Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Старикова, Любовь Ивановна
Место защиты	Орел
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала"

На правах рукописи

Старикова Любовь Ивановна

УПРАВЛЕНИЕ ДИНАМИЧНО-УСТОЙЧИВЫМ РАЗВИТИЕМ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ОПТИМИЗАЦИИ РАЗМЕРОВ И СТРУКТУРЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность) 08 00 10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

003168028

Орел - 2008

003168028

Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Орловский государственный технический университет

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Садков Виктор Георгиевич

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Машегов Пётр Николаевич

кандидат экономических наук, доцент Рыкова Ирина Анатольевна

Ведущая организация - ГОУ ВПО Курский государственный

технический университет

Защита состоится л24 мая 2008 года в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 212 182 02 при ГОУ ВПО Орловский государственный технический университет в аудитории 212 по адресу 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, 29

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на официальном сайте ГОУ ВПО Орловский государственный технический университет - www ostu ru

Автореферат разослан л23 апреля 2008 г

Ученый секретарь диссертационного совета

С.А Измакова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Любое предприятие представляет собой целостную систему, состоящую из взаимосвязанных элементов, связей, отношений В общем случае устойчивость любой системы, в целом, может быть охарактеризована показателями ее эффективности, а показателем динамической устойчивости - может выступать устойчивый рост эффективности во времени, причем за период не менее 3-5 лет. Предприятие дожно не только выживать (это - минимум), но и развиваться В связи с этим важнейшей стратегической задачей является повышение эффективности использования производственных, трудовых ресурсов и всего капитала предприятий

Несмотря на то, что в настоящее время значительно активизировались исследования в области теории и практики решения научных проблем устойчивости функционирования хозяйствующих субъектов в рыночных условиях, современная методология динамично-устойчивого развития предприятий находится еще в стадии становления Так же, не в поной мере раскрьпы многие теоретические и методические аспекты обоснования размеров и формирования оптимальной структуры оборотного капитала предприятия с использованием более эффективных методов Более того, возникает объективная необходимость формирования системы мониторинга динамично-устойчивого развития предприятия Недостаточная разработанность вышеуказанных проблем обусловила актуальность исследования, что определило цель и задачи диссертационного исследования

Степень изученности проблемы. Исследованию проблем обеспечения устойчивого и динамичного развития экономических объектов в различных трансформационных условиях посвящено большое количество работ российских и зарубежных ученых Вопросы динамичности и устойчивости любых систем, безотносительно их отраслевой специфики, рассматриваются в трудах А М Ляпунова, А А Андронова, Н.С Понтрягина и др Проблемамы адаптации теории устойчивости к повышению эффективности деятельности предприятия раскрывались М И Туган-Барновским, С Н Бугаковым, Н А Каблуковым, В Н Черновым др

Основы теоретических исследований по управлению оборотным капиталом были заложены А Смитом, продожены К Марксом и развиты современными учеными такими как В В Ковалев, Б С Стоянова, И.Т Балабанов, В М Родионова, А Д Шеремет и др. Методы и модели управления запасами рассмотрены в работах Г Б Поляка, Т. А Краевой, А М Ко-

валевой и других авторов. Фундаментальный вклад в теорию управления капиталом внесли Ф Модильяни, М Милер, М Гордон, М Дженсон, С Майерс, Дж Уорнер и другие ученые

Отдавая дожное вышеперечисленным авторам, следует отметить, что, несмотря на значительное количество выпоненных исследований, многие теоретические и методические аспекты обоснования размеров и формирования оптимальной структуры оборотного капитала предприятия с использованием более эффективных методов раскрыты не в поной мере Недостаточная разработанность вышеуказанных проблем обусловила необходимость их дальнейшего исследования, что определило цель и задачи диссертационного исследования

Объектом исследования выступают промышленные предприятия Орловской области и их финансовые потоки

Предметом исследования является, процесс управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала

Цель диссертационной работы состоит в разработке научно обоснованных теоретико-методических подходов к повышению эффективности управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия

Достижение поставленной цели вызвало необходимость постановки и решения в диссертации следующих основных задач.

- выпонить адаптацию теории устойчивости к деятельности предприятия,

- выявить системные факторы эффективной реализации управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия,

- предложить технологию и последовательность формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия,

- разработать экономико-математическую модель управления оборотным капиталом,

- предложить многофакторную экономико-статистическую модель обоснования размеров оборотного капитала в зависимости от ряда ключевых факторов,

- разработать агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала промышленного предприятия,

- получить аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе ис-

пользования моделей управления запасами

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых, законодательные акты, правительственные постановления, материалы научно-практических конференций по актуальным проблемам в области управления оборотным капиталом и повышении эффективности функционирования регионального предприятия Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии, предусматривающей использование экономико-математических и статистических методов анализа, системного подхода, методов исторического, критического анализа и синтеза, единство качественного и количественного анализа, специальные методы исследования экономико-статистический, экспертный

Информационную основу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики, Территориального органа федеральной службы государственной статистики по Орловской области, отчетные данные региональных предприятий различных сфер и форм собственности, обзорно-аналитические материалы, опубликованные в научной литературе, периодических изданиях, сети Интернет, материалы научно-практических конференций

Научная новизна исследования состоит в разработке научно-обоснованных теоретических положений и методических рекомендаций по управлению динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия, что позволяет обеспечить его эффективное функционирование и развитие в условиях противодействия внешним и внутренним возмущениям, в режиме расширенного воспроизводства, на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту

- рассмотрена физическая, математическая и экономическая сущность содержания понятий динамичное и устойчивое развитие систем и выпонена адаптация теории устойчивости к деятельности предприятия, что позволило раскрыть экономическое содержание понятия динамично-устойчивое развитие промышленного предприятия (п 15 2 Паспорта специальности 08.00 05),

- установлено, что одним их системных факторов эффективной реализации управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия является оптимальный размер средств авансированных в каждую стадию кругооборота оборотного капитала (п 15 2 Паспорта специ-

апьносш 08 00 05 и п 311 Паспорта специальности 08 00 10),

- предложена последовательность и технология формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия, что позволило выявить тенденции изменения объемов и структуры оборотного капитала предприятий (п 15 17 Паспорта специальности 08 00 05),

- на основе анализа имеющихся в современной науке и практике политик и моделей управления оборотным капиталом предложена экономико-математическая модель управления оборотным капиталом, позволяющая определять его размер и структуру для обеспечения динамично-устойчивого развития предприятия (п 3 11 Паспорта специальности 08 00 10),

- предложена многофакторная экономико-статистическая модель обоснования размеров оборотного капитала в зависимости от ряда ключевых факторов, включающих объем оборота (выручку), фонд оплаты труда, материальные затраты, длительность производственного цикла (п 3 11 Паспорта специальности 08 00 10),

- разработан агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала промышленного предприятия, зависящей от двух критериев первый - рентабельность капитала, второй - стоимость источников финансирования (п. 3 7 Паспорта специальности 08 00 10),

- получено аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами (п 3 14 Паспорта специальности 08 00 10)

Практическая значимость результатов диссертационного исследования определяется тем, что полученные теоретические и научно-методические результаты доведены до конкретных рекомендаций по совершенствованию процесса управления оборотным капиталом предприятий в целях повышения устойчивости и эффективности их развития

Основные положения, выводы и предложения работы могут быть использованы руководителями в практической деятельности предприятий различных организационно-правовых форм и сфер деятельности, работниками планово-экономических, финансовых служб Разработанные методические рекомендации по управлению структурой капитала предприятия могут быть использованы в учебном процессе при изучении таких дисциплин, как Экономика предприятия, Финансовый менеджмент студентами вузов

Апробация и реализация результатов работы. Результаты диссертационного исследования обсуждались и были опубликованы на конференциях и семинарах различного уровня, в том числе на международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых, МГУ им MB Ломоносова (Москва 2005, 2006), Ш Международной научно-практической конференции Повышение конкурентоспособности предприятий и организаций, ПГСХА (Пенза 2005), 9и 11 всероссийской научно-практической конференции Экономика Управление Финансы, Тул-ГУ (Тула 2006 и 2008), Всероссийской научно-практической конференции Финансово-экономические аспекты развития региона БГУ им академика И Г Петровского (Брянск 2007), Международной конференции Компьютерные технологии в управлении и экономике ХАИ (Харьков 2007) Результаты диссертационного исследования внедрены на ряде промышленных предприятий г Орла

