Управление инвестиционной деятельностью предприятий при финансировании инновационных проектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Удовиченко, Александр Иванович |
| Место защиты | Воронеж |
| Год | 2002 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Удовиченко, Александр Иванович
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ.
1.1 Исследование сущности и содержания инвестиционной деятельности предприятия.
1.2 Специфика управления инвестициями в условиях ограниченности финансовых ресурсов.
1.3 Проблемы финансирования инновационных проектов и пути их решения.
ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ.
2.1. Системный подход к управлению инвестиционной деятельностью.
2.2. Исследование инвестиционной среды и факторов, влияющих на инвестиционные возможности предприятия.
2.3. Оценка приоритетности факторов, определяющих активность инвестиционной деятельности предприятия.
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРИ ФИНАНСИРОВАНИИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
3.1. Порядок разработки инвестиционной стратегии предприятия.
3.2. Программа инвестирования инновационных проектов.
3.3. Определение инвестиционного риска и рекомендации по совершенствованию управления риском.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестиционной деятельностью предприятий при финансировании инновационных проектов"
В условиях рыночной экономики эффективная деятельность предприятий в догосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Круг вопросов, решаемых этим видом функционального управления предприятием довольно обширен, так как инвестиционные решения неразрывно связаны со всеми остальными видами деятельности предприятия и всеми стадиями его жизненного цикла, формируют его перспективную организационную структуру и инвестиционную культуру.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию, поскольку она представляет собой один из наиболее важных аспектов его функционирования. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности и другие. Одной из наиболее болезненных проблем современной российской экономики является резкое снижение инвестиционной активности. Исключением являются инвестиции в финансовые активы, которые в большинстве случаев носят спекулятивный характер.
Инвестиции - чрезвычайно сложный процесс, подверженный влиянию множества факторов. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Актуальность настоящего исследования определяется потребностью развития теоретических положений управления инвестиционной деятельностью предприятий, выявления ее особенностей в условиях ограниченности финансовых ресурсов с целью разработки научно-методических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование системы управления инвестиционной деятельностью при финансировании инновационных проектов.
Зарубежными и отечественными учеными проведена значительная работа в области разработки фундаментальных основ и практического решения задач управления инвестиционной деятельностью. Среди зарубежных ученых следует выделить работы Г. Александера, В. Беренса, Г. Бирмана, Г. Бэйли, JL Гитмана, М. Джонка, А. Зеля, Д. Норкотта, Н. Ордуэй, К. Рэдхэда, Д. Фридмана, П. Хавранека, Р. Хота, Дж. К. ван Хорна, С. Хьюиса, У. Шарпа, С. Шмидта. Из отечественных авторов ведущее место занимают исследования С.И. Абрамова, Ю.П. Анисимова, И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, J1.T. Гиляровской, Д.А. Ендовицкого, А.Б. Идрисова, В.В. Ковалева, М.А. Лимитовского, И.В. Липсица, Я.С. Мекумова, А.И. Хорева, Е.М. Четыркина.
Несмотря на большой вклад ученых в формирование теории управления инвестиционной деятельностью в выпоненных исследованиях не нашли достаточного отражения вопросы, связанные со спецификой управления инвестиционной деятельностью предприятий в условиях ограниченности финансовых ресурсов, отсутствует четкость в оценке факторов, определяющих активность инвестиционной деятельности, последовательности действий по разработке инвестиционной стратегии, путей снижения инвестиционного риска при финансировании инновационных проектов. Представленная работа направлена на решение указанных проблем.
Диссертация выпонена в соответствии с одним из основных направлений научных исследований Воронежской государственной технологической академии "Экономическое обеспечение эффективной хозяйственной деятельности и устойчивого развития предприятий пищевой и химической промышленности".
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является уточнение теоретических и научно-методических положений управления инвестиционной деятельностью предприятий и разработка практических рекомендаций по совершенствованию системы управления при финансировании инновационных проектов.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: уточнить сущность и содержание процесса управления инвестиционной деятельностью предприятия в условиях ограниченности финансовых ресурсов; определить проблемы финансирования инновационных проектов и пути их решения; предложить систему управления инвестиционной деятельностью, определить роль ее подсистем, компонентов, элементов; исследовать инвестиционную среду предприятий и факторы, определяющие их инвестиционную активность; обосновать порядок разработки инвестиционной стратегии предприятия при финансировании инновационных проектов; разработать рекомендации по снижению риска инвестирования инновационных проектов.
