собственного капитала является еще большей проблемой.

Инвестиционное обеспечение региональных экономик испытывает воздействие многих факторов, среди которых институциональные факторы, как правило, принимаются во внимание только косвенно. Актуальность темы исследования заключается в том, что в работе анализируются основные причины, сдерживающие эффективное развитие реального сектора регио- ^ -нальной экономики, приводящее к целому ряду негативных последствий, среди которых отметим:

во-первых, резкое сокращение самого реального сектора экономики в его товарном и денежном попонении;

во-вторых, утрату отечественной товарной продукцией конкурентоспособных преимуществ на мировых рынках и замена этой продукции сырьевыми поставками за рубеж;

в-третьих, наметившуюся тенденцию деиндустриализации российской экономики и ее реального сектора;

в-четвертых, развал целых отраслей реального сектора экономики, таких как сельское хозяйство, жилищно-коммунальное хозяйство и другие;

в-пятых, резкое сокращение доли реального сектора экономики в создании ВВП и его углубляющаяся необоснованная коммерциализация;

в-шестых, затянувшийся переход от инвестиционного развития к его инновационному типу, без чего немыслимо социально-экономическое развитие.

В этих условиях несомненно актуальна разработка проблем инвестиционного обеспечения регионального развития, как одной из составляющих региональных исследований с соответствующей логикой научного анализа, теорсти-

ко-понятий! гым аппаратом и методическим инструментарием, позволяющими с системных позиций взаимоувязать инвестиционные параметры региональных экономик с конечными результатами их функционирования.

В силу отмеченных обстоятельств, изучение проблем совершенствования институциональной системы инвестиционной политики реального сектора региональной экономики приобретает особую значимость.

Разработанность темы исследования. Разработке новых направлений экономических исследований, объединенных в рамках региональной проблематики, таких как региональная экономика, региональное рынковедение, региональная диагностика, региональная политика и другие, посвящены труды крупнейших российских ученых в области регионоведения - МЛ! Абегова, MJC. Бандмана, Е.М. Бухвальда, А.Г. Гранберпц X.I1. Гизатудлина, О.Д. Дмитриевой, JI.A. Козлова, В.В. Кулешова, В.Н. Лаженцева, В.И. Лексина, Г.П. Лузина H.A. Минакира, H.H. Некрасова, O.A. Романовой, В.Е. Селиверстова, В.И. Суслова,

A.И. Татаркина, В.Г1. Чичканова, Р.И. Шнипера, А.И> Швецова, Б. Штульберга и Др.

Фундаментальное значение для формирования отечественной теории в области управления инвестициями и институциональной теории имеют работы как российских ученых: Н.П. Гибало, В.К. Гуртова, А. Ляско, А.Н. Олей-ника, Е.А. Романец, А.Е. Шаститко, и других так и зарубежных: Т. Веблена, Дж. Коммонса, Р. Коуза, О. Уильямсона, У. Шарпа, и других.

Большой вклад в развитие теории инноваций внесли исследователи: И, Шумпетер, Б. Санто, Н. Кондратьев, У. Мересте, С.Г. Струмилин, Г. Менш, Ян Ван Дейн, И. Тинберг, Дж. Форрестер, С. Кузнец, К. Кларк, У. Митчел, С.Ю, Глазьев и др.

Проблемам управления инновациями посвящены исследования многих отечественных и зарубежных ученых: Д. Бернала, С.В. ВадаЙцева, Д. Гел-брейта, П.Н. Завлина, Н.Д. Кондратьева, Э. Менсфида, Д. Фридман, Н. Ор-дуэй, У. Шарп, X. Латрик, Г. Александер, Д. Бейли. А.И. Пригожина, А. Аракелян, В. Боссерт, В. Бочарова, П. Виленского, И. Гордеева, А. Дынкина,

B. Золотогорова, В. Коссова, В.Н. Лившица, О. Ильина, Л. Кантора, В. Новожилова, С. Струмилина, Т. Хачатурова и др.

Несмотря на наличие сравнительно большого числа публикаций в данной области, их анализ позволяет утверждать, что ввиду ее сложности и многогранности не все аспекты исследованы и проработаны в дожной мере, например, касающиеся реального сектора региональной экономики. Зачастую, при изучении проблем взаимодействия инвестиций и исследуемого объекта (реальный сектор) показатели их рассматриваются как заданные величины, в то время как инновации и региональная экономика есть постоянно изменяющиеся объекты. Все это и предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования заключаются в разработке направлений совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в реальном секторе региональной экономики, обеспечивающего инвестиционную привлекательность и его эф-

фективность.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

Х выявление современных тенденций развития инвестиционного рынка;

Х изучение методов и способов привлечения инвестиций в реальный сектор экономики;

Х разработка способов создания привлекательного инвестиционного климата;

Х анализ процесса взаимодействия инвестиционной деятельности реального сектора с инвестиционным рынком;

Х разработка ресурсного подхода при оценке регионального развития, позволяющего расширить рамки научных исследований как инвестиционной, так и региональной проблематики за счет допонения завершающей стадии инвестирования - вложения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики;

Х разработка системного инструментария качественной и количественной идентификации инвестиционного обеспечения реального сектора региональных экономик, позволяющего провести выделение наиболее значимых факторов влияния на конечные результаты функционирования региональной экономической системы;

Х формирование адаптированного к инвестированию инструментария и технологий как средств аккумуляции инвестиционных ресурсов и трансформации сбережений в реальный сектор региональной экономической системы;

Х разработка комплексной схемы взаимодействия предприятий с инвестиционным рынком, формирующей организационно-экономический механизм.

Объектом исследования является система реального сектора экономики, рассматриваемая как совокупность образующих ее элементов и взаимосвязей, функционально ориентированных на достижение общей цели Ч обеспечение устойчивого фу акционирования и соответствующего уровня социально-экономического развития региона.

Предметом исследования является совокупность институтов и инструментов регулирования, обеспечивающих инвестиционную деятельность реального сектора региональной экономики.

Методология исследования. Логика диссертационной работы базируется на теоретических и методологических исследованиях ведущих российских и зарубежных ученых в области региональных экономик и управления, информационных технологий.

Эмпирическую основу работы составили данные Федеральной службы государственной статистики, Экономического управления Владимирской области, федеральные и региональные нормативно-правовые акты.

Обработка информации проводилась с использованием компьютерных пакетов программ Microsoft Excel.

Концепция исследования состоит в разработке институтов инвестици-

онного обеспечения реального сектора региональной экономики, развития региональной социально-экономической системы, улучшения уровня и качества жизни населения.

Работа выпонена в соответствии с пунктами 4.16. и 5.2. Паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки).