Публикации. По теме диссертации было опубликовано 9 научных работ в том числе 3 - в изданиях, содержащихся в Перечне ведущих рецензируемых журналов и изданий, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации. Общий объем публикаций 2,16 п л, из них авторские 2,02 п л,

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений Диссертация содержит 155 страниц основного текста, 19 рисунков, 14 таблиц, 39 формул, 5 приложений Библиография включает 129 наименований

Во введении обоснована актуальность работы, определена практическая значимость и степень разработанности темы исследования, ее цели и задачи, раскрыты теоретико-методические и информационные основы исследования, раскрыта научная новизна и научно-практическая значимость, сформулированы основные положения, выносимые на защиту

В первой главе Теоретические аспекты и методы управления динамично-устойчивым развитием промышленных предприятий рассмотрено содержание понятий динамичное и устойчивое развитие систем и выпонена адаптация теории устойчивости к деятельности предприятия, изучен российский и зарубежный опыт и выявлены недостатки существующего категориального аппарата и дано авторское определение оборотного капитала

Во второй главе Обеспечение динамично-устойчивого развития предприятий на основе управления оборотным капиталом уточнены теоретические положения мониторинга и на этой основе разработаны методические рекомендации по проведению мониторинга динамично-

устойчивого развития промышленных предприятий Орловской области, проанализированы существующие политики и модели управления оборотным капиталом и его элементами и предложена иерархия основных методов и моделей управления запасами по уровню сложности и последовательности применения, а также общая экономико-математическая модель управления оборотным капиталом

В третьей главе Способы эффективного управления оборотным капиталом на основе оптимизации его размера и структуры разработана и апробирована экономико-статистическая модель обоснования размеров оборотного капитала предприятия в зависимости от ряда важнейших факторов, предложен агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала, выпонена адаптация модели управления запасами к заемным финансовым ресурсам

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Рассмотрена физическая, математическая и экономическая сущность содержания понятий динамичное и устойчивое развитие систем и выпонена адаптация теории устойчивости к деятельности предприятия, что позволило раскрыть экономическое содержание понятия динамично-устойчивое развитие предприятия.

Исследованию роли устойчивости систем в математике, физике и экономике посвящено множество работ В результате анализа многочисленных примеров задач устойчивости, можно сделать вывод, что устойчивое и динамичное развитие любой системы обеспечивается за счет синер-гетического эффекта, достигаемого в такой системе. При анализе сложных систем, включая и экономические, следует воспользоваться идеями и методами теории катастроф

В процессе диссертационного исследования установлено, что достичь оптимума, равновесного состояния бывает не просто, так как оно, в любой системе, зависит от ряда факторов И если в физической системе равновесие достигается перевесом сил, то в экономике предприятия такими силами являются внешние (экономические, политические, социальные и др) и внутренние факторы (производственные, финансовые, организационно-управленческие) которые, в зависимости от ситуации, поочередно выходят на первый план

Для экономических процессов на любом уровне характерен циклический способ развития Договременный экономический рост не является

равномерным, что выражается в сменяющих друг друга подъёмах и спадах уровня экономической активности при общей динамичной тенденции к повышению этого уровня Следующие, один за другим, подъёмы и спады в экономике имеют критические точки, в момент прохождения которых система становится неустойчивой и дожна принимать решение в отношении нового направления развития Эти точки являются прототипом точек бифуркации, а существующий математический аппарат может использоваться для описания экономических процессов

Используя изученные положения, дано авторское определение динамично-устойчивого развития Динамично-устойчивое развитие - это способность предприятия успешно функционировать и развиваться при противодействии внешних и внутренних возмущений на договременном горизонте времени в режиме расширенного воспроизводства

2. Установлено, что одним их системных факторов эффективной реализации управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия является оптимальный размер средств авансированных в каждую стадию кругооборота оборотного капитала.

Целенаправленное, ориентированное на изменение спроса, динамичное, эффективное и устойчивое развитие экономических объектов требует бесперебойного обеспечения необходимыми ресурсами Поэтому одним из основных факторов, влияющих на динамично-устойчивое развитие, является состояние оборотного капитала В силу того, что на сегодняшний день не существует однозначного определения оборотного капитала, предложена авторская формулировка данного понятия

По нашему мнению, под оборотным капиталом с позиции динамично-устойчивого развития следует понимать часть стоимости собственных и заемных средств (источников) организации, которые авансируются в оборотные активы с целью обеспечения непрерывности процесса их обращения и воспроизводства и могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла

В процессе производства и реализации продукции, оборотный капитал организации совершает непрерывный кругооборот, поэтому его не следует рассматривать в статике Оборотный капитал переходит из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов, а устойчивость финансового состояния во многом зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота и размеров вложений оборотного капитала в каждую стадию кругооборота (рисунок 1)

Сфера обращения

Сфера производства

Рисунок 1 - Уточненная схема кругооборота оборотного капитала с позиции динамично-устойчивого развития предприятия

Д - Собственные денежные средства для авансирования в производство 3 - Материально-производственные запасы НП - Незавершённое производство З1 - Запасы готовой продукции Д1 - Денежная выручка от продаж

Н - Налоговые платежи и другие обязательные платежи, уплачиваемые с

себестоимости ДЗ - Дебиторская задоженность ФВ - Финансовые вложения внутри организации ФВ1 - Финансовые вложения вне организации КБ - Кредиты банков КЗ - Кредиторская задоженность

3. Предложена последовательность и технология формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия, что позволило выявить тенденции изменения объемов и структуры оборотного капитала предприятий.

Нарастание сложности организации производства требует модерни-

задии управления, его опережающего развития, ориентированного на диагностику кризисных явлений Поэтому весьма актуальной является задача формирования системы мониторинга состояния и прогнозирования динамично-устойчивого развития промышленного предприятия, а конечной целью является выявление и предупреждение опасности или принятия мер по противодействию в условиях постоянно меняющейся внешней среды

Для достижения конечной цели необходимо определить основные задачи, а также выработать технологию и последовательность формирования иерархических уровней проведения мониторинга По нашему мнению, в процессе мониторинга необходимо выделять четыре основные стадии (уровни), каждому из которых соответствует ряд последовательно выпоняемых задач, представленных в таблице 1 В качестве отдельного уровня можно вынести - контрольный Его основная задача заключается в периодическом контроле выпонения всех мероприятий и рекомендаций

Таблицы 1 - Уровни и задачи системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия

Уровни Задачи

1 Организационно-методический Идентификация хозяйствующих субъектов (объектов мониторинга)

Формирование системы показателей оценки экономической устойчивости с учетом особенностей функционирования объектов

Разработка методики и организация сбора информации всеми элементами системы для дальнейшей обработки

2 Информационно-диагностический Подготовка и передача информации всех видов

Обработка и группировка поступающей информации

Диагностика первичных проблем состояния объекта

Постановка основных задач для дальнейших аналитических расчетов

3 Расчетно-аналитический Расчет основных показателей характеризующих состояние объектов мониторинга за весь период

Анализ полученных результатов

Расчет прогнозов фактического развития

Разработка вариантов решения по устранению угроз экономической устойчивости

4 Принятия решения Выбор одного из вариантов решения

Моделирование направлений перспективного развития

С учетом вышеизложенного выпонен мониторинг динамично-устойчивого развития предприятий

Мониторинг проводися по финансовым анкетам, предложенным автором диссертации, для опроса руководству 139 предприятий Орлов-

ской области, в том числе 35% предприятий промышленного производства и 65% - других основных видов деятельности

Для проведения мониторинга были выбраны следующие четыре направления

1 Общая характеристика капитала предприятий (структура активов по видам экономической деятельности, концентрация и централизация капитала, структура капитала)

2 Динамика активов и пассивов (общая динамика капитала, основной капитал, оборотный капитал, собственный капитал, привлеченный капитал)

3 Управление активами и пассивами (самофинансирование предприятий, формирование оборотного капитала, заимствование, состояние расчетов, инвестиционная деятельность, потоки денежных средств)

4 Эффективность управления капиталом (состояние ликвидности, рентабельность)

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, указывают на то, что в I полугодии 2007 г сложилось удовлетворительное финансовое положение, которое по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года заметно улучшилось (увеличилась прибыль до налогообложения)

В отчетном периоде улучшилось финансовое положение предприятий, относящихся к основным группам, в соответствии с их активами При этом наиболее заметное улучшение отмечалось на предприятиях с активами свыше 1 мрд рублей В целом по хозяйству области сложися положительный сальдированный финансовый результат Предприятия - участники мониторинга, кроме крупнейших, использовали для выплаты процентов определенную долю прибыли от продаж