Объект и предмет исследования. Объектом настоящего исследования являются промышленные предприятия, осуществляющие активную инвестиционную деятельность при внедрении инновационных проектов. Наибольшее внимание при изучении уделено предприятиям пищевой промышленности Воронежской области. В качестве предмета исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе управления инвестированием инновационных проектов предприятий в условиях ограниченности финансовых ресурсов.
Выбор объекта и предмета исследований предопределен тем обстоятельством, что соискатель в течении многих лет при осуществлении своей профессиональной деятельности занимася управлением процесса инвестирования предприятий, ведущих активную инновационную деятельность и решением проблем, изложенных в диссертации.
Теоретическая и методологическая основа исследования.
Теоретической и методологической базой диссертационной работы явились труды отечественных и зарубежных ученых, работающих в области управления инвестиционной деятельности предприятий, а также материалы и рекомендации научно-практических конференций и семинаров. В процессе работы применялись приемы системного исследования, абстрактно-логического, сравнительного и экономического анализа. В качестве инструментов исследования использованы методы экспертных оценок, анкетирования, статистического анализа, моделирования, выбора приоритетов. Анализ осуществляся на основе данных отечественной статистики, изучения зарубежного опыта и работы передовых отечественных предприятий.
Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем: уточнено содержание инвестиционной деятельности предприятий в условиях ограниченности финансовых ресурсов, отличающееся единством всех составляющих элементов, свойств, внутренних процессов, связей, противоречий и тенденций в условиях временного недостатка финансовых средств; определены проблемы финансирования инновационных проектов, предложены пути их решения, особенностью которых является выявление и оценка приоритетности факторов, определяющих активность инвестиционной деятельности предприятия и влияющих на инвестиционные возможности предприятия; создана система управления инвестиционной деятельностью предприятий, представляющая собой комплекс средств, который отличается от известных положений четкой ориентацией на решение задачи повышения эффективности отдачи от инвестиций при финансировании инновационных проектов; обоснован порядок разработки инвестиционной стратегии, отличительной чертой которого является комплексный, скоординированный подход, а также разработан и проверен на практике агоритм формирования инвестиционной программы, учитывающий специфику инвестирования инновационной деятельности; предложен и апробирован на практике процесс управления инвестиционным риском при финансировании инновационных проектов, отличающийся всесторонней оценкой риска, включающей определение простых и интегральных рисков на основе учета психологического восприятия рисковых ситуаций.
Практическая значимость работы. Практическое значение имеют научные и прикладные разработки, в которых содержаться: метод исследования инвестиционной среды, позволяющий выявить факторы, влияющие на инвестиционные возможности предприятия; методика оценки приоритетности факторов, воздействующих на активность инвестиционной деятельности, дающая возможность выявить недостатки ее проведения на предприятии; программа инвестирования инновационных проектов, направленная на систематизацию всего комплекса работ и повышение эффективности принятия управленческих решений; рекомендации по управлению инвестиционным риском, способствующие оперативной выработке мероприятий по его снижению.
Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались автором на двух всероссийских научно-практических (Пенза 2002 г.) и научных конференциях ВГТА в 2001, 2002 г. Разработанные методические положения и рекомендации по совершенствованию управления инвестиционным бизнесом нашли практическое применение на предприятиях Воронежской области, что подтверждено соответствующими актами и справками о внедрении. Отдельные положения диссертационной работы, именно система управления инвестиционной деятельностью предприятия, методика оценки факторов, влияющих на инвестиционную активность предприятия, порядок разработки инвестиционной стратегии, были внедрены в учебный процесс и используются при подготовке экономистов специальностей 060800 "Экономика и управление на предприятии" и 060800 "Финансы и кредит" в Воронежской государственной технологической академии в курсах "Финансовые и инвестиционные решения", "Экономическая оценка инвестиций", "Инновационный менеджмент".
