Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление финансовой устойчивостью промышленных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень доктор экономических наук
Автор Цифрова, Роз-Мари Васильевна
Место защиты Казань
Год 2000
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление финансовой устойчивостью промышленных предприятий"

На правах рукописи

Цифрова Роз-Мари Васильевна

Управление финансовой устойчивостью промышленных предприятий

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление

народным хозяйством (промышленность)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Казань - 2000

Работа выпонена в Казанском финансово-экономическом институте.

Научные консультанты:

Официальные оппоненты:

д.э.н. профессор Абдулина С.Н.; д.э.н. профессор Гарифулин К.М.

д.э.н. профессор Сафиулин М.Р.; д.э.н. профессор Татарских Б.Я.; д.э.н. профессор Шешукова Т.Г.

Ведущая организация - Министерство экономики

Саратовской области

Защита состоится 28 февраля 2000 г. в 15 часов на заседании диссертационного совета Д 064.25.01 в Казанском финансово-экономическом институте по адресу 420012, г. Казань, ул. Бутлерова, 4.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Казанского финансово-экономического института.

Автореферат разослан 27 января 2000 г.

ЛУГ" Х Х ' ..Х:.Х: ?:Х \ Х

Ученый секретарь диссертационного совета,

профессор Д л Азизов К.И.

1 Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Банкротство предприятий в условиях рынка неизбежно. В странах с развитой рыночной экономикой рассматривают банкротство ряда предприятий как признак оздоровления экономики. Рыночные регуляторы конкуренции ставят бизнес в жесткие условия и являются по сути двигателем технического прогресса. Они вынуждают крупные компании искать новые формы делового сотрудничества с целью обеспечения финансовой устойчивости своей деятельности. Эта проблема затрагивает комплекс научных направлений, концентрированное выражение которых проявляется в экономике предприятий, регионов и в целом всей федерации. В этой связи актуальна выработка механизма управления финансовой устойчивостью не только на локальном уровне, но и посредством мер государственного регулирования рыночных процессов. Практика реализации этой процедуры на основе закона 6-ФЗ от 08.01.98 "О несостоятельности (банкротстве)" нацелена на ликвидацию всеобщих неплатежей. Решение этой задачи представляет проблему народнохозяйственного значения.

Происходит становление новой системы финансовой устойчивости на основе синтеза ее зарубежных и отечественных методик применительно к российским условиям. В Послании Президента и программе правительства Структурная перестройка и экономический рост в 1997 - 2000 годах особое внимание уделено финансовым проблемам микроэкономического уровня. Однако процесс реформирования пока не привел к заметным положительным антикризисным финансовым результатам. Такое положение можно объяснить отсутствием системного стратегического воздействия на финансовый процесс с помощью методов, обеспечивающих управление состоятельностью предприятий.

Без фундаментального теоретического анализа и синтеза достижений ряда отечественных предприятий, которые в кризисных условиях обеспечили себе относительную состоятельность невозможно выработать методологические основы государственного управления финансовой устойчивостью в кризисных ситуациях, которые характерны для России.

Данная проблема является актуальной, как в научном так и практическом отношении, поскольку при переходе к рыночным условиям хозяйствования около 70% предприятий промышленности оказались в сложном экономическом положении, ряд и~ них не только приблизися к черте банкротства, но и перешел за нее. За последние годы возросло количество убыточных предприятий. В 1999 г. по Российской Федерации оно составило 48,6% от общего количества. По Саратовской области этот показатель составил в 1999 г. 39,6%. Исследование показало, что приватизация, изменение форм собственности на многих предприятиях не сопровождается адекватным изменением форм, методов, организационных структур управления финансовой устойчивостью.

Одной из главных задач, стоящих перед отечественной экономической наукой в настоящее время является разработка системы управления финансовой устойчивости с целью обеспечения состоятельности предприятий и улучшения результатов их деятельности.

Политика государства, направленная на экономический рост базируется на структурной перестройке предприятий и предполагает их реформирование на основе интенсивных факторов развития. Выбор интенсивного пути развития в качестве основного объясняется тем, что экономика под грузом финансовых проблем достигла такого уровня, когда все экстенсивные ресурсы уже исчерпаны. Снять груз финансовых проблем можно в том случае, если имеется адекватная рыночным условиям система управления финансовой устойчивостью организации. Эта система дожна выпонять роль противовеса макроэкономических финансовых проблем состоятельности предприятий и базироваться на преимущественно интенсивных факторах антикризисного характера. Отсутствие рычагов управления финансовой устойчивостью предприятия может привести к глубокому кризису в экономике и массовому банкротству предприятий.

Для усиления роли государства по регулированию и управлению процессом банкротства создана Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. В составе этой службы с 1 мая 1999 г. управление финансового мониторинга приступило к проведению систематического анализа финансового состояния и учету платежеспособности крупных экономических или социально значимых организаций.

Проводимая в рамках структурной перестройки предприятий реформа предусматривает разработку финансовой политики, целью которой является построение эффективной системы управления финансами. Приказом Министерства экономики Российской Федерации №118 от 1 октября 1997 г. утверждены Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Этот документ рассматривает финансовую политику как неотъемлемый элемент предприятия, направленный на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

К проблемам управления финансовыми активами, вопросам прогнозирования банкротства и диагностике финансового состояния предприятий обращались многие зарубежные экономисты: Дж. Фридман, Шеннон, П. Пратг, Н. Ордуэй, А.П. Робсон, Р.И. Кеннеди, Р. Эйткен-Дейвис, Эйвисон, Уормад, E.J. Altman, J. Hudson, К. Cutberson, R.A. Brealey, R. Ling, W. Keaten, J.M. Collard, S. Storey, RJ. Walters, D. Ellerman. В работах зарубежных авторов в основном выявляются принципы банкротства предприятий и построения многофакторных моделей прогнозирования банкротства.

Методологической основой исследования явились посвященные изучаемой проблеме труды отечественных ученых, таких как: М.И. Баканов,

С.Б. Барнгольц, А.П. Градов, А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев, В.Д. Новодворский, В.Ф. Палий, В.М. Родионова, P.C. Сайфулин, А.Д. Шеремет.

Проблемой установления критериев неплатежеспособности и финансового состояния предприятий различного вида деятельности и прочих особенностей занимаются в настоящее время , В.Г. Артеменко, М.В. Белендир, Т.А. Богатова, В.А. Добровенский, E.H. Евстигнеев, Е.В. Ефимов, В.В. Ковалев, М.А. Крейнина, В.М. Романова, В.В. Патров, М.А. Федотова, И.С. Черников.

Отдельные стороны проблемы управления финансовой устойчивостью предприятий исследованы в трудах отечественных экономистов: С.Н. Абдулиной, И.Т. Балаганова, H.A. Блатова, Э.А. Вознесенского, K.M. Гарифулина, A.A. Додонова, O.JI. Ефимовой, Г.П. Иванова, Н.П. Кондракова, М.А. Лимитовского, Е.В. Негашева, JI.B. Пономарёвой, Г.В. Савицкой, О.В. Соловьевой, Е.С. Стояновой, В.П. Суйда, В.Н. Суторминой, Б.Я. Татарских, В.М. Федосова, М.А. Федотовой, Л.И. Философова, А.Н. Хорина, Л.З. Шнейдмана.

Зарубежные классики экономической теории А.Л. Бел, Л. Вальрас, Д.М. Кэйнс, В.В. Леонтьев, П. Самуэльсон, Р.В. Скапенс, Л.Д. Сэвидж, М. Фридман, в своих трудах, исследуя макроэкономические процессы коснулись, отдельных идей финансовой устойчивости на уровне предприятий. Эти идеи получили развитие в работах К. Друри, Д. Хана, И. Ромоне, Ж. Ришара, Ж. Франшоне, Д.Р. Хикса.

Вместе с тем приходится констатировать, что в отечественной литературе, применительно к современной российской действительности указанная проблема разработана далеко не поностью. Работы вышеназванных авторов имеют большое значение для теоретического обеспечения состоятельности на основе экономического анализа финансовой устойчивости. Однако в них недостаточно поно учитываются современные требования к экономическому анализу и планированию в системе антикризисного управления финансовой устойчивостью, возможности и особенности его информационного обеспечения, целевая направленность, адресность, согласованность, динамичность, комплексность, реализуемость и эффективность, ставшие насущной потребностью в условиях российской рыночной экономики. Это дезориентирует прогноз. В этой связи актуальность исследования данной проблемы очевидна.

Основной целью работы является проведение комплексного исследования и разработка теоретических, методических и организационных вопросов, концепции управления финансовой устойчивостью предприятия с использованием программно-целевых методов в сочетании с принципами автоматизма рынка для создания экономического режима интенсификации использования финансовых ресурсов, направленных на обеспечение состоятельности предприятий.

В соответствии с целью в работе ставятся и решаются следующие задачи:

- исследование и обоснование наличия объективных условий и предпосылок, определяющих влияние внутренних и внешних факторов, обеспечивающих финансосберегающее направление интенсификации экономического роста;

- теоретический анализ существующих трактовок экономической категории интенсификации и потенциала организации для управления финансовой устойчивостью путем рационального использования и экономии финансовых ресурсов;

- оценка действующей системы показателей финансовой устойчивости, их классификация и систематизация различными методами;

- исследование сущности основных тенденций в области использования финансовых ресурсов по аналитическим показателям финансовой устойчивости;

- определение принципиальных основ разработки комплексной программы управления финансовой устойчивостью предприятия, ее структуры и содержания;

- исследования возможности поэтапного прогноза предупреждения банкротства;

- обоснование функциональных характеристик управления финансовой устойчивостью на основе определения методических приемов расчета экономического эффекта от реализации мероприятий комплексной программы;

- формирование научно-обоснованной концепции контролинга в системе антикризисного управления финансовой устойчивостью и методических рекомендаций направленных на управление реализацией комплексной программой;

- исследование взаимосвязей и показателей определяющих диагностику и построение комплекса методик предупреждения несостоятельности;

- разработка информационной технологии обеспечения финансовой стратегии;

- оценка несостоятельности, резервов и потенциала финансовых ресурсов предприятия по комплексу предложенных методик;

- экспериментальный расчет финансовой стратегии рационального использования ресурсов на основе мероприятий комплексной программы обеспечения финансовой устойчивости организации.

Решение поставленных задач осуществлялось на основе критического восприятия нормативно-правовых документов федерального, местного уровня, а также отечественных и международных материалов по исследуемой проблеме.

Предметом исследования являлись финансовые процессы, плановая и аналитическая интерпретация согласно действующих приемов, методов, нормативного и информационного обеспечения управления финансовой устойчивостью, применительно к состоятельности предприятий.

Объектом исследования явились системы управления финансовой устойчивости организации и в их составе экономический анализ и планирование процессов интенсификации использования финансовых ресурсов. В процессе исследования использованы имеющиеся материалы и разработки в этой области отечественных и зарубежных экономистов.

Методологическую и теоретическую основу составляют методы и принципы системного управления, логического моделирования финансовых ресурсов и их элементов, статистические, программно-целевые методы. Постановка и доказательство рабочих гипотез выпонялись на основе методов классифицирования, кластерного анализа и синтеза, экстремальных группировок, структурно-функционального моделирования, бально-индексных оценок, теории вероятностей, экономико-математического моделирования.

При разработке основных вопросов экономического прогноза в системе управления финансовой устойчивостью осуществлен системный подход к исследуемой проблеме, что позволило обеспечить комплексность исследования и выявить основные пути рационализации и повышения эффективности финансосберегающего направления интенсификации, как на уровне конкретных предприятий, так и на уровнях их иерархической подчиненности.

Научная новизна диссертации заключается в том, что автором разработан понятийный аппарат состоятельности предприятий и исследован организационно-методологический аспект планирования и экономического анализа в системе антикризисного управления финансовой устойчивостью, в результате предложена комплексная программа обеспечения оптимальной финансовой стратегии в условиях рыночных отношений.

Основные результаты исследования заключаются в следующем:

- расширен и обоснован понятийный аппарат состоятельности предприятий в условиях кризисных и предкризисных ситуаций;

- определены внутренние и внешние факторы влияющие на состоятельность предприятий их динамика и весомость;

- обоснованы принципы финансовой устойчивости в антикризисном управлении, разработана концептуальная модель финансовой устойчивости предприятия;

- определены пропорции и взаимосвязь показателей;

- предложена классификация показателей финансовой устойчивости определены критерии и признаки предприятия, позволяющие четко выявить их круг для прогнозирования эффективного использования финансовых ресурсов;

- построена функциональная модель антикризисных управленческих воздействий на финансовую устойчивость;

- определены и сформулированы уровни состоятельности и применительно к ним разработаны методики исследования;

- обоснованы принципы формирования комплексной программы управления финансовой устойчивостью предприятия;

- определены диапазоны нормативной системы показателей финансовой устойчивости, характеризующих режим эффективного использования финансовых ресурсов;

- исследована и обоснована методология управления финансовой устойчивостью организаций, учитывающая требования структурной перестройки и экономического роста;

- разработана методика прогнозирования финансовой устойчивости по отклонениям от стратегического курса комплексной программы;

- разработана методика планирования гарантированных резервов использования экономического потенциала повышения финансовой устойчивости в составе целевого блока комплексной программы;

- предложена экономико-математическая модель оптимизации финансовой устойчивости по критерию максимизации роста ценности капитала в составе ресурсного блока комплексной программы;

- обоснован комплекс мероприятий финансосберегающего направления интенсификации по критериям этапов финансовой устойчивости, на основе исследования матрицы цели-мероприятия;

- предложена концепция непрерывного контролинга финансовой устойчивости и его функциональная модель;

- построен контур управления моделями предприятия с ориентацией на контролинг, состоящий из информационных, балансовых, кредитных и оценочных компонентов;

- разработана методика расчета экономического эффекта мероприятий по интенсивному и экстенсивному варианту, обеспечивающих финансовую устойчивость с учетом рисков;

- построена информационная модель нормативного профиля идеального режима роста финансовой устойчивости, в которой определены структурные и объемные факторы возмущающих воздействий;

Научно-практическая значимость выпоненной работы заключается в том, что она может служить методологической и методической основой создания комплексных программ антикризисного обеспечения финансовой устойчивости предприятий, проектирования системы непрерывного оперативного контролинга эффективности использования финансовых ресурсов и построения нормативного профиля образцового режима роста финансовой устойчивости. Научные положения и практические рекомендации могут быть использованы промышленными, строительными, транспортными организациями для совершенствования экономического прогноза в системе антикризисного управления финансовой устойчивостью организаций на основе применения современных средств компьютерной техники; научно-исследовательскими и проектными институтами для проектирования подсистем управления, министерствами и ведомствами при разработке типовых указаний и отраслевых инструкций по применению

м столон антикризисного \ правления. адаи шронанных к условиям российских рыночных отношений.

Апробация и публикации. Научные положения, выводы и рекомендации, сформулированные автором и диссертации, использованы в подготовке методических рекомендаций по оценке бизнеса, дебиторской и кредиторской задоженности, финансового состояния организации. Так разработанная в диссертации комплексная программа антикризисного обеспечения финансовом устойчивости организаций использована при разработке методических материалов реструктуризации предприятий, функциональной части пакетов прикладных программ прогнозирования финансовых результатов Центра реформ; при создании модели компьютерного учета и контроля системы финансовой устойчивости; для разработки типовой инструкции по применению экономического прогнозирования в финансовой стратегии организаций; руководящих методических материалов по созданию и внедрению подсистемы Экономический анализ и прогнозирование в составе системы антикризисного управления финансовой устойчивостью организаций; при проектировании нормативного режима эффективности использования финансовых ресурсов в составе автоматизированной системы управления финансовыми результатами; идеи и принципы подсистемы планирования и экономического анализа финансовой устойчивости, реализованные в практике проектирования и внедрения, показали высокую эффективность; автор реализовал свои идеи, участвуя в создании отраслевых методических материалов по реструктуризации предприятий и их финансовой политики, согласно утвержденных Приказом Министерства экономики Российской Федерации №118 от 1 октября 1997 г. Методических рекомендаций по разработке финансовой политики предприятия; результаты научных исследований опубликованы в ряде работ автора и докладывались на региональных, республиканских и научно-практических конференциях, совещаниях, семинарах (всего 15 выступлений).

По теме диссертации опубликовано 37 работ общим объемом 51,66 п.л., в том числе 1 монография.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из двух томов. I том изложен на 419 страницах и содержит 42 рисунка и II таблиц. Он состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы. II том изложен па 284 страницах и состоит из 12 приложений.

На защиту выносятся следующие положения диссертации:

1. Принципиальные основы разработки комплексных программ управления финансовой устойчивостью предприятий.

2. Методика разработки целевого и проектного блока комплексной про1раммы управления финансовой устойчивостью предприятий.

Методика ресурсного обеспечения комплексной программы управления финансовой устойчивостью предприятий.

4. Методологические положения и методика информационно-организационного обеспечения комплексной программы управления финансовой устойчивостью предприятий.

5. Концепция контролинга состоятельности деятельности предприятий.

2. Содержание, основные проблемы и результаты исследования

Во введении обоснована актуальность работы, степень изученности проблемы, сформированы цель и задачи данного исследования, определены объект, предмет и методика исследования, раскрыты его теоретическая основа научная новизна и практическая значимость.