Научная новизна. Научная новизна работы определяется совокупностью предложений по институциональному обеспечению развития реального сектора экономики на основе активизации институтов инвестиционного взаимодействия реального и финансового секторов экономики и усиления в них инвестиционной составляющей в деле структурной перестройки и повышения эффективности реального сектора экономики. Среди них отметим следующие:

1. Обоснована функциональная роль реального сектора региональной экономики, состоящее в том, что:

Х реальный сектор структурно включает в себя базовые отрасли народного хозяйства, создающих производительный потенциал любого государства;

Х диалектика развития реального сектора экономики такова, что он является высокодинамичным сектором народного хозяйства, постоянно обновляющим свою структуру и систему входящих в него подсистем (малый бизнес, средний и крупный бизнес);

Х именно в реальном секторе экономики формируются новые прогрессивные экономические формы отношений типа современных экономических сетей, кластеров, франчайзинга, аутсоринга и т.п.

2. Выявлены основные причины неконкурентоспособности финансового и реального секторов региональной экономики, в результате чего отмечено, что:

Х финансовый сектор экономики более прибыльный, чем реальный сектор. Если уровень рентабельности в отраслях реальной экономики равен от 9 до 12%, то в финансовом секторе он составляет 19%, а ранее и того более. Это обстоятельство затрудняет перелив между секторами;

Х скорость обращения одной денежной единицы в финансовом секторе, как условие ее самовозрастания, в несколько раз превышает аналогичный показатель в реальном секторе, что снижает заинтересовашюсть субъектов инвестиционной деятельности в инвестировании своих капиталов в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т.д.;

Х институциональной ошибкой в области режима инвестирования следует считать отмену Минфином РФ 30% нормы инвестирования, собственной прибыли предприятий, которая освобождалась от налогообложения и шла на развитие производства. Это поло-

жепие усугубляется тем, что государство поднимает ставку налога на имущество, который взимается не из прибыли предприятий и не зависит от результатов хозяйственной деятельности.

3. Разработаны предложения по созданию в регионе таких систем сетевой экономической организации, которые бы синтезировали возможности реального и финансового секторов экономики на основе их взаимодопонения, сочетание корпоративных и доверительных отношений, максимально учитывающих экономические интересы всех участников сетевой системы. Наиболее типичной формой такой организации выступают кластеры и стратегические системы участников реального и финансового секторов экономики.

4. Разработана имитационная модель показателей региональной экономики и объема инвестиций на базе информационных компьютерных технологий и сценарных вариантов, позволяющая производить анализ социально-экономических систем региона и, в частности, прогнозировать среднегодовой темп роста в реальном секторе хозяйства, в зависимости от ежегодного прироста инвестиций.

5. В результате многовариантных расчетов доказана наиболее высокая экономическая эффективность инвестирования в такой сектор реальной региональной экономики, как малый бизнес, где па рубль инвестиций создается товарной продукции на порядок выше, чем в других секторах региональной экономики, и этот сектор в структуре ВРП постоянно наращивает свою долю продукции.

Практическая значимость работы состоит в возможности применения теоретических аспектов диссертационного исследования, принципиальных организационных схем системы управления как основы формирования управляющих воздействий на процессы развития реального сектора экономики региона.

Методы сценарного исследования региональной социально-экономической системы могут быть использованы для разработки догосрочных, среднесрочных и краткосрочных прогнозов регионального развития.

Основные результаты, полученные в ходе исследования, могут быть использовали в учебном процессе при изучепии дисциплин: Экономическая оценка эффективности инвестиций, Теория принятия решений, Прогнозирование развития инвестиционной сферы и Инвестиционный менеджмент.

Апробация работы. Отдельные теоретические и методические положения, инструментальные средства диссертационного исследования применялись Экономическим управлением Владимирской областной администрации при анализе показателей, характеризующих реальный сектор региональной социально-экономической системы, с целью выявления особешгостей его функционирования и получения более обоснованных прогнозов развития.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в четырех публикациях {авторских -2,4 п.л).

Структура работы обусловлена логикой, целью и задачами проведенного исследования. Диссертационная работа включает введение, две главы, заключение, список литературы из 137 наименований, 4 таблицы и 6 графиков.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, характеризуется степень ее разработанности, формулируются цель и задачи исследования, определяются предмет и объект, методическая и теоретическая основы исследования, раскрывается научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе Инвестиционный потенциал в системе категорий обеспечения развития реального сектора экономики (теоретико-методологический аспект) рассмотрены: реальный сектор экономики - как объект управления; роль инвестиционного процесса в развитии реального сектора экономики; специфика субъектов инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики региона; основные понятия и нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности.

Прежде всего, всякий объект управления будь то система или ее часть дожны испытывать адекватные воздействия со стороны управляющей системы. Не является исключением как объект управления и реальный сектор экономики, как часть экономической системы общества. Реальный сектор экономики - это многоотраслевая и многофункциональная система, в которой тесно переплетены отраслевое и территориальное разделение труда, различные типы производства, различающиеся по своей фондовооруженности, формам собственности, организационно-правовым формам, системам управления и стимулирования труда и многому другому.

Но как объект управления реальный сектор представляет собой нечто целое, экономически формообразованное, обладающее только ему присущими специфическими признаками.

Среди них диссертант отмечает следующие признаки:

Во-первых, реальный сектор экономики - это в основном сектор материального производства, где создаются товары в форме общественно-необходимых благ и услуг.

Во-вторых, реальный сектор экономики - это сектор трансформационных затрат, в котором в отличие от трансакционного сектора исходные ресурсы трансформируются в новые виды благ и услуг.

В-третьихД именно реальный сектор экономики как пикто другой имеет дело с удовлетворением первичных потребностей людей в пище, одежде, жилище.

В-четвертых, все фазы общественного воспроизводства получают свое товарное напонение именно из реального сектора экономики и его отраслей.

В-пятых, диалектика развития реального сектора экономики при наличии своих собственных средств для расширения масштабов производства и

роста качества его продукции ориентирована на внешние финансовые источники для реализации перспективных инвестиционных и инновационных программ.

Отмечая высокий динамизм развития реального сектора экономики, в диссертации отмечается, что за последние десятилетия в нем произошли существенные структурные перемены. Так, в результате резко изменилось соотношение между отраслями материального производства и сферой услуг, доля занятых в которой почти в два раза превысила число занятых в материальном производстве. Абсолютно и относительно уменьшается масса общественного труда, занятого в сельском хозяйстве, добывающей промышленности. Падает доля занятых в обрабатывающей промышленности.

Как показал проведенный в диссертации анализ динамики развития малых предприятий, увеличение абсолютного числа малых предприятий, числа занятых в МП и инвестиций в основной капитал идет медленными темпами, вместо динамичного их развития наблюдается стагнация. При этом диссертант подчеркивает, что, несмотря на медленное увеличение числа малых предприятий, они увеличивают объем произведенной продукции, эффективно используя вложенные в основной капитал инвестиции.