Финансовая стратегия предприятий в отчетном периоде осуществлялась в условиях более благоприятной по сравнению с I полугодием 2006 г экономической конъюнктуры Несмотря на дифференциацию финансового положения, среди всех категорий предприятий, сохранилось преобладание рентабельных предприятий

Проведение мониторинга деятельности предприятий, подтвердило, что это важная и неотъемлемая составляющая управления для успешного функционирования этих хозяйствующих субъектов в перспективе Для эффективного проведения мониторинга требуется разработка, совершенствование и поддержания в рабочем состоянии соответствующего методологического, методического, организационного, информационного и технического обеспечения

4. На основе анализа имеющихся в современной науке и практике политик и моделей управления оборотным капиталом предложена экономико-математическая модель управления оборотным капиталом, позволяющая определять его размер и структуру для обеспечения динамично-устойчивого развития предприятия.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами, которая подчинена общей политике Нами предложена экономико-математическая модель управления оборотным капиталом

где II-рентабельность капитала, 3 - затраты,

X, - сырье и материалы (в руб),

Х2 - затраты в незавершенном производстве (в руб),

Х3 - готовая продукция (в руб),

Х4- дебиторы,

Х5 - краткосрочные финансовые вложения, Хб - денежные средства В модель введены ограничения на составляющие оборотного капитала.

1. Ограничение на запасы сырья и материалов Х1 > Сь где С1 - величина запасов на производственный цикл предприятия той или иной отрасли,

2 Ограничение на затраты в незавершенном производстве

Х2< Сг, где Со - величина затрат в незавершенном производстве предприятия той или иной отрасли,

3 Ограничение на объем готовой продукции

Х3 > С3, где С3 - объем готовой продукции, изготовленной в процессе производственного цикла предприятия той или иной отрасли,

4 Ограничение на объем дебиторской задоженности

Х4 < С4, где С4 - объем дебиторской задоженности в процессе производственного цикла по отрасли,

5 Ограничение на объем краткосрочных финансовых вложений Х5< С5, где С5 - объем краткосрочной финансовой задоженности

в процессе производственного цикла по отрасли,

6 Ограничение на объем наличных денежных средств

Хб< С6, где Сб - сумма денежных средств на расчетных счетах в течение производственного цикла.

В то же время, использование этой модели предполагает значительные трудности, так как некоторые коэффициенты, стоящие в правых частях ограничений дожны быть рассчитаны на основе норм В рамках диссертационного исследования более подробно рассмотрен вопрос управления запасами материальных ресурсов как превалирующей составляющей в структуре оборотного капитала предприятия

5. Предложена многофакторная экономико-статистическая модель обоснования размеров оборотного капитала в зависимости от ряда ключевых факторов, включающих: объём оборота (выручку), фонд оплаты труда, материальные затраты, длительность производственного цикла.

На основе изучения и анализа основных методов определения потребностей в оборотном капитале, оценки их достоинств и недостатков разработаны многофакторная экономико-статистическая модель обоснования размеров оборотного капитала предприятий в зависимости от ряда основных факторов В процессе диссертационного исследования установлено, что ими являются объем оборота (выручка) (00), фонд оплаты труда (ФОТ), материальные затраты (МЗ), длительность производственного цикла (ТЦ)

В диссертации выпонен анализ зависимости величины оборотного капитала от вышепредложенных основных показателей деятельности предприятия. Информационной базой послужили данные о результатах деятельности предприятий по основным видам деятельности Орловской области за 2004-2006 гг.

Однако следует отметить, что для построения указанной модели и использования её для повышения эффективности функционирования конкретных предприятий в будущем необходима первичная статистическая информация по совокупности эффективно, договременно, устойчиво работающих предприятий Неэффективно работающие и явно убыточные предприятия в исходную выборку включаться не дожны

Взаимосвязь между переменными предлагается описывать системой функций вида

Упк = шах^

еа1*ООр\ еа2*ТЦ"\ еа3 *ФОТръ, еа4*МЗ)3\

Оценка параметров дала следующие результаты (уравнения приведены в логарифмическом виде)

\пОК= -2,26А+\,21А*\пФОТ, (3)

1п(Ж=0,829+0,938*1пМЗ, (4)

1п ОК = 0,576+0,910* \пОО, 5)

Коэффициенты детерминации приведенных уравнений находятся на высоком уровне (от 0,78 до 0,89), что говорит о хорошей аппроксимации Параметры моделей также статистически значимы на уровне р=0 05, что подтверждают высокие значения ^статистики

При использовании имеющегося массива статистической информации не представляется возможным построение четвертого уравнения зависимости оборотного капитала от длительности производственного цикла Но, тем не менее, длительность цикла оказывает существенное влияние Для выявления соответствующей зависимости необходимо использовать более расширенный массив данных

В работе на основе построенных моделей произведены расчеты оптимальной величины оборотного капитала по предложенной методике в разрезе предприятий - представителей Результаты расчетов представлены в таблице 2

Таблица 2 - Результаты расчетов оптимальной величины оборотного капитала

___В тысячах рублей

Представители Фактическое Расчетные значения оборотного капитала Отклонение опти-

(предприятия)ви- значение на В зависи- В зависи- В зависимо- мального значения

дов деятельности 2006 год мости от мости от сти от мате- от фактического

заработной объёма риальных за- тыс руб %

платы оборота трат

Обрабатывающие производства

Предприятие А 99331 340416* 248542 215286 241085 343

Предприятие В 12764 17054 21588 8152 8824 169

Сельское хозяйство

Предприятие А 17317 4391 9288 16406 -911 94

Предприятие В 47012 15718 24278 58966 11954 125

Строительство

Предприятие А 115864 211567 394008 625335 509471 540

Предприятие В 406 2217 2730 1352 2324 672

Оптовая и розничная торговля

Предприятие А 14598 9895 35340 19881 20742 242

Предприятие В 87972 33193 212806 352444 264472 401

* - жирным шрифтом выделены максимальные значения

В результате анализа полученных данных можно сделать вывод, что нельзя выделить один определяющий фактор для всех отраслей и пред-

приятий В таблице жирным шрифтом выделены определяющие факторы по каждому отдельному предприятию Так, для предприятия А сельского хозяйства данным фактором являются материальные затраты, так как в этом случае величина расчетного значения оборотного капитала высшая и составляет 16406 тыс руб, что на 911 тыс руб меньше фактического значения за 2006 год Этому предприятию в плановом периоде можно рекомендовать небольшое снижение величины оборотного капитала и высвобождение средств для других нужд Во всех других рассмотренных примерах расчетная величина оборотного капитала получилась больше, чем фактическая Это свидетельствует о недостатке оборотного капитала и еще раз подтверждает данные статистического анализа В этих случаях необходимо рекомендовать увеличение объема оборотного капитала в плановом периоде

6. Разработан агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала промышленного предприятия, одновременно по двум критериям: первый - рентабельность капитала, второй - стоимость источников финансирования.

Оптимизация структуры оборотного капитала компании является важнейшей составляющей процесса управления стоимостью компании В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотного капитала не одинаковы, поскольку зависят от формы собственности, специфики организации и производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, финансового состояния и других факторов, меняющихся с течением времени. Как правило, оборотный капитал формируется из собственного и заемного В общем случае дать рекомендации по выбору доли заемного капитала в виде одной постоянной величины невозможно Оптимальная структура капитала подразумевает такое сочетание собственного и заемного капитала, которое обеспечивает максимум стоимости всего капитала

Формирование оптимальной структуры, по нашему мнению, в наибольшей степени зависит от двух критериев Первый критерий - минимизирующий стоимость источников финансирования (стоимость капитала) зависит от стоимости отдельных источников финансирования Второй критерий направлен на максимизацию рентабельности капитала, который базируется на сравнении затрат на привлечение собственного и заёмного капитала и их различных комбинаций Рекомендуемый агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала представлен на рисунке 2

Формирование первоначальной структуры оборотного капитала и источников её финансирования

Выбор критериев оптимизации и определение их приоритетности, в том числе и в отношении источников финансирования

Определение ресурсных ограничений (лимитов вложения и лимитов стоимости их финан-_спрования)__

Выбор модели оценки стоимости финансирования

Оптимизация программы по первому критерию (минимизация стоимости финансовых ресурсов)

Стоимость финансирования рассчитывается как процент от суммы финансирования

Стоимость финансирования рассчитывается как сумма притоков и оттоков денежных средств обусловленных данной транзакцией (методов финансирования)

Выбор модели оп-

тимизации структу-

ры капитала

Оптимизация программы по второму критерию (максимизация рентабельности капитала)

Уровень

нет ^налогообложения не зависит с ^метода финансирования, напри-^ мер вмененный доход

Модель Милера-Модельяни без учёта налогов

Сигнальная модель

Отбор вариантов финансирования, присутствующих в результатах решений обеих задач

Формирование оптимальной структуры финансирования

Компромиссный подход(например с учётом отраслевых специфик)

Модель Мил-лера-Модельяни с учетом налогов

Расчет экономического эффекта от используемых финансовых методов

Рисунок 2 - Рекомендуемый агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала

Для обоснования оптимальной структуры капитала можно использовать статические и динамические модели, такие как традиционная, Милера-Модельяни, компромиссная, сигнальная, отраженные в данном агоритме

7. Получено аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами.