В первой главе - Финансовая устойчивость как фактор стабилизации функционирования и экономического развития предприятия, исследованы и обобщены теоретические основы финансовой устойчивости и ее особенности в условиях рыночной экономики. Дан критический анализ имеющихся подходов к определению сущности и критериев финансовой устойчивости, системе ее показателей, позволяющих качественно и количественно оценить общий уровень финансовых процессов организаций на современном этапе экономического развития. Предложена новая трактовка сущности финансовой устойчивости и определено ее место в хозяйственном механизме организации. Исследованы факторы, способствующие развитию и росту финансовой устойчивости. В результате предложена методическая модель планирования в системе управления финансовой устойчивостью и сформирована концепция его основных этапов. Модель состоит из трех уровней: общесистемного, функционального и специального. Первый уровень определяет состав классификацию и систему показателей финансовой устойчивости. Второй формирует управленческие решения, обеспечивающие финансовую устойчивость. Третий устанавливает ограничения диапазонов и специальные отраслевые ситуации финансовой устойчивости.

Ориентация финансовой устойчивости на конечный результат в рамках предложенной модели позволяет увязать ее показатели с возможностями стабильного экономического развития предприятий. На этой основе предложен методический подход к составу процедур и операций основных этапов экономического прогноза, имеющий принципиальное значение для определения места комплексной программы в системе управления финансовой устойчивостью организации.

Во второй главе - Стратегическое планирование финансовой устойчивости предприятия, значительное внимание уделено состоянию отечественных исследований методологии стратегического анализа финансовой устойчивости предприятия. Дано обобщение ряда теоретических работ отечественных и зарубежных авторов в области стратегического планирования финансовой устойчивости организации. Проанализированы

основные направления научных исследований в этой области и выявлены коренные изменения предлагаемых методик в зависимости от учетно-информационного обеспечения и характера специфики рыночных отношений. Они заключаются в том, что модели Э.Альтмана и Дюпона не учитывают спектра диапазонов финансовой устойчивости, ее классификационных признаков и отраслевой принадлежности. Практические расчеты доказали неправомерность планирования финансовой устойчивости на основе оценок Э.Альтмана и Дюпона из-за отклонений прогноза от реальной действительности в России. Большинство предприятий, имея по этим оценкам результаты глубокого кризиса, на практике обеспечивали устойчивое развитие. Исследованием установлено, что финансовая устойчивость представляет совокупность стратегических показателей, скоростей их изменения, отношений к границам банкротства. В результате дана концепция сущности стратегического планирования финансовой устойчивости как системного процесса, определены его сервисные функции и условия в целеориентированной структуре предприятия. Критерии экономико-математического моделирования финансовой устойчивости, предложенные в работе, позволили произвести стыковку стратегического и тактического планирования в рамках верхних и нижних границ целереализующих мероприятий, определить размеры допустимых отклонений состоятельности. Это дало возможность выявления нормативного профиля образцового режима финансовой устойчивости предприятия на основе финансоэкономного пути интенсификации.

В третьей главе - Оперативное планирование финансовой устойчивости предприятий, сообразуясь с предметом настоящего исследования, представлен критический обзор состояния отечественных и зарубежных разработок в области оперативного анализа финансовой устойчивости организаций. На этой основе определены принципы совершенствования методов оперативного планирования финансовой устойчивости в концепции реформирования предприятий в условиях рыночных отношений. Указанные принципы предполагают ориентацию планирования во-первых на аналитические симптомы, их организационное, физическое местонахождение.

Во-вторых, на способность планирования лоткрытых и закрытых задач финансовой устойчивости. В третьих, на относительные и абсолютные величины финансовой устойчивости во временном аспекте. При этом рассмотрены типы финансовой устойчивости, ориентированные на трехкомпонентный показатель. Обобщен теоретический материал классификации финансовых ситуаций по степени устойчивости финансового состояния. Осуществлен критический анализ допущений в финансовой устойчивости на основе исследования безубыточности и предложены направления совершенствования этого процесса.

Рис. 1 - Схема исследования

Значительное внимание в этой главе уделено исследованию матриц финансовых стратегий, соединяющей в себе показатели финансовой и хозяйственной деятельности. При решении этой задачи определяется

комплекс вопросов связанных с допустимыми пределами отрицательных результатов, противодействиями их образования, рассматриваются различные варианты финансовых ситуаций. Диапазон допустимых пределов потери стратегического курса финансовой устойчивости определен законами риска: допустимого, критического, катастрофического. Для каждой из зон в качестве компенсирующих противовесов определены расчетные: прибыль, выручка и имущество. Исследование эксплуатационного и финансового риска по уровню колебания ставки доходности, проведенное в каждом квадрате матрицы, позволило разработать предложения по совершенствованию системы обратной связи стратегического и оперативного анализа финансовой устойчивости. Основу этой обратной связи дожны составлять используемые резервы состоятельности предприятия, охватывающие все области деятельности. Системная классификация указанных резервов, проведенная в данной главе, позволяет выявить их новую приоритетность в оперативном планировании. Акцент делается на создание целостной системы оперативного планирования, интегрированной в систему стратегического планирования финансовой устойчивости предприятия.

В четвертой главе - Информационное обеспечение управления финансовой устойчивости предприятия, дан анализ действующего порядка информационного обеспечения на основе существующих систем учета, в результате чего определены конкретные пути совершенствования информационной базы анализа. Предложен новый метод создания интегрированной системы учета, позволяющей вести одновременно такие его виды как: финансовый, управленческий, статистический и собирать необходимую маркетинговую информацию. На основе полученной совокупности информации разработаны принципы, методы и агоритмы агрегирования и моделирования нормативной системы показателей эффективного использования финансовых ресурсов предприятия. Принципиальным отличием нормативной системы показателей является ее ориентация на несколько источников информации и независимость хотя бы одного из них. Методы моделирования предложенной системы состоят из двух частей: функциональной и обеспечивающей. Их агоритмы, основанные на экспоненциальном сглаживании и предсказании Брандона, позволили с помощью автокорреляционных функций получить информационное обеспечение прогноза финансовой устойчивости. Проведены исследования по информационному моделированию в системе стратегического и тактического анализа финансовой устойчивости, которая рассматривается как основа функционирования системы управления финансами организации. Обоснованы перспективы совершенствования системы учетно-аналитического обеспечения, на основе экспресс-анализа ежедневного баланса, предусматривающие применение новых подходов, процедур, расширение информационной базы анализа финансовой устойчивости предприятия в условиях рыночной экономики.

В пятой главе - Автоматизация и применение экономико-математических методов в планировании финансовой устойчивости, исследовано состояние автоматизации и применения экономико-математических методов в планировании финансовой устойчивости деятельности предприятия. Проанализированы действующие условия и методы применения компьютерного учета и анализа финансовых результатов и представлена более прогрессивная концепция применения ЭВМ в ежедневном балансе и экономико-математических методов в экспресс-анализе финансовой устойчивости деятельности предприятия.

Сущностью этой концепции является предложенная система поддержки принятия решений на основе постоянного мониторинга финансовых показателей. Ее целью в АСУ финансовой устойчивости является оперативное обеспечение состоятельности предприятия. Концепция представлена в виде модели контролинга состоятельности, включающей: планирование, управление, портфели активов и пассивов, анализ инвестиционных проектов, распределение ресурсов, выработку оптимальных стратегий доходности, антикризисное управление рисками, параметрами финансовой устойчивости в разрезе центров ответственности и ее прогноз. Разработана методология экономико-математического моделирования режима финансовой устойчивости и комплексы аналитических задач обеспечивающих нормативный режим эффективного использования финансовых ресурсов.

Исследование заканчивается разработкой методов определения экономической эффективности комплексной программы обеспечения финансовой устойчивости и направлений ее дальнейшего развития. Предложенные в диссертации методы определения экономической эффективности апробированы в расчете возможных гарантированных резервов состоятельности предприятий. Они структурированы по интенсивным и экстенсивным факторам. Это позволило определить прогнозные значения эффективности оптимизации финансовой устойчивости по совокупному, собственному и заемному капиталу.

2.1 Проблемы финансовой устойчивости как фактор стабилизации

функционирования и экономического развития предприятия

В условиях бывшей административно-командной системы управления финансовой устойчивости организации не уделялось дожного внимания, так как существовавшая в то время система государственной финансовой помощи ни при каких обстоятельствах не допускала ее банкротства. Предоставляя бюджетные ассигнования на капитальные вложения, списывая просроченную задоженность организаций банкам, разрешая выделять хозяйствам, отраслевые финансовые ресурсы на воспонение недостатка оборотных средств, государство не допускало, чтобы организация оказалась в положении несостоятельного дожника даже при низкой эффективности производства и при наличии огромных потерь от бесхозяйственности.

Исследование финансовой устойчивости по методикам Э.Альтмана, Дюпона, Уикокса, Чессера показали неадекватность их характеристик и диапазонов банкротства сложившимся в Российской практике. Предложенные на этой основе процедуры финансового оздоровления предприятий весьма приблизительно характеризуют истинные симптомы состоятельности.

Существующие в мировой практике различия в финансовой устойчивости обусловили использование различных методов ее планирования. В этой связи возникла проблема адаптации и совершенствования методологии этого планирования применительно к отечественным предприятиям. При этом первостепенное значение здесь имеют англо-американский и немецко-французские методики как наиболее распространенные, но не отвечающие специфике российских рыночных отношений. Преодоление кризисной ситуации возможно лишь на основе планирования с учетом сложившихся условий, их характера и четких границ финансовой устойчивости. Проведенные исследования видов, классов, отраслевых особенностей состоятельности доказали неприемлемость планирования финансовой устойчивости по нормативам, искажающим ее тактические и стратегические показатели.

Стабилизация функционирования и экономического развития предприятий на основе коэффициентного анализа показателей банкротства, дискриминантного определения его границ возможна лишь с учетом конкретных диапазонов, индивидуально характеризующих специфику производственной и финансовой деятельности. Используемые в настоящее время финансовые коэффициенты банкротства и их диапазоны показывают фиктивные значения кризисных ситуаций, глубокого банкротства, хотя в действительности предприятия нормально работают, тем самым они дезорганизуют планирование финансовой устойчивости на всех уровнях управления, саботируют процесс финансового оздоровления предприятий. В этой связи, как показало проведенное исследование, назрела необходимость в создании системы показателей финансовой устойчивости и методологии ее планирования, адекватной реальным условиям и специфике деятельности Российских предприятий.

В диссертации исследованы существующие подходы и точки зрения в области финансовой устойчивости предприятия и отмечено, что в ней отражаются результаты производственной и финансовой деятельности. Финансовая устойчивость представляет системный процесс взаимодействия этих двух результатов с их обратной связью. Сторонники школы классических финансов определяют финансовую устойчивость в зависимости от удельного веса догов по критерию их срочности, не учитывая при этом отраслевые особенности производственного цикла предприятия. Представители школы функционального анализа отдают предпочтение в определении финансовой устойчивости трем ее функциям: инвестиций, эксплуатации, денежных потоков, отвергая при этом

экстремальные гипотезы классических финансов. Такие полярные подходы и точки зрения в области финансовой устойчивости адекватны тем формам экономического роста и в тех государствах, где процессы банкротства предприятий сопряжены с соответствующими им условиями рыночной конкуренции. В России экономические условия отличны от западных. Это представляет проблему разработки новой методологии управления финансовой устойчивостью, определяющей ее сущность и специфику применительно к экономической ситуации в России. В сложившихся экономических условиях через управление оборотными средствами предприятия финансовая устойчивость обеспечивают достижение максимального дохода на вложенный капитал. Выдерживание финансового равновесия, задаваемого ограничениями финансового и экономического характера, позволяет финансовой устойчивости обеспечить оптимальный рост дохода организации с учетом стратегии ее развития. На основе учета отмеченных характеристик предлагается новое, более поное определение сущности финансовой устойчивости организации, как целостной, логичной системе функций.

Итак, финансовая устойчивость - это системный процесс финансовой деятельности, выражающийся в способности предприятия погасить свои обязательства в назначенный срок, обеспечить рост ценности капитала и финансовое равновесие, в сложившихся условиях экономического развития.

Ученые экономисты В.А. Афанасьев, А.И. Берг, Ст Бир, В.М. Глушков коснулись лишь общих принципов управления предприятием, не уточняя при этом его финансовое здоровья. По нашему мнению, управление экономическими системами всегда осуществляется на основе некоторого критерия выживания - определяемого параметрами финансовой устойчивости. Они дожны быть целевыми ориентирами ее управления. Задача управления состоит в достижении цели при наименьших затратах финансовых ресурсов. Видовые особенности форм управления определяются тем каков его предмет, т.е. финансовая устойчивость.

Проведенный анализ неплатежеспособных предприятий промышленности Саратовской области, получивших убыток, показал что их доля имеет устойчивую тенденцию к росту. Так этот показатель возрос за период с 1994 г. по 1999 г. с 24,2% до 39,6% (см. рис. 1).

Управление финансовой устойчивостью, по нашему мнению, представляет собой обеспечение естественного порядка роста ценности капитала для системы платежеспособности, подвергшейся влиянию возмущений и стремящийся восстановить финансовое равновесие. Процесс управления финансовой устойчивостью дожен осуществляться на основе симптомов кризисного состояния и улучшаться функцией поощрения состоятельности.

Исследование динамики показателей финансового состояния предприятий машиностроения и металообработки Саратовской области, также показало наличие симптомов кризисного состояния. Так, по

показателям, характеризующим банкротство (несостоятельность), более 70% предприятий имели неудовлетворительную структуру баланса, на 9 предприятиях было введено внешнее управление. Анализ показал, что кризисные явления в экономике привели к опережающему увеличению убытков по убыточным предприятиям по сравнению с ростом прибыли по прибыльным. По России сумма прибыли сократилась в 3 раза, а по Саратовской области за последние три года получен убыток 0,9 мрд. руб. Финансовые результаты деятельности предприятий промышленности представлены в табл. 1.

1998 19Э7 1956 1956 1594

Рис. 1. Динамика доли убыточных промышленных предприятий Саратовской области в

1994-1999 гг.

Результаты расчета, проведенного на обследованных предприятиях, показывают, что значения показателей характеризуются большим разбросом и в подавляющем большинстве значительно отстают от нормативных значений. Однако при этих значениях финансовой устойчивости предприятия продожают работать, доказывая на практике свою состоятельность.

В целях обеспечения комплексности прогнозирования в диссертации на основе анализа проведено сопоставление результатов расчетов коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования и финансовых результатов деятельности обследуемой совокупности предприятий. Автор считает, что оценивая экономическое состояние предприятия и возможности по его оздоровлению, необходимо проанализировать не только коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, но и такие показатели деятельности предприятия, как: прибыль предприятий; темпы изменения объема произведенной продукции;

Таблица1

Финансовые результаты деятельности предприятий промышленности

Показатели 1996 997 1998 1999

Удельный вес прибыльных предприятий, % по России 58 53 50 49

по Саратовской области 64 63 60,2 48,3

Валовая прибыль (прибыльных предприятий, мрд. руб) по России 115,8 136,3 118,2 121,4

по Саратовской области 1,6 1,6 1,5 1,2

Убыток (убыточных предприятий), мрд. руб. по России 41,7 53,9 105,8 110,3

по Саратовской области 0,4 0,5 2,4 2,7

коэффициенты выбытия, ввода в действие и обновления основных производственных фондов; изменение численности промышленно-производственного персонала (ППП). Динамика цепных индексов темпов изменения объема произведенной промышленными предприятиями продукции, имеет устойчивую тенденцию их снижения и составляет в среднем за период с 1994 г. по 1999 г. - 9,8%. Причем по таким отраслям как мясная, молочная промышленность эти темпы в значительной степени отклоняются от среднегодовых значений и составляют - 1,7%. Коэффициенты выбытия основных фондов в анализируемой совокупности предприятий в среднем в 2 раза превышают коэффициенты их ввода в действие. По мясной и молочной промышленности аналогичное опережение составляет 1,43 раза. Изменение численности работающих по показателю промышпенно-производственного персонала имеет отрицательную тенденцию к сокращению в результате падения объемов продукции и составляет в среднегодовом исчислении 8,3%. Представленные изменения сопровождаются задержкой выдачи заработной платы и нарушением платежной дисциплины. Это доказывает тесную взаимообусловленность финансовой устойчивости и стабильного экономического развития.Обобщенные результаты сопоставления представлены в табл. 2.