Обосновывая специфику реального сектора экономики с точки зрения вложения в него финансовых средств, в работе отмечается, что главным дожна оставаться прогнозируемая эффективность осуществляемых инвестиций. При этом данный процесс эффективности следует дифференцировать как по уже сложившемуся в отраслях реального сектора экономики уровню рентабельности производства, так и прогнозам доходности тех инвестиций, которые будут вкладываться в этот сектор.

Предлагаемые два подхода важны в том отношении, чтобы в первом случае избежать сфер неприбыльного помещения капитала, а во втором случае - чтобы конкретно ориентироваться на уровень доходности реальных вложений (см. таблицу 1).

Таблица 1

Рентабельность, убыточность (-) продукции1 организаций по основным отраслям эково-

мики реального сектора экономики региона и их инвестирование _(в процентах)__

2004 2004

Всего: 4,3 94,0

в том числе:

промышленность 5,8 46,5

сельское хозяйство 2,1 8,5

лесное хозяйство -12,4 0,1

транспорт -6,2 17,1

связь 7 Л 5,3

строительство 5,9 1,0

торговля и общественное питание 2,8 2,7

материально-техническое снабжение и сбыт 2,9 0,6

' - соотношение между величиной прибыли от реализации продукции (работ, услуг) и затратами на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Знак (-) означает убыточность. Показатель рассчитан по данным бухгатерской отчетности крупных и средних организаций, кроме банков и страховых компаний.

жилищное хозяйство -18,6 7,0

коммунальное хозяйство 4,2 5,2

другие отрасли -3,0 4,!

Действительно, отраслевой разрез реального сектора экономики дает нам разнообразную картину эффективности производства и направлений вложений капитала.

Из приведенной таблицы 1 нетрудно убедиться, что инвестиционная политика в регионе слабо ориентирована на приоритетное развитие отраслей, сохраняется старый припцип капитальных вложений всем сестрам по серьгам, не имеющий ничего общего с учетом стратегических задач в области эффективности регионального производства.

Основными институтами, осуществляющими инвестиционный процесс на всех уровнях федеративного устройства России, является совокупность кредитно-финансовых организаций, обеспечивающих аккумулирование временно свободных инвестиционных ресурсов и их трансформацию в инвестиции. К их числу относятся коммерческие банки, небанковские кредитные организации, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные компании, ссудосберегательные ассоциации, паевые инвестиционные фонды, кредитные союзы и т.д.

Инвестиционный процесс, указывает автор исследования, не является чем-то обособленным в отраслевой и пространственной организации общества. Он пронизывает их, взаимно увязывая стратегические цели развития на основе инвестиционного сотрудничества, В этой связи встает проблема методов взаимодействия финансового и реального секторов экономики на основе сочетания их экономических интересов и специфики проявления рыночных отношений.

Выбирая в качестве объекта исследования реальный сектор экономики, диссертант обосновывает свой выбор целым рядом методологических посылок, обусловливающих современную высокую значимость этого сектора и его зависимость от сектора финансового.

Действительно, во-первых Ч материальное производство всегда имело приоритет перед его другими видами (духовное производство, социальная деятельность людей).

Во-вторых, реальный сектор структурно включает в себя базовые отрасли народного хозяйства, создающие производительный потенциал любого государства.

В-трстьих, реальный сектор экономики постоянно нуждается в инвестиционных ресурсах для своего расширенного воспроизводства на базе научно-технического прогресса.

В-четвертых, диалектика развития реального сеюхэра экономики такова, что он является высокодинамичным сектором народного хозяйства, постоянно обновляющим свою структуру и систему входящих в него подсистем (малый бизнес, средний и крупный бизнес).

В-пятых, именно в реальном секторе экономики формируются новые прогрессивные экономические формы отношений типа современных экономических сетей, кластеров, франчайзинг аутсориига и т.п.

В-шестых, производимая политика реформирования реального сектора экономики России привела не только к его структурной перестройке, но и целому ряду деформаций и, прежде всего, к деиндустриализации производства, что сделало проблематичным его воспроизводство.

Выявление причин недостаточного инвестирования реального сектора экономики России привело автора исследования к следующим выводам:

Во-первых, сегодня в России финансовый сектор экономики более прибыльный, чем реальный сектор. Если уровень рентабельности в отраслях реальной экономики равен от 9% до 12%, то в финансовом секторе он составляет 19%, а ранее и того более. Это обстоятельство затрудняет перелив капиталов между секторами.

Во-вторых, скорость обращения одной денежной единицы в финансовом секторе, как условие ее самовозрастания, в несколько раз превышает аналогичный показатель в реальном секторе, что снижает заинтересованность субъектов инвестиционной деятельности в инвестировании своих капиталов в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т.д.

В-третьих, существующие ошибки в институциональной сфере, сформированной государством, негативно влияющие на возможности самоинвестирования в реальных отраслях экономики. Вот только один пример, который свидетельствует о создании таких правил игры в бизнесе, при которых отечественный капитал не заинтересован в привлечении инвестиций в свое развитие. Более того, оказывается, - пишет В.И. Щербаков, - ему это вредно делать. Вредно потому, что при пересмотре стоимости основных фондов невозможно амортизировать утраты в результате инфляции.

В-четвертых, такой же институциональной ошибкой в области режима инвестирования следует считать отмену Минфином РФ 30% нормы инвестирования собственной прибыли предприятий, которая освобождалась от налогообложения и шла на развитие производства. Более того, государство поднимает ставку налога на имущество, который взимается не из прибыли предприятий и не зависит от результатов хозяйственной деятельности, то есть работает или стоит предприятие - плати налог.

В-пятых, слабость банковской системы РФ, ее нестабильность удовлетворить запросы и потребности предприятий реального сектора экономики, а также неразвитость кредитных инструментов банковской системы. По имеющимся расчетам, все совокупные капиталы всех российских банков -меньше капиталов одного среднего европейского банка. Так что такой важный источник инвестирования как банки для России не имеет существенного значения.

