Формирование решений при стратегическом управлении инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Бовыкина, Марина Григорьевна |
| Место защиты | Вологда |
| Год | 2000 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Формирование решений при стратегическом управлении инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК"
Ргв од
На правах рукописи
<Р9д А %^ ^о
Бовыкина Марина Григорьевна
Формирование решений при стратегическом управлении инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельнон и молочной отрасли АПК
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление
народным хозяйством
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Вологда 2000
Работа выпонена на кафедре статистики и экономического анализа Вологодской государственной молочнохозяйственной академии им. Н.В. Верещагина ' '
Научные руководители:
доктор экономических наук, профессор Т.Н.Агапова
доктор экономических наук, профессор Л.С.Усов
Официальные оппоненты: доктор экономических наук,
профессор М.Н.Малыш
кандидат экономических наук доцент В.А.Юренев
едущая организация: Вологодский научно-координа-
ционный центр ЦЭМИ РАН
Защита состоится л f"S > Vi ir 2000 г. в /41 часов на заседании диссертационного^ совета/ К 120.02.02 в Вологодской государственной молочнохозяйственной академии им. Н.В. Верещагина по адресу: 160555, г. Вологда, пос. Молочное, ул. Шмвдта 2
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ВГМХА
Автореферат разослан " " (_2000 г.
Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук,
доцент /> С/ К.К.Харламова
Общая характеристика работы
Актуальность темы. Экономическая ситуация в стране в конце 90-х годов носит черты экономического кризиса, обусловленного спадом промышленного производства. Выход российской экономики из глубокого системного кризиса возможен только через расширения масштабов производственных инвестиций. К основным причинам кризисной ситуации в инвестиционной сфере следует отнести: чрезвычайно высокий уровень инвестиционных рисков, вызванный с одной стороны отсутствием экономической стабильности, а с другой недостаточно эффективной системой управления, как в области инвестиций, так и предприятием в целом.
Признанным во всем мире механизмом адаптации предприятия к изменяющимся условиям внешней среды и повышения эффективности управления, является система стратегического управления, одной из подсистем которой является стратегическое управление инвестиционной деятельностью.
Следует отметить, что получение предприятием достаточного объема инвестиций не является гарантией их эффективного использования. Сегодня складывается ситуация, когда с одной стороны предприятие остро нуждается в инвестициях, а с другой стороны многие из них не в состоянии обеспечить их эффективное использование, вследствие отсутствия или недостаточной проработки вопросов управления инвестициями.
Другой объективной проблемой для практического внедрения и использования системы стратегического инвестиционного управления является недостаточная научно - методическая база.
Данные проблемы особенно остро проявляются в агропромышленном комплексе России и в частности в предприятиях маслосыродельной и молочной отрасли. Отрасль по переработке молока является традиционной для Вологодской области, она обеспечивает не только продовольственную безопасность региона, но и является основным источником обеспечения вологодского потребительского рынка качественными молочными продуктами, ассортимент которых попоняется из года в год.
Таким образом, реальная задача разработки собственного механизма управления реальными инвестициями и адаптации разработанных в трудах зарубежных экономистов методов стратегического управления инвестициями в маслосыродельную и молочную отрасль является чрезвычайно актуальной и имеет как методическое, так и практическое значение.
Проблемам инвестиционной деятельности и инвестиционного управления посвящено значительное число научных трудов отечественных и зарубежных авторов, уделяющих основное внимание макроэкономическим инвестиционным процессам или эффективности инвестиционных проектов.
Теоретической базой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам исследования
инвестиционных процессов и управления инвестиционной деятельностью. Среди них труды таких видных ученых, как И. Ансофф, К. Боумэн, О.С.Виханский, К.Р.Макконел, С.Л.Брю, А.Б.Немчинский, А.А.Томпсон, А.Дж.Стрикленд, И.А.Бланк, В.В.Ковалёв, Л.Т.Гиляровская, Д.А. Ендо-вицкий, В.С.Ирниязов, И.Н.Герчикова, В.В.Бочаров, И.Л.Зенкова, А.П.Клименко, Э.А.Уткин, К.Ю.Воронова, В.Баренс, Е.М.Четыркин, И.В. Липсиц и др. Однако в настоящее время остаются нерешенными вопросы формирования системы управления инвестициями, приоритетность вложения инвестиционных средств, выбор оптимальной стратегии инвестирования именно на предприятии. Важность названных вопросов обусловила актуальность и выбор темы диссертационной работы.
Цель н задачи исследования. Целью исследования является разработка механизма управления реальными инвестициями на предприятиях маслосыродельной и молочной отрасли АПК Вологодской области.
В соответствии с общей целью в диссертационной работе поставлены и решаются следующие задачи:
Х выявление сущности инвестиций, их роли в создании материально -технической базы производства, особенностей инвестиционной деятельности в аграрном секторе;
Х теоретическое исследование управленческих факторов в инвестиционной сфере и принципов управления инвестициями;
Х анализ производственно - финансовой деятельности маслосыродельной и молочной отрасли АПК Вологодской области;
Х оценка показателей эффективности использования производственно -финансовых ресурсов предприятий по переработке молока;
Х совершенствование методики определения приоритетных сфер инвестирования на предприятиях;
Х поиск критериев оценки инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей;
Х предложение рекомендаций по разработке инвестиционной стратегии для анализируемых предприятий отрасли.
Объект исследования. Объектом исследования является стратегическое управления инвестиционной деятельности предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК.
Предмет исследования. Предметом исследования являются теоретические, методические и практические оценки инвестиционно - хозяйственной деятельности исследуемых предприятий.
Информационная база. Источником информации послужили статистические материалы Вологодского отделения Госкомстата по Вологодской области, материалы финансовой отчетности департамента с-х и продовольствия Администрации Вологодской области, результаты экспертных оценок. При разработке методологических положений использовались
труды зарубежных и отечественных ученых экономистов в области планирования и управления инвестициями.
Научная новизна работы. Научная новизна работы заключается в комплексности изучения вопросов стратегического управления инвестициями, и состоит в следующем:
Х дано уточненное понятие категории инвестиций, как догосрочных вложений капитала в различные отрасли национальной и зарубежной экономики с целью получения прибыли, достижения социального эффекта или увеличения "цены предприятия";
Х предложен комплексный и системный подход по формированию механизма управления реальными инвестициями на предприятиях маслосы-родельной и молочной отрасли АПК;
Х разработан агоритм оценки инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей предприятия;
Х модифицирована методика определения приоритетных сфер инвестирования;
Х разработан агоритм согласования инвестиционной стратегии с целями и ресурсным потенциалом предприятия.
Практическая значимость исследования состоит в том, что оно позволяет обеспечить эффективное управление инвестиционным процессом на предприятии. Разработанные практические положения и методологические разработки имеют универсальный характер и могут быть использованы применительно к любой отрасли Прикладной аспект теоретических разработок позволяет получить практический опыт для современных руководителей в области стратегического управления инвестициями. Тема диссертации входит в научную программу "Проблемы региональной экономики: анализ, прогнозирование, управление"№ государственной регистрации 01200000837, Раздел 7 "Управление реальными инвестициями на предприятиях АПК".
Апробация работы. Основные положения диссертационной работы доложены на научных конференциях ВГМХА г.Вологда в 1998 г., 1999 г., 2000 г, СПб. ГАУ г. Пушкин в 1999 г. Результаты исследования используются в учебном процессе по дисциплинам: "Финансовый менеджмент", "Финансово - инвестиционный анализ", "Инвестиционный менеджмент" для студентов по специальностям 06.08.00 Экономика и управление, 06.05.00 Бухгатерский учет и аудит, 06.04.00 Финансы и кредит. Отдельные положения диссертации используются в работе экономического отдела Департамента сельского хозяйства и продовольствия Администрации Вологодской области (справка о внедрении).
Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, библиографии и приложений. Работа изложена на 155 страницах основного текста, содержащего 48 таблиц и
18 рисунков. Список литературы включает 139 источников. Приложения изложены на 54 страницах.
Публикации. По результатам исследования опубликовано 7 работ, общим объемом 2,0 п.л., в том числе лично автором 1,2 п.л.
Основное содержание работы
Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, изучаются цель, задачи исследования, уточняются новизна и практическая значимость результатов работы.
В первой главе "Теоретические и методологические аспекты формирования инвестиционных управленческих решений на предприятиях АПК" раскрывается экономическая сущность категории линвестиции, линвестиционный процесс, луправление инвестиционной деятельностью, определяются особенности инвестиционной деятельности и система приоритетов в сфере инвестиций для развития АПК, концептуальные основы и принципы управления инвестициями в производственной деятельности предприятий.
В результате сравнительного анализа подходов зарубежных и отечественных исследователей к определению сущности инвестиционного процесса в работе:
1. Предложено определение инвестиций как догосрочных реальных финансовых и нематериальных вложений частного или государственного капитала в различные отрасли национальной или зарубежной экономики с целью получения прибыли, достижения социального эффекта или увеличения цены предприятия. Экономическая категория Цена предприятия является достаточно новой в рыночной экономике, представляет то реальное богатство, которым обладают владельцы фирмы и которое они могут получить в денежной форме, если продадут свою собственность. Ценность предприятия определяется не только и не столько величиной капитала, как тем, какое место и положение обеспечивает предприятию этот капитал на рынке товаров и услуг. Между тем, это положение как раз и определяется направлениями инвестирования: если они повышают конкурентоспособность и обеспечивают рост доходности капитала, то цена предприятия увеличивается, в противном случае увеличивается только объем баланса. По нашему мнению, данная категория существенно допоняет классическое определение экономической категории линвестиции.
2. Предложена классификация инвестиций, в основу которой положены следующие признаки: объект приложения инвестиций, период инвестирования, форма собственности, направленность действия инвестиций, источники финансирования, стратегические цели инвестирования.
3. Рассмотрены особенности инвестиционной деятельности на предприятиях АПК и их влияние на формирование управленческих реше-
ний инвестиционного характера. В этой связи инвестиции направленные на развитие сельского хозяйства дожны удовлетворять следующим требованиям:
Х соответствовать принципу комплексности, т.е. пропорциональному и оптимальному развитию материально - технической базы смежных отраслей, а также социальной сферы;
Х способствовать структурной перестройке аграрного сектора;
Х использовать передовые достижения науки и техники. Если новые или реконструируемые объекты оснащаются морально устаревшим оборудованием, то такой инвестиционный процесс нельзя считать эффективным.
Обоснована ключевая роль управления инвестициями во всей системе стратегического управления. В настоящей работе исследуется лишь одна из функциональных подсистем системы управления инвестициями, а именно стратегическое планирование инвестиций. Оно рассматривается нами как механизм разработки инвестиционной стратегии предприятия. Подход на базе стратегического планирования дожен, по нашему мнению, включать прикладные методы стратегического планирования, удовлетворяющие следующим условиям:
Х возможность учета человеческого фактора;
Х органическая совместимость с методами оперативного управления;
Х способность оперативно подстраивать всю систему управления в зависимости от факторов внешней среды.
Центром всей системы стратегического управления является личность руководителя предприятия. Разработанный в работе подход к управлению инвестициями, учитывает субъективный характер стратегического управления косвенно, через использование экспертных оценок. Разработка и внедрение на предприятии агоритма инвестиционной стратегии способствует формированию стратегического мышления у руководителей предприятий, повышению общей управленческой культуры на производстве.
Результатом анализа концептуальных основ стратегии инвестиционного управления является, выдвинутый нами тезис: инвестиции в развитие предприятия следует осуществлять только в соответствии с качеством его менеджмента. Если последний относительно развит, то инвестиции целесообразны, если же менеджмент находится на низком уровне, то инвестиции следует осуществлять, прежде всего в его развитие и только потом в материально - техническую базу.
При анализе составляющих инвестиционного процесса: 1. Выявлены шесть базовых принципов инвестирования, которые являются необходимым условием эффективного инвестиционного управления:
Х принцип предельной эффективности;
Х принцип замазки;
Х принцип сочетаний материальных и стоимостных оценок эффективности капиталовложений;
Х принцип адаптации к новой инвестиционной среде;
Х принцип мультипликатора;
Х <3 - принцип.
2. Сформулированы четыре основных принципа управления инвестициями: _
Х принцип целевой направленности инвестиций. Инвестиционный процесс дожен планироваться и осуществляться в соответствии с генеральной целью предприятия;
Х принцип доходности, рентабельности инвестиций. Привлекательность инвестиционного проекта для потенциальных инвесторов в значительной степени определяется ожидаемой доходностью от вложенного капитала;
Х принцип сбалансированности рисков. В практике предприятий второй и третий принципы взаимоисключающие. Чем выше уровень рентабельности инвестиций, тем больше риск. В свою очередь безрисковые инвестиции - это нулевые инвестиции;
Х принцип системности управления инвестициями. Он заключается в своевременном установлении тех направлений инвестирования на предприятии, которые наиболее перспективны в деятельности предприятия и ориентированы на среднесрочную и догосрочную эффективность деятельности предприятия.
Только правильно выбранная политика приоритетов в сфере инвестиций позволяет достичь стратегической цели, стоящей как перед отраслью в целом, так и перед отдельным предприятием.
Во второй главе Анализ инвестиционного процесса предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК Вологодской области обоснованы причины кризиса молокоперерабатывающих предприятий АПК, проведен анализ производственного и инвестиционно - финансового потенциала предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК. В объект исследования нами были включены 23 предприятия области по пе-/ реработке молока, помимо этого в подразделениях при сельскохозяйственных предприятиях функционирует около 20 мини-перерабатывающих цехов. В общем объеме производства цельномолочной продукции их доля составляет около 20%, но, как правило, эти предприятия, выигрывая в цене, уступают в качестве, т.к. в большинстве своем не имеют ни современного оборудования, ни квалифицированных кадров.
Кризисные явления в экономике усугубили ситуацию в молочно -продуктовом комплексе АПК, обнажив его низкую конкурентоспособность и неэффективность в рыночных условиях. Нарушение связей в системе
межотраслевых отношений одна из основных причин кризиса в отрасли. Монопольное воздействие сферы переработки выражается в первую очередь в слабо контролируемом ценовом давлении, нарушении пропорций в технологической цепочке производство - переработка - сбыт и сопровождается необоснованным перераспределением доходов в пользу переработчиков сырья, что в конечном итоге бумерангом возвращается в сферу переработки (неразвитая сырьевая база, недогруженность производственных мощностей, низкое качество сырья).