Из 247 обследованных предприятий лишь одно ООО "Саратовэнергомаш" работало стабильно на протяжении всего анализируемого периода, имело удовлетворительную структуру баланса и прибыль. Не соответствовали критериям, но получали прибыль в 1994 году -23 (2,3%), в 1995 году - 20 (8,9%), в 1996 году 18 (7,2%), 1997 году - 29 (7%), в 1998 году - 22 (8,9%), а в 1999 году - 32 (12,9%) предприятий. Несмотря на низкий уровень коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, эти предприятия успешно осуществляли хозяйственную деятельность и получали прибыль. Анализ полученных результатов позволяет сделать вывод, что оценка платежеспособности требует дифференцированного подхода, к каждому

Таблица2

Соотношение прибыльности платежеспособности промышленных предприятий Саратовской области за 1994-1999 годы

5 Предприя- 1994 1995 1996 1997 1998 1999

тия Ко- %ОТ Ко- %от Ко- %от Ко- % ОТ Ко- %от Ко- %от

личе итого лиме итого личе итого личе итого личе итого личе итого

'А сгво ство ство ство ство ство

1 Всего из итога 6 2,4 3 1,2 6 2,4 б 2,4 5 2,1 11 4,5

Из них стали банкротами 3 50 0 0 1 16 1 16 2 40 5 2,02

2 Всего из итога 3 1,2 2 0,8 3 1,2 0 0 4 1,6 7 2,83

Из них стали банкротами 1 30 0 0 3 100 0 0 2 50 2 0,8

3 Всего из итога 23 2,3 20 8,09 18 7,2 29 11,7 22 8,9 32 12,9

Из них стали банкротами 3 13 2 5 0 0 7 24 9 10 8 3,24

4 Всего из итога 215 87,1 222 89,1 220 89,2 211 85,9 216 87,4 197 79,76

Из них стали банкротами 0 0 2 1,4 9 4,09 0 0 8 3,8 9 3,6

Итого 247 100 247 100 247 100 247 100 247 100 247 100

предприятий

Обозначения: 1 группа - были платежеспособными и имели прибыль; 2 группа -были платежеспособными, но не имели прибыли; 3 группа - были неплатежеспособными, но имели прибыль; 4 группа - были неплатежеспособными и не имели прибыли.

запасов и затрат собственными средствами, эти предприятия успешно осуществляли хозяйственную деятельность и получали прибыль. Анализ полученных результатов позволяет сделать вывод, что оценка платежеспособности требует дифференцированного подхода, к каждому предприятию по группам в рамках отраслей, с учетом их специфики, типа производства, этапа развития, структуры и состояния оборотных средств и их оборачиваемости. Критериальное (нормативное) значение коэффициент текущей ликвидности дожно рассматриваться как конкретное значение для определенной группы предприятий в определенный момент времени. Это означает необходимость пересмотра нормативов для адекватности их изменившимся условиям.

Показатели финансовой устойчивости необходимо рассматривать через призму производственных результатов. Только после комплексного и системного анализа этих показателей необходимо делать выводы о возможности проведения санации собственными средствами, изыскивая и

мобилизуя при этом имеющиеся на предприятии резервы санации и акцентируя внимание в основном на не затратных мероприятиях.

Ориентация финансовой устойчивости на конечные результаты требует увязки ее показателей с возможностями стабильного экономического развития конкретных организаций. Это вызывает необходимость включения программно-целевых методов планирования как новых экономических рычагов в системе управления финансовой устойчивостью. Системный подход позволяет ввести в экономический анализ конкретные ограничения, которые дают возможность оценить реальность отдельных альтернатив в определенный период времени. Последние становятся базой для конструирования конкретных решений и их реализации. Проведенный в диссертации анализ отклонений показателей финансовой устойчивости позволил установить их допустимые средние диапазоны по коэффициентам: покрытия - 52,1%, автономии - 20,3%, абсолютной ликвидности - 9,8%, рентабельности - 35,4%. Причем по отраслям промышленного значения отклонений от средних величин варьируется в следующих процентах: электроэнергетической - 8,7%, топливной - 12,3%, химической и нефтехимической - 15,8%, машиностроению и металообработке - 17,2%, лесной - 21,8%, деревообрабатывающей - 27,1%, строительных материалов -35,4%, пищевой - 12,5%, мясной - 22,3%, молочной - 20,7%, мукомольной -18,6%. Для каждой отрасли сложились конкретные допустимые фактические нормативы, которыми нельзя пренебрегать при системном анализе состоятельности. Это делает системный подход нормативной теорией экономического анализа финансовой устойчивости. Частью системного подхода является итеративность решения финансовых проблем, то есть постепенное, ступенчатое приближение к заданной цели при последовательной реализации необходимых условий антикризисного управления.

Важной стороной в управлении финансовой устойчивостью является выбор исходной точки, то есть того уровня показателей, который с наибольшей степенью достоверности соответствует сложившимся экономическим условиям и определяет грань реального банкротства, а не его теоретические значения. Объективной основой формирования системы обеспечения финансовой устойчивости является ее ориентация на конечные результаты. При этом состав и специализация звеньев и блоков такой системы зависят от разнообразия видов деятельности организации в области производства и финансирования.

Самостоятельным требованием к управлению финансовой устойчивостью является целевая направленность и итеративность этого процесса. Общую логику процесса совершенствования определяет его исходная точка. Для этого в системе управления финансовой устойчивостью дожны быть сформированы программно-целевые механизмы, компенсирующие возмущающие воздействия, результатами которых для состоятельности предприятий являются: оценка величин гарантированных

резервов и их возможных вариантов, адресное расписание оптимальных резервов и оценка возмущающих воздействий на их величину. Предложенные автором программно-целевые механизмы раскрываются процедурами и операциями следующих блоков: целевого, прогнозного, ресурсного, организационного. Каждый из них решает специфические задачи: формирования функциональных, объектных целей; графа цели-мероприятия; разработку параметрических характеристик мероприятий и организационного обеспечения.

Изложенные теореические положения определили принципиальные основы формирования комплексной программы обеспечения финансовой устойчивости, ее этапов, блоков, процедуры задачи и результаты. В итоге была сформирована комплексная программа обеспечения финансовой устойчивости предприятия (см. рис. 2).

Этапы сводят все многообразие задач к двум основным направлениям:

- изучение глубины влияния стратегических решений на антикризисную результативность финансовой устойчивости осуществляет целевой и прогнозный блоки;

- обоснование мероприятий, обеспечивающих антикризисную финансовую устойчивость с целью получения их перспективной направленности и эффективности обеспечивается ресурсным и организационным блоками.

2.2 Проблемы стратегического планирования финансовой устойчивости

Действующая система контроля и планирования оценивает финансовое положение организации в текущем аспекте и проецирует его на ближайшую перспективу в неизменном виде.

В зарубежных исследованиях Э.Альтмана, Дюпона, Чессера, Ж.Ришара, И.Ромоне, Ж.Франшоне стратегического аспекта финансовой устойчивости главной задачей является выбор такой модели роста организации, которая обеспечивала бы ей возможность развития, и одновременно позволяла избегать банкротства. Одним из важнейших факторов, влияющих на устойчивость темпов роста организации, являются стадии ее жизненного цикла. Задача обеспечения устойчивых темпов роста организации решается методами стратегического анализа ее финансовой устойчивости. Американская практика предлагает использовать для этого факторные модели прогнозирования Э.Альтмана, Дюпона, Уикокса. Двухфакторная модель не обеспечивает комплексной оценки финансовой устойчивости организации из-за возможных отклонений прогноза от реальной действительности. Как показали, проведенные автором, исследования в России иные темпы инфляции чем в США и других странах, а также другие фазы макроэкономического цикла и совершенно отличный уровень таких показателей как фондовооруженность, энерговооруженность, трудоемкость производства, производительность труда, налогообложение. Это означает, что применение предложенной модели с ее коэффициентами и

константой не является адекватным условиям российских организаций. Кроме того, российская статистика не располагает достаточно представительной информацией о финансовом состоянии организаций банкротов. Без достоверных данных рассчитать влияние риска банкротства на финансовую устойчивость не представляется возможным.

В нашей стране на основе модели Э. Альтмана разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства на основе потери финансовой устойчивости. К сожалению, точность прогноза этой модели по результатам наших исследований не соответствует установившимся фактическим средним значениям финансовой устойчивости в отраслях промышленности, представленных табл.3.

Прогноз финансовой устойчивости с известной степенью погрешности может быть получен на основе знания факторов формулы Дюпона. Она позволяет определить финансовую устойчивость на основе факторов прошлого периода, который отличается по многим параметрам или вообще не совпадает по ним в перспективном периоде. В этом и состоит основной недостаток модели Дюпона.

Автором сделан вывод о том, что проблема финансовой устойчивости, являясь по своему характеру комплексной, требует учета всего спектра обусловливающих ее факторов.

Исследования позволили установить отсутствие методик управления финансовой устойчивостью ориентированных на специфику российской практики и позволили обосновать новую методику стратегического планирования и анализа, учитывающую иерархию ее целей. Первый уровень - генеральная цель повышения финансовой устойчивости. Второй уровень -финансовое равновесие и рост ценности капитала. Третий уровень детализирует финансовое равновесие по обеспечению ликвидности активов, поддержанию структурной ликвидности баланса, стабилизации денежного потока; а рост ценности капитала соответственно - по максимизации дисконтированного дохода, увеличению прибыли, повышению рентабельности, усилению деловой активности.

Проведенное исследование системных и локальных приоритетов в иерархии целей финансовой устойчивости показывает, что все рассмотренные цели допоняют или взаимозаменяют друг друга, когда есть предположение о траектории объема производства и их изменения линейны. Соотношение целей финансового равновесия и ценности капитала определяет тип финансовой устойчивости. Автор считает целесообразным ее классификацию по следующим видам: абсолютно стабильному, нормальному, предкризисному, кризисному.

Целевой

Прогнозный (проектный)

Ресурсный

Организационный

Формирование функциональных н объектных целен финансовой устойчивости

Формирование графа цели - мероприятии финансовой устойчивости

Разработка параметрических характеристик мероприятий обеспечивающих финансовую устойчивость

Обеспечение управления финансовой устойчивостью

Про-цедура и операции

1. Исследование факто-ров и компонентов финансовой устойчивости.

2. Изучение условий и разработка основных направлении финан-совой устойчивости.

3. Оценка возможных последствий выбранных направлений.

4. Формировани е каталога целей.

5. Установление иерархически х приоритетов целей.

6. Оценка системных и локальных приоритетов целей

финансовой устойчивости.

7. Изучение возможных путей

достижения целей.

8. Разработка альтсрнативн ых вариантов мероприятий.

9. Установление и измерение соотношения между целями.

10. Формировани е проектного каталога мероприятий.

11. Оценка базисного варианта мероприятий.

12. Определение и оценка локальных и системных приоритетов мероприятий проектного каталога.

13. Переход к оперативному анализу.

14. Изучение и анализ нормативных документов и потенциала предприятия.

15. Определение набора целевых ограничений.

16. Обоснование выбора критерия оптимальности модели роста финансовой устойчивости.

17. Выбор и оценка допустимых альтернативных вариантов.

13. Определение видов и объемов ресурсов для выпонения мероприятий

19. Оценка степени достижения целей в допустимом варианте.

20. Оценка эффективных вариантов программы.

21 Выбор оптимального варианта ресурсного обеспечения.

22. Декомпозиция мероприятий на работы

23. Определение временных и ресурсных характеристик работ.

24. Организация системы ^ учетно-

информациокного обеспечения финансовой устойчивости.

25. Разработка вариантов контроля корректировки финансовой устойчивости.

26. Назначение ответственных и распределение функций контроля финансовой устойчивости.

27. Моделирование вариантов полученных результатов.

28. Расчет интенсивности потребления и поступления финансовых ресурсов во времени

29. Определение вероятности достижения финансовой устойчивости.

30. Корректировка характеристик мероприятий для обеспечения заданной вероятности финансовой устойчивости.

Результаты

Оценка величин гарантированных резервов финансовой устойчивости.

Оценка возможных вариантов реализации резервов финансовой устойчивости.

Адресное расписание оптимальных резервов финансовой устойчивости

Оценка возмущающих воздействий на величину оптимальных резервов финансовой устойчивости.

Рис.2 - Комплексная программа обеспечения финансовой устойчивости предприятия

ТаблицаЗ

Средние значения коэффициентов финансовой устойчивости по отраслям промышленности

№ п/ п Отрасли промышленности Коэффициенты (%)

автономии абсолютной ликвидности покрытия Рентабельности

Отклонение Факт Откло нение Факт Откло нение Факт Откло нение Факт

1 Электроэнергетика 0,48 49,52 17,26 2,74 150,48 49,52 -20,17 30,17

2 Топливная -31,27 81,27 2,58 17,42 89,09 110,92 -10,67 20,67

3 Химическая и нефтехимическая -23,99 73,99 16,28 3,72 102,64 97,36 -5,96 15,96

4 Машиностроение и металообработка -33,03 83,03 15,96 4,04 74,67 125,33 -9,62 19,62

5 Лесная -41,14 91,14 19,97 0,03 133,85 66,15 5,83 4,17

6 Деревообрабатывающ ая и целюлозно-бумажная -44,42 94,42 13,34 6,67 87,16 112,85 8,97 1,03

7 Производство строительных материалов -33,06 83,06 16,97 3,03 76,00 124,01 0,04 9,96

8 Пищевая -32,86 82,86 10,37 9,63 57,64 142,36 -0,05 10,05

9 Мясная -28,66 78,66 2,56 17,44 50,25 149,75 4,77 5,23

10 Молочная -14,00 64,00 17,17 2,83 83,87 116,13 0,81 9,19

11 Маслозаводы -26,64 76,64 14,19 5,81 63,23 136,77 -0,37 10,37

12 Мукомольная -16,91 66,91 7,24 12,76 51,58 148,42 -4,26 14,26

13 Прочие -24,70 74,70 2,35 17,65 51.71 148,29 5,03 4,97

По признаку времени предлагается выделять: показатели ценности капитала - текущие, краткосрочные, догосрочные. В зависимости от этого соотношения перечисленных признаков определяется локальный приоритет целей. В период кризисных ситуаций, банкротства организации на первое место выходят цели финансового равновесия. В рассматриваемый период, как показало исследование деятельности Саратовских предприятий ОАО Блеск, ОАО СКЗ, ОАО Саратовстекло и др. для обеспечения их финансовой устойчивости используются функции поддержания структурной ликвидности активов и стабилизации денежного потока за счет уменьшения инвестиций и, как правило, в ущерб росту ценности капитала. В период благоприятных экономических ситуаций локальный приоритет роста прибыли, ценности капитала совпадает с системным приоритетом финансовой устойчивости. После финансового кризиса 1998 года ОАО Саратовстекло, ОАО Саратовмука, ОАО Блеск и др. благодаря предоплате новых заказов, стабилизировали производственную деятельность, вышли в 1999 году на планируемый уровень 12% рентабельности, что позволило им через максимизацию дисконтированного дохода и

стабилизацию денежного потока обеспечить рост ценности капитала и финансовое равновесие в направлении, обеспечивающим повышение финансовой устойчивости на 19,8%.

Одна и та же функция в дереве целей финансовой устойчивости может быть реализована различными способами, поэтому необходима их конкретизация по объектному признаку. Это требует перехода от языка функциональных целей к объектным. Его сущность, как показали проведенные автором исследования, состоит в том, что функциональная структура финансовой устойчивости проецируется на плоскость интегрированной системы показателей, характеризующих финансовые цели организации. Объектные цели финансовой устойчивости, представлены показателями уровней: финансового равновесия, ликвидности активов, структурной ликвидности баланса, стабилизации денежного потока, ценности капитала, дисконтированного дохода, прибыли, рентабельности, деловой активности. Вышеназванные показатели были получены по исследуемой совокупности промышленных предприятий. На их основе была рассчитана состоятельность конкретных предприятий с определением влияния уровней этих показателей на финансовую устойчивость. В процессе построения объектных целей предложено использовать комбинированный метод экстремальных группировок, основанный на теории множеств.

Новая группа аналитических характеристик, полученных на основе объектной структуры финансовой устойчивости позволила создать совершенно новую технологию планирования и экономического анализа, позволяющую оценивать гарантированные резервы состоятельности предприятий на стадии ее диагностики. В ходе отбора из упорядоченного множества параметров выявляются наиболее значимые из них с точки зрения функциональной ценности. Функциональную ценность группы экстремальных параметров выражает корреляционное уравнение. Построенные на его основе номограммы дают возможность выработать наиболее приемлемое решение конкретной финансовой ситуации. Они оценивают гарантированные резервы повышения финансовой устойчивости с точки зрения потенциальных возможностей организации. Объектная структура финансовой устойчивости в рамках стратегического анализа представлена показателями в виде их номинальной оценки. Она характеризует достижение определенного уровня, который в свою очередь определяет оптимум функциональной цели при заданных условиях.

В работе обоснованы мероприятия ресурсного блока комплексной программы. К мероприятиям составляющим несущий каркас финансовой устойчивости отнесена стабилизация денежных потоков, которая предусматривает: формирование исходного уровня резервов и платежных средств; оптимизацию внешнего финансирования, формирование ликвидного уровня платежных резервов; оптимизацию финансовых и материальных потоков в инвестициях; операционных и неоперационных потоков в

денежных средствах. По всем мероприятиям проведен компонентный анализ на основе их составляющих поступлений и выплат.

Иерархическая структура мероприятий финансовой устойчивости, выраженная параметрами - дескрипторами образует параметрическую часть ее ресурсного обеспечения. Этот комплекс всегда упорядочен бинарными отношениями необходимости и частности. Активно контролируемые параметры мероприятий образуют динамическую часть аналитической программы, а директивные - статическую. Выбранные и реализованные мероприятия меняют пространство возможностей контролируемых параметров. Наличие в программе двух частей статической и динамической предопределяет необходимость анализа мероприятий таким образом, чтобы стратегический период скользил непрерывно с текущим. Как только завершается текущий период, дожен сдвигаться на один шаг и стратегический. При таком сдвиге в новой системе координат заново рассчитываются параметры мероприятий, определяются новые локальные и системные приоритеты финансовой устойчивости организации.