Поэтому в работе делается вывод, что весьма важной задачей российского менеджмента является поиск других, небанковских инструментов и источников инвестирования, с целью предания необходимой устойчивости и

динамики реальному сектору экономики. Как утверждается в диссертации, вопрос о специфике субъектов инвестиционной деятельности не так маловажен, как может показаться на первый взгляд. Это связано с тем, что большинство исследований данной проблемы в своих доказательствах опирается на формулировки законодательных актов и, в частности, Закона № 39 ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений, в соответствии с которым субъектом инвестирования являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица... инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Однако предложенный подход к определению субъектов инвестиционной деятельности, как представляется, весьма одпосторонен, поскольку фиксирует этот субъект лишь как лицо, заинтересованное в инвестициях, но не как лицо, являющееся субъектом предпринимательской деятельности, которое, исходя из уставных целей, осуществляет оперативную деятельность по получению доходов (предпринимательской прибыли, процентов на капитал и др.) в инвестиционной сфере. Другими словами, в рамках инвестиционной деятельности необходимо различать собственную инвестиционную деятельность и производственную (оперативную деятельность), имеющих различные цели, задачи и экономические последствия. У инвестора - это капитальные вложения, расширение или модернизация производства и напонение капитала. У предпринимателя - получение прибыли, расширение масштабов производства, рост его эффективности. Причем достижение и решение этих целей и задач требуют от инвестора и предпринимателя различных управленческих решений.

Особый интерес представляет ранжирование субъектов инвестиционной деятельности, которое, по мнению соискателя, позволяет оценить их вклад в реальный сектор экономики. При этом заметим, что капитальные вложения в этот сектор будут тем эффективнее, если договременные выгоды для инвестора дадут большую отдачу от таких вложений, чем краткосрочный спекулятивный (финансовый) капитал.

Ранжирование субъектов инвестиционной деятельности можно провести по линии различия инвесторов в реальном секторе экономики, непосредственно осуществляющих предпринимательскую деятельность, направленную на повышение ее прибыльности (экономических выгод) посредством вложений добавочных факторов (включая знания, информацию, технологию, организацию и др.) в объекты инвестирования (новое или действующее производство), и субъектов (участников) инвестиционной сферы, представляющих ее инфраструктуру как элемент экономики рыночной координации1.

Среди инвесторов реального сектора экономики основным субъектом

1 Платонова Е.Д. Инвестиционная деятельность в реальном секторе трансформационной экономики, .2005. -C._6b.6Z____

инвестиционной деятельности являются коммерческие фирмы (бизнес-единицы), представляющие крупный, средний и мекий капитал и существующие в различных организационно-правовых формах.

Рассмотрев основные субъекты инвестирования в реальном секторе экономики, автор отмечает, что также неоднозначно воспринимается исследователями и сам объект инвестирования. Одни расширительно трактуют его состав, включая имущественные и интелектуальные права, научно-техническую продукцию, другие определяют как активы, создаваемые или приобретаемые за счет инвестиционных средств.

В соответствии со ст. 3 Федерального Закона № 39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений следует, что лобъектом инвестирования в реальной экономике выступает новый или действующий объект хозяйственной деятельности инвестора, который он использует или будет использовать для реализации основной или вспомогательной цели своей деятельности. В таком ракурсе объект инвестирования - это объект приложения собственного или заемного капитала инвестора, и на счетах бухгатерского учета до окончания ввода в эксплуатацию он отражается как внеоборотный актив (незавершенное строительство). Таким образом, реальные инвестиции - это, прежде всего, капиталовбразующие инвестиции, имеющие в качестве объекта вложения новое или действующее производство, которое модернизируется или реконструируется. Вложения в нематериальные объекты можно считать капиталообразующими инвестициями, поскольку они связаны с новым объектом и его использованием в деятельности бизнес-единицы.

Таким образом, делается вывод, что под реальным сектором экономики понимается относительно обособленный элемент рыночной экономики, в котором создаются, распределяются, обмениваются и потребляются как блага в продуктовой, так и непродуктовой формах, где субъекты инвестиционной деятельности функционально обеспечивают, в пределах их специфических форм, экономические условия приращения этих благ, то есть являются реальным фактором создания новой добавленной стоимости.

В то же время, диссертант обращает внимание на то обстоятельство, что в целом ряде отраслей имеющиеся производственные мощности используются в ограниченных объемах. Так, в пищевой промышленности Владимирского региона при выпуске основных видов продукции, производственные мощности использовались в последние годы менее чем на половину (см. график 1).

Х404 МО 500

Молоко

-Л 10" (среднегодовая мощность, тыс, т.)

--тйГао-

Молоко

(использование среднегодовой мощности, %)

-П-ЧХ и

19М 1004 гот Хлеб

График 1. Наличие и использование производственных мощностей по выпуску основных видов пищевой промышленности

Выпуск товаров культурно-бытового и хозяйственного назначения характеризуется либо статикой невысокого использования мощностей (мотоциклы и мопеды Ч 60,5%), либо крайне низким уровнем этого использования (5-9%) при производстве кресел-колясок для инвалидов (см, 1рафик 2).

-Мотоциклы и мопеды (среднегодовая мощность, тыс. шт.)

- Мотоциклы и мопеды (использование

среднегодовой мощности, %)

Кресла коляски для инвалидов (среднегодовая мощность, тыс. шт.)

- Кресла коляски для инвалидов (использование среднегодовой мощности.

График 2. Наличие и использование производственных мощностей по выпуску основных видов товаров культурно-бытового и хозяйственного назначения

Примерно такая же картина отражается на графике 3 по использованию производственных мощностей при выпуске основных видов строительных материалов. Так, за период 2002-2004 гг. использование среднегодовой мощности предприятий строительной индустрии при производстве кирпича возросло с 74% до 76%, а при производстве железобетонных изделий и конструкций - с 29% до 30%.

-*Ч Кирпич (среднегодовая мощность, мн. шт.)

-"-Кирпич (использование

среднегодовой мощности, %)

* Железобетонные изделия и конструкции (среднегодовая мощность, тыс, куб, м.)

Железобетонные надел ня и конструкциии (использование

График 3. Наличие и использование производственных мощностей по выпуску основных видов строительных материалов

Возникает вопрос Ч в чем же причина недогрузки мощностей, казалось бы, в таких важных отраслях реального сектора региональной экономики? Ответ на поставленный вопрос автор находит в плоскости инвестиционной деятельности в этих отраслях и тех последствиях, которые она имеет.

Действительно, отсутствие или недостаточность инвестиций в эти отрасли приводит, во-первых, к старению основных производственных фондов; во-вторых, к снижению качества производимых товаров и услуг; в-третьих, к падению уровня их конкурентоспособности; в-четвертых, нарастанию роли импорта на рынке товаров и услуг; в-пятых, порождает банкротство предприятий и передел собственности в реальном секторе экономики региона; в-шестых, ведет к деиндустриализации производства и, в-седьмых, к нарастанию социальной напряженности в регионе, связанной с сокращением работников и снижением их заработной платы.

Действие перечисленных последствий низкой инвестиционной активности в регионе усиливается системой межрегиональных поставок на рынок продукции и услуг из других регионов, структурной перестройкой экономики, инновационной и научно-технической политикой в регионе, замещающей устаревшие производства.