Таблица 1
Динамика состояния сырьевой базы молочной и маслосыродельной отрасли Вологодской области _
Показатели 1991 г. 1996 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г. 1999 г. к 1991 г.,%
1. Поголовье КРС в
хозяйствах всех кате-
горий, тыс. гол. 613 439 387 368 330 53,8
в т.ч. коров 253 201 188 177 164 64,8
2. Производство моло-
ка в хозяйствах всех
категорий, тыс. т 678,9 464,2 469,5 478,5 458 67,5
в т.ч. на с-х пред -
приятиях 497 285 288 293 285 57,4
в личных и подсоб-
ных хозяйствах 180,3 173,8 176,6 181,4 169,7 94,1
в крестьянских и
феремерских хозяй
ствах 5,2 5,4 4,9 4,1 3,3 63,5
3. Надой молока на
одну корову ( в с-х
предприятиях), кг/год 2510 2125 2305 2451 2531 100,4
4. Промышленная пе-
реработка молока на
предприятиях отрасли,
т 386,5 271,9 263,4 273,8 256,9 66,5
5. Удельный вес про-
мышленной перера-
ботки,%
- к общему количеству
произведенного моло-
ка 57,0 58,6 56,1 57,2 56,1 98,2
- к количеству молока
произведенного с-х
предприятиями 77,0 95,4 91,5 93,4 90,1 115,5
Анализ состояния сырьевой базы перерабатывающих предприятий Вологодской области (табл.1) показал, что:
!. Несмотря на снижение поголовья молочного стада на 35,2%, имеются некоторые положительные тенденции в увеличении продуктивности коров. По этому главному показателю эффективности молочного производства Вологодская область опережает среднероссийский показатель (в 1999 г. среднегодовой удой на корову в среднем по России составляет 2230 кг).
2. При общем дефиците сырьевых ресурсов в отрасли имеются скрытые резервы. Промышленная переработка молока составляет 56% от общего его производства и 90% от количества молока, произведенного сельскохозяйственными предприятиями.
3. Проблемы сырья явились причиной низкой загруженности производственных мощностей. Уровень загрузки по видам продукции колеблется, так в 1999 г. по цельномолочной продукции уровень использования среднегодовых мощностей составляет 49%, по маслу животному -26%, по сухому молоку -63%, по молочным консервам 38%.
В процессе разработки эффективных управленческих решений в инвестиционной деятельности был проведен анализ финансово - экономического потенциала отрасли по следующим, на наш взгляд, важным направлениям:
Х движение и использование основных производственных фондов;
Х инвестиционные ресурсы;
Х финансовое состояние отрасли.
Это позволило оцепить технический потенциал исследуемых предприятий, выявить основные направления вложений инвестиционных ресурсов, оценить изменения в структуре источников инвестирования и эффективность их использования, исследовать финансовое состояние отрасли с позиций инвестиционной привлекательности исследуемых предприятий.
Результаты анализа движения и использования ОПФ показали, что в отрасли идет активный процесс обновления ОПФ, при этом доля активной части фондов неуклонно растет. Однако, она растет более медленными темпами, нежели происходит процесс старения машин и оборудования. Износ активной части ОПФ в среднем по отрасли составляет 70%, а в отдельных предприятиях он приблизися к критической черте: ОАО Тотем-ский маслозакод -95%, ОАО Череповецкий молочный комбинат- 81%, ОАО Сухонский молочно-консервный комбинат - 80%. Это подтверждает сделанный нами ранее вывод о том, что большинство исследуемых предприятий осуществляют в основном замену физически изношенного оборудования не используя рычаги и методы инвестиционного управления, ввиду отсутствия стратегии инвестиционного развития предприятия.
Анализируя инвестиционную деятельность необходимо отметить, что большинство предприятий снизило свою инвестиционную активность, что объясняется как объективными, так и субъективными причинами.
В структуре инвестиций в основной капитал преобладают инвестиции, направленные на приобретение оборудования, что в условиях дефицита инвестиционных ресурсов является целесообразным для большинства анализируемых предприятий.
В ходе выпоненного анализа инвестиционных ресурсов перерабатывающих предприятий маслосыродельной и молочной отрасли Вологодской области за 1998 - 99 г. мы выяснили, что у большинства рассмотренных хозяйственных субъектов объем инвестиционных ресурсов остается незначительными для осуществления инвестиционной деятельности.
Собственные инвестиционные ресурсы предприятия формируются в основном за счет средств фондов накопления и амортизационных отчислений.
В настоящее время в предприятиях по переработке молока Вологодской области доля инвестиций, осуществляемых за счет собственных источников снизилась в 1999 г. с 70,2% до 33,5%, за счет увеличения доли заемных источников (кредитов банков) и использования средств от долевого участия и средств областного бюджета. Изменение в структуре источников следует считать позитивными, т.к. руководители предприятий и финансовые службы ведут активный поиск допонительных источников финансирования для осуществления инвестиционного процесса.
В целях инвестиционного управления большое значение имеет анализ движения средств финансирования и расчет коэффициента финансирования догосрочных инвестиций (КфДД ), который предлагается рассчитать по формуле:
где А- сумма амортизации основных фондов, тыс.руб;.
Р - часть чистой прибыли, направляемой на финансирование догосрочных инвестиций, тыс.руб.;
П - величина привлеченных средств, тыс.руб.
Расчет КфДД. показывает, что если в 1998 г. на 1 руб. привлеченных источников приходилось 14 руб. 85 коп. собственных средств, то в 1999 г. ситуация изменилась и на 1 руб. привлеченных источников используется только 1руб. 45 коп. собственных средств.
Для того чтобы определить степень использования каждого источника финансирования догосрочных инвестиций предлагается использовать формулу:
ТУ- _ Иисп (2)
^'СИо+Ю
где Киш - коэффициент использования источников финансирования догосрочных инвестиций (амортизации, чистой прибыли, привлеченных средств, кредитов);
И исп - величина средств на начало периода, тыс.руб.; И 0 - величина начисления средств на начало периода; ИД - величина начисления средств в отчетном периоде.
Таблица 2
Показатели использования источников финансирования догосрочных инвестиций в маслосыродельной и молочной отрасли АПК
Коэффици- Коэффици- Коэффици- Коэффици- Коэффици-
ент исполь- ент исполь- ент исполь- ент исполь- ент исполь-
Годы зования зования зования зования зования кре-
собствен- амортиза- прибыли привлечен- дита
ных средств ции ных средств (всего)
1998 0,41 0,55 0,48 0,23 0,23
1999 0,47 0,36 1,02 0,52 0,50
Результаты анализа представленые в табл.2, позволили сделать вывод о том, что за 1998-1999 годы произошло увеличение коэффициента использования собственных средств, несмотря на снижение коэффициента использования амортизации. Одновременно произошло и увеличение коэффициента использования привлеченных средств, что говорит о том, что предприятия отрасли не поностью используют начисленную амортизацию на инвестиционные цели, используя все в большем объеме привлеченные источники, теряя тем самым льготу в налогообложении прибыли, направляемой на капитальные вложения, учитывая платный характер привлеченных средств и используя средства амортизации на покрытие нужд текущей деятельности
Старение основных производственных фондов, почти поное прекращение инвестиционной деятельности по усовершенствованию производства в большинстве анализируемых предприятий обусловлено наряду с объективными причинами, и ухудшением финансового состояния предприятий маслосыродельной и молочной отрасли. С позиций стратегического управления инвестициями анализ финансового состояния предлагаем проводить по следующим направлениям:
Х оценка структуры имущества и источников его финансирования;
Х оценка платежеспособности и ликвидности;
Х оценка финансовой устойчивости;
Х оценка деловой активности;
Х оценка рентабельности.
Результаты анализа позволяют сделать вывод, что основные негативные процессы в экономике региона, характерные для настоящего времени, это - снижение темпов роста производства, нарушение межотраслевых пропорций, затухание инвестиционного процесса, слабый общий менеджмент на предприятиях. Всё вышеперечисленное существенно усугубило финансовое состояние предприятий маслосыродельной и молочной отрасли:
Х за 1998-99 годы финансовое состояние большинства предприятий ухудшилось;
Х показатели ликвидности и финансовой устойчивости значительно ниже нормативных;
Х собственный капитал используется неэффективно, вследствие чего наблюдается недостаток собственных оборотных средств;
Х показатели оборачиваемости оборотных средств и рентабельности несколько улучшились, но имеют довольно низкое значение.
Снижение всех вышеперечисленных показателей финансового состояния предприятий по переработке молока отрицательно сказалось на инвестиционной привлекательности отрасли, а соответственно и на процесс воспроизводства основных фондов.
Проведенный анализ технико - экономического и финансового потенциала помог нам определить направление инвестиционного развития предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК Вологодской области и в соответствии с этим разработать механизм управления реальными инвестициями.
В третьей главе -"Разработка механизма управления реальными инвестициями на предприятиях маслосыродельной и молочной отрасли АПК" нами разработана модель механизма управления инвестиционным процессом на предприятиях по переработке молока, с помощью которой можно принимать решения по стратегическому управлению инвестиционной деятельностью.
Под моделью механизма управления реальными инвестициями мы понимаем систему формирования эффективной инвестиционной стратегии предприятия.
Перед принятием управленческих инвестиционных решений необходимо проанализировать предпосыки инвестирования финансовых и др. видов ресурсов как в конкретном перерабатывающем предприятии, так и в перерабатывающей отрасли в целом. В этой связи нами предложено выделить три группы предпосылок инвестирования средств в маслосыродельную и молочную отрасль АПК Вологодской области .
1.Организационные предпосыки. На протяжении длительного времени в экономике Вологодской области значительный удельный вес
занимало сельское хозяйство. В настоящее время сельскохозяйственное производство Вологодской области находится в глубочайшем кризисе, однако сохранены положительные тенденции продуктивности в молочном животноводстве, несмотря на снижение поголовья крупного рогатого скота в 1999 г. по сравнению с 1991 на 46%. При этом поголовье скота сокращается как в сельскохозяйственных предприятиях, так и в хозяйствах населения. С 1998 года молочная промышленность испытывает наиболее быстрый поворот к наращиванию объемов производства и повышению рентабельности. Используя высокую общенациональную репутацию производителей высококачественной продукции и продвигая на рынке свои продукты ведущие молокоперерабатывающие предприятия Вологодской области не только увеличивают объемы сбыта своей продукции внутри области, но и наращивают свое присутствие на столичных рынках. С первой половины 1997 г., рост спроса на сырье и конкуренция среди переработчиков привели к повышению закупочных цен на сырое молоко и улучшению положения дел на молочных фермах. Поэтому приоритетность вложений в АПК в целом, и в переработку молока в частности, достаточно очевидна. Наряду с этим для инвестиций АПК характерны быстрая капиталоотдача и, как правило, небольшие сроки строительства и реконструкции объектов.
2. Экономические предпосыки инвестирования в перерабатывающую отрасль Вологодской области вытекают в свою очередь из следующих факторов:
Х устойчивого спроса на продукты переработки молока;
Х ориентации российского потребителя на отечественные продукты питания в условиях экономического кризиса и девальвации рубля;
Х падение доходности операций на валютном и фондовом рынках.
В течении последних лет рынок для вологодских молочных продуктов значительно расширися. Основывая свою стратегию маркетинга на общенациональном восприятии высокого качества вологодских . молочных продуктов, местные молокоперерабатывающие предприятия. активно расширяют рынки сбыта своей продукции за пределами области, включая Москву, Санкт-Петербург, Ярославль, Архангельск, Мурманск. В 1999 г. объем вывоза молочных продуктов превысил ввоз в 8,4 раза. Переработчики исследуют новые рыночные сегменты, позволяющие продавать продукцию по высоким ценам, Молочные рынки Москвы и Архангельска наиболее привлекательны для вологодской продукции. В Архангельске вологодские молочные продукты действительно вне конкуренции. В Москве сигнальные продажи в супермаркетах, торгующих высококачественной продукцией подтвердили увеличение спроса на вологодские молочные продукты среди состоятельных московских потребителей, причем этот сегмент рынка является потенциально более емким, чем весь рынок молочных продуктов
внутри Вологодской области. Даже при минимальной рекламной поддержке, вологодское масло, кефир, сметана и сыры успешно конкурируют с широко рекламируемыми товарами.
Эти и другие экономические факторы определяют привлекательность отрасли по производству и переработке молока для потенциальных инвесторов.
3. Социальные предпосыки в первую очередь важны для инвестирования в перерабатывающую отрасль со стороны государства, т.к. именно оно заинтересовано в решении комплекса социальных проблем Вологодчины. И если сами государственные органы, ввиду острого бюджетного дефицита, не располагают свободными финансовыми ресурсами для инвестирования, то в их интересах создание благоприятных законодательных, налоговых и других льгот и гарантий для потенциальных инвесторов.
Успех инвестиционной деятельности во многом определяется степенью адаптации хозяйствующего субъекта к инвестиционной среде. Для этого необходимо еще на ранней фазе формирования инвестиционной стратегии провести прогноз состояния инвестиционной среды. Это позволит предприятиям отрасли использовать благоприятные возможности инвестирования и быть готовыми к негативным факторам, с которыми может быть связан инвестиционный процесс, выявить наиболее благоприятные альтернативы, тем самым обеспечить эффективную адаптацию инвестиционной стратегии к внешним условиям.
По нашему мнению, такой прогноз может быть осуществлен в рамках отрасли в форме оценки степени надежности хозяйственной деятельности в сложившихся экономических, политических и финансовых условиях хозяйств.
Процедуру прогноза следует проводить постепенно, в соответствии со схемой представленной на рис. 1.
Шаг 1. Определение факторов, влияющих на инвестиционную
_среду_
I Шаг 2._Тестирование факторов по шкале риска_)
I Шаг 3 Оценка надежности хозяйственной деятельности отрасли 1
1 Шаг 4. Прогноз влияния инвестиционной среды
Рис. 1 Агоритм прогноза влияния инвестиционной среды на хозяйственную деятельность в отрасли
Влияние инвестиционной среды было спрогнозировано в соответствии с получаемой оценкой надежности отрасли (ЫЁ)
где д - степень надежности деятельности в отрасли; Вг - бальная оценка уровня риска; Ыф - количество анализируемых факторов инвестиционной среды ( Ыф - 15); ]\1Г - количество наблюдений по г-му уровню риска: г=1.. .3.
Если 0,5 < ЫЕ| < 0,65 - инвестиционная среда благоприятна для хозяйственной деятельности.
Если 0,65 < < 0,85 - возможно неблагоприятное влияние со стороны инвестиционной среды.
Если 0,85 < < 1,0 - инвестиционная среда оказывает неблагоприятное воздействие на хозяйственную деятельность.