На защиту выносятся следующие положения: содержание управления инвестиционной деятельностью предприятий и его специфика в условиях ограниченности финансовых ресурсов; система управления инвестиционной деятельностью предприятий при финансировании инновационных проектов; методика оценки факторов, определяющих активность инвестиционной деятельности; порядок разработки инвестиционной стратегии предприятия и агоритм инвестирования инновационных проектов; рекомендации по управлению инвестиционным риском инновационных проектов.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 печатных работ, общим объемом, в том числе в 3 брошюрах, 4 в сборниках материалов всероссийских научно-практических и отчетных научных конференций, 2 в сборниках научных трудов.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Удовиченко, Александр Иванович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1. Исследование сущности и содержания инвестиционной деятельности показало, что только единство всех составляющих элементов, свойств, внутренних процессов, связей, противоречий и тенденций позволит достичь ее успешного проведения на промышленных предприятиях, повысить их доходность. Под сущностью инвестиционной деятельности понимается ее внутреннее содержание, выражающееся во взаимосвязи всех многообразных свойств и отношений, обнаруживающееся при вложении средств в различные сферы, в частности: во вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, в научно-технические разработки и готовую научно-техническую продукцию, имущественные права и права на промышленную интелектуальную собственность, торговые марки, объекты и средства обеспечения экологической безопасности и т.п.
Содержание инвестиционной деятельности представляет собой совокупность мер экономического, финансового, коммерческого и организационного характера, осуществляемых участниками инвестиционного процесса в целях изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, рационального формирования их структуры, выбора наиболее эффективных объектов для инвестирования, а также разработки сбалансированной инвестиционной программы и обеспечения ее реализации.
Кроме этого, автором установлены основные направления инвестиционной деятельности, определены ее особенности по сравнению с другими видами деятельности. Изучены общие и частные цели инвесторов. При этом главной целью управления инвестиционной деятельностью является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном
Выявлено, что управление инвестиционной деятельностью представляет собой целенаправленное воздействие субъектов на процесс вложения капитала с использованием совокупности принципов, методов и процедур разработки и реализации управленческих решений в области инвестирования. Рассмотрены основные задачи управления инвестиционной деятельностью.
2. Исследование специфики управления инвестиционной деятельностью в условиях ограниченности финансовых ресурсов показало, что все направления и формы инвестиционной деятельности предприятия осуществляются за счет ресурсов различного вида. От характера формирования этих ресурсов зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и хозяйственной деятельности предприятия. Были рассмотрены внутренние и внешние источники привлечения инвестиционных ресурсов. Определены положительные и отрицательные стороны привлечения как собственного, так и заемного капитала. Рассмотрены задачи, которые решает финансовый менеджер при разработке и осуществлении политики формирования собственных и заемных инвестиционных ресурсов, а также этапы данного процесса. Изучен зарубежный опыт инвестирования в условиях ограниченности финансовых ресурсов в целях выработки конкретных рекомендаций по управлению инвестиционной деятельностью при финансировании инновационных проектов.
3. Выявлено, что для инвестирования инновационных проектов, как правило, используют комбинированные источники финансирования, которые предусматривают использование как внешних, так и внутренних источников инвестиционных средств. Основная задача в сфере мобилизации финансовых ресурсов состоит в выборе наиболее оптимального соотношения между собственными и заемными средствами. Определены основные проблемы финансирования инновационных проектов, отражающие недостаток собственных средств, основную долю которых занимают амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемой в фонд накопления; чрезвычайно низкая активность государства в финансировании инновационных проектов; наличие трудности кредитования предприятий, реализующих инновационные проекты, Сбербанком и другими крупными коммерческими банками; сложности привлечения иностранных инвесторов; недостатки в правовой и законодательной базе инвестирования в РФ; отсутствие развитой инвестиционной инфраструктуры; низкий уровень информационного обеспечения в сфере инвестирования инновационных проектов; высокая степень инвестиционного риска; отсутствие действенной государственной системы экономического стимулирования инвестиций в инновационные проекты и другие. Предложены пути решения выше указанных проблем, связанные с использованием особых форм финансирования инновационных проектов, в частности, проектного финансирования, факторинга, форфейтинга, инвестиционного налогового кредита и возможностей ФПГ.
4. Создана система управления инвестиционной деятельностью, представляющая собой комплекс средств, действие которых направлено на работу по повышению доходности предприятия на основе проведения активной инвестиционной деятельности. Данная система органически входит в общую систему управления предприятием, являясь одной из основных функциональных его систем, обеспечивающих реализацию преимущественно стратегических решений. Она тесно связан с такими основными функциональными системами управления предприятия, как операционный, финансовый и инновационный менеджмент. Система управления инвестиционной деятельностью является сложной и детерминированной, характеризуется целенаправленным, активным поведением с обратной связью. Автором были учтены основные принципы построения данной системы, определены среда функционирования и свойства данной системы, рассмотрены ее подсистемы: целевая, обеспечивающая и функциональная, выделены их компоненты, показана их взаимосвязь. Система будет служить основой для поиска путей совершенствования управления инвестиционной деятельностью предприятия при финансировании инновационных проектов.