В последнее время, отмечает соискатель, инвестиционным процессам отводится особая роль в реальном секторе экономики, в частности, и в региональном развитии - вообще. Это определяется, не в последнюю очередь, острейшей конкурентной борьбой па рынках сбыта, в которой знания вместе с социальным капиталом создают конкурентные преимущества отдельных стран и регионов в большей степени, чем их природные ресурсы.

Об этом можно судить по содержательной трансформации категории линвестиции, которая в условиях плановой экономики имела одно содержание, а в условиях рынка приобрела уже другое, новое содержание.

Обращение к трактовке термина линвестиции в зарубежной экономической литературе показывает, что в различных школах и направлениях экономи-

ческой мысли определения понятия линвестиции содержат общую существенную черту - связь инвестиций с получением дохода как целевой установкой инвестора.

Вместе с тем нередко встречается позиция, в соответствии с которой предлагается различать категории линвестиции, с одной стороны, и вложения капитала, с другой стороны, на том основании, что отличительным признаком инвестиций, по мнению ее представителей, является производительный характер данной категории. При этом под инвестициями погашается приобретение средств производства, а под вложениями капитала - покупка финансовых активов.

Рыночный подход к анализу сущности, форм и принципов инвестиционной деятельности нашел отражение при определении термина линвестиции в российском законодательстве. Инвестиции определяются в нем как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции осуществляются в различных формахГС целью систематизации анализа и планирования они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу. Основным признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. В соответствии с этим критерием инвестиции делятся на реальные и финансовые.

Инвестищи в реальный капитал (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. Реальные инвестиции - это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала. В эту группу входят инвестиции в основной капитал, затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.), на прирост запасов материальных оборотных средств.

Финансовые инвестищи представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процентные облигации государственных и местных займов, в уставные капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны, в капитал предприятий за рубежом и т.п., а также займы, предоставленные юридическому лицу другим юридическим лицом. Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи. Часть финансовых инвестиций превратится в реальный капитал сразу, другая - позже, а третья вообще в него не превратится (например, выпущенные и купленные цепные бумаги компании, которая затем лопается). Говоря иначе, утверждает автор исследования, финан-

совые инвестиции - это средства для будущего вложения в реальный капитал страны, часть из которых в таковой превращается не всегда.

Субъекты инвестиционной деятельности можно классифицировать по нескольким признакам, основные из которых приведены в таблице 23 [48, с. 14].

Таблица 2

Классификация субъектов инвестиционной деятельности

Классификационный признак Вид субъекта

Роль в осуществлении инвестиционной деятельности Инвестор Заказчик Подрядчик Пользователи инвестиционных объектов

Цели инвестирования Стратегические инвесторы Портфельные инвесторы

Форма организации Индивидуальные (физические) лица Институциональные (юридические) лица

Принадлежность к резидентам Субъекты РФ Иностранные субъекты (физические и юридические лица, государства, международные финансово-кредитные организации)

Следует отметить появление в последние годы некоторой выраженной тенденции в предоставлении инвесторам со стороны региональных властей налоговых льгот; ранее льготы предоставлялись осторожно и по весьма ограниченному спектру, в последнее время - практически повсеместно и с большим разнообразием. Это свидетельствует, с одной стороны, об усилении борьбы регионов за привлечение инвестиций, с другой стороны - о более поном понимании роли инвестиций в решении экономических, социальных и политических проблем регионов.

Таким образом, подчеркивается в диссертации, в экономике России сложилась непростая ситуация. Когда задачи поддержания высоких темпов экономического роста и повышения конкурентоспособности отечественных товаров пока не могут быть в поной мере подкреплены соответствующей динамикой инвестиций. Необходима четкая экономическая политика активного стимулирования инвестиционного процесса реальной экономики и - что самое важное - координация усилий государства и бизнеса в реализации поставленной цели с жестко определенными взаимными обязательствами и конкретными результатами, которые дожны быть получены в итоге совместных действий.

Из вышеизложенного диссертант делает выводы, что: 1. Существуют различные понятия линвестиций, но основное, на которое опирается вся инвестиционная деятельность России, определено в Федеральном Законе Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений

а Инвестиционная деятельность: Учебное пособие/Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В, Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой, - М : КНОРУС, 2005.

от 25 февраля 1999 г. (в редакции от 2 января 2000 г.)

2. Накопления предшествуют инвестициям, которые осуществляются с целью прибыльного размещения капитала.

3. В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования.

. 4. Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам.

5. Общие тенденции для России - формирование реального инвестиционного рынка, расширение и активизация инвестиционной деятельности, что создает предпосыки для подъема экономики на новой основе.

6. Государство, стремящееся к повышению благосостояния своих граждан, заинтересовано в привлечении допонительных инвестиций во все сферы экономики. Государство, заинтересованное в развитии той или иной сферы деятельности, таким образом, дожно строить свое законодательство, чтобы привлечь капитал фирм, компаний и частных инвесторов в ту или иную отрасль реальной экономики.

7. Законодательная база по привлечению инвестиций на федеральный уровень опирается на Федеральный Закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 г. (в редакции от 2 января 2000 г.)

8. Факторами, сопутствующими увеличению инвестиций в России, являются:

Х политическая стабильность в регионе;

Х законодательная защита инвестиций; -

Х налоговый режим; государственная поддержка;

Х наличие финансовой и инвестиционной инфраструктуры.

9. Государственное регулирование инвестиционных процессов включает целевые программы с ресурсным обеспечением, заказы, налоги, льготные кредиты, гарантии, информационно-маркетинговое содействие. Таким образом, подчеркивает автор диссертационного исследования,

понятие линвестиции на этапе трансформации российской экономики приобрело ряд существенных модификаций, начиная от уточнения объекта этого процесса, его субъектов и кончая его новым содержанием, формами проявления и механизмами институционального регулирования.

Во второй главе Инвестиционное обеспечение в разрезе институциональных секторов экономики региона определяется инвестиционное обеспечение в разрезе институциональных секторов экономики региона на примере экономического положения и шшестиционного климата Владимирской области;, разработаны методические подходы разработки мониторинга развития реального сектора региональной экономики с целью повышения

инвестиционной привлекательности Владимирского региона.

Эффективность инвестиционной политики в федеральном государстве во многом зависит от того, насколько при ее формировании учтены макроэкономический и региональный аспекты, согласованы и стратегически сориентированы на достижение общих экономических результатов интересы центра и регионов.

Наибольший вклад в формирование инвестиционного климата вносят факторы, накопленные в процессе многолетней хозяйственной деятельности: инфраструктурная лосвоенность территории, инновационный потенциал и интелектуальный потенциал населения.

Инвестиционный потенциал Владимирской области (2004-2005 гг.)' автор предлагает характеризовать следующими показателями:

1. Природно-ресурсный (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов). Владимирский регион имеет 70-ую позицию по данной категории.

2. Производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе). Область стоит на 39-м месте.

3. Потребительский (совокупная покупательная способность населения региона). Регион достиг 50-ой позиции.

4. Институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики). Владимирский край имеет 37-ое место.

5. Инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность). Область стоит на 16-й строчке.

6. Трудовой (трудовые ресурсы и их образовательный уровень). Владимирская область занимает 32-е место среди 89 субъектов РФ.

7. Инновационный (уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе). Регион занимает 21ую строчку.

8. Финансовый (объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона). Регион стоит на 47-м месте.

Кроме этого, вводится новый показатель - туристический (16 место). Итак, подчеркивается в диссертации, Владимирский регион в 20042005 гг. занимал 40-е место среди 89 субъектов РФ по общему инвестиционному потенциалу, определяемому как взвешенная сумма частных потенциалов. Таким образом, Владимирская область имеет пониженный инвестиционный потенциал, что обусловлено невысокими природно-ресурсным, финансовым и потребительским показателями.

Лидеры: 1. Москва. 2. Санкт-Петербург. 3. Московская область. Значительное внимание в работе уделено определению величины инвестиционного риска, который отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. В качестве основных составляющих рассматриваются следующие виды риска (2004-2005 гг.):

1) экономический (тенденции в экономическом развитии региона).

Область занимает 35 место по данному фактору среди 89 субъектов

4 Результаты инвестиционного рейтинга российский регионов // Эксперт. - 2005. -М 44.

2) политический (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, авторитетность местной власти). Область стоит на 75-ом месте по данному направлению;

3) социальный (уровень социальной напряженности). Владимирский край занимает 83-ю строчку;

4) экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное). Регион имеет 5-е место;

5) криминальный (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений и масштабов экономической преступности). Наша область находится на 36-м месте;

6) финансовый (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий). Регион стоит на 46-м месте;

7) законодательный (юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства). Наша область занимает 57-ую позицию.

Итак, Владимирская область в 2004-2005 гг. по инвестиционному риску находится на 36-м месте среди 89 регионов РФ.

Лидеры: 1. Санкт-Петербург. 2. Липецкая область. 3. Новгородская область.

В целом, Владимирская область отнесена в 2004-2005 гг. к числу регионов с пониженным потенциалом и высоким риском.

Когда мы говорим о риске, нельзя забывать, что в современном мире есть прекрасное средство для его уменьшения - это страхование. Ведущие страховые компании уже разработали правила и предлагают такой вид страхования - инвестиционное. Одним из нововведений российского инвестиционного законодательства являются региональные нормативные положения о страховании инвестиций. Согласно этой норме, инвестиции могут, а в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, дожны быть застрахованы. При этом имущественные интересы инвесторов, залоговое обеспечение инвестиционной деятельности подлежат страхованию в страховых компаниях.

Под страхованием инвестиций подразумевается только страхование таких инвестиций, которые связаны с извлечением прибыли, т.е. предпринимательских и финансовых инвестиций. Финансовые инвестиции представляют собой покупку активов в виде ценных бумаг, как имущественных, так и кредитных, которые будут приносить инвестору не только прибыль, но и гарантировать определенный уровень безопасности вложения средств. Сами риски подразделяются на определенные виды. Прежде всего, различают имущественные и кредитные риски: - имущественный риск делится на рыночный риск и предпринимательский риск. Рыночный риск представляет собой возможность потери капитала, связанной с изменением цен на товары. Предпринимательский же риск связан с изменением стоимости приобретаемых ценных бумаг; - кредитный риск делится на риск, связанный с изменением учет-

ной ставки банковского процента, и инфляционный риск. Как правило, чем менее рисковые ценные бумаги с точки зрения имущественных рисков, тем они являются более рисковыми с точки зрения рисков кредитных.

Предпринимательские инвестиции представляют собой вложение средств непосредственно в осуществление того или иного конкретного инвестиционного проекта. Страхование предпринимательских инвестиций отличается тем, что распространяется только собственно на инвестиционный процесс, т.е. процесс вложения и освоения средств, и не затрагивает объектов, построенных в результате этого вложения. К таким видам можно отнести страхование строительства (выпонения строительных работ), страхование на случай срыва поставок материалов во время строительства, страхование кредитов, идущих на обеспечение инвестиций, и т.д.

С целью уменьшения инвестиционного риска в регионе и обеспечения более устойчивого развития реального сектора региональной экономики автор исследования предлагает создание системы целевого стратегического управления развитием региона с проведением постоянного мониторинга социально-экономического состояния области, сравнение полученных данных с целями и критериями регионального развития, осуществление оценки эффективности и результативности предпринятых мер.

Эффективность мониторинга может быть обеспечена при соблюдении следующих условий: наличии четкой и слаженпой организации всех звеньев сбора, обработки и анализа информации; использовании мощной технической базы; привлечении высококвалифицированных кадров; наличии компетентного методического контроля за реализацией программы; достаточном финансировании.

Основными задачами создания системы мониторинга региональной социально-экономической системы являются:

Х формирование исходной информационно-аналитической базы функционирования региона;

Х выбор инструментария, то есть наиболее приемлемых для данной сферы методов анализа и программного обеспечения мониторинга;

Х осуществление расчетов, необходимых для выработки и принятия управленческих решений властными структурами: определение тенденций динамических рядов; подбор эмпирических формул для исследования и обоснования вероятных сценариев развития изучаемой сферы; разработка агоритмов решения; построение вариантных кратко-, средне- и догосрочных прогнозов основных показателей.

Для точного определения диагноза состояния региональных социально-экономических систем, выявления и устранения опасных тенденций автор предлагает проведение комплексной оценки пороговых значений всех показателей (индикаторов).

В перечне показателей, отображающих качество выбора стратегий, по мнению автора, необходимо рассматривать совокупность показателей для оперативного, текущего и стратегического отображения информации о ее состояниях, а в качестве критериев Ч их пороговые значения (порог безопасности), рекомендус-

мые нормативные значения или указания на обнаруженные тенденции. В случае выхода показателя за пороговое, нормативное значение или выявление отрицательной тенденции состояние классифицируется как критическое, опасное или содержащее угрозу.

Критерий эффективности управления Ч признак, на основании которого производится оценка эффективности процесса управления с точки зрения удаленности текущего состояния объекта управления от цели. Критерий эффективности используется в том случае, когда предлагается несколько вариантов процесса управления и среди них выбирается лучший. В противном случае -критерий эффективности процесса управления - удаленность текущего состояния показателя от порога безопасности.

В ходе постановки и решения задачи выбора стратегий автор предлагает проведение следующих действий:

> уяснение и спецификация цели, стоящей в данной ситуации:

> определение поного пространства (мыслимых) альтернатив выбора, включая определение их идентификационных признаков;

> формирование множества допустимых (реальных) альтернатив;

> выработка целевого * отношения предпочтения на данном множестве;

> определение наилучших альтернатив в смысле данного отношения альтернатив;

> окончательный выбор одной или нескольких из них.