Для эффективного управления оборотным капиталом используют различные методы, модели и стратегии управления В работе систематизированы основные теоретико-методические положения политики и моделей управления оборотными активами и пассивами Учитывая, что средства, вложенные в запасы занимают значительную долю оборотного капитала, и оказывают существенное влияние на состояние показателей эффективности использования оборотного капитала и его оптимальной структуры для обеспечения динамично-устойчивого развития хозяйствующего субъекта, выделены положительные и отрицательные стороны применимости основных моделей управления запасами и приведена их иерархия по уровню сложности и последовательности использования в теории и практике управления запасами (таблица 3) Это позволит более эффективно строить политику управления оборотным капиталом и оптимизировать его структуру

Большие возможности для совершенствования управления финансовыми ресурсами открывает применение математических методов управления материальными запасами экономических ресурсов В работе произведена трансформация модели экономичного размера заказа в модель оптимального объема оборотного капитала, формируемого за счет заёмных средств (формула 6)

2 *0*Ь

0РК

где ОРКобз - оптимальный размер заёмного оборотного капитала, О - расходы на оформление одной кредитной сдеки, руб, Ь - необходимая величина оборотного капитала, тысяч рублей в день,

Пк - плата за пользование одной кредитной единицей в день (процентная ставка), руб в день за 1000 руб

Таблица 3 - Иерархия основных методов и моделей управления запасами по уровню сложности и последовательности применения

Название метода, модели Положительное Отрицательное

1 этап (подготовительный) АВС-метод Производится структуризация запасов, позволяющая выбрать модель управления для каждого отдельного вида. Рационализаторские методы, которые могут использоваться в различных функциональных сферах деятельности Есть вероятность недостаточного внимания к малоценным, но подчас составляющим значительную долю в номенклатуре товарам

ХУ2-метод Наибольшее внимание уделяется материалам, с постоянным спросом, прогнозируемым с высокой точностью

2 этап (основной) | Модели оптимизации партии поставки 1 | увеличение уровня сложности) Статическая од-нономенклатурная детерминированная модель без дефицита Наиболее точны, предполагают использование математических методов моделирования - необходимо идеальное прогнозирование продаж и равномерное их распределение в течение времени - кропотливы, требуют больших затрат времени и ресурсов, целесообразно использовать там, где они приносят наибольший эффект - предусматривает наличие страхового запаса

Статическая од-нономенклатурная детерминированная модель с дефицита

Стохастическая однономенклатур-ная модель при случайной величине спроса и т д

3 этап (завершающий) Т - точно в срок Позволяет практически до нуля использовать запасы - необходимость концентрации предприятий по географическому признаку - чувствительность к браку (велика вероятность парализации всего процесса) - необходим высокий уровень организации работы

Апробация данной трансформированной модели была осуществлена на примере предприятия, осуществляющего планомерное расширение своей деятельности Фактически сложившиеся в процессе деятельности финансовые потоки представлены на рисунке 3.

СО ОТ О тЧ См (О

Рисунок 3 - Фактическое движение заемных финансовых ресурсов до момента оптимизации размеров оборотного капитала

Используя имеющиеся данные можно рассчитать суммарные затраты на оформление и плату за пользование кредитом, которые составили 3факт=349340 рублей

Основными недостатками сложившейся практики оформления и использования кредитных ресурсов являются

1) непоное расходование суммы кредита, что приводит к значительным остаткам средств при каждом последующем возобновлении кредита,

2) отсутствие ритмичности в попонение кредитных средств Ритмичность приводит к оптимизации количества взятых кредитов и их расходованию до поного исчезновения

Полученный график расходования и попонения кредитных средств представлен на рисунке 4 В результате расчетов получили совокупные затраты на оформление и плату за кредит равные Змо. л,=137382,2 рублей

тыс руб 500 400 300 200 100 0

Рисунок 4 - Моделированное движение заемных финансовых ресурсов в процессе оптимизации

Используя данные предыдущих моделей можно произвести оптимизацию по основному критерию минимизации суммы общих затрат относительно суммы кредита Графическое выражение данной миними-зационной задачи представлено на рисунке 5. Итоговые затраты на оформление и плату за пользование кредитом по оптимальной модели составили Зопттг129079,18 рублей

Рисунок 5 - Оптимизированное движение заемных финансовых ресурсов

Экономический эффект в виде экономии на оформлении и плате за пользование кредитом, полученный от внедрения предлагаемой методики составляет по сравнению с фактическими данными - более чем в два раза По сравнению с моделированной - 1622,53 рубля

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

Выпоненные в диссертации исследования позволили разработать научно обоснованные теоретико-методические подходы к повышению эффективности управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе совершенствования аппарата управления оборотным капиталом

1 В процессе выпонения диссертационной работы исследована роль устойчивости в физике, математике и экономике, выявлена сущность содержания понятий динамичное и устойчивое развитие систем и выпонена адаптация теории устойчивости к деятельности предприятия, что позволило раскрыть экономическое содержание понятия динамично-устойчивое развитие промышленно предприятия

2 Установлено, что одним их системных факторов эффективной реализации управления динамично-устойчивым развитием промышлен-

ного предприятия, в условиях противодействия внешним и внутренним возмущениям, в режиме расширенного воспроизводства, является оптимальный размер средств авансированных в каждую стадию кругооборота оборотного капитала

3. Уточнены теоретические положения мониторинга предприятия, и на этой основе разработаны методические рекомендации по проведению мониторинга динамично-устойчивого развития промышленных предприятий Орловской области, что позволило выявить тенденции изменения объемов и структуры оборотного капитала предприятий

4 Для обеспечения динамично-устойчивого развития предприятия предложены агоритм и экономико-математические модели управления оборотным капиталом и обоснования его размеров и оптимальной структуры

5 Получено аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами

Основные публикации по теме диссертации

Публикации в изданиях, рекомендуемых ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации:

1 Старикова ЛИ Оптимизация структуры оборотного капитала предприятий как фактор развития экономики региона // Известия ТуГУ Серия Экономика, управление, финансы - 2006г Сборник докладов 9 всероссийской научно-практической конференции Издательство ТуГУ - 2006, С 66-69 (0,17 п л)

2 Старикова Л И Теоретические и практические основы проведения мониторинга на промышленных предприятиях Орловской области // Известия Орёл ГТУ Серия Экономика, управление и право -2008 -№1 С 110-115(0,46пл)

3.Садков ВГ, Старикова ЛИ Обеспечение динамичного и устойчивого развития предприятий на основе оптимизации запасов экономических ресурсов и роль оборотного капитала // Известия ТуГУ Серия Экономика Управление Финансы - 2008г. Сборник докладов 11 всероссийской научно-практической конференции Издательство ТуГУ - 2008, С.68-71 (0,29 п л, из них авторских 0,14 п л )

Публикации в других изданиях:

4 Старикова Л И Основные подходы к управлению запасами на предприятии // Ломоносов-2005* Междунар конф студентов, аспи-

рантов и молодых ученых, МГУ им МВ Ломоносова, 12-15 апреля

2005 Ч М Издательство МГУ, 2005 -С 485-486 (0,12 п л)

5 Старикова ЛИ Управление запасами как один из наиболее эффективных методов управления оборотным капиталом // Известия Орёл ГТУ Серия Экономика, управление и право - 2005 - №1 (13) С 21-24 (0,25 п л)

6 Старикова Л И Основные проблемы управления дебиторской задоженностью на предприятии и пути их решения // Ломоносов-

2006 Междунар конф студентов, аспирантов и молодых ученых, МГУ им М В Ломоносова, апрель 2006 Ч М Х Издательство МГУ, 2006 С 397-398 (0,16 п л)