5. Разработаны методические положения исследования внешней и внутренней среды предприятия. Определены внешние и внутренние факторы, влияющие на инвестиционные возможности предприятия. Проведена оценка приоритетности факторов, определяющих активность инвестиционной деятельности на основе использования метода экспертных оценок. Выявлено, что среди внешних факторов наибольшее влияние оказывают уровень нормы доходности на капитал, наличие коррупции и криминализации общества в экономических сферах, социально-политическая неопределенность, недостаточное правовое обеспечение инвестиционной сферы, слабая развитость финансово-кредитной и банковской сфер. Среди внутренних факторов выделяются достаточность средств для проведения инвестиционной деятельности, эффективное управление инвестиционным проектом, финансовое состояние предприятия, приоритетность инновационной политики в общей стратегии инвестиционного развития предприятия, размер предприятия.
6. Исследование инвестиционной стратегии показало, что это функциональная, комбинированная стратегия, которая занимает ведущее место в системе стратегий предприятия. Она представляет собой генеральный план действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющий приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций догосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия. Данная стратегия всесторонне учитывает финансовые и инновационные возможности предприятия, объективный характер внешних и внутренних факторов. В диссертации определена главная цель стратегии, которая заключается в получении максимальной отдачи от любого вида инвестиционной деятельности при минимально возможных затратах на нее. Уделено внимание ее задачам. Выявлены способы и действия по достижению главной стратегической цели.
Обоснован порядок разработки инвестиционной стратегии предприятия, в котором увязаны цели, связанные с инвестированием инновационных проектов с общими целями предприятия. Отличительной чертой предложенной последовательности развития стратегии является комплексный, скоординированный подход. Дана развернутая характеристика каждого блока, входящего в агоритм. При его построении были использованы элементы абстрактно-логического метода. Определены миссия предприятия и его возможные цели в области инвестирования, даны рекомендации по проведению стратегического анализа сильных и слабых сторон предприятия, разработке планов действий, реализации стратегии, принятием, выпонением и контролем стратегических решений. Обоснована возможность использования политики ограниченного роста. Порядок разработки стратегии был апробирован.
7. Разработана программа инвестирования инновационных проектов, которая представляет собой совокупность организационно и процедурно оформленных средств и методов, определяющих порядок осуществления инновационных изменений, направленных на создание условий для повышения эффективности целей предприятия. Целевым назначением программы является осуществление комплексных инновационных разработок с ориентацией на повышение прибыльности предприятия в целом. Определены задачи программы, ее ограничения, порядок отбора инвестиционных проектов в данную программу.
7. Выявлены типы и виды рисков, которые могут возникнуть при инвестировании инновационных проектов. Изучены факторы, влияющие на уровень проектных рисков. Обоснована необходимость учета психологического восприятия рисковых ситуаций при выборе стратегии управления риском. Определены этапы управления инвестиционным риском, дана их характеристика. Особое внимание уделено блоку, включающему комплексную оценку риска инвестиционной деятельности. Предложенная методика, дает возможность определить, основываясь на качественном и количественном анализах, уровень инвестиционного риска при финансировании инновационных проектов. Методика прошла апробацию. Даны рекомендации по снижению степени риска.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Удовиченко, Александр Иванович, Воронеж
1. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с.
2. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. Ч М.: Финансы и статистика, 1992. 392 с.
3. Анисимов Ю.П., Артеменко В.Б., Зайцева О.А. Доходность инновационной деятельности, Воронеж: АОНО ИММиФ, 2002.- 192 с.
4. Арефьев М.И Механизм анализа факторов воздействия на инвестиционную деятельность в экономике // Финансы и кредит.-2001.-№18.С.42-48
5. Арефьев М.И Концепция формирования источников финансирования инвестиций в экономике // Финансы и кредит.-2001.-№83.С.22-26.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1999. - 416 с.
7. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. -М.: Финансы и статистика, 2000. 215 с.