Концепцию программного обеспечения мониторинга регионального реального сектора экономики следует рассматривать как чрезвычайно важный элемент всей системы его подготовки и проведения.

Разработанный и экспериментально апробированный мониторинг оценки реального сектора региональной экономики и управления его развитием позволил диссертанту:

> осуществлять анализ реального сектора экономики с целью выявления особетгостей его функционирования;

> определять цели, задачи, приоритетные направления его развития;

> выявлять основные факторы, влияющие на развитие реального сектора региональной экономики;

> определять оптимальную структурную динамику развития и совокупность показателей функционирования;

> выявлять возможные социально-экономические последствия воздействия негативных вариантов развития ситуаций;

> прогнозировать значения параметров функционирования реального сектора региональной экономики;

> согласовывать текущие управленческие решения с будущими возможными тенденциями развития;

> определять оптимальные соотношения показателей реального сектора экономики и бюджетно-финансовой системы.

Вместе с тем в диссертации подчеркивается, что за недогую постперестроечную историю концепция российской региональной политики успела пережить как минимум четыре кардинально отличающихся друг от друга

этапа1.

Первый, до середины 90-х годов, был нацелен на противодействие дезинтеграции и борьбу с сепаратизмом. Затем, до конца 90-х гг. главной целью было объявлено выравнивание уровня социально-экономического развития регионов.

На третьем этапе (2000-2005 гг.) практика "выравнивания" сочеталась с энергичным усилением властной вертикали и повышением зависимости регионов от центра. Именно тогда была принята целевая программа "Сокращения различий в социально-экономическом развитии регионов Российской Федерации".

Однако уже в этом году был совершен очередной поворот. По признанию Министерства регионального развития РФ, был достигнут предел эффективности политики выравнивания. Было предложено отказаться от практики механического подтягивания проблемных территорий до уровня "передовиков". В июне 2005 г. Минрегион представил Правительству страны новую "Концепцию стратегии социально-экономического развития регионов Российской Федерации", в которой упор уже делается на дифференцированное развитие регионов, фактическое закрепление их роли в экономике России и территориальной структуре хозяйства.

В диссертации утверждается, что разделение регионов по признаку инвестиционной привлекательности позволяет более обоснованно сформулировать основные принципы новой региональной политики "поляризованного развития", а также стимулировать региональные власти к более энергичным действиям по улучшению инвестиционного климата.

Еще одним фактором повышения инвестиционной привлекательности Владимирского региона может стать создание на территории области зон экономического благоприятствования. В условиях отсутствия федерального закона о свободных экономических зонах с середины 90-х годов в ряде регионов действовали региональные нормативные акты о зонах особого статуса.

Зоны экономического благоприятствования были созданы в четырех районах Новгородской области с самыми низкими доходами на душу населения еще в 1996 году. Коммерческим организациям, действующим, вновь образуемым и регистрируемым, осуществляющим свою деятельность на территории этих районов, впервые в России возмещается из областного бюджета налог на прибыль, уплачиваемый в бюджеты всех уровней, в том числе и в федеральный бюджет.

Создание зон экономического благоприятствования в целях улучшения инвестиционного климата региона сыграло пе последнюю роль в том, что Новгородская область в третий раз становится лидером в рейтинге агентства Эксперт РА как регион с минимальным инвестиционным риском.

Между тем, анализ программы развития Владимирской области на

5 Марченко Г. На плоскости рейтинга "риск-потенциап" / Г. Марченко, О. Мачульская // Эксперт. - 2005. -№44.

2004-2006 гг. позволяет усомниться в правомерном использовании термина развитие, поскольку по целому ряду направлений социально-экономического процесса в регионе имеют место быть обратные, не развивающиеся процессы. В этом можно убедиться по целому ряду фактов, свидетельствующих о негативных тенденциях. Так, анализ индексов инвестиционной деятельности во Владимирской области показал, что за последние семь лет инвестиции в такую среду, реального сектора экономики как малый бизнес имеет неуклонную тенденцию к снижению по отношению к ВРП, понизившись за указанный период с 1,6% в 2000 г. до 0,73% - в 2006 году.

Кроме этого, доля инвестиций в основной капитал предприятий малого бизнеса в общем объеме всех инвестиций, как непременное условие улучшения технологической основы реального сектора региональной экономики, начиная с 2002 г. по 2006 г. также понизися с 7,01% до 5,04% (см. график 4).

11,61

моЧ-лееЧ

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

прогноз прогноз

-Инвесткфмв основной

капитал I ВРП

'Инвестиции в малый бизнес/ ВРП-%

Инвестищив малый бизнес / инвестл в основной капитал

График 4. Индексы инвестиций Владимирской области

Причем это происходит на фоне неуклонного роста доли малого биз неса в структуре ВРП (см. график 5).

14 12 10

8 6 4 2 О

График 5. Отношение объемов продукции малого бизнеса Владимирской области

Еще более убедительно в необходимости разработки научно обоснованной концепции инвестиционного обеспечения реального сектора экономики Владимирской области говорят данные отдачи инвестиционных вложений по секторам региональной экономики. По результатам расчетов в диссертационном исследовании выявлена наиболее высокая экономическая эффективность финансовых вложений в такой сектор реальной региональной экономики, как малый бизнес, где на 1 рубль инвестиций создастся товарной продукции на 22,8 рубля, и этот сектор в структуре ВРП постоянно наращивает свою долю продукции (см. график 6).

-Отношение объемов продукции малого бизнеса* ВРП-%

2004 2005 2006 прогноз

- Отношений ВРП к объему инвестиций в основной капитал (руб)

- Отношение объема продукции малого бизнеса к инвестициям в малый бизнес(руб)

График 6. Отношение объемов продукции к инвестициям Владимирской области

В заключении сформулированы основные теоретические положения и выводы по совершенствованию экономических инструментов исследования региональных социально-экономических систем, полученные в диссертации,

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

1. Гурьева H.H. Роль инвестиционного процесса в развитии реального сектора экономики // Сборник научных трудов. Ч Владимир: Изд-во СОБОР,-2006. - С. 10-19.

2. Гурьева H.H. Состояние инвестиционного климата Владимирской области // Сборник научных трудов. - Владимир: Изд-во СОБОР, 2006. -С. 3-10.

3. Гурьева H.H. Реальный сектор экономики как объект управления // Сборник научных трудов. - Владимир: Изд-во СОБОР, 2006. - С. 3-12.

4. Гурьева H.H. Специфика субъектов инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики региона // Межвузовский сборник научных трудов. - Владимир: Изд-во СОБОР, 2006. - С. 17-27.