В диссертации на основе системного исследования критериев финансовой устойчивости по данным промышленных предприятий Саратовской области автором предложена оптимизация по максимуму ценности капитала. Выбор такого критерия по сравнению с экстремальным значением минимума совокупных производственных издержек обусловлен специфической зависимостью последних от технологических параметров конкретного предприятия. В этой связи ценность капитала является критерием оптимальности независимым от производственных параметров предлагаемой модели, позволяя тем самым устранить в ней мультиколинеарность. Экономико-математическая модель оптимизации в составе ресурсного блока комплексной программы обеспечения финансовой устойчивости формируется следующим образом:

1. С0 = X %. [ I ^ . Хц - 2 АРЛ.У V - ХАмй5 . Р.и- ] шах ( 52 )

=11 ) А л ,5

2. п\ < Е Ъщ СЦ (Ни +1 Ншсх .Ум115) < Н

3. ХД- - х . СЦ (Н1; +1 . Умиз) < 0 для всех 1, у,

4. Е =1 для всех ц j

5. Е Х хи -1 I Рсхггх -УР,тк ^ Рог Для всех г; j

6. М"т. < Е Х х,, < М

7.1 [ЕсЗуХу-Е АР,гк р,гк - Умф -1' . 2ц} > IЬ, для всех I;

1'=] А

-278.1 ру хч -1 XV,А Ур,/Л - Ем,]5 Ум* -1 РД. > Р, для всех I;

j 1-1 А. ],з у

9. Хц > 0; УР[Л , УМЧ! = 0,1,2 для всех г,г,к,1

Условные обозначения: сц- - доля замещения при переходе от продукции j к продукции 1; а^ -коэффициент потребления производственной мощности вида г для продукта .)'; А л - затраты на сбытовое мероприятие вида в для продукта _]'; А8^ -затраты по инвестициям вида к для производственной мощности г; С0 -целевая функция ценности капитала; - превышение доходов над затратами на единицу объема х^; я, - коэффициент дисконтирования; Ру - сумма покрытия на единицу объема х^; Р, - нижняя граница прибыли; Н"^ - верхняя граница сбыта; - нижняя граница сбыта; Нсхч - мероприятия по

расширению мощности сбыта типа э для продукции .]'; Ь, - нижняя граница денежного потока; - потребность в персонале для производства и сбыта единицы объема продукции Ми№ - нижняя граница численности персонала вида W; - верхняя фаница численности персонала вида W; Р(Д - затраты, связанные с замещением продукта 1 продуктом Рог - верхняя фаница мощности вида т на начало стратегического периода; В",,, -мероприятие вида к по расширению мощности вида г; У,'А - амортизация за период I для инвестиции вида к в производственную мощность вида г за период I'; х^ - объем производства и сбыта продукции у, Ч переменная для выбора мероприятия по сбыту НЙ5СХ ; УР(Л - переменная для выбора инвестиций в расширении производственных мощностей Р^ сх; -ограничения по сбыту продукции , которые дожны быть перенесены на продукту, п - количество видов продукции.

Предложенную модель нельзя рассматривать как однократное действие в составе ресурсного блока комплексной профаммы. Необходимость проведения вариантных расчетов вызвана нахождением порога чувствительности целереализующих мероприятий к достижению главной стратегии. Их задача преследует цель выделить такую область, которая, безусловно, определяет оптимальный стратегический курс финансовой устойчивости.

Конечная результативность по поводу эффективного использования финансовых ресурсов выражается в размерах их экономии под влиянием целереализующих мероприятий в определенном классе деятельности конкретных испонителей. Распределение этой деятельности по фуппам полезных результатов характеризует профиль сложившегося финансового режима. Любое изменение этого режима характеризуется перестройкой рангов ускорений показателей, описывающих динамику функций эффективности использования финансовых ресурсов. Функция роста ценности капитала базируется на условиях создаваемых финансовым равновесием. Финансовый режим реализации целевых нормативов будет

считаться образцовым, если условия растут скорее, чем конфликты, а рост результатов опережает необходимые условия. Согласно этому требованию профиль финансового режима целевых нормативов имеет следующий вид:

^пром ^ ^-исх ^ ^-кон

где: И - ранг приоритета, пром - индекс промежуточной зоны; исх - индекс исходной зоны; кон - индекс конечной зоны.

Особенность комплексной аналитической программы такова, что каждое реализующее ее звено дожно быть заинтересовано в результатах финансовых функций инициатора связи. В диссертации проведено доказательство и сделан вывод о том, что основным критерием реализации программных мероприятий является максимальное приближение к нормативному эталону деятельности, обеспечивающему состоятельность предприятий.

2.3 Проблемы оперативного планирования финансовой устойчивости

Наиболее действенным инструментом стратегического анализа в условиях неопределенности является его многовариантность. В процессе анализа чувствительности роста ценности совокупного капитала определено в какой степени он отклоняется от стратегического интервала в зависимости от воздействия возмущающих факторов, ориентированных на события и время. В диссертации предложена принципиальная схема корректировки отклонений от стратегического курса финансовой устойчивости.

Оперативное планирование финансовой устойчивости, как показало проведенное автором исследование, дожно вписываться в схему стратегического планирования в рамках комплексной программы. Оперативный анализ приближен во времени к моменту осуществления финансовых операций. Это позволяет в его рамках давать сигналы диагностики о финансовом здоровье предприятия. Полученные на этой основе симптомы по 247 предприятиям промышленности Саратовской области дали возможность распознать классы финансовой устойчивости и определить для каждого из них процедуры, обеспечивающие стратегию состоятельности.

В диссертационном исследовании разработана система диагностики финансовой устойчивости, учитывающая нормативы внутренней и внешней среды, на основе шкалы рейтинга финансового состояния предприятия, по классам: 1-безусловно стабильные; 2-условно стабильные; 3-условно проблемные; 4-проблемные; 5-безусловно проблемные.

В диссертации предложена методика определения экстенсивной и интенсивной составляющих финансовой устойчивости. Возможность обеспечить неуклонный рост финансовой устойчивости и достаточно высокие темпы экономической эффективности производства дает только переход к преимущественно интенсивному развитию. Затраты финансовых ресурсов по целереализующим мероприятиям финансовой устойчивости не всегда совпадают с их необходимым объемом. Для того чтобы устранить это

несовпадение и обеспечить финансовое равновесие необходимо использовать оптимальное сочетание экстенсивной и интенсивной составляющей финансового результата.

Потерю финансовой устойчивости предложено оценивать как отрицательную эффективность ее системы. Возникновение соответствующего вида потерь финансовой устойчивости обуславливается известной степенью ее риска. При всесторонней оценке риска финансовой устойчивости следует устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения отрицательного эффекта и их вероятность. В диссертации предложено выделять четыре зоны финансовой устойчивости в зависимости от величины полученного риска и категории его компенсации. К ним отнесены: абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость; критическая финансовая устойчивость, кризисная финансовая устойчивость. Перечисленные зоны соответствуют следующим видам компенсации: прибыль, расчетная прибыль, расчетная выручка, имущество организации. Проведенные в диссертации расчеты дали результат процентного уровня риска промышленных организаций по безрисковой зоне - 8,79. Это соответствует абсолютной финансовой устойчивости. Отрицательные результаты распределились по зонам риска: допустимого Ч 25,11%, критического - 32,24%, катастрофического - 33,86%. Это доказывает необходимость проведения превентивных мер, обеспечивающих компенсацию за счет прибыли, выручки имущества. Соотношение финансового риска и производственного составляет 50,02% и 49,98%.

Предложенный автором агоритм обеспечения финансовой устойчивости в рамках комплексной программы является практическим выражением финансовых и производственных процессов промышленных предприятий. Перечень типовых этапов их оперативного планирования представляет методологическую базу для определения вариантов компенсации отклонений финансовой устойчивости на основе диагностики ее результатов по зонам риска.

2.4 Проблемы информационного обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Форма и структура финансовой отчетности организаций в настоящее время постоянно совершенствуется. Вводятся новые документы, позволяющие получить допонительную информацию об экономическом положении организации. Расшифровка статей, которые ранее не раскрывались, позволила конкретизировать структуру основных средств, краткосрочных и догосрочных финансовых вложений; дебиторскую задоженность по срокам погашения, займы по срокам возврата. Отчет о финансовых результатах более подробно, чем ранее, представляет доходы и расходы, позволяет сравнить фактически достигнутые результаты отчетного периода с прошлогодними результатами, в нем приводится такой важный показатель, как нераспределенная прибыль. Кроме того, перегруппировка

отдельных статей и их блоков создает более логичную картину финансового положения организации. Однако, как показали проведенные в диссертации исследования проблема информационного обеспечения финансовой устойчивости выходит за рамки существующих форм отчетности. В первую очередь это связано с периодичностью ее составления. За отчетный месяц, квартал ситуация может измениться настолько, что финансовое оздоровление придется осуществлять ежедневно по симптомам, а не по диагнозу месячной давности.

В диссертации исследованы взаимосвязи между финансовыми отчетами предприятия и предложено существенно расширить информационную базу, используемую для анализа финансовой устойчивости. Для аналитического обоснования финансовой устойчивости целесообразно использовать не только основные, но и допонительные информационные данные учета и отчетности. Необходимость использования допонительных данных учета и отчетности вытекает из того обстоятельства, что многие статьи и разделы типовых форм отчетности носят комплексный характер и подлежат расшифровке в сопутствующих формах. Допонительная информация в виде многочисленных расшифровок аналитического характера к основным статьям отчетности помогает лучше разработать в финансовом положении организации. Эта информация позволяет раскрыть сущность операций с точки зрения влияния их на финансовую устойчивость.

Следовательно, анализ системы показателей по данным бухгатерского учета и отчетности необходимо рассматривать в качестве предварительного этапа в ходе выбора финансовой стратегии. Решение указанной проблемы видится в развитии экономического или управленческого учета. Создание и совершенствование такой системы учета нуждается в целенаправленной работе, как на федеральном уровне, так и на уровне организации, исходя из ее потребностей в создании учетно-аналитической информационной системы финансовой устойчивости.

Внедрение системы управленческого учета организации предполагает использование внутренней отчетности для руководителей разного ранга в соответствующих форматах в зависимости от их функциональных обязанностей и статуса. Такая отчетность дожна содержать пакет информации о финансовой ситуации, реализации варианта финансовой устойчивости, необходимой руководителю в данное время на базе единого информационного пространства и регламента представления отчетности.

Для информационного обеспечения состоятельности предприятия в диссертации классифицированы резервы обеспечения финансовой устойчивости включающие пять подсистем. Системная классификация резервов состоятельности позволяет выявить экономию по всем элементам и оценить необходимые затраты. Резервы состоятельности, по нашему мнению, представляют новый понятийный аппарат в управлении финансовой устойчивостью и характеризует антикризисную способность предприятия.

Величина этой способности определяется объемом резервов и условиями рыночной конкуренции. Сопоставление затрат и результатов позволяет установить наиболее эффективное в конкретных условиях направление развития производства, определить очередность в использовании резервов состоятельности. На этой основе разрабатываются план организационно-технических мероприятий обеспечения финансовой устойчивости. Данную классификацию мы считаем более приемлемой и предлагаем ее использовать при разработке мероприятий, необходимых для обеспечения состоятельности предприятий.

В результате проведенного исследования в диссертации дано обоснование специфического характера резервов состоятельности и их учетного обеспечения в отличие от других видов резервов предприятия. Специфика рассматриваемых резервов и процесса их использования заключается в том, что они выступают в качестве возможностей состоятельности предприятия, оздоровлению его производственного потенциала, выведению из состояния угрожающего банкротства. Если же эти резервы не будут в поной мере реализованы в производственном процессе, то неплатежеспособное и убыточное предприятие переходит в фазу банкротства. Учет взаимодействия всех элементов этой системы находит выражение в оздоровлении потенциала предприятия.

По мнению автора, учет резервов оздоровления как профилактика состоятельности дожен базироваться на инновационно-инвестиционных резервах деятельности предприятия: резервах качества продукции, научно-технического потенциала и инфраструктуры, развития конкуренции на рынках промышленной продукции, координации промышленной, внешнеэкономической и научно-технической политики предприятия, резервах повышения эффективности производства, характеризующих степень использования возможностей внутреннего потенциала предприятия, его адаптации к изменяющимся условиям внешней среды. Учет резервов состоятельности в производстве является важнейшим элементом противозатратного механизма хозяйствования и дожен привести к оптимизации всех видов затрат на предприятии, совершенствованию структуры управления и повышению качества управленческих решений в области состоятельности. При этом следует учитывать, что состав резервов не является постоянным. Это значит, что необходимо менять и учетную базу резервов состоятельности предприятий.

В условиях рыночных отношений процесс воспроизводства резервов происходит паралельно с совершенствованием экономической среды промышленного развития. Возникновение новых конструкций изделий, прогрессивных технологий и самой техники, форм организации производства и управления деятельности предприятий, рыночных ситуаций и форм конкуренции обуславливает необходимость их выявления и учета.

В этой связи, по мнению автора, для обеспечения состоятельности на основе учета ее резервов необходима в планах финансовой устойчивости

предусматривать разделы: прибылей и убытков, бизнес-планы состоятельности, бюджеты по направлениям финансового оздоровления и обеспечения ликвидности. Бизнес-план состоятельности дожен включать такие учетные показатели: как динамика материальных затрат; затрат на персонал; прочие затраты; показатели сокращения затрат по этапам, результаты оздоровления. Учет результатов оздоровления предусматривает увеличение прибыли, прекращение спада и стабилизации производства, сокращение избыточной деятельности в неэффективных секторах производства.

Основу системы стратегической информации дожны составлять ориентированные на пользователя базы стратегических данных. При этом серьезным препятствием для стратегического анализа является несогласованность нормативных аспектов по методологии учета и налогообложения. Представляется целесообразным изменить приоритеты существующей системы бухгатерского учета. Для этого необходимо сменить приоритет фискальных функций на приоритет управленческих функций в системе финансовой устойчивости предприятия.

Опыт показал, что технические и компьютерно-программные средства, обеспечивая своевременный сбор и обработку информации данных, позволяют осуществлять в компьютерном режиме моделирование финансово-хозяйственной деятельности организации и выбора ее стратегии с использованием разнообразных сценариев развития. С помощью компьютерных технологий можно автоматически определять отклонения фактических показателей от целевых и осуществлять их анализ с целью достижения стратегических установок. Следовательно, при разработке информационного обеспечения экономического анализа целесообразно создание вычислительных центров с распределенной обработкой данных, состоящих из центральной компьютерной сети и большого числа локальных станций. В результате станет возможным исключение рутинных операций в деятельности финансовых служб, которые получат возможность сосредоточиться на ключевых направлениях формирования финансовой устойчивости организации.

2.5 Проблемы автоматизации и применения экономико-математических методов управления финансовой устойчивостью

Задача создания экономико-математической модели управления финансовой устойчивостью чрезвычайно сложна в виду ее многозвенности и динамичности. Теория показала существование двух методов разработки систем управления финансовой устойчивостью дескриптивного и прескриптивного.

Эти принципиальные теоретические предпосыки предопределили рассмотрение исследуемой проблемы в двух аспектах. Первый предусматривает при дескриптивном методе анализа разработку экономико-математических методов в существующей системе управления. Второй

разрабатывает оптимальную структуру управления финансовой устойчивостью и соответствующий ей оптимальную систему управления.

Применение того или иного метода зависит от реальных условий. Моделирование финансовой устойчивости применяется не только при проектировании систем управления ею, но и в самом процессе управления. Между этими видами моделирования финансовой устойчивости существует разница. В процессе традиционного управления управляющее звено в лице финансового менеджера создает простую или сложную модель управления финансовой устойчивостью. Целью при этом является оперативный анализ финансовой устойчивости, ее движения и выбор рационального решения, позволяющего привести систему в требуемое состояние. Чем сложнее модель, чем с большей степенью точности она отражает состояние и свойства объекта, тем более эффективно принимаемое решение. Однако сложность модели финансовой устойчивости, используемой в процессе принятия решения финансовым менеджером ограничена его способностями охватить весь объем и многообразие информации, характеризующей динамику финансовых состояний.

Исследования позволили выявить необходимость создания в рамках стратегического и тактического управления единой общей модели финансовой устойчивости организации, адекватно отражающей все аспекты ее функционирования.

Экономико-математическая модель общей финансовой устойчивости формируется следующим образом:

Р = (1 - а) х (г1Хп1 + 22Хп2 + гЗХпЗ + г4Хп4 + г5Хпё-^- Оу)

Хп = Хп1 + Хп2 + ХпЗ + Хп4 + Хп5, Мах Рг = (геУе - \Ъ\ - РР) х (1 - а)

- РР) = Б_тт,

Р=Р1 +Р2 + РЗ, Р1 =Ш =2ох(115-<1), =Оох(1 +<1),

Р - чистая прибыль, А - налог на прибыль (налог в пользу надсистемы), Бу -размер внереализованных доходов за вычетом расходов (Dv = - Оу2), Хп - размер общего портфеля заказов, Хп1 - часть портфеля, связанная с выпонением государственного заказа в рамках федеральной контрактной системы, Хп2 - часть портфеля, связанная с выпонением муниципального заказа, ХпЗ - часть портфеля, реализуемая по контрактной (рыночной) стоимости, Хп4 - часть портфеля предприятий ходинга, Хп5 - прочая часть портфеля, характеризующая прочую реализацию, Ъ\, 22, 23, 24, 25 -векторы цен по соответствующим частям портфеля, состоящие из векторов цен на готовую продукцию и векторов цен на ресурсы, Р1 - прибыль, направляемая на выплату дивидендов (фонд потребления), Р2 - прибыль, направляемая на инвестиции, РЗ - резервный капитал и нераспределенная

прибыль, Бо и - дивиденды по акциям в отчетном и будущем периоде, го

- рыночная цена акции отчетного периода, Кб - минимально необходимая норма прибыли на акцию с учетом риска в %, О - темп роста дивидендных выплат (принимается постоянный темп роста), Рг - после налоговая прибыль от реализации продукции, - цена единицы продукции определенного вида, Уе Ч количество проданных единиц продукции, П - общее количество 1-го фактора производства, 7л - цена единицы ьго фактора производства, РР

- фиксированные (постоянные) платежи, Б - затраты или себестоимость продукции.