8. Беляков А.В. Особенности применения вероятностных методов для оценки финансовых результатов инвестиций // Финансы и кредит. -1999.-№56.С.5-9.
9. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М.: АОЗТ Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995. - 457 с.
10. Бешелев С.Д., Гурвич Ф.Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. М.: Статистика, 1980. - 263 с.
11. Бешелев С.Д., Гурвич Ф.Г. Метод экспертных оценок. М.: Статистика, 1981.-258 с.
12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер с англ. Под рад. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -631 с.
13. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджментаТ.2 К.: Эльга - Н Ника -Центр, 2001.-512с.
14. Бланк И.А. Основы финансового менеджментаТ.2 К.: Эльга - Н, Ника-Центр, 1999.-512с.
15. Боуэн К. Основы стратегического менеджмента / Под ред. Зайцева Л.Г. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 175 с.
16. Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия. Ч М.: Финансы и статистика, 1998. 284 с.
17. Бромвин М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 389 с.
18. Бугакова JI.H. Экономическая диагностика предприятия при инвестиционном кредитовании // Финансы и кредит-2001.-№87.С.58-74.
19. Вадайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1997. - 336 с.
20. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. М.: Изд-во МГУ, 1995.-252 с.
21. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент:человек, стратегия, организация, процесс: 2-е изд.: Учебник. М.: Гардарика, 1996. - 416 с.
22. Водачек Л., Водачкова О. Стратегия управления инновациями на предприятии. М.: Экономика, 1989. - 386 с.
23. Воропаев Ю.Н. Оценка риска аудита и бизнеса. // Бухгатерский учет. 1996. - N6. С. 27-29.
24. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу. // Бухгатерский учет. -1995.-N4. С. 29-31.
25. Гиляровская Л.Т, Ендовицкий Д.А. Регулирование риска в догосрочном инвестировании. // Бухгатерский учет. 1996. -N12. С. 48-52.
26. Гиляровская Л.Т, Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. Воронеж: Изд-во ВГУ, 1997. -256 с.
27. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер с англ. М.: Дело, 1997.- 1008 с.
28. Глущенко В.В. Менеджмент: системные основы. Железнодорожный, Моск.обл.: ТОО НПЦ "Крылья", 1998. - 224 с.
29. Гольдштейн Г .Я. Инновационный менеджмент: Учебное пособие для техн. Вузов. Таганрог: ТГРТУ, 1998. - 132 с.
30. Глазунов Инвестиционная политика предприятий // Финансы и кредит-1999.-№ 12.С.24-27
31. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. СПб.: Специальная литература, 1995. - 378 с.
32. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Экономика недвижимости. М.: Фи-линъ, 1999.-298 с.
33. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая). Принят Государственной Думой РФ 21 октября 1994 г.
34. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть вторая). Принят Государственной Думой РФ 22 декабря 1995 г.
35. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия. М.: ИНФРА-М, 1997. - 561 с.
36. Данченко М.Б. Организация и планирование производства на предприятиях молочной промышленности: Учебное пособие для вузов. М.: Пищепром, 1972.-392с.
37. Ефремов B.C. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. / Учебное пособие. М.: Изд-во "Финпресс", 1998. - 192 с.
38. Зель А. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов: Пер. с нем. Universitat Bremen, 1996. - 562 с.
39. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М. Филинъ, 1997. - 564 с.
40. Инновационный менеджмент: Справочное пособие / Под ред. П.Н.Завлина, А.К.Казанцева, Л.Э.Миндели. СПб.:Наука, 1997. - 560 с.
41. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / С.Д.Ильенкова, Л.М.Гохберг, С.Ю.Ягудин и др. / Под ред. С.Д.Ильенковой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-327 с.
42. Кабушкин Н. И. Основы менеджмента: Учеб. Пособие. 3-е. -Минск:"Новое знание", 2000. - 336с.
43. Карбовский В.Ф., Токун Л.В. Проблемы привлечения инвестиций на российском рынке ценных бумаг // Финансы и кредит-2001.-№84.С.12-20
44. Киселев Б.Н. Ляпина С. Ю. Инновационные аспекты стратегического развития России в 21 веке //Финансы и кредит -2000.-№72.С.47-53
45. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Ч М.: Финансы и статистика, 2001. 144 е.
46. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.
47. Ковалев Г.Д. Основы инновационного менеджмента: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 208 с.
48. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. -М.: ИНФРА-М, 2000.-416 с.
49. Костецкий Н.Ф., Малыгин А.А. Восстановление собственных источников инвестиций предприятия // Финансы и кредит-1999.-№12.С.21-24
50. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1998. - 223 с.
51. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДекА, 1998. - 248 с.
52. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК, 1996. - 462 с.
53. Логинов Е.Л., Шевченко И.В. Инвестиционные войны: теория и практика конкурентной борьбы на основе использования инвестиционных факторов // Финансы и кредит.-2001 ,-№88.С.51 -57.
54. Логинов Е.Л., Шевченко И.В. Инвестиционная доминанта трансформации российской экономики: проблемы влияния иностранных инвестиций // Финансы и кредит.-2002.-№103.С.48-61.
55. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М,: ВО "Наука", 1993.-448 с.
56. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. -400с.
57. Лукасевич И.Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов. // Финансы, 1998,- N8. С.59-61.
58. Льюис К., Колин Д. Методы прогнозирования экономических показателей / Пер.с.англ. М.: Финансы и статистика, 1986. - 130 с.
59. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. проф. Н.П. Любушина -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. 432 с.
60. Макконнел К.Р.,Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2-х т. М.: Республика, 1992. - 399 с.
61. Маховикова Г.А., В.Е. Кантор Инвестиционный процесс на предприятии. СПб.: Питер, 2001.- 176 с.
62. Мекумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. М: ИНФРА - М, 2001. - 248 с.
63. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ДИС, 1997. - 198 с.
64. Мескон М.Х., Альберт Н., Хедоури Ф. Основы менеджмента. -М.:Дело, 1992.-е. 373
65. Морозов Ю.П. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 446 с.
66. Мицек С.А. Что способствует и что мешает инвестициям в России? // Финансы и кредит-2000.-№63.С. 15-23.
67. Нарский В.А., Краев А.О., Коньков И.Н. Механизмы привлечения прямых иностранных инвестиций // Финансы и кредит-1999.-№56.С.9-14
68. Новиков Ю.И. Инвестиционная политика в России. СПб.: Государственный университет экономики и финансов, 1999. - 235 с.
69. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. Под ред А.Н. Шохина М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 247 с.
70. Оголева JI.H. Инновационный менеджмент: Учебное пособие М.: Инфра-М, 2001.-238 с.
71. Поляков С.Ю., Яковлев Ю.Н. Об оценке риска инвестиционных проектов // Бухгатерский учет. 1996. - N8. - с. 67-71.
72. Портер М. Международная конкуренция / Пер. с англ. -М.:Международные отношения, 1993. 896 с.
73. Порядок разработки бизнес-плана. Риск. Прогнозирование. Курс экономики: Учебник / Под ред. Райзберг Б.А. М.: ИНФРА-М, 1997. - 720 с.
74. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш.,Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА - М, 1997. - 496 с.
75. Рогер Фаснахт Стратегическое пространство для альтернатив маркетинговых решений. // Проблемы теории и практики управления. 1995. - N5. С.86-127.
76. Романова М.В. Управление рисками инновационной деятельности // Финансы и кредит-2001.-№73.С.34-40
77. Романова М.В. Риски инновационной деятельности // Финансы и кредит -2000.-№72.С.33-39
78. Романова М.В. Финансово- промышленные группы как организационное обеспечение инновационной активности //Финансы и кредит-2000.-№63.С.11-17.
79. Рыжановская Л.Ю. Повышение роли финансового рынка в мобилизации и эффективном использовании инвестиционных ресурсов // Финансы и кредит.-2002.-№96.С.34-42.
80. Рэдхэд К., Хьюис С. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1996. 649 с.
81. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 3-е изд., перераб. и доп. Мн.: ИП "Экоперспектива", 1999. - 689 с.
82. Сердюкова И.Д. Управление финансовыми рисками. // Финансы. -1998.-N12. С. 6-9.
83. Сердюкова И.Д. Методы анализа финансового риска. // Бухгатерский учет. 1996. - N6. С. 54-56.
84. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб.пособие. М.: Финансы и статистика, 1997,- 304 с.
85. Серебряков С. Инвестициии в России. Практика. Проблемы. Перспективы. // Финансы и кредит-2001.-№83.С.13-22
86. Смирнов A.J1. Организация финансирования инвестиционных проектов. М.: АО Консатбанкир, 1993. - 289 с.
87. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 1994.569 с.
88. Тостых Т.Н., Уланова Е.М. Оценка риска инвестирования с учетом специфики предприятия и региональных особенностей // Финансы и кредит. -2001.-№10.С. 11-15.
89. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Исску-ство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов / Пер с англ. Под ред. Л.Г.Зайцева, М.И.Соколовой . М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 576 с.
90. Тюрина А.В. Инновационное инвестирование: пути развития // Финансы и кредит. 2000.-№63.С.30-37.
91. Тюрина А.В. Инвестиции в инновации: мировой опыт и российские реалии // Финансы и кредит. -2000.- №66.С.34-37.
92. Удовиченко А.И., Хорев А.И. Управление инвестиционной деятельностью предприятий. Воронеж: ВГТА, 2002. - 82 с.
93. Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 26 апреля 1995 г.
94. Федеральный закон О банках и банковской деятельности от 3 февраля 1996 г.
95. Федеральный закон Об акционерных обществах от 26 декабря1995г.
96. Федеральный закон Об инвестиционном налоговом кредите от 1 января 1992 г.
97. Филин С.А. Основные направления государственного регулирования кредитных рисков банковской системы при инвестировании реального сектора экономики в России //Финансы и кредит. 2000.-№66.С.51-56.
98. Финансы: Учеб.пособ. / Под ред. A.M. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1999. - 384 с.
99. Финансово-кредитный словарь. / В 3-х томах. / Гл. ред. В.Ф.Гарбузов. 2-е изд.- М.: Финансы и статистика, 1994. - 497 с.
100. Финансы предприятий: Учебное пособие для студентов вузов по специальности "Экономика и управление на предприятии". / Е.И.Бородина, Ю.С.Голикова, Н.В.Кочина, З.М.Смирнова. / Под ред. Е.И.Бородиной. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 207 с.
101. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. М.: Дело, 1997. - 389 с.
102. Хеферт Э. Техника финансового анализа: Пер. англ. М.: ЮНИТИ, 1996.-642 с.
103. Хот Р. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 1993.-564 с.
104. Хорев А.И., Удовиченко А.И. Факторы активности инвестиционной деятельности. Воронеж: ВГТА, 2000. - 46 с.
105. Хорн Дж. К. Ван. Основы управления финансами. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996. - 589 с.
106. Чернов В.А. Анализ оптимизации инвестиционных программ на основе имитационного моделирования // Финансы и кредит.-1999.-№59.С.2-12.
107. Четыркин Е.М. Статистические методы прогнозирования. Изд-во 2-е, перераб. И доп. -М.: Статистика, 1977. 271 с.
108. Шарп У.Ф.,Александер Г.Л, Бэйли Д.В. Инвестиции: Пер.сангл. М.: ИНФРА-М, 1997.- 756 с.
109. Швандар В.А., Богатин Ю.В. Оценка эффективности инвестиций и обоснование предпринимательского проекта // Финансы и кредит.-1999.-№9.С. 16-20.
110. Шевченко И.В., Исаулова С.С. Методические аспекты планирования выбора инвестиционных проектов деятельности фирмы // Финансы и кредит-2000.-№69.С.14-17.
111. Шенаев В.Н., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. М.: АО Консатбанкир, 1997. - 269 с.
112. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. -М.:ИНФРА-М, 1999. 359 с.
113. ШимД.К., СигеД.Г. Финансовый менеджмент: Пер. с англ. М.: Филинъ, 1996.-476 с.
114. Шишкин А.П. и др. Бухгатерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях: практическое руководство. 2-е изд. - М.: Фин-статинформ, 1995. - 214 с.
115. Pike R., Neale В Corporate Finance and Investment (Decisions and Strategies). London: Prentice Hall. 1993.
116. Pike R., Dobbins Investment Decisions and Finance Strategies. University of Bradfort Management Centre. 1986.
117. Porter M.E. Competitive Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitors. (N.Y.: Free Press, 1980).
Похожие диссертации
- Формирование решений при стратегическом управлении инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК
- Механизм управления инвестиционной деятельностью предприятия
- Управление инвестиционной деятельностью предприятий перерабатывающей промышленности агропромышленного комплекса
- Управление инвестиционной деятельностью предприятий цветной металургии
- Эффективность управления инвестиционной деятельностью предприятий