В случае получения оценки ^, необходимо задуматься либо от отказе от инвестирования, либо о выработке контрмер, направленных на ослабление неблагоприятного воздействия инвестиционной среды.
Результаты оценки влияния инвестиционной среды на хозяйственную деятельность в маслосыродельной и молочной отрасли области позволяют предположить, что инвестиционная среда благоприятна для хозяйственной деятельности предприятий (Л^=0,63).
Следующим этапом разработки эффективного механизма управления инвестициями мы предлагаем оценку инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей анализируемых предприятий. При этом критериями оценки инвестиционной привлекательности выступают перспективы роста предприятия и перспективы рентабельности, а инвестиционные возможности предприятия определяют его конкурентоспособность. Оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей осуществлялась нами исходя из набора факторов на основе анкетного опроса руководителей перерабатывающих предприятий по следующей схеме (рис. 2).
Исследованные нами предприятия заняли разные позиции на матрице решений:
Так, для 8 предприятий из 23 - инвестирование целесообразно и возможно, 4 предприятиям от инвестирования пока лучше отказаться, а для остальных 11 предприятий значение оценок инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей среднее, т.е. инвестирование
| Шаг 1. Выявление факторов успеха
Шаг 2. Присвоение факторам весовых коэффициентов
Шаг 3. Бальная оценка факторов
Шаг 4 Общая оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей предприятий на матрице решений
Рис. 2. Общая оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей предприятия.
возможно, но при наличии определенных условий, основными из которых являются стабилизация финансового состояния и развитие сырьевой базы.
Развитие негативных макроэкономических тенденций в экономике требует от предприятий постоянного мониторинга внешних условий, а также текущего состояния самих предприятий и четкой целевой направленности при оценке перспективных направлений их развития. В силу этого традиционные подходы к определению объемов и направлений инвестирования не соответствуют той экономической ситуации, в которой предприятия дожны решать проблемы привлечения и размещения инвестиций. Для решения такого класса задач в мировой практике используется аппарат стратегического управления, конечной целью которого является создание инвестиционных приоритетов.
В связи с этим существует необходимость разработки методики определения приоритетных сфер инвестирования на предприятии, с учетом уже имеющихся инвестиционных ресурсов.
Основываясь на методах экономического и финансового анализа, которые предусматривают расчет эффективности использования производственно -экономического потенциала в диссертационной работе разработана модифицированная методика определения приоритетных направлений инвестирования на предприятии. Основными этапами ее являются:
1 этап. Расчет показателей эффективности использования производственно-финансовых ресурсов за анализируемый период.
Для оценки производственно-экономического потенциала мы предлагаем следующие показатели:
Х чистая прибыль предприятия в расчете на 1 рубль выручки от реализации (ЧП/ВР);
Х фондоотдача основных средств (Ф0О С);
Х эффективность оплаты труда (Эот);
Х материалоотдача (МО);
Х коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КОоб.с.).
2 этап. Расчет показателя эффективности продаж (ЭП) за анализируемый период. Данный показатель мы выбрали в качестве критериального и предлагаем его вычислить по формуле:
3 этап. Поэлементный расчет влияния изменений показателей эффективности использования производственно-финансового потенциала на уровень эффективности продаж. Данный расчет проводится в разрезе структуры предложенных показателей индексным методом анализа.
4 этап. Расчет суммарного влияния изменения эффективности использования производственно-финансового потенциала на уровень эффективности продаж предлагаем осуществить по формуле:
IДЭЦ = ДЭПш/вц + АЭПфоос: + АЭПэот. + ДЭПДо] + ДЭПКОо6с- (5)
5 этап. Определение приоритетных сфер инвестирования. В зависимости от влияния показателей производственно - финансового потенциала на уровень эффективности продаж, инвестирование предлагается осуществлять в следующие сферы использования:
Х оспоных средств;
Х (рудовых ресурсов;
Х материальных ресурсов.
Выбор наиболее приоритетной сферы инвестирования проводится по критерию ее отрицательного влияния на уровень эффективности продаж в пределах рассматриваемого периода.
Инвестирование в данные производственные сферы, на наш взгляд, перспективны, т.к. именно они дожны привести к обратному эффекту, т.е. смене отрицательной тенденции на положительную, что в конечном итоге повысит эффективность производства и его конкурентоспособность. По данной методике нами была сделана оценка всех анализируемых предприятий. Исходя из результатов анализа, мы считаем, что для 8 предприятий приоритетной сферой вложения средств являются инвестиции в основной капитал - техническое перевооружение, реконструкция, замена основных производственных фондов. Для 11 предприятий целесообразны вложения в сферу использования материальных ресурсов, т.е. в сферу, направленную на расширение объема использования операционных оборотных активов, обеспечивающих пропорциональность в развитии оборотных и внеоборот-
ЧП х 100
ных активов, в первую очередь в развитие сырьевой базы. Для остальных предприятий приоритетной является сфера использования трудовых ресурсов, вложение в трудосберегающие технологии.
Одним из последних этапов разработки эффективного механизма управления инвестициями является формирование инвестиционной стратегии предприятия. Поное игнорирование аналитического комплекса, построение стратегий на основе интуитивных представлений, могут привести к серьезным расхождениям стратегических установок с современными рыночными условиями.
Предлагаемые нами рекомендации по формированию инвестиционной стратегии, строятся на опыте зарубежной теории, но с учетом существующих российских реалий. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия рассмотрены на рис. 3.
Чтобы облегчить задачу выбора конкретной инвестиционной стратегии, используя аппарат стратегического моделирования, а именно 3-х факторную портфельную матрицу, мы определили инвестиционные стратегии для 8, выявленных нами, инвестиционно - привлекательных предприятий отрасли:
ОАО Молоко Липин Бор - стратегия удерживания спада и разработка новых продуктов.
ЗАО Вологодский молочный комбинат - стратегия активного роста, стратегическая задача - достижение лидирующих позиций в отрасли по объему продаж.
ЗАО ПТК Северное молоко ОАО Никольскмолоко, ОАО Тотем-ский маслозавод, ОАО Шекснинский маслозавод - стратегия совершенствования при неизменном уровне оборота.
ОАО Череповецкий молочный комбинат, ГУП УОМЗ ВГМХА - стратегия умеренного роста. Она позволит предприятиям несколько снизить темпы своего развития и роста объемов производства. Инвестиции необходимо осуществлять в поступательное расширение своей деятельности, а также вкладывать средства в повышение своих конкурентных преимуществ (цена, качество) Данная стратегия предусматривает использование достигнутого производственно - экономического потенциала с максимальной эффективностью. Основная цель - поддержание чистого денежного потока на прежнем уровне. В сложившихся условиях расширенное воспроизводство основных фондов будет или нецелесообразным, или неосуществимым, вследствие финансовых трудностей. Наиболее рациональными будут усилия по проведению замены изношенного оборудования, модернизации устаревших основных фондов. Особое внимание руководства этих предприятий дожно быть обращено на тщательный контроль за издержками производства и на эффективное управление оборотным капиталом. Все это в комплексе позволит предприятиям достичь предельно высокого уровня эффективности продаж.
Прогноз влияния инвестиционной среды
3 Оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей предприятия
Оценка перспектив роста
Оценка перспектив ре нтабельности
Оценка инвестиционных возможностей
Анализ и оценка эффективности использования производственно-финансовых ресурсов
5 Анализ влияния изменения эффективности использования производственно Аинансовых оссупсов на уоовень эЛект-ти ппопаж
6 Выбор и оценка приоритетных сфер инвестирования
Выбор инвестиционных стратегий
Стратегия I
Стратегия 2
Стратегия N
Согласование предварительной инвестиционной стратегии с целями и возможностями поеппиятия .
Выбор оптимальной инвестиционной стратегии
Рис. 3. Этапы формирования
инвестиционной стратегия предприятия
При оценке инвестиционных стратегий мы использовали 3 комплексных показателя: производственно - экономический потенциал, привлекательность рынка, качественные характеристики продукта. Для их адекватной оценки мы провели анализ результатов анкетирования руководителей перерабатывающих предприятий и экспертов департамента сельского хозяйства и продовольствия администрации Вологодской области. Но даже идеально сформулированная, с теоретической точки зрения, инвестиционная стратегия, не согласованная с ресурсными возможностями, труднореализуема на практике. Для этих целей нами разработан агоритм согласования предварительной инвестиционной стратегии с целями и ресурсами хозяйственного субъекта. В процессе согласования возможно рассмотрение нескольких инвестиционных стратегий и выбор наиболее соответствующей генеральной цели предприятия.
Применение предложенного подхода дает следующие основные преимущества:
1. Четко сформулировать в понятной для инвесторов форме инвестиционную стратегию предприятия, основанную на анализе внешней инвестиционной среды рыночной ситуации и анализе эффективности производственно-финансовых ресурсов.
2. Перейти от реактивной формы стратегического управления, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, к управлению системному, адаптированному к условиям внешней среды.
3. Внедрить схему, включающую основные этапы разработки инвестиционной стратегии, для развития комплексной системы стратегического планирования, ориентированной на развитие предприятия.
Таким образом, основным результатом формирования механизма управления реальными инвестициями стала разработка оптимальной инвестиционной стратегии при заданных параметрах внешней и внутренней среды с учетом факторов неопределенности. Она показывает, в каком направлении необходимо развиваться предприятию, а кроме того дает ре-сурсносбалансированную динамику реализации инвестиционных программ и проектов, определяет приоритеты вложений инвестиционных ресурсов и формирует входную информацию для среднесрочного и оперативного управления.
Выводы и предложения. Результаты проведенного исследования позволили сделать следующие выводы и предложения:
1. Анализ теоретических работ, рассматривающих проблемы инвестиционной деятельности показал отсутствие достаточно поной и комплексной научной проработки проблемы управления реальными инвестициями на предприятиях в условиях нестабильной рыночной среды. Большая часть
работ в области управления инвестициями посвящена анализу управленческих решений на макроэкономическом уровне.
2. Анализ деятельности предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК Вологодской области за 1995-99 г.г. позволил выявить основные причины кризиса в отрасли:
- дефицит сырьевой базы;
- низкое качество молока;
- недозагруженность производственных мощностей;
- высокий износ активной части основных производственных фондов;
- снижение уровня потребления молочных продуктов.
3. Экономический анализ инвестиционной деятельности показал, что инвестиции в отрасли осуществляются, но размер их незначителен. Основным источником финансирования воспроизводства основных фондов являются собственные средства предприятий: прибыль, направляемая на инвестиционные цели и средства амортизации. Однако намечается тенденция увеличения доли заемных средств на цели инвестирования, при снижении коэффициента использования амортизации, что свидетельствует о нерациональной политике использования собственных и заемных средств.
4. Результаты оценки финансового состояния отрасли по переработке молока свидетельствуют об ослаблении как финансовой независимости от внешних источников финансирования, так и финансовой устойчивости. Показатели ликвидности значительно ниже нормативных. Собственный капитал используется неэффективно, вследствие чего наблюдается недостаток собственных оборотных средств. Показатели рентабельности хотя и имеют положительную динамику, но остаются на низком уровне. Все это указывает на существенные недостатки в управлении инвестиционной деятельностью.
5. Анализ управления инвестициями на предприятиях маслосыродельной и молочной отрасли Вологодской области позволил сформулировать основные предпосыки и принципы управления в области инвестиций.
6. Анализ эффективности использования производственных ресурсов позволил выявить общую тенденцию снижения эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятий анализируемой отрасли.
7. Результаты оценки инвестиционной среды в маслосыродельной и молочной отрасли позволяют предположить неблагоприятное влияние со стороны инвестиционной среды.
8. Общая оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей в разрезе предприятий отрасли показала, что из 23 предприятий отрасли инвестиции целесообразно осуществлять в 8 предприятиях, для 4 предприятий инвестирование не целесообразно, а для 11
предприятий инвестирование возможно, но при наличии определенных условий.
9. Предложенная методика определения приоритетных сфер инвестирования дала возможность оценки количественных характеристик инвестиционной деятельности предприятий отрасли. В порядке приоритетности предложено выделить три основные сферы инвестирования:
- в основной капитал;
- в прирост оборотных средств, т.е. в материальные ресурсы;
- в сферу использования трудовых ресурсов.
10. В системе управления инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельной и молочной отрасли имеются существенные недостатки. В анализируемых предприятиях не используются современные методы и приемы инвестиционного управления, результаты спроса, проведенного среди руководителей исследуемых предприятий, подтверждают проблему отсутствия стратегии в области инвестиций.
11. Предложенные в диссертационной работе рекомендации по формированию механизма управления реальными инвестициями могут служить основой для разработки инвестиционной стратегии на предприятиях маслосыродельной и молочной отрасли.
Реализация предлагаемых мероприятий по разработке управленческих решений в области инвестиций позволит ускорить процесс выхода предприятий маслосыродельной и молочной отрасли Вологодской области из кризиса.
Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:
1. Бовыкина М.Г., Гуляева O.A. Эффективность льготного налогообложения областного бюджета //Системное научно - методическое обеспечение учебного процесса - новое качество обучения, Вологда: ВГМХА, 1998.-0,3 п.л.
2. Бовыкина М.Г., Соколова J1.A. Результаты сравнительного анализа финансового состояния отраслей народного хозяйства Вологодской области // Системное научно - методическое обеспечение учебного процесса - новое качество обучения, Вологда:ВГМХА, 1998. - 0,3 п.л.
3. Бовыкина М.Г.,Агапова Т.Н. Анализ бюджетного финансирования Вологодской области // Системное научно - методическое обеспечение учебного процесса - новое качество обучения, Вологда:ВГМХА, 1998. -0,3 п.л.
4. Бовыкина М.Г.,Агапова Т.Н., Гуляева O.A., Соколова JI.A. Эффективность льготного налогообложения и льготного кредит.-зания из областного бюджета //Материалы к депутатским слушаниям Законодательного собрания Вологодской области: Совершенствование земельных отношений, эффективности льготного налогообложенит и льготного кредитования из областного бюджета, Вологда, 1998. - 0,4
5. Бовыкина М.Г.,Агапова Т.Н. Оценка эффективности льготного налогообложения из областного бюджетного финансирования //Аграрный строй в России: прошлое, настоящее, будущее. Санкт Петербург, 1999. -0,3 п.л.
6. Бовыкина М.Г. Приоритетность инвестирования средств в отрасль по переработке молока в Вологодской областиЮкономика региона: обеспечение социально - экономических реформ, проблемы и перспективы,Вологда: ВГМХА, 1999. -0,2 п.л.