Стратегические нормативы финансовой устойчивости определяют ее эталонный режим. Отклонения от эталонного режима равнозначно отклонениям от стратегических нормативов. Формирование нормативного эталонного режима основано на упорядочении показателей финансовой устойчивости по степени возрастания их влияния на конечный финансовый результат.

Финансовый результат формируется под влиянием совокупности факторов производственной и финансовой деятельности. При этом одни факторы определяют условия финансового равновесия, а другие стремление организации к устойчивому экономическому росту. Сложная система взаимодействия этих показателей определяет нормативы финансовой устойчивости как ранжированный ряд показателей, обеспечивающих оптимальное направление ее стратегического курса.

Стратегические нормативы финансовой устойчивости характеризуют две ее стороны объемную и структурную. Для тактических нормативов достаточно лишь объемной характеристики. Смена характеристики нормативов финансовой устойчивости порождает цепную реакцию в их связях и взаимодействиях.

Из определения стратегических нормативов финансовой устойчивости, связанных со структурной стороной производственной и финансовой деятельности следует, что они дожны улавливать главные признаки этой деятельности, а также определять влияние натурально-вещественной структуры хозяйствования.

В одном финансово-хозяйственном цикле организация не может реализовать сразу все возможные результаты финансовой устойчивости, так как нельзя одновременно использовать одни и те же финансовые ресурсы в нескольких пропорциях их распределения. От пропорции к пропорции можно переходить во времени, а не в пространстве. Это значит, что стратегические нормативы финансовой устойчивости дожны регулировать структуру системы финансовой устойчивости, в виде ее образцового режима.

Задача достижения через нормативы финансовой устойчивости ее внешней результативности на уровне системы является задачей попадания в некоторую область пространства стратегических возможностей и стабилизации результатов в ней. За счет такого перехода нормативы финансовой устойчивости получают модифицированное совмещение

стратегических результатов и потребностей. Речь идет уже о некоторой наилучшей мере приближения результатов и потребностей при признании того, что достижение их точного совмещения не предусматривают нормативы финансовой устойчивости.

Таким образом, конечная результативность финансовой устойчивости может получить действительную оценку, отвечающую стратегическому ее нормативно-информационному обеспечению, лишь на основании нормативов, отражающих ускорение параметров производственной и финансовой деятельности организации. Это значит, что стратегические нормативы финансовой устойчивости дожны быть освобождены от излишней информационной нагрузки.

Исследования позволили рекомендовать модель нормативной системы показателей финансовой устойчивости следующего вида: Ю > Я2 > ЯЗ > Я4 > 115 > Я6 > И7 где Я 1.7 - ранги нормативов финансовой устойчивости, I -рентабельность инвестируемого капитала; 2 - способность к самофинансированию; 3 - прибыль; 4 - маржинальный доход; 5 -производственный маржинальный доход; 6 - объем реализации; 7- объем производства готовой продукции.

Практическое использование предложенного нормативного режима финансовой устойчивости закрепляет ее образцовый стратегический режим. Это позволяет в рамках экономического анализа выявить и устранить все отклонения от эталонного режима, который в свою очередь определяет направление стратегического курса финансовой устойчивости.

В диссертации рассмотрены вопросы создания комплексной модели финансовой устойчивости и предложена ее схема состоящая из трех типов моделей. Первый тип моделей это функциональные, информационные и структурные. Второй - автоматизированные системы управления, сетевая модель проектирования и внедрения, модель комплекса технических средств. Третий - имитационные, аналитические модели. Таким образом, определено место аналитических моделей как завершающих в комплексе экономико-математического обеспечения финансовой устойчивости.

В работе предложены перечни задач, укрупненные агоритмы их решения по аналитическому учету факторов финансовой устойчивости и составлению адресного расписания их резервов. Комплекс экономико-математических методов применяемых в анализе финансовой устойчивости предложено объединить в два класса. К первому классу относятся модели, с помощью которых решаются обычно арифметические задачи прямого счета, используемые при реализации функций учета слагаемых финансовой устойчивости. Ко второму классу относятся специальные экономико-математические модели финансовой устойчивости, среди которых выделяются статистические, логические, оптимизационные, используемые в разработке и корректировке стратегического курса финансовой устойчивости.

Цель подсистемы совпадает с целью, стоящей перед всем комплексом подсистем, участвующих в управлении финансовой устойчивостью и, следовательно, с ее генеральной целью и формулируется как обеспечение роста ценности капитала при соблюдении финансового равновесия. Общим критерием оптимальности функционирования подсистемы, определяющим выбор траектории движения системы к намеченной цели, является максимизация роста ценности капитала. В качестве ограничений накладываемых внешней средой на возможные варианты стратегической траектории финансовой устойчивости рассматриваются условия конкуренции организации и специфика занимаемого ею сегмента рынка. Функции анализа в подсистеме обычно реализуются двумя комплексами задач оперативным и стратегическим. При этом задачи первого комплекса относятся к классу задач прямого счета, а второго носят статистический, логический, оптимизационный характер. Именно с их помощью реализуется цель и критерий системы финансовой устойчивости.

Комплекс оперативных аналитических задач реализует в системе управления финансовой устойчивостью местные обратные связи и связи по возмущениям и осуществляет стабилизацию системы относительно траектории выбранной на этапе планирования стратегического курса, путем выработки ответных реакций на сбои при выпонении финансовой стратегии. При этом стабилизация. системы с одной стороны служит средством выпонения генеральной цели финансовой устойчивости, с другой, является целью подсистемы ее' оперативного анализа. Критерием оптимальности этой подсистемы служит обеспечение минимума отклонений от заданной стратегической траектории финансовой устойчивости. При реализации такого критерия учитываются ограничения по имеющимся и потенциальным финансовым ресурсам.

При проектировании подсистемы стратегического анализа целесообразно предусматривать прогнозирование возможных возмущений или раннее их обнаружение за пределами системы, а также прогнозирование поведения системы под их влиянием. Такая комбинированная система с элементами прогноза является наиболее эффективной, поскольку позволяет, с одной стороны воздействовать с упреждением на источники возмущений и устранять срывы в ходе финансового процесса зачастую до возникновения последних, и с другой стороны без запаздывания вырабатывать реакции внутри самой системы путем перестройки организации производства или организации воздействий, устраняющих возмущения финансовой устойчивости.

По мнению автора, управление финансовой устойчивостью требует наличия объективной ежедневной информации. Однако, существующая система сбора и обработки статистической, бухгатерской информации не обеспечивает достаточно поной и достоверной картины финансово-экономического состояния предприятия. В этой связи предлагается создание системы мониторинга финансовой устойчивости на основе ежедневного

баланса промышленного предприятия. Экспресс-анализ такого баланса в рамках АСУ финансовой устойчивости позволит скорректировать ее стратегический курс с учетом прогнозных расчетов по нормативному режиму.

Совершенствование планирования в системе управления финансовой устойчивостью организации с применением экономико-математических методов и ЭВМ является важнейшим резервом повышения эффективности использования финансовых ресурсов. Успешная реализация этого резерва возможна только на основе программно-целевого анализа, требующего комплексного решения задач финансовой устойчивости организации.

С учетом изложенного концепция управления финансовой устойчивостью предприятия имеет следующие принципиальные особенности:

1. Формирование финансовой стратегии предприятия дожно быть основано на специальной плановой программе комплексно решающей стратегические и оперативные вопросы финансовой устойчивости.

2. Перспективная направленность планирования основывается на финансовых связях, сложившихся методах финансового управления, объектах стратегий финансового развития организации.

3. Целевая направленность планирования создает условия повышения эффективности управленческих воздействий и обеспечивает на этой основе стабильность системы финансовой устойчивости.

В работе предложена новая система управления финансовой устойчивостью предприятий. В основу системы положены требования комплексного развития производственно-экономических и финансовых отношений промышленных предприятий.

Разработанная нами методология предусматривает, что планирование финансовой устойчивости осуществляется на основе концепции контролинга через комплекс взаимосвязанных моделей, обеспечивающих финансовое равновесие и рост ценности капитала.

Формирование финансовых ресурсов планируемое в стратегическом и оперативном аспекте представляет системный процесс с обратной связью. Предлагаемые нами методы планирования финансовой устойчивости учитывают ее интенсивные и экстенсивные компоненты, обеспечения совокупную экономию источников ее формирования.

В процессе исследования разработаны и экспериментально апробированы методология и агоритмы решения планово-балансовых задач в АСУ финансовой устойчивостью, отражающие современные экономические, организационные и технологические требования к управлению финансовыми потоками, предусматривающие единое информационное обеспечение. Экономический анализ в управлении финансовой устойчивостью выпоняет информационно-образующую роль и подразделяется на три уровня общесистемный, функциональный, специальный.

Могут быть рекомендованы к широкому внедрению, представленные в диссертации классы показателей финансовой устойчивости, диапазон их нормативных значений, обеспечивающих состоятельность предприятий в российских условиях антикризисного управления.

Для определения рациональных параметров состоятельности предприятий был проведен пофакторный регрессионный анализ финансовой устойчивости в зависимости от видов финансирования по отраслям промышленности. В результате получен ряд уравнений финансовой устойчивости и соответствующие номограммы, по которым определяется адресное расписание гарантированных резервов состоятельности, а затем ведутся практические расчеты при моделировании.

Разработанные принципы, методы и взаимоувязка указанных комплексов задач реализованы в диссертации на основе предложенной автором нормативной системы показателей в механизме управления финансовой устойчивостью предприятий.

В диссертации исследованы отраслевые особенности хозяйственного механизма, в котором доминантой, по нашему мнению, служит финансовая состоятельность предприятий. Она определяет каркас функциональных подсистем механизма обеспечения финансовой устойчивости и выделяет два самостоятельных объекта управления. Первый связан с финансовым равновесием. Он характеризует основные условия антикризисного функционирования предприятия и взаимосвязи состоятельности, являясь объемной характеристикой финансовой устойчивости. Второй определяет совокупность процедур, обеспечивающих рост ценности капитала, являясь качественной характеристикой финансовых ресурсов.

Финансовое равновесие обеспечивается процедурами оперативного планирования. Рост ценности капитала на основе финансового равновесия определяется процедурами стратегического планирования. Оперативное планирование в системе управления финансовой устойчивостью дожно быть настроено на задачи стратегического планирования и является их естественным продожением.

В диссертации предложена методика реализации, механизма управления финансовой устойчивостью в составе комплексной программы, которая включает четыре этапа целевой, прогнозный, ресурсный, организационный. Каждому этапу соответствует одноименный блок с перечнем задач, процедур и результатов.

Указанные оставляющие механизма финансовой устойчивости по всем исследуемым ее факторам представлены в диссертации функциональными и объектными характеристиками систематизированных и взаимоувязанных параметров состоятельности предприятий.

Исследования позволили нам установить классы, интервалы состоятельности взависимости от уровней объектных характеристик финансовой устойчивости. Процентный рейтинг финансового состояния по указанным характеристикам классифицирует предприятия как: безусловно

стабильные (100,0 - 85,0); условно стабильные (85,1 - 65,0); условно проблемные (65,1 Ч 55,0); проблемные (55,1 - 28,0); безусловно проблемные (28,1 - 14,0). Для каждого класса разработаны методы антикризисного управления финансовой устойчивостью.

Разработанная нами методология предусматривает управление финансовой устойчивостью на основе концепции контролинга при периодической профилактике ее механизма, благодаря чему пересматриваются нормативы, классы состоятельности предприятий, которые превентивно реагируют на самонастраивающийся рынок.

По разработанной методологии проведены расчеты экономической эффективности внедрения системы управления финансовой устойчивостью в промышленных организациях Саратовской области. По расчетам автора, а также по обобщенным фактическим данным промышленных предприятий развитие этой принципиально новой отраслевой системы контролинга позволит сократить совокупные объемы потребности в финансовых ресурсах на единицу роста ценности капитала до 1,2%. Создание и развитие предложенных автором методик оперативного и стратегического планирования финансовой устойчивости позволит уменьшить риск потери финансового равновесия на 3-5%. В промышленных предприятиях, использующих предложенную систему оборачиваемости оборотных средств увеличивается на 12-14 дней, особенно при функционировании контролинга на основе ежедневного экспресс-баланса деятельности.

В соответствии с данными о внедрении результатов диссертации годовой экономический эффект в расчете на 1 мн. руб. функционирующего капитала от применения системы управления финансовой устойчивостью в промышленных предприятиях в среднем составил 10-15 тыс. руб. (1-1,5%).

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах автора:

Монографии, учебные пособия, научные статьи

1. Управление финансовой устойчивостью: планирование, учет и анализ -Саратов: Изд-во Саратовского ун-та, 1998 -12,5 п.л.

2. Экономико-математические методы в планировании и управлении строительным производством-Саратов: Изд-во Саратовского ун-та, 1984

- 2,75 пл., в соавторстве - авторский объем 2,7 пл.

3. Резервы улучшения финансового положения подрядных строительных организаций (на примере Главпривожскстроя) - Саратов: в кн.: Теоретические и экспериментальные исследования в области строительства, Изд-во Саратовского ун-та, 1980- 0,23 пл., в соавторстве

- авторский объем 0,2 пл.

4. Модель прогнозирования показателей использования материальных ресурсов в строительстве - М.: Реферативный журнал ВНИИИС Госстроя СССР сер.1, вып. 11, №3325,1982 - 0,5 пл.

5. Управление резервами снижения материалоемкости строительства - М.: В сб.: Совершенствование экономических методов и организационных форм управления в строительстве., МИУ, 1982 - 0,175 пл.

6. Совершенствование планирования показателей эффективного использования материальных ресурсов в строительстве - Саратов: В кн.: Совершенствование экономического механизма хозяйствования и повышения качества строительства., Изд-во Саратовского ун-та, 1982 -0,5 п.л.

7. Методические основы классификации показателей планирования потребности в материальных ресурсах строительства - М.: Рефератный журнал ВНИИИС Госстроя СССР, Сер.1 №3325,1983 - 0,5 пл.

8. Использование экономико-математических методов при формировании планов экономии материальных ресурсов - М.: В кн.: Совершенствование хозяйственного механизма в сельском строительстве., Изд-во ЦНИИЭП сельстроя, 1983 - 0,23 пл.

9. О некоторых аспектах формирования комплексных программ на отраслевом уровне - Саратов: В кн.: Совершенствование организации и управления строительным производством. Изд-во Саратовского ун-та, 1984-0,21 пл.

Ю.Методика факторного анализа интенсификации - Саратов: В ст.: Резервы повышения эффективности строительного производства. Изд-во Саратовского ун-та, 1990 - 0,2 пл.

И.Новая система финансовых показателей - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №546-91, 1991 - 0,4 пл.

12.Методика диагностики финансового состояния - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №546-91, 1991 - 0,5 пл.

13.Оценка влияния налогового механизма на инвестиционную программу фирмы - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ - 0,3 пл.

14.0пределение стоимости управленческих функций в строительстве -Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ - 0,125 пл., в соавторстве -авторский объем 0,12 пл.

15,Оценка финансового риска - Саратов: В сб.: Механизмы становления рыночных отношений в строительстве. Изд-во Саратовского ун-та, 1993 -0,2 п.л. - в соавторстве - авторский объем 0,15 пл.

16.Система учетно-аналитического обеспечения для выбора финансовой стратегии формы - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №219-96, 1996 - 0,2 пл., в соавторстве - авторский объем 0,15 пл.

П.Новые принципы формирования налоговой стратегии организации в условиях рынка - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №220-96, 1996 - 0,2 пл., в соавторстве - авторский объем 0,15 пл.

18.Система финансовых показателей рыночной устойчивости предприятий -Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №28-98,1998 - 0,125 пл.

19.Методика выбора финансовой стратегии предприятия - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №29-98, 1998 - 0,48 пл.

20.0ценка основных средств и финансовое состояние организации - М.: Экономика строительства №2 с.11-16, 1998 - 0,34 пл., в соавторстве -авторский объем 0,32 п.л.

21.Принципы выбора финансовой стратегии предприятия - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №92-98,1998 - 0,42 пл.

22.Модель финансовой стратегии предприятия - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №93-98,1998 - 0,32 пл.

23.Метод анализа финансово-экономического состояния предприятия -Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №138-98, 1998 - 0,2 пл.

24.Модель прогнозирования финансовой деятельности предприятия -Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №137-98,1998 - 0,47 пл.

25.Принципы финансового управления - Саратов: Инф. листок Саратовского ЦНТИ №136-98, 1998-0,42 пл.