7 Старикова Л И Влияние оборотного капитала предприятий на результаты их финансово-хозяйственной деятельности // Повышение конкурентоспособности предприятий и организаций сборник материалов III Международной научно-практической конференции - Пенза РИО ПГСХА, 2005 С 118-119 (0,12 п л )

8 Старикова Л И Содержание теории устойчивости и ее адаптация к деятельности предприятий // Финансово-экономические аспекты развития региона Международный сборник научных трудов / Брянский государственный университет им акад И Г Петровского -Брянск РИО БГУ, 2007 С 155-157 (0,16 п л)

9 Старикова ЛИ Совершенствование и интеграция информационных технологий в системе управления запасами на предприятиях // Новые технологии в машиностроении сборник трудов XVII Международной конференции Секция Компьютерные технологии в управлении и экономике - Харьков - Рыбачье 2007г С 227-234(0,43 п л)

Подписано к печати г Формат 60x841/16 печать офсетная Объем 1,0 .уел, леч, л, Тираж 100 экз.. Заказ № Iii Отпечатано с готового оригинал-макета на полиграфической базе Орловского государственного технического университета 302020, г Орел, Наугорское шоссе, 29

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Старикова, Любовь Ивановна

ВВЕДЕНИЕ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДИНАМИЧНО-УСТОЙЧИВЫМ РАЗВИТИЕМ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1 Содержание понятий динамичное и устойчивое развитие экономических объектов.

1.2 Теория устойчивости и её использование в управлении деятельностью предприятий.

1.3 Методы обеспечения динамично-устойчивого развития предприятий на основе оптимизации запасов экономических ресурсов и роль оборотного капитала.

2. ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИНАМИЧНО-УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ НА ОСНОВЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ.

2.1Критерии эффективности использования оборотного капитала и необходимость формирования его оптимальной структуры в обеспечении динамично-устойчивого развития хозяйствующего субъекта.

2.2 Мониторинг динамично-устойчивого развития, объёмов и структуры оборотного капитала промышленных предприятий Орловской области.

2.3 Политика и модели управления оборотным капиталом.

3 СПОСОБЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ОСНОВЕ ОПТИМИЗАЦИИ ЕГО РАЗМЕРА И СТРУКТУРЫ.

3.1. Моделирование оптимальной структуры оборотного капитала промышленных предприятий.

3.2 Модель обоснования оптимальной структуры оборотного капитала промышленного предприятия.

3.3 Управление оборотным капиталом предприятий на основе моделей управления запасами.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала"

Актуальность темы исследования. Любое предприятие представляет собой целостную систему, состоящую из взаимосвязанных элементов, связей, отношений. В общем случае устойчивость любой системы, в целом, может быть охарактеризована показателями ее эффективности, а показателем динамической устойчивости - может выступать устойчивый рост эффективности во времени, причём за период не менее 3-5 лет. Предприятие дожно не только выживать (это - минимум), но и развиваться. В связи с этим важнейшей стратегической задачей является повышение эффективности использования производственных, трудовых ресурсов и всего капитала предприятий.

Несмотря на то, что в настоящее время значительно активизировались исследования в области теории и практики решения научных проблем устойчивости функционирования хозяйствующих субъектов в рыночных условиях, современная методология динамично-устойчивого развития предприятий находится еще в стадии становления. Так же, не в поной мере раскрыты многие теоретические и методические аспекты обоснования размеров и формирования оптимальной структуры оборотного капитала предприятия с использованием более эффективных методов. Более того, возникает объективная необходимость формирования системы мониторинга динамично-устойчивого развития предприятия. Недостаточная разработанность вышеуказанных проблем обусловила актуальность исследования, что определило цель и задачи диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Исследованию проблем обеспечения устойчивого и динамичного развития экономических объектов в различных трансформационных условиях посвящено большое количество работ российских и зарубежных ученых. Вопросы динамичности и устойчивости любых систем, безотносительно их отраслевой специфики, рассматриваются в трудах A.M. Ляпунова, А.А. Андронова, Н.С. Понтрягина и др.

Проблемами адаптации теории устойчивости к повышению эффективности деятельности предприятия раскрывались М.И. Туган-Барновским, С.Н. Бугаковым, Н.А. Каблуковым, В.Н. Черновым др.

Основы теоретических исследований по управлению оборотным капиталом были заложены А. Смитом, продожены К. Марксом и развиты современными учеными такими как В.В. Ковалев, Б.С. Стоянова, И.Т. Балабанов, В.М. Родионова, А.Д. Шеремет и др. Методы и модели управления запасами рассмотрены в работах Г.Б. Поляка, Т. А. Краевой, A.M. Ковалевой и других авторов. Фундаментальный вклад в теорию управления капиталом внесли Ф. Модильяни, М. Милер, М. Гордон, М. Дженсон, С. Майерс, Дж. Уорнер и другие ученые.

Отдавая дожное вышеперечисленным авторам, следует отметить, что, несмотря на значительное количество выпоненных исследований, многие теоретические и методические аспекты обоснования размеров и формирования оптимальной структуры оборотного капитала предприятия с использованием более эффективных методов раскрыты не в поной мере. Недостаточная разработанность вышеуказанных проблем обусловила необходимость их дальнейшего исследования, что определило цель и задачи диссертационного исследования.

Объектом исследования выступают промышленные предприятия Орловской области и их финансовые потоки.

Предметом исследования является, процесс управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала.

Цель диссертационной работы состоит в разработке научно обоснованных теоретико-методических подходов к повышению эффективности управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия.

Достижение поставленной цели вызвало необходимость постановки и решения в диссертации следующих основных задач:

- выпонить адаптацию теории устойчивости к деятельности предприятия;

- выявить системные факторы эффективной реализации управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия;

- предложить технологию и последовательность формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия; разработать экономико-математическую модель управления оборотным капиталом;

- предложить многофакторную экономико-статистическую модель обоснования размеров оборотного капитала в зависимости от ряда ключевых факторов;

- разработать агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала промышленного предприятия; получить аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых, законодательные акты, правительственные постановления, материалы научно-практических конференций по актуальным проблемам в области управления оборотным капиталом и повышении эффективности функционирования регионального предприятия. Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии, предусматривающей использование экономико-математических и статистических методов анализа, системного подхода, методов исторического, критического анализа и синтеза, единство качественного и количественного анализа; специальные методы исследования: экономико-статистический, экспертный.

Информационную основу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики, Территориального органа федеральной службы государственной статистики по Орловской области, отчетные данные региональных предприятий различных сфер и форм собственности, обзорно-аналитические материалы, опубликованные в научной литературе, периодических изданиях, сети Интернет, материалы научно-практических конференций.

Научная новизна исследования состоит в разработке научно-обоснованных теоретических положений и методических рекомендаций по управлению динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия, что позволяет обеспечить его эффективное функционирование и развитие в условиях противодействия внешним и внутренним возмущениям, в режиме расширенного воспроизводства, на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала.

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

- рассмотрена физическая, математическая и экономическая сущность содержания понятий динамичное и устойчивое развитие систем и выпонена адаптация теории устойчивости к деятельности предприятия, что позволило раскрыть экономическое содержание понятия динамично-устойчивое развитие промышленного предприятия (п. 15.2 Паспорта специальности 08.00.05);

- установлено, что одним из системных факторов эффективной реализации управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия является оптимальный размер средств авансированных в каждую стадию кругооборота оборотного капитала (п. 15.2 Паспорта специальности 08.00.05 и п. 3.11 Паспорта специальности 08.00.10);

- предложена последовательность и технология формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия, что позволило выявить тенденции изменения объемов и структуры оборотного капитала предприятий (п. 15.17 Паспорта специальности 08.00.05);

- на основе анализа имеющихся в современной науке и практике политик и моделей управления оборотным капиталом предложена экономико-математическая модель управления оборотным капиталом, позволяющая определять его размер и структуру для обеспечения динамично-устойчивого развития предприятия (п. 3.11 Паспорта специальности 08.00.10);

- предложена многофакторная экономико-статистическая модель обоснования размеров оборотного капитала в зависимости от ряда ключевых факторов, включающих: объём оборота (выручку), фонд оплаты труда, материальные затраты, длительность производственного цикла (п. 3.11 Паспорта специальности 08.00.10);

- разработан агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала промышленного предприятия, зависящей от двух критериев: первый - рентабельность капитала; второй - стоимость источников финансирования (п. 3.7 Паспорта специальности 08.00.10); получено аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами (п. 3.14 Паспорта специальности 08.00.10).