7. Бовыкина М.Г. Причины кризиса в предприятиях по переработке молока в Вологодской области.// Экономика и общество: состояние и перспективы регионального развития, часть2, Вологда: ВГМХА, 2000. -0,2 п.л.
Ответственный за выпуск Т.Н.Агапова Заказ № 266-Р Тираж 100 экз. Подписано в печать 17.11.2000 г. ИЦ ВГМХА 160555 г.Вологда, п.Молочное, ул.Емельянова, 1
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Бовыкина, Марина Григорьевна
Введение
СОДЕРЖАНИЕ
1. Теоретические и методологические основы формирования инвестиционных управленческих решений на предприятиях АПК 8 1.1. Инвестиции как экономическая категория. Особенности инвестиционной деятельности на предприятиях АПК
1.2. Классификация и структура инвестиций, их анализ.
1.3. Концептуальные основы и принципы управления инвестициями в производственной деятельности предприятия.
1.4. Методологические положения по выработке управленческих решений в сфере инвестирования.
2. Анализ инвестиционного процесса на предприятиях молочной и маслосыродельной отрасли АПК Вологодской области
2.1. Причины кризиса в молочной и маслосыродельной отрасли АПК Вологодской области.
2.2. Экономическая характеристика и анализ инвестиционной деятельности маслосыродельной и молочной отрасли
2.3. Оценка финансового состояния предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК.
3. Разработка механизма управления реальными инвестициями на предприятиях маслосыродельной и молочной отрасли АПК
3.1. Анализ предпосылок инвестирования и оценка влияния инвестиционной среды на хозяйственную деятельность предприятий по переработке молока.
3.2. Оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей предприятий по переработке молока.
3.3. Методика определения приоритетных сфер инвестирования
3.4. Рекомендации по формированию инвестиционной стратегии предприятий маслосыродельной и молочной отрасли.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование решений при стратегическом управлении инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК"
Экономическая ситуация в стране в конце 90-х годов носит черты экономического кризиса, обусловленного спадом промышленного производства. Выход российской экономики из глубокого системного кризиса возможен только через расширение масштабов производственных инвестиций. К основным причинам кризисной ситуации в инвестиционной сфере следует отнести: чрезвычайно высокий уровень инвестиционных рисков, вызванный с одной стороны отсутствием экономической стабильности, а с другой недостаточно эффективной системой управления как в области инвестиций, так и предприятием в целом. Х Х
Признанным во всем мире механизмом адаптации предприятия к изменяющимся условиям внешней среды и повышения эффективности управления, является система стратегического управления, одной из подсистем которой является стратегическое управление инвестиционной деятельностью [34]. -- ;
Следует отметить, что получение предприятием достаточного объема инвестиций не является гарантией их эффективного использования. Сегодня складывается ситуация, когда с одной стороны, предприятия остро нуждаются в инвестициях, а с другой стороны многие из них не в состоянии обеспечить их эффективное использование, вследствие отсутствия или недостаточной проработки вопросов управления в производственной деятельности.
Другой объективной проблемой для практического внедрения и использования системы стратегического инвестиционного управления является недостаточная научно-методическая база.
Данные проблемы особенно остро проявляются в агропромышленном комплексе России и в частности в предприятиях маслосыродельной и молочной отрасли. Отрасль по переработке молока является традиционной для Вологодской области. Она обеспечивает не только продовольственную безопасность области, но и является основным источником обеспечения вологодского потребительского рынка качественными молочными продуктами, ассортимент которых попоняется из года в год.
Таким образом, реальная задача разработки собственного механизма управления реальными инвестициями и адаптации разработанных в трудах зарубежных экономистов методов стратегического управления инвестициями является чрезвычайно актуальной и имеет как методическое, так и практическое значение.
Проблемам инвестиционной деятельности и инвестиционного управления посвящено значительное число научных трудов отечественных и зарубежных авторов, уделяющих основное внимание макроэкономическим инвестиционным процессам, или эффективности инвестиционных проектов. Теоретической базой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам исследования инвестиционных процессов и управления инвестиционной деятельности. Среди них труды таких видных ученых как И.Ансофф, К.Боумэн, О.С.Виханский, К.Р.Макконел, С.Л.Брю, А.Б.Немчинский, А.А. Томпсон, А.Дж.Стрикленд, И.А.Бланк, В.В.Ковалев, Л.Т.Гилярбвская, В.С.Ирниязов, И.Н.Герчикова, В.В. Бочаров,И.Л.Зенкова, А.П.Клименко', Э.А.Уткин, К.Ю.Воронова, В.Баренц, Е.М.Четыркин, И.В.Липсиц и др. Однако, в настоящее время остаются нерешенными вопросы разработки системы управления инвестициями на предприятии, приоритетность вложения инвестиционных средств, выбор оптимальной стратегии инвестирования. Важность названных вопросов обусловила актуальность и выбор темы диссертационной работы.
Цели и задачи исследования. Целью исследования является разработка механизма управления реальными инвестициями на предприятиях маслосы-родельной и молочной отрасли АПК Вологодской области.
В соответствии с общей целью в диссертационной работе поставлены и решаются следующие задачи: Х ; . . .
-выявление сущности инвестиций, их роль в создании материально-технической базы производства, особенностей инвестиционной деятельности в аграрном секторе;
- теоретическое исследование управленческих факторов в инвестиционной деятельности предприятий и принципов управления;
- анализ и оценка производственно-финансовой деятельности маслосы-родельной и молочной отрасли АПК Вологодской области;
- оценка показателей эффективности использованйя производственно-финансовых ресурсов предприятий по переработке молока;
- совершенствование методики определения приоритетных сфер инвестирования на предприятиях;
- поиск критериев оценки инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей анализируемых предприятий;
- предложение рекомендаций по разработке инвестиционной стратегии для анализируемых предприятий отрасли.
Объектом исследования является стратегическое управление инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК.
Предметом исследования являются теоретические, методические и практические оценки инвестиционно-хозяйственной деятельности исследуемых предприятий.
Информационная база. Источником информации послужили статистические материалы Вологодского отделения Государственного комитета статистики по Вологодской области, материалы финансовой отчетности Департамента сельского хозяйства и продовольствия Администрации Вологодской области, результаты анкетирования и'экспертных оценок.
При разработке методологических положений использовались труды зарубежных и отечественных ученых-экономистов в области планирования и управления инвестициями.
Научная новизна работы состоит в комплексности изучения вопросов стратегического управления инвестициями и заключается в следующем:
- дано уточненное понятие категории инвестиций, как догосрочных вложений капитала в различные отрасли национальной и зарубежной экономики с целью получения прибыли, в достижении социального эффекта, или увеличения цены предприятия;
- предложен комплексный и системный-подход по формированию механизма управления реальными инвестициями на предприятиях мас-лосыродельной и молочной отрасли АПК;
- разработан агоритм оценки инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей предприятия;
- модифицирована методика' определенйя приоритетных сфер инвестирования; '
- разработан агоритм согласования инвестиционной стратегии с целями и ресурсным потенциалом предприятия.
Практическая значимость исследования заключается в том, что оно позволяет обеспечить эффективное управление инвестиционным процессом на предприятии. Разработанные практические положения и методологические разработки имеют универсальный характер и могут быть использованы применительно к любой отрасли. Прикладной аспект теоретических разработок позволяет получить практический опыт для современных руководителей в области стратегического управления инвестициями. Тема диссертации входит в научную программу Проблемы региональной экономики: анализ, прогнозирование, управление, № государственной регистрации 01200000837, Раздел 7 Управление реальными инвестициями на предприятиях АПК.
Апробация и внедрение результатов работы. Основные положения диссертационных исследований доложены на научно-методических конференциях Вологодской Государственной молочнохозяйственной академии им. Н.В.Верещагина в 1998 г., 1999 г., 2000 г., СПб ГАУ г. Пушкин в 1999 г. Результаты исследования используются в учебном процессе по дисциплинам: Финансовый менеджмент, Финансово-инвестиционный анализ, Инновационный менеджмент для студентов по специальностям: 06.09.00 - экономика и управление аграрным производством; 06.05.00 - бухгатерский учет и аудит; 06.04.00 - финансы и кредит. Отдельные положения диссертации используются в работе экономического отдела Департамента сельского хозяйства и продовольствия администрации Вологодской области (справка о внедрении). ' <
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, 3-х глав, выводов и предложений и библиографического списка и приложений. Работа изложена на 155 страницах основного текста, содержащего 48 таблиц, и 19 рисунков, список литературы включает 139 источников, приложения изложены на 55 страницах.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Бовыкина, Марина Григорьевна
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Результаты проведенного исследования позволили сделать следующие выводы и предложения:
1. Анализ теоретических работ, рассматривающих проблемы инвестиционной деятельности показал отсутствие достаточно поной и комплексной научной проработки проблемы управления реальными инвестициями на предприятиях в условиях нестабильной рыночной среды. Большая часть работ в области управления инвестициями посвящена анализу управленческих решений на макроэкономическом уровне.
2. Анализ деятельности предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК Вологодской области 1995-99 г.г. позволили выявить основные причины кризиса в отрасли:
- дефицит сырьевой базы;
- низкое качество молока;
- недозагруженность производственных мощностей;
- высокий износ активной части основных производственных фондов.
- снижение покупательной способности населения на молочные прол дукты.
3. Экономический анализ инвестиционной деятельности показал, что инвестиции в отрасли осуществляются, но размер их незначителен. Основным источником финансирования воспроизводства основных фондов являются собственные средства предприятий: прибыль, направляемая на инвестиционные цели и средства амортизации. Однако намечается тенденция увеличения доли заемных средств на цели инвестирования, при снижении коэффициента использования амортизации, что свидетельствует о нерациональной политике использования собственного заемного капитала.
4. Результаты оценки финансового состояния отрасли по переработке молока свидетельствует об ослаблении финансовой независимости от внешних источников финансирования, а следовательно и финансовой устойчивости. Показатели ликвидности значительно ниже нормативных. Собственный капитал используется неэффективно, вследствие чего наблюдается недостаток собственных оборотных средств. Показатели рентабельности хотя и имеют положительную динамику, но остаются на низком уровне. Все это свидетельствует о недостатках в управлении инвестиционной деятельностью.
5. Анализ управления инвестициями на предприятиях маслйсыродельной и молочной отрасли Вологодской области позволил сформулировать основные предпосыки и принципы управления в области инвестиций.
6. Анализ эффективности использования производственных ресурсов позволил выявить обшую тенденцию снижения эффективности производственно-хозяйственной деятельности.
7. Результаты оценки инвестиционной среды в маслосыродельной и молочной отрасли позволяют предположить возможное неблагоприятное влияние со стороны инвестиционной среды.
8. Общая оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционных возможностей в разрезе предприятий отрасли показала, что из 23 предприятий отрасли инвестиции целесообразно осуществлять в 8 предприятиях, для 4 предприятий инвестирование не целесообразно, а для 11 предприятий инвестирование^возможно, но при наличии определенных условий.
9. Предложенная методика определения приоритетных сфер инвестирования дала возможность в определении количественных характеристик инвестиционной деятельности предприятий отрасли. В порядке приоритетности предложено выделить три основные сферы инвестирования:
- инвестиции в основной капитал;
- инвестиции в прирост оборотных средств, т.е. в материальные ресурсы;
- инвестиции в использование трудовых ресурсов.
10. В системе управления инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельной и молочной отрасли имеются существенные недостатки. В анализируемых предприятиях не используются современные методы и приемы инвестиционного управления, результаты опроса, проведенного среди руководителей исследуемых предприятий, подтверждают проблему отсутствия стратегии в области инвестиций.
11. Предложенные в диссертационной работе рекомендации по формированию механизма управления реальными инвестициями могут служить основой для разработки инвестиционной стратегии на предприятиях маслосыро-дельной и молочной отрасли.
Реализация предлагаемых мероприятий по разработке управленческих решений в области инвестиций, позволит ускорить процесс выхода предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК Вологодской области из кризиса.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Бовыкина, Марина Григорьевна, Вологда
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Ч. 1. М. : Юридическая литература. - 1994. - 208 с.
2. Закон РСФСР Об инвестиционной деятельности в РСФСР // Ведомости Верховного Совета РСФСР. 1991.-№ 29. - С. 1138 - 1146.
3. Закон РСФСР л Об иностранных инвестициях в РСФСР // Ведомости Верховного Совета РСФСР. 1991. -№29. -С. 1151-1165.
4. Закон РФ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 Г.№39--Ф3.
5. Указ Президента РФ л О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности от 17 октября 1994. №1929 // собр. Законодательств РФ. - 1994. - №22. - С.3400-3401.
6. Указ Президента РФ О допонительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики РФ от 26 июня 1995. №765 // собр. Законодательств РФ. - 1995. - №31.-С.5754- 5761.
7. Указ Президента РФ О допонительных мерах по развитию ипотечного кредитования от 28 февраля 1996. №293 // собр. Законодательств РФ. - 1996. -№10.-С. 2286-2299.
8. Указ Президента РФ О мерах по стабилизации экономического положения и развития реформы в агропромышленном комплексе от 16 апреля 1996. №565 // собр. Законодательств РФ. - 1996. - № 17. - С.4318 - 4321.
9. Закон Вологодской области л Об инвестиционной деятельности на территории Вологодской области от 12.11.97 № 211 03.
10. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования / Шахназаров А.Г., Азгальдов Г.Г., Алешинская Н.Г. и др. М.: 1994 - 80 с.
11. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. // Госкомстат России. М., 1999 г. .
12. Госкомстат России. Социально-экономическое положение России. 1997 -М., 1998-С.7.
13. Госкомстат России. Вологодский областной комитет государственной статистики. Статистический Ежегодник Вологодской области. Официальное издание ., 1999 Вологда., 2000 . с.267. '
14. Аврамков Н.М. Некоторые вопросы налогообложения и инвестиционной политики коммерческих банков // Финансы. 1997. - №7.
15. Андерсен Н.Х. Международное сотрудничество и инвестиции // Аграрная наука. 1993. - №2. - С.24-25.
16. Ансофф И. Стратегическое управление. М. :Экономика, 1989.- 519с.
17. Аркатов А.Я. Экономическое обоснование, планирование и повышение эффективности реальных инвестиций на предприятии. Дис. на соиск. степени к.э.н. М.: ЦНИИЭУС 1998.
18. Арцишевский Д., Зальцман В. Инвестиции только под гарантии // Экономика и жизнь.- 1992. №32.- С.17 - 18.
19. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. :Учебное пособие для проф. учеб. заведений. М.: Финансы и статистика. - 1994. - 79 с.
20. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. -М. : Финансы и статистика. 1996. - 384 с.
21. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. -237 с.
22. Бартенев С.А. Экономическая теория и школы ( История и современность, курс лекций).- М.: издательство БЕК, 1996. 208 с.
23. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. К.: МП Итем ТД, Юнайтед Лондон Трейд Лимите д, 1995.
24. Бланк И.А. Управление активами. К.: Ника- Центр, 2000. 720 с.
25. Бланк И.А. Управление формированием капитала. К.: л Ника-Центр, 2000.-625 с.
26. Бленкман Я. Эффективность капитальных вложений в сельском хозяйстве. Минск. : Урожай. - 1975. - 144 с.
27. Богачев Н.В. Прибыль ?! О рыночной экономике и эффективности капитала. М.: Финансы и статистика. 1993. - 287 с.
28. Борисенко А. Инвестиционная политика в аграрно-промышленном комплексе в условиях рыночной экономики. Ростов-на-Дону: Литература. -Д. 1993.-203 с.
29. Боронов К.Ю., Хайт И.А. Инвестиция в реальные активы // Финансы. -1995. № 1.-С. 19-21.
30. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента.: Пер. с англ. Под ред. Л.Г.Зайцева, М.И.Соколовой. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997. - 175 с.
31. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика.- 1993. - 205 с.
32. Буздалов И., Фрумкин В. Государственное регулирование аграрного сектора в условиях рыночных преобразований // Вопросы экономики. 1993 №9.-С 117-127.
33. Вайнрих Г., Хоффман У. Планирование и анализ инвестиций. М.: Знание, 1994.-70 с.
34. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996. - 799 с.
35. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций // Вопросы экономики. 1994. - №7. - С. 13 - 21.
36. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Гардарика, 1998. - 296 с.
37. Воков И.Г. Учет догосрочных инвестиций и источников их финансирования. М. : Финансы и статистика. - 1994. - 128 с.
38. Володин А.А., Ковалева A.M. и др. Справочник финансиста предприятия. М.: Инфра. М. - 1996,- 368 с.
39. Герчикова И.Н. Финансовый мёйёджмент ': -Учебное пособие .- М. :Консатбанкир. 1996. - 208 с.
40. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Моделирование в стратегическом планировании догосрочных инвестиций // Финансы. 1997. - №8. - С.53-57.
41. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. Воронеж : Изд. Воронежского государственного университета, 1997.- 336 с.
42. Глагольев А.Г. Проблемы амортизации в условиях инфляции // Бухгатерский учет. 1996. - № 10. - С.25.
43. Денежное обращение и кредит капиталистических стран: Учеб. Для вузов по спец. Финансы и кредит и международные отношения // Л.Н.Красавина,
44. А.СГальчинский, В.Н.Шинаев и др. Под ред. Л.Н.Красавиной.- М.: Финансы и статистика. 1989. - 335 с.
45. Денисов С. Догосрочные инвестиции: Будут ли они привлекательны в России // Голос.- 1994. № ю.- С.6.
46. Добрынин В., Беляев А., Иванов А., Киселева Н. Обоснование потребности в инвестициях для интенсивного развития сельского хозяйства // Экономика с.-.х. и перерабатывающих предприятий. 1993. № 10.- С.34-39.
47. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет : Пер. с англ. М.: ЮНИТИ.- 1994. 235 с.
48. Дьяченко В.П. История финансов СССР. -М. : Наука.-1978. С.223.
49. Ендовицкий Д.А. О концепсии анализа инвестиций // Аудит и финансовый анализ.-М.: 99 №1 с.54-60.
50. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие. М.: Ингел-Синтез.-1994,- 76 с.
51. Жуков Е.Ф. Самофинансирование при капитализме. Теория и практика. М.: Финансы и статистика. 1990.- 158 с.
52. Звонова Е.А. Валютно-кредитный механизм коммерческих связейпредприятия. М.: Финансы и статистика. 1990. - 111 с.
53. Зеленкова Н.М. Финансирование и кредитование капитальных вложений: Учеб. Для вузов по спец. л финансы и кредит.- 2-е изд. перераб. и доп. М.: Финансы и статистика. - 1985. - 247 с.
54. Зельднер А. Экономические рычаги регулирования аграрной сферы // Вопросы экономики. 1993.- №9.- С.111 - 117.
55. Зенкова И. Инвестиционный механизм комплексного развития АПК. -М.: Наука,- 1990.- 124 с.
56. Зудилин А.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран: Учебное пособие. М.: Изд-во Рос. Ун-та Дружбы народов. - 1995.- 24 с.
57. Иванов Е. Народнохозяйственное прогнозирование в принципиально новых условиях // Экономические науки. 1992. - №3. - С.118 - 125.
58. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М: PROINVTST CONSULTING , 1995. - 160 с.
59. Индрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1997 - 272 с.
60. Инновационный менеджмент : Учебник для ВУЗов / Ильенкова С.Д., Гахберг Л.М., Ягу дин С.Ю. и др., под ред. С. Д. Ильенковой . М.: Банки и биржи. Юнити. 1997. - 327 с.
61. Ирниязов B.C. Основные показатели финансовой оценки инвестиций в рыночной экономике // Финансы. 1994. - № 11 - С.22 - 24.
62. Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. : Пер. с англ. М.: Прогресс, 1982. - 398 с.
63. Клименко А., Салов Г. Планирование капитальных вложений: Учебное пособие. М. Изд-во МГУ. - 1990.- 96 с.
64. Климентов А.Д. Совершенствование финансового менеджмента в инвестиционной деятельности аграрных формирований ( на примере специализированных птицеводческих хозяйств ). Дис. на соиск. степени к.э.н.-М.: ЦНИИЭУС 1998.
65. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент .- М.: Финансы и статистика, 2000. 768 с.
66. Ковалев В.В. Финансовый анализ : Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика. - 1996. - 432 с.
67. Коласс Б. Управление финансовой ' деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. Пер. с франц. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.
68. Корнеев И. Управление инвестиционным процессом в регионе ( методология, новые организационные формы ). Свердловск: Ин-т Экономики.- 1992. - 126 с.
69. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 1992.- 734 с.
70. Краснова В. Без денег и без стратегии // Эксперт 1998. - №22 (139). -С.27-28.
71. Кредит. Инвестиции/ Куликов А.Г., Голосов В.В., Пешков Б.Е. М. : Приор.-1995.- 144 с.
72. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле . М.: АО ДИС, MB - Центр, 1994. - 256 с.
73. Кузнецов Ю. Государственное регулирование инвестиций: акцент смещается на макроуровень II Экономические науки. 1992. - №9,- с.50-56.
74. Лебедев В.М. Система комплексного стимулирования инвестиций // Финансы 1996. - №5.
75. Литвак Б.Г. Экспертные оценки и принятие решений. М.: Патент , 1996. -271с.
76. Логинов В., Гусева К., Соколов Ю. Инвестиционная политика: \ возможности реализации и приоритеты // Вопросы экономики. 1993. - №9.1. С.74-79.
77. Лукашев Н. Материально-техническое снабжение сельского хозяйства // АПК : экономика, управление. 1994. - №2.- С. 55 - 57.
78. Мазурова И.И., Романовский М.В. Условия прибыльной работы предприятия. С.Петербург: Изд-во'- ' Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. - 1992. - 64 с.
79. Макаревич Л. Финансово- промышленные группы остаются мотором экономического роста // Финансовые известия. 1997. - №43. - С.4.
80. Макконел Кэмпбел Р., Брю Стэнли J1. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2т.: Пер. с англ. II -го изд . Т.1. М.: Республика. -1995.-399 с.
81. Масленченков Ю. Некоторые аспекты анализа при принятии инвестиционных решений // Рынок ценных бумаг. 1994. - №17. - С. 19-22.
82. Методы и практика определения эффективности капитальных вложений и новой техники. Вып. 39/Г.Хайкин, И.Мамыгин, В.Рыбин и др. М.: Наука. -1990.- 143 с.
83. Митрохин И. Назревшие структурные изменения в агропромышленном комплексе // Российский экономический журнал 1993. - №2. - С.11 - 18.
84. Михина М. Инвестиции в России: Расточительная скупость // Экономика и жизнь. 1994. - №9. - С. 1 - 2.
85. Мымриков Н. Направление научно- технического прогресса в АПК // АПК : Экономика, управление . 1993. - № 2.- С.35-40.
86. Начевкина JI. Структурные преобразования и инвестиционная политика в странах с рыночной экономикой // Вопросы экономики. 1991. - №8. - С.28 -34.
87. Новодворский В.Д. и др. Бухгатерская отчетность: состояние и анализ. В 3-х частях/ Под ред. В.Д.Новодворского.- М.: Бухгатерский учет. 1994.- 4.3. -215 с. Д
88. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. Под ред. А.Н.Шохина. М.: ЮНИТИ, 1997. - 247 с.
89. Овсийчук М.Ф., Сидельникова JI.B. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала. -М.: Буквица,- 1996.- 128 с.
90. Огарков А. Инвестиционная политика в сельском хозяйстве России // АПК: Экономика, управление. 1993.- №11.- С.8.-16.
91. Основы предпринимательной деятельности: Экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент / Власова В.М., Воков Д.М., Кулаков С.Н. и др. Под ред. Власовой В.М. М.: Финансы и статистика. - 1995. - 496 с.
92. Павлов С. // Методика оценки инвестиционной привлекательности инвестиционной компании. Экономист. - 1992,- №12.- С.82- 89.
93. Павлова JI.H. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия.: Учебник для вум.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 1995.- 400 с.
94. Парканский А. Местные власти: привлечение инвестиций и стимулирование экспорта. М.: 1993. - 91 с.
95. Пизенгольц М.З. Учетная политика предприятия // Экономика с.-х. и перерабатывающих предприятий. 1995.- №1. - С.33-36.
96. Портфель приватизации и инвестирования : Книга собственника. Книга акционера. Книга инвестиционного менеджера. М.: Финансы и статистика, 1992.-725 с.
97. Пособие инвестора. / Сер. Б-ка акционер. И биржевого дела : Информ. -метод. Материалы в 5-ти т. . М.: Финансы и статистика, 1991. - 211с.
98. Поспелов Н. Проблемы повышения эффективности капитальных вложений в сельское хозяйство. М.: Россельхозиздат. - 1977. - 216 с.
99. Предпринимательство в сельское хозяйство : правовые и экономические вопросы / под ред. проф. Грядова С.И. и доц. Удалова В.А., М.: ООО Издательско консатиговая компания Дека, 1998. - 344.
100. Прокопенко Н. Капитальные вложения в сельскохозяйственное производство // АПК: Экономика, управление. 1993. №3.- С.83-87.
101. Резервы повышения эффективности инвестиционного комплекса / Под ред. В.Красовского. М.: Экономика. - 1984.- 240 с.
102. Русак Н.А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий АПК.-М.: Агропромиздат, 1990.
103. Рыманова JI. Инвестирование АПК: Преодоление спада // АПК: Экономика, управление. 1994.- №5.- С.51-54.
104. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИП Экоперспектива, 1997. - 498 с.
105. Салун В. Стратегическое планирование цель или средство // Маркетинг -М.: - 99 №1.
106. Севрук В.Т. Банковские риски. М.: Дело ТД, 1994. - 72 с.
107. Старик Д.Э. Расчеты экономической эффективности инвестиций: Учебное пособие. М.: Изд-во МАИ. - 1994.- 257 с.
108. Старик Д.Э. Экономическая эффективность инвестиций: Показатели и методы определения // Экономист. 1997. - №12. - С.57-61.
109. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции : Учеб. -практ. Руководство. М.: Перспектива, 1994. - 188 с.
110. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов / Пер. с англ. под ред. Л.Г.Зайцева, М.И.Соколовой. М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 576 с.
111. Уткин Э.А., Морозова Г.И., Морозова Н.И. Инновационный менеджмент. -М.: Акалис. -1996. 1996. - 208 с.
112. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент: Учебник для вузов. 2-е изд., дор. - М.: ЭАО Бизнес-школа Интел-Синтез, 1998. - 416 с.
113. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа // Вопросы экономики. 1994. - №7. - С.7-12.
114. Финансовое управление фирмой / В.И.Терехин, С.В.Моисеев, Д.В.Терехин, С.В.Цыганков ; под ред. В.И.Терехина. М.: ОАО Изд-во Экономика, 1998. - 350 с.
115. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: АО Ист - Сервис, 1994. -225 с.
116. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-сервис, 1995. - 212 с.
117. Финансы капитализма: Учеб. Для вузов по спец. Финансы и кредит / Бодырев Б.Г., Окушева Л.П., Павлова Л.П. и др., под ред. Бодырева Б.Г. -М.: Финансы и статистика. 1990. 383 с.
118. Финансы: Учеб. Пособие для студентов эконом, спец. вузов / Ковалева A.M., Баранникова Н.П., Богачева В.Д. и др. Под ред. Ковалевой A.M., 2-е изд.-М.: Финансы и статистика. 1997. - 336 с.
119. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 2-го изд. М.: дело ТД. - 1993. - 864 с.
120. Хачатуров Т. Эффективность капитальных вложений. М.: Экономика. -1979.-336 с.
121. Хот Роберт Н., Барнес Сет Б. Планирование инвестиций.: Пер. с англ. -М.: Дело ТД, 1994.-120 с.
122. Хорн Ван. Дж. Основы управления финансами : Пер. с англ. м. : Финансы и статистика. 1996. - 800 с.
123. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия и финансовые игры. М.: ПАИМС, 1994.-318 с.
124. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, лBusiness речь, 1992. - 319 с.
125. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд., доп. И перераб. М.: дело. 1995. - 320 с.
126. Шермет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М.- 1995.- 176 с.
127. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. -М.: Финансы и статистика. 1993. - 144 с.
128. Щербаков Л.П. Источники и механизмы частного инвестиционного финансирования // Финансы 1996. - №12.
129. Экономика и бизнес ( теория и практика предпринимательства) / Камаев В.Д., Абрамов М.Е., Кузнецова Т.И. Под ред. Камаева В.Д. М.: Изд-во МГТУ. - 1993.-464 с.
130. Эксперт № 15 (83). Проблемы инвестиций взгляд директора,21.04.97 г.
131. Эксперт № 17,21,23,25,27.29,34,42. Менеджмент практикум, 1997.
132. Эффективность капитальных вложений. Вопросы теории и практики / Под ред. Плыщевского В.П. М.: Экономика. - 1972. - 247 с.
133. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. М.: Финансы и статистика. - 1991.- 194 с.