26.Модели множественной корреляции. - Саратов: Изд-во СПИ, 1984, - 2 пл.

27.Модели прогнозирования экономических показателей. - Саратов: Изд-во СПИ, 1985 - 1,3 пл.

28.Экономико-математическое моделирование производственных систем. -Саратов: Изд-во СПИ, 1987 - 1,75 пл.

29.Модели оптимального планирования. - Саратов: Изд-во СПИ, 1989 - 2 пл.

ЗО.Организация, планирование и управление строительством. Экономика строительства, часть I. - Ама-Ата, Изд-во Министерство образования КССР, 1989-2,8 пл.

31.Экономика проектирования и строительного производства. - Саратов: Изд-во СПИ, 1990 - 1,5 пл.

32.Модели оптимального планирования. - Саратов: Изд-во СПИ, 1990 - 1,75 пл.

33.Экономика проектирования и строительного производства. - Саратов: Изд-во СПИ, 1991 - 1,75 пл.

34.Экономика проектирования и строительного производства. - Саратов: Изд-во СПИ, 1992- 1,5 пл.

35.Моделирование инвестиций. - Саратов: Изд-во СПИ, 1992- 1,2 пл.

36.Финансовый анализ и оценка в системе управления - Саратов: Изд-во ПАГС, 1999- 10,2 пл.

37.Финансовый анализ в системе управления - Саратов: Изд-во ПАГС, 1999 - 3,8 пл.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Цифрова, Роз-Мари Васильевна

Введение.

Глава 1 Финансовая устойчивость как фактор стабилизации функционирования и экономического развития предприятия.

1.1 Финансовая устойчивость как научно-практическая проблема функционирования организации в условиях рыночной экономики.

1.2 Финансовая устойчивость и ее место в хозяйственном механизме управления деятельностью организации, направления совершенствования управления ею.

1.3 Современное состояние и практика применения банкротства в отраслях промышленности.

1.4 Исследование экономического прогнозирования и анализа финансовой устойчивости деятельности предприятия.

Глава 2 Стратегическое планирование финансовой устойчивости предприятия.

2.1 Состояние отечественных исследований по теории стратегического планирования и анализа финансовой устойчивости.

2.2 Обзор зарубежных исследований методологии стратегического планирования финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Разработка научно-методологических основ управления финансовой устойчивостью предприятия в условиях рынка.

2.4 Формирование функциональной структуры комплексной программы обеспечения финансовой устойчивости.

2.5 Формирование объектной структуры комплексной программы обеспечения финансовой устойчивости.

-32.6 Ресурсное обоснование комплексной программы обеспечения финансовой устойчивости.

2.7 Прогнозирование экономического режима финансовой устойчивости

Глава 3 Оперативное планирование финансовой устойчивости предприятия.

3.1 Состояние отечественных исследований методологии оперативного планирования и анализа финансовой устойчивости предприятия.

3.2 Сравнительный анализ финансовой устойчивости приватизированных и государственных промышленных предприятий.

3.3 Исследования зарубежных экономистов по оперативному планированию финансовой устойчивости предприятий.

3.4 Совершенствование методов оперативного анализа и планирования финансовой устойчивости отечественных организаций в концепции реформирования управления ими в условиях рыночной экономики.

Глава 4 Информационное обеспечение финансовой устойчивости

4.1 Исследование состояния информационного обеспечения стратегического и оперативного планирования финансовой устойчивости.

4.2 Совершенствование информационного обеспечения стратегического и оперативного планирования финансовой устойчивости.

4.3 Рекомендации по определению состоятельности предприятий на основе учетной информации.

4.4 Расчет возможных гарантированных резервов состоятельности предприятий

-44.5 Составление адресного расписания резервов стабилизации финансовой устойчивости

Глава 5 Автоматизация и применение экономико-математических методов в управлении финансовой устойчивостью.

5.1 Исследование состояния автоматизации и применения экономико-математических методов в планировании финансовой устойчивостью.

5.2 Разработка модели применения ЭВМ и экономико-математических методов в планировании финансовой устойчивости деятельности организации.

5.3 Концептуальная модель контролинга в АСУ финансовой устойчивости.

5.4 Методика расчета экономической эффективности инвестиционных мероприятий в составе комплексной программы обеспечения финансовой 364 устойчивости.

5.5 Контролинг эффективного использования финансовых ресурсов по промышленным предприятиям Саратовской области.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление финансовой устойчивостью промышленных предприятий"

Банкротство предприятий в условиях рынка неизбежно. В странах с развитой рыночной экономикой рассматривают банкротство ряда предприятий как признак оздоровления экономики. Рыночные регуляторы конкуренции ставят бизнес в жесткие условия и являются по сути двигателем технического прогресса. Они вынуждают крупные компании искать новые формы делового сотрудничества с целью обеспечения финансовой устойчивости своей деятельности. Эта проблема затрагивает комплекс научных направлений, концентрированное выражение которых проявляется в экономике предприятий, регионов и в целом всей федерации. В этой связи актуальна выработка механизма управления финансовой устойчивостью не только на локальном уровне, но и посредством мер государственного регулирования рыночных процессов. Практика реализации этой процедуры на основе закона 6-ФЗ от 08.01.98 "О несостоятельности (банкротстве)" нацелена на ликвидацию всеобщих неплатежей. Решение этой задачи представляет проблему народнохозяйственного значения.

Происходит становление новой системы финансовой устойчивости на основе синтеза ее зарубежных и отечественных методик применительно к российским условиям. В Послании Президента и программе правительства Структурная перестройка и экономический рост в 1997 - 2000 годах особое внимание уделено финансовым проблемам микроэкономического уровня. Однако процесс реформирования пока не привел к заметным положительным антикризисным финансовым результатам. Такое положение можно объяснить отсутствием системного стратегического воздействия на финансовый процесс с помощью методов, обеспечивающих управление состоятельностью предприятий.

Без фундаментального теоретического анализа и синтеза достижений ряда отечественных предприятий, которые в кризисных условиях обеспечили себе относительную состоятельность невозможно выработать методологические основы государственного управления финансовой устойчивостью в кризисных ситуациях, которые характерны для России.

Данная проблема является актуальной, как в научном так и практическом отношении, поскольку при переходе к рыночным условиям хозяйствования около 70% предприятий промышленности оказались в сложном экономическом положении, ряд их них не только приблизися к черте банкротства, но и перешел за нее. За последние годы возросло количество убыточных предприятий. В 1999 г. по Российской Федерации оно составило 48,6% от общего количества. По Саратовской области этот показатель составил в 1999 г. 39,6%. Исследование показало, что приватизация, изменение форм собственности на многих предприятиях не сопровождается адекватным изменением форм, методов, организационных структур управления финансовой устойчивостью.

Одной из главных задач, стоящих перед отечественной экономической наукой в настоящее время является разработка системы управления финансовой устойчивости с целью обеспечения состоятельности предприятий и улучшения результатов их деятельности.

Политика государства, направленная на экономический рост базируется на структурной перестройке предприятий и предполагает их реформирование на основе интенсивных факторов развития. Выбор интенсивного пути развития в качестве основного объясняется тем, что экономика под грузом финансовых проблем достигла такого уровня, когда все экстенсивные ресурсы уже исчерпаны. Снять груз финансовых проблем можно в том случае, если имеется адекватная рыночным условиям система управления финансовой устойчивостью организации. Эта система дожна выпонять роль противовеса макроэкономических финансовых проблем состоятельности предприятий и базироваться на преимущественно интенсивных факторах антикризисного характера. Отсутствие рычагов управления финансовой устойчивостью предприятия может привести к глубокому кризису в экономике и массовому банкротству предприятий.

Для усиления роли государства по регулированию и управлению процессом банкротства создана Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. В составе этой службы с 1 мая 1999 г. управление финансового мониторинга приступило к проведению систематического анализа финансового состояния и учету платежеспособности крупных экономических или социально значимых организаций.

Проводимая в рамках структурной перестройки предприятий реформа предусматривает разработку финансовой политики, целью которой является построение эффективной системы управления финансами. Приказом Министерства экономики Российской Федерации №118 от 1 октября 1997 г. утверждены Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Этот документ рассматривает финансовую политику как

W W неотъемлемый элемент предприятия, направленный на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

К проблемам управления финансовыми активами, вопросам прогнозирования банкротства и диагностике финансового состояния предприятий обращались многие зарубежные экономисты: Дж. Фридман, Шеннон, П. Пратт, Н. Ордуэй, А.П. Робсон, Р.И. Кеннеди, Р. Эйткен-Дейвис, Эйвисон, Уормад, E.J. Altman, J. Hudson, К. Cutberson, R.A. Brealey, R. Ling, W. Keaten, J.M. Collard, S. Storey, R.J. Walters, D. Ellerman. В работах зарубежных авторов в основном выявляются принципы банкротства предприятий и построения многофакторных моделей прогнозирования банкротства.

Методологической основой исследования явились посвященные изучаемой проблеме труды отечественных ученых, таких как: М.И. Баканов, С.Б. Барнгольц, А.П. Градов, В.В. Ковалев, В.Д. Новодворский, В.Ф. Палий, В.М. Родионова, P.C. Сайфулин, А.Д. Шеремет.

Проблемой установления критериев неплатежеспособности и финансового состояния предприятий различного вида деятельности и прочих особенностей занимаются в настоящее время , В.Г. Артеменко, М.В. Белендир,

Т.А. Богатова, В.А. Добровенский, E.H. Евстигнеев, Е.В. Ефимов, В.В. Ковалев, М.А. Крейнина, В.М. Романова, В.В. Патров, М.А. Федотова, И.С. Черников.

Отдельные стороны проблемы управления финансовой устойчивостью предприятий исследованы в трудах отечественных экономистов: С.Н. Абдулиной, И.Т. Балаганова, H.A. Блатова, Э.А. Вознесенского, K.M. Гарифулина, A.A. Додонова, O.JI. Ефимовой, Г.П. Иванова, Н.П. Кондракова, М.А. Лимитовского, Е.В. Негашева, JI.B. Пономарёвой, Г.В. Савицкой, О.В. Соловьевой, Е.С. Стояновой, В.П. Суйца, В.Н. Суторминой, Б.Я. Татарских, В.М. Федосова, М.А. Федотовой, Л.И. Философова, А.Н. Хорина, Л.З. Шнейдмана.

Зарубежные классики экономической теории А.Л. Бел, Л. Вальрас, Д.М. Кэйнс, В.В. Леонтьев, П. Самуэльсон, Р.В. Скапенс, Л.Д. Сэвидж, М. Фридман, в своих трудах, исследуя макроэкономические процессы коснулись, отдельных идей финансовой устойчивости на уровне предприятий. Эти идеи получили развитие в работах К. Друри, Д. Хана, И. Ромоне, Ж. Ришара, Ж. Франшоне, Д.Р. Хикса.

Вместе с тем приходится констатировать, что в отечественной литературе, применительно к современной российской действительности указанная проблема разработана далеко не поностью. Работы вышеназванных авторов имеют большое значение для теоретического обеспечения состоятельности на основе экономического анализа финансовой устойчивости. Однако в них недостаточно поно учитываются современные требования к экономическому анализу и планированию в системе антикризисного управления финансовой устойчивостью, возможности и особенности его информационного обеспечения, целевая направленность, адресность, согласованность, динамичность, комплексность, реализуемость и эффективность, ставшие насущной потребностью в условиях российской рыночной экономики. Это дезориентирует прогноз. В этой связи актуальность исследования данной проблемы очевидна.

Основной целью работы является проведение комплексного исследования и разработка теоретических, методических и организационных вопросов, концепции управления финансовой устойчивостью предприятия с использованием программно-целевых методов в сочетании с принципами автоматизма рынка для создания экономического режима интенсификации использования финансовых ресурсов, направленных на обеспечение состоятельности предприятий.

В соответствии с целью в работе ставятся и решаются следующие задачи:

- исследование и обоснование наличия объективных условий и предпосылок, определяющих влияние внутренних и внешних факторов, обеспечивающих финансосберегающее направление интенсификации экономического роста;

- теоретический анализ существующих трактовок экономической категории интенсификации и потенциала организации для управления финансовой устойчивостью путем рационального использования и экономии финансовых ресурсов;

- оценка действующей системы показателей финансовой устойчивости, их классификация и систематизация различными методами;

- исследование сущности основных тенденций в области использования финансовых ресурсов по аналитическим показателям финансовой устойчивости;

- определение принципиальных основ разработки комплексной программы управления финансовой устойчивостью предприятия, ее структуры и содержания;

- исследования возможности поэтапного прогноза предупреждения банкротства;

- обоснование функциональных характеристик управления финансовой устойчивостью на основе определения методических приемов расчета экономического эффекта от реализации мероприятий комплексной программы;

- формирование научно-обоснованной концепции контролинга в системе антикризисного управления финансовой устойчивостью и методических рекомендаций направленных на управление реализацией комплексной программой;

-10- исследование взаимосвязей и показателей определяющих диагностику и построение комплекса методик предупреждения несостоятельности;

- разработка информационной технологии обеспечения финансовой стратегии;

- оценка несостоятельности, резервов и потенциала финансовых ресурсов предприятия по комплексу предложенных методик;

- экспериментальный расчет финансовой стратегии рационального использования ресурсов на основе мероприятий комплексной программы обеспечения финансовой устойчивости организации.

Решение поставленных задач осуществлялось на основе критического восприятия нормативно-правовых документов федерального, местного уровня, а также отечественных и международных материалов по исследуемой проблеме.

Предметом исследования являлись финансовые процессы, плановая и аналитическая интерпретация согласно действующих приемов, методов, нормативного и информационного обеспечения управления финансовой устойчивостью, применительно к состоятельности предприятий.

Объектом исследования явились системы управления финансовой устойчивости организации и в их составе экономический анализ и планирование процессов интенсификации использования финансовых ресурсов. В процессе исследования использованы имеющиеся материалы и разработки в этой области отечественных и зарубежных экономистов.

Методологическую и теоретическую основу составляют методы и принципы системного управления, логического моделирования финансовых ресурсов и их элементов, статистические, программно-целевые методы. Постановка и доказательство рабочих гипотез выпонялись на основе методов классифицирования, кластерного анализа и синтеза, экстремальных группировок, структурно-функционального моделирования, бально-индексных оценок, теории вероятностей, экономико-математического моделирования.

При разработке основных вопросов экономического прогноза в системе управления финансовой устойчивостью осуществлен системный подход к исследуемой проблеме, что позволило обеспечить комплексность исследования и выявить основные пути рационализации и повышения эффективности финансосберегающего направления интенсификации, как на уровне конкретных предприятий, так и на уровнях их иерархической подчиненности.

Научная новизна диссертации заключается в том, что автором разработан понятийный аппарат состоятельности предприятий и исследован организационно-методологический аспект планирования и экономического анализа в системе антикризисного управления финансовой устойчивостью, в результате предложена комплексная программа обеспечения оптимальной финансовой стратегии в условиях рыночных отношений.

Основные результаты исследования заключаются в следующем:

- расширен и обоснован понятийный аппарат состоятельности предприятий в условиях кризисных и предкризисных ситуаций;

- определены внутренние и внешние факторы влияющие на состоятельность предприятий их динамика и весомость;

- обоснованы принципы финансовой устойчивости в антикризисном управлении, разработана концептуальная модель финансовой устойчивости предприятия;

- определены пропорции и взаимосвязь показателей;

- предложена классификация показателей финансовой устойчивости определены критерии и признаки предприятия, позволяющие четко выявить их круг для прогнозирования эффективного использования финансовых ресурсов;

- построена функциональная модель антикризисных управленческих воздействий на финансовую устойчивость;

- определены и сформулированы уровни состоятельности и применительно к ним разработаны методики исследования;

- обоснованы принципы формирования комплексной программы управления финансовой устойчивостью предприятия;

- 12- определены диапазоны нормативной системы показателей финансовой устойчивости, характеризующих режим эффективного использования финансовых ресурсов;

- исследована и обоснована методология управления финансовой устойчивостью организаций, учитывающая требования структурной перестройки и экономического роста;

- разработана методика прогнозирования финансовой устойчивости по отклонениям от стратегического курса комплексной программы;

- разработана методика планирования гарантированных резервов использования экономического потенциала повышения финансовой устойчивости в составе целевого блока комплексной программы;

- предложена экономико-математическая модель оптимизации финансовой устойчивости по критерию максимизации роста ценности капитала в составе ресурсного блока комплексной программы;

- обоснован комплекс мероприятий финансосберегающего направления интенсификации по критериям этапов финансовой устойчивости, на основе исследования матрицы цели-мероприятия;

- предложена концепция непрерывного контролинга финансовой устойчивости и его функциональная модель;

- построен контур управления моделями предприятия с ориентацией на контролинг, состоящий из информационных, балансовых, кредитных и оценочных компонентов;

- разработана методика расчета экономического эффекта мероприятий по интенсивному и экстенсивному варианту, обеспечивающих финансовую устойчивость с учетом рисков;

- построена информационная модель нормативного профиля идеального режима роста финансовой устойчивости, в которой определены структурные и объемные факторы возмущающих воздействий;

Научно-практическая значимость выпоненной работы заключается в том, что она может служить методологической и методической основой создания комплексных программ антикризисного обеспечения финансовой устойчивости предприятий, проектирования системы непрерывного оперативного контролинга эффективности использования финансовых ресурсов и построения нормативного профиля образцового режима роста финансовой устойчивости. Научные положения и практические рекомендации могут быть использованы промышленными, строительными, транспортными организациями для совершенствования экономического прогноза в системе антикризисного управления финансовой устойчивостью организаций на основе применения современных средств компьютерной техники; научно-исследовательскими и проектными институтами для проектирования подсистем управления, министерствами и ведомствами при разработке типовых указаний и отраслевых инструкций по применению методов антикризисного управления, адаптированных к условиям российских рыночных отношений.