. Подписано в печать 10.07.2006. Формат 60x84 1/16. Уч.-изд. л. Ч 1,5 Усл. печ. л. -1,4

Заказ 6б-> Тираж 100 экз.

Отпечатано в отделе оперативной полиграфия В ГПУ 600024, г. Владимир ул. Университетская, д, 2 (4922) 33-87-40

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гурьева, Наталия Николаевна

Введение

ГЛАВА I. Инвестиционный потенциал в системе категорий обеспечения развития реального сектора экономики: теоретико-методологический аспект

1.1. Реальный сектор экономики как объект управления

1.2. Роль инвестиционного процесса в развитии реального Сектора экономики

1.3. Специфика субъектов инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики региона

1.4. Основные понятия и нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности

ГЛАВА II. Инвестиционное обеспечение в разрезе институциональных секторов экономики региона

2.1. Характеристика реального сектора экономики и инвестиционного климата Владимирского региона

2.2. Мониторинг развития реального сектора региональной экономики

2.3. Концепция повышения уровня инвестиционного обеспечения реального сектора экономики Владимирского региона

Диссертация: введение по экономике, на тему "Институты инвестиционного обеспечения реального сектора экономики"

Актуальность исследования. Динамизм социально-экономического развития региональной экономики, активизация инвестиционного процесса требуют совершенствования механизма инвестиционной деятельности предприятий, и в частности механизма взаимодействия реального сектора экономики, с современными структурами инвестиционного рынка. Это взаимодействие является объективно обусловленным, поскольку базируется на процессах разделения труда и содержит в себе потенциальные возможности роста производительности труда и конкурентоспособности предприятий. Для развития конкурентоспособности отечественной продукции нужна модернизация производства. Самым главным источником финансирования приобретения оборудования в регионе, как правило, является нераспределенная прибыль предприятий, за которой следует собственный капитал. Данная система инвестирования неэффективна: недостаточность внутренних ресурсов для инвестиций в части реализации имеющихся возможностей будет постоянно сдерживать рост и развитие реального сектора экономики региона. Более того, с точки зрения корпоративного финансирования зачастую вообще невыгодно финансировать экономический рост только за счет собственного капитала. А для малых и средних предприятий возможность развития только за счет собственного капитала является еще большей проблемой.

Инвестиционное обеспечение региональных экономик испытывает воздействие многих факторов, среди которых институциональные факторы, как правило, принимаются во внимание только косвенно. Актуальность темы исследования заключается в том, что в работе анализируются основные причины, сдерживающие эффективное развитие реального сектора региональной экономики, приводящее к целому ряду негативных последствий, среди них отметим: во-первых, резкое сокращение самого реального сектора экономики в его товарном и денежном попонении; во-вторых, утрату отечественной товарной продукцией конкурентоспособных преимуществ на мировых рынках и замену этой продукции сырьевыми поставками за рубеж; в-третьих, наметившуюся тенденцию деиндустриализации российской экономики и ее реального сектора; в-четвертых, развал целых отраслей реального сектора экономики, таких как сельское хозяйство, жилищно-коммунальное хозяйство и другие; в-пятых, резкое сокращение доли реального сектора экономики в создании ВВП и его углубляющаяся необоснованная коммерциализация; в-шестых, затянувшийся переход от инвестиционного развития к его инновационному типу, без чего немыслимо социально-экономическое развитие.

В этих условиях несомненно актуальна разработка проблем инвестиционного обеспечения регионального развития как одной из составляющих региональных исследований с соответствующей логикой научного анализа, теоретико-понятийным аппаратом и методическим инструментарием, позволяющими с системных позиций взаимоувязать инвестиционные параметры региональных экономик с конечными результатами их функционирования.

В силу отмеченных обстоятельств, изучение проблем совершенствования институциональной системы инвестиционной политики реального сектора региональной экономики приобретает особую значимость.

Разработанность темы исследования. Разработке новых направлений экономических исследований, объединенных в рамках региональной проблематики, таких как региональная экономика, региональное рынковедение, региональная диагностика, региональная политика и другие, посвящены труды крупнейших российских ученых в области регионоведения - М.М. Абегова, М.К. Бандмана, Е.М. Бухвальда, А.Г. Гранберга, Х.Н. Гизатулина, О.Д. Дмитриевой, JI.A. Козлова, В.В. Кулешова, В.Н. Лаженцева, В.И. Лексина, Г.П. Лузина, H.A. Минакира, H.H. Некрасова, O.A. Романовой, В.Е. Селиверстова, В.И. Суслова,

А.И. Татаркина, В.П. Чичканова, Р.И. Шнипера, А.И. Швецова, Б. Штульберга и др.

Фундаментальное значение для формирования отечественной теории в области управления инвестициями и институциональной теории имеют работы как российских ученых: Н.П. Гибало, В.К. Гуртова, А. Ляско, А.Н. Олей-ника, Е.А. Романец, А.Е. Шаститко и других, так и зарубежных: Т. Веблена, Дж. Коммонса, Р. Коуза, О. Уильямсона, У. Шарпа, и других.

Большой вклад в развитие теории инноваций внесли исследователи: И, Шумпетер, Б. Санто, Н. Кондратьев, У. Мересте, С.Г. Струмилин, Г. Менш, Ян Ван Дейн, И. Тинберг, Дж. Форрестер, С. Кузнец, К. Кларк, У. Митчел, С.Ю. Глазьев и др.

Проблемам управления инновациями посвящены исследования многих отечественных и зарубежных ученых: Д. Бернала, C.B. Вадайцева, Д. Гел-брейта, П.Н. Завлина, Н.Д. Кондратьева, Э. Менсфида, Д. Фридман, Н. Ор-дуэй, У. Шарп, X. Латрик, Г. Александер, Д. Бейли. А.И. Пригожина, А. Аракелян, В. Боссерт, В. Бочарова, П. Виленского, И. Гордеева, А. Дынкина, В. Золотогорова, В. Коссова, В.Н. Лившица, О. Ильина, Л. Кантора, В. Новожилова, С. Струмилина, Т. Хачатурова и др.

Несмотря на наличие сравнительно большого числа публикаций в данной области, их анализ позволяет утверждать, что ввиду ее сложности и многогранности не все аспекты исследованы и проработаны в дожной, мере, например, касающиеся реального сектора региональной экономики. Зачастую, при изучении проблем взаимодействия инвестиций и исследуемого объекта (реальный сектор) показатели их рассматриваются как заданные величины, в то время как инновации и региональная экономика есть постоянно изменяющиеся объекты. Все это и предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования заключаются в разработке направлений совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в реальном секторе региональной экономики, обеспечивающего инвестиционную привлекательность и его эффективность.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи'.