134. Яринич А.Н. Экономическая эффективность инвестиций в АПК России с участием коммерческих структур и зарубежных фирм. Дис. на соиск. степени д.э.н.- М.: ЦНИИЭУС 1996.
135. Pike, R.H. ( 1983 b.). "A review of recent trends in formal capital budgeting processes"
136. АДМИНИСТРАЦИЯ ВОЛОГОДСКОЙ ОБЛАСТИ1. Утверждаю:
137. Заместитель начальника департамента сельского хозяйства и продовольствия
138. Департамент сельского хозяйства и продовольствия160000, г. Вологда, ул. Предтеченская, 19
139. Телефон (817-2)72-02-59 Телефакс (817-2) 72-25-89 Телетайп 146910 Колос1. Егорова Е.С.0311.20001. На №от1. СПРАВКА ОВНЕДРЕНИИ
140. Разработка методики определения приоритетных направлений инвестирования для предприятий маслосыродельной и молочной отрасли.
141. Разработка направлений инвестиционных стратегий для исследованных в диссертации предприятий.
142. Наименование разработок принятых к внедрению:1. Л.Н. Рогова
143. Собственные средства, всего Амортизация основных средств Амортизация Фонд накопления
144. Предприятие нематериальных активов
145. З.АО Белозерский м/з 280 73 207 146 280 73 207 1464.0А0 Молоко Л. Бор 197 246 147 296 197 246 147 296
146. АООТ МолокоК-Гор 230 230 - - 230 230 -1 .ОАО Никольскмол. 1316 278 478 1116 1314 277 478 1113 2 1 3
147. АООТ Нюксенский м/з 187 42 187 42 187 42 187 42
148. АО Сямженский м/з 84 25 59 - 84 25 59
149. ОАО Тарногский м/з 391 854 463 - 339 339 -
150. ОАО Тотемский м/з 410 214 75 549 410 214 75 549
151. ОАО Сухонский м/к 4694 1715 3599 2810 4484 1715 3599 2600 210 - 210
152. ГУП УОМЗ ВГМА 910 910 - 782 782 - - 128 12822.0А0 Онежский м/к 27 30 57 27 30 - 57
153. ИТОГО: 16783 26007 20041 22749 12215 23644 13060 22799 28 61 14 76 4540 2302 6967' 125
154. Состав и движение средств финансирования предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК за 1999 годтыс. руб.
155. Привлеченные источники, всего Кредитыбанка Долевое участие Из бюджета1. Предприятие
156. ОАО Устюгмолоко 270 270 270 270б.ОАО Верховажский м/з 7.3АО Вологодский м/к 8.0А0 Вытегорский м/з 9.3АО ПТК Сев.молоко 18581 2192 20773 18581 2192 - 20773
157. АООТ МолокоК-Гор 600 550 50 600 550 5011.0А0 Никольскмол. 12.АООТ Нюксенский м/з 13. АО Сямженский м/з 14. ОАО Тарногский м/з
158. ИТОГО: 19709 56438 39704 36443 19181 54987 37725 36443 528 681 1209 770 770маслосыродельной и молочной отрасли АПК за 1998 год тыс. руб.
159. Собственные средства всего Амортизация основных средств Амортизация Фонд накопления
160. Предприятие нематериальных активов
161. ОАО Бабушкин, м/з 1393 491 1884 1393 491 - 1884
162. АО Белозерский м/з 318 67 105 280 318 67 105 2804.0А0 Молоко JI. Бор 168 51 18 200 168 51 18 200
163. АО Устюгмолоко 145 200 167 178 145 200 167 178
164. ОАО Верховажский м/з 341 230 60 512 341 230 60 5127.3АО Вологодский м/к 14 2404 2399 19 1753 1753 - 14 5 - 19 - 646 646 8.0А0 Вытегорский м/з 401 68 469 401 68 - 469 9.3АО ПТК Сев.молоко 4239 1796 2218 1781 1781 - - 15 15 - 2443 2443
165. АООТ МолокоК-Гор 205 205 - - 205 205 -11.0А0 Никольскмол. 1223 278 186 1316 1223 277 186 1316 1 - 1
166. АООТ Нюксенский м/з 185 42 40 187 185 42 40 187
167. АО Сямженский м/з 94 94 - 94 - 94
168. ОАО Тарногский м/з 697 697 - 697 697 -
169. ОАО Тотемский м/з 787 212 589 410 787 212 589 410
170. ОАО Сухонский м/к 3749 1518 2457 2810 3245 1518 2457 2306 504 - 504
171. ГУП УОМЗ ВГМА 470 824 1293 470 824 1293 -22.МП Кадуйский м/з
172. ИТОГО: 12767 15225 13521 14471 10388 11330 12074 9644 17 31 25 22 2362 3865 1422 4834
173. Состав и движение средств финансирования предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК за 1998 годтыс. руб.
174. Предприятие Привлеченные источники , всего Кредиты банка Долевое участие Из бюджета
175. AOOT МолокоК-Гор 200 200 - - 200 200 -11 .ОАО Никольскмол. 12.АООТ Нюксенский м/з 13. АО Сямженский м/з 14. ОАО Тарногский м/з
176. ОАО Тотемский м/з 528 - 528 - 528 - 52816.АООТ Устюж. м/з
177. П.ОАОЧереповецкий м/к 2100 2601 4101 600 2100 2601 4101 60018.0А0 Белокресткий м/з 19.ОАО Шекснинский м/з 20.ОАО Сухонский м/к
178. ГУП УОМЗ ВГМА 1450 1450 - - 1450 1450 -22.МП Кадуйский м/з
179. ИТОГО: 2100 23359 5751 19709 2100 23359 5751 19709
180. Наименование предприятия Стоимость основных производственных фондов
181. На начало года Поступило Выбыло На конец года
182. Всего В т.ч. машины и оборудование Всего В т.ч. машины и оборудование Всего В т.ч. машины и обор. Всего В т.ч. машины и обор.1 .ОАО Бабаевский м/з 3578 969 5 5 - 3584 974
183. ОАО Бабушкин, м/з 4925 932 32 29 164 164 4794 797
184. З.АО Белозерский м/з 3709 1523 126 119 84 29 3752 1613
185. АООТ МолокоК-Гор 2824 887 806 642 73 66 3557 146311 .ОАО Никольскмол. 7422 2063 17 17 144 128 7295 1952
186. АООТ Нюксенский м/з 2395 737 30 7 380 122 2045 622
187. АО Сямженский м/з 2628 559 19 14 16 16 2631 557
188. ОАО Тарногский м/з 6171 2117 64 50 195 55 6040 2112
189. ОАО Тотемский м/з 7098 1823 153 104 438 431 6813 1496
190. АООТ Устюж. м/з 29896 9221 290 74 985 578 29201 871717,ОАОЧереповецкий м/к 41982 10295 3827 958 - 45810 1125318.0А0 Белокресткий м/з 2323 491 18 18 39 27 2302 48219.0А0 Шекснинский м/з 4828 1381 2045 148 298 205 4734 1324
191. ОАО Сухонский м/к 56740 15331 813 247 375 281 57177 15297
192. ГУП УОМЗ ВГМА 15605 3717 2351 402 - 17956 4119
193. МП Кадуйский м/з 1492 217 90 85 - 1583 302
194. ИТОГО: 251797 68861 13444 4547 4009 2900 261232 70508
195. Продожение приложения 3 Исходная информация для расчета показателей технического состояния ОПФ предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК за 1999 годтыс. руб.
196. Наименование предприятия Стоимость основных производственных фондов Начислено амортизации на конец года
197. На начало года Поступило Выбыло На конец года
198. З.АО Белозерский м/з 3595 652 20 207 95 77 3520 782 1280 3894.0А0 Молоко Л. Бор 2583 ; 419 310 310 - 2894 729 710 316
199. АООТ МолокоК-Гор 6126 1992 56 51 169 91 6013 1952 1914 87511 .ОАО Никольскмол. 8405 2401 478 451 123 123 8760 2729 3213 1859
200. АООТ Нюксенский м/з 1202 392 180 180 42 42 1340 614 723 395
201. АО Сямженский м/з 5119 1152 86 86 37 37 5168 1201 2123 933
202. ОАО Тарногский м/з 8716 3988 854 336 670 524 8901 3800 3596 2510
203. ОАО Тотемский м/з 6424 2264 661 15 77 7008 2279 2894 2146
204. ОАО Сухонский м/к 73853 25493 3790 1759 627 274 77016 26978 38959 21663
205. ГУП УОМЗ ВГМА 23904 7111 742 515 86 86 24560 7540 9443 468522.0А0 Онежское мол. 689 294 40 40 16 16 714 318 57 37
206. ИТОГО: 349927 117581 86313 51464 29132,5 5989,5 407107 163055 185424 I 14469
207. Наименование Коэф-т обновления Коэф-т выбытия Коэф-т износа Удельный вес активнойпредприятия части основных фондов,%
208. Всего В т.ч. машин и Всего В т.ч. машин и Всего В т.ч. маш. На начало На конец3 : 7 оборудования 4 : 8 5 : 1 оборудования 6:2 9 : 7 и оборуд. 10 : 8 года года1 .ОАО Бабаевский м/з - 12 - 39,7 81,8 24,6 28
209. ОАО Бабушкин, м/з 0,4 1,1 1,9 3,0 23,9 54,6 39,1 39
210. З.АО Белозерский м/з 0,5 26,5 2,7 11,8 34,5 49,7 18,1 21
211. АО Молоко J1. Бор 10,7 42,5 - 24,5 43,3 16,2 25,2
212. АО Устюгмолоко 0,2 0,8 0,01 0,04 33,3 30,6 29,1 29,2б.ОАО Верховажский м/з 1,5 5,1 0,03 0,1 36,0 67,4 27,8 297.3АО Вологодский м/к 2,7 6,4 0,09 0,3 38,6 59,6 32,0 29
213. ОАО Вытегорский м/з - 80,1 24,4 55,8 80 5,1 19,49.3АО ПТК Сев.молоко 35,4 49,2 1,4 2,4 44,2 46,3 57,3 72,0
214. АООТ МолокоК-Гор 0,9 2,6 2,7 4,7 31,8 44,8 32,5 32,5
215. OAO Никольскмол. 5,5 4,5 1,5 5,1 36,7 68,1 28,6 31
216. АООТ Нюксенский м/з 13,4 29,3 3,5 10,7 54 64,3 32,6 45,8
217. АО Сямженский м/з 1,7 7,2 0,7 3,2 41,1 77,7 22,5 23
218. ОАО Тарногский м/з 9,5 8,8 7,7 13,1 40,4 66,1 45,7 43
219. ОАО Тотемский м/з 9,4 0,6 1,2 41,3 94,2 35,2 33
220. АООТ Устюж. м/з - 32,0 94,6 90,1 42,5 15,8 1,3
221. ОАОЧереповецкий м/к 46,8 55,4 26,9 2,8 41,7 81,7 30,4 3618.0А0 Белокресткий м/з 7,2 16,3 1,2 47,1 50,2 39,3 44,019.0А0 Шекснинский м/з 20,9 43,9 1,2 3,5 38,6 38,4 34,6 47,7
222. ОАО Сухонский м/к 4,9 6,5 0,8 1,1 50,6 80,2 34,5 35,0
223. ГУП УОМЗ ВГМА 3,0 6,8 0,3 1,2 38,4 62,1 29,7 3122.0А0 Онежское мол. 5,6 12,6 2,3 5,4 8,0 11,7 42,7 44,5
224. В среднем по отрасли 12,6 31,6 8,3 5,1 45,5 70,2 33,6 40,1
225. Наименование Коэф-т обновления- Коэф-т выбытия Коэф-т износа Удельный вес активнойпредприятия части основных фондов,%
226. З.АО Белозерский м/з 3,0 7,0 2,0 2,0 20 72 41,1 434.0А0 Молоко JT. Бор 0,2 1,0 1,2 5,2 17 29 10,4 П,1
227. АО Устюгмолоко 2,0 7,0 1,2 5,3 27 32 22,7 23б.ОАО Верховажский м/з 0,7 ! 0,8 0,4 71 63 24,4 24,57.3АО Вологодский м/к 11,5 18,03 3,77 12,4 33 36 30,5 308.0А0 Вытегорский м/з - - - 37 62 21,7 18,09.3АО ПТК Сев.молоко 2,1 6,3 0,3 Х 1,2 14 24 31,4 33
228. АООТ МолокоК-Гор 22,7 43,9 2,6 7,4 39 52 J 31,4 41,111.0А0 Никольскмол. 0,2 0,9 1,9 6,2 30 78 27,8 26,7
229. АООТ Нюксенский м/з 1,5 1,1 15,9 16,6 39 79 30,7 30,4
230. АО Сямженский м/з 0,7 2,5 0,6 2,8 39 92 21,3 21,2
231. ОАО Тарногский м/з Ы 2,4 3,2 2,6 41 68 34,3 34,9
232. ОАО Тотемский м/з 2,2 7,0 6,2 23,6 42 56 25,7 22,0
233. AOOT Устюж. м/з 0,99 0,8 3,3 6,3 38 67 30,8 29,8
234. П.ОАОЧереповецкий м/к 8,3 8,5 - 37 80 24,5 24,518.0А0 Белокресткий м/з 0,8 3,7 1,7 5,5 36 42 21,1 2119.0А0 Шекснинский м/з 43,2 П,1 6,2 14,8 45 78 28,7 27,9
235. ОАО Сухонский м/к 1,4 1,6 0,7 1,8 42 63 27,0 26,7
236. ГУП УОМЗ ВГМА 13,1 9,8 - 38 52 23,8 23,0
237. МП Кадуйский м/з 5,7 28,1 - 49 48 14,5 19
238. В среднем по отрасли 5,1 6,4 1,5 4,2 31 56 27,3 27,0
239. З.АО Белозерский м/з 3,0 0,5 +0,2 2,0 2,7 +0,7 20 j 34,5 + 14,5 43 21 -22
240. АО Молоко JI. Бор 0,2 10,7 + 10,7 1,2 - 17 24,5 +7,5 11,1 25 + 14
241. АО Устюгмолоко 2,0 0,2 -1,8 1,2 0,01 -1,19 27 33,3 +6,3 23 29 +6
242. АООТ МолокоК-Гор 22,7 0,9 -21,8 2,6 2,7 +0,1 39 31,8 -7,2 41,1 32,5 -8,611 .ОАО Никольскмол. 0,2 5,5 +5,3 1,9 1,5 -0,4 30 36,7 +6,7 26,7 31 +4,3
243. АООТ Нюксенский м/з 1,5 13,4 +11,9 15,9 3,5 -12,4 39 54 +15 30,4 45,8 +15,4
244. АО Сямженский м/з 0,7 1,7 +1,0 0,6 0,7 +0,1 39 41,1 +2 21,2 23 + 1,8
245. ОАО Тарногский м/з 1,1 9,5 +8,4 3,2 7,7 +4,5 41 40,4 -0,6 34,9 43 +8
246. ОАО Тотемский м/з 2,2 9,4 +7,2 6,3 1,2 -5,1 42 41,3 -0,7 22,0 33 +11
247. АООТ Устюж. м/з 0,9 -0,9 3,3 32,0 +28,7 38 90,1 +52 29,8 1,3 -28,5
248. П.ОАОЧереповецкий м/к 8,3 46,8 +38,5 26,9 +26,9 37 41,7 +4,7 24,5 36 + 11,518.0А0 Белокресткий м/з 0,8 7,2 +6,4 1,7 1,2 -0,5 36 47,1 +11,1 21 44 +2319.0А0 Шекснинский м/з 43,2 20,9 J -22,3 6,2 1,2 -5,0 45 38,6 -6,4 27,9 47,7 +19,8
249. ОАО Сухонский м/к 1,4 4,9 +3,5 0,7 0,8 +0,1 42 50,6 +8,6 26,7 35,0 +8,3
250. ГУП УОМЗ ВГМА 13,1 3,0 -10,1 j 0,3 +0,3 38 38,4 -0,4 23 31 +822 .ОАО Онежское мол. 5,6 +5,6 - 2,3 +2,3 - 8,0 +8 - 44,5 +44,5
251. МП Кадуйский м/з 5,7 -5,7 - - - 49 - -49 19 - -19
252. В среднем по отрасли 5,1 12,6 +7,5 1,6 8,3 +6,7 31 45,5 +14,5 27 40,1 +13
253. Вес (3) Вероятность достижения
254. Критерий соответствующего ранга (Ч^) о,1. К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
255. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
256. Темпы роста продаж 0,20 0,40 0,60 5,20 1,041. ИНОГО: 1,00 5,82
257. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,40 0,60 j 5,20 0,52
258. Интенсивность рекламы 0,05 0,50 0,50 5,00 0,25
259. Потенциальная прибыль 0,20 0,80 0,20 6,40 1,28
260. Расходы на НИОКР 0,20 0,60 0,40 4,80 0,96
261. Безубыточность 0,30 0,60 0,40 6,80 2,04
262. Качество товара 0,15 0,60 0,40 6,80 1,021. ИТОГО: 1,00 6,07
263. Оценка факторов успеха, обеспечивающих инвестиционные возможности
264. Соответствие основной деятельности 0,01 1,00 10,00 0,10
265. Необходимость значительных затрат капитала 0,05 0,60 0,40 6,80 0,34
266. Потенциал научно-технической базы 0,20 0,60 0,40 6,80 1,36
267. Наличие сырьевой базы 0,20 0,60 0,40 4,80 0,96
268. Степень конкуренции 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
269. Производственные возможности 0,15 0,40 0,60 5,20 0,78
270. Возможность получения кредита 0,01 0,50 0,50 5,00 0,05
271. Квалификация 0,05 0,60 0,40 6,80 0,34
272. Наличие творчески мыслящего руководителя 0,05 0,60 0,40 6,80 0,34
273. Собственные материальные возможности 0,18 0,80 0,20 4,40 0,791. ИТОГО: 1,00 5,561. Вероятность достижения
274. Критерий ьес соответствующего ранга (Ч^) ZK,*^, о,
275. Ф; К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
276. Темпы роста продаж 0,20 0,80 0,20 4,40 0,881. ИНОГО: 1,00 4,821. Перспективы рентаб.
277. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
278. Интенсивность рекламы 0,05 0,50 0,50 3,00 0,15
279. Потенциальная прибыль 0,10 0,70 0,30 2,60 0,26
280. Расходы на НИОКР 0,20 0,30 0,70 3,40 0,68
281. Безубыточность 0,30 0,60 0,40 4,80 1,44
282. Качество товара 0,25 0,60 0,40 4,80 1,201. ИТОГО: 1,00 4,23
283. Наличие сырьевой базы 0,20 0,50 0,50 5,00 1,00
284. Степень конкуренции 0,01 0,60 0,40 4,80 0,056. Производственные возможности 0,15 0,60 0,40 6,80 1,027. Возможность получения кредита 0,05 0,60 0,40 4,80 0,24
285. Квалификация 0,15 0,80 0,20 8,40 1,269. Наличие творчески мыслящего руководителя 0,13 0,40 0,60 7,2С 0,9410. Собственные матери- альные возможности 0,15 0,8С 0,2С 4,4С 0,661. ИТОГО: 1,00 6,10
286. Вес (Р) Вероятность достижения
287. Критерий соответствующего ранга (Ч^) О,
288. К, =2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
289. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
290. Темпы роста продаж 0,05 0,50 0,50 3,00 0,151. ИНОГО: 1,00 3,61
291. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
292. Интенсивность рекламы 0,05 0,80 0,20 2,40 0,12
293. Потенциальная прибыль 0,20 1,00 2,00 0,40
294. Расходы на НИОКР 0,15 0,60 0,40 2,80 0,42
295. Безубыточность 6. Качество товара 0,30 0,20 1,00 0,60 0,40 2,00 4,80 0,60 0,961. ИТОГО: 1,00 / 2,98
296. Наличие сырьевой базы 0,10 0,40 0,60 5,20 0,52
297. Критерий Ьес соответствующего ранга (Ч^) EKj+^F. о,
298. Ф; К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
299. Темпы роста продаж 0,20 0,60 0,40 6,80 1,361. ИНОГО: 1,00 6,041. Перспективы рентаб.
300. Колебания цен 0,05 0,40 0,60 5,20 0,26
301. Интенсивность рекламы 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
302. Потенциальная прибыль 0,20 0,80 0,20 6,40 1,28
303. Расходы на НИОКР 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
304. Безубыточность 0,30 0,60 0,40 6,80 2,04
305. Качество товара 0,25 0,60 0,40 6,80 1,701. ИТОГО: 1,00 6,26
306. Наличие сырьевой базы 0,20 0,60 0,40 4,80 0,96
307. Степень конкуренции 0,01 0,50 0,50 3,00 0,036. Производственные возможности 0,15 0,40 0,60 3,20 0,487. Возможность получения кредита 0,01 0,80 0,20 2,40 0,02
308. Квалификация 0,10 0,50 0,50 7,00 0,709. Наличие творчески мыслящего руководителя 0,15 0,5С 0,5С 7,ОС 1,0510. Собственные матери- альные возможности 0,П 0,8С 0,2С 4,4С 0,751. ИТОГО: 1,00 5,25
309. Вес (Р) Вероятность достижения
310. Критерий соответствующего ранга (Y^ о,1. К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
311. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
312. Темпы роста продаж 0,20 0,50 0,50 7,00 1,401. ИНОГО: 1,00 6,20
313. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,40 0,60 5,20 0,52
314. Интенсивность рекламы 0,05 0,50 0,50 3,00 0,15
315. Потенциальная прибыль 0,30 0,70 0,30 4,60 1,38
316. Расходы на НИОКР 0,05 0,80 0,20 2,40 0,12
317. Безубыточность 0,20 0,50 0,50 5,00 1,00
318. Качество товара 0,30 0,60 0,40 6,80 2,041. ИТОГО: 1,00 5,21
319. Наличие сырьевой базы 0,20 0,50 0,50 8,00 1,60
320. Критерий Вес соответствующего ранга (.) о,
321. Ф.) К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5^10
322. Темпы роста продаж 0,10 0,50 0,50 5,00 0,501. ИНОГО: 1,00 5,101. Перспективы рентаб.
323. Колебания цен 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
324. Интенсивность рекламы 0,05 0,80 0,20 2,40 0,12
325. Потенциальная прибыль 0,20 0,80 0,20 4,40 0,88
326. Расходы на НИОКР 0,20 0,60 0,40 2,80 0,56
327. Безубыточность 0,30 0,50 0,50 5,00 1,50
328. Качество товара 0,15 0,60 0,40 6,80 1,021. ИТОГО: 1,00 4,56
329. Наличие сырьевой базы 0,20 0,50 0,50 7,00 1,40
330. Степень конкуренции 0,01 0,20 0,80 7,60 0,086. Производственные возможности 0,15 0,50 0,50 7,00 1,057. Возможность получения кредита 0,05 0,20 0,80 3,60 0,18
331. Квалификация 0,05 0,40 0,60 5,20 0,269. Наличие творчески мыслящего руководителя 0,18 0,60 0,40 6,80 1,2210. Собственные матери- альные возможности 0,20 0,50 0,5С 5,00 1,001. ИТОГО: 1,00 6,31
332. Вес (3) Вероятность достижения
333. Критерий соответствующего ранга (Ч^) о,1. К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
334. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
335. Темпы роста продаж 0,20 1,00 4,00 0,801. ИНОГО: 1,00 4,64
336. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
337. Интенсивность рекламы 0,05 0,80 0,20 4,40 0,22
338. Потенциальная прибыль 0,20 0,80 0,20 4,40 0,88
339. Расходы на НИОКР 0,20 0,60 0,40 2,80 0,56
340. Безубыточность 0,30 0,40 0,60 3,20 0,96
341. Качество товара 0,15 0,50 0,50 5,00 0,751. ИТОГО: 1,00 3,85
342. Наличие сырьевой базы 0,20 0,50 0,50 7,00 1,40
343. Критерий bee ffU соответствующего ранга (Tj) EKi+Y. о,1. Kt=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
344. Темпы роста продаж 0,20 0,50 0,50 7,00 1,401. ИНОГО: 1,00 6,241. Перспективы рентаб.
345. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
346. Интенсивность рекламы 0,05 0,40 0,60 5,20 0,26
347. Потенциальная прибыль 0,20 0,60 0,40 4,80 0,96
348. Расходы на НИОКР 0,40 0,50 0,50 3,00 1,20
349. Безубыточность 0,10 0,80 0,20 4,40 0,44
350. Качество товара 0,15 0,50 0,50 5,00 0,751. ИТОГО: 1,00 4,П
351. Наличие сырьевой базы 0,20 0,50 0,50 7,00 1,40
352. Степень конкуренции 0,01 0,50 0,50 7,00 0,076. Производственные возможности 0,15 0,60 0,40 6,80 1,027. Возможность получения кредита 0,05 0,80 0,20 4,4С 0,22
353. Квалификация 0,05 0,60 0,4С 4,8С 0,249. Наличие творчески мыслящего руководителя 0,13 0,5С 0,5С 7,ОС 0,9110. Собственные матери- альные возможности 0,25 0,8С 0,2С 4,4С 1,101. ИТОГО: 1,00 6,13
354. Вес (Р) Вероятность достижения
355. Критерий соответствующего ранга (TJ о,1. К.=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
356. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
357. Темпы роста продаж 0,20 0,60 0,40 2,80 0,561. ИНОГО: 1,00 3,97
358. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
359. Интенсивность рекламы 0,05 0,80 0,20 2,40 0,12
360. Потенциальная прибыль 0,20 0,80 0,20 2,40 0,48
361. Расходы на НИОКР 0,20 0,50 0,50 3,00 0,60
362. Безубыточность 0,30 0,50 0,50 5,00 1,50
363. Качество товара 0,15 0,60 0,40 6,80 1,021. ИТОГО: 1,00 4,22
364. Наличие сырьевой базы 0,20 1,00 4,00 0,80
365. Вес (Р) Вероятность достижения
366. Критерий соответствующего ранга (ТО о,1. К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
367. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
368. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
369. Интенсивность рекламы 0,05 0,80 0,20 2,40 0,12
370. Потенциальная прибыль 0,20 1,00 2,00 0,40
371. Расходы на НИОКР 0,15 0,80 0,20 2,40 0,36
372. Безубыточность 6. Качество товара 0,30 0,20 0,50 0,40 0,50 0,60 3,00 3,20 0,90 0,641. ИТОГО: 1,00 2,90
373. Наличие сырьевой базы 0,20 0,60 0,40 4,80 0,96
374. Вес (Р) Вероятность достижения
375. Критерий соответствующего ранга (Tj)1. К,=2 К2=4 К3=6 К,=8 К5=10
376. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
377. Темпы роста продаж 0,20 0,50 0,50 9,00 1,801. ИНОГО: 1,00 7,061. Перспективы рентаб.
378. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70
379. Интенсивность рекламы 0,05 0,60 0,40 6,80 0,34
380. Потенциальная прибыль 0,20 0,50 0,50 7,00 1,40
381. Расходы на НИОКР 0,30 0,40 0,60 3,20 0,96
382. Безубыточность 0,20 0,50 0,50 5,00 1,00
383. Качество товара 0,15 0,60 0,40 8,80 1,321. ИТОГО: 1,00 5,72
384. Наличие сырьевой базы 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
385. Вес Вероятность достижения
386. Критерий соответствующего ранга О,
387. Ф) К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
388. Темпы роста продаж 0,15 0,50 0,50 7,00 1,051. ИНОГО: 1,00 7,01
389. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70
390. Интенсивность рекламы 0,05 0,40 0,60 9,20 0,46
391. Потенциальная прибыль 0,20 0,50 0,50 9,00 1,80
392. Расходы на НИОКР 0,30 0,80 0,20 2,40 0,72
393. Безубыточность 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70
394. Качество товара 0,25 0,80 0,20 8,40 2,101. ИТОГО: 1,00 6,48
395. Наличие сырьевой базы 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70
396. Степень конкуренции 6. Производственные 0,05 0,60 0,40 4,80 0,24возможности 0,20 0,60 0,40 6,80 1,367. Возможность получения кредита 0,05 0,20 0,80 5,60 0,28
397. Квалификация 0,05 0,60 0,40 6,80 0,349. Наличие творчески мыслящего руководителя 10. Собственные матери- 0,05 0,80 0,20 8,40 0,42альные возможности 0,25 0,5С 0,50 7,ОС 2,031. ИТОГО: 1,00 6,87
398. Вес Вероятность достижения
399. Критерий соответствующего ранга (Т,) SK,*^, о,1. К,=2 К,=4 К3=6 К4=8 К5=10
400. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
401. Темпы роста продаж 0,20 0,50 0,50 9,00 1,801. ИНОГО: 1,00 6,881. Перспективы рентаб.
402. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70
403. Интенсивность рекламы 0,05 0,40 0,60 9,20 0,46
404. Потенциальная прибыль 0,20 0,50 0,50 9,00 1,80
405. Расходы на НИОКР 0,40 0,50 0,50 3,00 1,20
406. Безубыточность 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70
407. Качество товара 0,15 0,60 0,40 8,80 1,321. ИТОГО: 1,00 6,18
408. Наличие сырьевой базы 0,20 0,40 0,60 7,20 1,44
409. Степень конкуренции 6. Производственные 0,01 0,50 0,50 9,00 0,09возможности 0,15 0,20 0,80 9,60 1,447. Возможность получения кредита 0,05 0,40 0,60 7,20 0,36
410. Квалификация 9. Наличие творчески 0,15 0,20 0,80 9,60 1,44мыслящего руководителя 10. Собственные матери- 0,13 0,40 0,60 7,20 0,94альные возможности 0,15 0,80 0,20 8,40 1,261. ИТОГО: 1,00 8,25
411. Критерий Вес (Р) Вероятность достижения соответствующего ранга (%) О,1. К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
412. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
413. Темпы роста продаж 0,20 0,60 0,40 6,80 1,361. ИНОГО: 1,00 6,58
414. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,40 0,60 7,20 0,72
415. Интенсивность рекламы 0,05 0,50 0,50 7,00 0,35
416. Потенциальная прибыль 0,20 0,80 0,20 8,40 1,68
417. Расходы на НИОКР 0,20 0,60 0,40 6,80 1,36
418. Безубыточность 0,30 0,60 0,40 8,80 2,64
419. Качество товара 0,15 0,60 0,40 8,80 1,321. ИТОГО: 1,00 8,07
420. Наличие сырьевой базы 0,20 0,60 0,40 6,80 1,36
421. Степень конкуренции 6. Производственные 0,01 0,50 0,50 5,00 0,05возможности 0,10 0,20 0,80 5,60 0,567. Возможность получения кредита 0,05 0,40 0,60 5,20 0,26
422. Квалификация 9. Наличие творчески 0,10 0,20 0,80 7,60 0,76мыслящего руководителя 10. Собственные матери- 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70альные возможности 0,23 0,80 0,20 4,40 1,011. ИТОГО: 1,00 5,981. ЗАО ПТК "Северное молоко"
423. Вес (Р) Вероятность достижения
424. Критерий соответствующего ранга OFj) о,1. К|=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
425. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
426. Темпы роста продаж 0,23 0,60 0,40 8,80 2,021. ИНОГО: 1,00 7,35
427. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,05 0,50 0,50 7,00 0,35
428. Интенсивность рекламы 0,10 0,60 0,40 5,60 0,56
429. Потенциальная прибыль 0,20 0,50 0,50 7,00 1,40
430. Расходы на НИОКР 0,30 0,50 0,50 5,00 1,50
431. Безубыточность 0,10 0,60 0,40 6,80 0,68
432. Качество товара 0,25 0,80 0,20 8,40 2,101. ИТОГО: 1,00 6,59
433. Наличие сырьевой базы 0,20 0,20 0,80 7,60 1,52
434. Степень конкуренции 6. Производственные 0,01 0,20 0,80 7,60 0,08возможности 0,15 0,70 0,20 5,80 0,877. Возможность получения кредита 0,05 0,80 0,20 8,40 0,42
435. Квалификация 0,15 0,60 0,40 6,80 1,029. Наличие творчески мыслящего руководителя 10. Собственные матери- 0,13 0,20 0,80 7,60 0,99альные возможности 0,15 0,30 0,70 7,40 1,111. ИТОГО: 1,00 7,02п Вероятность достижения
436. Критерий Вес соответствующего ранга (Т,) о,
437. Р) К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5= =10
438. Темпы роста продаж 0,20 0,80 0,20 4,40 0,881. ИНОГО: 1,00 5,021. Перспективы рентаб.
439. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
440. Интенсивность рекламы 0,05 0,50 0,50 5,00 0,25
441. Потенциальная прибыль 0,10 0,60 0,40 2,80 0,28
442. Расходы на НИОКР 0,20 0,20 0,80 3,60 0,72
443. Безубыточность 0,30 0,50 0,50 5,00 1,50
444. Качество товара 0,25 0,50 0,50 5,00 1,251. ИТОГО: 1,00 4,50
445. Наличие сырьевой базы 0,20 0,60 0,40 6,80 1,36
446. Степень конкуренции 0,01 0,40 0,60 5,20 0,056. Производственные возможности 0,15 0,50 0,50 5,00 0,757. Возможность получения кредита 0,05 0,50 0,50 3,00 0,15
447. Квалификация 0,05 0,50 0,50 7,00 0,359. Наличие творчески мыслящего руководителя 0,13 0,40 0,60 7,20 0,9410. Собственные матери- альные возможности 0,15 0,50 0,50 5,00 0,751. ИТОГО: 1,00 6,24
448. Вес (Р) Вероятность достижения
449. Критерий соответствующего ранга () О,1. К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
450. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
451. Перспективы роста 1. Темпы роста рыночного сектора 2. Эластичность спроса на 0,10 0,40 0,60 5,20 0,52товар 0,02 0,60 0,40 4,80 0,10
452. Покупательная способность 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
453. Уровень насыщения спроса 0,05 0,40 0,60 5,20 0,265. Возможности поставщиков 0,20 0,50 0,50 5,00 1,006. Доступность сырья, труд.ресурс. 7. Степень обновления 0,10 0,40 0,60 5,20 0,52оборудования 0,30 0,70 0,30 6,60 1,98
454. Темпы роста продаж 0,13 0,50 0,50 5,00 0,651. ИНОГО: 1,00 5,53
455. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
456. Интенсивность рекламы 0,05 0,50 0,50 3,00 0,15
457. Потенциальная прибыль 0,20 0,60 0,40 4,80 0,96
458. Расходы на НИОКР 0,30 0,50 0,50 3,00 0,90
459. Безубыточность 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
460. Качество товара 0,25 0,60 0,40 4,80 1,201. ИТОГО: 1,00 4,19
461. Наличие сырьевой базы 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
462. Степень конкуренции 6. Производственные 0,05 0,50 0,50 5,00 0,25возможности 0,20 0,60 0,40 4,80 0,967. Возможность получения кредита 0,05 0,80 0,20 2,40 0,12
463. Квалификация 9. Наличие творчески 0,05 0,50 0,50 5,00 0,25мыслящего руководителя 10. Собственные матери- 0,10 0,40 0,60 5,20 0,52альные возможности 0,24 0,50 0,50 5,00 1,201. ИТОГО: 1,00 5,10
464. Вес (Р) Вероятность достижения
465. Критерий соответствующего ранга (%) о,1. К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
466. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
467. Темпы роста продаж 0,20 0,70 0,30 8,60 1,721. ИНОГО: 1,00 7,361. Перспективы рентаб.
468. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70
469. Интенсивность рекламы 0,10 0,40 0,60 9,20 0,92
470. Потенциальная прибыль 0,20 0,50 0,50 7,00 1,40
471. Расходы на НИОКР 0,30 0,30 0,70 5,40 1,62
472. Безубыточность 0,20 0,50 0,60 10,00 2,00
473. Качество товара 0,10 0,40 0,60 5,20 0,521. ИТОГО: 1,00 7,16
474. Наличие сырьевой базы 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
475. Степень конкуренции 6. Производственные 0,05 0,50 0,50 7,00 0,35возможности 0,20 0,80 0,20 6,40 1,287. Возможность получения кредита 0,05 0,50 0,50 7,00 0,35
476. Квалификация 9. Наличие творчески 0,05 0,40 0,60 7,20 0,36мыслящего руководителя 10. Собственные матери- 0,10 0,20 0,80 7,60 0,76альные возможности 0,24 0,80 0,20 8,40 2,021. ИТОГО: 1,00 6,91
477. Вес (Р) Вероятность достижения
478. Критерий соответствующего ранга (Tj) о,1. К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
479. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
480. Перспективы роста 1. Темпы роста рыночного сектора 2. Эластичность спроса на 0,02 0,40 0,60 3,20 0,06товар 0,06 0,80 0,20 2,40 0,14
481. Темпы роста продаж 0,20 1,00 4,00 0,801. ИНОГО: 1,00 3,881. Перспективы рентаб.
482. Колебания цен 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
483. Интенсивность рекламы 0,05 0,80 0,20 2,40 0,12
484. Потенциальная прибыль 0,30 0,80 0,20 4,40 1,32
485. Расходы на НИОКР 0,05 0,60 0,40 2,80 0,14
486. Безубыточность 0,20 0,50 0,50 5,00 1,00
487. Качество товара 0,30 0,60 0,40 4,80 1,441. ИТОГО: 1,00 4,50
488. Наличие сырьевой базы 0,20 0,50 0,50 5,00 1,00
489. Степень конкуренции 6. Производственные 0,01 0,50 0,50 5,00 0,05возможности 0,15 0,60 0,40 6,80 1,027. Возможность получения кредита 0,05 0,20 0,80 3,60 0,18
490. Квалификация 0,05 0,60 0,40 4,80 0,249. Наличие творчески мыслящего руководителя 10. Собственные матери- 0,13 0,60 0,40 4,80 0,62альные возможности 0,25 0,80 0,20 4,40 1,101. ИТОГО: 1,00 5,04
491. Вес Вероятность достижения
492. Критерий соответствующего ранга (Tj) ZKI*VFI о,ф) К,=2 К2=4 К3=6 К,=8 К5=10
493. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
494. Перспективы роста 1. Темпы роста рыночного сектора 2. Эластичность спроса на 0,05 0,40 0,60 5,20 0,26товар 0,05 0,80 0,20 4,40 0,22
495. Темпы роста продаж 0,05 0,50 0,50 5,00 0,251. ИНОГО: 1,00 5,53
496. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
497. Интенсивность рекламы 0,05 0,80 0,20 4,40 0,22
498. Потенциальная прибыль 0,20 1,00 4,00 0,80
499. Расходы на НИОКР 0,15 0,60 0,40 4,80 0,72
500. Безубыточность 0,30 0,70 0,30 4,60 1,38
501. Качество товара 0,20 0,50 0,50 5,00 1,001. ИТОГО: 1,00 4,60
502. Наличие сырьевой базы 0,20 0,60 0,40 4,80 0,96
503. Степень конкуренции 6. Производственные 0,01 0,50 0,50 5,00 0,05возможности 0,10 0,50 0,50 5,00 0,507. Возможность получения кредита 0,05 0,20 0,80 3,60 0,18
504. Квалификация 9. Наличие творчески 0,10 0,80 0,20 6,40 0,64мыслящего руководителя 10. Собственные матери- 0,01 0,80 0,20 6,40 0,06альные возможности 0,10 1,00 4,00 0,401. ИТОГО: 1,00 5,35
505. Вес (Р) Вероятность достижения
506. Критерий соответствующего ранга (.) ЕК,*^ о,1. К.=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
507. Темпы роста продаж 0,05 0,50 0,50 3,00 0,151. ИНОГО: 1,00 3,61
508. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,60 0,40 4,80 0,48
509. Интенсивность рекламы 0,05 0,80 0,20 2,40 0,12
510. Потенциальная прибыль 0,20 1,00 2,00 0,40
511. Расходы на НИОКР 0,15 0,60 0,40 2,80 0,42
512. Безубыточность 0,30 1,00 2,00 0,60
513. Качество товара 0,20 0,60 0,40 4,80 0,961. ИТОГО: 1,00 2,98
514. Наличие сырьевой базы 0,10 0,40 0,60 5,20 0,52
515. Вес Вероятность достижения
516. Критерий соответствующего ранга (Т,) о,
517. Ф; К,=2 К2=4 К3=6 К4=8 К5=10
518. Оценка перспектив, обеспечивающих инвестиционную привлекательность
519. Темпы роста продаж 0,20 0,50 0,50 7,00 1,401. ИНОГО: 1,00 6,16
520. Перспективы рентаб. 1. Колебания цен 0,10 0,50 0,50 5,00 0,50
521. Интенсивность рекламы 0,05 0,40 0,60 7,20 0,36
522. Потенциальная прибыль 0,20 0,60 0,40 8,80 1,76
523. Расходы на НИОКР 0,20 0,60 0,40 6,80 1,36
524. Безубыточность 0,10 0,50 0,50 7,00 0,70
525. Качество товара 0,35 0,50 0,50 7,00 2,451. ИТОГО: 1,00 7,13
526. Наличие сырьевой базы 0,20 0,50 0,50 7,00 1,40
527. Степень конкуренции 6. Производственные 0,01 0,50 0,50 7,00 0,07возможности 0,15 0,60 0,40 8,80 1,327. Возможность получения кредита 0,05 0,50 0,50 5,00 0,25
528. Квалификация 9. Наличие творчески 0,15 0,80 0,20 8,40 1,26мыслящего руководителя 0,13 0,80 0,20 8,40 1,0910. Собственные матери- альные возможности 0,15 0,60 0,40 8,8С 1,321. ИТОГО: 1,00 7,99
529. Показатели BP ЧП сгос. РОТ М3 СГо6с. ЧП/ВР ФОос. Эат. МО КОо6с.1. ОАО "Бабаевский маслозавод 7564 -88 3584 536 5639 672 -0,01163 2,110491 14,11194 1,341373 11,25595
530. ОАО "Бабушкинский маслозавод" 4433 -53 4794 467 ,3193 412 -0,01196 0,924698 9,492505 1,38835 10,759713. АО "Белозерский 7 маслозавод" 2261 105 3753 200 1877 502 0,04644 0,602451 11,305 1,204582 4,503984
531. ОАО "Молоко" Липин Бор 2786 -20 1805 177 2417 148 0,007179 1,54349 15,74011 1,152669 18,82432
532. ОАО "Устюгмолоко" 5418 -106 6521 526 4563 875 -0,01956 0,830854 10,30038 1,187377 6,192
533. Городок 5181 25 3557 555 4185 430 0,004825 1,456565 9,335135 1,237993 12,04884
534. ГУП УОЗ "ВГМХА" 23291 1811 17957 2082 19592 3046 0,077755 1,297043 11,18684 1,188802 7,646422
535. ИТОГО: 386815 16592 232941 25802 318270 33380 0,843505 40,18537 345,77 26,74873 227,6015Я
Похожие диссертации
- Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности в АПК
- Формирование системы стратегического управления промышленным предприятием
- Формирование решений при стратегическом управлении производственной структурой на предприятиях маслосыродельной и молочной отрасли АПК
- Организация мониторинга инвестиционных ресурсов экономики региона
- Формирование системы стратегического управления на предприятиях агропромышленного комплекса