Апробация и публикации. Научные положения, выводы и рекомендации, сформулированные автором в диссертации, использованы в подготовке и ^ Л ^ V/ методических рекомендации по оценке бизнеса, дебиторской и кредиторской задоженности, финансового состояния организации. Так разработанная в диссертации комплексная программа антикризисного обеспечения финансовой устойчивости организаций использована при разработке методических материалов реструктуризации предприятий, функциональной части пакетов прикладных программ прогнозирования финансовых результатов Центра реформ; при создании модели компьютерного учета и контроля системы финансовой устойчивости; для разработки типовой инструкции по применению экономического прогнозирования в финансовой стратегии организаций; руководящих методических материалов по созданию и внедрению подсистемы Экономический анализ и прогнозирование в составе системы антикризисного управления финансовой устойчивостью организаций; при проектировании нормативного режима эффективности использования финансовых ресурсов в составе автоматизированной системы управления финансовыми результатами; идеи и принципы подсистемы планирования и экономического анализа финансовой устойчивости, реализованные в практике проектирования и внедрения, показали высокую эффективность; автор реализовал свои идеи, участвуя в создании отраслевых методических материалов по реструктуризации предприятий и их финансовой политики, согласно утвержденных Приказом Министерства экономики Российской Федерации №118 от 1 октября 1997 г. Методических рекомендаций по разработке финансовой политики предприятия; результаты научных исследований опубликованы в ряде работ автора и докладывались на региональных, республиканских и научно-практических конференциях, совещаниях, семинарах (всего 15 выступлений).

По теме диссертации опубликовано 37 работ общим объемом 43,69 п.л., в том числе 1 монография.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из двух томов. I том изложен на 419 страницах и содержит 42 рисунка и 11 таблиц. Он состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы. II том изложен на 284 страницах и состоит из 12 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Цифрова, Роз-Мари Васильевна

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Цифрова, Роз-Мари Васильевна, Казань

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая и вторая. Официальный текст. - М.: Кодекс, 1996. - 496с.

2. Федеральный закон "Об акционерных обществах". М.: Информационно-издательский дом "ФИЛИНЪ", 1996. - 360с. (Серия "Бизнес и закон").

3. Федеральный закон Российской Федерации. О бухгатерском учете. М.: Издательство "Ось-89", 1996. 16с.4. О несостоятельности (банкротстве) закон РФ №6 ФЗ от 08.01.98г.

4. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия. Министерство экономики Российской Федерации приказ от 01.10.97 № 118 , Экономика и жизнь, 1997, №50, с. 13.

5. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Министерство экономики Российской Федерации приказ от 01.10.97 №118, Экономика и жизнь, 1998, №2, с. 12-16.

6. Методические рекомендации по разработке ценовой политики предприятия. Министерство экономики Российской Федерации приказ от 01.10.97 № 118, Экономика и жизнь, 1997, №51, с. 12-13.

7. Справочник бухгатера 96. Бухгатерский учет и отчетность в нормативных документах./Сб. нормативных документов. - М.: ИНТЭК ТД; НОЛИДЖ. - 1996. - 496с.

8. Справочник бухгатера 96. Налоги и отчетность в нормативных документах./Сб. нормативных документов. - М.: ИНТЭК ТД; НОЛИДЖ. -1996.-496с.

9. Справочник по прикладной математике. В 2-х т. Т.2: Пер. с англ./ Под ред. Э.лойда, У.Ледермана, С.А.Айвазяна, Ю.Н.Тюрина. М.: Финансы и статистика, 1990. - 526с.: ил.

10. Справочник по функционально-стоимостному анализу ./А.П.Ковалев, Н.К.Моисеева, В.В.Сысун и др. Под ред. М.Г.Карпунина, Б.И.Майданчика. -М.: Финансы и статистика, 1988. 431с.: ил.

11. Абакин Л.И. Конечные народнохозяйственные результаты. М.: Экономика, 1982- 184с.

12. Абрютина М.С. Экспресс-анлиз бухгатерской отчетности. Методика. Практические рекомендации. М.: Изд-во "Дело и сервис", 1999. 192с.

13. Абчук В.А. 7:1 в нашу пользу. -М.: Радио и связь, 1982. 176с.

14. Абчуг В.А. Директорский "хлеб": Занимательно об управлении. Д.: Лениздат, 1991. - 208с.: ил.

15. Автоматизированные системы обработки экономической информации. В.С.Рожнов, О.М.Островский, В.Б.Либерман, Г.Н.Козлова; Под ред. проф. В.С.Рожнова. М.: Финансы и статистика; 1986. - 272с.: ил.

16. Айвазян, 3, Кириченко, В. Антикризисное упраление: принятие решений на краю //Пробл. Теории и практики ynp.-1999.-N 4.-С. 94-100.

17. Академия рынка: маркетинг: Пер. с фр./А.Дайон, Ф.Буккерель, Р.Ланкар и др. Науч. ред. А.Г.Худокормов. М.: Экономика, 1993. - 572с.

18. Алан Коуд. Введение в корпоративную стратегию ./Учебно-методические материалы. Бухгатерский учет./ М.: Аскери, 1993. - 51с.

19. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992. - 352с.

20. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989. -187с.

21. Альтман Э. Равновесие и экономический рост. Пер. с анг.- М.:Прогресс 1997-411 с.

22. Анисимова Т.П., Лапенков В.И., Лютер Е.В. и др. Практическое пособие по организации и экономике предпринимательской деятельности. Под. ред. проф. Панагушина В.П. М.: ЛИБРИС, 1995.

23. Ансофф И. Стратегическое управление. Учебное пособие. Международная школа менеджеров фирмы "Континент Норт". - М.: 1991. - 160с.

24. Арене А., Лоббек Дж. Аудит: Пер. с англ., Гл. редактор серии проф. Я.В.Соколов. М.: Финансы и статистика, 1995. - 86с.-40333. Армстронг, М. Управление в кризисной ситуации //Кадры. -1998. N4. -С. 94-100

25. Афанасьев М.П. Маркетинг: стратегия и практика фирмы. М.: АО "Финстатинформ", 1995. - 112с.

26. Афанасьев В.А., Величкин В.В. Проектирование организации работ с помощью ЭВМ. Л., 1975. - 120с.

27. Афанасьев В. А., Шишкин А.И. Методы организации работ в строительстве. Петрозаводск, 1983. - 112с.

28. Базаров, Т., Аксёнова, Е. "Кризисная ситуация" в организации: норма или патология? //Управление персоналом. -1998.-N 4. -С. 94-100

29. Бакаев A.C., Шнейдман Л.З. Учетная политика предприятия. 2-е изд. перераб. М.: Бухгатерский учет, 1995. - 112с.

30. Бакаев A.C. Нормативное обеспечение бухгатерского учета. Анализ и комментарии. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996. - 125с.

31. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.-3-е. изд., перераб. М.: Финансы и статистика, 1996. - 288с.: ил.

32. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1994. - 80с.

33. Балабанов И.Т. Риск менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. -192с.: ил.

34. Барышников Н.П. Организация и методика проведения общего аудита. -М.: Информационно-издательский дом "ФИЛИНЪ", 1995. 448с.

35. Берг А.И. Кибернетика и надежность. М.: Наука, 1964, - с. 11-12

36. Берштейн A.A., Тамбовцев В.Л. К проблеме моделирования процесса достижения целей. В кн.: Цели и ресурсы в догосрочном плане. - М.: 1979, с.15-21.

37. Бир Ст. Кибернетика и управление производством. М., 1965. с. 282,290.-40447. Блага и Ииннждриховска Баланс и финансовое положение. М.: Прогресс, 1995-355 с.

38. Бланк, И. А. Словарь-справочник финансового менеджера. -Киев, СПб: Ника-Центр, Эльга, Алетейя,. 1998-480с.

39. Бланк, И.А. Стратегия и тактика управления финансами. -Киев: МП" Итем тд", СП "АДЕФ-Украина",1996.-534с

40. Блатов H.A. Балансоведение. Л.: Экономическое образование, 1928 -246с.

41. Бляхман Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента. Учебное пособие. Спб.: Изд-во Михайлова В.А., 1999. - 380с.

42. Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия. М.: Издательство стандарт, 1991. - 216с.

43. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйственного субъекта. -М.: Финансы и статистика, 1999. -208 с.

44. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М.: Росс, право, 1992. -272с.

45. Богачев В.Н. Прибыль?! :/0 рыночной экономике и эффективности капитала/. М.: Финансы и статистика, 1993. - 287с.

46. Булатов, В. Арбитражное и антикризисное управление на фондовом рынке //Финансист.-1999.-N 8.-С. 25-27.

47. Бугаков С.Н., Гати С. Инвестиционная политика в капитальном строительстве на новом этапе. М.: Стройиздат, 1989. - 336с.: ил.

48. Бунич П.Г. Хозяйственный механизм развитого социализма. М.: Наука, 1980-352с.

49. Бухгатерский анализ: Пер. с англ. К.: Торгово-издательское бюро ВНВ, 1993.-428с.

50. Бухгатерский учет и анализ в США. М.: "Крокус Интернешнл", 1990. - 132с.

51. Ветров А. Ал. Операционный аудит-анализ./Под ред. акад. А.Ан.Ветрова. М.: Перспектива, 1996. - 127с.-40562. Вознесенский Э.А. Дискуссионные вопросы теории социалистических финансов. Л.: Изд-во ГУ, 1969 - 173с.

52. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учебн./Пер. с датского А.К.Чекановского, О.В.Рождественского. М.: Высшая шк., 1994. - 272с.

53. Гвишиани Д.М. Организация и управление М.: Наука, 1970. - 382с.

54. Гегель Г.В. Философия права. Соч. М.-Л. 1934 т.VII 430с.

55. Глушков И.Е. Бухгатерский учет на современном предприятии. Эффективное пособие по бухгатерскому учету. Новосибирск, фирма "ЭКОР", 1995. - 630с.

56. Глушков В.М., Бобров Г.М., Терещенко В.И. Беседы об управлении. -М.: Наука, 1974, 223с.

57. Голубков Е.П. Организация программного планирования и управления в отраслях промышленности. В кн.: Организация управления в отраслях промышленности. М.: 1973, с.27-32.

58. Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала. -М.: МП "Сувенир", 1993. 488с.

59. Гранберг А.Г. Моделирование социалистической экономики. М.: Экономика, 1988. - 487с.

60. Грушенко, В. И., Фомченкова, Л.В. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления /Менеджмент в России и за рубежом.-1998.-Ы 1.-С.31-38.

61. Гуд X., Тобочник Я. Компьютерное моделирование в физике: В 2-х частях. Часть 2: Пер. с англ. М.: 1990. - 400с.: ил.

62. Гумба, X. М. Антикризисное управление строительной организации //Экономика cTp-Ba.-1997.-N 7.-С.2-19.

63. Гумба, X. . Экономика строительных организаций. -М. : Центр экономики и маркетинга, 1998.-144с.

64. Дамари Р. Финансы и предпринимательство: Финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития организаций./Пер. сангл. Вышинской Е.В., Пипейкина В.П. Науч. ред. Рысина В.Н. Ярославль, "Еленъ", 1993. - 222с.

65. Деминг, Е. В. Выход из кризиса.-Тверь:Альба, 1994.-498с

66. Демченко, А. Антикризисные технологии регионального управления //О-во и экономика.-1999.-N 2.-С.56-69

67. Додж Р. Краткое руководство по стандартам и нормам аудита: Пер. с англ., предисл. С.А.Стукова М.: Финансы и статистика, ЮНИТИ, 1992.- 240с.: ил.

68. Дружинин В.В., Конторов Д.С., Конторов М.Д. Введение в теорию конфликта. М.: Радио и связь, 1989. - 288с.: ил.

69. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. : Учебное пособие для вузов / Пер. с англ. Под ред. Н.Д. Эриашвими; 3-е изд. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998 - 783 с.

70. Дубинин С.К. Все дальше на "Дальний Запад". М.: Мысль. 1990. -- 187с.

71. Думлер С.А. Управление производством и кибернетика М.: Машиностроение, 1969.-424с.

72. Егоров А.Ю. Комплексный анализ в системе маркетинговой деятельности. М.: СП "Вся Москва", 1994. - 256с.

73. Ершова И.В. Имущество и финансы предприятия. Правовое регулирование. Учебно-практическое пособие. -М.: Юристъ, 1999. 397с.

74. Ефимова O.JI. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет, 1996. -208с.

75. Жуков Е.Ф. Самофинансирование при капитализме: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1990. 159с.: ил.

76. Зайверт JI. Ваше время в Ваших руках: (Советы руководителям, как эффективно использовать рабочее время): Пер. с нем./Авт. предисл. В.М.Шепель. - М.: Экономика, 1991. - 232с.

77. Ипотечно-инвестиционный анализ. Учебное пособие. Под ред. проф. В.Е. Есипова. СПб.: Изд-во СПб ГУЭФ, 1998. - 207с.

78. Канторович J1.B. Математические методы организации и планирования производства. Д.: Изд-во ГУ, 1939. - 99с.

79. Капаева О.В. прогнозирование состояний не платежеспособности предприятий автореферат диссертации. Казань КФЭИ - 1996 - 19с.

80. Карлин Томас П. МакМин Альберт Р. Анализ финансовой отчетности. Пер. с англ. М.: Данилов Ю. Д., 1998. - 415с.

81. Кармайкл Д.Л., Бенис М. Стандарты и нормы аудита: Пер. с англ. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1995. - 527с.

82. Киперман Г.Я., Тимофеева О.Ф. Налоги в рыночной экономике. М.: Финансы и статистика, 1993. - 64с.: ил.

83. Кипарисов H.A. Основы балансоведения. Построение балансов и анализ. М.: Изд-во Наркомторга СССР и РСФСР 1928, с.246

84. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. М.: АО "Финстатинформ", 1995.-350с.

85. Ковалев А.И., Войленко В.В. Маркетинговый анализ. М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. - 175с.: ил.

86. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.-432с.: ил.

87. Козлов С., Яуров С. К вопросу о неплатежах. // Экономика и жизнь, 1995. -№16.-С.13.

88. Колесников С. Ответственные работники спрашивают и отвечают М.: Научный парк, №4,5, 1998.-408102. Комаров, Е., Комаров, А. Кризисные и антикризисные менеджеры //Управление персоналом.-1999. -N 2.-С. 7-10

89. Коммерческая стратегия./ Пер. с англ. И.М.Владимировой., Под ред. проф. С.М.Каплунова. М.: Машиностроение, 1993. - 144с.: ил.

90. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. М.: Перспектива, 1994. - 339с.: ил.

91. Кондраков Н.П., Бухгатерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. М.: НКЦ Перспектива, 1992.

92. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет: Учебное пособие. М.: Инфра--М, 1996. - 560с.

93. Коноков,Д., Рожков, К. Как выйти из кризиса крупным предприятиям //Пробл. теории и практики упр. -1998.-N 4. -С. 88-93.

94. Корнан Я. Дефицит. М.: Наука, 1990-280с.

95. Коротков Э.М. Концепция менеджмента: М.: Инжиниринго-Консатинговая компания "ДеКА", 1996. - 304с.

96. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ./ Общ. ред. и вступ. ст. Е.М.Пеньковой. М.: Прогресс. 1990. - 736с.

97. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО "ДИС", "МВ-Центр", 1994. - 256с.

98. Кугаенко A.A., Белянин М.П. Налоги: Кто? Кому? Сколько? М.: Прометей, 1993. - 351с.

99. Кузнецов П. Неплатежи растут, несмотря ни на что. // Экономика и жизнь, 1997. -№35.-С.30

100. Курбанов В.И. "Стратегия делового успеха". Ростов-на-Дону. Издательство "Феникс"., 1995. 416с.

101. Курс для высшего управленческого персонала. Под ред. В.И.Терещенко. Пер. с англ. М.: Экономика, 1971. - 807с.

102. Ламбен Жан-Жак. Стратегический маркетинг. Европейская перспектива. Пер. с фр. СПб.: Наука, 1996. - 589с.-409117. Леонтьев В. Экономическое эссе. Теория, исследования, факты и политика: Пер. с англ. М.: Политиздат, 1990. - 415с.: ил.

103. Лейбкинд А.Р., Рудник В.М., Тихомиров A.A. Организационно технологические схемы разработки народно-хозяйственных программ. -Вестник МГУ Сер. экон., 1973, №4, с.15-19.

104. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предположений, инвестиционных проектов. г.Завожье Нижнегородская обл.: Изд-во "Красная гора", 1993. - 119с.

105. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений: М.: Инжиниринго-Консатинговая компания "ДеКА", 1996. - 304с.

106. Лузин А.Л. Экономико-математические основы теории бухгатерского учета. Свердловск: УрГУ,1982.