Практическая значимость результатов диссертационного исследования определяется тем, что полученные теоретические и научно-методические результаты доведены до конкретных рекомендаций по совершенствованию процесса управления оборотным капиталом предприятий в целях повышения устойчивости и эффективности их развития.

Основные положения, выводы и предложения работы могут быть использованы руководителями в практической деятельности предприятий различных организационно-правовых форм и сфер деятельности, работниками планово-экономических, финансовых служб. Разработанные методические рекомендации по управлению структурой капитала предприятия могут быть использованы в учебном процессе при изучении таких дисциплин, как Экономика предприятия, Финансовый менеджмент студентами вузов.

Апробация и реализация результатов работы. Результаты диссертационного исследования обсуждались и были опубликованы на конференциях и семинарах различного уровня, в том числе на: международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых, МГУ им. М.В. Ломоносова (Москва 2005, 2006); III Международной научно-практической конференции Повышение конкурентоспособности предприятий и организаций, ПГСХА (Пенза 2005); 9и 11 всероссийской научно-практической конференции Экономика. Управление. Финансы, ТуГУ (Тула 2006 и 2008); Всероссийской научно-практической конференции Финансово-экономические аспекты развития региона БГУ им. академика И.Г. Петровского (Брянск 2007); Международной конференции Компьютерные технологии в управлении и экономике ХАИ (Харьков 2007). Результаты диссертационного исследования внедрены на ряде промышленных предприятий г. Орла.

Публикации. По теме диссертации было опубликовано 9 научных работ в том числе 3 - в изданиях, содержащихся в Перечне ведущих рецензируемых журналов и изданий, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации. Общий объем публикаций 2,16 п.л., из них авторские 2,02 п.л.,

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Диссертация содержит 154 страниц основного текста, 19 рисунков, 14 таблиц, 39 формул, 5 приложений. Библиография включает 141 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Старикова, Любовь Ивановна

По фактической модели общие затраты на оформление и плату за пользование кредитом составляют: 3^=349340 рублей

По модели сохраняющей протяженность временных интервалов попонения, объемы кредитования и темпы расходования, как в фактической модели, но без остатков - суммарные затраты на оформление и плату за кредит составляют:

3^6=137382,2 рублей

По классической статической модели без дефицита опираясь на исходные данные предыдущей модели с усреднением по объему кредита и интервалам возобновления общие затраты составят: 3=129079,18 рублей

Следовательно, в результате трансформированной модели оптимального размера заказа получили модель оптимального объёма оборотного капитала. Использование представленной выше модели позволяет определять оптимальный размер кредита, необходимого для финансирования оборотного капитала. В результате апробации данной модели получили экономический эффект в виде экономии на оформлении и плате за пользование кредитом более чем в два раза. Учитывая полученный положительный экономический эффект считаем возможным применение предложенной модели для определения оптимального размере оборотного капитала (финансируемого за счёт кредита).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выпоненные в диссертации исследования позволили разработать научно обоснованные теоретико-методические подходы к повышению эффективности управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе совершенствования аппарата управления оборотным капиталом.

1. В результате анализа многочисленных примеров задач устойчивости, ставших объектами исследования в приложениях математики, сделан вывод, что устойчивое и динамичное развитии любой системы подчинено синергетическому эффекту, достигаемого внутри элементов такой системы. При анализе сложных систем, которыми являются экономические, оказываются чрезвычайно полезными идеи и методы теории катастроф.

Отсюда следует, что для экономических процессов на любом уровне характерен циклический способ развития. Договременный экономический рост не является равномерным, что выражается в сменяющих друг друга подъёмах и спадах уровня экономической активности при общей динамичной тенденции к повышению этого уровня. Следующие один за другим, подъёмы и спады в экономике имеют критические точки в момент прохождения которых система становится неустойчивой и дожна принимать решение в отношении нового направления развития. Эти точки являются прототипом точек бифуркации, а существующий математический аппарат может использоваться для описания экономических процессов.

Используя изученные положения, дано авторское определение динамично-устойчивого развития. Динамично-устойчивое развитие - это способность предприятия успешно функционировать и развиваться при противодействии внешних и внутренних возмущений на договременном горизонте времени в режиме расширенного воспроизводства.

2. В современных условиях каждый регион заинтересован в увеличении удельного веса конкурентоспособной продукции фирм и соответственно в увеличении массы прибыли фирм и региона в целом. От качества работы во всех отраслях и инфраструктуре региона во многом зависит устойчивость и эффективность работы каждой фирмы. Поэтому регион как глобальная система дожен всячески помогать своим компонентам - фирмам. Эффективность глобальной системы будет увеличиваться при совершенствовании связей в системе. Для этого необходимо сохранение при внешних воздействиях баланса социальных, экономических и экологических интересов и равновесных свойств системы обеспечивающих её устойчивое и динамичное развитие. Устойчивость и динамичность можно рассматривать на различных уровнях (системах): мировом, национальном, региональном, отраслевом, корпоративном.

3. Одним из основных факторов влияющих на динамично-устойчивое развитие предприятий является состояние оборотного капитала. В силу того, что на сегодняшний день не существует однозначного определения оборотного капитала, предложена авторская формулировка данного понятия. По нашему мнению, под оборотным капиталом следует понимать часть стоимости собственных и заемных (источников) средств организации, которые авансируются в оборотные активы с целью обеспечения непрерывности процесса их обращения и воспроизводства и могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла.

4. В процессе производства и реализации продукции, оборотный капитал организации совершает непрерывный кругооборот, поэтому его не следует рассматривать в статике. Оборотный капитал переходит из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов, а динамично-устойчивое развитие предприятия во многом зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота и размера вложения оборотного капитала по каждой стадию кругооборота. В работе предложена усовершенствованная схема кругооборота оборотного капитала с позиции динамично-устойчивого развития.

5. Эффективность управления финансовыми ресурсами хозяйствующих субъектов, которая основывается на данных финансового анализа, складывается из множественности факторов: как он использовал имущество, насколько рационально сочетал собственные и заёмные источники финансирования оборотного капитала, насколько эффективно использовал собственный капитал и т.д. В работе предложена последовательность и технология формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия, что позволило выявить тенденции изменения объемов и структуры оборотного капитала предприятий. Проведенный мониторинг деятельности предприятий Орловской области позволил выявить следующие тенденции.

В отчетном периоде отмечася рост величины оборотного капитала на 16,5%. Рост величины оборотных средств явися следствием увеличения большинства ее составляющих, кроме краткосрочных финансовых вложений и величины дебиторской задоженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты. Динамика оборотного капитала и его компонентов, сложившаяся в отчетном периоде, повлекла некоторые изменения в структуре оборотных активов. При этом увеличися удельный вес товарных запасов до 50,5%, дебиторской задоженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты с 35,4% до 36,2%, денежных средств до 3,7%. Доля других компонентов оборотного капитала снизилась и составила: НДС - 2,6%, дебиторской задоженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты - 2,4%, краткосрочных финансовых вложений - 3,5%. В структуре основных видов экономической деятельности наиболее интенсивный рост оборотного капитала отмечася в операциях с недвижимым имуществом, аренде, и предоставлении услуг (171,9%), наименее - в оптовой и розничной торговле; ремонте автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (105,2%).

В общем финансовая стратегия предприятий в отчетном периоде осуществлялась в условиях более благоприятной экономической конъюнктуры по сравнению с I полугодием 2006 г. При формировании краткосрочных обязательств роль банковских кредитов несколько возросла.

В результате можно сделать вывод, что проведение мониторинга деятельности предприятий, это важная и неотъемлемая составляющая управления для успешного функционирования этих хозяйствующих субъектов в перспективе. Для эффективного проведения мониторинга требуется разработка, совершенствование и поддержания в рабочем состоянии соответствующего методологического, методического, организационного, информационного и технического обеспечения.

6. Систематизированы основные теоретико-методические положения политики и моделей управления оборотными активами. Учитывая, что средства, вложенные в запасы занимают значительную долю оборотного капитала, и оказывают существенное влияние на состояние показателей эффективности использования оборотного капитала и его оптимальной структуры для обеспечения динамично-устойчивого развития хозяйствующего субъекта, выделены положительные и отрицательные стороны применимости основных моделей управления запасами и проведена их иерархия по уровню сложности и последовательности использования в теории и практике управления запасами, что позволит более эффективно строить политику управления оборотным капиталом и оптимизировать его структуру.

7. Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами. В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления использованием оборотных активов предприятия. Нами предложена экономико-математическая модель управления оборотным капиталом при условии минимизации уровня его составляющих (в стоимостном выражении) в течение производственного цикла позволяющая определять его размер и структуру для обеспечения динамично-устойчивого развития предприятия.

8. На основе изучения и анализа основных методов определения потребности в оборотном капитале разработаны методические положения по формированию многофакторной экономико-статистической модели обоснования размеров оборотного капитала промышленных предприятий в зависимости от ряда конечных факторов, к которым рекомендуем относить: объём оборота (выручка), длительность производственного цикла, фонд оплаты труда, материальные затраты.

9. Предложен агоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала на основе максимизации рентабельности капитала и минимизации стоимости источников финансирования, который может быть внедрён в практическую деятельность и использоваться менеджерами для повышения уровня финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

10. Получено аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами. Действие полученной трансформированной модели апробировано на предприятии, осуществляющем планомерное расширение своей деятельности. В результате апробации, предложенной модели получен положительный эффект в виде экономии затрат на оформлении, обслуживании и использовании кредитных средств, что свидетельствует о возможности применения данной модели в практической деятельности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Старикова, Любовь Ивановна, Орел

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Официальный текст на 01.10.1997г.: в 2ч.-М., 1996.-272с.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации: в 2ч. М.: Ось-89, 1998. 112с.

3. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002г.: №127 ФЗ. М.: Юриспруденция, 2003. - 168с.

4. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 г. N 67н О формах бухгатерской отчетности организаций

5. Российский статистический ежегодник 2005: стат. сб. / Госкомстат России.-М., 2005. 611с.

6. Орловская область 1995, 2000-2005гг.: Стат. сб. / Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Орловской области . Ч Орёл, 2006. 362с.

7. Аглицкий И. Автоматизация предприятия, позиционные тенденции // Финансовая газета.-2001.- №27

8. Александров А., Колесников В. Оборотные средства и их эффективность // Вопросы экономики. Ч 1976. Ч № 11.

9. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. П.П. Табурчака- СПб.: Химиздат, 2001- 288с.

10. Анохин С.Н. Исследование стратегий экономической устойчивости промышленных предприятий (на примере предприятий машиностроения и металообработки). Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Саратов. 2003

11. Апрыншга С.И., Рахматулин К.Х. Диалектика устойчивости и изменчивости в процессе движения и развития // Философские науки. Вып. 3. Ама-Ата. 1973. С.30-37.

12. Арнольд В.И. Теория катастроф. М.: Наука, 1990

13. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учебн. пособие / Ю.А. Арутюнов. 2-е изд., стер. М.: КНОРУС, 2007 - 312с.

14. Бабенко И.В. Управление оборотными активами региона в условиях интеграции. Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Орёл. 2005

15. Баканов М. И., Сергеев Э. А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгатерский учет. 1999г. - №10 - С. 64-65.

16. Барнгольц С.Б. Оборотные средства промышленности СССР. М., 1965;

17. Бирман А. М. Планирование оборотных средств. Ч М.: Госполитиздат, 1956.

18. Бланк И. А. Управление формированием капитала.- К.: Ника-Центр, 2000.-512с.

19. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс.- К.: Ника-Центр, Эльга-2001.-528с.

20. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. К.:Ника-Центр, Эльга, 2004. - 656с.

21. Бобров А.А. Состояние и динамика социальной и эколого-экономической устойчивости России и ее регионов. // Вестник Московского Университета. 1997 № 1.

22. Бобров В.В. К постановке проблемы устойчивого развития общества. // Гуманитарные науки в Сибири. 1997 № 1.

23. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учеб. пособие для вузов / С.В. Большаков.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000.-365с.

24. Большая Советская Энциклопедия. (В 30 томах) / Гл. ред. A.M. Прохоров. Изд. 3-е. М., Советская энциклопедия, 1977, С. 129-132

25. Бочарова Т.А. Использование организации денежного оборота производства в финансовом механизме формирования денежных ресурсов // Финансы и кредит.-2002.- №19 (109) октябрь. С. 18-25

26. Бувальцева В.И., Сурнин B.C. Теория и методология исследования устойчивого роста экономики региона. Кемерово. Кузбассвузиздат. 1998. 224 с.

27. Бунин П. Г., Перламутров В.Л., Соколовский Л. X. Экономико-математические методы управления оборотными средствами. Ч М.: Финансы. 1973.

28. Быкадыров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия: практическое пособие / В.Л.Быкадыров. М.: ПРИОР, 2001-96с.

29. Быкова Е.В. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М., 2000.

30. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. М., 2000.

31. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. -М.: Издательско-книготорговый центр Маркетинг, 2001. 320с.

32. Вочков А.Н. Повышение эффективности управления инвестированием обновления основных производственных фондов предприятия. Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Орёл. 2006

33. Воронина Е.В. Формирование эффективной структуры капитала корпораций нефтегазового комплекса. Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Сургут. 2004

34. Воронов А.А. Отраслевые аспекты управления финансами/А.А. Воронов // Пищевая промышленность.-2002.-№12.-С.20-22,2003.-№1-С.20-22

35. Гентковска Г.Э. Формирование механизма устойчивости предприятий промышленности (на примере Польши). Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Москва. 2003

36. Герцог И. Программа выпуска, оборотный капитал цена компании // Проблемы теории и практики управления. 1999. -№3

37. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник для вузов. -2-е изд. М.: ГУ ВШЭ, 2001. - 495с.

38. Грачёв А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платёжеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.-2002.- №2

39. Грицай А. П., Иванов И. И., Чибисов И. Д. Оборотные средства социалистических промышленных предприятий. Ч М.: Высшая школа. 1963.

40. Гуренков Ю. Нехватка оборотных средств // Питание и общество.-2000.-№1 С. 19

41. Динес В.А., Ларин В.М, Лоскутов Р.Ю., Яшин Н.С. Конкурентоспособность и экономическая устойчивость промышленного предприятия. Саратов: Издательский центр СГСЭУ, 1999.

42. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. М.: Аудит ЮНИТИ, 1994. С. 125. Ким Дж-О., Мьюглер Г.У., Клекка У.Р., Факторный, дискримативньй и кластерный анализ, М: Финансы и статистика, 1989.

43. Дятлов С.А. Основы концепции устойчивого развития СПб., 1998.

44. Егоренко Д.В. Совершенствование анализа эффективности использования оборотных средств // Труды Донецкого государственного технического университета Сер. Эконом. Выпуск 19 Донецк. Дон ГТУ, 2000-С.62-65

45. Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгатерский учет 2000г. - №10 - С.47-53.

46. Зайцев Н.Л. Экономика организации. М.: Экзамен, 2000г. - 768с.

47. Залевская Н.А. Анализ оборотного капитала в организациях потребительской кооперации. Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Орёл. 2004

48. Золототрубов С.П. Экономическая устойчивость предприятия. Тула: ТГПУ, 2002.- 108 с.

49. История экономических учений. 4.1. Под ред. В.А. Жамина, Е.Г. Василевского. М., 1989.

50. Кемеров. В. Философская энциклопедия. "Панпринт", 1998 г.// terme.ru

51. Керашев М. А., Рубин Г. Я. Хозяйственный механизм управления экономикой. Ч Краснодар; Кн. изд-во, 1990.

52. Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и государственная политика. М,: Прогресс, 1982,

53. Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. 2-е изд., перераб. и доп. - М., 1997. - 192с.

54. Ковалёв А.П. Оценка стоимости активной части основных фондов: Учеб. пособие. -М.: Финстатинформ, 1997. 175с.

55. Ковалёв В.В. Ведение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.- 768 е.: ил.

56. Ковалёв В.В. Как читать баланс. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1998. - 448с.

57. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. 2-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 1997. - 512с.

58. Ковалёва A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник -М.: Инфра-М, 2000

59. Корнеев Г. Автоматизация предприятия: дорого и сердито // Финансовая Россия.-2001.-№41 (ноябрь)

60. Корнеева Р. В. К вопросу о сущности оборотных средств // Финансы СССР. Ч 1974. Ч№9.

61. Костенко А.Г. Совершенствование методов управления оборачиваемости оборотных средств // Труды Донецкого государственного технического университета Сер. Эконом. Выпуск 19 Ч Донецк. Дон ГТУ, 2000-С.28-33

62. Крейнина М.Н. Платёжеспособность предприятия: оценка и принятие решения // Финансовый менеджмент.-2001.- №1

63. Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задоженности предприятия//Финансовый менеджмент,-2001-№3

64. Крейнина М.Н. Управление устойчивостью предприятия: оценка и принятие решения // Финансовый менеджмент.-2001.- №2

65. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. М.: ИКЦ ДИС, 1997. 223с.

66. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебник / Под . ред. Крейниной М.: Финансы и статистика, 1998-383с.

67. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т.Кузнецов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 415с.

68. Лисициан И. Финансовые источники оборотных средств // Вопросы экономики. Ч 1975. Ч №2.

69. Лисициан М. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежей // Вопросы экономики. Ч 1999. №2

70. Лисициан Н.С. Проблемы оборотных средств и банковского кредита. М., 1963.

71. Литвин М.И, Коциб С.Е. Об инвестиционных вложениях в оборотные средства предприятий // Финансы. 1999. - №4

72. Маневич Л.И. О теории катастроф // Соросовский образовательный журнал, том 6, №7, 2000

73. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Ч Т. 24.

74. Мартьянов А.А. Экономическая устойчивость промышленных предприятий, её оценка и повышение уровня на основе формирования системы резервов. Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Орёл. 2004

75. Матвеева Ю.В. Повышение эффективности управления финансовыми ресурсами // Финансы и бухгатерские консультации.-2002.-№11

76. Математическая энциклопедии / Гл. ред. И.М. Виноградов М.: Советская энциклопедия, 1984. С.560-562.

77. Михеева Н.Н. Региональная экономика и управление. Учебное пособие для вузов. Хабаровск: Изд-во РИОТИП, 2000. - 400с.

78. Моляков B.C. Теория финансов предприятия: Учеб. пособие.-М.: Финансы и статистика, 2000-112с.

79. Оборотные средства предприятия // Российская торговля. Ч 2000. №20

80. Оборотные средства предприятия: сущность и основные принципы организации // Российская торговля. 2000. - №12

81. Организация и планирование кредита / Под ред. В. С. Геращенко, О. И. Лаврушина. Ч 3-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 1993.

82. Оценка инвестиций в оборотные средства предприятия // Финансовая газета. 2000. - №33

83. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для ВУЗов. М.: Финансы, ЮНИТИ 1998.-639с.

84. Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. Ч 2001г. №1 Ч С.25 Ч 88.

85. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгатерский учёт. 2002. - № 3.- С. 72-78.

86. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задоженности// Бухгатерский учет. Ч 2002. №4.

87. Парфаняк П." А. Оборотные средства социалистической промышленности. Ч М.: Госфиниздат. 1950.

88. Политическая экономия / Под ред. А. М. Румянцева. Ч М.: Политиздат, 1975.

89. Потапов А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры догосрочного капитала фирмы // Финансовый менеджмент.-2002.- №1

90. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2002.- 1012с.

91. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения // Антология экономической классики. В 2-х томах. Т. 1. М.,1991. С.422.

92. Родионов А.Р., Родионов Р.А. Управление производственными запасами // Менеджмент в России и за рубежом ,-1999-№1

93. Родионова В.М., Федотова М.А, Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995.

94. Романенко И.В. Экономика предприятия. 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2002 е.: ил.

95. Ротштейн JI. А. Оборотные средства в промышленности. Ч М.: Финансы и статистика, 1986.

96. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2001. - 288с. - (Серия Высшее образование).

97. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Ч Минск : ООО Новое знание, 2002. 336 с.

98. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учеб. Пособие / Н.Н.Селезнева.-М. :ЮНИТИ-ДАНА,2001 -308с.

99. Словарь современной экономической теории Макмилана. М., 1997.

100. Смирнов В.Т., Бондарев В.Ф., Романчин В.И. и другие. Основы экономической теории. Учебное пособие. Ч Орел: ОреГТУ 2002.

101. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов // Антология экономической классики. В 2-х томах. T.l. М., 1991. С.308.

102. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. М.: Издательство РДЛ, 2002. Ч 216с.

103. Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. A.M. Прохоров. М.: Советская энциклопедия, 1979, С, 129.

104. Сотнич М.В. Экономическая информация в теории устойчивости фирмы. Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Улан-Удэ. 2004

105. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент / Под ред. Стояновой Е.С.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1998-422с

106. Терновская Е.П. Проблема восстановления оборотных средств предприятий и возможности банковской системы // Бизнес и банки. -2001.-№28

107. Управление инвестициями: В 2-х т. Т.1. /В.В.Шеремет, В. М. Павлюченко, В.Д.Шапиро и др. М.Высшая школа, 1998. - 416с.

108. Усатов И. А. Планирование оборотных средств промышленного предприятия. Ч М.; Госфиниздат. 1961.

109. Усоскин М. М. Некоторые проблемы организации кредита // Сб. науч. тр. Одесского кред.-эк. ин-та. Ч Одесса, 1940.

110. Финансовый менеджмент / Под ред. A.M. Ковалевой. М.: ИНФРА-М, 2004.-204 с.

111. Финансовый менеджмент : теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1998-422с.

112. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т. А Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518с.

113. Финансовый словарь / Благодатен А. А., Лозовский Л.Ш. Райзберг Б.А. М.: ИНФРА М., 2001, 5,378с. Словарь включает около 5000 финансовых терминов.

114. Финансы предприятий / Под ред. проф. Н. В. Кочиной. Ч М.: ЮНИТИ. 2000.

115. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / A.M. Бабич, Л.Н. Павлова. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 687 с.

116. Финансы: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Ковалевой A.M.- М.: Финансы и статистика, 1998-ЗЗбс.

117. Финансы: Учебник для вузов / Под ред проф. М.В. Романовского.-М.: Юрайт,2000.-520с.

118. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Л.И. Дробозиной. М., 1999.

119. Фоломьев А.И. Экономическая динамика и устойчивость хозяйственных систем // Экономическиая устойчивость и инвестиционная активность. -М.: РАГС, 1996.

120. Фомин П.А., Хохлов В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. М., 2002.

121. Фомин П.А., Хохлов В.В. Управление финансами предприятия в условиях дестабилизации экономики. Вогоград, 2000;

122. Ценцевицкий А.А. Квазирезонансные стабилизирующие воздействия на нелинейные системы с хаотической динамикой (анализ и синтез). -Диссертация на соискание учёной степени кандидата наук. Казань. 2004

123. Читов Н. Путь к успеху // Финансовый бизнес.-2002.-№1.-С.50-51

124. Чорба П.М. К вопросу о трактовке сущности оборотных средств / П.М.

125. Чорба, А.А. Гулько // Финансы. 2004. - №7.

126. Чурилов С.В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгатерский учет.-2000.-№11.

127. Шекова E.JI. К вопросу об оптимизации структуры капитала некоммерческих предприятий // Финансовый менеджмент.-2002.- №5

128. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. Ч М.; ИНФРА-МД995.

129. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации. М.: Инфра- М, 2004. - 237 с.

130. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: Инфра-М, 2000

131. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. Ч М.: Филинъ, 1997.

132. Шокун В. В. Проблемы управления оборотными средствами промышленности. Ч Киев: Вища школа, 1980.

133. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. М.: Издательский Дом Дашков и К, 2002. - 3-е изд., перераб. и доп. - 752с.

134. Шуремов Е. Управление оборотными средствами: компьютерные технологии // Экономика и жизнь. 2001.- №17

135. Щиборщ К.В. Управление запасами на промышленном предприятии// Финансовый менеджмент,-2001-№5

136. Экономикс: англо-русский словарь-справочник / Э. Дж. Долан, Б.И. Домненко. М., 1994.

137. Экономика предприятия / В. Я. Горфинкель, Е. М. Купряков, В. П. Прасолова и др. Ч М.: Банки и биржи, ЮЕИТИ, 1996.

138. Экономика предприятия / Под ред. E.JI. Кантора СПб: Питер, 2002. -352с.: ил. - (Серия Учебники для вузов).

139. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Проф. О.И. Вокова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 520с. - (Серия Высшее образование),

140. Экономическая география России: Учебник / Под общей ред. акад. В.И. Видяпина, д.э.н., проф. М.В. Степанова. М.: ИНФРА - М, Российская экономическая академия, 2000.- 553с.

141. Weston J.F., Copeland N.E. Managerial Finance. Cassel Educational Ltd., 1994

Похожие диссертации

• Социально-экономическое содержание и роль интелектуальной собственности в инновационной экономике
• Управление организационно-экономическим развитием промышленного комплекса региона
• Управление системой внутрифирменного планирования промышленного предприятия на основе бюджетирования
• Формирование стратегии инновационного развития промышленных предприятий на основе его интегральной оценки
• Управление устойчивым развитием промышленных предприятий на основе эколого-системного подхода