107. Лычагин М.В. Мироносецкий Н.Б. Моделирование финансовой деятельности предприятия. Новосибирск: Наука, 1986.

108. Ляско А. Реализация программы стабилизации не способна преодолеть кризис //Деньги и кредит. -1998. -N 9.-С. 4-25

109. Майоров С.И. Информационный бизнес: коммерческое распространение и маркетинг. М.: Финансы и статистика, 1993. - 128с.: ил.

110. Макарьева В.И. Методология бухгатерского учета в условиях рыночной экономики. М.: НПКФ "ЛАНКС". - 136с.

111. Малов Д. Неплатежи: время жестких действий. // Экономика и жизнь,1997. №47. - С.27

112. Мансухани Г.Р. Золотое правило инвестирования: Пер. с англ. М.: "Церих-ПЭЛ", 1994. - 93с.

113. Мартынов A.C., Артюхов В.В., Виноградов В.Г., Ильин Н.И., Черненков М.В. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период (Инвестиционный климат России). М.: ПАИМС, 1994. - 240с.

114. Мерникова, Н. Лекарство от великой депрессии некоторые рецепты из американского опыта//Управление персоналом. -1999. -N 2. -С. 84-91.

115. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. М.: "Дело", 1992. - 702с.

116. Мерсер Д.ИБМ: Управление в самой преуспевающей корпорации мира: Пер. с англ./Общ. ред. и предисл. В.С.Загашвили. М.: Прогресс, 1991. - 456с.

117. Миркин Ю.П. Анализ внутрипроизводственных резервов. М.: Финансы и статистика, 1991. - 160с.: ил.

118. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Изд-во "Перспектива". -М.: 1995.-532с.

119. Моисеева Н.К. Функционально-стоимостной анализ в ашиностроении. -М.: Машиностроение, 1987.

120. Моисеенко, Наталья и др. Опыт отбора и обучения профессиональных антикризисных управляющих //Пробл. Теории и практики упр. -1999. -N 1. -С. 110-114.

121. Молоканов Н.М., Новожилов Г.Ф., Рогонский В.А. Использование математических методов в анализе строительных процессов. Л.: стройиздат, 1971.- 104с.

122. Молоканов Н.М., Рогонский В.А. Планирование работы транспортных средств на основе теории массового обслуживания. Механизация строительства, 1966, №9.

123. Муших 3., Мюлер П. Методы принятия технических решений: Пер. с нем. М,: Мир, 1990. - 208с.: ил.

124. Мюлер Г., Гернон X., Миик Г. Учет: международная перспектива: Пер. с англ. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 136с.: ил.

125. Наринский A.C., Гаджиев Н.Г. Контроль в условиях рыночной экономики. М.: Финансы и статистика, 1994. - 176с.: ил.

126. Николаева С.А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система "директ-костинг": Теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1993. - 126с.: ил.

127. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. М.: Высшая школа, 1997 - 192с.

128. Некрасов A.C., Якушева В.А. Снижение материалоемкости и трудозатрат в сельскохозяйственном строительстве. М.: Стройиздат, 1980 -192с.

129. Новик И. Кибернетика. Философские, социологические проблемы. М.: Госполитиздат, 1963. - 210с.

130. Ноздрева Р.Б., Цигичко Л.И. Маркетинг: как побеждать на рынке. -М.: Финансы и статистика, 1991. 304с.: ил.

131. Оценка бизнеса. Учебник. Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 1999. 512с.

132. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993. - 160с.: ил.

133. Палий В.Ф. Новая бухгатерская отчетность. М.: эк-л Контролинг, 1991.

134. Палий В.Ф. Новая бухгатерская отчетность. Содержание и методика анализа. М.: ДИС, 1994 - 218с.

135. Панагушин В.П., Лютер Е.В., Лапенков В.И. Диагностика банкротства: возможна ли оценка платежеспособности по двум показателям? М.: Финансы, №7, 1995г.

136. Паршин,. М., Чистякова, Е. Место психологической оценки в подготовке специалистов по антикризисному управлению предприятием //Управление персоналом. -1997. -N 8. -С. 55-57.

137. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 1993. - 256с.: ил.

138. Пашкус Ю.В., Мисько О.Н. Введение в бизнес (практическое пособие для предпринимателей). JL: "Северо-Запад":, 1991 - 303с.

139. Пиндайк Р., РубенфельдД. Микроэкономика / Сокр. пер. с. англ.; Научн. ред.: В.Т. Борисович, В.М. Потерович и др. М.: "Экономика", "Дело", 1992.

140. Поляк A.M. Интенсификация производства и проблемы снижения материалоемкости. -М.: Экономика, 1973 143с.

141. Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ./Под ред. и с предисл. В.Д.Щетинина. М.: Международные отношения, 1993. - 896с.

142. Пригожин А.И. Организации: системы и люди. Эффективность трудовых организаций в социалистическом обществе. М.: Политиздат, 1983. -170с.

143. Принципы бухгатерского учета. Б.Нидле, Х.Андерсон, Д.Кодуэл: Пер. с англ./Под ред. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика, 1993.496с.: ил.

144. Промыслов Б.Д., Жученко И.А. Логистические основы управления материальными денежными потоками. (Проблемы, поиски, решения). М.: Нефтегаз, 1994. - 103с.

145. Раицкий К.А. Экономика предприятия. Учебник для ВУЗов. -М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999. 693с.

146. Райан Б. Стратегический учет для руководителя. М.: Аудит, ЮНИТИ 1998. 616с.

147. Райзберг Б.А. Вопросы перспективного планирования и разработки целевых программ. Плановое хозяйство, 1979, №6.

148. Райсберг Б.А. Предпринимательство и риск. М.: Знание, 1992. - 64с.-413168. Рахман 3., Шеремет А. Бухгатерский учет в рыночной экономике,-М.: Инфра-М.: 1996. 272с.

149. Раяцкас Р.Д., Плакунов М.К. Экономические догмы и управленческая реальность. М.: Экономика, 1991. - 207с.

150. Ригер, Ф. Реструктурирование предприятий в условиях кризисных ситуаций //Фин. бизнес. -1997. -N 3. -С. 55-61.

151. Риски в современном бизнесе. П.Г.Грабовый, С.Н.Петрова, С.И.Пол-тавцев и др. М.: Изд. "Алане", 1994. - 200с.

152. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит ЮНИТИ, 1997 - 375с.

153. Робертсон Дж. Аудит. Пер. с англ. М.: Аудиторская фирма "Контакт", 1993. - 496с.

154. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995. - 98с.

155. Розенберг А.Д. Использование баланса для анализа кредитоспособности. // Деньги и кредит, 1991 №3, с.238

156. Романе И. И Франшон Ж. Финансовый анализ М.: ЮНИТИ 1998 -367с.

157. Рюттингер Рольф. Культура предпринимательства./Пер. с нем. М.: ЭКОМ, 1992. - 240с.

158. Сабанти Б.М. Развитие финансов и финансовой науки в России. -Иркутск: Изд-во Иркутского ун-та, 1986 280с.

159. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ИП Экоперспектива, 1997 - 498с.

160. Саймон Г.А., Смитбург Д.У., Томпсон В.А. Менеджмент в организациях / Пер. с анг. М.: Экономика, 1996.

161. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. -М.: Дело, 1998.-336с.

162. Самуэльсон П.А. Экономика в 2-х томах. М.: Агон 1992 - 715с.: ил.

163. Севрук В.Т. Банковские риски. М.: "Дело ТД", 1994. - 72с.-414184. Севрук В.Т. Банковский маркетинг. М.: "Дело ТД", 1994. - 128с.

164. Секей Г. Парадоксы в теории вероятностей и математической статистике. Пер. с англ. М.: Мир, 1990. - 240с.: ил.

165. Советский энциклопедический словарь. М.: Советская энциклопедия, 1979-1600с.

166. Сильвестров, с. Внедрение антикризисных технологий управления -необходимое условие решения социально-экономических проблем регионов /Ю-во и экономика. -1999. -N 2. -С. 47-69.

167. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках. Пер. с англ. 4-е перераб. изд./Под ред. Р.Я.Левиты, Б.С.Пинскера. М.: 1994. - 820с.

168. Социально-экономическое положение Саратовской области в 1998 г. // Саратов, 1998 г.

169. Столярова И.А. Антология экономической классики. В 2-х т. М.: "Эконов", 1992. - 486с.

170. Стоянова Е.С. Финансы маркетинга. М.: Перспектива, 1994. - 88с.

171. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. М.: НКЦ Перспектива, 1992.

172. Стуков С.А. Экономический анализ и рынок. // Бухгатерский учет, 1991, №3 с.28

173. Стратегический менеджмент: способы выживания российских банков. Уткин Э.А. М.: Фонд экономического просвещения, 1996. - 180с.

174. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой/ Под общ. ред. А.П. Градова и Б.И. Кузина.- СПб. :"Специальная литература", 1997.-510с.

175. Тамбовцев В.А. О формировании целей в народнохозяйственном планировании. В кн.: Целевая стадия планирования и вопросы социально-экономических решений. М.: 1973, с. 148-183.

176. Теория и практика антикризисного управления. Г.З.Базаров, С.Г. Беляев, Л.П.Белых и др.; Под ред. С.Г.Беляева и В.И.Кошкина. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. - 469с.

177. Ткач В.И., Ткач М.В. Международная система учета и отчетности. М.: Финансы и статистика, 1991. - 160с.: ил.

178. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. Пер. с англ. М.: Изд-во "Дело и Сервис", 1999. - 432с.

179. Томпсон A.A., Стрикленд А.Д. Стратегический менеджмент. М.: Банки и биржа, ЮНИТИ 1998. 576с.

180. Трапезников В.А. Кибернетика и автоматическое управление. -Известия, 1962, 7 февраля.

181. Управление по результатам: Пер. с финск./Общ.ред. и предисл. Я.А.Леймана. М.: Прогресс, 1993. - 320с.

182. Устинов В. Предотвращение массовых банкротств. Рынок активов промышленных предприятий. // Экономика и жизнь, 1995. № 1. - С. 10

183. Уткин, Э. А. Антикризисное управление: Учебник. -М.: Тандем, Экмос, 1997.-400с.

184. Уткин, Э. А. Риск-менеджмент. -М.Ассоциация авт. и изд. "Тандем"; Экмос, 1998.-288с

185. Уткин Э.А., Морозова Н.И., Морозова Г.И. Инновационный менеджмент. М.: АКАЛИС, 1996. - 207с.

186. Уткин Э.А., Мырынюк И.В. Контролинг: российская практика. -М.: Финансы и статистика, 1999. 272с.

187. Уткин, Э. А. Управление фирмой. М.: АКАЛИС, 1996.-516с.

188. Ушачёв, И. Г. Вопросы экономического управления АПК в условиях кризиса//Экономика с.-х. И перераб. Предприятий. -1999. -N 1. -С. 9-12

189. Фатхутдинов P.A. Система менеджмента: Учебно-практическое пособие. М.: АО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1996. - 367с.

190. Фактор времени в плановой экономике: инвестиционный аспект / Под ред. В.П. Красовского. М.: Экономика, 1978 - 247с.

191. Фетисов, Г. Антикризисное управление: опора на свои силы //Экономика и жизнь: Ваш партнёр консультант. -1997. -N 52. -С. 28.-416213. Финансы: Учебное пособие./Под ред. проф. А.М.Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996. - 336с.: ил.

192. Финансы: Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1993 -400с.

193. Финансовое планирование и контроль: Пер. с англ./Под ред. М.А. Поукока и А.Х. Тейлора. М.: Инфра-М, 1996. - 480с.

194. Финансовый учет. Выпуск 1. В.Ф.Палий, В.В.Палий. М.: Союз-аудит, 1996. - 160с.

195. Фомченкова, JI. В. Стратегическое позиционирование бизнеса в условиях экономического кризиса //Менеджмент в России и за рубежом. -1998. -N2.-С. 133-140.

196. Фридман П. Контроль затрат и финансовых результатов при анализе качества продукции. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1994. - 286с.: ил.

197. Хабарова Л.П. учетная политика коммерческой фирмы в 1996 году. Приложение к журналу "Бухгатерский бюлетень". М.: 159с.

198. Хан.Д Планирование и контроль: концепция контролинга: Пер. с нем. / Под ред. И с предисл. A.A. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича М.: Финансы и статистика, 1997 - 800 е.: ил.

199. Хайниш C.B. Нестандартные ситуации: практикум для хозяйственных руководителей. М.: Экономика, 1992. - 206с.

200. Харрис Л. Денежная теория: Пер. с англ./Общ. ред. и вступ. ст. В.М. Усоскина. М.: Прогресс, 1990. - 206с.

201. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 1979-336с.

202. Хеверт Э. Техника финансового анализа М.: ЮНИТИ, 1998 663 с. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал: Пер с англ./Общ.ред. и вступ. ст. Р.М.Энтова. - М.: Прогресс, 1993. - 488с.

203. Хозяйственный механизм предприятия: концепция, методы, практика /Э.С.Минаев, А.Р.Вииес, Л.Р.Забродина и др./Под ред. Э.С.Минаева, А.Р.Вииеса. М.:Изд. МАИ, 1991. - 208с.: ил.

204. Ценообразование и рынок: Пер. с англ. Общ.ред. и предисл. Е.И. Лунина и С.Б.Рычкова. М.: Прогресс: 1992. - 320с.

205. Чеботарь, Ю.М. Антикризисная программа предприятия: как избежать банкротства и стать прибыльным. -М. : Мир деловой книги, 1997.-128с.

206. Чесноков A.C. Инвестиционная стратегия и финансовые игры. М.: ПАИМС, 1994. - 320с.: ил.

207. Четыркин Е.М. Методы коммерческих и финансовых расчетов. 2-е изд., испр. и доп. - М.: "Дело ТД", 1995. - 320с.

208. Чубаков Т.Н. Стратегия ценообразования в маркетинговой политике предприятия (методическое пособие). М.: Инфра-М, 1995. - 224с.

209. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1995. - 176с.

210. Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит: Учебное пособие. М., Инфра-М, 1995. - 240с.

211. Шим Дж. К., Сигел Г. Основы коммерческого бюджетирования. Пер. с англ. СПб.: "Пергамент", 1998. - 496с.

212. Шишкин А.И. Математика помогает строителю. Петрозаводск, 1974. -51с.

213. Шишкин А.И. Прикладная математика инженера-строителя. -Петрозаводск, 1975. 112с.

214. Шнейдман Л.З. Бухгатерский отчет 94. (нормативные документы, методологические материалы), - М.: 1994. - 125с.

215. Шнейдман Л.З. Учет новых видов имущества и операций. М.: Бухгатерский учет, 1993. - 112с.

216. Эддоус М., Стенсфид Р. Методы принятия решений /Пер. с англ., Подред. И.И.Елисеевой. Банки и биржи, 1997.

217. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие/ Под. ред. засл. деят. науки РФ, докт. экон. наук, проф. А.П.Градова СПб.: Специальная Литература, 1999.-589с.

218. Экономическая стратегия фирмы. Учебное пособие. Под ред. проф. Градова А.П.: СПб, "Специальная литература", 1995. 410с.

219. Электронное моделирование и машинное управление в экономике. -М.: Мир, 1965. Электронное моделирование и машинное управление в экономике. -М.: Мир, 1965.

220. Энтони Р., Рис Дж. Учет: ситуации и примеры: Пер. с англ./Под ред. и с предисл. А.М.Петрачкова. М.: Финансы и статистика, 1993. - 560с.: ил. -(Серия по бухгатерскому учету и аудиту).

221. Эпштейн, Д., Типлак, П. Антикризисное управление сельскохозяйственных предприятий России //АПК: экономика, упр. -1999. -N 4. -С. 41-45.

222. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. М.: Финансы и статистика, 1991. - 192с.: ил.

223. Юн, Г. Арбитражное управление и повышение эффективности несостоятельных предприятий //Фин. бизнес. -1999. -N 7. -С. 49-52.

224. Янишевская В.М., Севрук В.Т., Лукатгер Т.Г. Банк анализирует кредитоспособность. // Деньги и кредит, 1990, №5.

225. Controlling fundamentale and overhead cost Controlling. R/3 System/ -Germany: SAP AG, 1994. 164 p.

226. Entreprises en difficults Centre de la Formation de la Profession Bancaire, Module 210-P., 1991.

227. Hahn D., Unternehmungsziele im Wandel, in: Unternehmerischer Wandel, Hrsg.P. Gomez, D.Hahn G Miiller Stewens, R.Wunderer, Wiesbaden 1994.S 833 ff.

228. Horvath P.Controlling, 5 Aufl., 1994

229. Inton W., Hackathorn R. Using the Data Werehouse. N-Y.: John Wiley & Sons, Inc. 1994.-286 p.

230. Kupper H. U Controlling. Konzeption, Aufgaben und Instrumente, Stuttgart, 1995.

231. Reichmann T. Controlling mit Kennzahlen, 2.Aufl., Wiesbaden, 1994.-419254. Schneider D., Investition, Finanzierung und Besteuerung, 7. Aufl., Wiesbaden, 1992.

232. Weber J. Einfhrung in das Controlling, Teil 2: Instrumente, 3, Aufl., Stuttgart, 1994.

233. Witt F.-J., Witt K. Controlling fuer Mittel- und Kleinbetriebe. Verlag C.H. Beck. - Muenchen, - 1996. - 468 s.

Похожие диссертации